Должны ли вы сначала оформить страховку?
(7 лет назад)
Если некто, называющий себя финансовым или инвестиционным консультантом, сразу, «с порога», не познакомившись лично с вами, в публичных общедоступных материалах пишет, что вы «должны» оформить страховку, или пенсионную программу, или еще что-то в этом роде, знайте: вы имеете дело не с консультантом, а с продавцом-впаривателем, которому глубоко до лампочки и вы, и ваша финансовая ситуация, но при этом не все равно, что именно впаривать. И пишет он с высокой вероятностью именно о том, что впаривает – о том, за продажу чего ему, вероятно, заплатят агентское вознаграждение.
Возможны исключения. Редко, но встречаются те, кто ничего не получает, но тупо переписывает у первых подобные благоглупости. Их мотивом служит не нажива, а просто глупость.
На самом же деле, разным людям нужно совершенно разное, и не существует таких финансовых продуктов, которые нужны всем.
Это в полной мере относится к страховкам (но не только). Я не хочу сказать, что страхование не нужно вообще никому. Но то, что оно нафиг не нужно многим – совершенно точно, и таких людей, если посмотреть объективно, вероятно, будет большинство.
Поэтому если вы читаете нечто вроде «ваше финансовое благополучие должно начинаться со страхования» – посылайте этого псевдо-консультанта полем-лесом. Не давайте ему шансов забрать деньги из вашего кошелька в свой.
Человек, претендующий на то, что он консультант, должен сначала сесть и поговорить с вами, узнать про ваши цели, вашу ситуацию, ваши ограничения.
Человек, который вам что-то предлагает, навязывает, или просто утверждает, что вы «должны» купить что-либо еще до анализа лично вашей ситуации – это не консультант, а наглый бессовестный продавец. Ну или, как исключение, просто профнепригодный глупец.
И отдельно повторюсь, хотя я это уже как-то писал: не обращайтесь за инвестиционным советом к тем, у кого в самопрезентации или рекламе на первом месте прописаны страховые услуги (обращайтесь к ним только в том случае, если вы заранее знаете, что вас интересует именно страхование). У страховщиков мозги работают по-другому. Это вызвано как специфическим обучением в страховых компаниях, где их целенаправленно натаскивают на продажи и «борьбу с возражениями», так и тем фактом, что вознаграждение за продажу страховых продуктов в несколько раз (иногда в десятки раз!) превышает вознаграждение, получаемое за продажу инвестиционных продуктов. Поэтому вопрос о том, что же именно предложить вам в первую очередь, для него вообще не стоит. В этом случае становится бесполезно взывать к совести, профессионализму, или необходимости давать советы в интересах клиента.
Написанное, вообще говоря, относится к продажам любым инвестиционных продуктов – принцип универсален. Но, в первую очередь, это относится к представителям страхового бизнеса, и именно в силу гигантской разницы в размере агентского вознаграждения за предложение продуктов.
Вам, как инвесторам, достаточно просто знать об этом. И если вам нужен совет по инвестициям (а не по страхованию) – просто держитесь от этих ребят подальше.
P.S.
О том, как сформировать свой инвестиционный портфель и наполнить его инвестиционными инструментами – на учебном курсе Сергея Спирина «Инвестиционный портфель – 2026» в сентябре. Вы получите информацию от спикера, который не имеет никаких агентских договоров с провайдерами финансовых услуг, и поэтому информация будет объективной и непредвзятой.
Информация – на https://finwebinar.ru
(7 лет назад)
Если некто, называющий себя финансовым или инвестиционным консультантом, сразу, «с порога», не познакомившись лично с вами, в публичных общедоступных материалах пишет, что вы «должны» оформить страховку, или пенсионную программу, или еще что-то в этом роде, знайте: вы имеете дело не с консультантом, а с продавцом-впаривателем, которому глубоко до лампочки и вы, и ваша финансовая ситуация, но при этом не все равно, что именно впаривать. И пишет он с высокой вероятностью именно о том, что впаривает – о том, за продажу чего ему, вероятно, заплатят агентское вознаграждение.
Возможны исключения. Редко, но встречаются те, кто ничего не получает, но тупо переписывает у первых подобные благоглупости. Их мотивом служит не нажива, а просто глупость.
На самом же деле, разным людям нужно совершенно разное, и не существует таких финансовых продуктов, которые нужны всем.
Это в полной мере относится к страховкам (но не только). Я не хочу сказать, что страхование не нужно вообще никому. Но то, что оно нафиг не нужно многим – совершенно точно, и таких людей, если посмотреть объективно, вероятно, будет большинство.
Поэтому если вы читаете нечто вроде «ваше финансовое благополучие должно начинаться со страхования» – посылайте этого псевдо-консультанта полем-лесом. Не давайте ему шансов забрать деньги из вашего кошелька в свой.
Человек, претендующий на то, что он консультант, должен сначала сесть и поговорить с вами, узнать про ваши цели, вашу ситуацию, ваши ограничения.
Человек, который вам что-то предлагает, навязывает, или просто утверждает, что вы «должны» купить что-либо еще до анализа лично вашей ситуации – это не консультант, а наглый бессовестный продавец. Ну или, как исключение, просто профнепригодный глупец.
И отдельно повторюсь, хотя я это уже как-то писал: не обращайтесь за инвестиционным советом к тем, у кого в самопрезентации или рекламе на первом месте прописаны страховые услуги (обращайтесь к ним только в том случае, если вы заранее знаете, что вас интересует именно страхование). У страховщиков мозги работают по-другому. Это вызвано как специфическим обучением в страховых компаниях, где их целенаправленно натаскивают на продажи и «борьбу с возражениями», так и тем фактом, что вознаграждение за продажу страховых продуктов в несколько раз (иногда в десятки раз!) превышает вознаграждение, получаемое за продажу инвестиционных продуктов. Поэтому вопрос о том, что же именно предложить вам в первую очередь, для него вообще не стоит. В этом случае становится бесполезно взывать к совести, профессионализму, или необходимости давать советы в интересах клиента.
Написанное, вообще говоря, относится к продажам любым инвестиционных продуктов – принцип универсален. Но, в первую очередь, это относится к представителям страхового бизнеса, и именно в силу гигантской разницы в размере агентского вознаграждения за предложение продуктов.
Вам, как инвесторам, достаточно просто знать об этом. И если вам нужен совет по инвестициям (а не по страхованию) – просто держитесь от этих ребят подальше.
P.S.
О том, как сформировать свой инвестиционный портфель и наполнить его инвестиционными инструментами – на учебном курсе Сергея Спирина «Инвестиционный портфель – 2026» в сентябре. Вы получите информацию от спикера, который не имеет никаких агентских договоров с провайдерами финансовых услуг, и поэтому информация будет объективной и непредвзятой.
Информация – на https://finwebinar.ru
Уильям Бернстайн, «Четыре столпа инвестиций»
Глава 6. Распределение активов для взрослых инвесторов, часть 2
Возрасты инвестора
Рискуя зайти слишком далеко в древних литературных аллюзиях, я добавлю загадку Сфинкса к притче Гиллеля:
Кто ходит на четырех ногах утром, на двух ногах днем и на трех ногах вечером? Человек, который в детстве ползал, во взрослом возрасте ходит на двух ногах, а в преклонном возрасте опирается на трость.
У инвестора также есть три возраста, если говорить более прозаично: начало, середина и конец, каждый со своей теорией и стратегией. Я рассмотрю их в произвольном порядке, оставив средний возраст – предпенсионные годы – напоследок, поскольку он самый сложный.
МОЛОДОЙ ЧЕЛОВЕК БЕЗ КАПИТАЛА – ЭТО ГИГАНТСКАЯ ОБЛИГАЦИЯ
В академических кругах распространена шутка о физике, который подходит к безнадежно сложной проблеме со словами: «Рассмотрим сферическую лошадь в вакууме». В финансовой экономике аналогом этой шутки является классическая теория жизненного цикла Самуэльсона/Мертона. Более полувека назад Роберт Мертон и Пол Самуэльсон написали пару математически сложных работ, которые, если перевести их на простой язык, пришли к выводу, что если толерантность инвесторов к риску остается постоянной на протяжении всей их жизни, то и распределение их активов должно оставаться неизменным.
Это классическое предположение о сферической лошади в вакууме. Повседневный опыт показывает, что поведение рынка влияет на восприятие толерантности к риску участниками, поскольку даже несколько дней или недель рыночной паники резко снижают её. Ещё глупее утверждать, что толерантность к риску не меняется на протяжении жизненного цикла инвестора.
Мертон и один из учеников Самуэльсона, Цви Боди, вместе с сыном Самуэльсона, Уильямом, усовершенствовали предположение Мертона/Самуэльсона о постоянной толерантности к риску на протяжении всей жизни, включив в него человеческий капитал инвестора. (1)
Рассмотрим молодую девушку по имени Фрида, у которой есть стабильная работа с зарплатой $50’000 в год. Это дает ей человеческий капитал – текущую стоимость ее будущей заработной платы – значительно превышающий $1 млн.
Далее - https://assetallocation.ru/4pillars-6/
Глава 6. Распределение активов для взрослых инвесторов, часть 2
Возрасты инвестора
Рискуя зайти слишком далеко в древних литературных аллюзиях, я добавлю загадку Сфинкса к притче Гиллеля:
Кто ходит на четырех ногах утром, на двух ногах днем и на трех ногах вечером? Человек, который в детстве ползал, во взрослом возрасте ходит на двух ногах, а в преклонном возрасте опирается на трость.
У инвестора также есть три возраста, если говорить более прозаично: начало, середина и конец, каждый со своей теорией и стратегией. Я рассмотрю их в произвольном порядке, оставив средний возраст – предпенсионные годы – напоследок, поскольку он самый сложный.
МОЛОДОЙ ЧЕЛОВЕК БЕЗ КАПИТАЛА – ЭТО ГИГАНТСКАЯ ОБЛИГАЦИЯ
В академических кругах распространена шутка о физике, который подходит к безнадежно сложной проблеме со словами: «Рассмотрим сферическую лошадь в вакууме». В финансовой экономике аналогом этой шутки является классическая теория жизненного цикла Самуэльсона/Мертона. Более полувека назад Роберт Мертон и Пол Самуэльсон написали пару математически сложных работ, которые, если перевести их на простой язык, пришли к выводу, что если толерантность инвесторов к риску остается постоянной на протяжении всей их жизни, то и распределение их активов должно оставаться неизменным.
Это классическое предположение о сферической лошади в вакууме. Повседневный опыт показывает, что поведение рынка влияет на восприятие толерантности к риску участниками, поскольку даже несколько дней или недель рыночной паники резко снижают её. Ещё глупее утверждать, что толерантность к риску не меняется на протяжении жизненного цикла инвестора.
Мертон и один из учеников Самуэльсона, Цви Боди, вместе с сыном Самуэльсона, Уильямом, усовершенствовали предположение Мертона/Самуэльсона о постоянной толерантности к риску на протяжении всей жизни, включив в него человеческий капитал инвестора. (1)
Рассмотрим молодую девушку по имени Фрида, у которой есть стабильная работа с зарплатой $50’000 в год. Это дает ей человеческий капитал – текущую стоимость ее будущей заработной платы – значительно превышающий $1 млн.
Далее - https://assetallocation.ru/4pillars-6/
Про пенсионное планирование
Отдельно хочу обратить внимание на Главу 6 из книги Бернстайна «Четыре столпа инвестиций» тех, кто интересуется распределением активов в предпенсионный и пенсионный период. Правило 4% Бенгена, Исследование Тринити – все это у Бернстайна разобрано весьма подробно. Я знаю, что некоторые люди были недовольны тем, что вопросам пенсионного планирования на моих ресурсах уделяется мало внимания – ну так вот вам, ловите! У Бернстайна в этой главе сжато, но аргументированно изложено главное, что вам нужно знать на эту тему.
Пенсионные системы в России и США выглядят по-разному, и многие американские советы для нас будут не применимы в силу разницы в законодательстве или спектре доступных инструментов. Но основные идеи работают одинаково, и, немного подумав, не так уж сложно решить, как адаптировать советы Бернстайна к российской действительности.
Глава 6 из Бернстайна - https://assetallocation.ru/4pillars-6/
Если самостоятельно не получится разобраться – приходите на курс «Инвестиционный портфель – 2026». Там и обсудим, заодно я познакомлю вас с другими подходами к этому важному вопросу.
Курс стартует с 7 сентября.
Информация и запись – на https://finwebinar.ru
Отдельно хочу обратить внимание на Главу 6 из книги Бернстайна «Четыре столпа инвестиций» тех, кто интересуется распределением активов в предпенсионный и пенсионный период. Правило 4% Бенгена, Исследование Тринити – все это у Бернстайна разобрано весьма подробно. Я знаю, что некоторые люди были недовольны тем, что вопросам пенсионного планирования на моих ресурсах уделяется мало внимания – ну так вот вам, ловите! У Бернстайна в этой главе сжато, но аргументированно изложено главное, что вам нужно знать на эту тему.
Пенсионные системы в России и США выглядят по-разному, и многие американские советы для нас будут не применимы в силу разницы в законодательстве или спектре доступных инструментов. Но основные идеи работают одинаково, и, немного подумав, не так уж сложно решить, как адаптировать советы Бернстайна к российской действительности.
Глава 6 из Бернстайна - https://assetallocation.ru/4pillars-6/
Если самостоятельно не получится разобраться – приходите на курс «Инвестиционный портфель – 2026». Там и обсудим, заодно я познакомлю вас с другими подходами к этому важному вопросу.
Курс стартует с 7 сентября.
Информация и запись – на https://finwebinar.ru
Индексные фонды взимают гораздо более низкие комиссии по сравнению с активно управляемыми фондами — их средний коэффициент расходов на конец 2024 года составил всего 0,09% по сравнению с 0,56% у активно управляемых фондов. Такое ценовое преимущество означает, что большая часть прибыли от инвестиций остаётся у вас.
Графики: средние комиссии активно-управляемых и индексных фондов США, взвешенные по объему активов под управлением, % в год, - левая шкала
Диаграмма: суммарных вложений инвесторов, $ млрд. - правая шкала
Источник: Vanguard, How index funds can help Americans build wealth -
https://corporate.vanguard.com/content/dam/corp/research/pdf/indexing_benefits.pdf
Графики: средние комиссии активно-управляемых и индексных фондов США, взвешенные по объему активов под управлением, % в год, - левая шкала
Диаграмма: суммарных вложений инвесторов, $ млрд. - правая шкала
Источник: Vanguard, How index funds can help Americans build wealth -
https://corporate.vanguard.com/content/dam/corp/research/pdf/indexing_benefits.pdf
Уильям Бернстайн, «Четыре столпа инвестиций»
Глава 7. Распределение активов для взрослых инвесторов, часть 3
Модельные портфели
В предыдущей главе мы рассмотрели инвестиционную версию всей Торы Гиллеля – распределение акций/облигаций на протяжении всего жизненного цикла инвестора, – а в этой главе мы рассмотрим комментарии, которые для инвесторов включают два основных вопроса:
• Какие категории акций следует покупать? Каково оптимальное распределение иностранных акций? Следует ли сместить акцент в портфеле в сторону акций малых компаний и акций стоимости? Есть ли место в вашем портфеле для дополнительных классов активов, таких как фонды недвижимости – REITs, акции энергетических компаний и акции компаний по добыче драг. металлов?
• Какими облигациями вам следует владеть?
Рассмотрев эти два вопроса, мы обсудим диапазон возможных модельных портфелей, которые они подразумевают.
Далее - https://assetallocation.ru/4pillars-7/
Глава 7. Распределение активов для взрослых инвесторов, часть 3
Модельные портфели
В предыдущей главе мы рассмотрели инвестиционную версию всей Торы Гиллеля – распределение акций/облигаций на протяжении всего жизненного цикла инвестора, – а в этой главе мы рассмотрим комментарии, которые для инвесторов включают два основных вопроса:
• Какие категории акций следует покупать? Каково оптимальное распределение иностранных акций? Следует ли сместить акцент в портфеле в сторону акций малых компаний и акций стоимости? Есть ли место в вашем портфеле для дополнительных классов активов, таких как фонды недвижимости – REITs, акции энергетических компаний и акции компаний по добыче драг. металлов?
• Какими облигациями вам следует владеть?
Рассмотрев эти два вопроса, мы обсудим диапазон возможных модельных портфелей, которые они подразумевают.
Далее - https://assetallocation.ru/4pillars-7/
Forwarded from allocation_ru
Про засолку и размножение мамонтов
Пост родился по итогам прослушивания подкаста от Анара Бабаева (Бабайкина) – «Что я хотел бы знать в первый день инвестирования» (с заставкой «Я понял поздно») –
https://www.youtube.com/watch?v=CfB-HCHVZ9A
Там в целом здравые мысли, и под многими я готов подписаться. Но одна мысль, которую Анар в последнее время продвигает чуть ли не как ключевую, мне постоянно режет слух. Это мысль про убитого мамонта, на засолку которого не стоит тратить столь же много времени, как и на его добычу.
Мы уже поднимали этот вопрос в нашем очном интервью – https://www.youtube.com/watch?v=IrR8nlAPoQA&t=3930s
и уже тогда я ответил, что засолка/консервация мамонта – это хорошая аналогия для процесса сбережений, но не инвестиций. В интервью этот диалог начинается на 1:05:30.
Сбережения – это сохранение стоимости. Инвестиции – это преумножение стоимости.
Сбережения – это, действительно, те самые посылки в будущее самому себе. Важно, чтобы они в ваше будущее дошли – как засоленный мамонт. И тратить много времени на разные рецепты засолки, действительно, не стоит.
Но инвестиции отличаются от сбережений, прежде всего, тем, что в них работает сложный процент – самовоспроизводящийся процесс, регулярно приумножающий ваши результаты. И корректной аналогией для инвестиций является уже не засолка мамонта, который в размерах уже не увеличится, а, к примеру, выращивание растений или разведение животных. Когда каждый новый результат подготавливает почву для следующего. Когда с каждым годом, с каждой новой итерацией у вас становится все больше семян растений или голов домашнего скота.
Важная особенность сложного процента в том, что он приносит значимые результаты либо при наличии весомого начального капитала, либо при наличии времени на его преумножение. При минимальном капитале и на начальном этапе инвестиций обе этих составляющих малы, и оказывают слабое влияние на результат. В таких условиях, при низком капитале и малых сроках, результаты инвестиции слабо отличаются от результатов сбережений. И применительно к этим условиям идея Анара, состоящая в том, чтобы все усилия бросить на зарабатывание начальный капитала – она вполне здравая. Нет большого смысла глубоко погружаться в инвестиции, когда ваш капитал еще очень мал. В этот момент, действительно, лучше большинство усилий сосредоточить внимание на добыче начального капитала – того самого мамонта.
Но это справедливо лишь до тех пор, пока ваш капитал относительно невелик.
Вода камень точит, а регулярные усилия по накоплению капитала со временем приводят вас к состоянию, когда ваш капитал достигает такого размера, что усилия по грамотному управлению капиталом становятся важнее (приносят больше пользы), чем усилия по его добыче капитала трудом или бизнесом.
В своей финансовой жизни человек последовательно проходит три этапа.
Этап 1. Накопление капитала, зарабатывание денег. Если вам не оставили капитал в наследство, то вначале капитала у вас еще нет или почти нет, инвестировать пока нечего, а попытка инвестировать те крохи, что уже накоплены, не приносят значимого результата. На этом этапе и в самом деле, лучше основные усилия сосредоточить на зарабатывании денег трудом или бизнесом, не сильно отвлекаясь на инвестиции.
Этап 2. Управление капиталом. К определенному времени накопленный трудом и сбережениями капитал достигает такого уровня, когда доход от него начинает уже сам по себе вносить существенный вклад в общий результат, а его размер может сравниться с трудовым доходом. В этот момент нужно параллельно с работой или бизнесом начинать интересоваться инвестициями.
Этап 3. Жизнь с капитала. Та самая пенсия или F.I.R.E., когда вы перестаете работать и начинаете жить исключительно на доход, приносимый ранее накопленным капиталом. Важно, чтобы к этому моменту у вас должен сформироваться уже не только достаточный капитал, но и навыки управления им. И тогда вы выходите на заслуженный отдых, когда вы сами уже не работаете, а на вас работают ваши деньги.
Пост родился по итогам прослушивания подкаста от Анара Бабаева (Бабайкина) – «Что я хотел бы знать в первый день инвестирования» (с заставкой «Я понял поздно») –
https://www.youtube.com/watch?v=CfB-HCHVZ9A
Там в целом здравые мысли, и под многими я готов подписаться. Но одна мысль, которую Анар в последнее время продвигает чуть ли не как ключевую, мне постоянно режет слух. Это мысль про убитого мамонта, на засолку которого не стоит тратить столь же много времени, как и на его добычу.
Мы уже поднимали этот вопрос в нашем очном интервью – https://www.youtube.com/watch?v=IrR8nlAPoQA&t=3930s
и уже тогда я ответил, что засолка/консервация мамонта – это хорошая аналогия для процесса сбережений, но не инвестиций. В интервью этот диалог начинается на 1:05:30.
Сбережения – это сохранение стоимости. Инвестиции – это преумножение стоимости.
Сбережения – это, действительно, те самые посылки в будущее самому себе. Важно, чтобы они в ваше будущее дошли – как засоленный мамонт. И тратить много времени на разные рецепты засолки, действительно, не стоит.
Но инвестиции отличаются от сбережений, прежде всего, тем, что в них работает сложный процент – самовоспроизводящийся процесс, регулярно приумножающий ваши результаты. И корректной аналогией для инвестиций является уже не засолка мамонта, который в размерах уже не увеличится, а, к примеру, выращивание растений или разведение животных. Когда каждый новый результат подготавливает почву для следующего. Когда с каждым годом, с каждой новой итерацией у вас становится все больше семян растений или голов домашнего скота.
Важная особенность сложного процента в том, что он приносит значимые результаты либо при наличии весомого начального капитала, либо при наличии времени на его преумножение. При минимальном капитале и на начальном этапе инвестиций обе этих составляющих малы, и оказывают слабое влияние на результат. В таких условиях, при низком капитале и малых сроках, результаты инвестиции слабо отличаются от результатов сбережений. И применительно к этим условиям идея Анара, состоящая в том, чтобы все усилия бросить на зарабатывание начальный капитала – она вполне здравая. Нет большого смысла глубоко погружаться в инвестиции, когда ваш капитал еще очень мал. В этот момент, действительно, лучше большинство усилий сосредоточить внимание на добыче начального капитала – того самого мамонта.
Но это справедливо лишь до тех пор, пока ваш капитал относительно невелик.
Вода камень точит, а регулярные усилия по накоплению капитала со временем приводят вас к состоянию, когда ваш капитал достигает такого размера, что усилия по грамотному управлению капиталом становятся важнее (приносят больше пользы), чем усилия по его добыче капитала трудом или бизнесом.
В своей финансовой жизни человек последовательно проходит три этапа.
Этап 1. Накопление капитала, зарабатывание денег. Если вам не оставили капитал в наследство, то вначале капитала у вас еще нет или почти нет, инвестировать пока нечего, а попытка инвестировать те крохи, что уже накоплены, не приносят значимого результата. На этом этапе и в самом деле, лучше основные усилия сосредоточить на зарабатывании денег трудом или бизнесом, не сильно отвлекаясь на инвестиции.
Этап 2. Управление капиталом. К определенному времени накопленный трудом и сбережениями капитал достигает такого уровня, когда доход от него начинает уже сам по себе вносить существенный вклад в общий результат, а его размер может сравниться с трудовым доходом. В этот момент нужно параллельно с работой или бизнесом начинать интересоваться инвестициями.
Этап 3. Жизнь с капитала. Та самая пенсия или F.I.R.E., когда вы перестаете работать и начинаете жить исключительно на доход, приносимый ранее накопленным капиталом. Важно, чтобы к этому моменту у вас должен сформироваться уже не только достаточный капитал, но и навыки управления им. И тогда вы выходите на заслуженный отдых, когда вы сами уже не работаете, а на вас работают ваши деньги.
YouTube
Что я хотел бы знать в первый день инвестирования
Ссылка на клуб https://t.me/club_pensiya35_bot
Бот добавит вас в лист ожидания
Полезные ссылки:
🔗 Телеграм-канал "На пенсию в 35 лет" https://t.me/pensiya35
🔗 Мой канал в мессенджере MAX https://max.ru/pensiya35
📝 Текстовая расшифровка видео https://tel…
Бот добавит вас в лист ожидания
Полезные ссылки:
🔗 Телеграм-канал "На пенсию в 35 лет" https://t.me/pensiya35
🔗 Мой канал в мессенджере MAX https://max.ru/pensiya35
📝 Текстовая расшифровка видео https://tel…
Forwarded from allocation_ru
Если построить по оси времени график с долями «человеческого капитала» (когда вы делаете деньги) и «финансового» капитала» (когда деньги делают деньги) с переходом от «100% человеческого капитала» в начале жизни к «100% финансового капитала» в конце жизни, то он будет напоминает горку, с которой мы скатываемся, проходя через разные этапы.
Форма этой кривой 17 лет назад навела меня на мысль статьи «Принцип бобслея» - https://fintraining.livejournal.com/48770.html.
Процитирую сам себя 17-летней давности (2009 г.):
***
Вначале идет силовой этап разгона саней. Чтобы разогнать тяжелую махину до требуемой скорости, спортсмены тяжело упираются, прилагают значительные усилия. В этот момент от них требуется физическая сила, выносливость, способность полностью выложиться с точки зрения силовой отдачи.
А потом наступает второй этап – скольжение по ледовой трассе вниз. Спортсмены запрыгивают в сани, и с этого момента им уже не нужно упираться, прилагать значительные мышечные усилия. Нужно грамотно управлять прохождением саней по извилистой трассе и наращивать скорость. Для этого требуются уже совсем другие качества и умения – ловкость, координация, умение мгновенно оценивать ситуацию.
И очень важно верно определить момент, когда уже не нужно дальше толкать сани, а пора запрыгивать в них, и начинать управлять ими.
***
Нечто похожее происходит и в жизни инвестора. Вначале идет этап первичного накопления капитала. Основные идеи просты: 1) Больше зарабатывать и 2) Меньше тратить. А лучше и то, и другое вместе. На этом этапе инвестиции пока не способны оказывать существенное влияние на ваш капитал. Этот этап пока вообще не стоит называть инвестициями. Это просто сбережение, накопление средств.
Но к тому времени, когда некоторый первоначальный капитал уже сформирован, вам потребуются уже совсем другие умения и навыки. К этому времени ваши сани могут катиться по наклону и набирать ускорение уже без усилий по разгону с вашей стороны. Если вы неоправданно затянули первый этап и продолжаете бежать рядом с санями и усиленно толкать, когда уже давно пора было в них запрыгнуть, вы не улучшаете свой результат, а ухудшаете его. Вы тормозите сами себя из-за того, что вовремя не перешли от первого этапа ко второму.
И если вы научились лишь толкать сани, но не научились грамотно управлять ими, то у вас высокие шансы перевернуться на одном из крутых виражей. И вам придется начинать все сначала. Если правила соревнований дадут вам еще одну попытку. Аналогично и в инвестициях. Если вы не научились управлять капиталом, то несколько излишне рискованных непродуманных действий могут лишить вас денег. И вам придется все начинать заново, с нуля. Если жизнь успеет дать вам еще одну попытку. Истории о том, как люди терпеливо копили деньги, а потом проигрывали все на форексе или отдавали в очередную финансовую пирамиду, мне доводилось слышать несчетное количество раз.
В какой момент начинать интересоваться инвестициями?
Цифры здесь условные и для разных людей будет разными. Но, очень грубо говоря, если ваш текущий капитал – 100 тысяч – 1 млн. рублей, то инвестиции не принесут вам много денег. В этот момент вам важнее деньги зарабатывать, а скопленный капитал лучше просто положить на депозит в надежном банке.
Однако, когда ваш капитал уже составляет 10 - 100 млн. рублей и выше, ваши некоторые (небольшие!) усилия по управлению капиталом уже могут принести вам существенную прибавку к доходу, который теперь может увеличиваться практически без вашего участия вообще.
Форма этой кривой 17 лет назад навела меня на мысль статьи «Принцип бобслея» - https://fintraining.livejournal.com/48770.html.
Процитирую сам себя 17-летней давности (2009 г.):
***
Вначале идет силовой этап разгона саней. Чтобы разогнать тяжелую махину до требуемой скорости, спортсмены тяжело упираются, прилагают значительные усилия. В этот момент от них требуется физическая сила, выносливость, способность полностью выложиться с точки зрения силовой отдачи.
А потом наступает второй этап – скольжение по ледовой трассе вниз. Спортсмены запрыгивают в сани, и с этого момента им уже не нужно упираться, прилагать значительные мышечные усилия. Нужно грамотно управлять прохождением саней по извилистой трассе и наращивать скорость. Для этого требуются уже совсем другие качества и умения – ловкость, координация, умение мгновенно оценивать ситуацию.
И очень важно верно определить момент, когда уже не нужно дальше толкать сани, а пора запрыгивать в них, и начинать управлять ими.
***
Нечто похожее происходит и в жизни инвестора. Вначале идет этап первичного накопления капитала. Основные идеи просты: 1) Больше зарабатывать и 2) Меньше тратить. А лучше и то, и другое вместе. На этом этапе инвестиции пока не способны оказывать существенное влияние на ваш капитал. Этот этап пока вообще не стоит называть инвестициями. Это просто сбережение, накопление средств.
Но к тому времени, когда некоторый первоначальный капитал уже сформирован, вам потребуются уже совсем другие умения и навыки. К этому времени ваши сани могут катиться по наклону и набирать ускорение уже без усилий по разгону с вашей стороны. Если вы неоправданно затянули первый этап и продолжаете бежать рядом с санями и усиленно толкать, когда уже давно пора было в них запрыгнуть, вы не улучшаете свой результат, а ухудшаете его. Вы тормозите сами себя из-за того, что вовремя не перешли от первого этапа ко второму.
И если вы научились лишь толкать сани, но не научились грамотно управлять ими, то у вас высокие шансы перевернуться на одном из крутых виражей. И вам придется начинать все сначала. Если правила соревнований дадут вам еще одну попытку. Аналогично и в инвестициях. Если вы не научились управлять капиталом, то несколько излишне рискованных непродуманных действий могут лишить вас денег. И вам придется все начинать заново, с нуля. Если жизнь успеет дать вам еще одну попытку. Истории о том, как люди терпеливо копили деньги, а потом проигрывали все на форексе или отдавали в очередную финансовую пирамиду, мне доводилось слышать несчетное количество раз.
В какой момент начинать интересоваться инвестициями?
Цифры здесь условные и для разных людей будет разными. Но, очень грубо говоря, если ваш текущий капитал – 100 тысяч – 1 млн. рублей, то инвестиции не принесут вам много денег. В этот момент вам важнее деньги зарабатывать, а скопленный капитал лучше просто положить на депозит в надежном банке.
Однако, когда ваш капитал уже составляет 10 - 100 млн. рублей и выше, ваши некоторые (небольшие!) усилия по управлению капиталом уже могут принести вам существенную прибавку к доходу, который теперь может увеличиваться практически без вашего участия вообще.
YouTube
Что я хотел бы знать в первый день инвестирования
Ссылка на клуб https://t.me/club_pensiya35_bot
Бот добавит вас в лист ожидания
Полезные ссылки:
🔗 Телеграм-канал "На пенсию в 35 лет" https://t.me/pensiya35
🔗 Мой канал в мессенджере MAX https://max.ru/pensiya35
📝 Текстовая расшифровка видео https://tel…
Бот добавит вас в лист ожидания
Полезные ссылки:
🔗 Телеграм-канал "На пенсию в 35 лет" https://t.me/pensiya35
🔗 Мой канал в мессенджере MAX https://max.ru/pensiya35
📝 Текстовая расшифровка видео https://tel…
Forwarded from allocation_ru
Когда Анар говорит, что «деньги должны зарабатываться за пределами биржи», я с ним согласен. Деньги инвестору вообще приносит не биржа. Деньги в инвестициях зарабатывает чужой бизнес – эмитенты акций и облигаций – которым вы передаете временно свободные средства для того, чтобы ваши деньги работали в чужом бизнесе и приносили пользу. Биржа здесь лишь площадка, на которой вы встречаетесь с эмитентами акций, облигаций и инвестиционных фондов, объединяющих сразу многие акции и облигации. Как агентство по трудоустройству, где вы ищете работодателя, или сайты знакомств, где вы ищете спутника жизни. Сама по себе биржа денег не генерирует.
А вот эмитенты акций и облигаций деньги очень даже генерируют.
***
Когда Анар разговаривает с аудиторией новичков, пришедшей из соцсетей по кликбейтным картинкам и заголовкам, он скорее прав с рассказами про добычу и засолку мамонта: в такой аудитории окажется большой процент людей с низким начальным капиталом, и для большинства из них совет про главный акцент на зарабатывании капитала будет вполне актуален. И я готов согласиться с тем, что для них попытки тратить много времени на повышение доходности инвестиций, возможно, будут излишними и преждевременными.
Но для аудитории с капиталом сильно выше среднего все меняется. Для них, напротив, ошибкой будет совет «просто продолжать работать» и не уделять внимания инвестициям.
Возможно, многие замечали, что у меня практически нет советов про экономию и сбережения? Просто я пишу для другой аудитории, у которой некоторый капитал уже обычно имеется.
Если это про вас – приходите. Могу научить размножать мамонтов более эффективно.
А засолите вы их и без меня – повторюсь, аналогом засолки мамонта для меня является что-то вроде открытия депозита в банке. Пока ваш капитал мал и/или размещается на короткие промежутки времени, держать деньги на банковском депозите – в целом, нормально.
Но если капитал уже достаточно велик, и вы готовы размещать его долгосрочно, но по-прежнему держите его на депозите в банке, в наличной валюте, или, хуже того, под матрасом, то вы управляете своими деньгами крайне неэффективно.
И вам пора над этим задуматься.
***
Курс "Инвестиционный портфель - 2026" стартует 7 сентября.
Информация - на https://finwebinar.ru
А вот эмитенты акций и облигаций деньги очень даже генерируют.
***
Когда Анар разговаривает с аудиторией новичков, пришедшей из соцсетей по кликбейтным картинкам и заголовкам, он скорее прав с рассказами про добычу и засолку мамонта: в такой аудитории окажется большой процент людей с низким начальным капиталом, и для большинства из них совет про главный акцент на зарабатывании капитала будет вполне актуален. И я готов согласиться с тем, что для них попытки тратить много времени на повышение доходности инвестиций, возможно, будут излишними и преждевременными.
Но для аудитории с капиталом сильно выше среднего все меняется. Для них, напротив, ошибкой будет совет «просто продолжать работать» и не уделять внимания инвестициям.
Возможно, многие замечали, что у меня практически нет советов про экономию и сбережения? Просто я пишу для другой аудитории, у которой некоторый капитал уже обычно имеется.
Если это про вас – приходите. Могу научить размножать мамонтов более эффективно.
А засолите вы их и без меня – повторюсь, аналогом засолки мамонта для меня является что-то вроде открытия депозита в банке. Пока ваш капитал мал и/или размещается на короткие промежутки времени, держать деньги на банковском депозите – в целом, нормально.
Но если капитал уже достаточно велик, и вы готовы размещать его долгосрочно, но по-прежнему держите его на депозите в банке, в наличной валюте, или, хуже того, под матрасом, то вы управляете своими деньгами крайне неэффективно.
И вам пора над этим задуматься.
***
Курс "Инвестиционный портфель - 2026" стартует 7 сентября.
Информация - на https://finwebinar.ru
YouTube
Что я хотел бы знать в первый день инвестирования
Ссылка на клуб https://t.me/club_pensiya35_bot
Бот добавит вас в лист ожидания
Полезные ссылки:
🔗 Телеграм-канал "На пенсию в 35 лет" https://t.me/pensiya35
🔗 Мой канал в мессенджере MAX https://max.ru/pensiya35
📝 Текстовая расшифровка видео https://tel…
Бот добавит вас в лист ожидания
Полезные ссылки:
🔗 Телеграм-канал "На пенсию в 35 лет" https://t.me/pensiya35
🔗 Мой канал в мессенджере MAX https://max.ru/pensiya35
📝 Текстовая расшифровка видео https://tel…
В этом году исполнилось 50 лет с момента запуска первого публичного индексного фонда, который успешно пережил эти 50 лет сейчас называется Vanguard 500 Index Fund. В связи с этим я опубликовал перевод статьи Vanguard "Взгляд из-за кулис на индексный фонд Vanguard 500 Index Fund"
Иногда я бываю неправ. В прошлом я, бывало, высказывался в том духе, что управлять индексным фондом может любой студент - выпускник финансового или технического ВУЗа с табличкой в Экселе. Познакомившись с людьми, в реальности управляющими индексными фондами, я понял, что для этого требуется серьезная квалификация. Это не то же самое, что выбирать акции или время входа-выхода на рынке, но и недооценивать их скиллы тоже не стоит. Эта деятельность заслуживает серьезного уважения.
Статья Vanguard -
https://assetallocation.ru/look-at-vanguard-500/
Иногда я бываю неправ. В прошлом я, бывало, высказывался в том духе, что управлять индексным фондом может любой студент - выпускник финансового или технического ВУЗа с табличкой в Экселе. Познакомившись с людьми, в реальности управляющими индексными фондами, я понял, что для этого требуется серьезная квалификация. Это не то же самое, что выбирать акции или время входа-выхода на рынке, но и недооценивать их скиллы тоже не стоит. Эта деятельность заслуживает серьезного уважения.
Статья Vanguard -
https://assetallocation.ru/look-at-vanguard-500/
Индексному фонду исполняется 50 лет: как Джек Богл навсегда изменил инвестиции
Аллан Рот, CPA, для Morningstar
31 августа 2026 г. первый индексный взаимный фонд отметит свое 50-летие. В этот день в 1976 году молодая управляющая компания Vanguard, возглавляемая покойным Джоном К. Боглом, запустила первый общедоступный взаимный фонд на индекс S&P 500. Полвека спустя активы всех классов акций фонда, включая Vanguard 500 Index – VFINX, составляют $1,67 трлн. По данным Investment Company Institute, индексные взаимные фонды и биржевые фонды содержат на 50% больше активов, чем активно управляемые фонды акций США.
Я занимаюсь индексными инвестициями 38 лет из этого периода, из них 22 года в качестве консультанта, и за это время многое для меня кардинально изменилось. Мне больше не нужно объяснять людям, что такое индексный фонд и почему важны комиссии. Вместо этого инвесторы теперь обращаются ко мне, чтобы перейти из дорогостоящих фондов с активным управлением в индексные.
Мне повезло быть знакомым с Боглом, и я до сих пор поддерживаю связь с его давним исполнительным помощником Эмили Снайдер, и одним из его сыновей, Эндрю. Вот история зарождения индексного инвестирования, рост которого шокировал даже меня, давнего и увлеченного сторонника индексов. Кроме того, вот что, по моему мнению, произошло бы, если бы Богл не создал первый индексный взаимный фонд.
Далее - https://assetallocation.ru/index-fund-turns-50
Аллан Рот, CPA, для Morningstar
31 августа 2026 г. первый индексный взаимный фонд отметит свое 50-летие. В этот день в 1976 году молодая управляющая компания Vanguard, возглавляемая покойным Джоном К. Боглом, запустила первый общедоступный взаимный фонд на индекс S&P 500. Полвека спустя активы всех классов акций фонда, включая Vanguard 500 Index – VFINX, составляют $1,67 трлн. По данным Investment Company Institute, индексные взаимные фонды и биржевые фонды содержат на 50% больше активов, чем активно управляемые фонды акций США.
Я занимаюсь индексными инвестициями 38 лет из этого периода, из них 22 года в качестве консультанта, и за это время многое для меня кардинально изменилось. Мне больше не нужно объяснять людям, что такое индексный фонд и почему важны комиссии. Вместо этого инвесторы теперь обращаются ко мне, чтобы перейти из дорогостоящих фондов с активным управлением в индексные.
Мне повезло быть знакомым с Боглом, и я до сих пор поддерживаю связь с его давним исполнительным помощником Эмили Снайдер, и одним из его сыновей, Эндрю. Вот история зарождения индексного инвестирования, рост которого шокировал даже меня, давнего и увлеченного сторонника индексов. Кроме того, вот что, по моему мнению, произошло бы, если бы Богл не создал первый индексный взаимный фонд.
Далее - https://assetallocation.ru/index-fund-turns-50