C.C.:
Всё верно. Оба этих утверждения можно заменить одним: «Все идет по плану».
Главное – понять и принять суть игры. Игра предусматривает регулярные взлеты и падения. Как говорил про снижение цен акций легендарный инвестор Питер Линч, «Это как снег зимой. Если вы к нему готовы, то он не причинит вам вреда».
Ваше спокойствие как в периоды роста, так и в периоды падений, со временем вознаграждается.
Всё верно. Оба этих утверждения можно заменить одним: «Все идет по плану».
Главное – понять и принять суть игры. Игра предусматривает регулярные взлеты и падения. Как говорил про снижение цен акций легендарный инвестор Питер Линч, «Это как снег зимой. Если вы к нему готовы, то он не причинит вам вреда».
Ваше спокойствие как в периоды роста, так и в периоды падений, со временем вознаграждается.
Forwarded from RUSETFS
🔥Новый БПИФ - Денежный рынок Юаня🔥
♠️ Тикер: SBCN
🏦 Провайдер: Первая (бывш. Сбер)
🎯 Индикатор: Russian Secured Funding Average Rate CNY
📌 Комиссия БПИФ:
+0,3% вознаграждение УК
+0,1% комиссии депозитария, биржи и прочих
+0,3% иные расходы
SBCN инвестирует в облигации компаний РФ, номинированных в CNY, и в сделки РЕПО.
@rusetfs_news
♠️ Тикер: SBCN
🏦 Провайдер: Первая (бывш. Сбер)
🎯 Индикатор: Russian Secured Funding Average Rate CNY
📌 Комиссия БПИФ:
+0,3% вознаграждение УК
+0,1% комиссии депозитария, биржи и прочих
+0,3% иные расходы
SBCN инвестирует в облигации компаний РФ, номинированных в CNY, и в сделки РЕПО.
@rusetfs_news
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
pif-1601.xlsx
24.2 KB
1️⃣6️⃣8️⃣ После сегодняшнего запуска БПИФ РФИ «Первая - Фонд Сберегательный в юанях» от УК «Первая» на Мосбирже торгуются уже 168 паевых фондов.
📊 Из них 73 биржевых, 59 закрытых, 26 открытых и 10 интервальных. 145 торгуются по полному расписанию, а 23 – по сокращенному. В вечернюю сессию для торгов доступны 16 ПИФ.
Полный список во вложении к посту 👆
📊 Из них 73 биржевых, 59 закрытых, 26 открытых и 10 интервальных. 145 торгуются по полному расписанию, а 23 – по сокращенному. В вечернюю сессию для торгов доступны 16 ПИФ.
Полный список во вложении к посту 👆
Forwarded from RUSETFS
🗓 Изменения ПДУ за 4-ый квартал 2022 🗓
SCFT
- УК Система увеличило иные расходы БПИФа SCFT с 0,07% до 0,15%.
- Произошло изменение бенчмарка на Индекс МосБиржи - РСПП Вектор устойчивого развития (MRSV) с переходом на полную репликацию индекса. Ранее покупали ARK Innovation ETF.
RCMB
- Райффайзен отказался от Индекса МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций для БПИФа RCMB. Перешли на индекс Райффайзен - Еврооблигации ЕМ BEMRAIF. Фонд теперь инвестирует не только в Еврооблигации России, но и в облигации развивающихся рынков.
Сбер Смарт-фонды и Халяль
- SBWS: Увеличение иных расходов с 0,07% до 0,11%.
- SBRS: Увеличение иных расходов с 0,07% до 0,17%.
- SBPS: Увеличение иных расходов с 0,07% до 0,09%.
- SBHI: Увеличение иных расходов с 0,1% до 0,2%.
- SBDS: Увеличение иных расходов с 0,07% до 0,1%.
- SBCS: Увеличение иных расходов с 0,07% до 0,23%.
РСХБ в части старых фондов ВТБ
- RSHY: Увеличение иных расходов с 0,1% до 0,2%.
- RSHU: Увеличение иных расходов с 0,1% до 0,3%.
- RSHI: Увеличение иных расходов с 0,1% до 0,2%.
- RSHH: Увеличение иных расходов с 0,1% до 0,2%.
- PRIE: Увеличение иных расходов с 0,2% до 0,35%.
- RSHL: Введен особый метод оценки для выплаты вознаграждений в период кризисной ситуации на финансовом рынке, т.е. отсутствии торгов.
INFL
- Изменение бенчмарка для INFL на RUGBINFTR.
- Добавлены пункты про пассивность фонда и более строгие ограничения на отклонение от бенчмарка.
- Расширен перечень иных расходов (добавлены нотариальное освидетельствование). Уровень расходов прежний.
LQDT
- Увеличение иных расходов LQDT с 0,1% до 0,2%.
- С ноября по декабрь 2022 действовали расходы в размере не более 1,5% годовых.
FMRU
- Увеличение у FMRU иных расходов с 0,1% до 0,2%.
Незначительные изменения
- Альфа: AKSP, AKSF, AKNX, AKMD, AKEU, AKEB, AKCH
- Сбер: SBSP, SBCB
- Газпром: GPBW, GPBC
В большинстве изменений произошли упрощения в части работы аудиторов, а также уточнения по максимальным комиссиям в виде суммы вознаграждения УК и регистраторов/бирж/спецдепов.
@rusetfs_news
SCFT
- УК Система увеличило иные расходы БПИФа SCFT с 0,07% до 0,15%.
- Произошло изменение бенчмарка на Индекс МосБиржи - РСПП Вектор устойчивого развития (MRSV) с переходом на полную репликацию индекса. Ранее покупали ARK Innovation ETF.
RCMB
- Райффайзен отказался от Индекса МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций для БПИФа RCMB. Перешли на индекс Райффайзен - Еврооблигации ЕМ BEMRAIF. Фонд теперь инвестирует не только в Еврооблигации России, но и в облигации развивающихся рынков.
Сбер Смарт-фонды и Халяль
- SBWS: Увеличение иных расходов с 0,07% до 0,11%.
- SBRS: Увеличение иных расходов с 0,07% до 0,17%.
- SBPS: Увеличение иных расходов с 0,07% до 0,09%.
- SBHI: Увеличение иных расходов с 0,1% до 0,2%.
- SBDS: Увеличение иных расходов с 0,07% до 0,1%.
- SBCS: Увеличение иных расходов с 0,07% до 0,23%.
РСХБ в части старых фондов ВТБ
- RSHY: Увеличение иных расходов с 0,1% до 0,2%.
- RSHU: Увеличение иных расходов с 0,1% до 0,3%.
- RSHI: Увеличение иных расходов с 0,1% до 0,2%.
- RSHH: Увеличение иных расходов с 0,1% до 0,2%.
- PRIE: Увеличение иных расходов с 0,2% до 0,35%.
- RSHL: Введен особый метод оценки для выплаты вознаграждений в период кризисной ситуации на финансовом рынке, т.е. отсутствии торгов.
INFL
- Изменение бенчмарка для INFL на RUGBINFTR.
- Добавлены пункты про пассивность фонда и более строгие ограничения на отклонение от бенчмарка.
- Расширен перечень иных расходов (добавлены нотариальное освидетельствование). Уровень расходов прежний.
LQDT
- Увеличение иных расходов LQDT с 0,1% до 0,2%.
- С ноября по декабрь 2022 действовали расходы в размере не более 1,5% годовых.
FMRU
- Увеличение у FMRU иных расходов с 0,1% до 0,2%.
Незначительные изменения
- Альфа: AKSP, AKSF, AKNX, AKMD, AKEU, AKEB, AKCH
- Сбер: SBSP, SBCB
- Газпром: GPBW, GPBC
В большинстве изменений произошли упрощения в части работы аудиторов, а также уточнения по максимальным комиссиям в виде суммы вознаграждения УК и регистраторов/бирж/спецдепов.
@rusetfs_news
С.С.: Ни в коем случае не является инвестиционной рекомендацией! Наоборот, грустно... 😔 То, чем раньше занимались, в основном, конторы уровня БКС и ФИНАМа, теперь уже не брезгует СБЕР. Ну, давайте, расскажите населению давно рассыпавшиеся в прах сказки дедушки Доу про уровни поддержки и сопротивления и прочую неработающую хрень. Ведущий банк страны, едрить его...
Forwarded from СберИнвестиции
Графики, индикаторы, паттерны… Если вас пугает обилие разных показателей и подходов в техническом анализе, начните с самого простого и наглядного — уровней поддержки и сопротивления на графике.
Нужно лишь определить привычный диапазон цены: от каких уровней котировки обычно разворачиваются в рост, а от каких начинают падать. Эти уровни подскажут, как цена будет вести себя дальше.
Нужно лишь определить привычный диапазон цены: от каких уровней котировки обычно разворачиваются в рост, а от каких начинают падать. Эти уровни подскажут, как цена будет вести себя дальше.
Утром в моей новостной ленте рядом оказались два очень разных события, и я задумался, что это не случайно. Первое событие – запуск SBCN с высокими оборотами уже в первый день. Второе – успех в кинопрокате фильма про Чебурашку.
Что объединяет эти события? Как гласит пословица: «на безрыбье и рак – рыба». Боюсь, что обе истории «выстрелили» лишь на фоне отсутствия или запрета аналогов. Если бы в прокате легально шел «Аватар 2», а на бирже без рисков торговались фонды в долларах и евро, хрен бы кого заинтересовали и фонд в юанях, и Чебурашка.
С другой стороны, я вижу в происходящем и позитивный сигнал. Эти события показывают, что в России сохраняется СПРОС, причудливо выплескиваясь в те продукты, которые остаются доступными на фоне массовых ограничений.
Если что, пост не является рекламой ни Чебурашки, ни SBCN. Просто мысли вслух.
Что объединяет эти события? Как гласит пословица: «на безрыбье и рак – рыба». Боюсь, что обе истории «выстрелили» лишь на фоне отсутствия или запрета аналогов. Если бы в прокате легально шел «Аватар 2», а на бирже без рисков торговались фонды в долларах и евро, хрен бы кого заинтересовали и фонд в юанях, и Чебурашка.
С другой стороны, я вижу в происходящем и позитивный сигнал. Эти события показывают, что в России сохраняется СПРОС, причудливо выплескиваясь в те продукты, которые остаются доступными на фоне массовых ограничений.
Если что, пост не является рекламой ни Чебурашки, ни SBCN. Просто мысли вслух.
4 года назад, 16 января 2019 г. скончался Джон Богл.
Этот человек, пожалуй, сделал для инвесторов больше всех на этой планете. Он кардинально изменил инвестиционный ландшафт, причем изменения эти продолжились и после его фактического отхода от дел в 1996 году, и, несомненно, продолжатся и после его смерти.
В 1975 году Джон Богл создал первый пассивный (индексный) фонд Vanguard 500. В наше время на индексные фонды приходится уже более половины всего инвестированного в акции США капитала, и эта доля продолжает расти.
Человек, который прожил 23 года после операции по пересадке сердца, но все годы, в том числе и после операции, продолжал влиять на индустрию своими статьями и выступлениями.
Человек, который, по сути, в одиночку шел против всей традиционной финансовой индустрии. По его словам, если бы в финансовом секторе кто-то провел опрос относительно самой непопулярной личности, он не только, наверняка, одержал бы победу, но и с трудом смог бы назвать кандидата на вторую позицию. С другой стороны, – и в этом причина его равнодушия к неприязни со стороны финансовой элиты, - если бы среди инвесторов был проведен опрос о том, кто является наиболее популярным представителем финансового бизнеса, он совершенно убежден, что получил бы большинство голосов, и опять не знает, кто мог бы стать вторым.
Несколько цитат Джона Богла:
- «Активное управление – это игра для лузеров»
- «Каждый инвестор считает, что его уровень выше среднего. Вы переоцениваете свою способность превзойти ваших соседей... Люди верят, что в конце радуги есть горшок с золотом. Нет горшка с золотом. И радуги нет. Если вы сможете просто избежать глупых ошибок, у вас все будет»
- «Есть глубокий конфликт интересов тех, кто работает в инвестиционном бизнесе и тех, кто инвестирует в акции и облигации. Путь к благосостоянию первых заключается в том, чтобы убедить клиентов: «Не сидите сложа руки, делайте что-нибудь». Но вторые, чтобы увеличить свое благосостояние, должны следовать противоположному правилу: «Не делайте ничего. Сидите сложа руки». Именно таков единственный способ избежать игры, заведомо обреченной на провал, - попытки переиграть рынок»
- «Фондовый рынок – это колоссальное отвлечение внимания от инвестиций в бизнес. Рынок не создает ценности. Он снижает ценность благодаря своим издержкам. Чем меньше вы следите за рынком, тем лучше. Ежедневное наблюдение за котировками акций только отвлекает вас от того, что же это такое.»
- «Известная поговорка «вы получаете то, за что платите» в инвестиционном бизнесе не работает. В инвестиционном бизнесе вы, напротив, получаете то, за что вы не платите.»
- «Я говорю «купи и держи» инвестиционным советникам. Один из них как-то сказал мне: «Я говорю своим инвесторам, «купи и держи», и то же самое в следующем году. Они спрашивают, что им делать, а я говорю, что ничего не делать. И на третий год, я тоже говорю ничего не делать. И инвестор спрашивает: «Каждый год вы мне говорите ничего не делать. Зачем же вы тогда нужны мне, для чего?» И я отвечу им: «Я нужен вам, чтобы удерживать вас от попыток что-либо сделать».
RIP
Этот человек, пожалуй, сделал для инвесторов больше всех на этой планете. Он кардинально изменил инвестиционный ландшафт, причем изменения эти продолжились и после его фактического отхода от дел в 1996 году, и, несомненно, продолжатся и после его смерти.
В 1975 году Джон Богл создал первый пассивный (индексный) фонд Vanguard 500. В наше время на индексные фонды приходится уже более половины всего инвестированного в акции США капитала, и эта доля продолжает расти.
Человек, который прожил 23 года после операции по пересадке сердца, но все годы, в том числе и после операции, продолжал влиять на индустрию своими статьями и выступлениями.
Человек, который, по сути, в одиночку шел против всей традиционной финансовой индустрии. По его словам, если бы в финансовом секторе кто-то провел опрос относительно самой непопулярной личности, он не только, наверняка, одержал бы победу, но и с трудом смог бы назвать кандидата на вторую позицию. С другой стороны, – и в этом причина его равнодушия к неприязни со стороны финансовой элиты, - если бы среди инвесторов был проведен опрос о том, кто является наиболее популярным представителем финансового бизнеса, он совершенно убежден, что получил бы большинство голосов, и опять не знает, кто мог бы стать вторым.
Несколько цитат Джона Богла:
- «Активное управление – это игра для лузеров»
- «Каждый инвестор считает, что его уровень выше среднего. Вы переоцениваете свою способность превзойти ваших соседей... Люди верят, что в конце радуги есть горшок с золотом. Нет горшка с золотом. И радуги нет. Если вы сможете просто избежать глупых ошибок, у вас все будет»
- «Есть глубокий конфликт интересов тех, кто работает в инвестиционном бизнесе и тех, кто инвестирует в акции и облигации. Путь к благосостоянию первых заключается в том, чтобы убедить клиентов: «Не сидите сложа руки, делайте что-нибудь». Но вторые, чтобы увеличить свое благосостояние, должны следовать противоположному правилу: «Не делайте ничего. Сидите сложа руки». Именно таков единственный способ избежать игры, заведомо обреченной на провал, - попытки переиграть рынок»
- «Фондовый рынок – это колоссальное отвлечение внимания от инвестиций в бизнес. Рынок не создает ценности. Он снижает ценность благодаря своим издержкам. Чем меньше вы следите за рынком, тем лучше. Ежедневное наблюдение за котировками акций только отвлекает вас от того, что же это такое.»
- «Известная поговорка «вы получаете то, за что платите» в инвестиционном бизнесе не работает. В инвестиционном бизнесе вы, напротив, получаете то, за что вы не платите.»
- «Я говорю «купи и держи» инвестиционным советникам. Один из них как-то сказал мне: «Я говорю своим инвесторам, «купи и держи», и то же самое в следующем году. Они спрашивают, что им делать, а я говорю, что ничего не делать. И на третий год, я тоже говорю ничего не делать. И инвестор спрашивает: «Каждый год вы мне говорите ничего не делать. Зачем же вы тогда нужны мне, для чего?» И я отвечу им: «Я нужен вам, чтобы удерживать вас от попыток что-либо сделать».
RIP
О как!!! На первых трех местах по привлечению средств за год - фонды с выплатой дохода (которые, если мне не изменяет память, появились только в прошлом году - до этого нормативная база не позволяла создавать их в российской юрисдикции).
Любит наш народ регулярные выплаты... 😊
(Боюсь, что во многих случаях такой выбор является ошибкой. На мой взгляд, выбирать фонды с выплатами нужно только в случае, если вы УЖЕ находитесь на пенсии и реинвестирования средств заведомо не подразумевается. В иных случаях лучше оставить реинвестирование управляющей компании.)
Любит наш народ регулярные выплаты... 😊
(Боюсь, что во многих случаях такой выбор является ошибкой. На мой взгляд, выбирать фонды с выплатами нужно только в случае, если вы УЖЕ находитесь на пенсии и реинвестирования средств заведомо не подразумевается. В иных случаях лучше оставить реинвестирование управляющей компании.)
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
#рэнкингПИФ
💰 В рэнкинге ОПИФ и БПИФ по объему привлеченных средств с начала года (по данным Investfunds на конец декабря 2022-го) три первые строчки заняли фонды УК Первая.
🥇Первая строчка с заметным отрывом у ОПИФ «Фонд смешанный с выплатой дохода». Его результат – 18,8 млрд рублей.
🥈 На второй – ОПИФ «Первая - Фонд облигаций с выплатой дохода». Его результат – 13,8 млрд рублей.
🥉 На третьей - ОПИФ «Первая - Фонд акций с выплатой дохода» с 5,2 млрд рублей.
📈 В целом, по итогам 12 месяцев 2022 года положительный результат по привлечению средств показали 200 фондов, из них лишь 21 фонд привлек свыше 1 млрд рублей, а 36 фондов к концу года пришли с нулевым или околонулевым результатом.
📉 181 БПИФ и ОПИФ показали отрицательный результат, причем у 25 фондов отток капитала превысил 1 млрд рублей. Антилидерами стали: ОПИФ «Газпромбанк - Облигации плюс» (-8,4 млрд рублей), БПИФ «Первая - Фонд Корпоративные облигации» (-8,6 млрд рублей) и ОПИФ «Казначейский» (-14,3 млрд рублей).
💰 В рэнкинге ОПИФ и БПИФ по объему привлеченных средств с начала года (по данным Investfunds на конец декабря 2022-го) три первые строчки заняли фонды УК Первая.
🥇Первая строчка с заметным отрывом у ОПИФ «Фонд смешанный с выплатой дохода». Его результат – 18,8 млрд рублей.
🥈 На второй – ОПИФ «Первая - Фонд облигаций с выплатой дохода». Его результат – 13,8 млрд рублей.
🥉 На третьей - ОПИФ «Первая - Фонд акций с выплатой дохода» с 5,2 млрд рублей.
📈 В целом, по итогам 12 месяцев 2022 года положительный результат по привлечению средств показали 200 фондов, из них лишь 21 фонд привлек свыше 1 млрд рублей, а 36 фондов к концу года пришли с нулевым или околонулевым результатом.
📉 181 БПИФ и ОПИФ показали отрицательный результат, причем у 25 фондов отток капитала превысил 1 млрд рублей. Антилидерами стали: ОПИФ «Газпромбанк - Облигации плюс» (-8,4 млрд рублей), БПИФ «Первая - Фонд Корпоративные облигации» (-8,6 млрд рублей) и ОПИФ «Казначейский» (-14,3 млрд рублей).
Forwarded from Инвестиции в ETF
🚀В 2022 году глобальные ETF и ETP привлекли $856,2 млрд средств инвесторов
ETFGI, ведущая независимая исследовательская и консалтинговая компания, освещающая новости глобальной экосистемы ETF и ETP, сообщила о втором по величине годовом притоке активов в индустрии ETF.
Согласно пресс-релизу, размер активов, инвестированных в ETF и ETP, за год сократился на 10,5% — с $10,26 трлн в 2021 году до $9,23 трлн на конец декабря 2022. Сокращение активов связано со снижением их стоимости в прошлом году.
Основной приток в индустрии пришелся на 20 ETF, которые в совокупности собрали $31,07 млрд в декабре. iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG US) привлек $2,78 млрд, что является крупнейшим чистым притоком за прошедший месяц.
По классам активов ETFGI приводит следующую статистику за прошедший год:
🔹ETF/ETP акций: приток $479,6 млрд в 2022 г. ($909,4 млрд в 2021 г.)
🔹ETF/ETP облигаций: приток $238,21 млрд в 2022 г. ($238,49 млрд в 2021 г.)
🔹Товарные ETF/ETP: отток $16,4 млрд в 2022 г. (-10,2$ млрд в 2021 г.)
🔹Активные ETF/ETP: приток $121,9 млрд в 2022 г. (131,1$ млрд в 2021 г.)
ETFGI, ведущая независимая исследовательская и консалтинговая компания, освещающая новости глобальной экосистемы ETF и ETP, сообщила о втором по величине годовом притоке активов в индустрии ETF.
Согласно пресс-релизу, размер активов, инвестированных в ETF и ETP, за год сократился на 10,5% — с $10,26 трлн в 2021 году до $9,23 трлн на конец декабря 2022. Сокращение активов связано со снижением их стоимости в прошлом году.
Основной приток в индустрии пришелся на 20 ETF, которые в совокупности собрали $31,07 млрд в декабре. iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG US) привлек $2,78 млрд, что является крупнейшим чистым притоком за прошедший месяц.
По классам активов ETFGI приводит следующую статистику за прошедший год:
🔹ETF/ETP акций: приток $479,6 млрд в 2022 г. ($909,4 млрд в 2021 г.)
🔹ETF/ETP облигаций: приток $238,21 млрд в 2022 г. ($238,49 млрд в 2021 г.)
🔹Товарные ETF/ETP: отток $16,4 млрд в 2022 г. (-10,2$ млрд в 2021 г.)
🔹Активные ETF/ETP: приток $121,9 млрд в 2022 г. (131,1$ млрд в 2021 г.)
Сергей Спирин - Как действовать пассивному инвестору в 2023 году
Соскучились по видео? 😉
На днях дал большое, на 1 ч. 40 м. интервью Филиппу Астраханцеву, проект ГлавИнвест. Поговорили о том, как действовать инвестору в непростых современных условиях. Спасибо Филиппу за интересные вопросы! Получился большой обстоятельный разговор, большая часть которого рассчитана на тех, кто уже имеет представления об инвестициях и хочет «сверить часы» или уточнить детали.
https://www.youtube.com/watch?v=xM9u1hKZnfw
Содержание беседы (тайминг с гиперссылками - в описании на ютубе):
00:00 - С чего начиналось пассивное инвестирование в России
03:27 - О заморозке активов
12:58 - В каких странах инвестировать
27:27 - Портфель Лежебоки в 2022
30:21 - Изменения в портфельной стратегии
37:58 - “Усреднение ценности” Майкла Эдлесона
44:30 - Переворот в портфельном инвестировании
51:05 - Как изменилась деятельность Сергея
57:22 - Стоит ли сейчас инвестировать
1:00:50 - Как преодолеть страх кризиса
1:05:32 - Кого читать инвесторам
1:21:44 - Smart beta и факторное инвестирование
1:27:47 - CAPE и недооцененные страны
1:32:02 - Как добавлять акции стоимости
1:35:10 - Факторное инвестирование в России
1:38:20 - Главный совет инвесторам.
Приятного просмотра!
Соскучились по видео? 😉
На днях дал большое, на 1 ч. 40 м. интервью Филиппу Астраханцеву, проект ГлавИнвест. Поговорили о том, как действовать инвестору в непростых современных условиях. Спасибо Филиппу за интересные вопросы! Получился большой обстоятельный разговор, большая часть которого рассчитана на тех, кто уже имеет представления об инвестициях и хочет «сверить часы» или уточнить детали.
https://www.youtube.com/watch?v=xM9u1hKZnfw
Содержание беседы (тайминг с гиперссылками - в описании на ютубе):
00:00 - С чего начиналось пассивное инвестирование в России
03:27 - О заморозке активов
12:58 - В каких странах инвестировать
27:27 - Портфель Лежебоки в 2022
30:21 - Изменения в портфельной стратегии
37:58 - “Усреднение ценности” Майкла Эдлесона
44:30 - Переворот в портфельном инвестировании
51:05 - Как изменилась деятельность Сергея
57:22 - Стоит ли сейчас инвестировать
1:00:50 - Как преодолеть страх кризиса
1:05:32 - Кого читать инвесторам
1:21:44 - Smart beta и факторное инвестирование
1:27:47 - CAPE и недооцененные страны
1:32:02 - Как добавлять акции стоимости
1:35:10 - Факторное инвестирование в России
1:38:20 - Главный совет инвесторам.
Приятного просмотра!
YouTube
Сергей Спирин - Как действовать пассивному инвестору в 2023 году // ГлавИнвест.Беседы
Ресурсы Сергея Спирина:
- Сайт https://assetallocation.ru/
- Telegram https://t.me/fintraining
- YouTube https://www.youtube.com/channel/UCpFFEzNskcqWf1E3D-WkdUg
Ресурсы Филиппа Астраханцева:
- Сайт https://glav-invest.com
- Telegram https://t.me/glavinvest…
- Сайт https://assetallocation.ru/
- Telegram https://t.me/fintraining
- YouTube https://www.youtube.com/channel/UCpFFEzNskcqWf1E3D-WkdUg
Ресурсы Филиппа Астраханцева:
- Сайт https://glav-invest.com
- Telegram https://t.me/glavinvest…
Уже не первый раз ловлю себя на том, что люди, пытающиеся демонстративно иронизировать над фразой «не все так однозначно», в моих глазах моментально деградируют до статуса тех, с кем даже просто продолжать дальше разговаривать – зря время терять.
В жизни вообще ВСЁ обычно очень сильно неоднозначно.
Есть такое близкое мне определение интеллекта: «Интеллект – это умение распознавать, то есть улавливать тонкие различия между схожими вещами и делать разумные выводы.»
Человек, который демонстративно отказывается от поиска тонких различий – в моих глазах, это человек, который сам для себя решил демонстративно отказаться от использования интеллекта, и который теряет право на определение «разумный».
Можно, конечно, и так. И даже так жить проще. Но для меня это нечто… такое, от чего лучше отойти подальше и постараться исключить из списка своих контактов. Человек, позорящий определение «homo sapiens». Человек неразумный.
В жизни вообще ВСЁ обычно очень сильно неоднозначно.
Есть такое близкое мне определение интеллекта: «Интеллект – это умение распознавать, то есть улавливать тонкие различия между схожими вещами и делать разумные выводы.»
Человек, который демонстративно отказывается от поиска тонких различий – в моих глазах, это человек, который сам для себя решил демонстративно отказаться от использования интеллекта, и который теряет право на определение «разумный».
Можно, конечно, и так. И даже так жить проще. Но для меня это нечто… такое, от чего лучше отойти подальше и постараться исключить из списка своих контактов. Человек, позорящий определение «homo sapiens». Человек неразумный.
Ловушка для умных (4 года назад)
Есть вопрос, который многим людям не дает покоя. Звучит он примерно так.
Я - умный человек, с хорошим образованием, прочитавший много умных книг. Я дисциплинирован, усерден, трудолюбив, талантлив, психологически устойчив и готов заниматься исследованиями рынка и своим дальнейшем самообразованием – оплачивать деньгами и своим временем курсы, тренинги, индивидуальное обучение у профессионалов.
Да, я ясно отдаю себе отчет в том, что все на рынке выигрывать не могут, и рынок — это место, где одни люди выигрывают за счет других. Но ведь не может же такого быть, чтобы я оказался хуже средней массы? Ведь я же вижу в интернете огромное количество людей, которые тоже пришли на финансовые рынки и при этом, похоже, намного глупее меня.
Так почему бы мне не предпринять некоторые усилия в надежде отобрать на рынке деньги у этих людей, ведь эти усилия должны окупиться? Ведь не может же такого быть, чтобы я, такой умный, дисциплинированный и усердный, не смог в итоге получить результаты лучше этой массы глупцов, бездарей и раздолбаев?
Признайтесь, приходили такие мысли вам в голову?
Руководствуясь этой логикой, многие люди годами пытаются доказать себе и другим, что они лучше других. И в результате теряют деньги, из года в год. Впрочем, не совсем так: иногда теряют, иногда приобретают, но в целом чаще бывают в минусе, чем в плюсе.
Почему эта логика не работает?
* * *
А дело здесь вот в чем.
Вы наивно полагаете, что играете в игру, в которой ваши качества на что-то влияют. Управление капиталом представляется вам игрой с неслучайным исходом, вроде шахмат, где побеждает сильнейший, умнейший, талантливейший, дисциплинированный, психологически устойчивый и т.д. и т.п.
И вы думаете, что стоит только приложить старание, научиться, узнать секрет великих побед, усердно тренироваться, и дальше вы начнете побеждать и пожинать плоды успеха, играя на деньги с наивными дилетантами.
Однако, вы ошибаетесь.
Спешу успокоить ваше самолюбие – ошибаетесь вы не в себе.
Вы ошибаетесь в характере игры, в которую вы собираетесь играть.
Вы думаете, что это шахматы. А в реальности на реальных высокоэффективных рынках со множеством игроков эта игра оказывается гораздо ближе к рулетке – игре со случайным исходом.
А в играх со случайным исходом – таких как рулетка, орлянка или кости – у умных ничуть не больше шансов, чем у дураков. И никакие ваши качества не дают вам преимуществ перед теми, у кого их нет. У дурака ровно такие же шансы выиграть на рулетке, что и умного.
Даже хуже того – дуракам, говорят, в такие игры везет.
И эти шансы всегда ниже 50%, поскольку часть прибыли всегда забирает организатор азартных игр и инфраструктура, а еще часть уходит на «обучение», «платные прогнозы аналитиков» и прочие сопутствующие расходы.
Вы можете годами читать умно выглядящие книжки, платить за обучение у умно выглядящих «профессионалов», оплачивать дорогостоящие советы «экспертов» и постоянно тренироваться. Но если вы играете в игру со случайным исходом, то все это вам не поможет.
Главный вопрос здесь: насколько управление капиталом и спекуляции на фондовом рынке действительно являются игрой со случайным исходом?
Исследования результатов игроков на финансовых рынках показывает, что в очень высокой степени.
Возможно, вы не поверите мне, но почитайте статьи с результатами научных исследований на эту тему, ссылки на которые вы найдете в приложении к этой статье.
Да, вы можете заметить, что результаты управления капиталом не на 100% определяются удачей, и есть нюансы, приводящие к исключениям из правил. Однако, результаты исследований ясно показывают, что результаты в гораздо большей степени определяются удачей (везением), чем умением (мастерством).
А если это так, то, похоже, единственно правильная стратегия умного человека – вообще не играть в такого рода игры.
А вместо этого выбирать правильные игры, в которых ваши шансы на победу имеют положительное математическое ожидание, и, что не менее важно, не случайны.
Есть вопрос, который многим людям не дает покоя. Звучит он примерно так.
Я - умный человек, с хорошим образованием, прочитавший много умных книг. Я дисциплинирован, усерден, трудолюбив, талантлив, психологически устойчив и готов заниматься исследованиями рынка и своим дальнейшем самообразованием – оплачивать деньгами и своим временем курсы, тренинги, индивидуальное обучение у профессионалов.
Да, я ясно отдаю себе отчет в том, что все на рынке выигрывать не могут, и рынок — это место, где одни люди выигрывают за счет других. Но ведь не может же такого быть, чтобы я оказался хуже средней массы? Ведь я же вижу в интернете огромное количество людей, которые тоже пришли на финансовые рынки и при этом, похоже, намного глупее меня.
Так почему бы мне не предпринять некоторые усилия в надежде отобрать на рынке деньги у этих людей, ведь эти усилия должны окупиться? Ведь не может же такого быть, чтобы я, такой умный, дисциплинированный и усердный, не смог в итоге получить результаты лучше этой массы глупцов, бездарей и раздолбаев?
Признайтесь, приходили такие мысли вам в голову?
Руководствуясь этой логикой, многие люди годами пытаются доказать себе и другим, что они лучше других. И в результате теряют деньги, из года в год. Впрочем, не совсем так: иногда теряют, иногда приобретают, но в целом чаще бывают в минусе, чем в плюсе.
Почему эта логика не работает?
* * *
А дело здесь вот в чем.
Вы наивно полагаете, что играете в игру, в которой ваши качества на что-то влияют. Управление капиталом представляется вам игрой с неслучайным исходом, вроде шахмат, где побеждает сильнейший, умнейший, талантливейший, дисциплинированный, психологически устойчивый и т.д. и т.п.
И вы думаете, что стоит только приложить старание, научиться, узнать секрет великих побед, усердно тренироваться, и дальше вы начнете побеждать и пожинать плоды успеха, играя на деньги с наивными дилетантами.
Однако, вы ошибаетесь.
Спешу успокоить ваше самолюбие – ошибаетесь вы не в себе.
Вы ошибаетесь в характере игры, в которую вы собираетесь играть.
Вы думаете, что это шахматы. А в реальности на реальных высокоэффективных рынках со множеством игроков эта игра оказывается гораздо ближе к рулетке – игре со случайным исходом.
А в играх со случайным исходом – таких как рулетка, орлянка или кости – у умных ничуть не больше шансов, чем у дураков. И никакие ваши качества не дают вам преимуществ перед теми, у кого их нет. У дурака ровно такие же шансы выиграть на рулетке, что и умного.
Даже хуже того – дуракам, говорят, в такие игры везет.
И эти шансы всегда ниже 50%, поскольку часть прибыли всегда забирает организатор азартных игр и инфраструктура, а еще часть уходит на «обучение», «платные прогнозы аналитиков» и прочие сопутствующие расходы.
Вы можете годами читать умно выглядящие книжки, платить за обучение у умно выглядящих «профессионалов», оплачивать дорогостоящие советы «экспертов» и постоянно тренироваться. Но если вы играете в игру со случайным исходом, то все это вам не поможет.
Главный вопрос здесь: насколько управление капиталом и спекуляции на фондовом рынке действительно являются игрой со случайным исходом?
Исследования результатов игроков на финансовых рынках показывает, что в очень высокой степени.
Возможно, вы не поверите мне, но почитайте статьи с результатами научных исследований на эту тему, ссылки на которые вы найдете в приложении к этой статье.
Да, вы можете заметить, что результаты управления капиталом не на 100% определяются удачей, и есть нюансы, приводящие к исключениям из правил. Однако, результаты исследований ясно показывают, что результаты в гораздо большей степени определяются удачей (везением), чем умением (мастерством).
А если это так, то, похоже, единственно правильная стратегия умного человека – вообще не играть в такого рода игры.
А вместо этого выбирать правильные игры, в которых ваши шансы на победу имеют положительное математическое ожидание, и, что не менее важно, не случайны.
Полезные статьи по теме:
Марк Халберт: Когда вы поймете роль удачи в инвестициях, возможно, вы измените свои методы
http://assetallocation.ru/luck-goes-into-investing
Майкл Мобуссин: Роль удачи и мастерства в инвестициях
http://assetallocation.ru/luck-and-skill-in-investing
Асват Дамодаран: Активные инвестиции: смерть или возрождение?
http://assetallocation.ru/active-investing-rest-in-peace/
Марк Халберт: Когда вы поймете роль удачи в инвестициях, возможно, вы измените свои методы
http://assetallocation.ru/luck-goes-into-investing
Майкл Мобуссин: Роль удачи и мастерства в инвестициях
http://assetallocation.ru/luck-and-skill-in-investing
Асват Дамодаран: Активные инвестиции: смерть или возрождение?
http://assetallocation.ru/active-investing-rest-in-peace/