Уильям Бернстайн вновь жжёт метафорами:
«Худшее, что вы можете сделать для финансово неграмотного инвестора - это дать ему или ей инструменты для свободной торговли без издержек. Что мы сделали, дав им возможность свободно торговать, так это выдали бензопилы малышам».
Перевод всего интервью позже сделаю.
«Худшее, что вы можете сделать для финансово неграмотного инвестора - это дать ему или ей инструменты для свободной торговли без издержек. Что мы сделали, дав им возможность свободно торговать, так это выдали бензопилы малышам».
Перевод всего интервью позже сделаю.
С.С.:
То, что я уже давно всем твержу, только с расписанными деталями. По сути индустрия "вывода на IPO" в настоящее время является индустрией развода лохов. Большинству из участников придется расплачиваться за свою веру в сказки, но... возможно, немного позже, когда праздник закончится.
***
IPO с нулевой суммой: кто платит за праздник доходностей на рынке первичных размещений
Вадим Погосьян
Forbes Contributor
Профессиональные игроки в покер часто говорят, что если вы не понимаете, кто жертва за игровым столом, то эта жертва — вы, напоминает директор по развитию бизнеса Alfa Asset Management (Europe) S.A. Вадим Погосьян
По итогам 2020 года акции в США на первых публичных торгах после IPO в среднем вырастали на 42%. Такую доходность получили те инвесторы, которым посчастливилось купить акции при их первичном размещении. Совокупный доход, полученный ими по итогам 2020 года, составил около $50 млрд, по оценке агентства Dealogic. Такой фестиваль доходностей позволил многим инвесторам удвоить и даже утроить свои активы не то что за год, а только за период с мая по декабрь 2020 года. Тема IPO стала настолько популярна, что в ней уже участвуют люди, которые еще год назад с трудом представляли себе, что такое фондовый рынок. Откуда берутся эти двузначные показатели доходности за один день? Ведь на фондовом рынке бывает все, кроме чудес.
https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/425123-ipo-s-nulevoy-summoy-kto-platit-za-prazdnik-dohodnostey-na-rynke
То, что я уже давно всем твержу, только с расписанными деталями. По сути индустрия "вывода на IPO" в настоящее время является индустрией развода лохов. Большинству из участников придется расплачиваться за свою веру в сказки, но... возможно, немного позже, когда праздник закончится.
***
IPO с нулевой суммой: кто платит за праздник доходностей на рынке первичных размещений
Вадим Погосьян
Forbes Contributor
Профессиональные игроки в покер часто говорят, что если вы не понимаете, кто жертва за игровым столом, то эта жертва — вы, напоминает директор по развитию бизнеса Alfa Asset Management (Europe) S.A. Вадим Погосьян
По итогам 2020 года акции в США на первых публичных торгах после IPO в среднем вырастали на 42%. Такую доходность получили те инвесторы, которым посчастливилось купить акции при их первичном размещении. Совокупный доход, полученный ими по итогам 2020 года, составил около $50 млрд, по оценке агентства Dealogic. Такой фестиваль доходностей позволил многим инвесторам удвоить и даже утроить свои активы не то что за год, а только за период с мая по декабрь 2020 года. Тема IPO стала настолько популярна, что в ней уже участвуют люди, которые еще год назад с трудом представляли себе, что такое фондовый рынок. Откуда берутся эти двузначные показатели доходности за один день? Ведь на фондовом рынке бывает все, кроме чудес.
https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/425123-ipo-s-nulevoy-summoy-kto-platit-za-prazdnik-dohodnostey-na-rynke
Forbes.ru
IPO с нулевой суммой: кто платит за праздник доходностей на рынке первичных размещений
Профессиональные игроки в покер часто говорят, что если вы не понимаете, кто жертва за игровым столом, то эта жертва — вы, напоминает директор по развитию бизнеса Alfa Asset Management (Europe) S.A. Вадим Погосьян
Коротко по поводу FXDM.
Я не разделяю восторгов по поводу этого фонда, и вряд ли буду его покупать или рекомендовать. Я бы предпочел видеть фонды на рынки отдельных стран, чтобы набирать из них портфель самостоятельно, а не отдавать этот процесс на откуп Финексу или составителю странного индекса, принцип определения долей стран в котором мне не понятен. Насколько я могу судить по представленным в нем долям стран, это НЕ индекс, взвешенный по капитализации (иначе сложно объяснить, например, большую долю Швейцарии в нем). Тогда что? Опять игры по Блэку-Литтерману? Спасибо, но это без меня!
Вместе с тем, если вдруг это позволит Финексу заработать на этом фонде, чтобы дальше расширять свою линейку – ну и ради бога. Возможно, они правы, и этот странный (с моей точки зрения) фонд найдет своих клиентов и позволит Финексу заработать на нем. Пожелаю им успехов!
Но я бы предпочел отдельные фонды-«кирпичики», из которых можно было бы собирать свой портфель самостоятельно. Вернуть FXJP, FXAU, FXUK плюс добавить фонды на другие отдельные рынки, включая ту же Швейцарию, Канаду, Францию и т.п.
Я не разделяю восторгов по поводу этого фонда, и вряд ли буду его покупать или рекомендовать. Я бы предпочел видеть фонды на рынки отдельных стран, чтобы набирать из них портфель самостоятельно, а не отдавать этот процесс на откуп Финексу или составителю странного индекса, принцип определения долей стран в котором мне не понятен. Насколько я могу судить по представленным в нем долям стран, это НЕ индекс, взвешенный по капитализации (иначе сложно объяснить, например, большую долю Швейцарии в нем). Тогда что? Опять игры по Блэку-Литтерману? Спасибо, но это без меня!
Вместе с тем, если вдруг это позволит Финексу заработать на этом фонде, чтобы дальше расширять свою линейку – ну и ради бога. Возможно, они правы, и этот странный (с моей точки зрения) фонд найдет своих клиентов и позволит Финексу заработать на нем. Пожелаю им успехов!
Но я бы предпочел отдельные фонды-«кирпичики», из которых можно было бы собирать свой портфель самостоятельно. Вернуть FXJP, FXAU, FXUK плюс добавить фонды на другие отдельные рынки, включая ту же Швейцарию, Канаду, Францию и т.п.
Апрельские тезисы (про инвестиции в бизнес и пассивный доход, год назад, 14.04.2020)
Приведенные ниже тезисы были подготовлены для выступления в одном интернет-сообществе, организованном как инвестиционный клуб, ориентированный на получение пассивного дохода, но с весьма специфическими инвестиционными предпочтениями: в качестве вариантов инвестиций в нем рассматривались, главным образом, прямые инвестиции в малый и очень малый бизнес (а также иногда разные авантюры и лохотроны, к разумным инвестициям отношения вообще не имеющие).
Тезисы, подготовленные для выступления с учетом специфики сообщества, в результате оказались сильно непохожи на то, что я обычно пишу в соцсетях. При этом думаю, что они будут интересны и моим постоянным читателям.
Правило №1 (самое главное). Доходность и риск связаны друг с другом. Высокая доходность возможна только в случае принятия более высокого риска.
Примечание. Обратное утверждение неверно. То есть принятие высоких рисков — необходимое, но не достаточное условие получения высокой доходности.
Правило №2. Если вы видите повышенную доходность каких-то инвестиций, но не видите повышенных рисков, значит, вы что-то не понимаете. Если вам рассказывают про повышенную доходность каких-то инвестиций якобы без повышенных рисков, значит, вам врут (сознательно или вследствие собственного непонимания).
Правило №3. Доходность сильно выше среднерыночной бывает в собственном бизнесе, но не в инвестициях. Доход от своего бизнеса не имеет ничего общего с «пассивным доходом», поскольку требует серьёзных затрат личного времени. Риски при этом никуда не уходят, но по мере получения опыта, возможно, вы научитесь управлять ими более грамотно.
Правило №4. Если вам предлагают инвестировать в чужой бизнес с повышенной доходностью, рассказывая про «пассивный доход» (без затрат времени), значит, предлагающий либо сам не понимает рисков, либо сознательно врет (См. Правило №2).
Правило №5. Если бизнесу нужны деньги, то он либо обращается в банк (мелкий бизнес) либо выходит на фондовые рынки (крупный бизнес). Получение денег от банка всегда дешевле, чем массовое привлечение денег сторонних людей вне инфраструктуры фондовых рынков с учетом всех сопутствующих затрат.
Правило №6. Если банки не дают денег бизнесу, значит, риски инвестиций в такой бизнес запредельны. Если вы все же принимаете решение об инвестициях в такой бизнес, значит, вы считаете себя умнее банкиров (и в подавляющем большинстве случаев – ошибаетесь)
Правило №7. Вопрос, который надо задавать всем, кто привлекает деньги по ставкам выше ставок банковских кредитов: «Почему вы не обращаетесь за кредитом в банк, заложив свою квартиру?» Вопрос риторический, ответ на него вам, на самом деле, не нужен, поскольку правильный ответ прост: потому что кинуть вас гораздо проще, чем кинуть банк, а риски таких займов, повторюсь, запредельны.
Примечание: При этом совершенно неважно, на что именно привлекаются деньги. Я видел бесчисленное множество различных вариантов – от услуг трейдеров до вложений в крупный рогатый скот, от рентной недвижимости до элитной парфюмерии, от структурных нот до вендинговых автоматов, от торговых роботов до пошива одежды, от памм-счетов и автоследования до выращивания дождевых червей, от ставок на спортивные события до покупки сайтов с целью получения рекламных доходов, и еще сотни предложений, грустный конец которых не вызывает сомнений.
Правило №8. Если, несмотря на логику предыдущих правил, вы хотите «и рыбку съесть, и на ёлку влезть», и продолжаете искать предложения инвестиций с повышенной доходностью за пределами собственного бизнеса, значит, рано или поздно вы будете наказаны за это рынком. Иногда расплата наступает не сразу, и, если этого еще не произошло, значит, у вас все впереди.
Приведенные ниже тезисы были подготовлены для выступления в одном интернет-сообществе, организованном как инвестиционный клуб, ориентированный на получение пассивного дохода, но с весьма специфическими инвестиционными предпочтениями: в качестве вариантов инвестиций в нем рассматривались, главным образом, прямые инвестиции в малый и очень малый бизнес (а также иногда разные авантюры и лохотроны, к разумным инвестициям отношения вообще не имеющие).
Тезисы, подготовленные для выступления с учетом специфики сообщества, в результате оказались сильно непохожи на то, что я обычно пишу в соцсетях. При этом думаю, что они будут интересны и моим постоянным читателям.
Правило №1 (самое главное). Доходность и риск связаны друг с другом. Высокая доходность возможна только в случае принятия более высокого риска.
Примечание. Обратное утверждение неверно. То есть принятие высоких рисков — необходимое, но не достаточное условие получения высокой доходности.
Правило №2. Если вы видите повышенную доходность каких-то инвестиций, но не видите повышенных рисков, значит, вы что-то не понимаете. Если вам рассказывают про повышенную доходность каких-то инвестиций якобы без повышенных рисков, значит, вам врут (сознательно или вследствие собственного непонимания).
Правило №3. Доходность сильно выше среднерыночной бывает в собственном бизнесе, но не в инвестициях. Доход от своего бизнеса не имеет ничего общего с «пассивным доходом», поскольку требует серьёзных затрат личного времени. Риски при этом никуда не уходят, но по мере получения опыта, возможно, вы научитесь управлять ими более грамотно.
Правило №4. Если вам предлагают инвестировать в чужой бизнес с повышенной доходностью, рассказывая про «пассивный доход» (без затрат времени), значит, предлагающий либо сам не понимает рисков, либо сознательно врет (См. Правило №2).
Правило №5. Если бизнесу нужны деньги, то он либо обращается в банк (мелкий бизнес) либо выходит на фондовые рынки (крупный бизнес). Получение денег от банка всегда дешевле, чем массовое привлечение денег сторонних людей вне инфраструктуры фондовых рынков с учетом всех сопутствующих затрат.
Правило №6. Если банки не дают денег бизнесу, значит, риски инвестиций в такой бизнес запредельны. Если вы все же принимаете решение об инвестициях в такой бизнес, значит, вы считаете себя умнее банкиров (и в подавляющем большинстве случаев – ошибаетесь)
Правило №7. Вопрос, который надо задавать всем, кто привлекает деньги по ставкам выше ставок банковских кредитов: «Почему вы не обращаетесь за кредитом в банк, заложив свою квартиру?» Вопрос риторический, ответ на него вам, на самом деле, не нужен, поскольку правильный ответ прост: потому что кинуть вас гораздо проще, чем кинуть банк, а риски таких займов, повторюсь, запредельны.
Примечание: При этом совершенно неважно, на что именно привлекаются деньги. Я видел бесчисленное множество различных вариантов – от услуг трейдеров до вложений в крупный рогатый скот, от рентной недвижимости до элитной парфюмерии, от структурных нот до вендинговых автоматов, от торговых роботов до пошива одежды, от памм-счетов и автоследования до выращивания дождевых червей, от ставок на спортивные события до покупки сайтов с целью получения рекламных доходов, и еще сотни предложений, грустный конец которых не вызывает сомнений.
Правило №8. Если, несмотря на логику предыдущих правил, вы хотите «и рыбку съесть, и на ёлку влезть», и продолжаете искать предложения инвестиций с повышенной доходностью за пределами собственного бизнеса, значит, рано или поздно вы будете наказаны за это рынком. Иногда расплата наступает не сразу, и, если этого еще не произошло, значит, у вас все впереди.
Правило №9. «Пассивный доход», который вы можете получать без принятия на себя дополнительных рисков, имеет доходность, примерно соответствующую ставкам депозитов в самых надежных банках, государственных облигаций (ОФЗ в России или Трежерис в США) или доходностям фондов денежного рынка. Во всех перечисленных случаях цифры доходности примерно соответствуют темпам инфляции, т.е. в лучшем случае защищают от обесценивания денег, но не более того.
Правило №10. Более высокую доходность могут принести инвестиции в акции (не путать со спекуляциями на рынке акций!) при принятии на себя рыночного риска (риска колебаний цен активов) и долгосрочном инвестиционном горизонте. Средняя историческая долгосрочная доходность инвестиций в акции – примерно 5% — 7% годовых сверх инфляции. Доходность акций на относительно коротких сроках вложений (месяцы и годы) может оказаться как намного выше, так и намного ниже этих цифр, но стремится к средним значениям на длинных горизонтах инвестиций (десятилетия). Более низкую доходность, но с меньшим рыночным риском и возможностью инвестиций на более короткие сроки, могут приносить инвестиции в облигации. Средняя историческая долгосрочная доходность инвестиций в облигации – примерно 1% — 2% годовых сверх инфляции. Портфель разумного инвестора должен строиться, в первую очередь, из этих двух главных классов активов (акции + облигации), а их пропорции в вашем портфеле должны зависеть, главным образом, от предполагаемого горизонта инвестиций и личной устойчивости к риску.
Правило №11. Дополнительную небольшую прибавку к инвестиционной доходности можно получить при грамотных собственных действиях инвестора за счет нелогичных неграмотных действий других участников рынков. Однако, эта прибавка не гарантирована, и, как правило, не превышает нескольких процентов годовых.
Правило №12. Если вам предлагают инвестировать под заранее обещаемую намного более высокую доходность (скажем, свыше 20% годовых), то не стоит даже тратить время на обсуждение этих вариантов.
Есть несколько категорий людей, которые могут делать такие предложения:
12.1. Сознательные жулики
12.2. Начинающие предприниматели, в силу отсутствия опыта в бизнесе неадекватно оценивающие перспективы и риски бизнеса.
12.3. Опытные, но не слишком щепетильные предприниматели, стремящиеся переложить свои риски на вас.
12.4. Продавцы инвестиционных продуктов, получающие комиссионное вознаграждение за привлечение инвестиций на невыгодных для вас условиях.
Во всех случаях возможная доходность инвестиций, как правило, сильно преувеличивается, а риски, напротив, преуменьшаются или замалчиваются вовсе.
Во всех случаях такими предложениями не стоит даже интересоваться.
В случаях 12.2, 12.3, 12.4 вы имеете шансы заработать в отдельно взятых случаях, но общее математическое ожидание результатов таких авантюр отрицательное (т.е. в целом них «сгорит» куда больше денег, чем будет возвращено инвесторам).
* * *
Вопрос №1. А что же тогда делать?
Ответ №1. Перестать выёживаться, и согласиться на среднерыночную доходность, приносимую очень крупным бизнесом, привлекающим деньги через фондовые рынки (эмитенты акций и облигаций) при максимально широкой диверсификации (в большинстве случаев – с использованием для этого широко диверсифицированных фондов).
Вопрос №2. И на что же хватит такого дохода?
Ответ №2. Такого дохода в среднем хватит на решение основных жизненных задач, включая обеспечение капитала для достойной старости.
Этого дохода, несомненно, не хватит на попадание в список богатейших людей Форбс. Но если вы ищете путь туда, то этот путь лежит не через инвестиции в сомнительного рода авантюры, а (в большинстве случаев) через построение собственного бизнеса либо (гораздо реже) через выход на очень высокий уровень профессионального дохода.
Вопрос №3. И как же получить эту среднерыночную доходность, приносимую крупным бизнесом и доступную через операции на фондовых рынках?
Ответ №3. Разобраться с концепцией пассивных портфельных инвестиций
Правило №10. Более высокую доходность могут принести инвестиции в акции (не путать со спекуляциями на рынке акций!) при принятии на себя рыночного риска (риска колебаний цен активов) и долгосрочном инвестиционном горизонте. Средняя историческая долгосрочная доходность инвестиций в акции – примерно 5% — 7% годовых сверх инфляции. Доходность акций на относительно коротких сроках вложений (месяцы и годы) может оказаться как намного выше, так и намного ниже этих цифр, но стремится к средним значениям на длинных горизонтах инвестиций (десятилетия). Более низкую доходность, но с меньшим рыночным риском и возможностью инвестиций на более короткие сроки, могут приносить инвестиции в облигации. Средняя историческая долгосрочная доходность инвестиций в облигации – примерно 1% — 2% годовых сверх инфляции. Портфель разумного инвестора должен строиться, в первую очередь, из этих двух главных классов активов (акции + облигации), а их пропорции в вашем портфеле должны зависеть, главным образом, от предполагаемого горизонта инвестиций и личной устойчивости к риску.
Правило №11. Дополнительную небольшую прибавку к инвестиционной доходности можно получить при грамотных собственных действиях инвестора за счет нелогичных неграмотных действий других участников рынков. Однако, эта прибавка не гарантирована, и, как правило, не превышает нескольких процентов годовых.
Правило №12. Если вам предлагают инвестировать под заранее обещаемую намного более высокую доходность (скажем, свыше 20% годовых), то не стоит даже тратить время на обсуждение этих вариантов.
Есть несколько категорий людей, которые могут делать такие предложения:
12.1. Сознательные жулики
12.2. Начинающие предприниматели, в силу отсутствия опыта в бизнесе неадекватно оценивающие перспективы и риски бизнеса.
12.3. Опытные, но не слишком щепетильные предприниматели, стремящиеся переложить свои риски на вас.
12.4. Продавцы инвестиционных продуктов, получающие комиссионное вознаграждение за привлечение инвестиций на невыгодных для вас условиях.
Во всех случаях возможная доходность инвестиций, как правило, сильно преувеличивается, а риски, напротив, преуменьшаются или замалчиваются вовсе.
Во всех случаях такими предложениями не стоит даже интересоваться.
В случаях 12.2, 12.3, 12.4 вы имеете шансы заработать в отдельно взятых случаях, но общее математическое ожидание результатов таких авантюр отрицательное (т.е. в целом них «сгорит» куда больше денег, чем будет возвращено инвесторам).
* * *
Вопрос №1. А что же тогда делать?
Ответ №1. Перестать выёживаться, и согласиться на среднерыночную доходность, приносимую очень крупным бизнесом, привлекающим деньги через фондовые рынки (эмитенты акций и облигаций) при максимально широкой диверсификации (в большинстве случаев – с использованием для этого широко диверсифицированных фондов).
Вопрос №2. И на что же хватит такого дохода?
Ответ №2. Такого дохода в среднем хватит на решение основных жизненных задач, включая обеспечение капитала для достойной старости.
Этого дохода, несомненно, не хватит на попадание в список богатейших людей Форбс. Но если вы ищете путь туда, то этот путь лежит не через инвестиции в сомнительного рода авантюры, а (в большинстве случаев) через построение собственного бизнеса либо (гораздо реже) через выход на очень высокий уровень профессионального дохода.
Вопрос №3. И как же получить эту среднерыночную доходность, приносимую крупным бизнесом и доступную через операции на фондовых рынках?
Ответ №3. Разобраться с концепцией пассивных портфельных инвестиций
«Конструктор Лего» против «Киндер-Сюрприза». 😊
(свежий подход к классификации фондов и инвесторов :))
Презентация к моему сегодняшнему выступлению на 3-й Конференции по БиПИФам и ETFs лежит здесь:
https://assetallocation.ru/pdf/etf-3-spirin.pdf
(свежий подход к классификации фондов и инвесторов :))
Презентация к моему сегодняшнему выступлению на 3-й Конференции по БиПИФам и ETFs лежит здесь:
https://assetallocation.ru/pdf/etf-3-spirin.pdf
FXDM –
наложи свои ответные санкции на США!
(Дарю FinEx-у рекламный слоган для продвижения фонда 🙂)
наложи свои ответные санкции на США!
(Дарю FinEx-у рекламный слоган для продвижения фонда 🙂)
Forwarded from Как жить и кто убил Кеннеди
Берни Медофф умер в тюрьме, ему было 82 года
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
💰15 апреля на Московской бирже начались торги паями трех БПИФов рыночных финансовых инструментов от УК "АТОН – менеджмент":
• "АТОН – Рынки возможностей"
Тикер: AMEM
ISIN: RU000A102XZ9
Уровень листинга: Первый уровень
• "АТОН – Российские акции +"
Тикер: AMRE
ISIN: RU000A102XX4
Уровень листинга: Первый уровень
• "АТОН – Недооцененные компании США"
Тикер: AMVF
ISIN: RU000A102XV8
Уровень листинга: Первый уровень
• "АТОН – Рынки возможностей"
Тикер: AMEM
ISIN: RU000A102XZ9
Уровень листинга: Первый уровень
• "АТОН – Российские акции +"
Тикер: AMRE
ISIN: RU000A102XX4
Уровень листинга: Первый уровень
• "АТОН – Недооцененные компании США"
Тикер: AMVF
ISIN: RU000A102XV8
Уровень листинга: Первый уровень
Павел Медведев:
Финансовый просветитель народа
«…подобен ребенку, который, держась за тесемочки,
привязанные внутри кареты, воображает, что он правит».
Лев Толстой «Война и мир».
Не знаю, как вы, но я ежедневно получаю 2-3 откровенно мошеннических финансовых сообщения по мобильному телефону и 3-4 в неделю - по стационарному. Телевизор я практически не смотрю, однако, когда изредка включаю, избежать сомнительных финансовых предложений не удается. Компьютер мне приходится включать часто. Всяких раз на меня как из рога изобилия высыпается бездна обещаний удвоить-утроить-удесятерить мои накопления. Стоит только их вручить удвоителям-утроителям-удесятерителям – и ты миллионер!
Тут же для удобства расположена реклама умелых юристов, которые наверняка смогут выцарапать мои денежки из лап выше обозначенных удесятерителей, и рядом (какой сервис!) обещание других юристов выцарапать деньги у первых юристов после того, как выяснится, что первые юристы такие же мошенники, как и финансисты. Третьих юристов, которые бы обещали выцарапать деньги из вторых юристов, пока не встречал. Думаю, что не случайно! Это верный признак высокой финансовой грамотности мошенников. Они не хотят открывать нерентабельный бизнес. Очевидно, вторые юристы зачищают карманы жертв до блеска и третьим там уже нечем поживиться.
А у меня, а у нас какие есть возможности донести до любимого народа накопленные нами бесценные знания, которые уберегли бы его от многомиллиардных потерь? Ведь передача каждого бита информации стоит денег и немалых! А передать эти биты необходимо, по меньшей мере, 110 миллионам наших взрослых соотечественников! И передавать нужно каждому по многу раз, чтобы «перебить» мощный поток завлекательной лжи, текущий из уст проходимцев.
Мощный и эффективный поток. Если верить ВЦИОМ’у, с января по декабрь 2020 года телефонные аферисты и онлайн-мошенники похитили у россиян почти 150 млрд рублей.
Сколько они (аферисты) потратили при этом на рекламу и маркетинг? Доля средств, которые тратятся на эти цели, зависят от отрасли. Естественно считать, что психологическая обработка людей, внушение им каких-то идей, мыслей и знаний (не важно, верных или ложных) относится к отрасли «образование». Образование в среднем тратит на рекламу и маркетинг 18,5% выручки. Значит правдоподобно, что мошенники израсходовали в 2020 году на эти цели 150 млрд руб.х18,5%=27,75 млрд руб.
У нас таких денег и близко нет, и взять неоткуда! Не даст же нам их государство! Чего ради?! Для мошенников в распространении их мошеннической информации есть коммерческий интерес, а государство любит свой народ бескорыстно.
Так что всё, что нам остается, - дергать за тесемочки и воображать, что мы управляем финансовым просвещением сограждан. Впрочем, еще можно периодически праздновать очередную победу на этом поприще. Нам не привыкать! Встречали же наши соотечественники - строители коммунизма 70 лет подряд всенародным ликованием каждое новое всемирно-историческое свершение на пути к светлым вершинам!
На ликование обычно деньги находятся.
Медведев Павел Алексеевич,
финансовый омбудсмен АРБ.
Финансовый омбудсмен АРБ защищает права граждан (физических лиц) - клиентов финансовых организаций, помогает разобраться в сложных финансовых хитросплетениях. Обращение к финансовому омбудсмену АРБ, получение его поддержки, разъяснения или совета бесплатно.
Писать финансовому омбудсмену лучше всего по электронному адресу: finomb.arb@yandex.ru Так мы быстро получим ваше письмо и будем иметь способ быстро ответить или что-то уточнить.
Финансовый просветитель народа
«…подобен ребенку, который, держась за тесемочки,
привязанные внутри кареты, воображает, что он правит».
Лев Толстой «Война и мир».
Не знаю, как вы, но я ежедневно получаю 2-3 откровенно мошеннических финансовых сообщения по мобильному телефону и 3-4 в неделю - по стационарному. Телевизор я практически не смотрю, однако, когда изредка включаю, избежать сомнительных финансовых предложений не удается. Компьютер мне приходится включать часто. Всяких раз на меня как из рога изобилия высыпается бездна обещаний удвоить-утроить-удесятерить мои накопления. Стоит только их вручить удвоителям-утроителям-удесятерителям – и ты миллионер!
Тут же для удобства расположена реклама умелых юристов, которые наверняка смогут выцарапать мои денежки из лап выше обозначенных удесятерителей, и рядом (какой сервис!) обещание других юристов выцарапать деньги у первых юристов после того, как выяснится, что первые юристы такие же мошенники, как и финансисты. Третьих юристов, которые бы обещали выцарапать деньги из вторых юристов, пока не встречал. Думаю, что не случайно! Это верный признак высокой финансовой грамотности мошенников. Они не хотят открывать нерентабельный бизнес. Очевидно, вторые юристы зачищают карманы жертв до блеска и третьим там уже нечем поживиться.
А у меня, а у нас какие есть возможности донести до любимого народа накопленные нами бесценные знания, которые уберегли бы его от многомиллиардных потерь? Ведь передача каждого бита информации стоит денег и немалых! А передать эти биты необходимо, по меньшей мере, 110 миллионам наших взрослых соотечественников! И передавать нужно каждому по многу раз, чтобы «перебить» мощный поток завлекательной лжи, текущий из уст проходимцев.
Мощный и эффективный поток. Если верить ВЦИОМ’у, с января по декабрь 2020 года телефонные аферисты и онлайн-мошенники похитили у россиян почти 150 млрд рублей.
Сколько они (аферисты) потратили при этом на рекламу и маркетинг? Доля средств, которые тратятся на эти цели, зависят от отрасли. Естественно считать, что психологическая обработка людей, внушение им каких-то идей, мыслей и знаний (не важно, верных или ложных) относится к отрасли «образование». Образование в среднем тратит на рекламу и маркетинг 18,5% выручки. Значит правдоподобно, что мошенники израсходовали в 2020 году на эти цели 150 млрд руб.х18,5%=27,75 млрд руб.
У нас таких денег и близко нет, и взять неоткуда! Не даст же нам их государство! Чего ради?! Для мошенников в распространении их мошеннической информации есть коммерческий интерес, а государство любит свой народ бескорыстно.
Так что всё, что нам остается, - дергать за тесемочки и воображать, что мы управляем финансовым просвещением сограждан. Впрочем, еще можно периодически праздновать очередную победу на этом поприще. Нам не привыкать! Встречали же наши соотечественники - строители коммунизма 70 лет подряд всенародным ликованием каждое новое всемирно-историческое свершение на пути к светлым вершинам!
На ликование обычно деньги находятся.
Медведев Павел Алексеевич,
финансовый омбудсмен АРБ.
Финансовый омбудсмен АРБ защищает права граждан (физических лиц) - клиентов финансовых организаций, помогает разобраться в сложных финансовых хитросплетениях. Обращение к финансовому омбудсмену АРБ, получение его поддержки, разъяснения или совета бесплатно.
Писать финансовому омбудсмену лучше всего по электронному адресу: finomb.arb@yandex.ru Так мы быстро получим ваше письмо и будем иметь способ быстро ответить или что-то уточнить.
Можно обратиться по Почте России: 121069, г. Москва, Скатертный пер., 20, стр. 1, Финансовому омбудсмену АРБ Медведеву Павлу Алексеевичу. В этом случае обязательно нужно указать номер своего телефона для оперативной связи.
Нередко граждане сообщают нам свой телефон, но не берут его, когда мы звоним. Такого абсурда желательно не допускать.
Нередко граждане сообщают нам свой телефон, но не берут его, когда мы звоним. Такого абсурда желательно не допускать.
Все веселее становится в информационном поле.
TheRealKiyosaki (twitter)
ARE YOU READY? Boom, Bust, Mania, Crash, Depression. Mania In markets today. Prepare for biggest crash, depression in world history. What will Fed do? Print more money? Save more gold, silver Bitcoin.
(ВЫ ГОТОВЫ? Бум, Крах, Мания, Крах, Депрессия. Сегодня на рынках мания. Готовьтесь к крупнейшему краху, депрессии в мировой истории. Что будет делать ФРС? Печатать больше денег? Сохраняйте больше золота, серебра, биткойнов.)
С.С.:
Но этот-то уже очень давно армагеддонит.
Гораздо примечательнее свежий Роберт Шиллер в NYTimes со статьей «Looking Back at the First Roaring Twenties» («Оглядываясь на первые ревущие двадцатые годы») с воспоминаниями про праздничную эйфорию бурного роста 1920-х в США.
Заключительные абзацы статьи Шиллера:
***
Есть ли сходства с сегодняшним днем? Безусловно. Нынешнее повсеместное восхищение растущим рынком, сопровождающееся недавним беспокойством по поводу возможной нисходящей спирали и напряженных оценок фондового рынка, перекликается с теми, что были 100 лет назад.
Тем не менее, нет особых причин ожидать обвала рынка, который был бы таким же серьезным, как крах 1929 года, и правительство и ФРС показали, что они гораздо более искусны в предотвращении затяжных рецессий, чем их предшественники. Но не стоит удивляться, если неприятные чувства по поводу рынка вырастут до неуправляемых размеров, что в конечном итоге приведет к серьезному падению фондового рынка.
***
С.С.:
Это называется «и нашим, и вашим». «Нет особых причин ожидать…», но при этом «не стоит удивляться, если…». Настоящий экономист! 😊
TheRealKiyosaki (twitter)
ARE YOU READY? Boom, Bust, Mania, Crash, Depression. Mania In markets today. Prepare for biggest crash, depression in world history. What will Fed do? Print more money? Save more gold, silver Bitcoin.
(ВЫ ГОТОВЫ? Бум, Крах, Мания, Крах, Депрессия. Сегодня на рынках мания. Готовьтесь к крупнейшему краху, депрессии в мировой истории. Что будет делать ФРС? Печатать больше денег? Сохраняйте больше золота, серебра, биткойнов.)
С.С.:
Но этот-то уже очень давно армагеддонит.
Гораздо примечательнее свежий Роберт Шиллер в NYTimes со статьей «Looking Back at the First Roaring Twenties» («Оглядываясь на первые ревущие двадцатые годы») с воспоминаниями про праздничную эйфорию бурного роста 1920-х в США.
Заключительные абзацы статьи Шиллера:
***
Есть ли сходства с сегодняшним днем? Безусловно. Нынешнее повсеместное восхищение растущим рынком, сопровождающееся недавним беспокойством по поводу возможной нисходящей спирали и напряженных оценок фондового рынка, перекликается с теми, что были 100 лет назад.
Тем не менее, нет особых причин ожидать обвала рынка, который был бы таким же серьезным, как крах 1929 года, и правительство и ФРС показали, что они гораздо более искусны в предотвращении затяжных рецессий, чем их предшественники. Но не стоит удивляться, если неприятные чувства по поводу рынка вырастут до неуправляемых размеров, что в конечном итоге приведет к серьезному падению фондового рынка.
***
С.С.:
Это называется «и нашим, и вашим». «Нет особых причин ожидать…», но при этом «не стоит удивляться, если…». Настоящий экономист! 😊
Роберт Шиллер: Оглядываясь на первые «Ревущие Двадцатые»
Чтобы понять, куда может пойти фондовый рынок, лауреат Нобелевской премии исследует поп-культуру одного из величайших бычьих рынков в истории.
Мы находимся во вторых «Ревущих Двадцатых», или как минимум так можно подумать, судя по бесчисленным комментариям, предполагающим, что мы вступаем в бурное десятилетие, перекликающееся с десятилетием столетней давности.
1920-е годы были отмечены неистовым праздником, потрясающей доходностью фондового рынка – и, в конечном итоге, одним из самых ужасных крахов и самой разрушительной депрессией в современной истории.
Столетие – это долгий срок, и оригинальные «Ревущие Двадцатые» стали чем-то вроде затерянного мира, мелькающего сквозь легенды, фильмы и поп-фэнтези.
Стоит присмотреться повнимательнее. История не дает четкого руководства на будущее – многие экономисты избегают ее изучения, предпочитая вместо этого останавливаться на математических моделях, последних изменениях в налоговой и денежно-кредитной политике и статистически значимых опережающих индикаторах.
Все это важно, но понимание поп-культуры другого времени может дать нам представление о возможностях изменений в массовой психологии нынешнего, крайне спекулятивного рынка.
Далее - https://assetallocation.ru/roaring-twenties-stocks
Чтобы понять, куда может пойти фондовый рынок, лауреат Нобелевской премии исследует поп-культуру одного из величайших бычьих рынков в истории.
Мы находимся во вторых «Ревущих Двадцатых», или как минимум так можно подумать, судя по бесчисленным комментариям, предполагающим, что мы вступаем в бурное десятилетие, перекликающееся с десятилетием столетней давности.
1920-е годы были отмечены неистовым праздником, потрясающей доходностью фондового рынка – и, в конечном итоге, одним из самых ужасных крахов и самой разрушительной депрессией в современной истории.
Столетие – это долгий срок, и оригинальные «Ревущие Двадцатые» стали чем-то вроде затерянного мира, мелькающего сквозь легенды, фильмы и поп-фэнтези.
Стоит присмотреться повнимательнее. История не дает четкого руководства на будущее – многие экономисты избегают ее изучения, предпочитая вместо этого останавливаться на математических моделях, последних изменениях в налоговой и денежно-кредитной политике и статистически значимых опережающих индикаторах.
Все это важно, но понимание поп-культуры другого времени может дать нам представление о возможностях изменений в массовой психологии нынешнего, крайне спекулятивного рынка.
Далее - https://assetallocation.ru/roaring-twenties-stocks
Дайте я немного поругаю ВТБ что ли, раз уж они меня теперь читают. :)
Открыл брокерский счет, закинул денег, купил на эти деньги три ВТБ-шных фонда: VTBX, VTBB и VTBG.
(Мои постоянные читатели, думаю, уже догадались, почему именно эти фонды. :) Поэтому даже объяснять не буду :)).
И знаете, как мне теперь ВТБ рисует мне состав моего портфеля из трех составляющих, если нажать на иконку структуры портфеля (разделы «Доход по активам» или «Состав портфеля»)?
А вот так:
***
Фонды - … р.
Паи - … р.
ПИФ облигаций - … р.
***
Вот эти «Фонды», «Паи» и «ПИФ облигаций» - это три фонда в моем портфеле. А теперь попробуйте догадаться, какому из тикеров какая строка соответствует, и найти в этом логику. Я не смог.
Люди ко всему привыкают, поэтому со временем и я привык, и запомнил, что «Фонды» - это VTBG, а «Паи» - это VTBХ. И никак не наоборот, не перепутайте! Но до сих пор никакой логики в этом не вижу.
Может, кто-то из ВТБ мне объяснит?
Открыл брокерский счет, закинул денег, купил на эти деньги три ВТБ-шных фонда: VTBX, VTBB и VTBG.
(Мои постоянные читатели, думаю, уже догадались, почему именно эти фонды. :) Поэтому даже объяснять не буду :)).
И знаете, как мне теперь ВТБ рисует мне состав моего портфеля из трех составляющих, если нажать на иконку структуры портфеля (разделы «Доход по активам» или «Состав портфеля»)?
А вот так:
***
Фонды - … р.
Паи - … р.
ПИФ облигаций - … р.
***
Вот эти «Фонды», «Паи» и «ПИФ облигаций» - это три фонда в моем портфеле. А теперь попробуйте догадаться, какому из тикеров какая строка соответствует, и найти в этом логику. Я не смог.
Люди ко всему привыкают, поэтому со временем и я привык, и запомнил, что «Фонды» - это VTBG, а «Паи» - это VTBХ. И никак не наоборот, не перепутайте! Но до сих пор никакой логики в этом не вижу.
Может, кто-то из ВТБ мне объяснит?
Кстати, о птичках
«И вот, когда вся стая полетела зимовать на юг, одна маленькая, но гордая птичка сказала: «Лично я полечу прямо на солнце!». Она стала подниматься все выше и выше, но очень скоро обожгла себе крылья и упала на самое дно самой глубокой депрессии. Так выпьем же за то, чтобы ни один рынок, как бы высоко он не улетал, никогда не отрывался бы от средних исторических значений CAPE».
«Летят перелетные птицы в осенней дали голубой,
Летят они в жаркие страны, а я остаюся с тобой.
А я остаюся с тобою, родная навеки страна!
Не нужен мне индекс турецкий, и африка мне не нужна!»
С.С.:
Что это было?
Это был анонс перевода свежей статьи Роберта Шиллера, который завтра будет опубликован на портале AssetAllocation.
«И вот, когда вся стая полетела зимовать на юг, одна маленькая, но гордая птичка сказала: «Лично я полечу прямо на солнце!». Она стала подниматься все выше и выше, но очень скоро обожгла себе крылья и упала на самое дно самой глубокой депрессии. Так выпьем же за то, чтобы ни один рынок, как бы высоко он не улетал, никогда не отрывался бы от средних исторических значений CAPE».
«Летят перелетные птицы в осенней дали голубой,
Летят они в жаркие страны, а я остаюся с тобой.
А я остаюся с тобою, родная навеки страна!
Не нужен мне индекс турецкий, и африка мне не нужна!»
С.С.:
Что это было?
Это был анонс перевода свежей статьи Роберта Шиллера, который завтра будет опубликован на портале AssetAllocation.
В статье Роберт Шиллер объясняет смысл своего нового коэффициента оцененности финансовых рынков на примере сравнения характеристик полета двух птиц: птицы-акции и птицы-облигации.
Сдается мне, что Роберт Шиллер плохо знаком с цитатами из русской классики, иначе он неминуемо вспомнил бы про птицу-тройку, и добавил бы к альтернативам для сравнения третью птицу, символизирующую рынок драгметаллов. К сожалению, он этого не сделал, однако, об этом вполне можете задуматься вы.
Не пропустите завтра перевод свежей статьи Шиллера на AssetAllocation!
Сдается мне, что Роберт Шиллер плохо знаком с цитатами из русской классики, иначе он неминуемо вспомнил бы про птицу-тройку, и добавил бы к альтернативам для сравнения третью птицу, символизирующую рынок драгметаллов. К сожалению, он этого не сделал, однако, об этом вполне можете задуматься вы.
Не пропустите завтра перевод свежей статьи Шиллера на AssetAllocation!
Роберт Шиллер: Размышления о высоких ценах на рынке акций
Акции очень дороги, но и облигации тоже. Экономист Роберт Шиллер считает, что даже при нынешних ценах разумно хранить некоторую часть состояния в акциях.
Фондовый рынок уже достаточно дорогой. Это становится очевидным, если сравнить текущую стоимость акций с оценками прошлых эпох.
Однако, верно и то, что цены на акции сейчас довольно разумны.
Этот, казалось бы, противоречивый вывод напрашивается, если учесть другие важные факторы: процентные ставки и инфляцию, оба из которых являются чрезвычайно низкими.
Сами по себе оценки акций находятся на головокружительном уровне, однако они намного привлекательнее, если рассматривать их в сравнении с облигациями. Вот почему так трудно определить, является ли рынок акций опасно высоким или относительно выгодным.
Учтите, что индекс цен акций США S&P 500 неоднократно устанавливал рекорды за последний год, в то время как показатель, в создании которого я участвовал, коэффициент CAPE для S&P 500 также находится на высоком уровне.
На мой взгляд, из этих двух показателей переоцененности коэффициент CAPE более важен, поскольку он учитывает инфляцию и долгосрочные прибыли корпораций. Мы с Джоном Кэмпбеллом, который сейчас работает в Гарвардском университете, определили CAPE в 1988 году. Это слегка формальный вопрос, но, пожалуйста, будьте терпеливы: числитель – это цена акции, скорректированная на инфляцию потребительских цен, а знаменатель – это усредненная за последние 10 лет прибыль корпорации на одну акцию, также скорректированная на инфляцию.
Зачем утруждать себя изучением рынка акций с помощью коэффициента CAPE?
Далее - https://assetallocation.ru/stock-market-prices/
Акции очень дороги, но и облигации тоже. Экономист Роберт Шиллер считает, что даже при нынешних ценах разумно хранить некоторую часть состояния в акциях.
Фондовый рынок уже достаточно дорогой. Это становится очевидным, если сравнить текущую стоимость акций с оценками прошлых эпох.
Однако, верно и то, что цены на акции сейчас довольно разумны.
Этот, казалось бы, противоречивый вывод напрашивается, если учесть другие важные факторы: процентные ставки и инфляцию, оба из которых являются чрезвычайно низкими.
Сами по себе оценки акций находятся на головокружительном уровне, однако они намного привлекательнее, если рассматривать их в сравнении с облигациями. Вот почему так трудно определить, является ли рынок акций опасно высоким или относительно выгодным.
Учтите, что индекс цен акций США S&P 500 неоднократно устанавливал рекорды за последний год, в то время как показатель, в создании которого я участвовал, коэффициент CAPE для S&P 500 также находится на высоком уровне.
На мой взгляд, из этих двух показателей переоцененности коэффициент CAPE более важен, поскольку он учитывает инфляцию и долгосрочные прибыли корпораций. Мы с Джоном Кэмпбеллом, который сейчас работает в Гарвардском университете, определили CAPE в 1988 году. Это слегка формальный вопрос, но, пожалуйста, будьте терпеливы: числитель – это цена акции, скорректированная на инфляцию потребительских цен, а знаменатель – это усредненная за последние 10 лет прибыль корпорации на одну акцию, также скорректированная на инфляцию.
Зачем утруждать себя изучением рынка акций с помощью коэффициента CAPE?
Далее - https://assetallocation.ru/stock-market-prices/
Forwarded from MOEX - Московская биржа
🔔🎉💼 #MOEX #БПИФ
Сегодня запустили торги первыми тремя биржевыми фондами от УК «Атон-менеджмент».
Фонд «АТОН – Рынки возможностей» (торговый код AMEM) инвестирует в акции международных компаний развивающихся рынков, «АТОН – Недооцененные компании США» (AMVF) – в акции американских компаний с сильными фундаментальными показателями, «АТОН – Российские акции +» (AMRE) – в акции крупнейших российских компаний.
Всего УК «Атон-менеджмент» планирует запустить 17 фондов с разными стратегиями до конца апреля.
Сегодня запустили торги первыми тремя биржевыми фондами от УК «Атон-менеджмент».
Фонд «АТОН – Рынки возможностей» (торговый код AMEM) инвестирует в акции международных компаний развивающихся рынков, «АТОН – Недооцененные компании США» (AMVF) – в акции американских компаний с сильными фундаментальными показателями, «АТОН – Российские акции +» (AMRE) – в акции крупнейших российских компаний.
Всего УК «Атон-менеджмент» планирует запустить 17 фондов с разными стратегиями до конца апреля.