Цитата дня
"Страх имеет большее влияние на человеческие действия, чем внушительный вес исторических свидетельств.”
- Джереми Сигел
“Fear has a greater grasp on human action than does the impressive weight of historical evidence.”
-Jeremy Siegel
via Nick Maggiuli, twitter
"Страх имеет большее влияние на человеческие действия, чем внушительный вес исторических свидетельств.”
- Джереми Сигел
“Fear has a greater grasp on human action than does the impressive weight of historical evidence.”
-Jeremy Siegel
via Nick Maggiuli, twitter
Ловушка для умных
Есть вопрос, который многим людям не дает покоя. Звучит он примерно так.
Я - умный человек, с хорошим образованием, прочитавший много умных книг. Я дисциплинирован, усерден, трудолюбив, талантлив, психологически устойчив и готов заниматься исследованиями рынка и своим дальнейшем самообразованием – оплачивать деньгами и своим временем курсы, тренинги, индивидуальное обучение у профессионалов.
Да, я ясно отдаю себе отчет в том, что все на рынке выигрывать не могут, и рынок — это место, где одни люди выигрывают за счет других. Но ведь не может же такого быть, чтобы я оказался хуже средней массы? Ведь я же вижу в интернете огромное количество людей, которые тоже пришли на финансовые рынки и при этом, похоже, намного глупее меня.
Так почему бы мне не предпринять некоторые усилия в надежде отобрать на рынке деньги у этих людей, ведь эти усилия должны окупиться? Ведь не может же такого быть, чтобы я, такой умный, дисциплинированный и усердный, не смог в итоге получить результаты лучше этой массы глупцов, бездарей и раздолбаев?
Признайтесь, приходили такие мысли вам в голову? 😉
Руководствуясь этой логикой, многие люди годами пытаются доказать себе и другим, что они лучше других. И в результате теряют деньги, из года в год. Впрочем, не совсем так: иногда теряют, иногда приобретают, но в целом чаще бывают в минусе, чем в плюсе.
Почему эта логика не работает?
* * *
А дело здесь вот в чем.
Вы наивно полагаете, что играете в игру, в которой ваши качества на что-то влияют. Управление капиталом представляется вам игрой с неслучайным исходом, вроде шахмат, где побеждает сильнейший, умнейший, талантливейший, дисциплинированный, психологически устойчивый и т.д. и т.п.
И вы думаете, что стоит только приложить старание, научиться, узнать секрет великих побед, усердно тренироваться, и дальше вы начнете побеждать и пожинать плоды успеха, играя на деньги с наивными дилетантами.
Однако, вы ошибаетесь.
Спешу успокоить ваше самолюбие – ошибаетесь вы не в себе.
Вы ошибаетесь в характере игры, в которую вы собираетесь играть.
Вы думаете, что это шахматы. А в реальности на реальных высокоэффективных рынках со множеством игроков эта игра оказывается гораздо ближе к рулетке – игре со случайным исходом.
А в играх со случайным исходом – таких как рулетка, орлянка или кости – у умных ничуть не больше шансов, чем у дураков. И никакие ваши качества не дают вам преимуществ перед теми, у кого их нет. У дурака ровно такие же шансы выиграть на рулетке, что и умного.
Даже хуже того – дуракам, говорят, в такие игры везет.
И эти шансы всегда ниже 50%, поскольку часть прибыли всегда забирает организатор азартных игр и инфраструктура, а еще часть уходит на «обучение», «платные прогнозы аналитиков» и прочие сопутствующие расходы.
Вы можете годами читать умно выглядящие книжки, платить за обучение у умно выглядящих «профессионалов», оплачивать дорогостоящие советы «экспертов» и постоянно тренироваться. Но если вы играете в игру со случайным исходом, то все это вам не поможет.
Главный вопрос здесь: насколько управление капиталом и спекуляции на фондовом рынке действительно являются игрой со случайным исходом?
Исследования результатов игроков на финансовых рынках показывает, что в очень высокой степени.
Возможно, вы не поверите мне, но почитайте статьи с результатами научных исследований на эту тему, ссылки на которые вы найдете в приложении к этой статье.
Да, вы можете заметить, что результаты управления капиталом не на 100% определяются удачей, и есть нюансы, приводящие к исключениям из правил. Однако, результаты исследований ясно показывают, что результаты в гораздо большей степени определяются удачей (везением), чем умением (мастерством).
А если это так, то, похоже, единственно правильная стратегия умного человека – вообще не играть в такого рода игры.
А вместо этого выбирать правильные игры, в которых ваши шансы на победу имеют положительное математическое ожидание, и, что не менее важно, не случайны.
* * *
Полезные статьи по теме:
Марк Халберт: Когда вы поймете роль удачи в инвестициях, возможно, вы измените свои методы
Есть вопрос, который многим людям не дает покоя. Звучит он примерно так.
Я - умный человек, с хорошим образованием, прочитавший много умных книг. Я дисциплинирован, усерден, трудолюбив, талантлив, психологически устойчив и готов заниматься исследованиями рынка и своим дальнейшем самообразованием – оплачивать деньгами и своим временем курсы, тренинги, индивидуальное обучение у профессионалов.
Да, я ясно отдаю себе отчет в том, что все на рынке выигрывать не могут, и рынок — это место, где одни люди выигрывают за счет других. Но ведь не может же такого быть, чтобы я оказался хуже средней массы? Ведь я же вижу в интернете огромное количество людей, которые тоже пришли на финансовые рынки и при этом, похоже, намного глупее меня.
Так почему бы мне не предпринять некоторые усилия в надежде отобрать на рынке деньги у этих людей, ведь эти усилия должны окупиться? Ведь не может же такого быть, чтобы я, такой умный, дисциплинированный и усердный, не смог в итоге получить результаты лучше этой массы глупцов, бездарей и раздолбаев?
Признайтесь, приходили такие мысли вам в голову? 😉
Руководствуясь этой логикой, многие люди годами пытаются доказать себе и другим, что они лучше других. И в результате теряют деньги, из года в год. Впрочем, не совсем так: иногда теряют, иногда приобретают, но в целом чаще бывают в минусе, чем в плюсе.
Почему эта логика не работает?
* * *
А дело здесь вот в чем.
Вы наивно полагаете, что играете в игру, в которой ваши качества на что-то влияют. Управление капиталом представляется вам игрой с неслучайным исходом, вроде шахмат, где побеждает сильнейший, умнейший, талантливейший, дисциплинированный, психологически устойчивый и т.д. и т.п.
И вы думаете, что стоит только приложить старание, научиться, узнать секрет великих побед, усердно тренироваться, и дальше вы начнете побеждать и пожинать плоды успеха, играя на деньги с наивными дилетантами.
Однако, вы ошибаетесь.
Спешу успокоить ваше самолюбие – ошибаетесь вы не в себе.
Вы ошибаетесь в характере игры, в которую вы собираетесь играть.
Вы думаете, что это шахматы. А в реальности на реальных высокоэффективных рынках со множеством игроков эта игра оказывается гораздо ближе к рулетке – игре со случайным исходом.
А в играх со случайным исходом – таких как рулетка, орлянка или кости – у умных ничуть не больше шансов, чем у дураков. И никакие ваши качества не дают вам преимуществ перед теми, у кого их нет. У дурака ровно такие же шансы выиграть на рулетке, что и умного.
Даже хуже того – дуракам, говорят, в такие игры везет.
И эти шансы всегда ниже 50%, поскольку часть прибыли всегда забирает организатор азартных игр и инфраструктура, а еще часть уходит на «обучение», «платные прогнозы аналитиков» и прочие сопутствующие расходы.
Вы можете годами читать умно выглядящие книжки, платить за обучение у умно выглядящих «профессионалов», оплачивать дорогостоящие советы «экспертов» и постоянно тренироваться. Но если вы играете в игру со случайным исходом, то все это вам не поможет.
Главный вопрос здесь: насколько управление капиталом и спекуляции на фондовом рынке действительно являются игрой со случайным исходом?
Исследования результатов игроков на финансовых рынках показывает, что в очень высокой степени.
Возможно, вы не поверите мне, но почитайте статьи с результатами научных исследований на эту тему, ссылки на которые вы найдете в приложении к этой статье.
Да, вы можете заметить, что результаты управления капиталом не на 100% определяются удачей, и есть нюансы, приводящие к исключениям из правил. Однако, результаты исследований ясно показывают, что результаты в гораздо большей степени определяются удачей (везением), чем умением (мастерством).
А если это так, то, похоже, единственно правильная стратегия умного человека – вообще не играть в такого рода игры.
А вместо этого выбирать правильные игры, в которых ваши шансы на победу имеют положительное математическое ожидание, и, что не менее важно, не случайны.
* * *
Полезные статьи по теме:
Марк Халберт: Когда вы поймете роль удачи в инвестициях, возможно, вы измените свои методы
http://assetallocation.ru/luck-goes-into-investing
Майкл Мобуссин: Роль удачи и мастерства в инвестициях
http://assetallocation.ru/luck-and-skill-in-investing
Асват Дамодаран: Активные инвестиции: смерть или возрождение?
http://assetallocation.ru/active-investing-rest-in-peace/
Майкл Мобуссин: Роль удачи и мастерства в инвестициях
http://assetallocation.ru/luck-and-skill-in-investing
Асват Дамодаран: Активные инвестиции: смерть или возрождение?
http://assetallocation.ru/active-investing-rest-in-peace/
Forwarded from Bastion
Рынок акций - не экономика
Структура рынка акций по отраслям сильно отличается от экономики. Капитализация технологического сектора и здравоохранения составляет половину стоимости S&P500. В ВВП их доля менее 15%. Государственный сектор составляет почти треть ВВП, но не представлен на рынке.
Рынок акций в виде нескольких крупных выигрывающих от кризиса отраслей может обновлять максимумы. Экономика, где доля прочих отраслей велика, будет падать. Хороший график из гида по рынкам JP Morgan.
Структура рынка акций по отраслям сильно отличается от экономики. Капитализация технологического сектора и здравоохранения составляет половину стоимости S&P500. В ВВП их доля менее 15%. Государственный сектор составляет почти треть ВВП, но не представлен на рынке.
Рынок акций в виде нескольких крупных выигрывающих от кризиса отраслей может обновлять максимумы. Экономика, где доля прочих отраслей велика, будет падать. Хороший график из гида по рынкам JP Morgan.
Мировые фондовые индексы, товарные и валютные рынки
Я выложил на AssetAllocation сводную статистику по поведению основных мировых валютных, фондовых и товарных рынков в 21 веке (2000 – 2020 гг.), которую собирал и обрабатывал в новогодние каникулы.
Результаты получились весьма занимательные.
Думаю, многие поспешат написать мне, что точка отсчета выбрана крайне неудачно для развитых рынков акций, и, напротив, удачно для развивающихся рынков и драгметаллов. И я заранее с этим согласен. Однако, я буду разочарован, если вы увидите на графиках только это.
Например, обратите внимание на то, что максимальные доходности фондовых рынков были показаны странами со слабыми национальными валютами – Россией, Индией, Бразилией. Похоже, версия о том, что слабость национальной валюты помогает бизнесу развиваться, не лишена оснований.
Обратите внимание на отрицательные (!) результаты за 21 год рынка акций Великобритании (FTSE), а также крайне слабые результаты Франции (CAC-40). Это заставляет по-другому взглянуть на то, как следует относиться к периодам временных неудач национального рынка, не так ли?
Обратите внимание на зависимость поведения российского рынка от цен на нефть, которая особенно заметна в середине рассматриваемого периода, однако, в последние годы, похоже, начинает ослабевать.
Обратите внимание на поведение драгоценных металлов – золота и серебра – и их слабую корреляцию с фондовыми рынками. (И, возможно, задумайтесь над включением этих активов в свой инвестиционный портфель).
И, наконец, на мой взгляд, картинка просто кричит о пользе международной диверсификации. На отдельных рынках, включая очень крупные, неприятности могут задержаться на годы и даже десятилетия.
Думаю, что пытливому взгляду графики дадут еще множество поводов для размышления.
Ссылка на pdf-файл с графиками в высоком разрешении и таблицей с данными – https://assetallocation.ru/pdf/world-2000-2020.pdf . Там, кстати, есть и второй лист – с данными. Если захотите утащить к себе – пожалуйста, ставьте ссылку на источник.
P.S. Если обнаружите ошибки или неточности – пожалуйста, сообщайте!
Я выложил на AssetAllocation сводную статистику по поведению основных мировых валютных, фондовых и товарных рынков в 21 веке (2000 – 2020 гг.), которую собирал и обрабатывал в новогодние каникулы.
Результаты получились весьма занимательные.
Думаю, многие поспешат написать мне, что точка отсчета выбрана крайне неудачно для развитых рынков акций, и, напротив, удачно для развивающихся рынков и драгметаллов. И я заранее с этим согласен. Однако, я буду разочарован, если вы увидите на графиках только это.
Например, обратите внимание на то, что максимальные доходности фондовых рынков были показаны странами со слабыми национальными валютами – Россией, Индией, Бразилией. Похоже, версия о том, что слабость национальной валюты помогает бизнесу развиваться, не лишена оснований.
Обратите внимание на отрицательные (!) результаты за 21 год рынка акций Великобритании (FTSE), а также крайне слабые результаты Франции (CAC-40). Это заставляет по-другому взглянуть на то, как следует относиться к периодам временных неудач национального рынка, не так ли?
Обратите внимание на зависимость поведения российского рынка от цен на нефть, которая особенно заметна в середине рассматриваемого периода, однако, в последние годы, похоже, начинает ослабевать.
Обратите внимание на поведение драгоценных металлов – золота и серебра – и их слабую корреляцию с фондовыми рынками. (И, возможно, задумайтесь над включением этих активов в свой инвестиционный портфель).
И, наконец, на мой взгляд, картинка просто кричит о пользе международной диверсификации. На отдельных рынках, включая очень крупные, неприятности могут задержаться на годы и даже десятилетия.
Думаю, что пытливому взгляду графики дадут еще множество поводов для размышления.
Ссылка на pdf-файл с графиками в высоком разрешении и таблицей с данными – https://assetallocation.ru/pdf/world-2000-2020.pdf . Там, кстати, есть и второй лист – с данными. Если захотите утащить к себе – пожалуйста, ставьте ссылку на источник.
P.S. Если обнаружите ошибки или неточности – пожалуйста, сообщайте!
О пользе международной диверсификации. Вдогонку к посту про доходность рынков
А теперь проведем очень простой эксперимент. Составим гипотетический модельный крайне тупой портфель из акций девяти приведенных на графике рынков (Россия, Индия, Бразилия, Китай, США, Германия, Япония, Франция, Великобритания), по 10% на каждую страну (т.е. всего 90% акций – крайне агрессивный портфель!) и 10% золота.
Данные-то все есть, поэтому эксперимент занял минут пять. 😊
Ребалансировка - 1 раз в год в конце каждого календарного года.
Результаты?
Доходность портфеля – 6,9% годовых. Портфель опередил бы по доходности 7 рынков из 10, уступив бы только доходностям рынков России, Индии и золота.
Рост капитала за 21 год – в 4,1 раз.
Риск (среднеквадративное отклонение годовых доходностей) – 24% - гораздо ближе к европейским рынкам, чем к развивающимся.
Вот такая крайне простая иллюстрация пользы международной диверсификации и ребалансировки.
А вот если б мы еще попробовали взвесить доли рынков по CAPE… Но это уже другая история, гораздо более сложная для расчетов.
А теперь проведем очень простой эксперимент. Составим гипотетический модельный крайне тупой портфель из акций девяти приведенных на графике рынков (Россия, Индия, Бразилия, Китай, США, Германия, Япония, Франция, Великобритания), по 10% на каждую страну (т.е. всего 90% акций – крайне агрессивный портфель!) и 10% золота.
Данные-то все есть, поэтому эксперимент занял минут пять. 😊
Ребалансировка - 1 раз в год в конце каждого календарного года.
Результаты?
Доходность портфеля – 6,9% годовых. Портфель опередил бы по доходности 7 рынков из 10, уступив бы только доходностям рынков России, Индии и золота.
Рост капитала за 21 год – в 4,1 раз.
Риск (среднеквадративное отклонение годовых доходностей) – 24% - гораздо ближе к европейским рынкам, чем к развивающимся.
Вот такая крайне простая иллюстрация пользы международной диверсификации и ребалансировки.
А вот если б мы еще попробовали взвесить доли рынков по CAPE… Но это уже другая история, гораздо более сложная для расчетов.
Раньше всех.
17 февраля 2021 года (в среду) приглашаем вас на онлайн-конференцию «Asset Allocation – 2021».
http://aa.invest-conf.ru
Программа пока очень предварительная, спикеры и темы еще будут добавляться.
Промокоды и т.д. будут позже.
17 февраля 2021 года (в среду) приглашаем вас на онлайн-конференцию «Asset Allocation – 2021».
http://aa.invest-conf.ru
Программа пока очень предварительная, спикеры и темы еще будут добавляться.
Промокоды и т.д. будут позже.
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
📊19 января на Московской бирже начались торги паями БПИФ рыночных финансовых инструментов "ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ" от УК "ДОХОДЪ".
Еще один аргумент для лежебок
Инвестиционная группа Bespoke Investment Group провела исследование, в результате которого установила любопытный факт:
Если бы вы, начиная с января 1993 года, покупали SPY (крупнейший ETF, повторяющий индекс S&P500) на открытии рынка и продавали бы его на закрытии, то в результате получили бы… убыток -5,2%.
А вот если бы вы поступали ровно наоборот: ежедневно покупали SPY на закрытии рынка и продавали на открытии, то получили бы прибыль +568%. Что, кстати, выше прибыли самого SPY за рассматриваемый период времени.
Результаты обеих стратегий – на картинке
Дэйтрейдерам, привыкшим открывать позиции с утра и закрывать их по итогам дня, стоит крепко задуматься.
Понятно, что стратегия «покупай на закрытии, продавай на открытии» существует лишь гипотетически, поскольку в реальной жизни вы столкнулись бы с необходимостью уплаты комиссий. Однако, факт остается фактом: основная прибыль рынка делается во внеторговое время, когда все спят.
Инвестиционная группа Bespoke Investment Group провела исследование, в результате которого установила любопытный факт:
Если бы вы, начиная с января 1993 года, покупали SPY (крупнейший ETF, повторяющий индекс S&P500) на открытии рынка и продавали бы его на закрытии, то в результате получили бы… убыток -5,2%.
А вот если бы вы поступали ровно наоборот: ежедневно покупали SPY на закрытии рынка и продавали на открытии, то получили бы прибыль +568%. Что, кстати, выше прибыли самого SPY за рассматриваемый период времени.
Результаты обеих стратегий – на картинке
Дэйтрейдерам, привыкшим открывать позиции с утра и закрывать их по итогам дня, стоит крепко задуматься.
Понятно, что стратегия «покупай на закрытии, продавай на открытии» существует лишь гипотетически, поскольку в реальной жизни вы столкнулись бы с необходимостью уплаты комиссий. Однако, факт остается фактом: основная прибыль рынка делается во внеторговое время, когда все спят.
Небольшой анонс
В ближайшее время я опубликую на AssetAllocation перевод еще одной полезной брошюры: «Руководство по разумным инвестициям» от компании SoFi.
SoFi (Social Finance) – онлайн-сервис по управлению личными финансами, сочетающий в себе как платформу для поиска кредитов, так и брокерский сервис для покупки ценных бумаг с услугами робоэдвайзера. Ориентирована, в основном, на молодежь, одной из основных специализаций сервиса являются студенческие кредиты. При этом платформа содержит сервисы для учета личных финансов, отслеживания достижения инвестиционных целей, и, собственно, инвестиций через недорогие биржевые фонды на базе советов от робоэдвайзера.
В начале 2021 г. акции сервиса были выведена на биржевые торги путем его слияния со SPAC-компанией, после чего капитализация сервиса достигла $9 млрд. Хорошая стоимость для сервиса по личным финансам, не правда ли?
Я заинтересовался тем, как работает сервис, и обнаружил там хорошее руководство по инвестициям для начинающих. Думаю, что брошюра будет полезна тем, кто только пытается разобраться в управлении финансами и инвестициях. Например, я с удовольствием рекомендую этот материал для подготовки к прохождению курса «Инвестиционный портфель».
Думаю, ознакомиться с руководством будет полезно и российским консультантам, наиболее амбициозные из которых, полагаю, уже гуглят сайт компании в поисках ответа на вопрос: как развить свой бизнес до капитализации в $9 млрд?
Небольшим минусом брошюры с точки зрения россиян, вероятно, покажется ориентация на американцев с их планами 401(k), IRA и подобными, нюансами налогообложения и другими особенностями. Однако, базовые принципы инвестиций универсальны для разных стран, и вот на них-то и имеет смысл сосредоточить внимание при изучении брошюры. И с этой точки зрения никаких претензий к руководству по инвестициям у меня не возникло – они строят свой бизнес на правильных современных принципах.
Перевод «Руководства по разумным инвестициям» от SoFi будет опубликован на AssetAllocation в ближайшие дни.
Удивительно, но за много лет своей деятельности я перевел уже несколько хороших американских брошюр по управлению личными финансами и инвестициям (например, у меня на сайте можно найти переводы отличных брошюр от Vanguard, Ibbotson или даже SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам США)). Но при этом в России я до сих пор не наблюдаю ни одной компании, которая стремилась бы строить свой бизнес в сфере инвестиций на основе современных принципов инвестиций и в интересах клиентов (мелкие консультанты и образовательные проекты не в счет). Ниша, по сути, пуста. Мне очень хотелось бы дожить до появления аналогичных российских стартапов в сфере инвестиций. Но пока – что имеем, то имеем.
Может, все-таки кто-нибудь дозреет?
В ближайшее время я опубликую на AssetAllocation перевод еще одной полезной брошюры: «Руководство по разумным инвестициям» от компании SoFi.
SoFi (Social Finance) – онлайн-сервис по управлению личными финансами, сочетающий в себе как платформу для поиска кредитов, так и брокерский сервис для покупки ценных бумаг с услугами робоэдвайзера. Ориентирована, в основном, на молодежь, одной из основных специализаций сервиса являются студенческие кредиты. При этом платформа содержит сервисы для учета личных финансов, отслеживания достижения инвестиционных целей, и, собственно, инвестиций через недорогие биржевые фонды на базе советов от робоэдвайзера.
В начале 2021 г. акции сервиса были выведена на биржевые торги путем его слияния со SPAC-компанией, после чего капитализация сервиса достигла $9 млрд. Хорошая стоимость для сервиса по личным финансам, не правда ли?
Я заинтересовался тем, как работает сервис, и обнаружил там хорошее руководство по инвестициям для начинающих. Думаю, что брошюра будет полезна тем, кто только пытается разобраться в управлении финансами и инвестициях. Например, я с удовольствием рекомендую этот материал для подготовки к прохождению курса «Инвестиционный портфель».
Думаю, ознакомиться с руководством будет полезно и российским консультантам, наиболее амбициозные из которых, полагаю, уже гуглят сайт компании в поисках ответа на вопрос: как развить свой бизнес до капитализации в $9 млрд?
Небольшим минусом брошюры с точки зрения россиян, вероятно, покажется ориентация на американцев с их планами 401(k), IRA и подобными, нюансами налогообложения и другими особенностями. Однако, базовые принципы инвестиций универсальны для разных стран, и вот на них-то и имеет смысл сосредоточить внимание при изучении брошюры. И с этой точки зрения никаких претензий к руководству по инвестициям у меня не возникло – они строят свой бизнес на правильных современных принципах.
Перевод «Руководства по разумным инвестициям» от SoFi будет опубликован на AssetAllocation в ближайшие дни.
Удивительно, но за много лет своей деятельности я перевел уже несколько хороших американских брошюр по управлению личными финансами и инвестициям (например, у меня на сайте можно найти переводы отличных брошюр от Vanguard, Ibbotson или даже SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам США)). Но при этом в России я до сих пор не наблюдаю ни одной компании, которая стремилась бы строить свой бизнес в сфере инвестиций на основе современных принципов инвестиций и в интересах клиентов (мелкие консультанты и образовательные проекты не в счет). Ниша, по сути, пуста. Мне очень хотелось бы дожить до появления аналогичных российских стартапов в сфере инвестиций. Но пока – что имеем, то имеем.
Может, все-таки кто-нибудь дозреет?
Итоговые доходности за 7 лет при вложениях в золото различными способами: через покупку металла на Мосбирже, через покупку FXGD от FinEx, и через фидерные ПИФы от 5 российских управляющих компаний.
Результаты, на мой взгляд, говорят сами за себя. 2020 год в очередной раз лишь подтвердил все то, что уже было понятно и до него.
Ну, разве что, одно пояснение: случайное превосходство результатов GLD/RUB над официальными курсами ЦБ – это следствие погрешности принятого метода расчета. Для расчета цены золота на Мосбирже (а также FXGD) использовались цены закрытия последнего дня года, а они могли случайно оказаться как на верхней, так и на нижней границе спрэда.
P.S. А, да, забыл дописать: "Не является инвестиционной рекомендацией!".
Результаты, на мой взгляд, говорят сами за себя. 2020 год в очередной раз лишь подтвердил все то, что уже было понятно и до него.
Ну, разве что, одно пояснение: случайное превосходство результатов GLD/RUB над официальными курсами ЦБ – это следствие погрешности принятого метода расчета. Для расчета цены золота на Мосбирже (а также FXGD) использовались цены закрытия последнего дня года, а они могли случайно оказаться как на верхней, так и на нижней границе спрэда.
P.S. А, да, забыл дописать: "Не является инвестиционной рекомендацией!".
Руководство SoFi по разумным инвестициям — 1. Что нужно знать, чтобы ваши деньги работали на вас
Мечтаете ли вы купить дом, начать свой бизнес, совершить кругосветное путешествие, или когда-нибудь выйти на пенсию? Один из лучших способов добиться прогресса в достижении этих целей – заставить деньги работать на вас или, другими словами, инвестировать.
Да, инвестиции ваших с трудом заработанных денег могут казаться сложной задачей. В конце концов, существует огромное количество информации, вариантов счетов и стратегий. Кроме того, рынки колеблются, и мысль о потенциальной потере денег может вызывать стресс и страх.
Узнав больше о процессе, понимая рынки, и зная, во что вы инвестируете, вы приобретете больше уверенности в том, что вы на правильном пути.
В этом руководстве мы расскажем о том, что вам нужно знать, чтобы начать, и о том, как инвестиции могут помочь вам достичь ваших целей.
Зачем инвестировать?
Средняя процентная ставка по сберегательному счету в пяти крупнейших банках США в этом году составляла 0,08% (1), в то время как средняя доходность по S&P 500 с 1950 по 2009 год составила 7%. (2) Что это означает для ваших денег? Если бы у вас было $10’000 сегодня, и вы положили бы их на сберегательный счет с процентной ставкой 1% (некоторые банки имеют такие высокие ставки), то через 10 лет у вас было бы $11’046. Если бы вместо этого вы инвестировали эти деньги, получая среднегодовую прибыль в размере 7%, и ежегодно реинвестируя проценты, вы бы получили $19’672 за тот же период времени! (3)
Время пребывания в рынке гораздо важнее выбора момента входа в рынок. Читайте дальше, чтобы узнать, почему это важно, и как вам нужно разумно инвестировать.
1. Раздел 1: Постановка финансовых целей
2. Раздел 2: Понимание основных концепций инвестиций
3. Раздел 3: Начало вашей инвестиционной стратегии
4. Раздел 4: Обзор различных видов инвестиций
Раздел 1: Постановка финансовых целей
До начала инвестиций важно понять свои цели. Выбор инвестиционной стратегии зависит от вашей целевой суммы (сколько вы хотите сберечь) и временного горизонта (когда вы хотите использовать эти деньги).
Прежде всего, почти у каждого должны быть две следующие цели: создать резервный фонд и накопить на пенсию. Мы называем это «обрамляющими целями» — вашей основной краткосрочной и основной долгосрочной целью.
Далее - https://assetallocation.ru/wealth-investing-guide-1
Мечтаете ли вы купить дом, начать свой бизнес, совершить кругосветное путешествие, или когда-нибудь выйти на пенсию? Один из лучших способов добиться прогресса в достижении этих целей – заставить деньги работать на вас или, другими словами, инвестировать.
Да, инвестиции ваших с трудом заработанных денег могут казаться сложной задачей. В конце концов, существует огромное количество информации, вариантов счетов и стратегий. Кроме того, рынки колеблются, и мысль о потенциальной потере денег может вызывать стресс и страх.
Узнав больше о процессе, понимая рынки, и зная, во что вы инвестируете, вы приобретете больше уверенности в том, что вы на правильном пути.
В этом руководстве мы расскажем о том, что вам нужно знать, чтобы начать, и о том, как инвестиции могут помочь вам достичь ваших целей.
Зачем инвестировать?
Средняя процентная ставка по сберегательному счету в пяти крупнейших банках США в этом году составляла 0,08% (1), в то время как средняя доходность по S&P 500 с 1950 по 2009 год составила 7%. (2) Что это означает для ваших денег? Если бы у вас было $10’000 сегодня, и вы положили бы их на сберегательный счет с процентной ставкой 1% (некоторые банки имеют такие высокие ставки), то через 10 лет у вас было бы $11’046. Если бы вместо этого вы инвестировали эти деньги, получая среднегодовую прибыль в размере 7%, и ежегодно реинвестируя проценты, вы бы получили $19’672 за тот же период времени! (3)
Время пребывания в рынке гораздо важнее выбора момента входа в рынок. Читайте дальше, чтобы узнать, почему это важно, и как вам нужно разумно инвестировать.
1. Раздел 1: Постановка финансовых целей
2. Раздел 2: Понимание основных концепций инвестиций
3. Раздел 3: Начало вашей инвестиционной стратегии
4. Раздел 4: Обзор различных видов инвестиций
Раздел 1: Постановка финансовых целей
До начала инвестиций важно понять свои цели. Выбор инвестиционной стратегии зависит от вашей целевой суммы (сколько вы хотите сберечь) и временного горизонта (когда вы хотите использовать эти деньги).
Прежде всего, почти у каждого должны быть две следующие цели: создать резервный фонд и накопить на пенсию. Мы называем это «обрамляющими целями» — вашей основной краткосрочной и основной долгосрочной целью.
Далее - https://assetallocation.ru/wealth-investing-guide-1
Такое сплошь и рядом, и не только в Райффайзене. Но думаю, что многие из вас об этом и не подозревают, поэтому прочитать будет полезно. И репостните, плиз, если не лень.
Forwarded from RationalAnswer | Павел Комаровский
Райффайзен прислал мне как клиенту очередное рекламное письмо про инвестиции, и у меня немного бомбануло. Настолько нагло гнуть факты в ту сторону, куда хочется, и убеждать своих клиентов, что «ложки комиссий нет» – это нужно реально иметь атрофированную совесть.
Чтобы вы понимали: на это попадаются не только «глупые новички». У меня масса очень умных знакомых из числа сотрудников разных международных компаний, которые являются владельцами подобных ПИФов. Чтобы принять разумное решение, нужно иметь на руках полную информацию – а как это можно сделать, если тебя умело водят за нос и чёрное называют белым?
Буду благодарен за апвоут статьи на VC – практика показывает, что при пересечении некоего порога популярности статьи, в комменты приходят SMM-представители банков. Будет, скажем так, любопытно услышать их комментарии!
Читать статью: https://vc.ru/finance/198655-rayffayzen-predlozhil-mne-vlozhitsya-v-pif-rasskazyvayu-kak-banki-razdevayut-klientov
Чтобы вы понимали: на это попадаются не только «глупые новички». У меня масса очень умных знакомых из числа сотрудников разных международных компаний, которые являются владельцами подобных ПИФов. Чтобы принять разумное решение, нужно иметь на руках полную информацию – а как это можно сделать, если тебя умело водят за нос и чёрное называют белым?
Буду благодарен за апвоут статьи на VC – практика показывает, что при пересечении некоего порога популярности статьи, в комменты приходят SMM-представители банков. Будет, скажем так, любопытно услышать их комментарии!
Читать статью: https://vc.ru/finance/198655-rayffayzen-predlozhil-mne-vlozhitsya-v-pif-rasskazyvayu-kak-banki-razdevayut-klientov
vc.ru
«Райффайзен» предложил мне вложиться в ПИФ: на примере рассказываю, как банки «раздевают» клиентов — Финансы на vc.ru
Рынок акций США растёт с поразительной скоростью — и многие новички на фондовом рынке спешат поучаствовать в этом процессе. Современные банки позволяют стать инвестором проще простого — буквально, тыкнув пару раз пальцем в экран смартфона. В этой статье я…
Случайно выяснил, что у меня, оказывается, неделю не работала почта на старом домене fintraining.ru
Хостер ру-центр, на котором хостится старый проект fintraining.ru, в этот раз учудил что-то вообще непонятное. После окончания средств на счете хостер просто отключил сайт и почту. Без каких-либо уведомлений вообще. При этом почта (как выяснилось потом) перестала принимать письма, но, на работе почтового клиента это вообще никак не отразилось – почтовый клиент отрабатывал нормально, без ошибок. Просто новых писем не было, но кто ж специально за этим следит?
Внутри личного кабинета хостера все еще веселее. Положительный баланс на счете, в размере, превышающем задолженность по оплате доменов. А списанная оплата хостинга почему-то в суммах задолженности оказалась просто не учтена. Т.е. при первом взгляде на личный кабинет – «все хорошо, прекрасная маркиза!». На счете – плюс, причем денег на счете больше, чем потенциальная задолженность.
Вот только сайты, оказывается, уже неделю не работают. И почта неделю не работает. И никто даже не подумал об этом сообщить.
В общем, если кто-то писал мне на почту на fintraining.ru и не получит ответа – продублируйте письмо, пожалуйста. Вся почта за неделю пропала, сожалею.
Хостер ру-центр, на котором хостится старый проект fintraining.ru, в этот раз учудил что-то вообще непонятное. После окончания средств на счете хостер просто отключил сайт и почту. Без каких-либо уведомлений вообще. При этом почта (как выяснилось потом) перестала принимать письма, но, на работе почтового клиента это вообще никак не отразилось – почтовый клиент отрабатывал нормально, без ошибок. Просто новых писем не было, но кто ж специально за этим следит?
Внутри личного кабинета хостера все еще веселее. Положительный баланс на счете, в размере, превышающем задолженность по оплате доменов. А списанная оплата хостинга почему-то в суммах задолженности оказалась просто не учтена. Т.е. при первом взгляде на личный кабинет – «все хорошо, прекрасная маркиза!». На счете – плюс, причем денег на счете больше, чем потенциальная задолженность.
Вот только сайты, оказывается, уже неделю не работают. И почта неделю не работает. И никто даже не подумал об этом сообщить.
В общем, если кто-то писал мне на почту на fintraining.ru и не получит ответа – продублируйте письмо, пожалуйста. Вся почта за неделю пропала, сожалею.
via https://www.facebook.com/evgenij.maksimov.12/posts/3879236268810529
Вот даже не смешно. Когда ж эта жлобская компания, наконец, сдохнет?
Вот даже не смешно. Когда ж эта жлобская компания, наконец, сдохнет?
Руководство SoFi по разумным инвестициям – 2. Более пристальный взгляд на инвестиции
Есть два основных способа инвестиций:
• Долговые инвестиции: вы можете одолжить кому-то деньги, и он будет платить вам проценты.
• Долевые инвестиции: вы можете купить что-то ради получения дивидендов или что-то, что, как вы надеетесь, вырастет в цене, и это можно будет продать в будущем с прибылью.
Долговые инвестиции
Долговые инвестиции – это чаще всего облигации. Конкретные условия сделки могут быть различны, но вы даете кому-то деньги, они обещают вернуть их в будущем, и они платят вам проценты, пока не вернут долг.
Облигации
Облигации – это ссуды, которые вы предоставляете компании или правительству на определенный период времени.
Например, вы можете одолжить деньги известной коммунальной компании на 20 лет под 4% годовых. Если бы эта облигация была выпущена сегодня, это была бы корпоративная 4% облигация со сроком погашения в 2037 г. На каждую вложенную вами $1’000 вы бы получали $40 в год до 2037 г.; вместе с вашими первоначальными инвестициями.
Большинству инвесторов доступны четыре широкие категории облигаций.
• Казначейские: правительство США выпускает казначейские векселя, ноты и облигации, которые полностью обеспечены правительством США. Все три типа казначейских бумаг продаются с номиналом в $1’000. Разница заключается в продолжительности кредита.
• Корпоративные: это облигации, выпущенные корпорациями, они работают так же, как и казначейские облигации. Разница между ними заключается в риске. Правительство США вряд ли разорится, а вот компания может.
• Муниципальные: это облигации, выпущенные властями штатов и местными органами власти. В эту группу могут также входить местные агентства, такие как аэропорты, школьные округа, службы канализации и водоснабжения.
• Ипотечные и обеспеченные активами облигации: это облигации, доход по которым обеспечивается процентами по пакету ипотечных кредитов или других финансовых активов, таких как автокредиты или дебиторская задолженность компаний.
Далее - https://assetallocation.ru/wealth-investing-guide-2
Есть два основных способа инвестиций:
• Долговые инвестиции: вы можете одолжить кому-то деньги, и он будет платить вам проценты.
• Долевые инвестиции: вы можете купить что-то ради получения дивидендов или что-то, что, как вы надеетесь, вырастет в цене, и это можно будет продать в будущем с прибылью.
Долговые инвестиции
Долговые инвестиции – это чаще всего облигации. Конкретные условия сделки могут быть различны, но вы даете кому-то деньги, они обещают вернуть их в будущем, и они платят вам проценты, пока не вернут долг.
Облигации
Облигации – это ссуды, которые вы предоставляете компании или правительству на определенный период времени.
Например, вы можете одолжить деньги известной коммунальной компании на 20 лет под 4% годовых. Если бы эта облигация была выпущена сегодня, это была бы корпоративная 4% облигация со сроком погашения в 2037 г. На каждую вложенную вами $1’000 вы бы получали $40 в год до 2037 г.; вместе с вашими первоначальными инвестициями.
Большинству инвесторов доступны четыре широкие категории облигаций.
• Казначейские: правительство США выпускает казначейские векселя, ноты и облигации, которые полностью обеспечены правительством США. Все три типа казначейских бумаг продаются с номиналом в $1’000. Разница заключается в продолжительности кредита.
• Корпоративные: это облигации, выпущенные корпорациями, они работают так же, как и казначейские облигации. Разница между ними заключается в риске. Правительство США вряд ли разорится, а вот компания может.
• Муниципальные: это облигации, выпущенные властями штатов и местными органами власти. В эту группу могут также входить местные агентства, такие как аэропорты, школьные округа, службы канализации и водоснабжения.
• Ипотечные и обеспеченные активами облигации: это облигации, доход по которым обеспечивается процентами по пакету ипотечных кредитов или других финансовых активов, таких как автокредиты или дебиторская задолженность компаний.
Далее - https://assetallocation.ru/wealth-investing-guide-2
ЦБ оценил объем проданных населению «мутных» инвестпродуктов в ₽600 млрд
Несколько сотен тысяч человек купили сложные инвестиционные продукты, объем таких инструментов в ЦБ оценивают в 600 млрд руб. Большая часть инвесторов неправильно понимают, что именно они купили, уверены в ЦБ
Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/finances/21/01/2021/600927189a7947e491f9b269
С.С.:
Бои продолжаются, индустрия не хочет отказываться от своего права разводить лохов, но, надеюсь, ЦБ хватит решимости довести начатое до конца.
Несколько сотен тысяч человек купили сложные инвестиционные продукты, объем таких инструментов в ЦБ оценивают в 600 млрд руб. Большая часть инвесторов неправильно понимают, что именно они купили, уверены в ЦБ
Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/finances/21/01/2021/600927189a7947e491f9b269
С.С.:
Бои продолжаются, индустрия не хочет отказываться от своего права разводить лохов, но, надеюсь, ЦБ хватит решимости довести начатое до конца.
РБК
ЦБ оценил объем проданных населению «мутных» инвестпродуктов в ₽600 млрд
Несколько сотен тысяч человек купили сложные инвестиционные продукты, объем таких инструментов в ЦБ оценивают в 600 млрд руб. Большая часть инвесторов неправильно понимают, что именно они купили
Тинькофф докатился до холодных звонков на незнакомые номера. Вчера мальчик из банка по телефону пытался впарить мне их карту, притом, что свой номер я им точно никогда не оставлял. Не они первые не брезгуют откровенным спамом, но до этого мне звонили лишь говнобанки, которым терять уже нечего.