Про FIRE
(пять лет назад)

Несколько моих комментариев касательно FIRE (акроним, расшифровывается как Financial Independence, Retire Early – финансовая независимость, ранний выход на пенсию). Как вы, наверное, могли заметить, я не являюсь фанатом этого движения по многим причинам (хотя некоторые отдельные привлекательные стороны в этой идее, безусловно, есть).

1. Каждый лишний год накопления и инвестиций экспоненциально увеличивает ваш капитал и уровень жизни на будущей пенсии. В свете этого стратегия именно раннего выхода на пенсию представляется не слишком разумной –вы, по сути, слишком рано режете (или как минимум ограничиваете в росте)курицу, которая в будущем будет нести вам золотые яйца.

2. Стремление к слишком раннему выходу на пенсию, как правило, приводит к слишком низкому уровню жизни и в период накопления, и(особенно!) в период ранней пенсии. Если присмотреться к американскому опыту FIRE, то можно увидеть фотки странных людей, живущих порой чуть ли не в строительных вагончиках с минимальными удобствами. Это явно не тот уровень, к которому мне хотелось бы стремиться.

3. Стремление к слишком раннему выходу на пенсию с минимумом расходов, как правило, чрезмерно увеличивает ваши риски в случае, если что-то пойдет не так. А за длинную оставшуюся жизнь очень многое может пойти не так, и большинство таких проблем не закрываются примитивными методами вроде страховок. Пока вы молоды, «с милым рай и в шалаше». Но с возрастом это перестает быть так, возрастает стремление к комфорту и уверенности.

4. Чудо сложного процента приводит к тому, что, чем раньше вы выходите на пенсию, тем раньше вы прерываете экспоненциальный рост вашего капитала. Баффет и Мангер стали одними из самых богатых людей планеты не потому, что они умели быстро преумножать свой капитал, а потому, что они умели преумножать капитал долго и непрерывно. Продолжив работать до 90+ лет, они позволили своему капиталу экспоненциально расти. Если бы Баффет с Мангером вышли на пенсию в свои 35, вы никогда бы о них не узнали.

5. У меня в сознательной жизни случался период, когда я не работал более года. Это был очень грустный период моей жизни, который точнее всего описывается словом «деградация». Повторять его я точно не хочу, для меня это не вариант.

6. Если убрать фанатизм последователей FIRE, то идея «прекратить работать как можно раньше» трансформируется в куда более логичную идею: стремиться работать как можно меньше, и как можно эффективнее. И вот в таком виде идея начинает играть уже совершенно другими красками. Вы продолжаете увеличивать свой капитал, но делаете это уже без жесткого графика работы, без принуждения, без начальника, в своё удовольствие.

7. Как, возможно, знают многие мои читатели, моя трудовая книжка пылится на полке с 2004 года – более 20 лет назад я уволился из банковской сферы, и с тех пор не работаю на дядю. Но я НЕ на пенсии. Эти 20+ лет я работаю на себя, занимаюсь бизнесом – в свое удовольствие, со свободным графиком и очень-очень низкой загрузкой относительно 8-часового рабочего дня. И вот этот мой распорядок жизни мне куда ближе идеи FIRE c ранним выходом на пенсию.

Разумеется, каждый сам выбирает свой путь. Поэтому поклонникам FIRE я желаю воплощения их амбициозных планов. Но сам планирую двигаться своим путём, не торопя события.

Судя по посту Тимофея Мартынова мое выступление на последней Конференции Смарт-лаба попало в ТОП-5 по количеству просмотров.

Неплохой результат, с учетом того, что там выступления в семи залах параллельно весь день шли, а бОльшая часть публики шла скорее спекулянтов и аналитиков послушать.

Если еще не смотрели – посмотрите, рекомендую.

P.S.
Да, и если отвечать на вопрос «Сбылись ли предположения экспертов», то конкретно мои предположения с тех пор точно сбылись. 😊 «Портфель лежебоки» со времени конференции еще весомо прибавил в цене.

А как там у остальных упомянутых спикеров – не знаю.

ВАШИ ДЕНЬГИ РАБОТАЮТ НА ВАС!

Примечание:
Но втихаря еще активно левачат на стороне в пользу вашего советника, брокера и страховщика.
И часто приносят им гораздо больше прибыли, чем вам.

Настоятельно рекомендую прочитать. История в целом известная, но здесь еще и хорошо изложенная со многими подробностями.

https://telegra.ph/Pari-Baffetta-veka-kak-Orakul-iz-Omahi-postavil-industriyu-v-nelovkoe-polozhenie-05-11

С.С.:
Мои комментарии по фонду «Портфель Лежебоки» будут позже: после начала торгов и публикации официальных пресс-релизов от УК «Первая».

А пока анекдот:

Что-то неуловимое выдавало в Сергее Спирине причастность к новому биржевому фонду. То ли название «Портфель лежебоки», то ли состав фонда из акций, облигаций и золота в равных долях, то ли странный биржевой тикер – SPRN…
😎

О начале торгов ценными бумагами "26" марта 2026 года

В соответствии с Правилами листинга ПАО Московская Биржа Председателем Правления 25.03.2026 приняты следующие решения:
(…)
3. Определить: 26.03.2026 как дату начала торгов в процессе обращения следующих ценных бумаг

Наименование ценной бумаги - инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов "Первая – Фонд Портфель Лежебоки"
Полное наименование организации - Акционерное общество "Управляющая компания "Первая"
Тип ценных бумаг - Пай биржевого ПИФа
Регистрационный номер от даты регистрации - 7610 от 19.02.2026
Торговый код - SPRN
ISIN код - RU000A10ECQ2
Уровень листинга - Первый уровень
(…)

Подробнее на Московской бирже: https://www.moex.com/n98745

https://www.moex.com/ru/issue.aspx?code=SPRN
Ну что, ждем начала торгов?
Кто первый купит себе немного SPRN? 😉
***
Не является инвестиционной рекомендацией.

🔥Новый БПИФ Лежебоки🔥

Поздравляем Сергея Спирина с БПИФом имени его детища!

УК Первая сегодня запускает БПИФ на модельный портфель "Лежебоки": акции, облигации, золото в равных пропорциях.

♠️ Тикер: SPRN
🏦 Провайдер: УК Первая
🎯 Бенчмарк: 33,4% MCFTR + 33,3% RUCBTR3YNS + 33,3% GLDRUB_TOM

Ребалансировка индекса происходит раз в год в последних числах февраля. Также есть триггерное ребалансирование при отклонении веса любого компонента на 15%.

Оригинальный модельный индикатор Сергея Спирина строится на пифах, но в новом БПИФ SPRN инвестирование происходит в активы напрямую без прокладок в виде других фондов. Соответственно, скрытых комиссий нет.


📌 Комиссии SPRN зависят от объема денег в фонде
При СЧА менее 500млн TER 0,79%:
▸ Вознаграждение УК -0,3%
▸ Спецдеп, биржа, регистратор -0,09%
▸ Иные расходы -0,4%

При СЧА более 500млн TER 0,68%:
▸ Вознаграждение УК -0,3%
▸ Спецдеп, биржа, регистратор -0,04%
▸ Иные расходы -0,34%

Источники:
Сообщения мосбиржи
Правила БПИФа
Страница на RUSETFs

@rusetfs_news

Люди, вы что вообще творите??? 😂😂😂

♻️ SPRN - Фонд Портфель Лежебоки

Сегодня, 26 марта 2026 г. на Мосбирже начались торги новым биржевым ПИФом – «Первая – Фонд Портфель Лежебоки» с тикером SPRN.

Это первый запущенный в 2026 году на Мосбирже биржевой ПИФ и 22-й БПИФ в линейке УК «Первая». С его запуском на Мосбирже вновь торгуется ровно 100 биржевых фондов от 18 управляющих компаний.

Фонд заявлен в «Правилах» как активно управляемый. Инвестирует в акции, облигации и золото в равных пропорциях с ребалансировкой раз в год и/или при отклонении долей от целевого индекса более чем на 15%.

Индекс, по отношению к которому Управляющая компания оценивает результативность реализации инвестиционной стратегии: 33,4% прирост индекса MCFTR + 33,3% прирост индекса RUCBTR3YNS + 33,3% прирост индекса GLDRUB_TOM

Заявленные в «Правилах ДУ» максимальные общие расходы фонда (TER) = 0,79% в год при СЧА менее 250 млн. руб. и снижаются до 0,68% в год при СЧА свыше 250 млн. руб.:

• Вознаграждение УК – до 0,30% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,09% в год.
• Прочие расходы – до 0,40% в год

При СЧА свыше 250 млн. руб. расходы спец. депозитарию, регистратору, бирже снижаются до 0,04% в год, прочие расходы – до 0,34% в год.

Фонд становится самым дешевым в своем классе активов – среди смешанных фондов. При этом его комиссии сравнимы с комиссиями фондов на отдельные классы активов – акции, облигации, золото, что делает покупку фонда выгодной по сравнению с самостоятельной сборкой аналогичного портфеля, даже из фондов конкурентов.

При этом дешевизна фонда открывает новые возможности для его использования в качестве дешевой основы портфеля, чтобы затем обеспечить нужную вам структуру портфеля (распределение активов) путем докупки дополнительных фондов на нужные классы активов в нужных пропорциях. Эти дополнительные фонды обеспечат требуемую толерантность к рискам и ориентацию на выбранный горизонт инвестиций. По сути, фонд становится ядром будущего портфеля, а тонкая подстройка может быть обеспечена докупкой дополнительных фондов к нему в комплект.

***

Новый фонд добавлен в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/bpif/

Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!

Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.

Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.

Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.

Фото из статьи, опубликованной РБК -
https://www.rbc.ru/quote/news/article/69c40ec09a7947a7a2a0ce3d

К сожалению, РБК в этой статье умудрились приписать мне "управление" фондом. Журналисты, чо...

И прямо в статье в очередной раз решили заодно обсудить тему про "финансовых инфлюенсеров", в число которых меня индустрия старательно стремится записать. 😊

К сведению РБК: я НЕ являюсь управляющим запущенным фондом. У меня нет конфликта интересов, в отличие от других блогеров, действительно управляющих фондами, с которым вы меня в статье сравниваете. В отличие от них, я не имею никакой материальной заинтересованности в продвижении фонда и в его результатах.

Нет, моральное удовлетворение от возможных успехов фонда я, конечно, получу. 😊 Но не более того.

И сравнить результаты этого фонда с результатами "блогерских" фондов мне тоже будет весьма интересно. 😉

У них-то комиссии - как и можно было ожидать - конские. 🐴

Вот и поглядим, сможет ли активное управление отбить эти затраты и оказаться лучше простого дешевого фонда "лежебоки" .

Еще одна фотка с запуска фонда, с колоколом Мосбиржи.

Говорят, очень мало у кого такая есть. 😊

Для лучшего понимания:

Уровни комиссий нового фонда "Первая - Фонд Портфель Лежебоки", тикер SPRN в сравнении с другими смешанными (портфельными) БПИФами, торгуемыми на Мосбирже.

Установлен фильтр по смешанным фондам.

Таблица упорядочена по уровню расходов (TER, % в год) = сумма:
1. вознаграждения УК,
2. вознаграждения спец. депозитария, регистратора и биржи и
3. прочих расходов.

Полная таблица здесь - https://assetallocation.ru/bpif/

Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.

Про фонд «Первая – Фонд Портфель Лежебоки» - SPRN

Пора закрыть ряд вопросов, которые мне задают.

В августе 2025 года я написал в соцсетях пост, в котором ответил на пришедший мне в личку вопрос: «Что, если бы мне предложили создать ПИФ, а еще лучше – БПИФ на основе стратегий «Лежебоки»? – https://t.me/Allocation_ru/662

Я тогда написал, что согласился бы при одном условии: TER (общие расходы) фонда – менее 1% в год. На таких условиях я был готов стать популяризатором этой затеи.

Оказалось, что я был услышан. И осенью мне поступило предложение от УК «Первая»: обсудить создание такого фонда. Я встретился с представителями УК, мы обсудили детали, и пришли к решению. Я дал согласие на создание фонда, поскольку его появление будет способствовать популяризации идеи пассивных портфельных инвестиций.

Конечно, сейчас никто не может предсказать будущие результаты этого фонда, однако, можно уверенно предположить, что появление тикера фонда в каждом брокерском приложении существенно повысит интерес инвесторов к идеям портфельных инвестиций. И уже только ради этого стоит этим заниматься.

Мое непосредственное участие ни в создании фонда, ни в текущем управлении им, изначально не предполагалось. В этом нет никакой необходимости, я уверен, что сотрудники УК «Первая» лучше и профессиональнее меня справятся с решением задач по тактическому управлению фондом, включая операции с активами в портфеле. С моей стороны также не было интереса к непосредственному участию в работе фонда – у меня нет планов менять образ жизни и возвращаться на наемную работу.

Поэтому фондом «Первая – Фонд Портфель Лежебоки» управляет УК «Первая». Я никак не участвую в текущем управлении фондом и в принятии решений по нему.

При этом у меня нет никаких договоров, которые предусматривали бы какие-либо выплаты в мой адрес со стороны УК «Первая». Я не имею никакой материальной заинтересованности в продажах паев фонда.

Я уже успел прочитать в интернете версии, что сейчас Спирин будет то ли собирать деньги, то ли управлять фондом, то ли стричь вознаграждение за использование его названия… Но нет, не будет ни того, ни другого, ни третьего.

Я отношусь к этому фонду как автор идеи, или автор концепции. И не более того.

Как пелось в одной старой песенке:

«Как он будет жить на свете,
мы за это не в ответе,
мы его нарисовали –
только и всего!»

Возможно, это расстроит многих людей, желающих переложить ответственность на управление своими деньгами на кого-то другого, включая меня. Но, увы, не получится. 😊

Я продолжу оставаться независимым блогером, преподавателем, аналитиком и т.п. Я планирую внимательно следить за работой фонда, сравнивать его результаты с результатами с другими инвестиционными инструментами и с модельными портфелями, и постараюсь делать это максимально объективно и непредвзято.

Вместе с тем, мне, конечно, будет приятно, если этот фонд будет работать успешно, будут расти в цене паи, расти объем привлеченных в фонд активов и количество пайщиков, и т.д., тем самым подтверждая правильность идей, которые я стараюсь продвигать. Так что в этом смысле мою некоторую моральную заинтересованность, конечно, нельзя исключать. Но только в этом.

Возможно, многие сейчас вспомнят, что я не рекомендовал пользоваться готовыми решениями, а рекомендовал выбирать структуру портфеля под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.

Все это так, и я не собираюсь отказываться от этого совета, который является краеугольным для выбора структуры портфеля пассивного инвестора.

Однако, особенности нового фонда делают возможным другие форматы его использования.