Forwarded from InvestFunds | ПИФы
📄🔍 МИНФИН БЕЛЬГИИ ПРИСТУПИЛ К РАССМОТРЕНИЮ ЗАЯВОК ОТ РОССИЙСКИХ БРОКЕРОВ
«Главное управление Казначейства подтверждает получение запроса и приступило к индивидуальному рассмотрению всех заявок», - говорится в ответе бельгийского регулятора на вопрос о том, получил ли он обращения отдельных участников российского рынка.
🧑🏻💻 Ранее крупнейшие российские брокеры отчитались о том, что успели подать обращения в органы ЕС до 7 января - именно в этот день истек срок действия лицензии, выданной Министерством финансов Бельгии Национальному расчетному депозитарию (НРД, входит в группу Мосбиржи).
📝 Среди подавших заявки:
▫️ «Тинькофф Инвестиции»
▫️ ВТБ
▫️ «КИТ Финанс»
▫️ «Цифра»
▫️ «Ингосстрах - Инвестиции»
▫️ ИК «Велес Капитал»
▫️ УК «Альфа-Капитал»
▫️ «Локо-Инвест»
▫️ «БКС Мир инвестиций»
▫️ «Открытие Инвестиции»
▫️ «Инвестиционная палата»
▫️ «Альфа-Инвестиции»
▫️ «Финам»
▫️ «Россельхозбанк»
✅ Источник: РБК, подробнее о статусе заявок каждого брокера можно узнать здесь 👈🏻
«Главное управление Казначейства подтверждает получение запроса и приступило к индивидуальному рассмотрению всех заявок», - говорится в ответе бельгийского регулятора на вопрос о том, получил ли он обращения отдельных участников российского рынка.
🧑🏻💻 Ранее крупнейшие российские брокеры отчитались о том, что успели подать обращения в органы ЕС до 7 января - именно в этот день истек срок действия лицензии, выданной Министерством финансов Бельгии Национальному расчетному депозитарию (НРД, входит в группу Мосбиржи).
📝 Среди подавших заявки:
▫️ «Тинькофф Инвестиции»
▫️ ВТБ
▫️ «КИТ Финанс»
▫️ «Цифра»
▫️ «Ингосстрах - Инвестиции»
▫️ ИК «Велес Капитал»
▫️ УК «Альфа-Капитал»
▫️ «Локо-Инвест»
▫️ «БКС Мир инвестиций»
▫️ «Открытие Инвестиции»
▫️ «Инвестиционная палата»
▫️ «Альфа-Инвестиции»
▫️ «Финам»
▫️ «Россельхозбанк»
✅ Источник: РБК, подробнее о статусе заявок каждого брокера можно узнать здесь 👈🏻
Вот еще любопытная картинка – дисконт по P/B т.н. «остального мира» (RoW = Rest of World, мир кроме США) к США в динамике по годам.
Т.е. недооцененность «остального мира» и, соответственно, «переоцененность» США.
Предыдущий минимум – пузырь перед обвалом хайтеков 2000 года.
Via https://twitter.com/Schuldensuehner/status/1612389876514562048 , источник - Morgan Stanley
Т.е. недооцененность «остального мира» и, соответственно, «переоцененность» США.
Предыдущий минимум – пузырь перед обвалом хайтеков 2000 года.
Via https://twitter.com/Schuldensuehner/status/1612389876514562048 , источник - Morgan Stanley
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
💼 Сегодня начинается формирование БПИФ РФИ «Тинькофф Денежный рынок» от УК «Тинькофф Капитал».
Инвестиционной политикой УК является следование за индикатором стоимости обеспеченных денег RUSFAR.
Инфраструктурные расходы (max):
🔸 Вознаграждение УК - 0.5%
🔸 Вознаграждение депозитарию и др. - 0.05%
🔸 Прочие расходы - 0.04%
📝 С правилами доверительного управления можно ознакомиться здесь
Инвестиционной политикой УК является следование за индикатором стоимости обеспеченных денег RUSFAR.
Инфраструктурные расходы (max):
🔸 Вознаграждение УК - 0.5%
🔸 Вознаграждение депозитарию и др. - 0.05%
🔸 Прочие расходы - 0.04%
📝 С правилами доверительного управления можно ознакомиться здесь
Прошло уже шесть лет с тех пор, как я выложил на AssetAllocation перевод статьи из блога Асвата Дамодарана «Активные инвестиции: смерть или возрождение?».
Ссылка на статью – https://assetallocation.ru/active-investing-rest-in-peace
Если вы вдруг пропустили ее - настоятельно рекомендую прочитать.
Забавно наблюдать, как апологеты активного инвестирования – включая, например, Бенджамина Грэма или Уоррена Баффета – в итоге приходят к логичному выводу: для подавляющего большинства людей игра в самостоятельный выбор отдельных акций не стоит свеч.
Вот и еще один очень авторитетный в мире инвестиций человек - Асват Дамодаран - живой классик, автор многочисленных трудов и учебников по инвестициям и инвестиционной оценке, по которым учились и продолжают учиться инвестициям миллионы людей, весьма недвусмысленно заявляет о том же самом.
Если статья покажется вам сложной, вот несколько цитат, которые весьма точно передают ее смысл:
«Споры между пассивным и активным инвестированием, первоначально поднятые им и другими учеными Чикагского университета, стали частью экономического ландшафта более чем на четыре десятилетия, имея убежденных защитников обеих точек зрения. Однако даже самые твердые сторонники активного инвестирования вынуждены признать: пассивное инвестирование побеждает. По сути, индустрия взаимных фондов понимает, что она, похоже, столкнулась с угрозой не только росту, но даже самому своему существованию.»
«Чтобы объяснить переход к пассивным инвестициям и его активизацию в последние годы, достаточно просто посмотреть на инвестиционные отчеты, которые миллионы инвесторов ежегодно получают от брокерских домов или финансовых советников, упорядочив их по степени ущерба, принесенного портфелям под их управлением за годы их лихорадочной деятельности. Скажем прямо: сейчас инвесторы в большей степени, чем когда-либо ранее, осознают, что зачастую они платят активным управляющим за то, чтобы те в итоге теряли их деньги, и что теперь у них появилась возможность отказаться от их медвежьих услуг.»
«Достаточно сказать, что, независимо от причин, активные инвестиции в их сегодняшнем виде являются ужасным бизнесом, с низкой отдачей от вкладываемых в них ресурсов. На самом деле, с учетом того как много ценности в этом бизнесе разрушается, удивительно не то, что пассивные инвестиции посягают на их территорию, а то, что активные инвестиции все еще остаются жизнеспособным бизнесом.»
И последний гвоздь в крышку гроба:
«На самом деле, я примирился с возможностью того, что в конце моей инвестиционной жизни, я, возможно, оглянусь на доходности, полученные мною в течение моей активной инвестиционной жизни, и приду к выводу, что я мог бы получить не меньше, или даже больше, инвестируя в индексные фонды. Если это произойдет, я не буду смотреть на время, которое я провел, анализируя и выбирая акции, как на потраченное впустую, поскольку я получил столько удовольствия от процесса! Короче говоря, если вы не любите рынки и не получаете удовольствие от процесса инвестирования, мой вам совет: вложите деньги в индексные фонды, и потратьте свое время на те вещи, которые вам действительно нравится делать!»
С.С.:
Аминь! 😊
Ссылка на статью – https://assetallocation.ru/active-investing-rest-in-peace
Если вы вдруг пропустили ее - настоятельно рекомендую прочитать.
Забавно наблюдать, как апологеты активного инвестирования – включая, например, Бенджамина Грэма или Уоррена Баффета – в итоге приходят к логичному выводу: для подавляющего большинства людей игра в самостоятельный выбор отдельных акций не стоит свеч.
Вот и еще один очень авторитетный в мире инвестиций человек - Асват Дамодаран - живой классик, автор многочисленных трудов и учебников по инвестициям и инвестиционной оценке, по которым учились и продолжают учиться инвестициям миллионы людей, весьма недвусмысленно заявляет о том же самом.
Если статья покажется вам сложной, вот несколько цитат, которые весьма точно передают ее смысл:
«Споры между пассивным и активным инвестированием, первоначально поднятые им и другими учеными Чикагского университета, стали частью экономического ландшафта более чем на четыре десятилетия, имея убежденных защитников обеих точек зрения. Однако даже самые твердые сторонники активного инвестирования вынуждены признать: пассивное инвестирование побеждает. По сути, индустрия взаимных фондов понимает, что она, похоже, столкнулась с угрозой не только росту, но даже самому своему существованию.»
«Чтобы объяснить переход к пассивным инвестициям и его активизацию в последние годы, достаточно просто посмотреть на инвестиционные отчеты, которые миллионы инвесторов ежегодно получают от брокерских домов или финансовых советников, упорядочив их по степени ущерба, принесенного портфелям под их управлением за годы их лихорадочной деятельности. Скажем прямо: сейчас инвесторы в большей степени, чем когда-либо ранее, осознают, что зачастую они платят активным управляющим за то, чтобы те в итоге теряли их деньги, и что теперь у них появилась возможность отказаться от их медвежьих услуг.»
«Достаточно сказать, что, независимо от причин, активные инвестиции в их сегодняшнем виде являются ужасным бизнесом, с низкой отдачей от вкладываемых в них ресурсов. На самом деле, с учетом того как много ценности в этом бизнесе разрушается, удивительно не то, что пассивные инвестиции посягают на их территорию, а то, что активные инвестиции все еще остаются жизнеспособным бизнесом.»
И последний гвоздь в крышку гроба:
«На самом деле, я примирился с возможностью того, что в конце моей инвестиционной жизни, я, возможно, оглянусь на доходности, полученные мною в течение моей активной инвестиционной жизни, и приду к выводу, что я мог бы получить не меньше, или даже больше, инвестируя в индексные фонды. Если это произойдет, я не буду смотреть на время, которое я провел, анализируя и выбирая акции, как на потраченное впустую, поскольку я получил столько удовольствия от процесса! Короче говоря, если вы не любите рынки и не получаете удовольствие от процесса инвестирования, мой вам совет: вложите деньги в индексные фонды, и потратьте свое время на те вещи, которые вам действительно нравится делать!»
С.С.:
Аминь! 😊
10 идей, которые стоит запомнить каждому инвестору – 4
4. Иметь дело с волатильностью – хреново, но еще хуже, когда ваши личные финансы гиперконсервативны.
Моя стратегия штанги:
* Личные финансы: консервативная (слева)
- - Отсутствие долгов
- - Высокая норма сбережений
- - Множественные источники дохода
- - 6-месячная подушка безопасности
* Инвестиции: агрессивная (справа)
- - 100% акций
- - 0% облигаций
Далее - https://assetallocation.ru/10-ideas
4. Иметь дело с волатильностью – хреново, но еще хуже, когда ваши личные финансы гиперконсервативны.
Моя стратегия штанги:
* Личные финансы: консервативная (слева)
- - Отсутствие долгов
- - Высокая норма сбережений
- - Множественные источники дохода
- - 6-месячная подушка безопасности
* Инвестиции: агрессивная (справа)
- - 100% акций
- - 0% облигаций
Далее - https://assetallocation.ru/10-ideas
С.С.:
Пожалуй, самая неоднозначная и спорная (для меня) картинка в этой серии. Речь идет о «стратегии штанги», предложенной Нассимом Талебом, которая подразумевает, что консервативная и агрессивная составляющая портфеля должны уравновешивать друг друга. Автор серии визуализаций – Брайан Феролди – полагает, что высокая степень защищенности в консервативной части портфеля позволяет ему сильно рисковать в агрессивной части, направляя до 100% инвестиций в акции.
Такой подход при определенных внешних условиях теоретически может быть применим конкретно для автора, однако, я точно не стал бы рекомендовать его для всех. Классические рекомендации предполагают сбалансированный портфель инвестора из разных классов активов, состав и степень агрессивности которого определяются целями, личной склонностью к риску, горизонтами инвестирования и т.п.
Теоретически, можно представить ситуации, в которой портфель «100% акций + 0% облигаций» при тщательно проработанной защитной части портфеля устроит конкретно автора. Однако, это точно не является универсальной рекомендацией для всех.
А появившиеся недавно исследования Эдварда Маккуорри вообще говорят, что портфель «100% акций» с высокой вероятностью может оказаться непомерно рискованным и проигрывать по доходности облигациям даже на сверхдлинных горизонтах инвестирования протяженностью в несколько десятилетий, которые сравнимы с предельно возможными горизонтами инвестирования обычного рядового инвестора.
Пожалуй, самая неоднозначная и спорная (для меня) картинка в этой серии. Речь идет о «стратегии штанги», предложенной Нассимом Талебом, которая подразумевает, что консервативная и агрессивная составляющая портфеля должны уравновешивать друг друга. Автор серии визуализаций – Брайан Феролди – полагает, что высокая степень защищенности в консервативной части портфеля позволяет ему сильно рисковать в агрессивной части, направляя до 100% инвестиций в акции.
Такой подход при определенных внешних условиях теоретически может быть применим конкретно для автора, однако, я точно не стал бы рекомендовать его для всех. Классические рекомендации предполагают сбалансированный портфель инвестора из разных классов активов, состав и степень агрессивности которого определяются целями, личной склонностью к риску, горизонтами инвестирования и т.п.
Теоретически, можно представить ситуации, в которой портфель «100% акций + 0% облигаций» при тщательно проработанной защитной части портфеля устроит конкретно автора. Однако, это точно не является универсальной рекомендацией для всех.
А появившиеся недавно исследования Эдварда Маккуорри вообще говорят, что портфель «100% акций» с высокой вероятностью может оказаться непомерно рискованным и проигрывать по доходности облигациям даже на сверхдлинных горизонтах инвестирования протяженностью в несколько десятилетий, которые сравнимы с предельно возможными горизонтами инвестирования обычного рядового инвестора.
Про «Портфель лежебоки» коротко: результат за 2022 г. - -14,4%.
Что, в общем, весьма неплохо на фоне того, что происходит в мире.
Подробные картинки будут позже.
Что, в общем, весьма неплохо на фоне того, что происходит в мире.
Подробные картинки будут позже.
10 идей, которые стоит запомнить каждому инвестору – 5
5. Всегда будет переизбыток шума. Сосредоточьтесь на том, что вы можете контролировать. Не на том, на что находится вне сферы вашего контроля.
* Большой круг: вне вашего контроля
- - данные об экономике
- - цепочки поставок
- - ковид
- - война
- - инсайдерские продажи
- - рыночные настроения
- - политика
- - инфляция
* Малый круг: под вашим контролем — сфокусируйтесь на этом!
- - ваши действия
- - медиа, которые вы читаете
- - ваша ставка сбережений
- - ваша реакция на происходящее
Далее - https://assetallocation.ru/10-ideas
5. Всегда будет переизбыток шума. Сосредоточьтесь на том, что вы можете контролировать. Не на том, на что находится вне сферы вашего контроля.
* Большой круг: вне вашего контроля
- - данные об экономике
- - цепочки поставок
- - ковид
- - война
- - инсайдерские продажи
- - рыночные настроения
- - политика
- - инфляция
* Малый круг: под вашим контролем — сфокусируйтесь на этом!
- - ваши действия
- - медиа, которые вы читаете
- - ваша ставка сбережений
- - ваша реакция на происходящее
Далее - https://assetallocation.ru/10-ideas
С.С.:
Очень важная мысль, чтобы не утонуть в море переизбытка совершенно ненужной вам информации. Куча источников информации – СМИ, телевидение, радио, а сейчас и отдельные телеграм-каналы и прочие каналы в соцсетях (яркие примеры – Евгений Коган, Ян Арт, подавляющее большинство блогеров Смартлаба, а с недавних пор и Павел Комаровский - увы, и т.д. и т.п., но далеко не только) пихают в вас совершенно ненужную, пустую, бесполезную информацию.
Ваша задача – понимать, на что вы в реальности можете влиять своими действиями.
Остальное – отбросьте как ненужный шум.
В реальности задача большинства инвесторов состоит не в поиске новой информации, а в отсеве информации ненужной.
Именно то, что «в фокусе», «в малом круге» определяет вашу успешность как инвестора, и прежде всего это – ваши ДЕЙСТВИЯ, большинство из которых от внешнего информационного поля не должны зависеть вообще никак. Процент откладываемых денег, грамотная структура портфеля, и регулярная ребалансировка – вот то, что в огромной степени определяет ваше будущее.
Все, что во внешнем круге, дает вам возможность блеснуть своей осведомленностью и эрудицией на вечеринке в кругу других столь же поверхностных людей, но не более того.
Очень важная мысль, чтобы не утонуть в море переизбытка совершенно ненужной вам информации. Куча источников информации – СМИ, телевидение, радио, а сейчас и отдельные телеграм-каналы и прочие каналы в соцсетях (яркие примеры – Евгений Коган, Ян Арт, подавляющее большинство блогеров Смартлаба, а с недавних пор и Павел Комаровский - увы, и т.д. и т.п., но далеко не только) пихают в вас совершенно ненужную, пустую, бесполезную информацию.
Ваша задача – понимать, на что вы в реальности можете влиять своими действиями.
Остальное – отбросьте как ненужный шум.
В реальности задача большинства инвесторов состоит не в поиске новой информации, а в отсеве информации ненужной.
Именно то, что «в фокусе», «в малом круге» определяет вашу успешность как инвестора, и прежде всего это – ваши ДЕЙСТВИЯ, большинство из которых от внешнего информационного поля не должны зависеть вообще никак. Процент откладываемых денег, грамотная структура портфеля, и регулярная ребалансировка – вот то, что в огромной степени определяет ваше будущее.
Все, что во внешнем круге, дает вам возможность блеснуть своей осведомленностью и эрудицией на вечеринке в кругу других столь же поверхностных людей, но не более того.
Картинка от Бена Джонсона с заголовком «Жизнь после взаимных фондов», иллюстрирующая продолжение перетока средств из классических взаимных фондов (Mutual Funds) в биржевые фонды (ETFs).
12-месячные скользящие чистые притоки-оттоки капитала в/из ETFs (синий график) и взаимные фонды (оранжевый).
Цифры на конец 22-го года:
- Взаимные фонды - отток средств -$958 млрд.
- ETFs - приток средств в размере +$589 млрд.
Колебание в пользу ETFs на $1,55 трлн. - самое крупное за всю историю.
С.С.:
В РФ аналогом взаимных фондов (Mutual Funds) являются ПИФы – паевые инвестиционные фонды
Что осталось за рамками картинки, так это то, что денег во взаимных фондах пока по-прежнему в несколько раз больше. К и у нас в классических ПИФах денег пока в несколько раз больше, чем в БПИФах, несмотря на те же тенденции по перетоку.
12-месячные скользящие чистые притоки-оттоки капитала в/из ETFs (синий график) и взаимные фонды (оранжевый).
Цифры на конец 22-го года:
- Взаимные фонды - отток средств -$958 млрд.
- ETFs - приток средств в размере +$589 млрд.
Колебание в пользу ETFs на $1,55 трлн. - самое крупное за всю историю.
С.С.:
В РФ аналогом взаимных фондов (Mutual Funds) являются ПИФы – паевые инвестиционные фонды
Что осталось за рамками картинки, так это то, что денег во взаимных фондах пока по-прежнему в несколько раз больше. К и у нас в классических ПИФах денег пока в несколько раз больше, чем в БПИФах, несмотря на те же тенденции по перетоку.
10 идей, которые стоит запомнить каждому инвестору – 6
6. Инвестировать на медвежьем рынке в теории легко. На самом деле, это чертовски сложно.
Слева (на бычьем рынке): «Не могу дождаться отката»
Справа (на медвежьем рынке): «Слишком рискованно инвестировать сейчас»
Далее - https://assetallocation.ru/10-ideas
6. Инвестировать на медвежьем рынке в теории легко. На самом деле, это чертовски сложно.
Слева (на бычьем рынке): «Не могу дождаться отката»
Справа (на медвежьем рынке): «Слишком рискованно инвестировать сейчас»
Далее - https://assetallocation.ru/10-ideas
С.С.:
Мысль выше должна быть понятна и без комментариев. Мне остается лишь подтвердить: «Да, все именно так!» - как на своем собственном опыте, так и на опыте многих людей, которых я когда-то сопровождал во время их инвестиций.
Причем обе мысли приходят в голову начинающего инвестора попеременно, по мере смены трендов на рынке. От «Ну как же я могу купить XXX по 120 рублей, когда он еще вчера стоил 100 рублей, ведь теперь очень дорого». До «Ну как же я могу купить XXX по 100 рублей, когда он так сильно падает, и еще вчера стоил 120!»
В итоге инвестор, наблюдающий за ценами, покупает крайне редко (и обычно – в неудачное время).
Рекомендация уже звучала раньше: перейдите на принципы механического принятия решений, вообще не зависящие от того, что происходит на рынке.
Регулярные взносы и регулярная ребалансировка по классам активов для всех инвесторов, включая начинающих. Для опытных инвесторов, уже научившихся справляться со своими эмоциями – элементы «value averaging» и, возможно, редкие внеплановые ребалансировки.
Мысль выше должна быть понятна и без комментариев. Мне остается лишь подтвердить: «Да, все именно так!» - как на своем собственном опыте, так и на опыте многих людей, которых я когда-то сопровождал во время их инвестиций.
Причем обе мысли приходят в голову начинающего инвестора попеременно, по мере смены трендов на рынке. От «Ну как же я могу купить XXX по 120 рублей, когда он еще вчера стоил 100 рублей, ведь теперь очень дорого». До «Ну как же я могу купить XXX по 100 рублей, когда он так сильно падает, и еще вчера стоил 120!»
В итоге инвестор, наблюдающий за ценами, покупает крайне редко (и обычно – в неудачное время).
Рекомендация уже звучала раньше: перейдите на принципы механического принятия решений, вообще не зависящие от того, что происходит на рынке.
Регулярные взносы и регулярная ребалансировка по классам активов для всех инвесторов, включая начинающих. Для опытных инвесторов, уже научившихся справляться со своими эмоциями – элементы «value averaging» и, возможно, редкие внеплановые ребалансировки.
10 идей, которые стоит запомнить каждому инвестору – 7
7. Лучший способ удвоить свои шансы на успех — удвоить период ожидания.
Исторические шансы сделать деньги в
S&P 500 в зависимости от периода удержания
1 день – 1 год – 10 лет – 20 лет
Сектора на диаграммах: светлый – в прибыли, темный – в убытке
Далее - https://assetallocation.ru/10-ideas
7. Лучший способ удвоить свои шансы на успех — удвоить период ожидания.
Исторические шансы сделать деньги в
S&P 500 в зависимости от периода удержания
1 день – 1 год – 10 лет – 20 лет
Сектора на диаграммах: светлый – в прибыли, темный – в убытке
Далее - https://assetallocation.ru/10-ideas
С.С.:
Одна из важнейших картинок, иллюстрирующая разницу между спекуляциями (и азартными играми) с одной стороны (слева) и долгосрочными инвестициями (справа). Математические шансы спекулянта на коротких интервалах – 50% на 50%, а в реальности еще намного хуже из-за комиссий. Математические шансы инвестора в широкий рынок акций на долгосрочных интервалах стремятся к 100%.
S&P 500 – это широкий индекс акций США, и в данном случае, скорее всего, имеется в виду индекс полной доходности – с учетом дивидендов. Статистика говорит, что за 220 последних лет (по данным Маккуорри) не было ни одного 20-летнего периода с отрицательной доходностью вложений в широкий рынок акций США (и даже, ЕМНИП, не было ни одного 20-летнего периода с отрицательной РЕАЛЬНОЙ (с поправкой на инфляцию) доходностью!).
Правда, в других странах такие периоды были. Но общего принципа это не отменяет.
Поэтому если вы можете инвестировать долгосрочно – старайтесь инвестировать долгосрочно. Таким образом вы превращаете азартную игру со случайными шансами в практически беспроигрышную.
На самом деле, если вы по объективным или субъективным причинам не можете инвестировать на 20+ лет – ничего страшного, просто в этом случае структура вашего инвестиционного портфеля должна включать в себя не только акции, но и другие классы активов. Но это – уже за пределами обсуждаемой картинки.
Одна из важнейших картинок, иллюстрирующая разницу между спекуляциями (и азартными играми) с одной стороны (слева) и долгосрочными инвестициями (справа). Математические шансы спекулянта на коротких интервалах – 50% на 50%, а в реальности еще намного хуже из-за комиссий. Математические шансы инвестора в широкий рынок акций на долгосрочных интервалах стремятся к 100%.
S&P 500 – это широкий индекс акций США, и в данном случае, скорее всего, имеется в виду индекс полной доходности – с учетом дивидендов. Статистика говорит, что за 220 последних лет (по данным Маккуорри) не было ни одного 20-летнего периода с отрицательной доходностью вложений в широкий рынок акций США (и даже, ЕМНИП, не было ни одного 20-летнего периода с отрицательной РЕАЛЬНОЙ (с поправкой на инфляцию) доходностью!).
Правда, в других странах такие периоды были. Но общего принципа это не отменяет.
Поэтому если вы можете инвестировать долгосрочно – старайтесь инвестировать долгосрочно. Таким образом вы превращаете азартную игру со случайными шансами в практически беспроигрышную.
На самом деле, если вы по объективным или субъективным причинам не можете инвестировать на 20+ лет – ничего страшного, просто в этом случае структура вашего инвестиционного портфеля должна включать в себя не только акции, но и другие классы активов. Но это – уже за пределами обсуждаемой картинки.
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
▶️ С 16 января на Мосбирже начнутся торги паями БПИФ РФИ «Первая - Фонд Сберегательный в юанях» от УК «Первая».
1️⃣📄 Паи включены в «Первый уровень» списка ценных бумаг, допущенных к торгам на площадке.
📝 Управляющая компания реализует стратегию активного управления, вкладывая средства в облигации российских эмитентов, номинированные в юанях.
Инфраструктурные расходы (max):
🔸 Вознаграждение УК - 0.3%
🔸 Вознаграждение депозитарию и др. - 0.1%
🔸 Прочие расходы - 0.3%
📝 С правилами доверительного управления можно ознакомиться здесь 👈🏻
1️⃣📄 Паи включены в «Первый уровень» списка ценных бумаг, допущенных к торгам на площадке.
📝 Управляющая компания реализует стратегию активного управления, вкладывая средства в облигации российских эмитентов, номинированные в юанях.
Инфраструктурные расходы (max):
🔸 Вознаграждение УК - 0.3%
🔸 Вознаграждение депозитарию и др. - 0.1%
🔸 Прочие расходы - 0.3%
📝 С правилами доверительного управления можно ознакомиться здесь 👈🏻
Забавно…
С учетом завершившегося 2022 года:
На завершившемся 25-летнем интервале (1998 – 2022) «Портфель лежебоки» с сумасшедшей доходностью 26,4% годовых с огромным запасом опережает, пожалуй, все доступные для рассмотрения в России активы. В этот интервал входят весьма неоднозначные итоги 1998 – 1999 годов, во время которых и был, по большей части, сформирован гигантский отрыв в доходности.
На завершившемся 23-летнем интервале (2000 – 2022, с начала века, уже без учета около-дефолтных годов) «Портфель лежебоки» все равно опережает все возможные альтернативы, однако, отрыв от других вариантов уже не столь велик. Доходность портфеля – 16,3% годовых.
А вот на завершившемся 20-летнем интервале (2003 – 2022) «Портфель лежебоки» с доходностью 12,5% годовых уже не является первым по доходности среди доступных в России инструментов.
И знаете, каким инструментам он уступил?
Серебру и золоту – 13,4% и 13,1% годовых соответственно.
С учетом завершившегося 2022 года:
На завершившемся 25-летнем интервале (1998 – 2022) «Портфель лежебоки» с сумасшедшей доходностью 26,4% годовых с огромным запасом опережает, пожалуй, все доступные для рассмотрения в России активы. В этот интервал входят весьма неоднозначные итоги 1998 – 1999 годов, во время которых и был, по большей части, сформирован гигантский отрыв в доходности.
На завершившемся 23-летнем интервале (2000 – 2022, с начала века, уже без учета около-дефолтных годов) «Портфель лежебоки» все равно опережает все возможные альтернативы, однако, отрыв от других вариантов уже не столь велик. Доходность портфеля – 16,3% годовых.
А вот на завершившемся 20-летнем интервале (2003 – 2022) «Портфель лежебоки» с доходностью 12,5% годовых уже не является первым по доходности среди доступных в России инструментов.
И знаете, каким инструментам он уступил?
Серебру и золоту – 13,4% и 13,1% годовых соответственно.
10 идей, которые стоит запомнить каждому инвестору – 8
8. Развитие правильного мышления — 95% успеха в инвестировании
Мышление инвестора – победителя:
Слева (на бычьем рынке): «Ура! Мои чистые активы растут!»
Справа (на медвежьем рынке): «Ура! Распродажа моих любимых акций!»
Далее - https://assetallocation.ru/10-ideas
8. Развитие правильного мышления — 95% успеха в инвестировании
Мышление инвестора – победителя:
Слева (на бычьем рынке): «Ура! Мои чистые активы растут!»
Справа (на медвежьем рынке): «Ура! Распродажа моих любимых акций!»
Далее - https://assetallocation.ru/10-ideas