fintraining
9.38K subscribers
1.97K photos
36 videos
21 files
2.38K links
Распределение активов, пассивные портфельные инвестиции

Сайт - https://assetallocation.ru

Чат канала - https://t.me/+9jMyrRNcJDo2ZmVi
Правила чата - https://t.me/fintraining/5219

Не размещаю рекламу, в т.ч. взаимную.
Связь - @fintraining01
Download Telegram
Соотношение индексов акций США и EAFE (Европа, Австралия и Дальний Восток, другими словами – развитые рынки за пределами США и Канады) – прямое и обратное.

Комментарий – в 2022 г. челюсти начали сжиматься. :)
Вот эта табличка мне на глаза ранее еще не попадалась.

Стратегические запасы нефти в США снижаются 65-ю неделю подряд до самого низкого уровня с 1984 года. Сокращение запасов в этом году на 35% является самым большим за всю историю наблюдений с большим отрывом.

Не просто так они пристально следят за визитом Си к арабам. 😊
Про инвестиционное консультирование
(опрос в конце)

***
Банк России утвердил базовый стандарт защиты прав и интересов клиентов инвестиционных советников - https://www.cbr.ru/Queries/UniDbQuery/File/90002/47

Инвестиционный советник обязан до заключения договора предоставлять потенциальному клиенту важную информацию об условиях консультирования и предупреждать о рисках убытков. Человек должен заранее понимать, в каком формате будет оказана услуга, является ли она бесплатной или за нее надо платить, будет ли советник проводить мониторинг инвестиционного портфеля для его ребалансировки и с какой периодичностью. Также стандарт устанавливает основные правила взаимодействия сторон, включая порядок рассмотрения обращений.

Положения стандарта вступят в силу с 9 июня 2023 года.
***

Возможно, кому-то из моих читателей будет интересно это почитать, если вдруг захотите обратиться за официальной консультацией к инвестиционному советнику в законе (зачеркнуто) из реестра Банка России.

Умному читателю изучение документа поможет понять, почему мало кто стремится попасть в реестр Банка России, притом, что (по слухам) некоторых известных блогеров туда чуть-ли не загоняют (зачеркнуто) настойчиво просят войти. При этом нужно понимать, что в реальности Стандарт не описывает и десятую часть проблем, которые придется получить консультанту из реестра – они в других документах.

Если вдруг кто не в курсе: меня в реестре ЦБ нет, и я туда не стремлюсь. Свою консалтинговую деятельность я прекратил 4 года назад, вместе со вступлением в силу 397-ФЗ. С тех пор занимаюсь исключительно образовательной деятельностью в коллективных форматах, избегая любых «индивидуальных инвестиционных рекомендаций».

***

И, пользуясь случаем, хочу задать вопрос: а хоть кто-нибудь из моих читателей обращался в официальном порядке к официальному консультанту из реестра Банка России?

Пожалуйста, напишите в комментариях. К кому именно (если не секрет)? И как – помогло/не помогло? Довольны/не довольны? и т.п.

Пожалуйста, пишите только про официальные обращения за инвестиционной консультацией – с договором об инвестиционном консультировании, определением инвестиционного профиля и т.п. Ответы вроде «читаю блог», «смотрю видосики» или «проходил обучение» не интересны, даже если эти люди состоят в реестре.

Заодно и узнаем, работает ли на самом деле вся эта странная затея, которая, якобы, уже 4 года работает, или в действительности она мало кому нужна?
(2 года назад)
Письмо пришло.
* * *
Сергей, добрый день. Прочел ваш пост про тестирование и впаривание "инвестиционных продуктов". Полностью с Вами согласен.
На прошлой неделе меня пригласил мой брокер (*** удалил название – С.С.), там открыты брокерский счет и ИИС, на встречу по формированию инвестиционного портфеля. С учетом того, что я был записан на Ваше обучение, мне стало интересно что предложит банк.
Это какой-то ужас: защитная часть портфеля - ИСЖ и НСЖ от партнера банка, основная - Инвестиционные облигации и ПИФы, и спекулятивная агрессивная часть ... структурные ноты. Я опешил, сказал, а почему не взять ЕТФ на золото как защитную часть и ЕТФ на акции - как агрессивную часть.
Сказал, что прочел Богла "Руководство разумного инвестора" (спасибо Вам за рекомендацию - действительно прочел) и записан на Ваше обучение (все покивали головой, после того как услышали Ваше имя и фамилию, Вы известны среди инвест-менеджеров)... Как же они сразу приуныли! Ни про ЕТФ не говорили, а про их ПИФы я у них скорее "выпытывал" интересующую меня информацию.
А народ идёт и идёт, сказали, что я единственный, кто пытается разбираться в сфере инвестирования, а остальные кто приходит в большей степени не разбираются и не понимают, как инвестировать. Спасибо Вам большое!
* * *
С.С.:
Мне уже не раз писали, что упоминание моей фамилии в разговоре с представителями инвестиционной индустрии действует на них, как чеснок на вампиров. Пользуйтесь! Лайфхак, как выражается современная молодежь. 😀
Для тех, кого корежит от упоминаний Russia Today (к слову, я их тоже не читаю и не смотрю), вот вам два из десяти прогнозов SaxoBank на 2023 год:

1. ОПЕК+, Китай и Индия выйдут из МВФ и договорятся о торговле в новой резервной валюте.
2. Золото взлетит до $3 тыс. за унцию

https://www.finam.ru/publications/item/desyat-shokiruyushchikh-predskazaniy-ot-saxo-bank-na-2023-god-20221206-1927/

Всё это сейчас носится в воздухе, и давно перешло из разряда конспирологических теорий в разряд событий, которым, в случае реализации прогнозов, уже никто не удивится. Напротив, все будут писать: «мы же говорили…»
Долговые инструменты РФ и инфляция, ноябрь 2022
Картинка про полезность фокуса на долгосрочной перспективе.

Общемировой индекс.
Председатель КНР Си Цзиньпин заявил, что Китай намерен заключать энергетические сделки в юанях со странами Персидского залива. Об этом он сообщил на встрече с лидерами арабских стран в Эр-Рияде.

По словам китайского лидера, которые приводит Reuters, Китай и страны Персидского залива должны в полной мере использовать Шанхайскую национальную нефтяную и газовую биржу в качестве платформы для осуществления расчетов в юанях.

https://www.vedomosti.ru/economics/news/2022/12/10/954664-tszinpin

С.С.:
ЧТД.
А идиоты, постящие мне язвительные подборки высказываний про "кирдык вашей америке и доллару", продолжат со свистом улетать в бан.
Рик Ферри о советниках (и не только)
* * *
Не имеет значения, имеете ли вы степень CFA, CFP или CPA, ваша профессия основана на том, как клиенты платят вам:
Если вам платят комиссионные – вы представитель или агент.
Если вам платят % активов под управлением – вы управляющий активами.
Если вам платят только за консультацию – вы советник или финансовый планировщик.
Довольно просто.
Рик Ферри
* * *
It doesn't matter if you've earned a CFA, CFP, CPA, your occupation is based on how clients pay you:
If you're paid on commission, you're a rep or agent.
If you're paid on AUM, you're an asset manager.
If you're paid for advice-only, you're an adviser or FP.
Pretty simple.
@Rick_Ferri
Баффет, конечно, великий инвестор, но… все его выдающиеся результаты остались в прошлом.

А последние 20 лет Баффет проигрывает индексу. 😏
Реклама IPO Whoosh, лезущая изо всех щелей, как и само это IPO, мне видится верхом абсурда.

Мало того, что они решили размещаться в год, когда люди думают о чем угодно, кроме самокатов… Так еще и в декабре! Ведь всем известно, что декабрь – лучшее время для проката самокатов, да?

P.S. Вот если бы на IPO вышел какой-нибудь похоронный бизнес, то я бы подумал...
Еще раз про правильные вопросы


Чтобы получить правильные ответы, для начала нужно правильно ставить вопросы.

Почему на заданный вопрос невозможно получить разумный ответ? Те, кто давно меня читают, легко ответят: потому что вопрос сформулирован неверно. Видимо, вопрос задает человек, который читает меня недавно, и пока еще не совсем понимает, куда он попал. 😊

Надеюсь, что автор заданного вопроса прочитает мой ответ: Я не занимаюсь «рыночным анализом».
Я считаю «рыночный анализ» ненужным занятием, пустой тратой времени – кто бы ни пытался им заниматься. Я в целом (не полностью, но в существенной мере) являюсь сторонником Гипотезы Эффективного Рынка, смысл которой сводится к тому, что современные рынки уже, как правило, обеспечивают настолько эффективное ценообразование активов, что попытки получить результат «лучше рынка» путем любого «рыночного анализа» - технического, фундаментального, нумерологического, астрологического или любого другого - неэффективны, бессмысленны, не оправдывают времени и затрат на такие попытки.

Вместо этого я обучаю, как принимать инвестиционные решения таким образом, чтобы «рыночный анализ» вам не требовался вовсе. Этот подход называют «пассивными портфельными инвестициями» или «распределением активов» (asset allocation). Этот подход исключает, не использует «рыночный анализ».

Если захотите понять основы – начните с сайта AssetAllocation.ru, с раздела «Старт». Дальше втянетесь (надеюсь 😊)

Несколько известных (в узких кругах 😊) цитат в тему:

"Существует два типа инвесторов, будь они крупные или мелкие: те, кто не знает, куда движется рынок, и те, кто не знает, что они этого не знают. Кроме того, в реальности существует третий тип инвестора – инвестор-профессионал, который в действительности знает, чего он не знает, но получает средства к существованию в зависимости от того, насколько знающим он выглядит."
Уильям Бернстайн, «Разумное распределение активов»
***

«Это правда. Секреты есть. Но это не то, о чем вы подумали. Я не собираюсь делиться горячими идеями, или предсказывать, когда произойдет следующее ралли или крах. Если вы ищете прогнозы, вы будете разочарованы. Но если вы хотите получить стабильные долгосрочные результаты «выше среднего» без принятия излишнего риска, читайте дальше.»
Фрэнк Армстронг, «Инвестиционные идеи для 21 века».
***

«Краткосрочные прогнозы — это яд и должны храниться в безопасном месте вдали от детей и взрослых, которые на фондовом рынке ведут себя, как дети»
Уоррен Баффет
***

Пишу это вовсе не ради ссылок на авторитетов, но, чтобы заставить задуматься, что не я такой странный чудик, а инвестиционный мир – ну или как минимум та его часть, что поумнее, уже давно вместо «рыночного анализа», использует другие подходы к инвестициям.

Стоит ли приходить ко мне за обучением? Приходите, если решите, что такие подходы вам интересны.

Задавайте вопросы, наводите справки, интересуйтесь… Только вопросы, пожалуйста, ставьте правильно. 😊
Forwarded from RUSETFS
Статистика рынка БПИФ:

‣ Из 138 БПИФов (на конец 2021г.) сейчас торгуется 72
‣ БПИФами пользуется ~2 904 000 инвесторов
‣ Средняя комиссия и расходы по БПИФам акций 0,94%, по облигациям 0,78%, по денежному рынку 0,37%

Отчет МосБиржи за ноябрь 2022
Forwarded from Банкста
Лучшие активы года - сырье, а худшие - крипто. @banksta
Если вы удивленно спросили себя «это что?», то я вам напомню: эта картинка со стишком активно гуляла по интернету 8 лет назад, в декабре 2014 года. А некоторые люди в это время в панике искали возможность купить валюту даже по таким ценам. 😀

Как говорится, я не злопамятный. Я просто злой, а память у меня хорошая! :)

Как говорит русская народная поговорка...

"Кто старое помянет – тому глаз вон.
(а кто забудет – тому оба)."

(в скобках – правильный полный вариант поговорки)

Когда очередные «аналитики» вам вновь будут рассказывать про валюту как «средство инвестиций» и «защиту от инфляции» - пожалуйста, вспомните эту историю. 😎
Цитата

«Гениальность Трампа, нигерийских мошенников и торговцев биткоинами проистекает из осознания того, что существует большая неиспользованная ниша тупых людей, настолько тупых, что чем тупее ваши аргументы, тем сильнее они на вас клюнут.
У нормальных и рациональных людей слишком много запретов, чтобы играть в эту игру.»
Нассим Николас Талеб
17 декабря 2022 г.

***
The genius of Trump, Nigerian scammers, & bitcoin peddlers comes from realizing that there is a large untapped niche of dumb people, so dumb that the dumber your argument, the more they will fall for you.
Normal & rational people have too many inhibitions to play that game.
@nntaleb
Минутка инвестиционной философии.
Про «пользу» от спекулянтов-трейдеров

Уже не первый раз натыкаюсь на странный тезис в интернет-дискуссиях: дескать, деятельность трейдеров-спекулянтов полезна, и является… чуть ли не бизнесом (!), поскольку… трейдеры-спекулянты создают рынку ликвидность.

И да, и нет.

"Да" – в том смысле, что ликвидность трейдеры-спекулянты, действительно, создают. И "да", в том смысле, что это можно считать пользой для рынка в целом.

Но при этом - "нет", это категорически не бизнес! Поскольку это вообще не та деятельность, за которую кто-то в здравом уме будет платить, или вообще положено какое-то вознаграждение просто по факту осуществления этой деятельности.

Это все равно что сказать, что есть польза от туристов в том, что они в лесах протаптывают тропинки. Да, протаптывают. Да, это можно условно считать «пользой для общества». Но нет, общество за это не заплатит туристам ни копейки, увы.

И трейдерам за «обеспечение ликвидности рынка» не перепадет ни копейки.

Их удел – отбирать деньги друг у друга в ходе игры с заведомо отрицательной суммой, где меньшинство удачливых отбирают деньги у большинства неудачников.

И все они в массе своей отдают деньги в виде комиссий в пользу индустрии – брокеров, биржи и т.п.

А то, что они при этом создают ликвидность – ну да, это хорошо для инвесторов и прочих участников рынка. Вот только надо понимать, что это побочный эффект деятельности спекулянтов, и что он вообще никак и никем не оплачивается.

Поэтому – "нет", трейдинг-спекуляции – это никак не бизнес. Трейдинг-спекуляции - это азартная игра одних против других. В ходе этой игры не создается никакого полезного продукта для общества, и «ликвидность рынка» никак нельзя называть таким «продуктом», поскольку эта деятельность никак не оплачивается, а поэтому это и рядом не бизнес.

Бизнес – это создание продуктов и/или услуг, за которые вам платят.

За «создание ликвидности» вам ничего не заплатят. Никогда и никто.

(Если, конечно, вы не маркет-мейкер с официальным договором с торговой площадкой. Но это совсем другая история, к рядовым трейдерам-спекулянтам не имеющая отношения).
Три минуты политоты. Простите, я не хотел, но не смог удержаться.

Поменяйте спикера, пустите запись в передаче «Вечер с Владимиром Соловьёвым», и все будут плеваться: «Фу, какая же грубая, дешевая и пошлая пропаганда!». И вряд ли кто-то угадает автора.

https://www.youtube.com/watch?v=OyfzMmR7ewc

Что ж, сказку сделали былью. :(
Про модерацию в чате канала

Чего в телеграме отчаянно не хватает, так это опции «закрыть комментарии к конкретному посту».

Жаль.

Вместо этого приходится пачками банить умников, которые с чего-то вдруг решили, что их мнение меня интересует (на самом деле – нет).

Я создавал интернет-ресурсы для того, чтобы доносить свою точку зрения, а вовсе не для того, чтобы вступать с кем-то в бесполезные споры. А чат к каналу создан для возможности читателей уточнить написанное или задать вопрос по делу, но вовсе не ради желания поспорить. В общем, чат – для желающих понять мою точку зрения, но категорически не для тех, кто хочет сообщить мне свою. Если меня вдруг заинтересует ваша точка зрения – пожалуйста, пишите у себя на канале, и в случае моего желания подискутировать я с вами свяжусь. 😊 Если же я по какой-либо причине на вас до сих пор не подписан, значит, скорее всего, ваша точка зрения меня не интересует. Извините. 😊

Чат к этому каналу (да и вообще открытые комментарии на моих аккаунтах) – не место для дискуссий!

Многие из тех, кто этого до сих пор не понял, сегодня улетели в бан.

Пользуясь случаем, предупреждаю, что из бана в этом чате практически никогда не возвращаются. Если вы туда улетели, значит, как собеседник вы меня не интересуете. Оказаться в бане здесь можно… да просто за то, что вы заставили меня потратить мое время на удаление вашего сообщения. Это вполне достаточная причина. Еще раз извините, 😊 но для меня мои интересы важнее ваших.

Да, и еще: пожалуйста, не тратьте время на то, чтобы написать мне о вашем разочаровании моими взглядами, поведением, воспитанием и т.д. Эти ваши оценки и мнения меня интересуют даже еще меньше, чем ваши мнения по сути моих постов. 😊

Надеюсь, я все понятно написал?

Кто захочет после этого отписаться – пожалуйста, не сдерживайте свой порыв! 😊 Правила игры на этом поле я вам описал. Кого не устраивает – прошу на выход!

Впрочем, есть другой вариант – просто читайте канал и сдерживайте себя от желания прокомментировать. Пока вы не доставляете мне неудобств, мне в реальности глубоко наплевать на ваши взгляды. Однако, мне категорически не наплевать на попытки покушаться на мое время - за 50 лет жизни я научился его ценить. Поэтому такие попытки будут пресекаться доступными мне способами.

UPDATE: Оказывается, закрыть комментарии к конкретному посту все же можно. Благодарю за разъяснения!