Один эпичный «поединок», за которым я пристально наблюдаю – FXRL vs. SBMX.
В левом углу ринга - классический западный ETF от FinEx, с регистрацией в Ирландии, работающий по европейским правилам регулирования, c общими расходами 0,9% в год, но с налогообложением по правилам для нерезидентов (которые подразумевают уплату налога на дивиденды). Стаж фонда FXRL на российском рынке – с февраля 2016 года, самые первые фонды FinEx на российском рынке появились в конце 2012 г.
В правом углу ринга – первый биржевой ПИФ, созданный по российским правилам, от монстра российской инвестиционной индустрии. Максимальная комиссия за управление с момента превышения СЧА порога в 2,5 млрд. руб. (а он превышен в декабре 2019 года!) должна составлять 0,91% в год (до этого момент - 1,1% в год) и без уплаты налогов на дивиденды (по правилам для российских ПИФов). Стаж фонда SBMX на российском рынке – с сентября 2018 г., УК Сбербанка на рынке - с 90-х годов прошлого века.
Если поначалу счет на табло был в пользу фонда FinEx-а, то к новому году у фонда Сбербанка открылось второе дыхание. Возможно, оно связано со снижение общих расходов фонда после превышения порога СЧА в 2,5 млрд. рублей.
На текущий момент в поединке фиксируется… да практически ничья!
Что будет дальше – будем наблюдать.
А вы бы на кого поставили? ;)
В левом углу ринга - классический западный ETF от FinEx, с регистрацией в Ирландии, работающий по европейским правилам регулирования, c общими расходами 0,9% в год, но с налогообложением по правилам для нерезидентов (которые подразумевают уплату налога на дивиденды). Стаж фонда FXRL на российском рынке – с февраля 2016 года, самые первые фонды FinEx на российском рынке появились в конце 2012 г.
В правом углу ринга – первый биржевой ПИФ, созданный по российским правилам, от монстра российской инвестиционной индустрии. Максимальная комиссия за управление с момента превышения СЧА порога в 2,5 млрд. руб. (а он превышен в декабре 2019 года!) должна составлять 0,91% в год (до этого момент - 1,1% в год) и без уплаты налогов на дивиденды (по правилам для российских ПИФов). Стаж фонда SBMX на российском рынке – с сентября 2018 г., УК Сбербанка на рынке - с 90-х годов прошлого века.
Если поначалу счет на табло был в пользу фонда FinEx-а, то к новому году у фонда Сбербанка открылось второе дыхание. Возможно, оно связано со снижение общих расходов фонда после превышения порога СЧА в 2,5 млрд. рублей.
На текущий момент в поединке фиксируется… да практически ничья!
Что будет дальше – будем наблюдать.
А вы бы на кого поставили? ;)
Снег, свисающий с крыши гаража.
Высота свисающего снега – 60-70 см.
Вот как он держится?
Высота свисающего снега – 60-70 см.
Вот как он держится?
Меня очень веселит, когда байки про «чистильщиков обуви» и перегретость российского рынка я слышу от людей, которые не были на рынке акций в начале нулевых, и не застали дикий бычий тренд в десятки процентов годовых на протяжении нескольких лет подряд.
Ребята, да что вы вообще можете знать про перегретость рынка? :)))
Ребята, да что вы вообще можете знать про перегретость рынка? :)))
Долларовые доходности некоторых инструментов за 20 лет.
Эта картинка обычно производит эффект холодного душа для тех, кто видит ее впервые, и думает, что высокие и стабильные доходности находятся где-то за океаном, в странах с демократией, свободой слова, развитой диверсифицированной экономикой и прочими признаками стабильности и процветания. Я совершенно ничего не имею против этих признаков, однако, хочу заметить (и картинка, на мой взгляд, это подтверждает), что к доходностям рынков все это имеет весьма слабое отношение.
Разумеется, итоговые результаты во многом определяются выбором точки входа - давайте я вам это сам напишу, чтобы вы не бросились наперегонки мне это писать. :) С другой стороны, я видел уже столько сравнений, в которых в качестве стартовой точки выбирается 2008-й год, что и на такое сравнение взглянуть будет полезно.
Акции как РФ, так и США – без учета дивидендов и их реинвестирования, использованы ценовые индексы (РТС и SnP500), т.е. в реальности доходности как зелёного, так и синего графиков оказались бы немного выше. При этом дивидендная доходность по российским акциям в среднем за период была выше, чем по американским.
Подробнее про анализ исторических данных и их учет для построения портфелей поговорим на бесплатном вебинаре «Инвестиции: итоги 2019, стратегии 2020»
Эта картинка обычно производит эффект холодного душа для тех, кто видит ее впервые, и думает, что высокие и стабильные доходности находятся где-то за океаном, в странах с демократией, свободой слова, развитой диверсифицированной экономикой и прочими признаками стабильности и процветания. Я совершенно ничего не имею против этих признаков, однако, хочу заметить (и картинка, на мой взгляд, это подтверждает), что к доходностям рынков все это имеет весьма слабое отношение.
Разумеется, итоговые результаты во многом определяются выбором точки входа - давайте я вам это сам напишу, чтобы вы не бросились наперегонки мне это писать. :) С другой стороны, я видел уже столько сравнений, в которых в качестве стартовой точки выбирается 2008-й год, что и на такое сравнение взглянуть будет полезно.
Акции как РФ, так и США – без учета дивидендов и их реинвестирования, использованы ценовые индексы (РТС и SnP500), т.е. в реальности доходности как зелёного, так и синего графиков оказались бы немного выше. При этом дивидендная доходность по российским акциям в среднем за период была выше, чем по американским.
Подробнее про анализ исторических данных и их учет для построения портфелей поговорим на бесплатном вебинаре «Инвестиции: итоги 2019, стратегии 2020»
Update: по просьбе анонимного комментатора добавил к сравнению ПИФы УК Альфа-капитал.
Эх, не угадал. Думал, что Максим Галкин, а тут вдруг Мишустин. :(
Год назад.
***
Сегодня пришли известия о смерти Джона Богла.
Этот человек, пожалуй, сделал для инвесторов больше всех на этой планете. Он кардинально изменил инвестиционный ландшафт, причем изменения эти продолжились и после его фактического отхода от дел в 1996 году, и, несомненно, продолжатся и после его смерти.
В 1975 году Джон Богл создал первый пассивный (индексный) фонд Vanguard 500. Ожидается, что уже в этом, 2019 году на индексные фонды будет приходиться половина всего инвестированного в акции США капитала.
Человек, который прожил 23 года после операции по пересадке сердца, но все годы, в том числе и после операции, продолжал влиять на индустрию своими статьями и выступлениями.
Человек, который, по сути, в одиночку шел против всей традиционной финансовой индустрии. По его словам, если бы в финансовом секторе кто-то провел опрос относительно самой непопулярной личности, он не только, наверняка, одержал бы победу, но и с трудом смог бы назвать кандидата на вторую позицию. С другой стороны, – и в этом причина его равнодушия к неприязни со стороны финансовой элиты, - если бы среди инвесторов был проведен опрос о том, кто является наиболее популярным представителем финансового бизнеса, он совершенно убежден, что получил бы большинство голосов, и опять не знает, кто мог бы стать вторым.
Несколько цитат Джона Богла:
- «Активное управление – это игра для лузеров»
- «Каждый инвестор считает, что его уровень выше среднего. Вы переоцениваете свою способность превзойти ваших соседей... Люди верят, что в конце радуги есть горшок с золотом. Нет горшка с золотом. И радуги нет. Если вы сможете просто избежать глупых ошибок, у вас все будет»
- «Есть глубокий конфликт интересов тех, кто работает в инвестиционном бизнесе и тех, кто инвестирует в акции и облигации. Путь к благосостоянию первых заключается в том, чтобы убедить клиентов: «Не сидите сложа руки, делайте что-нибудь». Но вторые, чтобы увеличить свое благосостояние, должны следовать противоположному правилу: «Не делайте ничего. Сидите сложа руки». Именно таков единственный способ избежать игры, заведомо обреченной на провал, - попытки переиграть рынок»
- «Фондовый рынок – это колоссальное отвлечение внимания от инвестиций в бизнес. Рынок не создает ценности. Он снижает ценность благодаря своим издержкам. Чем меньше вы следите за рынком, тем лучше. Ежедневное наблюдение за котировками акций только отвлекает вас от того, что же это такое.»
- «Известная поговорка «вы получаете то, за что платите» в инвестиционном бизнесе не работает. В инвестиционном бизнесе вы, напротив, получаете то, за что вы не платите.»
- «Я говорю «купи и держи» инвестиционным советникам. Один из них как-то сказал мне: «Я говорю своим инвесторам, «купи и держи», и то же самое в следующем году. Они спрашивают, что им делать, а я говорю, что ничего не делать. И на третий год, я тоже говорю ничего не делать. И инвестор спрашивает: «Каждый год вы мне говорите ничего не делать. Зачем же вы тогда нужны мне, для чего?» И я отвечу им: «Я нужен вам, чтобы удерживать вас от попыток что-либо сделать».
RIP
***
Сегодня пришли известия о смерти Джона Богла.
Этот человек, пожалуй, сделал для инвесторов больше всех на этой планете. Он кардинально изменил инвестиционный ландшафт, причем изменения эти продолжились и после его фактического отхода от дел в 1996 году, и, несомненно, продолжатся и после его смерти.
В 1975 году Джон Богл создал первый пассивный (индексный) фонд Vanguard 500. Ожидается, что уже в этом, 2019 году на индексные фонды будет приходиться половина всего инвестированного в акции США капитала.
Человек, который прожил 23 года после операции по пересадке сердца, но все годы, в том числе и после операции, продолжал влиять на индустрию своими статьями и выступлениями.
Человек, который, по сути, в одиночку шел против всей традиционной финансовой индустрии. По его словам, если бы в финансовом секторе кто-то провел опрос относительно самой непопулярной личности, он не только, наверняка, одержал бы победу, но и с трудом смог бы назвать кандидата на вторую позицию. С другой стороны, – и в этом причина его равнодушия к неприязни со стороны финансовой элиты, - если бы среди инвесторов был проведен опрос о том, кто является наиболее популярным представителем финансового бизнеса, он совершенно убежден, что получил бы большинство голосов, и опять не знает, кто мог бы стать вторым.
Несколько цитат Джона Богла:
- «Активное управление – это игра для лузеров»
- «Каждый инвестор считает, что его уровень выше среднего. Вы переоцениваете свою способность превзойти ваших соседей... Люди верят, что в конце радуги есть горшок с золотом. Нет горшка с золотом. И радуги нет. Если вы сможете просто избежать глупых ошибок, у вас все будет»
- «Есть глубокий конфликт интересов тех, кто работает в инвестиционном бизнесе и тех, кто инвестирует в акции и облигации. Путь к благосостоянию первых заключается в том, чтобы убедить клиентов: «Не сидите сложа руки, делайте что-нибудь». Но вторые, чтобы увеличить свое благосостояние, должны следовать противоположному правилу: «Не делайте ничего. Сидите сложа руки». Именно таков единственный способ избежать игры, заведомо обреченной на провал, - попытки переиграть рынок»
- «Фондовый рынок – это колоссальное отвлечение внимания от инвестиций в бизнес. Рынок не создает ценности. Он снижает ценность благодаря своим издержкам. Чем меньше вы следите за рынком, тем лучше. Ежедневное наблюдение за котировками акций только отвлекает вас от того, что же это такое.»
- «Известная поговорка «вы получаете то, за что платите» в инвестиционном бизнесе не работает. В инвестиционном бизнесе вы, напротив, получаете то, за что вы не платите.»
- «Я говорю «купи и держи» инвестиционным советникам. Один из них как-то сказал мне: «Я говорю своим инвесторам, «купи и держи», и то же самое в следующем году. Они спрашивают, что им делать, а я говорю, что ничего не делать. И на третий год, я тоже говорю ничего не делать. И инвестор спрашивает: «Каждый год вы мне говорите ничего не делать. Зачем же вы тогда нужны мне, для чего?» И я отвечу им: «Я нужен вам, чтобы удерживать вас от попыток что-либо сделать».
RIP
РТС vs. SnP 500 с 01.09.95
Я смотрю, сравнение российского и американского рынков с 2000 года не всем понравилось из-за выбора точки начала сравнения – 2000 год, пик пузыря доткомов.
Ладно, а как вам вот такое сравнение – с 1 сентября 1995 года, с момента возникновения индекса РТС?
Выводы опять-таки всем предлагаю сделать самостоятельно.
Пост не является инвестиционной рекомендацией чего бы то ни было.
Подробнее про анализ исторических данных и их учет для построения портфелей поговорим на бесплатном вебинаре «Инвестиции: итоги 2019, стратегии 2020», 28 января.
Я смотрю, сравнение российского и американского рынков с 2000 года не всем понравилось из-за выбора точки начала сравнения – 2000 год, пик пузыря доткомов.
Ладно, а как вам вот такое сравнение – с 1 сентября 1995 года, с момента возникновения индекса РТС?
Выводы опять-таки всем предлагаю сделать самостоятельно.
Пост не является инвестиционной рекомендацией чего бы то ни было.
Подробнее про анализ исторических данных и их учет для построения портфелей поговорим на бесплатном вебинаре «Инвестиции: итоги 2019, стратегии 2020», 28 января.
Поколение Непуганых Хомячкофф
Ну и еще одна картинка, которая хорошо известна слушателям моих учебных курсов «Инвестиционный портфель», но слегка обновленная с учетом особенностей текущего момента. :)
А то мне уже успели попенять в комментариях, что я мало при риски пишу. Ну так ловите про риски.
Красным цветом на графике выделены просадки свыше -30% по индексу РТС.
Нынешний период непрерывного роста без крупных коррекций тянется уже неприлично долго для российского рынка – аж 4 года. Обычно такие обвалы по статистике у нас происходили в среднем раз в полтора года. Что как бы намекает… :)
Нет я вовсе не хочу вслед за многими своими коллегами в очередной раз повторять бородатую. байку про «чистильщиков обуви». Однако, хочу заметить, что именно в этот период времени пришли на рынок те самые люди, которые открыли аж под миллион брокерских счетов, научившись тыкать на кнопки в терминалах своих смартфонов.
И когда-нибудь их обязательно ждет период жесткого прощания с иллюзиями. Ну, просто по статистике.
Это вряд ли будет страшно для рынка в целом. Как показывает та же картинка, даже после очень сильных обвалов рынки обычно быстро восстанавливается. Однако, это может оказаться сильно неприятно для владельцев конкретных капиталов, не готовых к такому повороту событий.
Пост не является инвестиционной рекомендацией чего бы то ни было.
Подробнее про анализ исторических данных и их учет для построения портфелей поговорим на бесплатном вебинаре «Инвестиции: итоги 2019, стратегии 2020», 28 января.
Ну и еще одна картинка, которая хорошо известна слушателям моих учебных курсов «Инвестиционный портфель», но слегка обновленная с учетом особенностей текущего момента. :)
А то мне уже успели попенять в комментариях, что я мало при риски пишу. Ну так ловите про риски.
Красным цветом на графике выделены просадки свыше -30% по индексу РТС.
Нынешний период непрерывного роста без крупных коррекций тянется уже неприлично долго для российского рынка – аж 4 года. Обычно такие обвалы по статистике у нас происходили в среднем раз в полтора года. Что как бы намекает… :)
Нет я вовсе не хочу вслед за многими своими коллегами в очередной раз повторять бородатую. байку про «чистильщиков обуви». Однако, хочу заметить, что именно в этот период времени пришли на рынок те самые люди, которые открыли аж под миллион брокерских счетов, научившись тыкать на кнопки в терминалах своих смартфонов.
И когда-нибудь их обязательно ждет период жесткого прощания с иллюзиями. Ну, просто по статистике.
Это вряд ли будет страшно для рынка в целом. Как показывает та же картинка, даже после очень сильных обвалов рынки обычно быстро восстанавливается. Однако, это может оказаться сильно неприятно для владельцев конкретных капиталов, не готовых к такому повороту событий.
Пост не является инвестиционной рекомендацией чего бы то ни было.
Подробнее про анализ исторических данных и их учет для построения портфелей поговорим на бесплатном вебинаре «Инвестиции: итоги 2019, стратегии 2020», 28 января.
Осторожно, развод!
Внезапно обнаружились интернет-жулики, которые пытаются собирать деньги за участие в моем бесплатном (!) вебинаре. Развод примитивный, но я подумал, что лучше предупредить читателей, чтобы кто-нибудь вдруг не попался.
Еще раз уточняю: вебинар 28 января «Инвестиции: итоги 2019, стратегии 2020» проводится бесплатно. БЕЗ-ВОЗ-МЕЗ-ДНО. То есть даром!
Я не исключаю повторения подобных попыток развода уже после объявления анонсов моих платных курсов (их анонсы появятся уже скоро!). Поэтому сразу напишу и про них. Оплата за платные учебные курсы принимается исключительно через сайт FinWebinar. После регистрации на учебные курсы вам на e-mail придет договор-оферта со ссылкой на возможные варианты оплаты. Оплата производится либо на банковский счет индивидуального предпринимателя Спирина С.А., либо через механизмы оплаты, доступные на сайте FinWebinar
Деньги напрямую на пластиковые карты физических лиц мы никогда не принимали и принимать не планируем! Любые предложения напрямую оплатить на пластиковую карту или какие-либо электронные кошельки – это попытка развода.
Включайте голову и будьте бдительны!
Внезапно обнаружились интернет-жулики, которые пытаются собирать деньги за участие в моем бесплатном (!) вебинаре. Развод примитивный, но я подумал, что лучше предупредить читателей, чтобы кто-нибудь вдруг не попался.
Еще раз уточняю: вебинар 28 января «Инвестиции: итоги 2019, стратегии 2020» проводится бесплатно. БЕЗ-ВОЗ-МЕЗ-ДНО. То есть даром!
Я не исключаю повторения подобных попыток развода уже после объявления анонсов моих платных курсов (их анонсы появятся уже скоро!). Поэтому сразу напишу и про них. Оплата за платные учебные курсы принимается исключительно через сайт FinWebinar. После регистрации на учебные курсы вам на e-mail придет договор-оферта со ссылкой на возможные варианты оплаты. Оплата производится либо на банковский счет индивидуального предпринимателя Спирина С.А., либо через механизмы оплаты, доступные на сайте FinWebinar
Деньги напрямую на пластиковые карты физических лиц мы никогда не принимали и принимать не планируем! Любые предложения напрямую оплатить на пластиковую карту или какие-либо электронные кошельки – это попытка развода.
Включайте голову и будьте бдительны!
Год назад была опубликована статья «О чем промолчал ваш финансовый консультант» про опыт работы с unit-linked от автора, пожелавшего остаться неизвестным. Сегодня – её продолжение: Часть 2 или «Что случилось дальше, когда я научилась считать?»
***
В октябре 2018 года я опубликовала статью с честным отзывом о работе с компанией Investors Trust, как клиент, которого, как и многих других, заманили «сладкими условиями» этой уникальной программы зарубежного инвестирования в валюте. С этой статьей вы можете ознакомиться здесь.
Я была приятно удивлена тем, что этой статьей заинтересовалось такое количество частных инвесторов. Хочу поблагодарить Сергея Спирина, который согласился опубликовать статью на своих ресурсах и терпеливо отвечал на огромное количество комментариев, в отдельных случаях, переходящих в нецензурную лексику, как только «продавцов» стали «выводить на чистую воду» и задавать неудобные вопросы.
Далее... - https://assetallocation.ru/silence-of-the-advisors-2
***
В октябре 2018 года я опубликовала статью с честным отзывом о работе с компанией Investors Trust, как клиент, которого, как и многих других, заманили «сладкими условиями» этой уникальной программы зарубежного инвестирования в валюте. С этой статьей вы можете ознакомиться здесь.
Я была приятно удивлена тем, что этой статьей заинтересовалось такое количество частных инвесторов. Хочу поблагодарить Сергея Спирина, который согласился опубликовать статью на своих ресурсах и терпеливо отвечал на огромное количество комментариев, в отдельных случаях, переходящих в нецензурную лексику, как только «продавцов» стали «выводить на чистую воду» и задавать неудобные вопросы.
Далее... - https://assetallocation.ru/silence-of-the-advisors-2