(совсем не про пассивные инвестиции) Investing.com — Знаменитый инвестор Майкл Бьюрри раскрыл в заявке в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) короткую позицию против Tesla (NASDAQ:TSLA) Илона Маска на сумму более 0,5 млрд, сообщает CNBC. Бьюрри, возглавляющий хедж-фонд Scion Asset Management, стал известным после предсказания ипотечного кризиса 2008 года.

Для тех, кто хочет быстро и бесплатно ознакомиться с основными принципами распределения активов (Asset Allocation) – вот ссылки на три переведенные на русский язык брошюры для быстрого введения в тему.

1. http://assetallocation.ru/beginners-guide-to-asset-allocation -
«Руководство для начинающих по распределению активов, диверсификации и ребалансировке»
U.S. Securities and Exchange Commission (SEC)

2. http://assetallocation.ru/category/books_and_booklets/allocate_your_assets -
«Распределите ваши активы. Руководство по инвестированию от Роджера Ибботсона»
Роджер Ибботсон, Ibbotson Associates

3. http://assetallocation.ru/category/books_and_booklets/investment_fundamentals -
«Фундаментальные основы инвестиций. Введение в базовые понятия об инвестициях»
Vanguard (Великобритания)

Это можно прочитать сразу, быстро и бесплатно. За час вы легко одолеете все три.

Ну и, разумеется, книгу Фрэнка Армстронга «Инвестиции для 21 века» - http://assetallocation.ru/category/books_and_booklets/investment-strategies/ - в этих же целях настоятельно рекомендую.

P.S. Лучшая благодарность – распространение информации в виде ссылок и цитат.

📋Сегодня на Московской бирже в Первом уровне листинга под тикером FXTP начинаются торги акциями фонда "Finex US TIPS UCITS ETF (USD)".

FXTP — первый в России фонд облигаций Федерального казначейства США с защитой от инфляции (Treasury Inflation-Linked Bond, также известных как TIPS или TII) со сроком погашения от 5 до 20 лет. Фонд следует за индексом Solactive US 5-20 Year Treasury Inflation-Linked Bond Index.

🖇Комиссия фонда – 0.25%.

Nate Geraci
@NateGeraci
Current ETF industry market share %...

@NateGeraci
Top 5 ETFs = 20% of industry assets

Top 40 ETFs = 50%

Top 100 ETFs (visual here) = nearly 70%

Есть три разных вопроса: «Зачем делать?», «Что делать?» и «Как делать?». Стратегия, тактика и реализация.

Чтобы дойти до реальных действий, вам нужны ответы на все эти вопросы.

Но есть нюансы.

Это, по сути, вопросы верхнего, среднего и нижнего уровня.

Если вы пытаетесь понять «Как делать?» без понимания «Что делать» и «Зачем делать?» то с огромной вероятностью вы будете делать «не то», и идти «не туда».

В инвестировании это проявляется просто ярчайше.

Например, если человек ищет ответ на вопросы вроде «Как выбрать между несколькими памм-счетами?» или «По каким индикаторам входить в позицию?», если он думает и задает вопросы на этом уровне, то он сам себя лишает возможности понять, что он вообще-то делает совершенно «не то». Эти вопросы могут внешне выглядеть и более безобидно. Например, «Где открыть ИИС?» или «Как зарабатывать на IPO?». Но и это неправильные вопросы, если до ответа на них вы ясно не понимаете ответы на вопросы более высокого уровня.

Эти три уровня выглядят как пирамида.

Знаний на уровне «Зачем делать?» на самом деле, очень немного, но они самые важные, базовые. «Зачем делать?» - это вообще не обучение действиям, а трансформация мозгов. И этому можно научить за очень короткий срок. Правда, лишь в случае, если человек готов принимать эту информацию, не сопротивляясь ей, а впитывая ее в себя.

Ответов на вопросы «Что делать?» - уже гораздо больше. Но дело в том, что полученный ответ на вопрос «Зачем делать?» большинство вопросов «Что делать?» переводит в разряд ненужных. Если вы поняли, что с памм-счетами не надо иметь дел вообще, никак и никогда, то ответы на вопрос «Как делать?» становятся не нужны. А тогда уже несложно дать ответы «Что делать?» применительно к нужным вам действиям.

Наконец, ответы «Как делать?» также важны. Без уровня реализации (причем, грамотной реализации!) ничего не будет. Но если правильные ответы на вопросы «Зачем делать?» и «Что делать?» уже получены, то количество вопросов «Как делать?» сокращается до очень узкого круга. На часть из них вы и сами сможете найти ответы, если вы понимаете, где искать информацию.

Подытожим: вам нужны ответы на всех трех уровнях. Но очень важен правильный порядок постановки вопросов и получения ответов на них.

Учебный курс «Инвестиционный портфель» выстроен так, что обеспечивает именно вот такой, правильный порядок получения ответов. Сначала стратегия, затем тактика, и лишь потом – реализация.

И вот этим курс принципиально отличается от множества курсов по личным финансам и инвестициям, которые в последнее время растут в интернете как грибы. Это, похоже, в настоящее время единственный учебный курс, который обучает правильной последовательности принятия решений – от целей – к стратегии – и лишь затем к тактике – и далее к реализации. От ваших потребностей и ограничений, к распределению активов и лишь затем к наполнению портфеля инструментами.

Иначе все выходит как в известной песенке Андрея Макаревича: «И снова самое главное ты упустил, зато прекрасно видны детали».

Или как в известной цитате прусского военачальника Карла фон Клаузевица: «Стратегические просчеты невозможно компенсировать тактическими успехами».

Отвращение к профессии «финансового консультанта»
(из старых записей - февраль 2016 г.)

В моей френдленте как-то проскочила пара любопытных постов от людей, которые хотели стать финансовыми консультантами и попытались воплотить свою мечту в жизнь. Они когда-то прошли обучение у меня, заинтересовались вопросами инвестиций, а затем решили продолжить свое обучение, устроившись с этой целью на работу к представителям инвестиционной индустрии – брокерам, страховщикам и т.п.

Ну, там же визитку «финансовый консультант» дают? Да еще и красивую, с названием и логотипом известного бренда! :)

Результатом этого трудоустройства стало огромное разочарование, вплоть до отвращения к профессии, после того, как новый работодатель стал обучать их тому, что было нужно работодателю. То есть основам разведения лохов-инвесторов на бабки, путем впендюринга им совершенно невыгодных для инвесторов, но выгодных для компании, продуктов.

Понятно, что к реальному инвестиционному консультированию (направленному на пользу клиенту) вся эта деятельность не имела никакого отношения.

Да, ребята! А вы как думали?

Фарш невозможно провернуть назад, и мясо из котлет не восстановишь! Невозможно вернуться в состояние «незнания» после того, как ты узнал, как все устроено на самом деле.

Есть такой хороший бородатый (во всех смыслах) анекдот:


* * *

По коридору ВУЗа идет профессор. Навстречу студент:
- Здравствуйте, профессор. Можно вас спросить?
- Конечно, спрашивайте, молодой человек.
- Скажите, профессор, вы когда спать ложитесь, бороду на одеяло или под одеяло кладете?
После некоторой паузы:
- Да, знаете, как-то не задумывался.
- Ну, извините, пожалуйста.
Разошлись.
Через неделю зеленый профессор с кругами под глазами встречает в коридоре того же студента и хватает за грудки:
- Сволочь!!! Уже неделю спать не могу - и так неудобно, и так неудобно!

* * *

Так вот, молодых зеленых юнцов, только что закончивших институт, списывавших на экзаменах со шпаргалок, с ветром в голове и плохим пониманием реальностей финансового мира, еще можно научить впендюрингу (извините, назвать это «маркетингом» я не могу) инвестиционных продуктов. А вот тех, кто уже получил правильную основу, заставить обманывать клиентов в угоду своему работодателю куда сложнее.

Собственно, с точки зрения бизнеса финансовой индустрии настоящая финансовая грамотность для клерков-продавцов не только не нужна, но даже вредна. Много будешь знать – плохо будешь продавать. А лучшие продажи идут со стороны тех, кого научили трюкам по продажам, но кто еще питает иллюзии относительно своих знаний и полезности своих инвестиционных советов клиентам. Поэтому, когда вы в финансовых компаниях (брокерских, управляющих, страховых компаниях, банках и т.п.) сталкиваетесь с полной некомпетентностью сейлзов в финансовых вопросах (за пределами знаний о продуктах компаний) – не удивляйтесь, это нормально.

Потому что «финансовые консультанты» они только на визитках. А по сути они – продавцы.

Ну, и по теме поста не могу не написать, что идея обучаться мастерству в сфере финансов и инвестиций путем трудоустройства на позиции сейлзов инвестиционных контор – очень плохая идея.

Адекватные знания о финансах нужно искать совершенно в других местах.

Напоминаю:
Большой 10-дневный учебный курс "Инвестиционный портфель 2021", состоящий из двух недельных блоков по 5 занятий в каждом, пройдет 07 - 11 и 21 - 25 июня.

• 07 - 11 июня (пн - пт) - Часть 1. "Структура портфеля или Стратегия"
• 21 - 25 июня (пн - пт) - Часть 2. "Наполнение портфеля или Тактика"

Как получать доход от инвестиций на финансовых рынках, не обладая глубокими знаниями о них, не становясь профессиональным инвестором или спекулянтом? Об этом — на вебинаре, посвященном принципам пассивного (ленивого :)) инвестирования.
Подробности и запись – на FinWebinar.ru

Людям, которые в качестве альтернативы образованию предпочитают сначала попробовать разобраться в инвестициях самостоятельно, хочу напомнить анекдот:

* * *

Звонок на фирму, которая занимается ремонтом компьютеров:
- Мой принтер начал плохо печатать!
- Вероятно его надо просто почистить. Это стоит 50$. Но для вас будет лучше, если вы прочтете инструкцию, и выполните эту работу сами.
Клиент удивленный такой откровенностью спрашивает:
- А ваш босс знает, что вы таким образом препятствуете бизнесу?
- Вообще-то это его идея. Мы заметили, что получаем куда больше прибыли, когда позволяем нашим клиентам сначала самим попытаться что-то отремонтировать.

* * *

С.С.:
К моему образовательному бизнесу этот анекдот также подходит в полной мере. Я тоже давно заметил, что самые лучшие для меня клиенты – те, кто уже успел слить значительный капитал в разных инвестиционных авантюрах. Вот они, как правило, уже не говорят, что образование стоит дорого, и гораздо сильнее новичков благодарны за полученные знания.

Просто они уже знают цену знаниям.

И если вы хотите сначала попробовать разобраться в инвестициях самостоятельно, то я не буду пытаться вас отговаривать. Ради бога! Приходите позже! 🙂

А тем, кто дорожит своими деньгами, и/или успел понять цену знаний, напоминаю: большой курс «Инвестиционный портфель» стартует 7 июня, в понедельник. Пожалуйста, не затягивайте с регистрацией и оплатой.

Диверсификация и Распределение Активов – в чем разница?

Переписка из чата в Telegram (3 года назад), слегка отредактированная мною для лучшего восприятия. Возможно, вас этот вопрос тоже давно интересовал, но вы стеснялись спросить.

Вопрос:
Есть ли явная разница между распределением активов и диверсификацией? Можно ли сказать, что распределение активов это по классам (облигации, акции, золото, недвижимость, ...), а диверсификация - внутри классов (разные отрасли, страны, ...)?

Ответ:
Разница есть. Распределение активов - это не столько просто диверсификация, сколько определение конкретных долей каждого класса активов под инвестиционные горизонты, отношение к рискам и прочие особенности конкретного инвестора. Это другое. Это далеко выходит за рамки классического "не клади все яйца в одну корзину", это еще и методика определения количества яиц в каждой из корзин под ваши личные нужды.

Вопрос:
Тогда распределение активов - это теоретическая часть (принять решение, какие классы активов в каких долях иметь), а диверсификация - практическая часть распределения активов?

Ответ:
Я бы так не сказал. Диверсификация - это просто одно из правил снижения рисков. Возможно, внутри распределения активов, а возможно и само по себе. А распределение активов - это о другом.

Вопрос:
Но ведь диверсификация, по сути, и есть раскладывание денег по разным направлениям/корзинам. Diverse = разнообразный. По-моему, понятия РА и Д очень близки.

Из документа SEC: "Практика распределения денег среди различных активов для снижения риска называется диверсификацией". Хм.

Ответ:
Слово "распределение" применительно к диверсификации и к распределению активов (Asset Allocation) несет разный смысл. Когда говорят о диверсификации, обычно просто имеют в виду, что активы должны быть разными и их должно быть много (обычно чем больше, тем лучше). Когда говорят про распределение активов, то говорят о конкретном распределении по классам активов под конкретного инвестора, с определение долей каждого класса активов.

Т.е., скажем, скажем, покупка широкого фондового индекса вместо отдельных бумаг - это диверсификация. А определение пропорций акций и облигаций в вашем портфеле - это распределение активов.

Вопрос:
Тогда и получается, что распределение активов – это прежде всего о классах, а диверсификация - о том, что внутри классов тоже надо распределить?

Ответ:
Вообще говоря, да. Но распределение активов - это не столько об активах, сколько о самом инвесторе и его индивидуальных особенностях. А диверсификация - это именно об активах, особенности инвестора здесь обычно не учитываются вовсе. Широкий индекс - он единый для всех. А распределение активов - разное для Васи Иванова и Пети Сидорова.

Вопрос:
Хорошо... Значит, распределение активов - разделение вложений на классы таким образом, чтобы это отвечало инвестиционной стратегии конкретного человека с учётом его горизонтов, рисков и т.д. А диверсификация - разделение внутри классов, может совпасть у разных людей даже при том, что у них разные горизонты инвестирования, цели и допустимые риски.

Ответ:
Примерно так. Разбивку по классам тоже иногда называют «диверсификацией по классам активов», но у нее цель другая и смысл другой, отличающийся от просто «большего разнообразия».

Вопрос:
Диверсификация и распределение активов направлены на устранение разных рисков, как мне кажется

Ответ:
Можно и так сказать. Но у распределения активов цель другая - не просто диверсификация, а подстройка под цели и особенности конкретного инвестора.

Вопрос:
Если я куплю акцию одной компании, облигацию одной компании, недвижимость, то можно будет сказать, что у меня есть распределение активов, но нет диверсификации? Или распределения активов без диверсификации не бывает?

Ответ:
Как очень странный пример, теоретически, наверное, можно сказать. Вообще, распределение активов в качестве одного из важных принципов подразумевает, что в качестве классов активов используются уже широко диверсифицированные внутри классов активов портфели - скажем, широкие индексы и фонды на их основе. Т.е. вот с таким грубым распределениям активов - по несколько узких акций из каждого класса, легко серьезно влететь. Плюс фокус в том, что распределение активов ориентируется на уже известные характеристики классов активов - доходности, риски, корреляции, а при отсутствии диверсификации внутри классов активов характеристики отдельных бумаг могут иметь в корне другие и непредсказуемые характеристики, которые сведут на нет все усилия по распределению активов.

Роб Арнотт, Research Affiliates: современная денежная теория не работает

Меб Фабер: Ну что, как жизнь? У нас сегодня для вас фантастическое шоу. Наш постоянный гость, один из моих любимых – основатель, председатель Research Affiliates. В сегодняшнем шоу мы начнем с фондового рынка США и выясним, почему сегодняшние оценки соответствуют определению пузыря, данному нашим гостем. Наш гость развенчает часто обсуждаемые причины, по которым стоимость акций должна быть столь высокой, а затем объяснит, почему он не согласен с современной денежной теорией. А затем мы коснемся акций стоимости и недавней статьи нашего гостя о высоких оценках компаний, производящих электромобили. Мы также узнаем, почему наш гость оптимистично оценивает стоимость развивающихся рынков и какова его новая сделка десятилетия. Вы должны это слышать! Пожалуйста, наслаждайтесь новым эпизодом с Робом Арноттом из Research Affiliates. Роб, добро пожаловать вновь на шоу!

Роб Арнотт: Это привилегия. Мне это очень нравится.

Меб: Роб, знаешь, с последнего раза, когда ты был у нас, прошло почти пять лет. Мне не хватает возможности увидеться с тобой лично, но я думаю, что у нас было больше людей из семьи Research Affiliates на шоу, чем, вероятно, из любой другой компании. В последний раз ты был в Калифорнии. Теперь ты житель Флориды.

Роб: Я – резидент Флориды. Я – налоговый переселенец.

Меб: Ты всегда немного впереди всех. Ты заметил, что сейчас на Саут-Бич в Майами большой приток венчурных капиталистов? По мнению Твиттера, они стекаются туда массово.

Роб: Я купил в начале 18-го, и мне уже предлагали на 40% больше, чем я заплатил, если я просто освобожу дом. Но этого не произойдет. Мне придется купить другой дом.

Меб: Боже мой. Что ж, я сниму комнату, и это может быть похоже на WeWork от Research Affiliates. За последние пять лет многое произошло, Роб. Было много странностей, много сумасшедших времен и, как всегда, рынки. Мы должны начать с акций США. Я уверен, что ты устал о них говорить, но все хотят говорить о, как они их называют их в 2021 году, «стонках» («stonks»). Что происходит на рынке США? Есть ли какие-нибудь общие мысли для начала 2021 года?

Роб: Конечно, стимулирование играет огромную роль. Теперь многие люди думают, что лишние наличные деньги означают, что рынки растут, поскольку наличные деньги идут на фондовый рынок. Это не совсем так, потому что на каждого покупателя есть продавец. Что происходит, так это то, что лишние наличные деньги увеличивают готовность платить за акции, а готовность продавать акции уменьшается, поэтому для совершения сделки требуется более высокая цена. Так что в действительности стимулирование для фондового рынка оказалось огромным. Розничное сообщество оказалось огромным для фондового рынка. Я не думаю, что розничное сообщество имело такое большое значение, как в 2020 году. Возвращаясь к 1970-м годам, вам придется вернуться в 70-е, чтобы обнаружить, что розничная торговля является столь же важным участником. И отчасти это стимул для людей, которые в нем не нуждались. Вы хорошо работаете, вас не вышвыривают на улицу, и стимул не нужен для оплаты вашей ипотеки, поэтому вы просто берете стимул и выпускаете его на рынок. И, эй, Robinhood сделал это не только легким, но и увлекательным!

И так продолжается до тех пор, пока когда-нибудь не закончится. А сейчас у вас стремительно растут доходы. Прошлым летом мы говорили о доходах, указывая на то, что стимулы сильно коррелируют с последующей корпоративной прибылью. Фактически, каждый триллион долларов стимулирования означает увеличение корпоративной прибыли примерно на четверть триллиона в год в течение четырех лет. Так что представление о том, что это помогает Уолл-стрит, совершенно наивно. Тогда возникает вопрос, сохранится ли стимулирование бесконечно? Что ж, современная денежная теория не работает. Ее пробовали под разными названиями вновь и вновь, на протяжении веков. Печатание денег и использование их для трат на избранные проекты, выбор победителей и избегание избранных проигравших – это форма централизованного контроля, который вместо потребителей принимает решения о том, что мы хотим покупать и продавать, поэтому мы не делаем этого. Мы не контролируем свою судьбу, это плохо для бизнеса, плохо для экономики, но неплохо для фондового рынка, потому что деньги текут в корпоративную казну либо косвенно через карманы людей, а затем расходуются в качестве затрат, либо напрямую, поскольку многое из этого проникает в экономику через сектор финансовых услуг.

Так что я рассматриваю это как игру, которая в какой-то момент выйдет из строя.

Далее - https://assetallocation.ru/meb-faber-rob-arnott

ЦБ зарегистрировал правила 6 новых БПИФов

Сбер:
➢ Сбер – консервативный смарт фонд
➢ Сбер – осторожный смарт фонд
➢ Сбер – взвешенный смарт фонд
➢ Сбер – прогрессивный смарт фонд
➢ Сбер – динамичный смарт фонд

Финам:
➣ Дивидендные Аристократы РФ

@rusetfs_news

Я отдельно хочу обратить внимание на зубодробительное интервью Меба Фабера с Робом Арноттом, отрывок из которого выложен на AssetAllocation. В конце концов, где вы еще встретите вместе двух гиков, уверенных в пузыре на рынке США, и затаривающихся акциями развивающихся рынков, а на закуску предпочитающих акции Великобритании? ;)

И я думаю, что они в итоге окажутся правы.

Даже жаль, что Финекс закрыл FXUK, а фонд на EM так пока и не сделал. :)

IRGRO - ДОХОДЪ ИНДЕКС АКЦИЙ РОСТА РФ

Представляем первый российский индекс акций роста - ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ (код в терминалах: IRGRO и IRGROTR). Он формируется УК ДОХОДЪ и рассчитывается Московской Биржей на ежедневной основе.

Акции роста в классическом понимании - это акции компаний, показывающих опережающий рост базовых финансовых показателей (выручки и прибыли) относительно рынка в целом. Часто это определение дополняется и наличием импульса роста (моментума - роста цен акций быстрее рынка в последнее время).

Такие бумаги обычно не приносят дивидендов. Это связано с тем, что эмитентами акций роста обычно являются компании, которые видят бОльшую доходность для акционеров в реинвестировании прибыли для ускорения своего роста, чем в выплате дивидендов.

Таким образом, портфели, основанные на индексе IRGRO, ориентированы на долгосрочный рост капитала за счет инвестиций в компании, способные генерировать высокую внутреннюю доходность и, тем самым создавать основу для опережающего роста своей стоимости.

👉 Вот базовые параметры индекса:

🔹 Основа индекса – акции, входящие в Индекс Широкого рынка МосБиржи. Исключаются акции с недостаточной ликвидностью, free-float и в случае невозможности расчета хотя бы одного из факторов отбора.

🔹 В индекс включаются 40% лучших акций по сумме факторов "Рост компании", "Импульс роста котировок", "Качество эмитента", "Размер компании" и "Рыночный риск". При их расчете используются исторические данные – нет субъективных оценок.

🔹 Портфель индекса отличается одновременно высоким ростом прибыли и выручки компаний, импульсом роста котировок, акцентом на средние и небольшие компании и низкую волатильность акций. Благодаря этому он может показывать лучшее соотношение риска и доходности по сравнению с широким рынком.

🔹 Среднегодовая доходность индекса IRGROTR с 2007 года составляет 16.92% против 9.71% у широкого рынка акций (включая дивиденды).

🔹 Ограничение на максимальный вес акций одного эмитента при ребалансировке – 8%. Ограничение на максимальный вес акций одной отрасли - 30%. Минимальное число акций – 15.

🔹 Ребалансировка индекса осуществляется два раза в год, в апреле и октябре.

👉 Описание факторов отбора акций:

🔸 РОСТ КОМПАНИИ (GROWTH) - фактор, рассчитываемый исходя из тренда изменения прибыли и выручки компании. Чем больше рост компании, тем лучше.

🔸 КАЧЕСТВО ЭМИТЕНТА (QUALITY) - фактор, рассчитываемый исходя из показателей ROE, NetDebt/Equity и Earnings volatility (изменчивость прибыли). Чем больше качество эмитента, тем лучше.

🔸 ИМПУЛЬС РОСТА (MOMENTUM) - фактор, рассчитываемый исходя из изменения цены акций за последние 6 и 12 месяцев, не включая месяц расчета. Чем больше импульс роста, тем лучше.

🔸 НИЗКАЯ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ (LOW VOLATILITY) - фактор, рассчитываемый исходя из стандартного отклонения дневной доходности акций. Чем ниже волатильность, тем лучше.

🔸 НЕБОЛЬШОЙ РАЗМЕР (LOW SIZE) - фактор, рассчитываемый исходя из рыночной капитализации компании - эмитента акций. Для цели данного индекса, чем меньше размер компании, тем лучше.

Значения каждого фактора нормируются. Сумма нормированных значений сортируется по убыванию. 40% лучших акций по этой сумме попадают в индекс.

Технические детали см. в Методике расчета индекса.

👉 Применение

Индекс IRGRO может служить бенчмарком для активных стратегий в российских акциях.

До середины июня на его основе мы запустим пассивный биржевой инвестиционный фонд, который сможет служить простым и удобным инструментом следования динамики российских акций роста.

О совместном применении фондов, основанных на индексах IRDIV и IRGRO, мы расскажем в отдельной статье.

=======
Больше информации и инфографики см. в полной версии этой статьи и на нашем сайте.

Размышления о биржевых фондах

В последнее время новые биржевые фонды появляются, как грибы после дождя. Но при этом многообразии, подавляющее большинство из них оказываются… не нужными для клиентов.

В реальности из существующих в РФ биржевых фондов и ETFs можно отобрать примерно с десяток, чтобы из этого десятка фондов можно будет собрать портфели практически для любых клиентов.

А все остальные фонды – по-моему, вообще не предназначены для того, чтобы собирать из них портфели. Они предназначены для того, что активно продавать их клиентам, которые сами пока не понял, чего хотят, и усиленно стричь с них за это бабло через высокие комиссии.

Индустрия фондов, вроде бы, активно растет, но растет она не «вглубь», а «вширь». Казалось бы, и хорошо? Но эта широта предложения оказывается очень мало кому нужна. Вместо того, чтобы начать, наконец, конкурировать низкими комиссиями, управляющие компании предлагают все новые и новые фонды – такие же, но с перламутровыми пуговицами, с вишенкой на торте, и т.д. и т.п.

Вершиной такого странного маркетинга оказались биржевые фонды Атона, который одновременно наплодил столько новых биржевых фондов, что злые языки начали рассуждать, что реальной целью их создания было… просто застолбить за собой все возможные 4-буквенные тикеры, чтобы конкурентам не осталось. Эдакий инвестиционный киберсквоттинг…

Вот и получается, что с одной стороны индустрия рапортует о невиданном расцвете, а с другой стороны рядовому инвестору от этого расцвета оказывается очень мало толку. То, что предлагается – по большей части, оказывается инвестору не нужным. То, что могло бы быть оказаться действительно нужным и востребованным – практически не предлагается.

На мой взгляд, решиться эта проблема может лишь со временем, путем «голосования ногами» клиентов-инвесторов в те немногие ETFs и биржевые фонды, которые и обеспечивают клиенту-инвестору удовлетворительные по качеству «кирпичики» для сборки сбалансированного по классам активов портфеля.

Но для этого клиенты должны ясно понимать, какие именно требования должны предъявляться к этим фондам-«кирпичикам». А это в условиях бурного «маркетинга» от инвестиционных компаний, расхваливающих свои «перламутровые пуговицы» и «вишенки на торте» будет ой как непросто объяснять вновь выходящим на рынок клиентам.

Парой статей здесь не отделаться. Здесь требуется систематизированное формирование в голове правильной картины мира, на понимание которой новоиспеченный инвестор еще должен захотеть потратить свое время. И начинаться это понимание должно вообще не с выбора фондов, а с понимания преимуществ пассивного инвестирования и его основных принципов.

И здесь «спасение утопающих – дело рук самих утопающих».

Думаю, что со временем мы придем к правильному направлению движения, к которому пришли за Западе. Но пока удручает, что это движение оказывается слишком медленным и «не туда».

Я думал, что Альфа с Моргенштерном – это дно… Но нет. Снизу постучали Сбер с Киркоровым.
Банкиры, вы там по весне совсем с дуба рухнули?
Вы точно думаете, что эти безголовые и безголосые кретины способны кого-то привлечь к вам на обслуживание?
А про антирейтинг вы что-нибудь слышали? Вас точно не волнует количество ваших бывших клиентов, которые будут блевать от вашего выбора?
Подумайте получше, а?

А что это я один мучаюсь? Давайте и вы вместе со мной...