Ваши деньги работают на вас!

(Но втихаря еще активно левачат на стороне в пользу вашего советника, брокера и страховщика)

Почему фонды дивидендных акций все еще окупаются

Они не будут преуспевать на каждом падающем рынке, но долгосрочные инвестиции остаются надежными.

Дивидендные акции часто считаются скучными, но надежными, отстающими на бычьих рынках, но лучше выдерживающими проверку трудными временами. Однако, в 2020 г. они выполнили лишь часть того, что от них ожидалось. Поскольку в феврале и марте рынок был взбудоражен новым коронавирусом, индекс MSCI USA High Dividend Yield GR Index упал на -32,6%, что почти совпало с убытком S&P 500. (Средний дивидендный фонд за тот же период потерял около -37%.) Когда же рынок начиная со второго квартала восстановился, дивидендные акции не поспевали за удивительно мощным ростом более широкого рынка.

Дивидендные акции пострадали в начале 2020 г. отчасти из-за того, что десятки компаний (включая такие крупные фирмы, как Disney (DIS), Royal Dutch Shell (RDS.A) и General Motors (GM)) либо сократили, либо приостановили выплату дивидендов, поскольку внезапный экономический спад, вызванный коронавирусом, снизил прибыльность и денежный поток. Доли секторов в индексе стали еще одним фактором, который негативно повлиял на доходность, поскольку бенчмарки дивидендных акций вошли в противоречие с акциями технологических компаний, возглавившими рынок. Инвестиционный стиль – важная причина низкой эффективности дивидендных акций, поскольку они более склонны к стоимости, а не к быстрорастущим, ориентированным на импульс акциям, лидировавщим на рынке в течение большей части 2020 г.

Взгляд на долгосрочную перспективу

Несмотря на тусклые показатели дивидендных акций в 2020 г., можно сказать, что все еще есть веские основания для инвестиций в них. Дивиденды исторически составляли значительную долю прибыли на фондовом рынке, поскольку компании, которые начинают выплачивать дивиденды, обычно имеют достаточный избыточный денежный поток, чтобы продолжать выплаты из года в год. Дивидендные программы часто рассматриваются как способ поощрения дисциплины и разумного финансового управления, поскольку затрудняют командам менеджеров расходование денег на продукты и стратегии, способные как окупиться, так и не окупиться.

Акции с дивидендами выше среднего обычно неплохо держались во время предыдущих рыночных спадов. Например, в четвертом квартале 1987 г. индекс MSCI USA High Dividend Yield GR потерял почти на 7 процентных пунктов меньше, чем индекс S&P 500. Они также понесли гораздо меньшие потери во время технической коррекции, начавшейся весной 2000 г., а также кратковременного спада в четвертом квартале 2018 г. Однако спад, вызванный рецессией 1990 г. оказался исключением. Акции, чувствительные к состоянию экономики, понесли самые большие потери, поскольку инвесторы обратились к защитным компаниям, нанося ущерб рыночным бенчмаркам, ориентированным на дивиденды.

Далее - https://assetallocation.ru/dividend-stock-funds

С.С.: Я перевел эту статью ради содержащегося в ней фактического материала, однако, не могу не заметить, что приведенные в статье цифры не соответствуют громкому заголовку. На самом деле, «опережали более широкий рынок в течение 25 из 41 скользящего 5-летнего периода» – мало о чем говорит с точки зрения статистики, как и 7,9% против 7,5% за последний 20-летний период. Напротив, столь малое превосходство говорит о том, что, скорее всего, это просто случайный результат, вызванной выбором конкретного диапазона инвестирования, и рассчитывать на повторение превосходства дивидендных акций над широким рынком в будущем было бы излишне самонадеянно.

“Когда на фондовом рынке наблюдается бум, и все стремятся к обыкновенным акциям, возьмите все свои обыкновенные акции, и продайте их. На выручку купите консервативные облигации. Без сомнения, акции, которые вы продали, пойдут выше. Не обращайте на это внимания – просто ожидайте депрессии, которая рано или поздно наступит. Когда эта депрессия – или паника – приобретет масштаб национальной катастрофы, распродайте облигации (возможно, в убыток) и выкупите акции. Без сомнения, акции пойдут еще ниже. Снова не обращай внимания. Ждите следующего бума. Продолжайте повторять эту операцию до тех пор, пока вы живете, и вы получите удовольствие умереть богатым… Это выглядит проще пареной репы, но это не так. Главные трудности, конечно же, психологические. Это потребует покупки облигаций, когда облигации, как правило, непопулярны, и покупки акций, когда акции повсеместно ненавидят.”
“Вышеприведенный совет труден, но некоторые люди все же следуют ему – ведь кто-то же покупает акции, продаваемые по отвратительным ценам.”
Фред Швед мл., «Где же яхты клиентов?», 1940 г.
(прим. С.С.: Не является инвестиционной рекомендацией!)

Картинка отсюда - https://vk.com/wall-199664555_292
С одной стороны, меня радует проникновение идей в массы - придуманный мною аж 11 лет назад портфель стал «классикой», а его название используется уже как нарицательное.
С другой стороны, вот что мешало сделать отсылку к авторству, как это сделал, например, Финекс? – https://finex-etf.ru/calc/model/sluggard

А вот еще шедевр – https://quantpro.ru/archives/9305 - статья «Портфель лежебоки», переписанная неким рерайтером по имени Юлия (фамилия не указана, и это правильно, потому что она и в самом деле – никто, и звать ее – никак).

Вообще, мало какая профессия у меня вызывает столько презрения, брезгливости и ощущения полной никчемности, как рерайтеры - люди, занимающиеся переписыванием своими словами чужих материалов, чтобы избежать претензий с точки зрения авторских прав.

Это даже хуже, чем плагиаторы. Плагиаторы относятся без уважения к автору, но хотя бы с уважением к идее, которую пытаются присвоить. У рерайтера нет уважения ни к автору, ни к идее, ни к читателю, который будет продираться сквозь их вторичный продукт. Просто паразиты, суть деятельности которых состоит в производстве информационного мусора, в загаживании информационного поля, в усложнении другим людям поиска актуальной информации. Наносят вреда на рубль ради заработка на копейку.

В порядке конструктивного предпринимательского бреда.

Интересно, а кто-то сейчас работает над скрещиванием «умной колонки» (условной «Алисы» от Яндекса или «Олега» от Тинькова) с детскими игрушками в их привычном формате (условной куклы Барби или плюшевого мишки «Тедди»)? Чтобы игрушка не просто разговаривала, а обладала выходом в интернет и постоянной развиваемым со стороны производителя искусственным интеллектом? И чтобы это был не робот из рекламы Билайна, а что-нибудь более ми-ми-мишное?

Вроде, идея должна витать в воздухе и при хорошей реализации сулить просто бешеные барыши производителям.

Вся техническая база для этого уже есть.

Но тогда почему это еще не в магазинах?

Яндексу стоит задуматься. А задумавшись - начинать скупать производителей детских игрушек.

Ведь способов монетизации здесь может быть просто море... И банальная продажа самих игрушек может оказаться лишь началом для огромной воронки последующих продаж...

Поправьте меня, знатоки английского, если я не прав. Я правильно понимаю, что «Ever Given» переводится примерно как «Никогда не сдающийся»?
Этак они хрен его вытащат… :)
(да, судя по фоткам с канала он именно Ever Given, а не Ever Green («вечнозеленый»?), и тем более не Ever Grin («всегда усмехающийся»?))

"Как вы яхту назовете, так она и поплывет!" :)))

С.С.: Что-то эта новость не вызывает у меня радости, а скорее наоборот...

АТОН выходит на рынок сразу с 16 БПИФами.

ЦБ только зарегистрировал правила. Уже есть названия:

АТОН - Тихая гавань
АТОН - Лидеры роста США
АТОН - Облачные технологии
АТОН - Цифровое будущее
АТОН - Доходные облигации Мира
АТОН - Инновации
АТОН - Рынки возможностей
АТОН - Ставка на рост
АТОН - Серебро
АТОН - Недооцененные компании США

UPD
АТОН – Генетическая революция
АТОН – Медицина и биотех США
АТОН – Надежные облигации
АТОН – Золотодобытчики
АТОН – Российские облигации +
АТОН – Российские акции +

Следите за новыми #новостями на @rusetfs_news

С.С.: УК оперативно отреагировали на инициативу ЦБ. 😉

📍УПРАВЛЯЮЩИЕ КОМПАНИИ ПРИЗВАЛИ ЦБ НЕ СПЕШИТЬ С ДОПУСКОМ ИНОСТРАННЫХ ФОНДОВ НА РОССИЙСКИЕ БИРЖИ

Управляющие компании выступили против слишком простого доступа иностранных индексных фондов (Exchange Traded Funds, ETF) к биржевым торгам в России, сообщил VTimes со ссылкой на копию письма, которое комитет по рынку коллективных инвестиций при Московской бирже направил первому зампреду ЦБ Сергею Швецову.

...В письме управляющие компании выразили обеспокоенность поправками в закон о рынке ценных бумаг, упрощающими доступ иностранных фондов на российские биржи.

...Если к этому времени (1 октября) ЦБ не установит дополнительные требования к ETF, это может увеличить риски нарушения прав частных инвесторов, привести к оттоку средств со счетов профессиональных участников рынка и дестимулировать развитие всего российского рынка капитала, отметили они.

Требования для ETF недостаточные, это может привести к регуляторному арбитражу с БПИФ (биржевыми индексными фондами, выпущенными местными компаниями по российскому праву), пояснил изданию один из авторов письма.

Президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев в разговоре с изданием назвал поправки «большим шагом вперед», который позволит вывести большое количество индексных фондов на российские площадки. Но признал, что нужно устранить регулятивный арбитраж между требованиями к ETF и БПИФ, которые сегодня подчиняются дополнительным ограничениям.

Гендиректор УК «Финам менеджмент» Александр Бирман назвал инициативу ЦБ полезной и населению, все больше интересующемуся инструментами фондового рынка, и брокерам, которые смогут расширить линейку консервативных инструментов для клиентов и заработать на услугах маркетмейкера. По его мнению, упрощение допуска ETF вряд ли существенно повлияет на индустрию биржевых фондов, ведь у БПИФ ниже порог входа.

✅Полный текст новости Forbes

Пришел поручик, и все опошлил -
https://t.me/hoolinomics/1610

Прокомментирую первые две реплики, которые мне видеть чрезвычайно странно. По-видимому, они рассчитаны на специфическую аудиторию автора, возбуждающуюся на использование приставки «ху-».

1. Лично у меня (Спирина С.А.) «Портфеля лежебоки» нет вообще (и я не раз об этом говорил и писал). Лично у меня другой инвестиционный портфель с другой структурой, которая соответствует моим личным инвестиционным целям, горизонтам инвестиций, отношению к рискам и т.п., о чем я тоже уже не раз говорил.

2. При этом создать «Портфель лежебоки» т.н. «человеческими методами» элементарно даже при очень малых суммах. Скажем, в варианте фондов FinEx – 1/3 FXGD + 1/3 FXRL + 1/3 FXRB это легко сделать даже со смешными суммами (скажем, до 100’000 рублей) и проблем с ребалансировкой при этом не возникнет.

При этом у любых гопников-интеллектуалов есть право создавать любые портфели по своему вкусу, поэтому все остальное оставлю без комментариев.

Я лишь в очередной раз напишу: никакие модельные портфели не надо повторять, они для этого не предназначены! Реальные инвестиционные портфели должны формироваться индивидуально под конкретного инвестора и его конкретную ситуацию, с учетом горизонта инвестирования, отношения к риску и других индивидуальных параметров.

Правила информационной гигиены, или Кого я не добавляю в друзья в соцсетях. (3 года назад)
Я не знаю точно, зачем я это сейчас пишу, но мне кажется важным это написать. Может, это остановит на полпути кого-то из желающих напроситься ко мне в виртуальные друзья. Может, поможет кому-то определиться с собственными правилами информационной гигиены. Буду рад и тому, и другому.
Я обычно добавляю в друзья в FB и ВК большинство из тех, кто за этим обращается. Тем не менее, есть исключения. Вот они.
1. Избыточное количество постов (более 10 в день). Если можешь не писать – не пиши. Если не можешь остановиться – по счастью, у меня есть право это не читать.
2. Аккаунты с контентом преимущественно на иностранных языках (включая английский и украинский). Тех очень редких людей, кого я сам хочу читать на иностранных языках, я и нахожу сам. Если это вы ко мне стучитесь, значит, вы в это число не входите.
3. Ярко выраженная политическая направленность. Мне до лампочки, за Путина вы, или за Навального, но, если ваш каждый второй пост об этом – в игнор. Как и любых политических троллей и мурзилок – неважно, российских, украинских или эмигрантских. Если я вижу посты про кровавый режим, проклятый госдеп, гадящую англичанку или что-то еще в этом роде – давай, до свидания! Вообще, мне не по пути с людьми, думающими, что в их жизни виноват Путин, Трамп, Порошенко, местный мэр или губернатор или еще кто-то – не люблю инфантильность в любых ее проявлениях.
4. Ярко выраженная религиозная направленность – молитвы, псалмы, сутры, заповеди, хвалы господу, обряды, поучения как надо жить и т.п. – всех в игнор. Если бы мне попались фанатичные атеисты, я бы, наверное, и их тоже отправил в игнор, но фанатичные атеисты мне до сих пор не попадались. И я думаю, что это неслучайно.
5. Ярко выраженная любая другая фанатичная направленность (веганы, феминистки, ЗОЖ, сексуальные меньшинства и т.п.). Я спокойно отношусь к любым маргиналам, не выходящим за рамки законодательства, но если вы создали аккаунт, чтобы налево и направо об этом рассказывать – делайте это без меня.
6. Ярко выраженная коммерческая направленность. Я с интересом читаю мысли предпринимателей про их бизнес, но именно мысли, а не прайсы. Любая тупая реклама ваших товаров и услуг – в игнор.
7. Аккаунты про форекс, бинарные опционы, крипту, тех. анализ, биржевую аналитику. Очень редких умных людей в этих областях я найду и добавлю в друзья сам, а глупые мне без надобности. Это же касается любых инвестиционных предложений, выходящих за рамки моих представлений о разумном риске инвестиций. Скажем, МФО под 20% годовых, привлечение средств в доверительное управление – все в игнор.
8. Аккаунты с преобладающими петициями или просьбами что-то подписать. Неважно, что именно. В том числе и безобидные призывы, которые вам кажутся благородными и возвышенными, типа защиты белочек в местном лесопарке. Если таких просьб больше одной – для меня это признак неадеквата. В игнор.
9. Журналы, сплошь состоящие из фотографий молодых девушек (я, в общем, уже знаю, что будет дальше)
10. Аккаунты, выпрашивающие благотворительную помощь кому бы то ни было.
Вот, пожалуй, основные причины, по которым вы не будете пущены даже на порог.
И еще: обычно я немедленно и безвозвратно отправляю в бан тех, кто просит меня лайкнуть их страницу или пытается добавить меня в какие-то группы. Сожалею, но по этой причине мне уже пришлось отправить в бан несколько своих коллег – финансовых консультантов. 90% людей, отправленных мною в бан, отправлены туда именно за попытки меня куда-либо добавить или в явной форме напрашивались на лайки. Не повторяйте их ошибок.
P.S.
И напоследок: если после этого поста у вас возникло желание от меня отписаться – пожалуйста, не сдерживайте себя!

Краткое введение в современные инвестиции, 2 года назад - https://www.youtube.com/watch?v=iaZIfgxLei0

Сегодня открыл себе еще один брокерский счет – в ВТБ – и закинул туда небольшую сумму «поиграться». Первое впечатление – организовано все хорошо, внесенные в кассу деньги в ближайшем местном отделении на вновь открытый брокерский счет были зачислены уже где-то через час. Простые, дешевые и понятные тарифы. Возможностей больше, чем в Сбере – меня, в частности, интересовала возможность торгов за доллары и евро, которую Сбер не дает.

После первого знакомства с мобильным приложением стало понятно, что устанавливать десктопное приложение, по-видимому, нет никакого смысла – всё необходимое уже делается через мобилу.

Вообще, сегодня я окончательно осознал, что все брокеры сейчас делятся на две группы – те. у которых есть мобильное приложение, и те, у кого его нет. И первые будут резко отбирать аудиторию у вторых, и получат подавляющее большинство новых клиентов. Уж на что мне с моей «лежебочной» торговлей и сделками раз в полгода должен был бы быть пофигу интерфейс, но и для меня это сейчас видится важным преимуществом – не устанавливать лишний раз безумный по интерфейсу QUIK.

А брокеров с собственным мобильным приложением сейчас можно пересчитать по пальцам – вот к ним весь оборот и уйдет (да, собственно, уже вовсю уходит).
Из того, что удивило: приложение не всегда пишет тикеры, а вместо этого иногда указываются только название фондов по-русски. Провайдера фондов при этом приходится «вычислять» по картинке (а там далеко не всегда логотип; скажем, у Финекса – флажки государств на фоне какой-то мазюкалки. :) Понятно, что к этому можно привыкнуть, но поначалу смотрится странно.

В целом первые впечатления хорошие. Правда, еще ничего не купил – займусь этим позже.

(не является инвестиционной рекомендацией, не реклама, не проплачено, с ВТБ не согласовано, просто делюсь впечатлениями)

S&P 500 Value index completing Q1 2021 with largest quarterly outperformance of Growth in 20 years (Value’s QTD total return +11.3% vs. +0.9% for Growth & +5.8% for overall S&P 500; comes after long 12 years of underperformance, with plenty of ground left to cover
@SPDJIndices

Для тех, кто не в курсе - Value (акции стоимости) обычно ведут себя лучше Growth (акции роста) в периоды кризисов, обвалов рынка. Наблюдаемая картина может говорить о сломе тенденции роста, продолжавшейся с 2008 года, и о начале большого разворота (вниз). Но это не точно. 🤓 Не является инвестиционной рекомендацией.