Небольшой анонс
В ближайшее время я опубликую на AssetAllocation перевод еще одной полезной брошюры: «Руководство по разумным инвестициям» от компании SoFi.
SoFi (Social Finance) – онлайн-сервис по управлению личными финансами, сочетающий в себе как платформу для поиска кредитов, так и брокерский сервис для покупки ценных бумаг с услугами робоэдвайзера. Ориентирована, в основном, на молодежь, одной из основных специализаций сервиса являются студенческие кредиты. При этом платформа содержит сервисы для учета личных финансов, отслеживания достижения инвестиционных целей, и, собственно, инвестиций через недорогие биржевые фонды на базе советов от робоэдвайзера.
В начале 2021 г. акции сервиса были выведена на биржевые торги путем его слияния со SPAC-компанией, после чего капитализация сервиса достигла $9 млрд. Хорошая стоимость для сервиса по личным финансам, не правда ли?
Я заинтересовался тем, как работает сервис, и обнаружил там хорошее руководство по инвестициям для начинающих. Думаю, что брошюра будет полезна тем, кто только пытается разобраться в управлении финансами и инвестициях. Например, я с удовольствием рекомендую этот материал для подготовки к прохождению курса «Инвестиционный портфель».
Думаю, ознакомиться с руководством будет полезно и российским консультантам, наиболее амбициозные из которых, полагаю, уже гуглят сайт компании в поисках ответа на вопрос: как развить свой бизнес до капитализации в $9 млрд?
Небольшим минусом брошюры с точки зрения россиян, вероятно, покажется ориентация на американцев с их планами 401(k), IRA и подобными, нюансами налогообложения и другими особенностями. Однако, базовые принципы инвестиций универсальны для разных стран, и вот на них-то и имеет смысл сосредоточить внимание при изучении брошюры. И с этой точки зрения никаких претензий к руководству по инвестициям у меня не возникло – они строят свой бизнес на правильных современных принципах.
Перевод «Руководства по разумным инвестициям» от SoFi будет опубликован на AssetAllocation в ближайшие дни.
Удивительно, но за много лет своей деятельности я перевел уже несколько хороших американских брошюр по управлению личными финансами и инвестициям (например, у меня на сайте можно найти переводы отличных брошюр от Vanguard, Ibbotson или даже SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам США)). Но при этом в России я до сих пор не наблюдаю ни одной компании, которая стремилась бы строить свой бизнес в сфере инвестиций на основе современных принципов инвестиций и в интересах клиентов (мелкие консультанты и образовательные проекты не в счет). Ниша, по сути, пуста. Мне очень хотелось бы дожить до появления аналогичных российских стартапов в сфере инвестиций. Но пока – что имеем, то имеем.
Может, все-таки кто-нибудь дозреет?
В ближайшее время я опубликую на AssetAllocation перевод еще одной полезной брошюры: «Руководство по разумным инвестициям» от компании SoFi.
SoFi (Social Finance) – онлайн-сервис по управлению личными финансами, сочетающий в себе как платформу для поиска кредитов, так и брокерский сервис для покупки ценных бумаг с услугами робоэдвайзера. Ориентирована, в основном, на молодежь, одной из основных специализаций сервиса являются студенческие кредиты. При этом платформа содержит сервисы для учета личных финансов, отслеживания достижения инвестиционных целей, и, собственно, инвестиций через недорогие биржевые фонды на базе советов от робоэдвайзера.
В начале 2021 г. акции сервиса были выведена на биржевые торги путем его слияния со SPAC-компанией, после чего капитализация сервиса достигла $9 млрд. Хорошая стоимость для сервиса по личным финансам, не правда ли?
Я заинтересовался тем, как работает сервис, и обнаружил там хорошее руководство по инвестициям для начинающих. Думаю, что брошюра будет полезна тем, кто только пытается разобраться в управлении финансами и инвестициях. Например, я с удовольствием рекомендую этот материал для подготовки к прохождению курса «Инвестиционный портфель».
Думаю, ознакомиться с руководством будет полезно и российским консультантам, наиболее амбициозные из которых, полагаю, уже гуглят сайт компании в поисках ответа на вопрос: как развить свой бизнес до капитализации в $9 млрд?
Небольшим минусом брошюры с точки зрения россиян, вероятно, покажется ориентация на американцев с их планами 401(k), IRA и подобными, нюансами налогообложения и другими особенностями. Однако, базовые принципы инвестиций универсальны для разных стран, и вот на них-то и имеет смысл сосредоточить внимание при изучении брошюры. И с этой точки зрения никаких претензий к руководству по инвестициям у меня не возникло – они строят свой бизнес на правильных современных принципах.
Перевод «Руководства по разумным инвестициям» от SoFi будет опубликован на AssetAllocation в ближайшие дни.
Удивительно, но за много лет своей деятельности я перевел уже несколько хороших американских брошюр по управлению личными финансами и инвестициям (например, у меня на сайте можно найти переводы отличных брошюр от Vanguard, Ibbotson или даже SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам США)). Но при этом в России я до сих пор не наблюдаю ни одной компании, которая стремилась бы строить свой бизнес в сфере инвестиций на основе современных принципов инвестиций и в интересах клиентов (мелкие консультанты и образовательные проекты не в счет). Ниша, по сути, пуста. Мне очень хотелось бы дожить до появления аналогичных российских стартапов в сфере инвестиций. Но пока – что имеем, то имеем.
Может, все-таки кто-нибудь дозреет?
Итоговые доходности за 7 лет при вложениях в золото различными способами: через покупку металла на Мосбирже, через покупку FXGD от FinEx, и через фидерные ПИФы от 5 российских управляющих компаний.
Результаты, на мой взгляд, говорят сами за себя. 2020 год в очередной раз лишь подтвердил все то, что уже было понятно и до него.
Ну, разве что, одно пояснение: случайное превосходство результатов GLD/RUB над официальными курсами ЦБ – это следствие погрешности принятого метода расчета. Для расчета цены золота на Мосбирже (а также FXGD) использовались цены закрытия последнего дня года, а они могли случайно оказаться как на верхней, так и на нижней границе спрэда.
P.S. А, да, забыл дописать: "Не является инвестиционной рекомендацией!".
Результаты, на мой взгляд, говорят сами за себя. 2020 год в очередной раз лишь подтвердил все то, что уже было понятно и до него.
Ну, разве что, одно пояснение: случайное превосходство результатов GLD/RUB над официальными курсами ЦБ – это следствие погрешности принятого метода расчета. Для расчета цены золота на Мосбирже (а также FXGD) использовались цены закрытия последнего дня года, а они могли случайно оказаться как на верхней, так и на нижней границе спрэда.
P.S. А, да, забыл дописать: "Не является инвестиционной рекомендацией!".
Руководство SoFi по разумным инвестициям — 1. Что нужно знать, чтобы ваши деньги работали на вас
Мечтаете ли вы купить дом, начать свой бизнес, совершить кругосветное путешествие, или когда-нибудь выйти на пенсию? Один из лучших способов добиться прогресса в достижении этих целей – заставить деньги работать на вас или, другими словами, инвестировать.
Да, инвестиции ваших с трудом заработанных денег могут казаться сложной задачей. В конце концов, существует огромное количество информации, вариантов счетов и стратегий. Кроме того, рынки колеблются, и мысль о потенциальной потере денег может вызывать стресс и страх.
Узнав больше о процессе, понимая рынки, и зная, во что вы инвестируете, вы приобретете больше уверенности в том, что вы на правильном пути.
В этом руководстве мы расскажем о том, что вам нужно знать, чтобы начать, и о том, как инвестиции могут помочь вам достичь ваших целей.
Зачем инвестировать?
Средняя процентная ставка по сберегательному счету в пяти крупнейших банках США в этом году составляла 0,08% (1), в то время как средняя доходность по S&P 500 с 1950 по 2009 год составила 7%. (2) Что это означает для ваших денег? Если бы у вас было $10’000 сегодня, и вы положили бы их на сберегательный счет с процентной ставкой 1% (некоторые банки имеют такие высокие ставки), то через 10 лет у вас было бы $11’046. Если бы вместо этого вы инвестировали эти деньги, получая среднегодовую прибыль в размере 7%, и ежегодно реинвестируя проценты, вы бы получили $19’672 за тот же период времени! (3)
Время пребывания в рынке гораздо важнее выбора момента входа в рынок. Читайте дальше, чтобы узнать, почему это важно, и как вам нужно разумно инвестировать.
1. Раздел 1: Постановка финансовых целей
2. Раздел 2: Понимание основных концепций инвестиций
3. Раздел 3: Начало вашей инвестиционной стратегии
4. Раздел 4: Обзор различных видов инвестиций
Раздел 1: Постановка финансовых целей
До начала инвестиций важно понять свои цели. Выбор инвестиционной стратегии зависит от вашей целевой суммы (сколько вы хотите сберечь) и временного горизонта (когда вы хотите использовать эти деньги).
Прежде всего, почти у каждого должны быть две следующие цели: создать резервный фонд и накопить на пенсию. Мы называем это «обрамляющими целями» — вашей основной краткосрочной и основной долгосрочной целью.
Далее - https://assetallocation.ru/wealth-investing-guide-1
Мечтаете ли вы купить дом, начать свой бизнес, совершить кругосветное путешествие, или когда-нибудь выйти на пенсию? Один из лучших способов добиться прогресса в достижении этих целей – заставить деньги работать на вас или, другими словами, инвестировать.
Да, инвестиции ваших с трудом заработанных денег могут казаться сложной задачей. В конце концов, существует огромное количество информации, вариантов счетов и стратегий. Кроме того, рынки колеблются, и мысль о потенциальной потере денег может вызывать стресс и страх.
Узнав больше о процессе, понимая рынки, и зная, во что вы инвестируете, вы приобретете больше уверенности в том, что вы на правильном пути.
В этом руководстве мы расскажем о том, что вам нужно знать, чтобы начать, и о том, как инвестиции могут помочь вам достичь ваших целей.
Зачем инвестировать?
Средняя процентная ставка по сберегательному счету в пяти крупнейших банках США в этом году составляла 0,08% (1), в то время как средняя доходность по S&P 500 с 1950 по 2009 год составила 7%. (2) Что это означает для ваших денег? Если бы у вас было $10’000 сегодня, и вы положили бы их на сберегательный счет с процентной ставкой 1% (некоторые банки имеют такие высокие ставки), то через 10 лет у вас было бы $11’046. Если бы вместо этого вы инвестировали эти деньги, получая среднегодовую прибыль в размере 7%, и ежегодно реинвестируя проценты, вы бы получили $19’672 за тот же период времени! (3)
Время пребывания в рынке гораздо важнее выбора момента входа в рынок. Читайте дальше, чтобы узнать, почему это важно, и как вам нужно разумно инвестировать.
1. Раздел 1: Постановка финансовых целей
2. Раздел 2: Понимание основных концепций инвестиций
3. Раздел 3: Начало вашей инвестиционной стратегии
4. Раздел 4: Обзор различных видов инвестиций
Раздел 1: Постановка финансовых целей
До начала инвестиций важно понять свои цели. Выбор инвестиционной стратегии зависит от вашей целевой суммы (сколько вы хотите сберечь) и временного горизонта (когда вы хотите использовать эти деньги).
Прежде всего, почти у каждого должны быть две следующие цели: создать резервный фонд и накопить на пенсию. Мы называем это «обрамляющими целями» — вашей основной краткосрочной и основной долгосрочной целью.
Далее - https://assetallocation.ru/wealth-investing-guide-1
Такое сплошь и рядом, и не только в Райффайзене. Но думаю, что многие из вас об этом и не подозревают, поэтому прочитать будет полезно. И репостните, плиз, если не лень.
Forwarded from RationalAnswer | Павел Комаровский
Райффайзен прислал мне как клиенту очередное рекламное письмо про инвестиции, и у меня немного бомбануло. Настолько нагло гнуть факты в ту сторону, куда хочется, и убеждать своих клиентов, что «ложки комиссий нет» – это нужно реально иметь атрофированную совесть.
Чтобы вы понимали: на это попадаются не только «глупые новички». У меня масса очень умных знакомых из числа сотрудников разных международных компаний, которые являются владельцами подобных ПИФов. Чтобы принять разумное решение, нужно иметь на руках полную информацию – а как это можно сделать, если тебя умело водят за нос и чёрное называют белым?
Буду благодарен за апвоут статьи на VC – практика показывает, что при пересечении некоего порога популярности статьи, в комменты приходят SMM-представители банков. Будет, скажем так, любопытно услышать их комментарии!
Читать статью: https://vc.ru/finance/198655-rayffayzen-predlozhil-mne-vlozhitsya-v-pif-rasskazyvayu-kak-banki-razdevayut-klientov
Чтобы вы понимали: на это попадаются не только «глупые новички». У меня масса очень умных знакомых из числа сотрудников разных международных компаний, которые являются владельцами подобных ПИФов. Чтобы принять разумное решение, нужно иметь на руках полную информацию – а как это можно сделать, если тебя умело водят за нос и чёрное называют белым?
Буду благодарен за апвоут статьи на VC – практика показывает, что при пересечении некоего порога популярности статьи, в комменты приходят SMM-представители банков. Будет, скажем так, любопытно услышать их комментарии!
Читать статью: https://vc.ru/finance/198655-rayffayzen-predlozhil-mne-vlozhitsya-v-pif-rasskazyvayu-kak-banki-razdevayut-klientov
vc.ru
«Райффайзен» предложил мне вложиться в ПИФ: на примере рассказываю, как банки «раздевают» клиентов — Финансы на vc.ru
Рынок акций США растёт с поразительной скоростью — и многие новички на фондовом рынке спешат поучаствовать в этом процессе. Современные банки позволяют стать инвестором проще простого — буквально, тыкнув пару раз пальцем в экран смартфона. В этой статье я…
Случайно выяснил, что у меня, оказывается, неделю не работала почта на старом домене fintraining.ru
Хостер ру-центр, на котором хостится старый проект fintraining.ru, в этот раз учудил что-то вообще непонятное. После окончания средств на счете хостер просто отключил сайт и почту. Без каких-либо уведомлений вообще. При этом почта (как выяснилось потом) перестала принимать письма, но, на работе почтового клиента это вообще никак не отразилось – почтовый клиент отрабатывал нормально, без ошибок. Просто новых писем не было, но кто ж специально за этим следит?
Внутри личного кабинета хостера все еще веселее. Положительный баланс на счете, в размере, превышающем задолженность по оплате доменов. А списанная оплата хостинга почему-то в суммах задолженности оказалась просто не учтена. Т.е. при первом взгляде на личный кабинет – «все хорошо, прекрасная маркиза!». На счете – плюс, причем денег на счете больше, чем потенциальная задолженность.
Вот только сайты, оказывается, уже неделю не работают. И почта неделю не работает. И никто даже не подумал об этом сообщить.
В общем, если кто-то писал мне на почту на fintraining.ru и не получит ответа – продублируйте письмо, пожалуйста. Вся почта за неделю пропала, сожалею.
Хостер ру-центр, на котором хостится старый проект fintraining.ru, в этот раз учудил что-то вообще непонятное. После окончания средств на счете хостер просто отключил сайт и почту. Без каких-либо уведомлений вообще. При этом почта (как выяснилось потом) перестала принимать письма, но, на работе почтового клиента это вообще никак не отразилось – почтовый клиент отрабатывал нормально, без ошибок. Просто новых писем не было, но кто ж специально за этим следит?
Внутри личного кабинета хостера все еще веселее. Положительный баланс на счете, в размере, превышающем задолженность по оплате доменов. А списанная оплата хостинга почему-то в суммах задолженности оказалась просто не учтена. Т.е. при первом взгляде на личный кабинет – «все хорошо, прекрасная маркиза!». На счете – плюс, причем денег на счете больше, чем потенциальная задолженность.
Вот только сайты, оказывается, уже неделю не работают. И почта неделю не работает. И никто даже не подумал об этом сообщить.
В общем, если кто-то писал мне на почту на fintraining.ru и не получит ответа – продублируйте письмо, пожалуйста. Вся почта за неделю пропала, сожалею.
via https://www.facebook.com/evgenij.maksimov.12/posts/3879236268810529
Вот даже не смешно. Когда ж эта жлобская компания, наконец, сдохнет?
Вот даже не смешно. Когда ж эта жлобская компания, наконец, сдохнет?
Руководство SoFi по разумным инвестициям – 2. Более пристальный взгляд на инвестиции
Есть два основных способа инвестиций:
• Долговые инвестиции: вы можете одолжить кому-то деньги, и он будет платить вам проценты.
• Долевые инвестиции: вы можете купить что-то ради получения дивидендов или что-то, что, как вы надеетесь, вырастет в цене, и это можно будет продать в будущем с прибылью.
Долговые инвестиции
Долговые инвестиции – это чаще всего облигации. Конкретные условия сделки могут быть различны, но вы даете кому-то деньги, они обещают вернуть их в будущем, и они платят вам проценты, пока не вернут долг.
Облигации
Облигации – это ссуды, которые вы предоставляете компании или правительству на определенный период времени.
Например, вы можете одолжить деньги известной коммунальной компании на 20 лет под 4% годовых. Если бы эта облигация была выпущена сегодня, это была бы корпоративная 4% облигация со сроком погашения в 2037 г. На каждую вложенную вами $1’000 вы бы получали $40 в год до 2037 г.; вместе с вашими первоначальными инвестициями.
Большинству инвесторов доступны четыре широкие категории облигаций.
• Казначейские: правительство США выпускает казначейские векселя, ноты и облигации, которые полностью обеспечены правительством США. Все три типа казначейских бумаг продаются с номиналом в $1’000. Разница заключается в продолжительности кредита.
• Корпоративные: это облигации, выпущенные корпорациями, они работают так же, как и казначейские облигации. Разница между ними заключается в риске. Правительство США вряд ли разорится, а вот компания может.
• Муниципальные: это облигации, выпущенные властями штатов и местными органами власти. В эту группу могут также входить местные агентства, такие как аэропорты, школьные округа, службы канализации и водоснабжения.
• Ипотечные и обеспеченные активами облигации: это облигации, доход по которым обеспечивается процентами по пакету ипотечных кредитов или других финансовых активов, таких как автокредиты или дебиторская задолженность компаний.
Далее - https://assetallocation.ru/wealth-investing-guide-2
Есть два основных способа инвестиций:
• Долговые инвестиции: вы можете одолжить кому-то деньги, и он будет платить вам проценты.
• Долевые инвестиции: вы можете купить что-то ради получения дивидендов или что-то, что, как вы надеетесь, вырастет в цене, и это можно будет продать в будущем с прибылью.
Долговые инвестиции
Долговые инвестиции – это чаще всего облигации. Конкретные условия сделки могут быть различны, но вы даете кому-то деньги, они обещают вернуть их в будущем, и они платят вам проценты, пока не вернут долг.
Облигации
Облигации – это ссуды, которые вы предоставляете компании или правительству на определенный период времени.
Например, вы можете одолжить деньги известной коммунальной компании на 20 лет под 4% годовых. Если бы эта облигация была выпущена сегодня, это была бы корпоративная 4% облигация со сроком погашения в 2037 г. На каждую вложенную вами $1’000 вы бы получали $40 в год до 2037 г.; вместе с вашими первоначальными инвестициями.
Большинству инвесторов доступны четыре широкие категории облигаций.
• Казначейские: правительство США выпускает казначейские векселя, ноты и облигации, которые полностью обеспечены правительством США. Все три типа казначейских бумаг продаются с номиналом в $1’000. Разница заключается в продолжительности кредита.
• Корпоративные: это облигации, выпущенные корпорациями, они работают так же, как и казначейские облигации. Разница между ними заключается в риске. Правительство США вряд ли разорится, а вот компания может.
• Муниципальные: это облигации, выпущенные властями штатов и местными органами власти. В эту группу могут также входить местные агентства, такие как аэропорты, школьные округа, службы канализации и водоснабжения.
• Ипотечные и обеспеченные активами облигации: это облигации, доход по которым обеспечивается процентами по пакету ипотечных кредитов или других финансовых активов, таких как автокредиты или дебиторская задолженность компаний.
Далее - https://assetallocation.ru/wealth-investing-guide-2
ЦБ оценил объем проданных населению «мутных» инвестпродуктов в ₽600 млрд
Несколько сотен тысяч человек купили сложные инвестиционные продукты, объем таких инструментов в ЦБ оценивают в 600 млрд руб. Большая часть инвесторов неправильно понимают, что именно они купили, уверены в ЦБ
Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/finances/21/01/2021/600927189a7947e491f9b269
С.С.:
Бои продолжаются, индустрия не хочет отказываться от своего права разводить лохов, но, надеюсь, ЦБ хватит решимости довести начатое до конца.
Несколько сотен тысяч человек купили сложные инвестиционные продукты, объем таких инструментов в ЦБ оценивают в 600 млрд руб. Большая часть инвесторов неправильно понимают, что именно они купили, уверены в ЦБ
Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/finances/21/01/2021/600927189a7947e491f9b269
С.С.:
Бои продолжаются, индустрия не хочет отказываться от своего права разводить лохов, но, надеюсь, ЦБ хватит решимости довести начатое до конца.
РБК
ЦБ оценил объем проданных населению «мутных» инвестпродуктов в ₽600 млрд
Несколько сотен тысяч человек купили сложные инвестиционные продукты, объем таких инструментов в ЦБ оценивают в 600 млрд руб. Большая часть инвесторов неправильно понимают, что именно они купили
Тинькофф докатился до холодных звонков на незнакомые номера. Вчера мальчик из банка по телефону пытался впарить мне их карту, притом, что свой номер я им точно никогда не оставлял. Не они первые не брезгуют откровенным спамом, но до этого мне звонили лишь говнобанки, которым терять уже нечего.
Уоррен Баффет: Самая большая ошибка, которую совершают инвесторы
Когда Уоррен Баффет говорит об инвестициях, кажется, что все очень просто: покупайте акции, когда они дешевы, и по возможности держите их вечно. И Баффет постоянно напоминает нам об этой простой мудрости. Конечно, в действительности потребуется нечто большее. Похоже, что до сих пор инвесторы совершают одни и те же ошибки снова и снова.
В чем причина?
Я решил задать этот вопрос самому Баффету во время недавнего интервью в его штаб-квартире в Омахе, штат Небраска.
Но вначале я спросил его, думает ли он, что люди действительно извлекают уроки из того, что он говорит, и в самом деле начинают и успешно продолжают инвестировать самостоятельно.
«Ну, мне кажется, что многим это помогает», — говорит Баффет. «Главное, что мы хотим дать им – мы с Чарли чувствуем это таким образом – это правильное отношение к инвестированию. У вас есть большой попутный ветер, если вы на протяжении длительного времени инвестируете в Америку. Огромный попутный ветер.»
К сожалению, большинству инвесторов трудно сосредоточиться на долгосрочной перспективе, и они реагируют краткосрочно, невольно совершая действия, приводящие их к потерям денег.
«У людей есть определенные привычки, некоторые склонности, которые являются саморазрушительными в инвестициях», — продолжает он. «Поэтому я бы сказал, что наша главная идея в следующем: держитесь подальше от попыток торговать акциями или делать вещи, которые являются саморазрушительными, и просто позвольте Америке выполнять работу за них».
И это привело к вопросу, который я упомянул вначале: «Какие большие ошибки совершают люди? Почему люди ошибаются?»
Далее - https://assetallocation.ru/big-mistake-investors-make/
Когда Уоррен Баффет говорит об инвестициях, кажется, что все очень просто: покупайте акции, когда они дешевы, и по возможности держите их вечно. И Баффет постоянно напоминает нам об этой простой мудрости. Конечно, в действительности потребуется нечто большее. Похоже, что до сих пор инвесторы совершают одни и те же ошибки снова и снова.
В чем причина?
Я решил задать этот вопрос самому Баффету во время недавнего интервью в его штаб-квартире в Омахе, штат Небраска.
Но вначале я спросил его, думает ли он, что люди действительно извлекают уроки из того, что он говорит, и в самом деле начинают и успешно продолжают инвестировать самостоятельно.
«Ну, мне кажется, что многим это помогает», — говорит Баффет. «Главное, что мы хотим дать им – мы с Чарли чувствуем это таким образом – это правильное отношение к инвестированию. У вас есть большой попутный ветер, если вы на протяжении длительного времени инвестируете в Америку. Огромный попутный ветер.»
К сожалению, большинству инвесторов трудно сосредоточиться на долгосрочной перспективе, и они реагируют краткосрочно, невольно совершая действия, приводящие их к потерям денег.
«У людей есть определенные привычки, некоторые склонности, которые являются саморазрушительными в инвестициях», — продолжает он. «Поэтому я бы сказал, что наша главная идея в следующем: держитесь подальше от попыток торговать акциями или делать вещи, которые являются саморазрушительными, и просто позвольте Америке выполнять работу за них».
И это привело к вопросу, который я упомянул вначале: «Какие большие ошибки совершают люди? Почему люди ошибаются?»
Далее - https://assetallocation.ru/big-mistake-investors-make/
Цитата
«Тот же министр здравоохранения, который потребовал писать на сигаретных пачках «Предупреждение: данный продукт может нанести вред вашему здоровью», должен потребовать написать то же самое на 99 из сотни книг, посвященных личным финансам. Исключения встречаются чрезвычайно редко. «Разумный инвестор» (The Intelligent Investor) Бенджамина Грэхема – одно из них. Теперь я с гордостью могу сказать, что книга «Богл о взаимных фондах» (Bogle on Mutual Funds) - еще одно исключение»
Пол Самуэльсон
«Тот же министр здравоохранения, который потребовал писать на сигаретных пачках «Предупреждение: данный продукт может нанести вред вашему здоровью», должен потребовать написать то же самое на 99 из сотни книг, посвященных личным финансам. Исключения встречаются чрезвычайно редко. «Разумный инвестор» (The Intelligent Investor) Бенджамина Грэхема – одно из них. Теперь я с гордостью могу сказать, что книга «Богл о взаимных фондах» (Bogle on Mutual Funds) - еще одно исключение»
Пол Самуэльсон
3 года назад я выложил на AssetAllocation.ru перевод одной известной в финансовом мире статьи. Она была впервые опубликована свыше 30 лет назад, и, казалось бы, сейчас должна представлять скорее исторический интерес. Однако, статья никогда не переводилась на русский язык, поэтому есть вероятность, что для многих ее выводы могут оказаться откровением.
Речь о статье «Determinants of Portfolio Performance» ("Определяющие факторы эффективности портфеля"), авторы - Gary Brinson, Randolph Hood и Gilbert Beebower, опубликованной в Financial Analysts Journal летом 1986 г.
Именно эта статья в свое время дала мощный импульс развитию подходов Asset Allocation, поскольку убедительно на цифрах доказывала, что именно распределение активов оказывает определяющее влияние на результаты инвестиций. (В статье как синоним используется термин «инвестиционная политика», более характерный для институциональных инвесторов).
А усилия активных управляющих, или тактика инвестиций, как в вопросах выбора времени операций, так и в вопросах выбора отдельных бумаг, как убедительно показывал проведенный авторами анализ результатов 91 пенсионного фонда США, напротив, влияют на результаты инвестиций лишь в очень небольшой степени. Да к тому же, в большинстве случаев, еще и в отрицательную сторону.
В то время эта небольшая статья наделала очень много шума на Уолл-стрит, поскольку не просто ставила под сомнение нужность активных управляющих с их большими зарплатами, но и давала убедительные подтверждения этим сомнениям в виде цифр. Понятно, и раньше многие догадывались об истинной роли активного управления – не зря же за несколько лет до этого в США появился первый индексный фонд. Но впервые это было доказано на цифрах.
Позже многочисленные похожие исследования на гораздо больших выборках, проводимые в разных странах, подтвердили общий вывод авторов статьи. Огромное число как институциональных управляющих, так и частных инвесторов, с тех пор перешло на пассивные методы управления своим капиталом.
К сожалению, последний абзац - это не про Россию, увы.
Ладно, я не спрашиваю, почему наши пенсионные фонды вместо пассивного управления вбухивают средства в активы сомнительного качества, подконтрольные владельцам финансовых групп. Мы все не маленькие, и каждый сам может догадаться, почему.
Несколько сложнее предположить, почему на это смотрит сквозь пальцы регулятор – ЦБ – но и этому может найтись объяснение.
Однако, я не могу найти даже объяснений коррупционного характера тому, что, к примеру, студенты и аспиранты российских финансовых ВУЗов вместо того, чтобы попробовать провести аналогичные исследования на российских данных, до сих пор продолжают заниматься совсем другими исследованиями, объединенными общей темой «как бы нам еще исхитриться переиграть рынок?».
Но когда-нибудь, уверен, и до наших начнет доходить то, что за рубежом широко известно уже более тридцати лет.
Чтение статьи потребует от вас некоторых знаний в области математики из ВУЗовской программы. Но смысл и значение общих выводов будет, в общем, понятен и без них.
Ссылка на статью - http://assetallocation.ru/bhb-1986
Речь о статье «Determinants of Portfolio Performance» ("Определяющие факторы эффективности портфеля"), авторы - Gary Brinson, Randolph Hood и Gilbert Beebower, опубликованной в Financial Analysts Journal летом 1986 г.
Именно эта статья в свое время дала мощный импульс развитию подходов Asset Allocation, поскольку убедительно на цифрах доказывала, что именно распределение активов оказывает определяющее влияние на результаты инвестиций. (В статье как синоним используется термин «инвестиционная политика», более характерный для институциональных инвесторов).
А усилия активных управляющих, или тактика инвестиций, как в вопросах выбора времени операций, так и в вопросах выбора отдельных бумаг, как убедительно показывал проведенный авторами анализ результатов 91 пенсионного фонда США, напротив, влияют на результаты инвестиций лишь в очень небольшой степени. Да к тому же, в большинстве случаев, еще и в отрицательную сторону.
В то время эта небольшая статья наделала очень много шума на Уолл-стрит, поскольку не просто ставила под сомнение нужность активных управляющих с их большими зарплатами, но и давала убедительные подтверждения этим сомнениям в виде цифр. Понятно, и раньше многие догадывались об истинной роли активного управления – не зря же за несколько лет до этого в США появился первый индексный фонд. Но впервые это было доказано на цифрах.
Позже многочисленные похожие исследования на гораздо больших выборках, проводимые в разных странах, подтвердили общий вывод авторов статьи. Огромное число как институциональных управляющих, так и частных инвесторов, с тех пор перешло на пассивные методы управления своим капиталом.
К сожалению, последний абзац - это не про Россию, увы.
Ладно, я не спрашиваю, почему наши пенсионные фонды вместо пассивного управления вбухивают средства в активы сомнительного качества, подконтрольные владельцам финансовых групп. Мы все не маленькие, и каждый сам может догадаться, почему.
Несколько сложнее предположить, почему на это смотрит сквозь пальцы регулятор – ЦБ – но и этому может найтись объяснение.
Однако, я не могу найти даже объяснений коррупционного характера тому, что, к примеру, студенты и аспиранты российских финансовых ВУЗов вместо того, чтобы попробовать провести аналогичные исследования на российских данных, до сих пор продолжают заниматься совсем другими исследованиями, объединенными общей темой «как бы нам еще исхитриться переиграть рынок?».
Но когда-нибудь, уверен, и до наших начнет доходить то, что за рубежом широко известно уже более тридцати лет.
Чтение статьи потребует от вас некоторых знаний в области математики из ВУЗовской программы. Но смысл и значение общих выводов будет, в общем, понятен и без них.
Ссылка на статью - http://assetallocation.ru/bhb-1986
Отсюда: https://expert.ru/expert/2020/22/fondyi-na-vyirost
Фонды на вырост
Максим Ремизов
25 мая 2020, 00:00
№22
Российские биржевые фонды показывают взрывной рост на фоне повышенного интереса граждан к инвестициям в целом. Однако они все еще остаются слишком дорогими по сравнению с западными аналогами и допускают больше ошибок в следовании за своими индексами
Фонды на вырост
Максим Ремизов
25 мая 2020, 00:00
№22
Российские биржевые фонды показывают взрывной рост на фоне повышенного интереса граждан к инвестициям в целом. Однако они все еще остаются слишком дорогими по сравнению с западными аналогами и допускают больше ошибок в следовании за своими индексами
Большой 10-дневный учебный курс "Инвестиционный портфель 2021", состоящий из двух недельных блоков по 5 занятий в каждом, пройдет пройдет 01 - 05 и 15 - 19 марта.
• 01 - 05 марта (пн - пт) - Часть 1. "Структура портфеля или Стратегия"
• 15 - 19 марта (пн - пт) - Часть 2. "Наполнение портфеля или Тактика"
Как получать доход от инвестиций на финансовых рынках, не обладая глубокими знаниями о них, не становясь профессиональным инвестором или спекулянтом? Об этом — на вебинаре, посвященном принципам пассивного (ленивого :)) инвестирования.
Участникам вебинара будет открыт доступ к закрытому форуму для обсуждения тем вебинара, где будут выложены презентации, конспекты занятий, домашние задания и ссылки на дополнительные материалы для самостоятельного изучения для тех, кто захочет разобраться в вопросе еще более подробно.
Общая структура вебинара:
Часть 1 вебинара "Структура портфеля или Стратегия" пройдет 01 - 05 марта 2021 г. (пн - пт)
В первой части вебинара мы познакомимся с принципами портфельных инвестиций и научимся определять структуру инвестиционного портфеля, подходящего конкретному инвестору.
• 1.1. «Доходность и риск»
• 1.2. «Управление риском»
• 1.3. «Структура портфеля»
• 1.4. «Детализация портфеля»
• 1.5. «Портфельные стратегии»
Часть 2 вебинара "Наполнение портфеля или Тактика" пройдет 15 - 19 марта 2021 г. (пн - пт)
Во второй части вебинара мы рассмотрим вопросы наполнения инвестиционного портфеля: выбор подходящих инвестиционных инструментов, их приобретение, а также вопросы, связанные с тактическим управлением портфелем.
• 2.1. «Рынок ценных бумаг»
• 2.2. «Биржевые операции»
• 2.3. «Инвестиционные фонды»
• 2.4. «Прочие инструменты»
• 2.5. «Портфельные тактики»
Начало всех занятий в режиме чата для вопросов - с 18:45, в режиме прямого эфира - с 19:00 по московскому времени.
Подробные анонсы и регистрация - по ссылкам.
01 - 05 марта (пн - пт) – учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия" - http://sp.finwebinar.onwiz.ru/?url=http%3A%2F%2Ffinwebinar%2Eru%2F20210301u/?lj
15 - 19 марта (пн - пт) – учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика" - http://sp.finwebinar.onwiz.ru/?url=http%3A%2F%2Ffinwebinar%2Eru%2F20210315u/?lj
• 01 - 05 марта (пн - пт) - Часть 1. "Структура портфеля или Стратегия"
• 15 - 19 марта (пн - пт) - Часть 2. "Наполнение портфеля или Тактика"
Как получать доход от инвестиций на финансовых рынках, не обладая глубокими знаниями о них, не становясь профессиональным инвестором или спекулянтом? Об этом — на вебинаре, посвященном принципам пассивного (ленивого :)) инвестирования.
Участникам вебинара будет открыт доступ к закрытому форуму для обсуждения тем вебинара, где будут выложены презентации, конспекты занятий, домашние задания и ссылки на дополнительные материалы для самостоятельного изучения для тех, кто захочет разобраться в вопросе еще более подробно.
Общая структура вебинара:
Часть 1 вебинара "Структура портфеля или Стратегия" пройдет 01 - 05 марта 2021 г. (пн - пт)
В первой части вебинара мы познакомимся с принципами портфельных инвестиций и научимся определять структуру инвестиционного портфеля, подходящего конкретному инвестору.
• 1.1. «Доходность и риск»
• 1.2. «Управление риском»
• 1.3. «Структура портфеля»
• 1.4. «Детализация портфеля»
• 1.5. «Портфельные стратегии»
Часть 2 вебинара "Наполнение портфеля или Тактика" пройдет 15 - 19 марта 2021 г. (пн - пт)
Во второй части вебинара мы рассмотрим вопросы наполнения инвестиционного портфеля: выбор подходящих инвестиционных инструментов, их приобретение, а также вопросы, связанные с тактическим управлением портфелем.
• 2.1. «Рынок ценных бумаг»
• 2.2. «Биржевые операции»
• 2.3. «Инвестиционные фонды»
• 2.4. «Прочие инструменты»
• 2.5. «Портфельные тактики»
Начало всех занятий в режиме чата для вопросов - с 18:45, в режиме прямого эфира - с 19:00 по московскому времени.
Подробные анонсы и регистрация - по ссылкам.
01 - 05 марта (пн - пт) – учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 1. Структура портфеля или Стратегия" - http://sp.finwebinar.onwiz.ru/?url=http%3A%2F%2Ffinwebinar%2Eru%2F20210301u/?lj
15 - 19 марта (пн - пт) – учебный курс Сергея Спирина "Инвестиционный портфель 2021 - Часть 2. Наполнение портфеля или Тактика" - http://sp.finwebinar.onwiz.ru/?url=http%3A%2F%2Ffinwebinar%2Eru%2F20210315u/?lj
fintraining pinned «Большой 10-дневный учебный курс "Инвестиционный портфель 2021", состоящий из двух недельных блоков по 5 занятий в каждом, пройдет пройдет 01 - 05 и 15 - 19 марта. • 01 - 05 марта (пн - пт) - Часть 1. "Структура портфеля или Стратегия" • 15 - 19 марта (пн …»