Еще из свежего Чарли Мангера:
Чарли Мангер, вице-президент Berkshire Hathaway и давний деловой партнер Уоррена Баффета, выступил с грозным предупреждением о маниакальной торговой активности инвесторов-любителей и заявил, что в пузыре отчасти виноваты торговые приложения без комиссии, такие как Robinhood.
«Это наиболее вопиюще в торговле начинающих инвесторов, привлеченными новыми типами брокерских услуг, таких как Robinhood, и я думаю, что вся эта деятельность вызывает сожаление», - сказал Мангер в среду на ежегодном собрании акционеров Daily Journal в Лос-Анджелесе, которое транслировалось в прямом эфире Yahoo Finance.
97-летний инвестор заявил, что розничные трейдеры соблазняются брокерскими приложениями, рекламирующими бесплатную торговлю. Robinhood был обвинен критиками в геймификации инвестиций через свое IT-приложение. Он и другие онлайн-брокеры полагаются на спорную практику под названием «оплата потока заявок» в качестве механизма получения прибыли вместо комиссионных. Эти брокеры получают платежи от маркет-мейкеров, таких как Virtu и Citadel Securities, за направление им сделок.
«Никому не стоит верить, что торговля через Robinhood бесплатна», - сказал Мангер. «Безумие подпитывается людьми, которые получают комиссионные и другие доходы от этой новой группы игроков».
Чарли Мангер сравнил нынешнее торговое безумие с историческим пузырем на акциях Компании южных морей 1720 года.
«Вы помните, когда появился первый пузырь, это был пузырь на акциях Компании южных морей в Англии в 1700-х годах. Он создал грандиозный хаос, когда взорвался», - сказал Мангер. «Англия почти не допускала публичной торговли ценными бумагами и компаниями в течение десятилетий после этого. Это создало просто ужасный беспорядок!»
«Таким образом, человеческая жадность и агрессия брокерского сообщества время от времени создают эти пузыри. Я думаю, что мудрые люди просто держатся от них подальше», - добавил он.
Чарли Мангер, вице-президент Berkshire Hathaway и давний деловой партнер Уоррена Баффета, выступил с грозным предупреждением о маниакальной торговой активности инвесторов-любителей и заявил, что в пузыре отчасти виноваты торговые приложения без комиссии, такие как Robinhood.
«Это наиболее вопиюще в торговле начинающих инвесторов, привлеченными новыми типами брокерских услуг, таких как Robinhood, и я думаю, что вся эта деятельность вызывает сожаление», - сказал Мангер в среду на ежегодном собрании акционеров Daily Journal в Лос-Анджелесе, которое транслировалось в прямом эфире Yahoo Finance.
97-летний инвестор заявил, что розничные трейдеры соблазняются брокерскими приложениями, рекламирующими бесплатную торговлю. Robinhood был обвинен критиками в геймификации инвестиций через свое IT-приложение. Он и другие онлайн-брокеры полагаются на спорную практику под названием «оплата потока заявок» в качестве механизма получения прибыли вместо комиссионных. Эти брокеры получают платежи от маркет-мейкеров, таких как Virtu и Citadel Securities, за направление им сделок.
«Никому не стоит верить, что торговля через Robinhood бесплатна», - сказал Мангер. «Безумие подпитывается людьми, которые получают комиссионные и другие доходы от этой новой группы игроков».
Чарли Мангер сравнил нынешнее торговое безумие с историческим пузырем на акциях Компании южных морей 1720 года.
«Вы помните, когда появился первый пузырь, это был пузырь на акциях Компании южных морей в Англии в 1700-х годах. Он создал грандиозный хаос, когда взорвался», - сказал Мангер. «Англия почти не допускала публичной торговли ценными бумагами и компаниями в течение десятилетий после этого. Это создало просто ужасный беспорядок!»
«Таким образом, человеческая жадность и агрессия брокерского сообщества время от времени создают эти пузыри. Я думаю, что мудрые люди просто держатся от них подальше», - добавил он.
https://www.kommersant.ru/doc/4692545
«На рынке БПИФов свои лидирующие позиции мы сохраним и укрепим» // Подробнее на сайте
Биржевые фонды по российскому праву появились только осенью 2018 года, но уже приобрели высокую популярность среди частных инвесторов. О причинах такой популярности, перспективах индустрии БПИФов, предстоящих регуляторных изменениях, а также стратегиях, которые будут запущены в текущем году, рассказал «Деньгам» исполнительный директор дивизиона «Инвестиции и накопления» Сбербанка Василий Илларионов.
«На рынке БПИФов свои лидирующие позиции мы сохраним и укрепим» // Подробнее на сайте
Биржевые фонды по российскому праву появились только осенью 2018 года, но уже приобрели высокую популярность среди частных инвесторов. О причинах такой популярности, перспективах индустрии БПИФов, предстоящих регуляторных изменениях, а также стратегиях, которые будут запущены в текущем году, рассказал «Деньгам» исполнительный директор дивизиона «Инвестиции и накопления» Сбербанка Василий Илларионов.
Коммерсантъ
«На рынке БПИФов свои лидирующие позиции мы сохраним и укрепим»
Биржевые фонды по российскому праву появились только осенью 2018 года, но уже приобрели высокую популярность среди частных инвесторов. О причинах такой популярности, перспективах индустрии БПИФов, предстоящих регуляторных изменениях, а также стратегиях, которые…
— Расскажите более подробно о том, какие будете запускать в нынешнем году биржевые фонды, на какие индексы, активы?
— Мы планируем создать целую линейку фондов, которая будет состоять из портфелей разных классов активов и между собой отличаться по уровню риска. Это позволит вместе с инструментами риск-профилирования каждому конкретному клиенту предлагать тот фонд, который лучше всего подходит под его цели, или корзину фондов. Также мы активно работаем над запуском золотого БПИФа, который будет инвестировать не в «бумажное» золото (покупка паев иностранных ETF), как раньше, а в физическое, размещенное на счетах НРД. Раньше такое сделать было невозможно, но Московская биржа провела необходимые инфраструктурные изменения, позволившие создавать подобные товарные фонды. Нам осталось провести определенные внутренние операционные доработки, после чего запустим такой фонд, и, думаю, он найдет своего потребителя.
Мы планируем запуск биржевых Target Date Funds, инвестирующих в различные классы активов: акции, облигации суверенные и корпоративные. Такой продукт предназначен для инвесторов, которые хотят накопить определенную сумму к конкретной дате, например через десять или тридцать лет. Основная его идея в том, что на первом этапе в портфель клиента включается до 80% акций. По мере приближения к целевой дате увеличивается доля более консервативных инструментов. Долгосрочно акции доходнее облигаций, и на больших горизонтах инвестирования высокий риск нивелируется, позволяя клиентам больше заработать. При приближении к целевой дате уменьшится доля акций, чтобы сохранить заработанное в предыдущие годы. Такие стратегии доступны у нас в рамках доверительного управления и пользуются спросом у клиентов.
В течение года мы можем запустить фонд денежного рынка, который будет обладать фактически нулевой волатильностью и обеспечивать доходность выше депозитной. К тому же такие фонды обладают большей ликвидностью, чем депозиты, их легко пополнять и снимать с них средства. Это хороший инструмент для краткосрочного размещения свободной денежной ликвидности.
— В целом сколько фондов планируете запустить в этом году?
— Это живой процесс, который может меняться, но я думаю, что не меньше пяти-шести фондов будет запущено. Возможно, даже больше.
— Мы планируем создать целую линейку фондов, которая будет состоять из портфелей разных классов активов и между собой отличаться по уровню риска. Это позволит вместе с инструментами риск-профилирования каждому конкретному клиенту предлагать тот фонд, который лучше всего подходит под его цели, или корзину фондов. Также мы активно работаем над запуском золотого БПИФа, который будет инвестировать не в «бумажное» золото (покупка паев иностранных ETF), как раньше, а в физическое, размещенное на счетах НРД. Раньше такое сделать было невозможно, но Московская биржа провела необходимые инфраструктурные изменения, позволившие создавать подобные товарные фонды. Нам осталось провести определенные внутренние операционные доработки, после чего запустим такой фонд, и, думаю, он найдет своего потребителя.
Мы планируем запуск биржевых Target Date Funds, инвестирующих в различные классы активов: акции, облигации суверенные и корпоративные. Такой продукт предназначен для инвесторов, которые хотят накопить определенную сумму к конкретной дате, например через десять или тридцать лет. Основная его идея в том, что на первом этапе в портфель клиента включается до 80% акций. По мере приближения к целевой дате увеличивается доля более консервативных инструментов. Долгосрочно акции доходнее облигаций, и на больших горизонтах инвестирования высокий риск нивелируется, позволяя клиентам больше заработать. При приближении к целевой дате уменьшится доля акций, чтобы сохранить заработанное в предыдущие годы. Такие стратегии доступны у нас в рамках доверительного управления и пользуются спросом у клиентов.
В течение года мы можем запустить фонд денежного рынка, который будет обладать фактически нулевой волатильностью и обеспечивать доходность выше депозитной. К тому же такие фонды обладают большей ликвидностью, чем депозиты, их легко пополнять и снимать с них средства. Это хороший инструмент для краткосрочного размещения свободной денежной ликвидности.
— В целом сколько фондов планируете запустить в этом году?
— Это живой процесс, который может меняться, но я думаю, что не меньше пяти-шести фондов будет запущено. Возможно, даже больше.
— В мире уже не первый год отмечается переток средств из фондов активного управления в пассивно управляемые. Наблюдаются подобные изменения в России?
— На сегодняшний день мы не видим перетока из более дорогих с точки зрения комиссий активно управляемых фондов в более дешевые пассивные фонды. Даже если он и есть, то захлестывается общим притоком денег розничных инвесторов на фондовый рынок, которые идут во все инструменты. Отчетливее такие тенденции будут проявляться, когда доля инвестиционных продуктов в структуре сбережений россиян достигнет такого уровня, при котором дальнейший переток средств с депозитов остановится. В развивающихся экономиках, сопоставимых с Россией по ВВП и уровню ставок, накопления населения в инвестициях составляет 40–60% общего объема сбережений. У нас показатель находится на уровне 15%. Думаю, нас еще ждет долгое время роста притоков во все инвестиционные продукты.
— На сегодняшний день мы не видим перетока из более дорогих с точки зрения комиссий активно управляемых фондов в более дешевые пассивные фонды. Даже если он и есть, то захлестывается общим притоком денег розничных инвесторов на фондовый рынок, которые идут во все инструменты. Отчетливее такие тенденции будут проявляться, когда доля инвестиционных продуктов в структуре сбережений россиян достигнет такого уровня, при котором дальнейший переток средств с депозитов остановится. В развивающихся экономиках, сопоставимых с Россией по ВВП и уровню ставок, накопления населения в инвестициях составляет 40–60% общего объема сбережений. У нас показатель находится на уровне 15%. Думаю, нас еще ждет долгое время роста притоков во все инвестиционные продукты.
Еще раз ссылка на интервью
https://www.kommersant.ru/doc/4692545
«На рынке БПИФов свои лидирующие позиции мы сохраним и укрепим» // Подробнее на сайте
Биржевые фонды по российскому праву появились только осенью 2018 года, но уже приобрели высокую популярность среди частных инвесторов. О причинах такой популярности, перспективах индустрии БПИФов, предстоящих регуляторных изменениях, а также стратегиях, которые будут запущены в текущем году, рассказал «Деньгам» исполнительный директор дивизиона «Инвестиции и накопления» Сбербанка Василий Илларионов.
https://www.kommersant.ru/doc/4692545
«На рынке БПИФов свои лидирующие позиции мы сохраним и укрепим» // Подробнее на сайте
Биржевые фонды по российскому праву появились только осенью 2018 года, но уже приобрели высокую популярность среди частных инвесторов. О причинах такой популярности, перспективах индустрии БПИФов, предстоящих регуляторных изменениях, а также стратегиях, которые будут запущены в текущем году, рассказал «Деньгам» исполнительный директор дивизиона «Инвестиции и накопления» Сбербанка Василий Илларионов.
Коммерсантъ
«На рынке БПИФов свои лидирующие позиции мы сохраним и укрепим»
Биржевые фонды по российскому праву появились только осенью 2018 года, но уже приобрели высокую популярность среди частных инвесторов. О причинах такой популярности, перспективах индустрии БПИФов, предстоящих регуляторных изменениях, а также стратегиях, которые…
С праздником!
Сегодня, 26 февраля - Всемирный день неторопливости или день медлительности! Предлагаю считать этот день праздником всех пассивных инвесторов. :)
Присоединяйтесь!
***
В Риме визитной карточкой праздника является «Медлительный марафон», по правилам которого участники проходят без остановок дистанцию в 300 метров. Главное условие конкурса – преодоление трассы не менее, чем за 87 минут.
Сегодня, 26 февраля - Всемирный день неторопливости или день медлительности! Предлагаю считать этот день праздником всех пассивных инвесторов. :)
Присоединяйтесь!
***
В Риме визитной карточкой праздника является «Медлительный марафон», по правилам которого участники проходят без остановок дистанцию в 300 метров. Главное условие конкурса – преодоление трассы не менее, чем за 87 минут.
Россиянам назвали способ накопить на пенсию в 100 тысяч
Достойную пенсию в старости обеспечат инвестиции, которые нужно делать, начиная с 25-30 лет. Об этом телеканалу «360» заявил экономист и консультант-методист по финансовой грамотности проекта Министерства финансов России Сергей Кикевич.
Эксперт отметил, что для ежемесячной пенсии в 100 тысяч необходимы накопления примерно в 15 миллионов рублей.
«У молодежи в запасе 20-30 лет, время работает на них. Сегодня вложили тысячу рублей, через 20 лет получили серьезную сумму. Капитализация процента называется социальным лифтом потому, что она действительно делает чудеса, но на длинных сроках», - пояснил Кикевич.
При этом он подчеркнул, что «накопить на пенсию при помощи депозита нельзя». По мнению экономиста, начинающему инвестору стоит создать портфель из акций, облигаций и золота.
«Их еще называют «портфели лежебоки». Даже если с равными долями создать, уже будет неплохой результат. Это важно! Рынки волатильны, нельзя просто покупать акции, они иногда очень сильно проседают. Нужен именно диверсифицированный портфель, состоящий как минимум из трех видов активов», - пояснил он.
Сергей Кикевич также призвал россиян регулярно пополнять инвестиционный портфель, пусть даже небольшой суммой, сравнимой с 5% от ежемесячного дохода.
https://finance.rambler.ru/money/45894131-rossiyanam-nazvali-sposob-nakopit-na-pensiyu-v-100-tysyach
Достойную пенсию в старости обеспечат инвестиции, которые нужно делать, начиная с 25-30 лет. Об этом телеканалу «360» заявил экономист и консультант-методист по финансовой грамотности проекта Министерства финансов России Сергей Кикевич.
Эксперт отметил, что для ежемесячной пенсии в 100 тысяч необходимы накопления примерно в 15 миллионов рублей.
«У молодежи в запасе 20-30 лет, время работает на них. Сегодня вложили тысячу рублей, через 20 лет получили серьезную сумму. Капитализация процента называется социальным лифтом потому, что она действительно делает чудеса, но на длинных сроках», - пояснил Кикевич.
При этом он подчеркнул, что «накопить на пенсию при помощи депозита нельзя». По мнению экономиста, начинающему инвестору стоит создать портфель из акций, облигаций и золота.
«Их еще называют «портфели лежебоки». Даже если с равными долями создать, уже будет неплохой результат. Это важно! Рынки волатильны, нельзя просто покупать акции, они иногда очень сильно проседают. Нужен именно диверсифицированный портфель, состоящий как минимум из трех видов активов», - пояснил он.
Сергей Кикевич также призвал россиян регулярно пополнять инвестиционный портфель, пусть даже небольшой суммой, сравнимой с 5% от ежемесячного дохода.
https://finance.rambler.ru/money/45894131-rossiyanam-nazvali-sposob-nakopit-na-pensiyu-v-100-tysyach
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
⬇️ С 18 февраля у БПИФ рыночных финансовых инструментов "Открытие - Всепогодный" от УК "ОТКРЫТИЕ" снизились инфраструктурные расходы:
Вознаграждение депозитарию - не более 0.09%, без учета НДС (ранее 1.5%).
Прочие расходы - не более 0.1% с учетом НДС (ранее 1.15%).
Вознаграждение УК осталось прежним – 0.8%, НДС не облагается.
Вознаграждение депозитарию - не более 0.09%, без учета НДС (ранее 1.5%).
Прочие расходы - не более 0.1% с учетом НДС (ранее 1.15%).
Вознаграждение УК осталось прежним – 0.8%, НДС не облагается.
Ларри Сведроу: Шансы на успех при активном управлении
Самое большое преимущество азартные игры приносят тем, кто в них вообще не играет.
— Джероламо Кардано, врач и математик XVI века
Мой хороший друг Билл Шультейс, автор книги «The Coffeehouse Investor» (для меня было честью написать предисловие к обновленному изданию его классической книги), разработал игру под названием «Перехитрить матрицу», чтобы помочь инвесторам понять, что выигрышная инвестиционная стратегия заключается в принятии рыночной доходности. Он описывает игру, в которую вы можете как играть, так и не играть.
В этой игре вы – инвестор, у которого есть выбор. В приведенной ниже матрице содержится девять процентных чисел, каждое из которых представляет собой норму прибыли, которую ваши финансовые активы гарантированно заработают за всю оставшуюся жизнь.
За все годы моей работы консультантом по инвестициям, сколько бы я ни представлял эту игру инвестору, еще ни один инвестор не принял решения играть. Все предпочитает выбрать паритет или 10%. Хотя они могут быть готовы потратить доллар на лотерейный билет, они становятся более осмотрительными в своем выборе, когда дело доходит до инвестирования своих сбережений.
Далее - https://assetallocation.ru/odds-of-outperforming
Самое большое преимущество азартные игры приносят тем, кто в них вообще не играет.
— Джероламо Кардано, врач и математик XVI века
Мой хороший друг Билл Шультейс, автор книги «The Coffeehouse Investor» (для меня было честью написать предисловие к обновленному изданию его классической книги), разработал игру под названием «Перехитрить матрицу», чтобы помочь инвесторам понять, что выигрышная инвестиционная стратегия заключается в принятии рыночной доходности. Он описывает игру, в которую вы можете как играть, так и не играть.
В этой игре вы – инвестор, у которого есть выбор. В приведенной ниже матрице содержится девять процентных чисел, каждое из которых представляет собой норму прибыли, которую ваши финансовые активы гарантированно заработают за всю оставшуюся жизнь.
За все годы моей работы консультантом по инвестициям, сколько бы я ни представлял эту игру инвестору, еще ни один инвестор не принял решения играть. Все предпочитает выбрать паритет или 10%. Хотя они могут быть готовы потратить доллар на лотерейный билет, они становятся более осмотрительными в своем выборе, когда дело доходит до инвестирования своих сбережений.
Далее - https://assetallocation.ru/odds-of-outperforming
Сегодня наблюдаем за растущей травой и сохнущей краской, вспоминая классиков:
«Успевает всюду тот, кто никуда не торопится»
Михаил Булгаков «Собачье сердце»
* * *
Кто понял жизнь, тот больше не спешит,
Смакует каждый миг и наблюдает,
Как спит ребенок, молится старик,
Как дождь идет, и как снежинки тают.
Омар Хайям
* * *
Я живу, в суете мельтеша,
А за этими корчами спешки
изнутри наблюдает душа,
не скрывая обидной усмешки
Игорь Губерман
«Успевает всюду тот, кто никуда не торопится»
Михаил Булгаков «Собачье сердце»
* * *
Кто понял жизнь, тот больше не спешит,
Смакует каждый миг и наблюдает,
Как спит ребенок, молится старик,
Как дождь идет, и как снежинки тают.
Омар Хайям
* * *
Я живу, в суете мельтеша,
А за этими корчами спешки
изнутри наблюдает душа,
не скрывая обидной усмешки
Игорь Губерман
Про коронавирус и инвестиции - год назад, 27 февраля 2020 г.
Срочная новость!
Всемирная Организация Здравоохранения обнаружила новые свойства коронавируса. Оказалось, что вирус может передаваться через СМИ, блоги и соцсети, и заражает людей, организм которых ослаблен бациллой трейдинга. Вирус вызывает у трейдеров и инвесторов с ослабленным иммунитетом лихорадочное желание совершать операции на финансовых рынках, приводящие к быстрому истощению их капиталов. Рассказы о совершаемых операциях быстро расширяют круг инфицированных, вовлекая в него все новых и новых участников финансовых рынков. На отдельных интернет-ресурсах вирус уже приобрел характер пандемии...
Это была шутка для привлечения внимания. А теперь серьезно.
Письма с вопросами про коронавирус добрались уже и до меня.
* * *
«Здравствуйте! Подскажите пожалуйста Ваше мнение, то, что сегодня рынки упали из-за коронавируса, для новичка это удачное время сформировать портфель?»
Вероника
* * *
«Здравствуйте Сергей! Хотелось бы услышать Ваше мнение о падении акций из-за коронавируса. Что, по Вашему мнению, будет дальше, и что лучше всего предпринять?»
Сергей
* * *
Судя по приходящим вопросам, подросло новое поколение читателей, которые с моими предыдущими ответами на подобного рода вопросы не знакомы. Поэтому придется заново объяснять людям, куда они попали.
В отличие от мириад клоунов-аналитиков, которые быстро переквалифицировались кто в вирусологов, кто в логистиков, кто в специалистов по распространению фобий, и на полном серьёзе берутся рассуждать про коронавирус, у меня на подобные вопросы есть только один ответ:
«Я НЕ ЗНАЮ».
И мне это совершенно не нужно знать.
Ну, то есть за ситуацией с коронавирусом я краем глаза слежу, но вовсе не с точки зрения его воздействия на фондовые рынки. А лишь с точки зрения заботы о здоровье – своем и близких, на тот случай, если вдруг ситуация все же зайдет слишком далеко. Или с точки зрения бытовых вопросов – например, в какие места не стоит ехать отдыхать в ближайшем будущем. Но совершенно точно не с точки зрения ответов на вопрос, покупать или не покупать те или иные активы, и когда?
Над такими вопросами я даже не задумываюсь.
У меня есть сформированный портфель со структурой, которая соответствует моим инвестиционным целям, инвестиционным горизонтам и отношению к рискам. Этот портфель должен вести себя удовлетворительно вне зависимости от того, как именно мир начнет психовать по поводу коронавируса. Ну так что мне беспокоиться?
Акции упали? Да и фиг с ними! Зато облигации продолжают приносить прибыль, а золото на фоне паники вообще растет, и эти колебания вполне компенсируют друг друга, приводя к постепенному росту общей стоимости портфеля. Выросла волатильность? Тем мощнее окажется портфельный эффект за счет плановых ребалансировок портфеля.
До коронавируса, помнится, был Брекзит. Еще раньше – торговая война США с Китаем, Греция, а еще не столь давно нефтяные танкеры в Желтом море по снимкам с космоса считали…
Не обращайте на все это внимания. Это просто информационный шум.
Я не занимаюсь таймингом. Ни для себя, ни тем более публично, на потеху публики.
Я не занимаюсь предсказаниями. Я не Ванга, не Нострадамус, не гадалка и не клоун-аналитик.
Я обучаю, как сформировать правильный инвестиционный портфель, чтобы такие вещи, как внезапный новый вирус, вызывали беспокойство лишь о вашем здоровье, но не о вашем капитале.
Курс стартует в понедельник.
Срочная новость!
Всемирная Организация Здравоохранения обнаружила новые свойства коронавируса. Оказалось, что вирус может передаваться через СМИ, блоги и соцсети, и заражает людей, организм которых ослаблен бациллой трейдинга. Вирус вызывает у трейдеров и инвесторов с ослабленным иммунитетом лихорадочное желание совершать операции на финансовых рынках, приводящие к быстрому истощению их капиталов. Рассказы о совершаемых операциях быстро расширяют круг инфицированных, вовлекая в него все новых и новых участников финансовых рынков. На отдельных интернет-ресурсах вирус уже приобрел характер пандемии...
Это была шутка для привлечения внимания. А теперь серьезно.
Письма с вопросами про коронавирус добрались уже и до меня.
* * *
«Здравствуйте! Подскажите пожалуйста Ваше мнение, то, что сегодня рынки упали из-за коронавируса, для новичка это удачное время сформировать портфель?»
Вероника
* * *
«Здравствуйте Сергей! Хотелось бы услышать Ваше мнение о падении акций из-за коронавируса. Что, по Вашему мнению, будет дальше, и что лучше всего предпринять?»
Сергей
* * *
Судя по приходящим вопросам, подросло новое поколение читателей, которые с моими предыдущими ответами на подобного рода вопросы не знакомы. Поэтому придется заново объяснять людям, куда они попали.
В отличие от мириад клоунов-аналитиков, которые быстро переквалифицировались кто в вирусологов, кто в логистиков, кто в специалистов по распространению фобий, и на полном серьёзе берутся рассуждать про коронавирус, у меня на подобные вопросы есть только один ответ:
«Я НЕ ЗНАЮ».
И мне это совершенно не нужно знать.
Ну, то есть за ситуацией с коронавирусом я краем глаза слежу, но вовсе не с точки зрения его воздействия на фондовые рынки. А лишь с точки зрения заботы о здоровье – своем и близких, на тот случай, если вдруг ситуация все же зайдет слишком далеко. Или с точки зрения бытовых вопросов – например, в какие места не стоит ехать отдыхать в ближайшем будущем. Но совершенно точно не с точки зрения ответов на вопрос, покупать или не покупать те или иные активы, и когда?
Над такими вопросами я даже не задумываюсь.
У меня есть сформированный портфель со структурой, которая соответствует моим инвестиционным целям, инвестиционным горизонтам и отношению к рискам. Этот портфель должен вести себя удовлетворительно вне зависимости от того, как именно мир начнет психовать по поводу коронавируса. Ну так что мне беспокоиться?
Акции упали? Да и фиг с ними! Зато облигации продолжают приносить прибыль, а золото на фоне паники вообще растет, и эти колебания вполне компенсируют друг друга, приводя к постепенному росту общей стоимости портфеля. Выросла волатильность? Тем мощнее окажется портфельный эффект за счет плановых ребалансировок портфеля.
До коронавируса, помнится, был Брекзит. Еще раньше – торговая война США с Китаем, Греция, а еще не столь давно нефтяные танкеры в Желтом море по снимкам с космоса считали…
Не обращайте на все это внимания. Это просто информационный шум.
Я не занимаюсь таймингом. Ни для себя, ни тем более публично, на потеху публики.
Я не занимаюсь предсказаниями. Я не Ванга, не Нострадамус, не гадалка и не клоун-аналитик.
Я обучаю, как сформировать правильный инвестиционный портфель, чтобы такие вещи, как внезапный новый вирус, вызывали беспокойство лишь о вашем здоровье, но не о вашем капитале.
Курс стартует в понедельник.
Акции vs. недвижимость, Россия vs. США.
Давно хотел сравнить на одном графике динамику изменения не только индексов акций США и РФ в одной валюте (USD), но и цен на недвижимость. И, наконец, сделав это, получил очень любопытную пищу для размышлений.
Для России взяты цены на квадратный метр жилой недвижимости в Москве (данные – metrinfo), пересчитанные в доллары США, для США – индекс S&P/Case-Shiller Home Price Index. Оба индекса – чисто ценовые, и не включают в себя возможный рентный доход. Индексы акций – также ценовые, без учета дивидендов и их реинвестирования. Т.е. реальные доходности во всех случаях могли быть и выше за счет дополнительных доходов. (Однако, легко могли оказаться и ниже за счет издержек на управление, расходов на содержание, налогов и т.д. и т.п. – возможность получения дополнительных доходов вовсе не гарантирует вам их реальное получение на практике при разумных издержках).
Для удобства и для понимания любопытных зависимостей приведены также графики инфляции в городах США (cpi-u), цен на нефть (Brent ICE) и курса российского рубля к доллару США.
Комментировать я это здесь не буду, выводы делайте сами. Эти выводы могут оказаться крайне разнообразными, и, подозреваю, что будут очень сильно зависеть от предубежденностей комментатора.
Будет, пожалуй, только один вывод, который сможет примирить всех. Где бы вы ни проживали, на какие бы экономики вы ни ставили, какие бы варианты инвестиций (акции или недвижимость) вы ни предпочитали, во всех случаях на долгосрочной перспективе не нужно хранить средства «в деньгах». Ни в рублях (график на картинке, доходность = -4,7% годовых USD), ни в долларах США (горизонтальная ось X = $100, доходность = 0% годовых USD).
А вот уже среди инвестиционных инструментов с реальными доходностями можно выбирать, строить из них портфели и т.д. и т.п.
(И вот об этом мы подробно поговорим на учебном курсе, который начинается в понедельник).
А картинку рекомендую внимательно изучить. Она того стоит.
Давно хотел сравнить на одном графике динамику изменения не только индексов акций США и РФ в одной валюте (USD), но и цен на недвижимость. И, наконец, сделав это, получил очень любопытную пищу для размышлений.
Для России взяты цены на квадратный метр жилой недвижимости в Москве (данные – metrinfo), пересчитанные в доллары США, для США – индекс S&P/Case-Shiller Home Price Index. Оба индекса – чисто ценовые, и не включают в себя возможный рентный доход. Индексы акций – также ценовые, без учета дивидендов и их реинвестирования. Т.е. реальные доходности во всех случаях могли быть и выше за счет дополнительных доходов. (Однако, легко могли оказаться и ниже за счет издержек на управление, расходов на содержание, налогов и т.д. и т.п. – возможность получения дополнительных доходов вовсе не гарантирует вам их реальное получение на практике при разумных издержках).
Для удобства и для понимания любопытных зависимостей приведены также графики инфляции в городах США (cpi-u), цен на нефть (Brent ICE) и курса российского рубля к доллару США.
Комментировать я это здесь не буду, выводы делайте сами. Эти выводы могут оказаться крайне разнообразными, и, подозреваю, что будут очень сильно зависеть от предубежденностей комментатора.
Будет, пожалуй, только один вывод, который сможет примирить всех. Где бы вы ни проживали, на какие бы экономики вы ни ставили, какие бы варианты инвестиций (акции или недвижимость) вы ни предпочитали, во всех случаях на долгосрочной перспективе не нужно хранить средства «в деньгах». Ни в рублях (график на картинке, доходность = -4,7% годовых USD), ни в долларах США (горизонтальная ось X = $100, доходность = 0% годовых USD).
А вот уже среди инвестиционных инструментов с реальными доходностями можно выбирать, строить из них портфели и т.д. и т.п.
(И вот об этом мы подробно поговорим на учебном курсе, который начинается в понедельник).
А картинку рекомендую внимательно изучить. Она того стоит.
На сайте Berkshire Hathaway выложено свежее письмо Уоррена Баффета к акционерам. В этом году – весьма немногословное.
Возможно, это объясняется результатами. Доходность Berkshire В 2020 году – +2,2%, в сравнении с доходностью S&P 500 (включая дивиденды и реинвестирование) - +18,4%.
Баффет крупно проигрывает индексу второй год подряд – в 2019 году доходности были +11,0% у Berkshire против +31,5% у S&P 500.
Впечатляющее превосходство исторических долгосрочных результатов Баффета – за счет доходностей, показанных в очень далеком прошлом.
Пора переходить на пассивное управление?
Возможно, это объясняется результатами. Доходность Berkshire В 2020 году – +2,2%, в сравнении с доходностью S&P 500 (включая дивиденды и реинвестирование) - +18,4%.
Баффет крупно проигрывает индексу второй год подряд – в 2019 году доходности были +11,0% у Berkshire против +31,5% у S&P 500.
Впечатляющее превосходство исторических долгосрочных результатов Баффета – за счет доходностей, показанных в очень далеком прошлом.
Пора переходить на пассивное управление?
Уже совсем смешно. Кикевича комментируют журналисты "ИА Красная Весна" под заголовком "Вложи и разорись? В Минфине рассказали о пенсии в 100 тыс. рублей". Рубрика "Социальная война".
ИА Красная Весна
Читайте материал целиком по ссылке:
https://rossaprimavera.ru/news/442ea8d6
P.S. А не надо было Минфином прикрываться! 😂
ИА Красная Весна
Читайте материал целиком по ссылке:
https://rossaprimavera.ru/news/442ea8d6
P.S. А не надо было Минфином прикрываться! 😂
Грустные перемены в консалтинге
(написано год назад, сейчас ровным счетом ничего не изменилось)
Глядя на подачу информации некоторыми моими псевдо-коллегами, прихожу к выводу, что современные «консультанты» (многие из которых, в реальности работают во вред своим клиентам к своей выгоде) начитались умных книжек, и стали гораздо тоньше подходить к вопросам окучивания населения.
Раньше в ответ на вопрос «что делать?» они сразу начинали рассказывать о том, как с их помощью правильно выбрать моменты для входа в рынок, и продавать финансовые инструменты с высокими агентскими вознаграждениями.
Сейчас они поумнели и действуют значительно изощреннее.
Теперь наиболее умные из них сначала расскажут вам о том, что ни в коем случае нельзя инвестировать последние деньги. Что вначале надо создать подушку безопасности. Предложат застраховать себя и близких. Расскажут про правило «плати сначала себе» и чудо сложного процента. Посоветуют разработать личный финансовый план. Предложат разбить портфель на консервативные и агрессивные активы. Могут даже предложить пройти тесты на устойчивость к риску, тем более что найти их в интернете и книжках сейчас труда не составляет.
Собственно, а почему бы и нет, тем более если за это еще и деньги за консультацию можно взять?
До определенного момента времени все будет очень похоже на то, как и должен вести себя правильный инвестиционный консультант.
И лишь после того, как вы «поплывете», поверив в высокий профессиональный уровень «консультанта» и его заботу о вас, они начнут рассказывать вам, как с их помощью правильно выбрать моменты для входа в рынок и продавать финансовые инструменты с высокими агентскими вознаграждениями.
Создается впечатление, что все мои статьи о выборе финансового консультанта ими внимательно изучены и приняты во внимание. Не говоря уже про милые популярные банальности в духе Тони Роббинса или Бодо Шефера.
Суть их деятельности не изменилась – она по-прежнему направлена на «дойку» вас как клиента. Однако, значительно изменилось ее внешнее оформление. Продавцы значительно поумнели, уже никуда не торопятся, и применяют индивидуальный подход. Теперь внешне все зачастую выглядит вполне профессионально.
Основных схем «дойки», как и раньше, две.
Одна – просто предложение/продажа дорогих и невыгодных вам (но выгодных консультанту!) продуктов с высоким агентским вознаграждением (НСЖ, ИСЖ, unit-linked, ВДО, выход на IPO, фонды продаваемые напрямую через консультантов, зарубежная недвижимость и т.п.).
Вторая – приём капитала в управление с неадекватно высокой комиссией за управление. При наличии у управляющего пула клиентов, его доход вообще перестает зависеть от результатов управления, и зависит только от капитала в управлении (даже если комиссия берется «от результата»).
Часто эти схемы используются вместе друг с другом.
Если у вас нет базовых знаний об инвестициях, отличить такого консультанта от того, кто действительно будет работать в ваших интересах, у вас практически нет шансов.
(И это я сейчас пишу только о вполне легальной джентльменской постепенной «дойке» клиентов в правовом поле, не беря в расчет откровенно криминальные схемы, в которых вы быстро лишитесь капитала полностью – финансовые пирамиды, псевдо-брокеры с т.н. «троянским обучением» и т.п., а «консультант» либо исчезнет вместе с ними, либо разведет руками ничем не сможет вам помочь).
Помочь вам может только одно - получение базовых финансовых знаний, которые помогут вам отличить выгодные предложения от невыгодных.
Можно в ответ услышать, что если такие знания у вас есть, то консультант вам не нужен вообще. На самом деле, это не так, и люди «с деньгами» это обычно хорошо понимают. Консультант может быть нужен вам для экономии вашего времени. Для решения технических и рутинных вопросов. Для получения доступа к ряду продуктов. Для того, чтобы обсуждать с ним принимаемые решения. Для подготовки отчетов, включая налоговые. Для того, чтобы быть в курсе новых продуктов и изменений законодательства и т.п.
(написано год назад, сейчас ровным счетом ничего не изменилось)
Глядя на подачу информации некоторыми моими псевдо-коллегами, прихожу к выводу, что современные «консультанты» (многие из которых, в реальности работают во вред своим клиентам к своей выгоде) начитались умных книжек, и стали гораздо тоньше подходить к вопросам окучивания населения.
Раньше в ответ на вопрос «что делать?» они сразу начинали рассказывать о том, как с их помощью правильно выбрать моменты для входа в рынок, и продавать финансовые инструменты с высокими агентскими вознаграждениями.
Сейчас они поумнели и действуют значительно изощреннее.
Теперь наиболее умные из них сначала расскажут вам о том, что ни в коем случае нельзя инвестировать последние деньги. Что вначале надо создать подушку безопасности. Предложат застраховать себя и близких. Расскажут про правило «плати сначала себе» и чудо сложного процента. Посоветуют разработать личный финансовый план. Предложат разбить портфель на консервативные и агрессивные активы. Могут даже предложить пройти тесты на устойчивость к риску, тем более что найти их в интернете и книжках сейчас труда не составляет.
Собственно, а почему бы и нет, тем более если за это еще и деньги за консультацию можно взять?
До определенного момента времени все будет очень похоже на то, как и должен вести себя правильный инвестиционный консультант.
И лишь после того, как вы «поплывете», поверив в высокий профессиональный уровень «консультанта» и его заботу о вас, они начнут рассказывать вам, как с их помощью правильно выбрать моменты для входа в рынок и продавать финансовые инструменты с высокими агентскими вознаграждениями.
Создается впечатление, что все мои статьи о выборе финансового консультанта ими внимательно изучены и приняты во внимание. Не говоря уже про милые популярные банальности в духе Тони Роббинса или Бодо Шефера.
Суть их деятельности не изменилась – она по-прежнему направлена на «дойку» вас как клиента. Однако, значительно изменилось ее внешнее оформление. Продавцы значительно поумнели, уже никуда не торопятся, и применяют индивидуальный подход. Теперь внешне все зачастую выглядит вполне профессионально.
Основных схем «дойки», как и раньше, две.
Одна – просто предложение/продажа дорогих и невыгодных вам (но выгодных консультанту!) продуктов с высоким агентским вознаграждением (НСЖ, ИСЖ, unit-linked, ВДО, выход на IPO, фонды продаваемые напрямую через консультантов, зарубежная недвижимость и т.п.).
Вторая – приём капитала в управление с неадекватно высокой комиссией за управление. При наличии у управляющего пула клиентов, его доход вообще перестает зависеть от результатов управления, и зависит только от капитала в управлении (даже если комиссия берется «от результата»).
Часто эти схемы используются вместе друг с другом.
Если у вас нет базовых знаний об инвестициях, отличить такого консультанта от того, кто действительно будет работать в ваших интересах, у вас практически нет шансов.
(И это я сейчас пишу только о вполне легальной джентльменской постепенной «дойке» клиентов в правовом поле, не беря в расчет откровенно криминальные схемы, в которых вы быстро лишитесь капитала полностью – финансовые пирамиды, псевдо-брокеры с т.н. «троянским обучением» и т.п., а «консультант» либо исчезнет вместе с ними, либо разведет руками ничем не сможет вам помочь).
Помочь вам может только одно - получение базовых финансовых знаний, которые помогут вам отличить выгодные предложения от невыгодных.
Можно в ответ услышать, что если такие знания у вас есть, то консультант вам не нужен вообще. На самом деле, это не так, и люди «с деньгами» это обычно хорошо понимают. Консультант может быть нужен вам для экономии вашего времени. Для решения технических и рутинных вопросов. Для получения доступа к ряду продуктов. Для того, чтобы обсуждать с ним принимаемые решения. Для подготовки отчетов, включая налоговые. Для того, чтобы быть в курсе новых продуктов и изменений законодательства и т.п.
Но упаси вас бог искать консультанта, чтобы довериться ему, и чтобы он принимал инвестиционные решения за вас.
Ситуация в консалтинге в РФ сейчас, к сожалению, такова, что в этом случае инвестиционные решения, как правило, будут приниматься не в ваших интересах. Исключения бывают, но без собственных базовых финансовых знаний вам будет крайне сложно их отыскать и/или контролировать работу консультанта.
Вовсе не хочу очернять всех. Среди моих коллег встречаются консультанты с совестью и работающие на стороне клиента. Однако, их мало, и не существует простых способов выделить их из общей массы тех, кто будет, по сути, давать советы вам во вред, медленно перераспределяя ваш капитал в свою пользу.
Рецепт здесь только один: получите базовые финансовые знания. Это окажет вам неоценимую помощь как при самостоятельных инвестициях, так и при поиске консультантов и использовании их услуг.
Ситуация в консалтинге в РФ сейчас, к сожалению, такова, что в этом случае инвестиционные решения, как правило, будут приниматься не в ваших интересах. Исключения бывают, но без собственных базовых финансовых знаний вам будет крайне сложно их отыскать и/или контролировать работу консультанта.
Вовсе не хочу очернять всех. Среди моих коллег встречаются консультанты с совестью и работающие на стороне клиента. Однако, их мало, и не существует простых способов выделить их из общей массы тех, кто будет, по сути, давать советы вам во вред, медленно перераспределяя ваш капитал в свою пользу.
Рецепт здесь только один: получите базовые финансовые знания. Это окажет вам неоценимую помощь как при самостоятельных инвестициях, так и при поиске консультантов и использовании их услуг.
Майкл Батник: А что, если все закончится не так уж плохо?
Последнее десятилетие было временем бесконечного процветания. По крайней мере, в рисковых активах. С 2011 г. индекс S&P 500 вырос почти на 300%.
Доходность отдельных ценных бумаг делает фондовый рынок в целом похожим на сберегательный счет. За это же время Apple и Amazon набрали более тысячи процентов. Netflix – более двух тысяч процентов. Tesla – более шестнадцати тысяч процентов. $10’000, вложенных в биткойн пять лет назад, стоят $1,2 млн.
GameStop вырос на 200% за последние два дня. $10’000, вложенных 10 дней назад в CryptoPunks, теперь стоят $10 млрд. Хамат /Хамат Палихапития – миллиардер, известный венчурный инвестор – прим. переводчика/ со своими SPAC-фондами станет первым в мире триллионером.
За последние несколько лет было почти невозможно потерять деньги на стороне покупки.*
В результате такого удачного стечения обстоятельств вокруг системы циркулирует больше денег, чем когда-либо в истории. Уверенность также растет. Знаете ли вы, как можно увидеть свое дыхание, когда на улице холодно? Каждый раз, когда трейдер Robinhood выдыхает, вы можете видеть эйфорию у него изо рта.
Поэтому неудивительно, что старожилы, которые видели этот фильм раньше, думают, что этот фильм заканчивается плохо, как и все остальные до него.
Так думает Джереми Грэнтем. Чарли Мангер тоже так думает.
Но что, если они ошибаются?
Далее - https://assetallocation.ru/what-if-it-doesnt-end-badly
Последнее десятилетие было временем бесконечного процветания. По крайней мере, в рисковых активах. С 2011 г. индекс S&P 500 вырос почти на 300%.
Доходность отдельных ценных бумаг делает фондовый рынок в целом похожим на сберегательный счет. За это же время Apple и Amazon набрали более тысячи процентов. Netflix – более двух тысяч процентов. Tesla – более шестнадцати тысяч процентов. $10’000, вложенных в биткойн пять лет назад, стоят $1,2 млн.
GameStop вырос на 200% за последние два дня. $10’000, вложенных 10 дней назад в CryptoPunks, теперь стоят $10 млрд. Хамат /Хамат Палихапития – миллиардер, известный венчурный инвестор – прим. переводчика/ со своими SPAC-фондами станет первым в мире триллионером.
За последние несколько лет было почти невозможно потерять деньги на стороне покупки.*
В результате такого удачного стечения обстоятельств вокруг системы циркулирует больше денег, чем когда-либо в истории. Уверенность также растет. Знаете ли вы, как можно увидеть свое дыхание, когда на улице холодно? Каждый раз, когда трейдер Robinhood выдыхает, вы можете видеть эйфорию у него изо рта.
Поэтому неудивительно, что старожилы, которые видели этот фильм раньше, думают, что этот фильм заканчивается плохо, как и все остальные до него.
Так думает Джереми Грэнтем. Чарли Мангер тоже так думает.
Но что, если они ошибаются?
Далее - https://assetallocation.ru/what-if-it-doesnt-end-badly