Между тем, среднестатистический американец им не владеет не владеет
Менее 1% богатства США приходится на драгоценные металлы.
Пока обычные люди гонятся за акциями и крипто-пампамии...
Правительства за кулисами копят серебро. И это должно говорить вам обо всем.
Серебро больше не просто товар. Оно становится геополитическим оружием.
Вопрос не в том, «Является ли серебро хорошей инвестицией?»
Правильный вопрос, «Почему Китай, Индия и Россия готовятся к будущему, на которое американцы даже не обращают на него внимания?»
И что еще важнее: а вы к нему как-то готовитесь?
Менее 1% богатства США приходится на драгоценные металлы.
Пока обычные люди гонятся за акциями и крипто-пампамии...
Правительства за кулисами копят серебро. И это должно говорить вам обо всем.
Серебро больше не просто товар. Оно становится геополитическим оружием.
Вопрос не в том, «Является ли серебро хорошей инвестицией?»
Правильный вопрос, «Почему Китай, Индия и Россия готовятся к будущему, на которое американцы даже не обращают на него внимания?»
И что еще важнее: а вы к нему как-то готовитесь?
Forwarded from fintraining (Sergey Spirin)
Наглядно: почему серебро, в отличие от золота, практически не используется для хранения в виде физического металла?
На снимке – объемы золота и серебра одинаковой стоимости.
На снимке – объемы золота и серебра одинаковой стоимости.
Письмо. (5 лет назад)
* * *
Сергей, добрый день. Прочел ваш пост про тестирование и впаривание "инвестиционных продуктов". Полностью с Вами согласен.
На прошлой неделе меня пригласил мой брокер (*** удалил название – С.С.), там открыты брокерский счет и ИИС, на встречу по формированию инвестиционного портфеля. С учетом того, что я был записан на Ваше обучение, мне стало интересно что предложит банк.
Это какой-то ужас: защитная часть портфеля - ИСЖ и НСЖ от партнера банка, основная - Инвестиционные облигации и ПИФы, и спекулятивная агрессивная часть ... структурные ноты. Я опешил, сказал, а почему не взять ЕТФ на золото как защитную часть и ЕТФ на акции - как агрессивную часть.
Сказал, что прочел Богла "Руководство разумного инвестора" (спасибо Вам за рекомендацию - действительно прочел) и записан на Ваше обучение (все покивали головой, после того как услышали Ваше имя и фамилию, Вы известны среди инвест-менеджеров)... Как же они сразу приуныли! Ни про ЕТФ не говорили, а про их ПИФы я у них скорее "выпытывал" интересующую меня информацию.
А народ идёт и идёт, сказали, что я единственный, кто пытается разбираться в сфере инвестирования, а остальные кто приходит в большей степени не разбираются и не понимают, как инвестировать. Спасибо Вам большое!
* * *
С.С.:
Мне уже не раз писали, что упоминание моей фамилии в разговоре с представителями инвестиционной индустрии действует на них, как чеснок на вампиров. Пользуйтесь! Лайфхак, как выражается современная молодежь. 😀
* * *
Сергей, добрый день. Прочел ваш пост про тестирование и впаривание "инвестиционных продуктов". Полностью с Вами согласен.
На прошлой неделе меня пригласил мой брокер (*** удалил название – С.С.), там открыты брокерский счет и ИИС, на встречу по формированию инвестиционного портфеля. С учетом того, что я был записан на Ваше обучение, мне стало интересно что предложит банк.
Это какой-то ужас: защитная часть портфеля - ИСЖ и НСЖ от партнера банка, основная - Инвестиционные облигации и ПИФы, и спекулятивная агрессивная часть ... структурные ноты. Я опешил, сказал, а почему не взять ЕТФ на золото как защитную часть и ЕТФ на акции - как агрессивную часть.
Сказал, что прочел Богла "Руководство разумного инвестора" (спасибо Вам за рекомендацию - действительно прочел) и записан на Ваше обучение (все покивали головой, после того как услышали Ваше имя и фамилию, Вы известны среди инвест-менеджеров)... Как же они сразу приуныли! Ни про ЕТФ не говорили, а про их ПИФы я у них скорее "выпытывал" интересующую меня информацию.
А народ идёт и идёт, сказали, что я единственный, кто пытается разбираться в сфере инвестирования, а остальные кто приходит в большей степени не разбираются и не понимают, как инвестировать. Спасибо Вам большое!
* * *
С.С.:
Мне уже не раз писали, что упоминание моей фамилии в разговоре с представителями инвестиционной индустрии действует на них, как чеснок на вампиров. Пользуйтесь! Лайфхак, как выражается современная молодежь. 😀
Захотелось прокомментировать это письмо 5-летней давности с позиции сегодняшнего дня.
Так случилось, что этой осенью я впервые за последние несколько лет выбрался со свой дачи и побывал сразу на трех очных конференциях, включая Конференцию Смарт-лаба и Investment Leaders Forum в Москве. И везде ко мне в кулуарах походили представители индустрии – поговорить, а заодно и попытаться завербовать в продавцы своих продуктов за комиссионные.
Ну, поговорить-то я не против. Особенно, когда свободного времени между выступлениями полно. Мне тоже интересно, как у них все устроено. Тем более, что начинались разговоры обычно в стиле: «Мы тоже предлагаем клиентам пассивные продукты, не могли бы мы с вами посотрудничать?».
Довольно быстро выяснялось, что «сотрудничеством» они понимали продажи, а под «пассивными продуктами» – какие-нибудь безумные ноты. А «пассивными продуктами» они их называли потому, что «клиентам же ничего делать не надо». Из чего я понял, что «активные продукты» для них – это нечто вроде интрадея и скальпинга. 😊 А все остальное – «пассивные продукты».
При этом у компаний, с представителями которых я беседовал, обычно был в распоряжении неплохой набор своих биржевых ПИФов, из которых вполне можно было бы помогать собирать клиентам неплохие портфели. Но эта мысль никому из них не приходила в голову. А когда я пытался предложить им «сотрудничество» в стиле «а давайте я проведу обучение для ваших сотрудников-консультантов, как помогать клиентам составлять хорошие портфели?» – понимания я ни от кого так и не получил.
Им это не нужно.
И довольно быстро становилось понятно, почему. У них премии прямо завязаны на объем комиссионных с проданных продуктов. А считать они все умеют хорошо.
Будешь дурить и предлагать клиентам продукты, на которых компания не заработает – в конце квартала не получишь премию. А в конце следующего квартала будешь уволен, как не выполнивший план по продажам.
Вот так все это работает.
Получить от клерка-консультанта действительно хороший инвестиционный совет вы можете разве что случайно, если он из какого-то особого расположения к вам решит поступиться своим заработком в вашу пользу, вместо того чтобы заработать на вас как можно больше.
И, кстати, в случае с большинством частных, «типа независимых» консультантов, будет примерно та же самая история. Только у них вместо начальства со спущенными сверху планами продаж – самостоятельная забота о своем кошельке. Что делает ситуацию еще более циничной. Клерки из индустрии хотя бы могут говорить, что они чего-то не понимали, и их начальство так научило. А у «типа независимых» начальства нет, и они не могут всего этого не понимать.
Так что шансов получить действительно хороший инвестиционный совет у инвестора очень мало.
Остается только самостоятельное повышение финансовой грамотности.
И только в правильных местах. «Типа независимых» преподавателей с агентскими договорами на продажу инвестиционного дерьма, к сожалению, тоже хватает.
Так случилось, что этой осенью я впервые за последние несколько лет выбрался со свой дачи и побывал сразу на трех очных конференциях, включая Конференцию Смарт-лаба и Investment Leaders Forum в Москве. И везде ко мне в кулуарах походили представители индустрии – поговорить, а заодно и попытаться завербовать в продавцы своих продуктов за комиссионные.
Ну, поговорить-то я не против. Особенно, когда свободного времени между выступлениями полно. Мне тоже интересно, как у них все устроено. Тем более, что начинались разговоры обычно в стиле: «Мы тоже предлагаем клиентам пассивные продукты, не могли бы мы с вами посотрудничать?».
Довольно быстро выяснялось, что «сотрудничеством» они понимали продажи, а под «пассивными продуктами» – какие-нибудь безумные ноты. А «пассивными продуктами» они их называли потому, что «клиентам же ничего делать не надо». Из чего я понял, что «активные продукты» для них – это нечто вроде интрадея и скальпинга. 😊 А все остальное – «пассивные продукты».
При этом у компаний, с представителями которых я беседовал, обычно был в распоряжении неплохой набор своих биржевых ПИФов, из которых вполне можно было бы помогать собирать клиентам неплохие портфели. Но эта мысль никому из них не приходила в голову. А когда я пытался предложить им «сотрудничество» в стиле «а давайте я проведу обучение для ваших сотрудников-консультантов, как помогать клиентам составлять хорошие портфели?» – понимания я ни от кого так и не получил.
Им это не нужно.
И довольно быстро становилось понятно, почему. У них премии прямо завязаны на объем комиссионных с проданных продуктов. А считать они все умеют хорошо.
Будешь дурить и предлагать клиентам продукты, на которых компания не заработает – в конце квартала не получишь премию. А в конце следующего квартала будешь уволен, как не выполнивший план по продажам.
Вот так все это работает.
Получить от клерка-консультанта действительно хороший инвестиционный совет вы можете разве что случайно, если он из какого-то особого расположения к вам решит поступиться своим заработком в вашу пользу, вместо того чтобы заработать на вас как можно больше.
И, кстати, в случае с большинством частных, «типа независимых» консультантов, будет примерно та же самая история. Только у них вместо начальства со спущенными сверху планами продаж – самостоятельная забота о своем кошельке. Что делает ситуацию еще более циничной. Клерки из индустрии хотя бы могут говорить, что они чего-то не понимали, и их начальство так научило. А у «типа независимых» начальства нет, и они не могут всего этого не понимать.
Так что шансов получить действительно хороший инвестиционный совет у инвестора очень мало.
Остается только самостоятельное повышение финансовой грамотности.
И только в правильных местах. «Типа независимых» преподавателей с агентскими договорами на продажу инвестиционного дерьма, к сожалению, тоже хватает.
С.С.:
Действительно ли что-то запустили, или это очередная «декларация о намерениях» - понятия не имею.
Наши официальные СМИ хранят на эту тему гробовое молчание. Информация просачивается лишь на ресурсах вроде телеграма Глазьева со ссылками на зарубежные СМИ.
Подождем подтверждений или опровержений. Но интересно.
Действительно ли что-то запустили, или это очередная «декларация о намерениях» - понятия не имею.
Наши официальные СМИ хранят на эту тему гробовое молчание. Информация просачивается лишь на ресурсах вроде телеграма Глазьева со ссылками на зарубежные СМИ.
Подождем подтверждений или опровержений. Но интересно.
Forwarded from КРИСТАЛЛ РОСТА
🌏БРИКС запускает альтернативу доллару — обеспеченную золотом криптовалюту, — IntelliNews
▪️В рамках стратегии отказа от доллара в трансграничных расчётах страны БРИКС запустили рабочий прототип торговой валюты, обеспеченной золотом, под названием Unit, — констатирует германский IntelliNews
▪️Unit — это цифровой торговый инструмент, обеспеченный резервной корзиной, состоящей на 40% из физического золота и на 60% из национальных валют стран БРИКС, в равной степени представленных российским рублём, бразильским реалом, китайским юанем, индийской рупией и южноафриканским рандом
▪️Страны Глобального Юга выступают против доминирования доллара в мировой торговле, которое даёт США мощный геополитический рычаг. Мировые центробанки были шокированы введением санкций в отношении России, включая блокировку SWIFT, что поставило под угрозу способность каждой страны в мире свободно торговать
▪️Несмотря на то, что в настоящее время инструмент Unit находится на этапе тестирования, за ним пристально следят политики и центральные банки, особенно в странах Глобального Юга, — подчёркивает IntelliNews
«КРИСТАЛЛ РОСТА» ранее информировал, что трон доллара шатается, его доминирование сталкивается с растущей конкуренцией со стороны альянса БРИКС. При этом «дедолларизация мировой экономики — это исправление исторической и теоретической ошибки»
▪️В рамках стратегии отказа от доллара в трансграничных расчётах страны БРИКС запустили рабочий прототип торговой валюты, обеспеченной золотом, под названием Unit, — констатирует германский IntelliNews
▪️Unit — это цифровой торговый инструмент, обеспеченный резервной корзиной, состоящей на 40% из физического золота и на 60% из национальных валют стран БРИКС, в равной степени представленных российским рублём, бразильским реалом, китайским юанем, индийской рупией и южноафриканским рандом
▪️Страны Глобального Юга выступают против доминирования доллара в мировой торговле, которое даёт США мощный геополитический рычаг. Мировые центробанки были шокированы введением санкций в отношении России, включая блокировку SWIFT, что поставило под угрозу способность каждой страны в мире свободно торговать
▪️Несмотря на то, что в настоящее время инструмент Unit находится на этапе тестирования, за ним пристально следят политики и центральные банки, особенно в странах Глобального Юга, — подчёркивает IntelliNews
«КРИСТАЛЛ РОСТА» ранее информировал, что трон доллара шатается, его доминирование сталкивается с растущей конкуренцией со стороны альянса БРИКС. При этом «дедолларизация мировой экономики — это исправление исторической и теоретической ошибки»
💼 Обновил файл со статистикой по «Портфелю лежебоки» с учетом свежих данных от Росстата по инфляции в РФ за ноябрь 2025 г.
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025-11.pdf
С начала года (дек. 2024 – ноя. 2025) рост портфеля - +18,93% при инфляции 5,25% (проценты за 11 месяцев).
За 12 месяцев (ноя. 2024 – ноя. 2025) рост портфеля - +20,2% при инфляции 6,7% годовых.
За 10 лет (ноя. 2015 – ноя. 2025) среднегодовая доходность портфеля - +12,3% годовых при среднегодовой инфляции за этот период 6,3% годовых.
Полёт нормальный!
***
💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей и ограничений.
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025-11.pdf
С начала года (дек. 2024 – ноя. 2025) рост портфеля - +18,93% при инфляции 5,25% (проценты за 11 месяцев).
За 12 месяцев (ноя. 2024 – ноя. 2025) рост портфеля - +20,2% при инфляции 6,7% годовых.
За 10 лет (ноя. 2015 – ноя. 2025) среднегодовая доходность портфеля - +12,3% годовых при среднегодовой инфляции за этот период 6,3% годовых.
Полёт нормальный!
***
💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей и ограничений.
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рик Ферри от советниках и не только (5 лет назад)
* * *
Не имеет значения, имеете ли вы степень CFA, CFP или CPA, ваша профессия основана на том, как клиенты платят вам:
Если вам платят комиссионные – вы представитель или агент.
Если вам платят % от активов под управлением – вы управляющий активами.
Если вам платят только за консультацию – вы советник или финансовый планировщик.
Довольно просто.
Рик Ферри
* * *
It doesn't matter if you've earned a CFA, CFP, CPA, your occupation is based on how clients pay you:
If you're paid on commission, you're a rep or agent.
If you're paid on AUM, you're an asset manager.
If you're paid for advice-only, you're an adviser or FP.
Pretty simple.
@Rick_Ferri
* * *
Не имеет значения, имеете ли вы степень CFA, CFP или CPA, ваша профессия основана на том, как клиенты платят вам:
Если вам платят комиссионные – вы представитель или агент.
Если вам платят % от активов под управлением – вы управляющий активами.
Если вам платят только за консультацию – вы советник или финансовый планировщик.
Довольно просто.
Рик Ферри
* * *
It doesn't matter if you've earned a CFA, CFP, CPA, your occupation is based on how clients pay you:
If you're paid on commission, you're a rep or agent.
If you're paid on AUM, you're an asset manager.
If you're paid for advice-only, you're an adviser or FP.
Pretty simple.
@Rick_Ferri
Про снижение расходов фондов 8 лет назад
Одна запрещенная в РФ социальная сеть в разделе «Воспоминания» регулярно напоминает мне о том, что я писал в этот же день ровно N лет тому назад. Сегодня мне напомнили мой пост 8-летней давности (13 декабря 2017 года) о смене лидера среди ПИФов по дешевизне услуг.
Если до этого самым дешевым ПИФом был открытый индексный ПИФ «Открытие – индекс ММВБ» с предельным общим размером общего вознаграждения TER = 1,55% в год, то 8 лет назад самым дешевым ПИФом стал открытый индексный ПИФ «Райффайзен – индекс ММВБ голубых фишек» с TER = 1,35% в год. (А в комментариях к посту Владимир Крейндель скромно напоминал мне про TER = 0,9% у ETF FXRL.)
Сравните это с сегодняшними комиссиями биржевых ПИФов.
Если вдруг вы плохо представляете сегодняшний размер расходов БПИФов, их можно посмотреть здесь - https://assetallocation.ru/etf/ . Удобно делать это, отсортировав фонды по столбцу TER.
Кстати, если не ошибаюсь, ни тот, ни другой ПИФ (ни Открытия, ни «Райффайзена) до наших дней не дожили. Как и FXRL. Только наши ПИФы закрывались без потерь денег пайщиками, а владельцам FRXL повезло меньше.
Все течет, все изменяется. И в целом все-таки в лучшую сторону.
Одна запрещенная в РФ социальная сеть в разделе «Воспоминания» регулярно напоминает мне о том, что я писал в этот же день ровно N лет тому назад. Сегодня мне напомнили мой пост 8-летней давности (13 декабря 2017 года) о смене лидера среди ПИФов по дешевизне услуг.
Если до этого самым дешевым ПИФом был открытый индексный ПИФ «Открытие – индекс ММВБ» с предельным общим размером общего вознаграждения TER = 1,55% в год, то 8 лет назад самым дешевым ПИФом стал открытый индексный ПИФ «Райффайзен – индекс ММВБ голубых фишек» с TER = 1,35% в год. (А в комментариях к посту Владимир Крейндель скромно напоминал мне про TER = 0,9% у ETF FXRL.)
Сравните это с сегодняшними комиссиями биржевых ПИФов.
Если вдруг вы плохо представляете сегодняшний размер расходов БПИФов, их можно посмотреть здесь - https://assetallocation.ru/etf/ . Удобно делать это, отсортировав фонды по столбцу TER.
Кстати, если не ошибаюсь, ни тот, ни другой ПИФ (ни Открытия, ни «Райффайзена) до наших дней не дожили. Как и FXRL. Только наши ПИФы закрывались без потерь денег пайщиками, а владельцам FRXL повезло меньше.
Все течет, все изменяется. И в целом все-таки в лучшую сторону.
Про долгосрочные доходности инвестиций в мире
У меня тут вопрос к читателям появился: а многие ли прочитали перевод брошюры Дойче-банка «Полное руководство по долгосрочным инвестициям», который я недавно публиковал на AssetAllocation.ru? - https://assetallocation.ru/db-ultimate-guide-intro/ и далее по ссылкам.
Объясню, с чем связан вопрос. Мои недавние усилия по переводу этой брошюры, в совокупности с дискуссиями в чате Силаева по странному (для меня) вопросу о том, приносят ли пассивные инвестиции реальную доходность, навели меня на мысль, что доступной информации на эту тему на русском языке явно не хватает. И это рождает у многих людей не слишком адекватные представления по данному вопросу.
При этом людей с неадекватными представлениями о статистических доходностях инвестиций я в чем-то могу понять. Дело в том, что подавляющее большинство книжек об инвестициях написано американцами, для американцев и про американские рынки. И это рождает у людей сомнения в том, что за пределами США, на других рынках, инвестиции будут работать столь же успешно. Мол, США – это же гегемон, страна-эмитент резервной валюты, с самым дорогим рынком, пока еще самой мощной экономикой и т.д. и т.п.
На самом деле, статистика показывает, что эти сомнения не имеют под собой реальной почвы, и другие страны мира в большинстве своем также показывают достойные результаты. Но эта статистика российскому читателю обычно практически не известна.
До появления свежей работы Дойче-банка основным источником по данному вопросу была книга трех британских профессоров – Элроя Димсона, Пола Марша и Майка Стонтона – под названием «Триумф оптимистов. 101 год глобальных инвестиционных доходностей», вышедшая в 2002 году и детально описывающая результаты инвестиций в 16 странах мира за период в 101 год. А также последующие ежегодники «Global Investment Returns Yearbook» с обновлениями данных, ежегодно выпускаемые авторам ранее под спонсорством банка Credit Suisse, а в самое последнее время – под спонсорством банка UBS.
«Триумф оптимистов – отличная книга, и это одна из важнейших книг для инвестора, который хочет быть уверен в том, что все делает правильно. Однако, проблема в том, что на русский язык эта книга никогда полностью не переводилась, и в РФ не издавалась. За пределами круга моих читателей эта книга, к сожалению, практически не известна российскому инвестиционному сообществу.
Чуть более десяти лет назад, в 2014 году, я перевел главу 4 из «Триумфа оптимистов» - «История международного рынка капитала» –
https://assetallocation.ru/category/books_and_booklets/triumph_of_the_optimists/ – которая была выложена в открытом доступе на сайте Принстонского Университета. Однако, у меня есть сомнения в том, что эта глава была замечена, прочитана, и понята инвесторами в России. Да и охватывает она менее 5% книги.
В связи с этим у меня возникли мысли вернуться к переводу «Триумфа оптимистов» и сделать переводы еще нескольких глав, которые в совокупности давали бы представление о доходностях мировых рынков в разных странах за период более чем 100 лет.
Вот только у меня есть сомнения: а читать все это кто-нибудь будет? Это отнюдь не легкое чтиво в стиле популяризаторов инвестиций а-ля Роберт Кийосаки, Бодо Шефер, Тони Роббинс или современных вроде Моргана Хаузела и Ника Маджулли. Это книга от трех университетских профессоров, написанная академическим языком с большим количеством цифр и таблиц, которая является результатом большого научного исследования. Нет, это не ракетостроение, и сложных математических форму там нет. Но это и не развлекательная литература.
Напишите мне, пожалуйста, о своих впечатлениях от перевода немецкой брошюры, чтобы я понимал, стоит ли прилагать усилия к переводам новых глав «Триумфа оптимистов». И в каком объеме – страниц и глав там много.
У меня тут вопрос к читателям появился: а многие ли прочитали перевод брошюры Дойче-банка «Полное руководство по долгосрочным инвестициям», который я недавно публиковал на AssetAllocation.ru? - https://assetallocation.ru/db-ultimate-guide-intro/ и далее по ссылкам.
Объясню, с чем связан вопрос. Мои недавние усилия по переводу этой брошюры, в совокупности с дискуссиями в чате Силаева по странному (для меня) вопросу о том, приносят ли пассивные инвестиции реальную доходность, навели меня на мысль, что доступной информации на эту тему на русском языке явно не хватает. И это рождает у многих людей не слишком адекватные представления по данному вопросу.
При этом людей с неадекватными представлениями о статистических доходностях инвестиций я в чем-то могу понять. Дело в том, что подавляющее большинство книжек об инвестициях написано американцами, для американцев и про американские рынки. И это рождает у людей сомнения в том, что за пределами США, на других рынках, инвестиции будут работать столь же успешно. Мол, США – это же гегемон, страна-эмитент резервной валюты, с самым дорогим рынком, пока еще самой мощной экономикой и т.д. и т.п.
На самом деле, статистика показывает, что эти сомнения не имеют под собой реальной почвы, и другие страны мира в большинстве своем также показывают достойные результаты. Но эта статистика российскому читателю обычно практически не известна.
До появления свежей работы Дойче-банка основным источником по данному вопросу была книга трех британских профессоров – Элроя Димсона, Пола Марша и Майка Стонтона – под названием «Триумф оптимистов. 101 год глобальных инвестиционных доходностей», вышедшая в 2002 году и детально описывающая результаты инвестиций в 16 странах мира за период в 101 год. А также последующие ежегодники «Global Investment Returns Yearbook» с обновлениями данных, ежегодно выпускаемые авторам ранее под спонсорством банка Credit Suisse, а в самое последнее время – под спонсорством банка UBS.
«Триумф оптимистов – отличная книга, и это одна из важнейших книг для инвестора, который хочет быть уверен в том, что все делает правильно. Однако, проблема в том, что на русский язык эта книга никогда полностью не переводилась, и в РФ не издавалась. За пределами круга моих читателей эта книга, к сожалению, практически не известна российскому инвестиционному сообществу.
Чуть более десяти лет назад, в 2014 году, я перевел главу 4 из «Триумфа оптимистов» - «История международного рынка капитала» –
https://assetallocation.ru/category/books_and_booklets/triumph_of_the_optimists/ – которая была выложена в открытом доступе на сайте Принстонского Университета. Однако, у меня есть сомнения в том, что эта глава была замечена, прочитана, и понята инвесторами в России. Да и охватывает она менее 5% книги.
В связи с этим у меня возникли мысли вернуться к переводу «Триумфа оптимистов» и сделать переводы еще нескольких глав, которые в совокупности давали бы представление о доходностях мировых рынков в разных странах за период более чем 100 лет.
Вот только у меня есть сомнения: а читать все это кто-нибудь будет? Это отнюдь не легкое чтиво в стиле популяризаторов инвестиций а-ля Роберт Кийосаки, Бодо Шефер, Тони Роббинс или современных вроде Моргана Хаузела и Ника Маджулли. Это книга от трех университетских профессоров, написанная академическим языком с большим количеством цифр и таблиц, которая является результатом большого научного исследования. Нет, это не ракетостроение, и сложных математических форму там нет. Но это и не развлекательная литература.
Напишите мне, пожалуйста, о своих впечатлениях от перевода немецкой брошюры, чтобы я понимал, стоит ли прилагать усилия к переводам новых глав «Триумфа оптимистов». И в каком объеме – страниц и глав там много.
Минутка недобитого спекулянта. 😉
Судя по графикам, у золота есть серьезные шансы до конца года (или даже в самые ближайшие дни) обновить исторические максимумы, достигнутые в октябре.
Особенно с учетом того, что серебро свои максимумы уже обновило с большим запасом, и далее уходит ракетой вверх.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Судя по графикам, у золота есть серьезные шансы до конца года (или даже в самые ближайшие дни) обновить исторические максимумы, достигнутые в октябре.
Особенно с учетом того, что серебро свои максимумы уже обновило с большим запасом, и далее уходит ракетой вверх.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Название группы говорит само за себя, 😉 однако, дыма без огня не бывает.
Forwarded from Группа "Финансовая конспирология"
Китай подтверждает жесткий контроль над рынком золота, открывая новую эпоху в монетарной политике
Китайский центральный банк (НБК), без сомнения, остается ведущим субъектом, который подталкивает цены на золото к рекордным максимумам, с начала года рост составил более 55 процентов.
В третьем квартале 2025 года объем закупок золота Народным банком Китая (официально заявленный и неофициальный) составил 118 тонн, что на 39% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 55% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
По некоторым оценкам, совокупный объем золотых резервов Китая в третьем квартале составил 5 411 тонн, в то время как Центральный банк Китая сообщил в МВФ о 2 304 тоннах.
Почему Китай закупает так много золота? Будучи второй по величине экономикой мира, и учитывая использование доллара в качестве инструмента давления после начала конфликта на Украине в 2022 году, масштабные и не всегда афишируемые закупки Китая и таких стран, как Саудовская Аравия, следует рассматривать не как защиту от доллара, а как его замену.
19 ноября 2025 года председатель Центрального банка Объединенных Арабских Эмиратов во время встречи с управляющим Народного банка Китая осуществил знаковую транзакцию в цифровой валюте, официально запустив проект mBridge.
Данная платформа позволяет странам-участницам, которые уже внедрили национальные цифровые валюты, осуществлять двустороннюю торговлю в собственных валютах, минуя использование доллара США.
Для реализации «золотого стандарта проекта mBridge» любые излишки местной валюты, накопленные в результате торговли, должны быть напрямую конвертируемы на ликвидном рынке золота. Кроме того, это требует создания новой международной сети хранилищ и клиринговых центров для золота.
Китай будет крупнейшим или одним из крупнейших торговых партнеров для стран, участвующих в проекте mBridge, и поэтому юань станет доминирующей торговой валютой в рамках этого соглашения. Именно по этой причине Китай развивает Шанхайскую международную биржу золота (SGEI).
Согласно последнему годовому отчету Шанхайской золотой биржи, в ней используется клиринговая модель «централизация, неттинг и многоуровневость», при этом 18 аккредитованных банков-хранителей предлагают услуги 70 аккредитованных хранилищ в 36 городах по всему материковому Китаю.
По мере того как центральные банки активно накапливают золото, поднимая его цену до новых исторических максимумов, мировые золотые резервы растут, что оказывает давление на позиции доллара. К третьему кварталу общий объем золотых резервов центральных банков составил 40 225 тонн, 49% из которых принадлежит странам вне западного блока. В 1990-х годах этот показатель составлял 25%.
В результате действий Народного банка Китая по увеличению резервов, доля монетарного золота в мировых международных резервах достигла почти 28%. Это представляет собой значительный рост по сравнению с показателем 21% в 2024 году.
https://www.moneymetals.com/news/2025/12/13/china-reaffirms-tight-grip-on-gold-market-ushering-in-a-new-monetary-era-004545
Китайский центральный банк (НБК), без сомнения, остается ведущим субъектом, который подталкивает цены на золото к рекордным максимумам, с начала года рост составил более 55 процентов.
В третьем квартале 2025 года объем закупок золота Народным банком Китая (официально заявленный и неофициальный) составил 118 тонн, что на 39% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 55% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
По некоторым оценкам, совокупный объем золотых резервов Китая в третьем квартале составил 5 411 тонн, в то время как Центральный банк Китая сообщил в МВФ о 2 304 тоннах.
Почему Китай закупает так много золота? Будучи второй по величине экономикой мира, и учитывая использование доллара в качестве инструмента давления после начала конфликта на Украине в 2022 году, масштабные и не всегда афишируемые закупки Китая и таких стран, как Саудовская Аравия, следует рассматривать не как защиту от доллара, а как его замену.
19 ноября 2025 года председатель Центрального банка Объединенных Арабских Эмиратов во время встречи с управляющим Народного банка Китая осуществил знаковую транзакцию в цифровой валюте, официально запустив проект mBridge.
Данная платформа позволяет странам-участницам, которые уже внедрили национальные цифровые валюты, осуществлять двустороннюю торговлю в собственных валютах, минуя использование доллара США.
Для реализации «золотого стандарта проекта mBridge» любые излишки местной валюты, накопленные в результате торговли, должны быть напрямую конвертируемы на ликвидном рынке золота. Кроме того, это требует создания новой международной сети хранилищ и клиринговых центров для золота.
Китай будет крупнейшим или одним из крупнейших торговых партнеров для стран, участвующих в проекте mBridge, и поэтому юань станет доминирующей торговой валютой в рамках этого соглашения. Именно по этой причине Китай развивает Шанхайскую международную биржу золота (SGEI).
Согласно последнему годовому отчету Шанхайской золотой биржи, в ней используется клиринговая модель «централизация, неттинг и многоуровневость», при этом 18 аккредитованных банков-хранителей предлагают услуги 70 аккредитованных хранилищ в 36 городах по всему материковому Китаю.
По мере того как центральные банки активно накапливают золото, поднимая его цену до новых исторических максимумов, мировые золотые резервы растут, что оказывает давление на позиции доллара. К третьему кварталу общий объем золотых резервов центральных банков составил 40 225 тонн, 49% из которых принадлежит странам вне западного блока. В 1990-х годах этот показатель составлял 25%.
В результате действий Народного банка Китая по увеличению резервов, доля монетарного золота в мировых международных резервах достигла почти 28%. Это представляет собой значительный рост по сравнению с показателем 21% в 2024 году.
https://www.moneymetals.com/news/2025/12/13/china-reaffirms-tight-grip-on-gold-market-ushering-in-a-new-monetary-era-004545
Money Metals Exchange
China Reaffirms Tight Grip on Gold Market, Ushering in a New Monetary Era
China’s central bank is quietly buying massive gold, building mBridge + Shanghai’s gold network to bypass the dollar—reshaping global reserves and hinting at a new monetary order....