Кстати, когда я читал эти разделы, подумалось: насколько же всё это далеко от той «финансовой грамотности», которую сейчас насаждают госструктуры (ЦБ, Минфин, Роспотребнадзор и т.п.), и насколько же их потуги бесполезны для получения реальной финансовой грамотности. Нет, их нельзя назвать вредительством, каким являются многие программы обучения от финансовой индустрии, но это что-то среднее между «примитивно» и «почти бесполезно». Примерно, как совет «мойте руки перед едой» для студентов медицинского ВУЗа.
В книге эти «четыре столпа инвестиций» подробно разобраны – как минимум на уровне основ, главных идей. При этом Бернстайн справедливо предупреждает, что книгу правильнее использовать лишь как каркас знаний, продолжая учиться, и пополняя его новыми знаниями.
Как я уже писал, на русский язык не переводилось и прошлое издание книги, которому исполнилась четверть века, да и нынешнее вряд ли будет переводиться. При этом книга – одна из самых ярких и полезных для понимания инвестиционных основ. Поэтому я в дальнейшем планирую постепенно знакомить своих читателей с некоторыми ее мыслями в виде небольших цитат/отрывков, так и в виде пересказа основных мыслей в своем вольном изложении и своих комментариев к ней. Не удивляйтесь, если я теперь время от времени буду к этим темам возвращаться.
Как говорится, оставайтесь с нами, и приглашайте подключиться друзей и знакомых!
P.S.
Ну и, если вдруг все-таки найдется издательство, которое сможет выкупить права, перевести и издать книгу в России, я готов всячески содействовать и переводу, и последующим продажам.
В книге эти «четыре столпа инвестиций» подробно разобраны – как минимум на уровне основ, главных идей. При этом Бернстайн справедливо предупреждает, что книгу правильнее использовать лишь как каркас знаний, продолжая учиться, и пополняя его новыми знаниями.
Как я уже писал, на русский язык не переводилось и прошлое издание книги, которому исполнилась четверть века, да и нынешнее вряд ли будет переводиться. При этом книга – одна из самых ярких и полезных для понимания инвестиционных основ. Поэтому я в дальнейшем планирую постепенно знакомить своих читателей с некоторыми ее мыслями в виде небольших цитат/отрывков, так и в виде пересказа основных мыслей в своем вольном изложении и своих комментариев к ней. Не удивляйтесь, если я теперь время от времени буду к этим темам возвращаться.
Как говорится, оставайтесь с нами, и приглашайте подключиться друзей и знакомых!
P.S.
Ну и, если вдруг все-таки найдется издательство, которое сможет выкупить права, перевести и издать книгу в России, я готов всячески содействовать и переводу, и последующим продажам.
Если вы удивленно спросили себя «это что?», то я вам напомню.
Эта картинка со стишком активно гуляла по интернету 11 лет назад, в декабре 2014 года. А некоторые люди тогда в панике искали возможность купить валюту по таким ценам. 😀
С тех пор прошло 11 лет.
Как говорится, я не злопамятный. Я просто злой, а память у меня хорошая! 🙂
Когда очередные «аналитики» вам вновь будут болтать про валюту как «средство инвестиций» и «лучшую защиту от инфляции» - пожалуйста, вспомните эту историю. 😎
Эта картинка со стишком активно гуляла по интернету 11 лет назад, в декабре 2014 года. А некоторые люди тогда в панике искали возможность купить валюту по таким ценам. 😀
С тех пор прошло 11 лет.
Как говорится, я не злопамятный. Я просто злой, а память у меня хорошая! 🙂
Когда очередные «аналитики» вам вновь будут болтать про валюту как «средство инвестиций» и «лучшую защиту от инфляции» - пожалуйста, вспомните эту историю. 😎
Про «пользу» от спекулянтов-трейдеров (3 года назад)
Уже не первый раз натыкаюсь в интернет-дискуссиях на странный тезис: дескать, деятельность трейдеров-спекулянтов полезна, и является… чуть ли не бизнесом (!), поскольку… трейдеры-спекулянты создают рынку ликвидность.
И да, и нет.
"Да" – в том смысле, что ликвидность трейдеры спекулянты, действительно, создают. И "да", в том смысле, что это можно считать пользой для рынка в целом.
Но при этом - "нет", это категорически не бизнес! Поскольку это вообще не та деятельность, за которую кто-то в здравом уме будет платить, или вообще положено какое-то вознаграждение просто по факту осуществления этой деятельности.
Это все равно что сказать, что есть польза от туристов в том, что они в лесах протаптывают тропинки. Да, протаптывают. Да, это можно условно считать «пользой для общества». Но нет, общество за это не заплатит туристам ни копейки, увы.
И трейдерам за «обеспечение ликвидности рынка» не перепадет ни копейки.
Их удел – отбирать деньги друг у друга в ходе игры с заведомо отрицательной суммой, где меньшинство удачливых отбирают деньги у большинства неудачников.
И все они в массе своей отдают деньги в виде комиссий в пользу индустрии – брокеров, биржи и т.п.
А то, что они при этом создают ликвидность – ну да, это хорошо для инвесторов и прочих участников рынка. Вот только надо понимать, что это побочный эффект деятельности спекулянтов, и что он вообще никак и никем не оплачивается.
Поэтому – "нет", трейдинг-спекуляции – это никак не бизнес. Трейдинг-спекуляции - это азартная игра одних против других. В ходе этой игры не создается никакого полезного продукта для общества, и «ликвидность рынка» никак нельзя называть таким «продуктом», поскольку эта деятельность никак не оплачивается, а поэтому это и рядом не бизнес.
Бизнес – это создание продуктов и/или услуг, за которые вам платят.
За «создание ликвидности» рядовым трейдерам не заплатят. Никогда и никто.
(Примечание: другое дело, если вы – маркет-мейкер с официальным договором с торговой площадкой. Вот это – действительно, бизнес. Но это совсем другая история, к рядовым трейдерам-спекулянтам не имеющая отношения).
Уже не первый раз натыкаюсь в интернет-дискуссиях на странный тезис: дескать, деятельность трейдеров-спекулянтов полезна, и является… чуть ли не бизнесом (!), поскольку… трейдеры-спекулянты создают рынку ликвидность.
И да, и нет.
"Да" – в том смысле, что ликвидность трейдеры спекулянты, действительно, создают. И "да", в том смысле, что это можно считать пользой для рынка в целом.
Но при этом - "нет", это категорически не бизнес! Поскольку это вообще не та деятельность, за которую кто-то в здравом уме будет платить, или вообще положено какое-то вознаграждение просто по факту осуществления этой деятельности.
Это все равно что сказать, что есть польза от туристов в том, что они в лесах протаптывают тропинки. Да, протаптывают. Да, это можно условно считать «пользой для общества». Но нет, общество за это не заплатит туристам ни копейки, увы.
И трейдерам за «обеспечение ликвидности рынка» не перепадет ни копейки.
Их удел – отбирать деньги друг у друга в ходе игры с заведомо отрицательной суммой, где меньшинство удачливых отбирают деньги у большинства неудачников.
И все они в массе своей отдают деньги в виде комиссий в пользу индустрии – брокеров, биржи и т.п.
А то, что они при этом создают ликвидность – ну да, это хорошо для инвесторов и прочих участников рынка. Вот только надо понимать, что это побочный эффект деятельности спекулянтов, и что он вообще никак и никем не оплачивается.
Поэтому – "нет", трейдинг-спекуляции – это никак не бизнес. Трейдинг-спекуляции - это азартная игра одних против других. В ходе этой игры не создается никакого полезного продукта для общества, и «ликвидность рынка» никак нельзя называть таким «продуктом», поскольку эта деятельность никак не оплачивается, а поэтому это и рядом не бизнес.
Бизнес – это создание продуктов и/или услуг, за которые вам платят.
За «создание ликвидности» рядовым трейдерам не заплатят. Никогда и никто.
(Примечание: другое дело, если вы – маркет-мейкер с официальным договором с торговой площадкой. Вот это – действительно, бизнес. Но это совсем другая история, к рядовым трейдерам-спекулянтам не имеющая отношения).
Вопрос к знатокам английского вообще и произношения аристократических фамилий в частности: а как должно правильно переводиться на русский язык название британского фондового индекса «de Zoete index», рассчитанного для исторических данных?
Переводчики дают аж три варианта: «индекс де Зута», «индекс де Зоте» и «Индекс де Зоете».
De Zoete – это фамилия такая. Кем он был по национальности – не знаю, фондовый индекс – британский.
Яндекс и Гугл не находят вообще ничего.
Как это произносится по-русски?
Переводчики дают аж три варианта: «индекс де Зута», «индекс де Зоте» и «Индекс де Зоете».
De Zoete – это фамилия такая. Кем он был по национальности – не знаю, фондовый индекс – британский.
Яндекс и Гугл не находят вообще ничего.
Как это произносится по-русски?
Минутка недобитого спекулянта. 😎
Золото сегодня делало попытку пробить максимумы, но пока откатилось.
Есть гипотеза, что эти колебания прямо связаны с ходом обсуждения на сегодняшнем саммите в Брюсселе. В случае принятия решения о конфискации российских активов мы сегодня могли увидеть новый туземун. Но пока похоже, что нет.
Золото сегодня делало попытку пробить максимумы, но пока откатилось.
Есть гипотеза, что эти колебания прямо связаны с ходом обсуждения на сегодняшнем саммите в Брюсселе. В случае принятия решения о конфискации российских активов мы сегодня могли увидеть новый туземун. Но пока похоже, что нет.
«Интересно отметить следующий результат, полученный специалистами Vanguard Group: самые неэффективные счета в пенсионных планах 401(k) принадлежат самым образованным участникам, имеющим наивысший уровень дохода и считающих себя самыми умелыми инвесторами
Исследователи Оливия Митчел и Стефан Аткус, являющиеся членами Уортонского пенсионного совета при Пенсильванском университете, изучали причины низкой доходности счетов, принадлежащих высокооплачиваемым специалистам. Митчел и Аткус пришли к выводу, что люди, зарабатывающие больше всего, скорее всего, находятся на более высоких уровнях управляющей иерархии, а это заставляет их чувствовать себя хозяинами собственной судьбы. Актус пришел к выводу, что чрезмерная уверенность в себе людей, получающих более высокий доход, заставляет их чаще заниматься рискованными операциями с ценными бумагами. Именно это являлось основным фактором, обуславливающим более низкую эффективность их инвестиций.»
Ричард Ферри
***
С.С.:
Вот этого очень многие не понимают. Люди думают, что, если человек заработал много денег (в бизнесе, спорте, медиа, политике и т.д.) – значит, не дурак, и в инвестициях долен разбираться. И очень часто, раскрыв рот, слушают советы таких людей, не понимая, что их компетенции лежат в совсем других областях, а в инвестициях они просто спускают на ветер ранее заработанное.
Я таких повидал немало. Иногда волосы на голове шевелятся, когда слушаешь советы по инвестициям от «звезд» в других областях.
Исследователи Оливия Митчел и Стефан Аткус, являющиеся членами Уортонского пенсионного совета при Пенсильванском университете, изучали причины низкой доходности счетов, принадлежащих высокооплачиваемым специалистам. Митчел и Аткус пришли к выводу, что люди, зарабатывающие больше всего, скорее всего, находятся на более высоких уровнях управляющей иерархии, а это заставляет их чувствовать себя хозяинами собственной судьбы. Актус пришел к выводу, что чрезмерная уверенность в себе людей, получающих более высокий доход, заставляет их чаще заниматься рискованными операциями с ценными бумагами. Именно это являлось основным фактором, обуславливающим более низкую эффективность их инвестиций.»
Ричард Ферри
***
С.С.:
Вот этого очень многие не понимают. Люди думают, что, если человек заработал много денег (в бизнесе, спорте, медиа, политике и т.д.) – значит, не дурак, и в инвестициях долен разбираться. И очень часто, раскрыв рот, слушают советы таких людей, не понимая, что их компетенции лежат в совсем других областях, а в инвестициях они просто спускают на ветер ранее заработанное.
Я таких повидал немало. Иногда волосы на голове шевелятся, когда слушаешь советы по инвестициям от «звезд» в других областях.
Российские рынки замерли в ожидании.
Новостные спекулянты ждут прямую линию Владимира Путина.
Активные инвесторы ждут пресс-конференцию Эльвиры Набиуллиной.
А пассивные инвесторы ждут Новый год.
Новостные спекулянты ждут прямую линию Владимира Путина.
Активные инвесторы ждут пресс-конференцию Эльвиры Набиуллиной.
А пассивные инвесторы ждут Новый год.
Триумф оптимистов – Глава 1. Введение и общий обзор
Элрой Димсон, Пол Марш, Майк Стонтон
Отрывок из книги «Триумф оптимистов. 101 год глобальных инвестиционных доходностей», 2002 г.
2001 год был отмечен последствиями терроризма, а финансовые рынки были охвачены потрясениями. Заглядывая в будущее, инвесторы как никогда часто задаются вопросом: куда движутся рынки? Какую доходность можно ожидать от акций, облигаций и векселей по всему миру? Каковы долгосрочные риски инвестиций в акции и облигации? Каковы вероятные долгосрочные выгоды?
Корпорациям также необходимы ответы на эти вопросы, чтобы понять, какая доходность требуется их акционерам и держателям облигаций, а также чтобы обеспечить привлечение и использование капитала с максимальной эффективностью. Эти же вопросы имеют решающее значение и для правительств, поскольку рыночная доходность является основой для оценки стоимости проектов государственного сектора, а также для привлечения государственного долга и управления им. Регулирующим органам также необходимо знать стоимость капитала, чтобы устанавливать адекватные ставки доходности для регулируемых отраслей.
Трудно судить о будущих перспективах или о требуемых или допустимых ставках доходности, не проводя сравнений с прошлым. Недавние результаты рынков широко освещаются в прессе. Но до сих пор было сложно получить достоверное представление о том, чего инвесторы добились в долгосрочной перспективе. По Соединенным Штатам доступные точные исторические данные. При этом экономика США была на удивление успешной. Инвесторам было бы опасно экстраполировать опыт США на будущее. Нам необходимо также обратить внимание на ситуацию за пределами Соединённых Штатов.
Нам также важно ориентироваться на долгосрочную перспективу. Краткие фрагменты истории фондового рынка не слишком полезны, если только наше основное внимание не сосредоточено на краткосрочной волатильности. Например, если нас интересует волатильность, которую можно ожидать в течение следующих пяти лет, то информативной могла бы быть волатильность доходности за последние 60 месяцев или 260 недель. Но если мы хотим что-то сказать об ожидаемой доходности в течение следующих пяти лет, мы не сможем извлечь много информации из последних пяти лет. Более того, годовая норма прибыли, рассчитанная за последние 60 месяцев или 260 недель, совпадает с годовой нормой прибыли, рассчитанной за один пятилетний период. Для оценки ожидаемой доходности нам необходим более длительный период данных. Мы не можем улучшить оценки ожидаемой доходности, разбивая интервал на множество коротких под-периодов. Хотя анализ риска в долгосрочной перспективе имеет свои преимущества, потребность в долгосрочных данных особенно велика, когда нас интересует ожидаемая доходность.
Чтобы ответить на ключевые вопросы о рынках и инвестиционных перспективах, нам необходимы данные, охватывающие весь период времени и весь мир. Цель этой книги – предоставить эти доказательства и подтолкнуть читателей к анализу, который поможет ответить на их вопросы.
Далее - https://assetallocation.ru/triumph-of-the-optimists-1/
Элрой Димсон, Пол Марш, Майк Стонтон
Отрывок из книги «Триумф оптимистов. 101 год глобальных инвестиционных доходностей», 2002 г.
2001 год был отмечен последствиями терроризма, а финансовые рынки были охвачены потрясениями. Заглядывая в будущее, инвесторы как никогда часто задаются вопросом: куда движутся рынки? Какую доходность можно ожидать от акций, облигаций и векселей по всему миру? Каковы долгосрочные риски инвестиций в акции и облигации? Каковы вероятные долгосрочные выгоды?
Корпорациям также необходимы ответы на эти вопросы, чтобы понять, какая доходность требуется их акционерам и держателям облигаций, а также чтобы обеспечить привлечение и использование капитала с максимальной эффективностью. Эти же вопросы имеют решающее значение и для правительств, поскольку рыночная доходность является основой для оценки стоимости проектов государственного сектора, а также для привлечения государственного долга и управления им. Регулирующим органам также необходимо знать стоимость капитала, чтобы устанавливать адекватные ставки доходности для регулируемых отраслей.
Трудно судить о будущих перспективах или о требуемых или допустимых ставках доходности, не проводя сравнений с прошлым. Недавние результаты рынков широко освещаются в прессе. Но до сих пор было сложно получить достоверное представление о том, чего инвесторы добились в долгосрочной перспективе. По Соединенным Штатам доступные точные исторические данные. При этом экономика США была на удивление успешной. Инвесторам было бы опасно экстраполировать опыт США на будущее. Нам необходимо также обратить внимание на ситуацию за пределами Соединённых Штатов.
Нам также важно ориентироваться на долгосрочную перспективу. Краткие фрагменты истории фондового рынка не слишком полезны, если только наше основное внимание не сосредоточено на краткосрочной волатильности. Например, если нас интересует волатильность, которую можно ожидать в течение следующих пяти лет, то информативной могла бы быть волатильность доходности за последние 60 месяцев или 260 недель. Но если мы хотим что-то сказать об ожидаемой доходности в течение следующих пяти лет, мы не сможем извлечь много информации из последних пяти лет. Более того, годовая норма прибыли, рассчитанная за последние 60 месяцев или 260 недель, совпадает с годовой нормой прибыли, рассчитанной за один пятилетний период. Для оценки ожидаемой доходности нам необходим более длительный период данных. Мы не можем улучшить оценки ожидаемой доходности, разбивая интервал на множество коротких под-периодов. Хотя анализ риска в долгосрочной перспективе имеет свои преимущества, потребность в долгосрочных данных особенно велика, когда нас интересует ожидаемая доходность.
Чтобы ответить на ключевые вопросы о рынках и инвестиционных перспективах, нам необходимы данные, охватывающие весь период времени и весь мир. Цель этой книги – предоставить эти доказательства и подтолкнуть читателей к анализу, который поможет ответить на их вопросы.
Далее - https://assetallocation.ru/triumph-of-the-optimists-1/
Когда я слышу, что люди занимаются инвестициями, потому что им нравится процесс, мне начинает казаться, что я чего-то не понимаю в этой жизни. Это сексом можно заниматься потому, что нравится процесс. А инвестируют обычно ради результата.
Если вам в инвестициях нравится процесс, то, либо вы занимаетесь не инвестициями, либо это какое-то извращение, которое мне сложно понять.
При этом если вы испытываете негативные эмоции от инвестиций – ненависть, напряжение, страх и т.п., вам приходится себя заставлять – это, разумеется, тоже совсем не норма.
Разумное отношение – эмоциональная невовлеченность. Когда эмоций не больше, чем при регулярной чистке зубов.
Если вам в инвестициях нравится процесс, то, либо вы занимаетесь не инвестициями, либо это какое-то извращение, которое мне сложно понять.
При этом если вы испытываете негативные эмоции от инвестиций – ненависть, напряжение, страх и т.п., вам приходится себя заставлять – это, разумеется, тоже совсем не норма.
Разумное отношение – эмоциональная невовлеченность. Когда эмоций не больше, чем при регулярной чистке зубов.
Триумф оптимистов — Глава 2. Мировые рынки: сегодня и вчера
Элрой Димсон, Пол Марш, Майк Стонтон
Отрывок из книги «Триумф оптимистов. 101 год глобальных инвестиционных доходностей», 2002 г.
Эта книга посвящена долгосрочной динамике акций, облигаций, векселей, инфляции и обменных курсов по всему миру за 101 год, с 1900 по 2000 год.
Наша история начинается c конца нашего 101-летнего периода с анализа мировых рынков в их нынешнем виде. В Разделах 2.1 и 2.2 мы рассматриваем мировые рынки акций и облигаций с точки зрения их размера и значимости, а также распределения между рынками и странами. Это помогает оценить важность рынков шестнадцати стран, охваченных этим исследованием.
В Разделе 2.3 мы рассмотрим, почему существуют эти огромные рынки и какие функции они выполняют. Затем, в Разделе 2.4, мы вернемся к началу нашего периода и рассмотрим, как выглядели рынки акций и облигаций в конце 1899 года. Рынки акций и облигаций, конечно же, существовали задолго до 1899 года, и поэтому мы также углубляемся в историю, чтобы вкратце рассмотреть их происхождение. В Разделе 2.5 более подробно рассматриваются фондовые рынки США и Великобритании в конце 1899 года и сравнивается их относительный размер и значимость тогда с положением на конец 2000 года.
В продолжение темы сравнений, Раздел 2.6 представляет интересные снимки того, как с течением времени менялся корпоративный ландшафт, на основе анализа отраслевой структуры фондовых рынков США и Великобритании и ее развития с 1900 года. Аналогичным образом, Раздел 2.7 содержит международные сравнения концентрации фондовых рынков, показывая, как она изменилась за последние 101 год на рынках США и Великобритании. Это проливает свет на вопрос, который в настоящее время вызывает озабоченность во многих странах: стали ли рынки необычно или чрезмерно сконцентрированными на относительно небольшом количестве акций? В Разделе 2.8 приводятся краткие выводы.
Далее - https://assetallocation.ru/triumph-of-the-optimists-2
Элрой Димсон, Пол Марш, Майк Стонтон
Отрывок из книги «Триумф оптимистов. 101 год глобальных инвестиционных доходностей», 2002 г.
Эта книга посвящена долгосрочной динамике акций, облигаций, векселей, инфляции и обменных курсов по всему миру за 101 год, с 1900 по 2000 год.
Наша история начинается c конца нашего 101-летнего периода с анализа мировых рынков в их нынешнем виде. В Разделах 2.1 и 2.2 мы рассматриваем мировые рынки акций и облигаций с точки зрения их размера и значимости, а также распределения между рынками и странами. Это помогает оценить важность рынков шестнадцати стран, охваченных этим исследованием.
В Разделе 2.3 мы рассмотрим, почему существуют эти огромные рынки и какие функции они выполняют. Затем, в Разделе 2.4, мы вернемся к началу нашего периода и рассмотрим, как выглядели рынки акций и облигаций в конце 1899 года. Рынки акций и облигаций, конечно же, существовали задолго до 1899 года, и поэтому мы также углубляемся в историю, чтобы вкратце рассмотреть их происхождение. В Разделе 2.5 более подробно рассматриваются фондовые рынки США и Великобритании в конце 1899 года и сравнивается их относительный размер и значимость тогда с положением на конец 2000 года.
В продолжение темы сравнений, Раздел 2.6 представляет интересные снимки того, как с течением времени менялся корпоративный ландшафт, на основе анализа отраслевой структуры фондовых рынков США и Великобритании и ее развития с 1900 года. Аналогичным образом, Раздел 2.7 содержит международные сравнения концентрации фондовых рынков, показывая, как она изменилась за последние 101 год на рынках США и Великобритании. Это проливает свет на вопрос, который в настоящее время вызывает озабоченность во многих странах: стали ли рынки необычно или чрезмерно сконцентрированными на относительно небольшом количестве акций? В Разделе 2.8 приводятся краткие выводы.
Далее - https://assetallocation.ru/triumph-of-the-optimists-2
Прочитал в телеграм свежую рекламу ВИМ Инвестиции о том, что несколько их ОПИФов теперь продается на платформе Финуслуги. Дай, думаю, посмотрю, что за фонды они туда вынесли.
Посмотрел. Убедился в том, что моя чуйка меня в очередной раз не подвела, и фонды, которые УК «ВИМ Инвестиции» вынесла для продажи на Финуслугах имеют, мягко говоря, не слишком адекватные комиссии.
• «ВИМ – Акции. Российские эмитенты»: TER = 2,78% в год (= 2,5% + 0,11% + 0,17%)
• «ВИМ – Облигации. Российские эмитенты»: TER = 1,29% в год (= 1,0% + 0,11% + 0,18%)
• «ВИМ – Сбалансированный. Российские эмитенты»: TER = 3,20% в год (= 2,9% + 0,2% + 0,1%)
• «ВИМ – Нефтегазовый сектор»: TER = 3,17% в год (= 3,0% + 0,12% + 0,05%)
Сравните первые два фонда с аналогичными биржевыми ПИФами от той же УК «ВИМ Инвестиции»: EQMX (акции) TER = 0,67% и OBLG (облигации) TER = 0,71%, и сделайте правильные выводы, для чего потребовалось выводить фонды на Финуслуги. Ответ: для того, чтобы брать повышенную комиссию с финансово неграмотных инвесторов. И делиться ею с Финуслугами.
Интересно, что Финуслуги так до сих пор и не вынесли TER фонда в список параметров для отбора и упорядочения фондов. Думаю, что и не вынесут – это помешает продавать наиболее дорогие фонды.
Но мало того. Они и внутри описания фонда умудрились спрятать комиссии так, что доступны они только по отдельному клику мышкой. Типа, это не то, что надо знать клиентам. 😊
В общем, очередная совместная акция Финуслуг с УК для того, чтобы дурить финансово неграмотных инвесторов, подсовывая им наиболее дорогие фонды.
***
Периодически мне приходит в голову мысль о том, что было бы неплохо расширить список фондов в табличке https://assetallocation.ru/etf/ за пределы только БПИФов. Например, добавив туда ОПИФы, ИПИФы и публичные ЗПИФ, котирующиеся на Мосбирже. А также, возможно, фонды на Финуслугах. Чтобы можно было легко сравнивать как комиссии, так и результаты фондов.
Но останавливают трудозатраты на поддержание всей этой информации в адекватном состоянии. По-хорошему, это нужно как-то организовывать, как отдельный бизнес, который окупал бы все эти усилия и позволял платить зарплату сотруднику за поддержку базы в актуальном состоянии. Но понятно, что индустрия (управляющие компании) не станет платить за информацию, которая, по сути, высвечивает их грязные методы. А как собрать за это деньги с частных инвесторов, для которых эта информация могла бы быть полезной, я не понимаю.
Поэтому пока все это остается мечтами.
Если вдруг, у кого-то возникают мысли, как это можно было бы монетизировать – пишите. Вдруг что-то придумаем?
Посмотрел. Убедился в том, что моя чуйка меня в очередной раз не подвела, и фонды, которые УК «ВИМ Инвестиции» вынесла для продажи на Финуслугах имеют, мягко говоря, не слишком адекватные комиссии.
• «ВИМ – Акции. Российские эмитенты»: TER = 2,78% в год (= 2,5% + 0,11% + 0,17%)
• «ВИМ – Облигации. Российские эмитенты»: TER = 1,29% в год (= 1,0% + 0,11% + 0,18%)
• «ВИМ – Сбалансированный. Российские эмитенты»: TER = 3,20% в год (= 2,9% + 0,2% + 0,1%)
• «ВИМ – Нефтегазовый сектор»: TER = 3,17% в год (= 3,0% + 0,12% + 0,05%)
Сравните первые два фонда с аналогичными биржевыми ПИФами от той же УК «ВИМ Инвестиции»: EQMX (акции) TER = 0,67% и OBLG (облигации) TER = 0,71%, и сделайте правильные выводы, для чего потребовалось выводить фонды на Финуслуги. Ответ: для того, чтобы брать повышенную комиссию с финансово неграмотных инвесторов. И делиться ею с Финуслугами.
Интересно, что Финуслуги так до сих пор и не вынесли TER фонда в список параметров для отбора и упорядочения фондов. Думаю, что и не вынесут – это помешает продавать наиболее дорогие фонды.
Но мало того. Они и внутри описания фонда умудрились спрятать комиссии так, что доступны они только по отдельному клику мышкой. Типа, это не то, что надо знать клиентам. 😊
В общем, очередная совместная акция Финуслуг с УК для того, чтобы дурить финансово неграмотных инвесторов, подсовывая им наиболее дорогие фонды.
***
Периодически мне приходит в голову мысль о том, что было бы неплохо расширить список фондов в табличке https://assetallocation.ru/etf/ за пределы только БПИФов. Например, добавив туда ОПИФы, ИПИФы и публичные ЗПИФ, котирующиеся на Мосбирже. А также, возможно, фонды на Финуслугах. Чтобы можно было легко сравнивать как комиссии, так и результаты фондов.
Но останавливают трудозатраты на поддержание всей этой информации в адекватном состоянии. По-хорошему, это нужно как-то организовывать, как отдельный бизнес, который окупал бы все эти усилия и позволял платить зарплату сотруднику за поддержку базы в актуальном состоянии. Но понятно, что индустрия (управляющие компании) не станет платить за информацию, которая, по сути, высвечивает их грязные методы. А как собрать за это деньги с частных инвесторов, для которых эта информация могла бы быть полезной, я не понимаю.
Поэтому пока все это остается мечтами.
Если вдруг, у кого-то возникают мысли, как это можно было бы монетизировать – пишите. Вдруг что-то придумаем?
Кстати, из интересного.
Страница про БПИФы - https://assetallocation.ru/etf/ - вторая по посещаемости на сайте, с посещаемостью всего лишь вдвое ниже главной главной страницы https://assetallocation.ru/ и с большим отрывом (в несколько раз!) больше всех остальных страниц сайта по отдельности. По сути, эта страница стала отдельным проектом в рамках сайта.
Может, там рекламу пора продавать? Никому не надо? 😉
Или 5 – 10 тысяч показов в месяц – это крохи, которые никого не заинтересуют?
Я совершенно не ради заработка на рекламе это все делал. Но вдруг…?
Страница про БПИФы - https://assetallocation.ru/etf/ - вторая по посещаемости на сайте, с посещаемостью всего лишь вдвое ниже главной главной страницы https://assetallocation.ru/ и с большим отрывом (в несколько раз!) больше всех остальных страниц сайта по отдельности. По сути, эта страница стала отдельным проектом в рамках сайта.
Может, там рекламу пора продавать? Никому не надо? 😉
Или 5 – 10 тысяч показов в месяц – это крохи, которые никого не заинтересуют?
Я совершенно не ради заработка на рекламе это все делал. Но вдруг…?
Еще про Финуслуги и блогеров с пониженной социальной ответственностью
История с сегодняшним постом про Финуслуги получила неожиданное и забавное продолжение. Первыми на него откликнулись… - вы не поверите! - … Финуслуги. 😊😊😊
Откликнулись, предложив обсудить «сотрудничество» с ними.
Я даже переспросил, хорошо ли они знакомы с моей деятельностью? 😉 Но это их не смутило, и мне предложили стандартные формы «сотрудничества». Ну, то есть, продавать их продукты – банковские вклады, ПИФы и т.д. – за выплачиваемое партнерское вознаграждение.
Я, разумеется, ответил, что любые схемы с партнерскими выплатами для меня неприемлемы, поскольку любые выплаты «партнерам», по сути, являются кражей доходности у читателей-клиентов-инвесторов – либо через завышенные комиссии, либо через завышенные риски, либо через то и другое вместе. А мой принцип – ни в коем случае не работать против интересов моих читателей, подписчиков, и уж тем более – платных клиентов.
Финуслуги, без сомнения, найдут себе для «сотрудничества» продажных блогеров, но меня среди них не будет.
Но самая мякотка – дальше. 😊
Финуслуги прислали мне страницу для потенциальных «партнеров», на которой есть список их действующих «партнеров». Я так понимаю, своими действующими «партнерами» Финуслуги гордятся, а «партнеры», в свою очередь, ничего не имеют против придания публичности их «сотрудничества» с Финуслугами.
Вот эта страница: https://agents.finuslugi.ru/referalnaya-programma-vklady
А вот список тех блогеров и продавцов курсов с пониженной социальной ответственностью, кто не брезгует заниматься продажами «в обе стороны», не стесняясь наживаться за счет своих порою благодарных им читателей, раздавая им заведомо невыгодные советы ради своей личной выгоды.
Большую часть этих людей я виртуально знаю. А многих, вероятно, знаете и вы – читаете, подписаны, а может даже оплачивали их услуги.
Первая тройка не просто засветилась на сайте, они еще и записали видеоролики с рассказами об их «сотрудничестве» с Финуслугами. Чтобы уже ни у кого сомнений не осталось.
- Василий Мотовилов, основатель банковского сообщества "Модуль Лайф"
- Олег Бессонов, автор канала "Инвестиции - просто!"
- Антон Воробьев, автор канала "Доказательное инвестирование"
А также:
- блогер «Инвестируй или проиграешь» Юрий Козлов
- блогер «ИнвестократЪ» Григорий Аведиков
- блогер GARAZEBIZ
- финансовый советник, налоговый консультант Хайдер Юлия
- блогер Борис Воронин
- блогер Инвестор СИД
- блогер ИнвестТема | Литвинов Владимир
- академия «АФИНА» ООО «БЛТ Партнерс» Беляева Светлана
- блогер Рами Зайцман
- блогер Инвестиции – просто!
- автор канала «Левченко Владимир»
- блогер InvestFuture
- блогер Наталья Кочетова
- школа финансов Галины Набоковой
- школа безопасных инвестиций FIN-RA Толстяков Дмитрий
- форум Смартлаб
- финансовый консультант Соколовская Наталья
- банковское сообщество «Модуль лайф»
- Антон Воробьев, автор канала "Доказательное инвестирование"
- форум «Агент Брокер» (ООО «Купус»)
- блогер Дайджест
Я из этого списка знаю (в виртуальной среде) чуть больше половины. Но и вы, я уверен, кого-нибудь из этого списка да знаете.
Проверьте: возможно, эти люди есть среди каналов, на которые вы подписаны. И знайте: эти люди пишут статьи и дают советы не в ваших интересах, а за копеечку продают свою популярность, предлагая вам продукты с наценкой ради своей выгоды.
И если вдруг у вас еще остались вопросы, за что я так не люблю не только финансовую индустрию, но и подавляющее большинство финансовых консультантов, финансовых блогеров, финансовых преподавателей и т.п. – то вот за это самое. За откровенную продажность. И работу против интересов тех, кто их читает и кто платит им деньги.
История с сегодняшним постом про Финуслуги получила неожиданное и забавное продолжение. Первыми на него откликнулись… - вы не поверите! - … Финуслуги. 😊😊😊
Откликнулись, предложив обсудить «сотрудничество» с ними.
Я даже переспросил, хорошо ли они знакомы с моей деятельностью? 😉 Но это их не смутило, и мне предложили стандартные формы «сотрудничества». Ну, то есть, продавать их продукты – банковские вклады, ПИФы и т.д. – за выплачиваемое партнерское вознаграждение.
Я, разумеется, ответил, что любые схемы с партнерскими выплатами для меня неприемлемы, поскольку любые выплаты «партнерам», по сути, являются кражей доходности у читателей-клиентов-инвесторов – либо через завышенные комиссии, либо через завышенные риски, либо через то и другое вместе. А мой принцип – ни в коем случае не работать против интересов моих читателей, подписчиков, и уж тем более – платных клиентов.
Финуслуги, без сомнения, найдут себе для «сотрудничества» продажных блогеров, но меня среди них не будет.
Но самая мякотка – дальше. 😊
Финуслуги прислали мне страницу для потенциальных «партнеров», на которой есть список их действующих «партнеров». Я так понимаю, своими действующими «партнерами» Финуслуги гордятся, а «партнеры», в свою очередь, ничего не имеют против придания публичности их «сотрудничества» с Финуслугами.
Вот эта страница: https://agents.finuslugi.ru/referalnaya-programma-vklady
А вот список тех блогеров и продавцов курсов с пониженной социальной ответственностью, кто не брезгует заниматься продажами «в обе стороны», не стесняясь наживаться за счет своих порою благодарных им читателей, раздавая им заведомо невыгодные советы ради своей личной выгоды.
Большую часть этих людей я виртуально знаю. А многих, вероятно, знаете и вы – читаете, подписаны, а может даже оплачивали их услуги.
Первая тройка не просто засветилась на сайте, они еще и записали видеоролики с рассказами об их «сотрудничестве» с Финуслугами. Чтобы уже ни у кого сомнений не осталось.
- Василий Мотовилов, основатель банковского сообщества "Модуль Лайф"
- Олег Бессонов, автор канала "Инвестиции - просто!"
- Антон Воробьев, автор канала "Доказательное инвестирование"
А также:
- блогер «Инвестируй или проиграешь» Юрий Козлов
- блогер «ИнвестократЪ» Григорий Аведиков
- блогер GARAZEBIZ
- финансовый советник, налоговый консультант Хайдер Юлия
- блогер Борис Воронин
- блогер Инвестор СИД
- блогер ИнвестТема | Литвинов Владимир
- академия «АФИНА» ООО «БЛТ Партнерс» Беляева Светлана
- блогер Рами Зайцман
- блогер Инвестиции – просто!
- автор канала «Левченко Владимир»
- блогер InvestFuture
- блогер Наталья Кочетова
- школа финансов Галины Набоковой
- школа безопасных инвестиций FIN-RA Толстяков Дмитрий
- форум Смартлаб
- финансовый консультант Соколовская Наталья
- банковское сообщество «Модуль лайф»
- Антон Воробьев, автор канала "Доказательное инвестирование"
- форум «Агент Брокер» (ООО «Купус»)
- блогер Дайджест
Я из этого списка знаю (в виртуальной среде) чуть больше половины. Но и вы, я уверен, кого-нибудь из этого списка да знаете.
Проверьте: возможно, эти люди есть среди каналов, на которые вы подписаны. И знайте: эти люди пишут статьи и дают советы не в ваших интересах, а за копеечку продают свою популярность, предлагая вам продукты с наценкой ради своей выгоды.
И если вдруг у вас еще остались вопросы, за что я так не люблю не только финансовую индустрию, но и подавляющее большинство финансовых консультантов, финансовых блогеров, финансовых преподавателей и т.п. – то вот за это самое. За откровенную продажность. И работу против интересов тех, кто их читает и кто платит им деньги.
agents.finuslugi.ru
Реферальная программа вкладов — заработок на привлечении клиентов в банки
Финуслуги предлагает реферальную программу для заработка на вкладах. Привлекайте клиентов в крупнейшие банки России и получайте комиссию за каждый оформленный вклад.
И, пожалуй, здесь стоит вспомнить мой старый пост про два разных слова на букву «Б»
Нет проблемы в том, что советник продает себя. Это просто бизнес - слово на букву «Б» -.
Проблема начинается, когда советник продает себя одновременно двум сторонам с противоположными интересами – своим клиентам, с одной стороны, и представителям финансовой индустрии – с другой стороны, продавая их продукты своим клиентам за партнерское вознаграждение.
И вот это уже совсем другое слово на букву «Б».
Если вы хотите честно, с чистой совестью работать в консалтинге - сделайте выбор, на кого вы работаете.
Либо вы работаете на своих клиентов, и тогда у вас не должно быть конфликта интересов и вознаграждений со стороны индустрии.
Либо вы работаете на индустрию – и тогда вы никакой не консультант. А просто продавец.
Такая профессия тоже имеет право на существование. Но тогда не обманывайте людей – никакой вы нахрен не консультант.
Нет проблемы в том, что советник продает себя. Это просто бизнес - слово на букву «Б» -.
Проблема начинается, когда советник продает себя одновременно двум сторонам с противоположными интересами – своим клиентам, с одной стороны, и представителям финансовой индустрии – с другой стороны, продавая их продукты своим клиентам за партнерское вознаграждение.
И вот это уже совсем другое слово на букву «Б».
Если вы хотите честно, с чистой совестью работать в консалтинге - сделайте выбор, на кого вы работаете.
Либо вы работаете на своих клиентов, и тогда у вас не должно быть конфликта интересов и вознаграждений со стороны индустрии.
Либо вы работаете на индустрию – и тогда вы никакой не консультант. А просто продавец.
Такая профессия тоже имеет право на существование. Но тогда не обманывайте людей – никакой вы нахрен не консультант.
Триумф оптимистов — Глава 3. Оценка долгосрочных доходностей
Элрой Димсон, Пол Марш, Майк Стонтон
Отрывок из книги «Триумф оптимистов. 101 год глобальных инвестиционных доходностей», 2002 г.
Хорошие показатели долгосрочной доходности должны точно отражать результаты реализуемой инвестиционной стратегии. Стратегия должна быть такой, которую можно было бы разработать заранее и применять в реальной жизни, и которая является репрезентативной для рассматриваемого класса активов и страны. Для исследователей очень легко не соответствовать этим критериям.
Эта глава начинается с Раздела 3.1, в котором излагаются принципы построения индексов долгосрочной доходности. Они служат критерием для оценки предыдущих исследований и легли в основу данной книги. С учетом того, что наши данные охватывают период с начала прошлого века и шестнадцать стран, мы не всегда могли придерживаться всех принципов, особенно в первые годы. Тем не менее, эти стандарты определяли наш выбор, и мы указываем, где потребовались компромиссы.
Далее, в Разделе 3.2, мы более подробно рассматриваем построение фондовых индексов и предвзятость, присутствовавшую в некоторых предыдущих исследованиях. При ретроспективном составлении индекса важнейшим вопросом является предотвращение смещения его состава в сторону компаний, которые, как известно задним числом, выжили и/или добились успеха. В разделе 3.3 мы рассматриваем другие вопросы, возникающие при разработке индекса, такие как реинвестирование дивидендов, охват индекса и взвешивание индекса.
В Разделе 3.4 мы рассматриваем наилучшие способы формирования выборки международных индексов. Мы показываем, что опора на легкодоступные данные, такие как индексы, созданные после окончания войны, как правило, приводит к завышению доходностей. Как смещение в сторону успеха, так и смещение в сторону легкодоступных данных возникают из-за сосредоточения внимания на активах, которые выжили или процветали в течение определенного периода, и то и другое может привести к завышенным оценкам доходности индекса и премии за риск.
В Разделе 3.5 мы рассматриваем особые проблемы, которые могут возникнуть при измерении темпов инфляции, а также долгосрочной доходности облигаций, векселей и валют. В конце Раздела 3.6 мы кратко подводим итоги главы.
Далее - https://assetallocation.ru/triumph-of-the-optimists-3/
Элрой Димсон, Пол Марш, Майк Стонтон
Отрывок из книги «Триумф оптимистов. 101 год глобальных инвестиционных доходностей», 2002 г.
Хорошие показатели долгосрочной доходности должны точно отражать результаты реализуемой инвестиционной стратегии. Стратегия должна быть такой, которую можно было бы разработать заранее и применять в реальной жизни, и которая является репрезентативной для рассматриваемого класса активов и страны. Для исследователей очень легко не соответствовать этим критериям.
Эта глава начинается с Раздела 3.1, в котором излагаются принципы построения индексов долгосрочной доходности. Они служат критерием для оценки предыдущих исследований и легли в основу данной книги. С учетом того, что наши данные охватывают период с начала прошлого века и шестнадцать стран, мы не всегда могли придерживаться всех принципов, особенно в первые годы. Тем не менее, эти стандарты определяли наш выбор, и мы указываем, где потребовались компромиссы.
Далее, в Разделе 3.2, мы более подробно рассматриваем построение фондовых индексов и предвзятость, присутствовавшую в некоторых предыдущих исследованиях. При ретроспективном составлении индекса важнейшим вопросом является предотвращение смещения его состава в сторону компаний, которые, как известно задним числом, выжили и/или добились успеха. В разделе 3.3 мы рассматриваем другие вопросы, возникающие при разработке индекса, такие как реинвестирование дивидендов, охват индекса и взвешивание индекса.
В Разделе 3.4 мы рассматриваем наилучшие способы формирования выборки международных индексов. Мы показываем, что опора на легкодоступные данные, такие как индексы, созданные после окончания войны, как правило, приводит к завышению доходностей. Как смещение в сторону успеха, так и смещение в сторону легкодоступных данных возникают из-за сосредоточения внимания на активах, которые выжили или процветали в течение определенного периода, и то и другое может привести к завышенным оценкам доходности индекса и премии за риск.
В Разделе 3.5 мы рассматриваем особые проблемы, которые могут возникнуть при измерении темпов инфляции, а также долгосрочной доходности облигаций, векселей и валют. В конце Раздела 3.6 мы кратко подводим итоги главы.
Далее - https://assetallocation.ru/triumph-of-the-optimists-3/
Инвестиции здорового человека
«Наконец, как насчет криптовалют? Если верить энтузиастам, это деньги, освобожденные от призрака любопытных глаз правительства и печатных станков. Вы даже можете зарабатывать на этом проценты, если готовы принять еще больше криптовалюты и не возражаете против риска того, что основатель «банка», выплачивающего вам эти проценты, может оказаться явным мошенником, а не альтруистичным провидцем, как его изначально изображали в репортажах в СМИ. Если я захочу владеть валютой, я возьму ее в долларах, евро, иенах и фунтах стерлингов, спасибо. Криптотехнологии вполне могут произвести революцию в финансах – как это произошло с появлением чеканных металлических монет тысячелетия назад, а затем и бумажных денег позже. Но за столетия, прошедшие с момента этих чудесных изобретений, хранение их в вашем сейфе или кошельке не оказалось выгодным.»
Уильям Бернстайн, «Четыре столпа инвестиций», Глава 1.
https://assetallocation.ru/4pillars-1b
«Наконец, как насчет криптовалют? Если верить энтузиастам, это деньги, освобожденные от призрака любопытных глаз правительства и печатных станков. Вы даже можете зарабатывать на этом проценты, если готовы принять еще больше криптовалюты и не возражаете против риска того, что основатель «банка», выплачивающего вам эти проценты, может оказаться явным мошенником, а не альтруистичным провидцем, как его изначально изображали в репортажах в СМИ. Если я захочу владеть валютой, я возьму ее в долларах, евро, иенах и фунтах стерлингов, спасибо. Криптотехнологии вполне могут произвести революцию в финансах – как это произошло с появлением чеканных металлических монет тысячелетия назад, а затем и бумажных денег позже. Но за столетия, прошедшие с момента этих чудесных изобретений, хранение их в вашем сейфе или кошельке не оказалось выгодным.»
Уильям Бернстайн, «Четыре столпа инвестиций», Глава 1.
https://assetallocation.ru/4pillars-1b