На всякий случай напоминаю...
Сегодня – заключительное занятие первой части курса «Инвестиционный портфель». Вскоре после этого прием оплаты за первую часть будет закрыт. Пока у вас еще есть возможность вскочить на последнюю ступеньку уходящего поезда и посмотреть первые занятия в записи (как раз до начала второй части успеете это сделать). Но уже совсем скоро поезд уйдет.
Следующий поток курса «Инвестиционный портфель» планируется уже не раньше февраля-марта 2020 года (если все для этого сложится).
Сегодня – заключительное занятие первой части курса «Инвестиционный портфель». Вскоре после этого прием оплаты за первую часть будет закрыт. Пока у вас еще есть возможность вскочить на последнюю ступеньку уходящего поезда и посмотреть первые занятия в записи (как раз до начала второй части успеете это сделать). Но уже совсем скоро поезд уйдет.
Следующий поток курса «Инвестиционный портфель» планируется уже не раньше февраля-марта 2020 года (если все для этого сложится).
Чарльз Шваб: "Паника – это не стратегия"
Спасибо FOMAG за перевод отличного интервью! Это надо в обязательном порядке читать нашим финансистам. То, что сделал когда-то для Америки Шваб, уверен, неизбежно придет и к нам, только с большим опозданием. Те, кто сейчас не поймет, о чем говорит Шваб, в будущем, вероятно, будут просто смыты с палубы.
https://fomag.ru/news/charlz-shvab-panika-eto-ne-strategiya-priderzhivaytes-svoego-investitsionnogo-plana-i-ne-pozvolyayte/
Спасибо FOMAG за перевод отличного интервью! Это надо в обязательном порядке читать нашим финансистам. То, что сделал когда-то для Америки Шваб, уверен, неизбежно придет и к нам, только с большим опозданием. Те, кто сейчас не поймет, о чем говорит Шваб, в будущем, вероятно, будут просто смыты с палубы.
https://fomag.ru/news/charlz-shvab-panika-eto-ne-strategiya-priderzhivaytes-svoego-investitsionnogo-plana-i-ne-pozvolyayte/
Financial One
Чарльз Шваб: «Паника – это не стратегия. Придерживайтесь своего инвестиционного плана и не позволяйте эмоциям взять над вами верх»
Легендарный инвестор Чарльз Шваб обсуждает рынок, карьеру и свою новую книгу с Бобом Пизани из CNBC.
Полезные мероприятия в ближайшее время
Пока у слушателей учебного курса «Инвестиционный портфель» наступил недельный перерыв в занятиях (первая часть курса уже завершилась, а вторая начинается лишь в понедельник 16 декабря), хочу порекомендовать вам другие полезные обучающие мероприятия, которые пройдут в ближайшее время.
11 и 12 декабря (в среду и четверг) пройдут вебинары Сергея Наумова, посвященные вопросом налогообложения частного инвестора при инвестициях в России и за рубежом.
А 14 декабря (в субботу), в Москве в Конгресс-центре Гостиницы «Вега Измайлово» пройдет 3-я Конференция «Портфельные инвестиции для частных лиц».
Подробности далее.
* * *
11 и 12 декабря (в среду и четверг) пройдут вебинары Сергея Наумова, посвященные вопросом налогообложения частного инвестора при инвестициях в России и за рубежом.
Налоги – далеко не самый приятный момент при инвестировании денежных средств. Однако от них никуда не деться. Как только возникает доход от инвестиций – после продажи ценных бумаг, поступления дивидендов или купонов, продажи недвижимости или даже продажи валюты – часто возникает необходимость уплаты налога, а в некоторых случаях – и подачи налоговой декларации.
Тема налогов выглядит непонятной и запутанной. Вебинары помогут внести ясность в ситуации, когда инвестор сталкивается с вопросами налогообложения, а также рассказать, как при этом снизить налоги.
• В каких ситуациях необходимо будет платить налоги, а когда этого можно избежать?
• Как уменьшить сумму налога к уплате?
• В каких случаях и как именно вернуть уплаченный ранее налог?
• Когда необходимо будет самостоятельно подавать налоговую декларацию, и как она заполняется?
• В каких случаях нужно будет самостоятельно рассчитать и уплатить налог?
• И другие важные вопросы.
11 декабря – вебинар Сергея Наумова про налоги при инвестициях в России: http://sp.webinarsergeynaumov.onwiz.ru/?url=https://sergeynaumov.com/webinar-taxes-russia/?sp
12 декабря – вебинар Сергея Наумова про налоги при инвестициях за рубежом: http://sp.webinarsergeynaumov.onwiz.ru/?url=https://sergeynaumov.com/webinar-taxes-foreign/?sp
Сергея Наумова я знаю давно. Он один из лучших в России специалистов по вопросам налогообложения частных инвесторов, а его вебинары – продуманное системное изложение материала, которое приводит к появлению ясной картины в головах инвесторов.
***
А 14 декабря, в субботу в Москве состоится 3-я Конференция «Портфельные инвестиции для частных лиц» - http://invest-conf.ru/ Она пройдет в Конгресс-центре Гостиницы «Вега Измайлово».
Третья конференция будет не похожа на предыдущие. После традиционного пленарного заседания и дискуссии программа конференции разделится на три параллельных потока. Это поможет каждому участнику услышать больше важных именно для него выступлений.
Первый поток – это сессии для частных инвесторов.
Второй поток – это сессии для финансовых советников.
Третий поток – это мастер-классы по практическим вопросам.
На конференции запланированы два моих выступления.
В первом из них, под названием «Пассивная победа: перспективы фондов с пассивным управлением» я расскажу про революцию в мире инвестиций, которая происходит последние несколько десятилетий в западном мире, и которая в самые последние годы вплотную добралась до России. О том, какие проблемы и какие возможности эта революция несет для инвестиционной индустрии и частных инвесторов.
Второе мое выступление под названием «Портфельные инвестиции: существует ли идеальный инвестиционный портфель?» пройдет в рамках сессии для частных инвесторов. На нем я попробую в доступной форме объяснить, почему портфели для разных инвесторов должны быть разными, и почему попытки использования единых для всех «идеальных портфелей» скорее всего не доведут инвестора до добра.
Пока у слушателей учебного курса «Инвестиционный портфель» наступил недельный перерыв в занятиях (первая часть курса уже завершилась, а вторая начинается лишь в понедельник 16 декабря), хочу порекомендовать вам другие полезные обучающие мероприятия, которые пройдут в ближайшее время.
11 и 12 декабря (в среду и четверг) пройдут вебинары Сергея Наумова, посвященные вопросом налогообложения частного инвестора при инвестициях в России и за рубежом.
А 14 декабря (в субботу), в Москве в Конгресс-центре Гостиницы «Вега Измайлово» пройдет 3-я Конференция «Портфельные инвестиции для частных лиц».
Подробности далее.
* * *
11 и 12 декабря (в среду и четверг) пройдут вебинары Сергея Наумова, посвященные вопросом налогообложения частного инвестора при инвестициях в России и за рубежом.
Налоги – далеко не самый приятный момент при инвестировании денежных средств. Однако от них никуда не деться. Как только возникает доход от инвестиций – после продажи ценных бумаг, поступления дивидендов или купонов, продажи недвижимости или даже продажи валюты – часто возникает необходимость уплаты налога, а в некоторых случаях – и подачи налоговой декларации.
Тема налогов выглядит непонятной и запутанной. Вебинары помогут внести ясность в ситуации, когда инвестор сталкивается с вопросами налогообложения, а также рассказать, как при этом снизить налоги.
• В каких ситуациях необходимо будет платить налоги, а когда этого можно избежать?
• Как уменьшить сумму налога к уплате?
• В каких случаях и как именно вернуть уплаченный ранее налог?
• Когда необходимо будет самостоятельно подавать налоговую декларацию, и как она заполняется?
• В каких случаях нужно будет самостоятельно рассчитать и уплатить налог?
• И другие важные вопросы.
11 декабря – вебинар Сергея Наумова про налоги при инвестициях в России: http://sp.webinarsergeynaumov.onwiz.ru/?url=https://sergeynaumov.com/webinar-taxes-russia/?sp
12 декабря – вебинар Сергея Наумова про налоги при инвестициях за рубежом: http://sp.webinarsergeynaumov.onwiz.ru/?url=https://sergeynaumov.com/webinar-taxes-foreign/?sp
Сергея Наумова я знаю давно. Он один из лучших в России специалистов по вопросам налогообложения частных инвесторов, а его вебинары – продуманное системное изложение материала, которое приводит к появлению ясной картины в головах инвесторов.
***
А 14 декабря, в субботу в Москве состоится 3-я Конференция «Портфельные инвестиции для частных лиц» - http://invest-conf.ru/ Она пройдет в Конгресс-центре Гостиницы «Вега Измайлово».
Третья конференция будет не похожа на предыдущие. После традиционного пленарного заседания и дискуссии программа конференции разделится на три параллельных потока. Это поможет каждому участнику услышать больше важных именно для него выступлений.
Первый поток – это сессии для частных инвесторов.
Второй поток – это сессии для финансовых советников.
Третий поток – это мастер-классы по практическим вопросам.
На конференции запланированы два моих выступления.
В первом из них, под названием «Пассивная победа: перспективы фондов с пассивным управлением» я расскажу про революцию в мире инвестиций, которая происходит последние несколько десятилетий в западном мире, и которая в самые последние годы вплотную добралась до России. О том, какие проблемы и какие возможности эта революция несет для инвестиционной индустрии и частных инвесторов.
Второе мое выступление под названием «Портфельные инвестиции: существует ли идеальный инвестиционный портфель?» пройдет в рамках сессии для частных инвесторов. На нем я попробую в доступной форме объяснить, почему портфели для разных инвесторов должны быть разными, и почему попытки использования единых для всех «идеальных портфелей» скорее всего не доведут инвестора до добра.
Клиенты (а также читатели и подписчики) финансовых советников – членов НЛФС (Национальная лига финансовых советников) могут получить скидку на билет на участие по промокоду, который можно узнать у вашего советника. Кто хочет получить скидку от меня и принять участие в конференции за полцены – обращайтесь за промокодом для скидки в личку или по мэйлу spirin (@) fintraining (.) ru.
Еще раз ссылка на сайт Конференции - http://invest-conf.ru/
Еще раз ссылка на сайт Конференции - http://invest-conf.ru/
При сильной эпатажности подачи, по сути сказанного мне поспорить не с чем - все верно. :)
https://www.youtube.com/watch?v=AEq64ApT8oo
https://www.youtube.com/watch?v=AEq64ApT8oo
YouTube
Как Набиуллина спасает нас от Apple, Google и Alibaba
Наконец-то! Тетя Эля решила озаботиться нашей финансовой безопасностью. Нет, МФО не запретят выдавать займы под тысячи процентов годовых, ЦБ по-прежнему буде...
Ветер перемен: хорошие новости из мира БиПИФов
У некоторых читателей может сложиться впечатление, что я лишь тем и занимаюсь, что ругаю нашу инвестиционную индустрию. На самом деле, это не так. Я с удовольствием готов и хвалить ее представителей, когда есть за что. Этим и займусь сегодня.
УК «Газпромбанк управление активами» резко снизила комиссии по своим биржевым фондам GPBS и GPBM (Газпромбанк – корпоративные облигации с дюрацией 2 и 4 года соответственно). Статья расходов «вознаграждение спецдепозитарию, регистратору, аудитору» снижена с 0,5% до 0,2% в год, «прочие расходы» снижены с 0,5% до 0,1% в год. Таким образом общий TER фондов уменьшился с 1,15% в год до 0,45% в год, что выводит эти БиПИФы Газпромбанка на лидирующие позиции по суммарному размеру вознаграждения вообще среди всех ПИФов. Если до этого их БиПИФы были нишевым продуктом, ориентированным на НПФы, то теперь они вполне могут заинтересовать и розничных инвесторов, как инструменты для наполнения консервативной части инвестиционного портфеля.
Ближайший конкурент среди ПИФов на 3-м месте – БиПИФ VTBH – «ВТБ фонд американский корпоративный долг) с TER 0,5% в год. При этом справедливости ради замечу, что инвестору нужно к TER VTBH сразу добавлять TER фонда iShares IHUY (ETF iShares $ High Yield Corp Bond UCITS ETF), в который, собственно, и инвестирует VTBH, а это сразу прибавляет к расходам инвестора дополнительно еще 0,5%.
Если же рассматривать не только ПИФы, но и ETFs от Финэкса, доступные российскому инвестору на Мосбирже, то самые низкие ежегодные комиссии на российском рынке продолжают оставаться у ETF FXTB (FINEX CASH EQUIVALENTS UCITS ETF (USD)) – долларовый фонд, инвестирующий в казначейские векселя США. Его TER – всего 0,2% в год.
Вторая хорошая новость прошла по новостным лентам осенью: сразу на полпроцента – с 1,4% до 0,9% были снижены комиссии у фонда AKEU (Альфа-Капитал Европа 600), инвестирующего в ETF iShares EXSA (iShares STOXX Europe 600 UCITS ETF (DE), и торгующегося на Мосбирже в евро (опять же, справедливости ради, добавлю, что комиссии самого EXSA – еще 0,2% в год). При этом анонсировалось, что аналогичное снижение далее должно последовать и для двух других фондов Альфа-Капитала – AKSP (Альфа - Капитал Эс энд Пи 500) и AKNX (Технологии 100 Альфа-Капитал), которые торгуются на Мосбирже в долларах США. Ждём-с…
Когда (если) это произойдет, можно будет говорить про конкурентоспособность фондов Альфа-Капитала в сравнении с альтернативами. Пока (при комиссиях 1,4% в год) это далеко не так.
В целом можно радоваться, что гонка по снижению комиссий пассивных фондов, уже очень давно идущая на Западе, и приведшая к появлению фондов даже с нулевыми (!) комиссиями, постепенно становится реальностью и на российском рынке.
В свете этого странные инициативы Фридом Финанса с фондом MTEK (Фридом – Лидеры технологий) с TER = 2,5% в год (в начальном варианте было аж 10% в год (!!!), но потом, видимо, к авторам идеи пришло отрезвление :)) и Тинькова по выпуску трех странных портфельных БиПИФов TRUR, TUSD и TEUR на «Вечный портфель» Гарри Брауна в рублях, долларах и евро с заявленным в «Правилах» стартовым TER в 3,64% в год (плюс сразу прибавляйте к этому TER тех зарубежных ETFs, в которые будут инвестировать тиньковские БиПИФы) ничего, кроме недоумения вызвать не могут.
Понятно, что фонды со столь высокими комиссиями – это расчет на финансовую неграмотность инвесторов, а также рекламу и маркетинговые усилия продавцов этих компаний. Я, однако, надеюсь, что финансовая грамотность инвесторов в России растет быстро, и рынок быстро объяснит хапугам, в чем они неправы. Как показывают последние события, их «старшим товарищам» хватило всего нескольких месяцев, чтобы понять, что к чему, и начать снижать комиссии. Думаю, дойдет и до Фридома с Тиньковым.
В целом ветер перемен идет на российский рынок, принося на него все новые и новые пассивные инструменты и заставляя управляющие компании резко снижать комиссии за управление. Что не может не радовать.
У некоторых читателей может сложиться впечатление, что я лишь тем и занимаюсь, что ругаю нашу инвестиционную индустрию. На самом деле, это не так. Я с удовольствием готов и хвалить ее представителей, когда есть за что. Этим и займусь сегодня.
УК «Газпромбанк управление активами» резко снизила комиссии по своим биржевым фондам GPBS и GPBM (Газпромбанк – корпоративные облигации с дюрацией 2 и 4 года соответственно). Статья расходов «вознаграждение спецдепозитарию, регистратору, аудитору» снижена с 0,5% до 0,2% в год, «прочие расходы» снижены с 0,5% до 0,1% в год. Таким образом общий TER фондов уменьшился с 1,15% в год до 0,45% в год, что выводит эти БиПИФы Газпромбанка на лидирующие позиции по суммарному размеру вознаграждения вообще среди всех ПИФов. Если до этого их БиПИФы были нишевым продуктом, ориентированным на НПФы, то теперь они вполне могут заинтересовать и розничных инвесторов, как инструменты для наполнения консервативной части инвестиционного портфеля.
Ближайший конкурент среди ПИФов на 3-м месте – БиПИФ VTBH – «ВТБ фонд американский корпоративный долг) с TER 0,5% в год. При этом справедливости ради замечу, что инвестору нужно к TER VTBH сразу добавлять TER фонда iShares IHUY (ETF iShares $ High Yield Corp Bond UCITS ETF), в который, собственно, и инвестирует VTBH, а это сразу прибавляет к расходам инвестора дополнительно еще 0,5%.
Если же рассматривать не только ПИФы, но и ETFs от Финэкса, доступные российскому инвестору на Мосбирже, то самые низкие ежегодные комиссии на российском рынке продолжают оставаться у ETF FXTB (FINEX CASH EQUIVALENTS UCITS ETF (USD)) – долларовый фонд, инвестирующий в казначейские векселя США. Его TER – всего 0,2% в год.
Вторая хорошая новость прошла по новостным лентам осенью: сразу на полпроцента – с 1,4% до 0,9% были снижены комиссии у фонда AKEU (Альфа-Капитал Европа 600), инвестирующего в ETF iShares EXSA (iShares STOXX Europe 600 UCITS ETF (DE), и торгующегося на Мосбирже в евро (опять же, справедливости ради, добавлю, что комиссии самого EXSA – еще 0,2% в год). При этом анонсировалось, что аналогичное снижение далее должно последовать и для двух других фондов Альфа-Капитала – AKSP (Альфа - Капитал Эс энд Пи 500) и AKNX (Технологии 100 Альфа-Капитал), которые торгуются на Мосбирже в долларах США. Ждём-с…
Когда (если) это произойдет, можно будет говорить про конкурентоспособность фондов Альфа-Капитала в сравнении с альтернативами. Пока (при комиссиях 1,4% в год) это далеко не так.
В целом можно радоваться, что гонка по снижению комиссий пассивных фондов, уже очень давно идущая на Западе, и приведшая к появлению фондов даже с нулевыми (!) комиссиями, постепенно становится реальностью и на российском рынке.
В свете этого странные инициативы Фридом Финанса с фондом MTEK (Фридом – Лидеры технологий) с TER = 2,5% в год (в начальном варианте было аж 10% в год (!!!), но потом, видимо, к авторам идеи пришло отрезвление :)) и Тинькова по выпуску трех странных портфельных БиПИФов TRUR, TUSD и TEUR на «Вечный портфель» Гарри Брауна в рублях, долларах и евро с заявленным в «Правилах» стартовым TER в 3,64% в год (плюс сразу прибавляйте к этому TER тех зарубежных ETFs, в которые будут инвестировать тиньковские БиПИФы) ничего, кроме недоумения вызвать не могут.
Понятно, что фонды со столь высокими комиссиями – это расчет на финансовую неграмотность инвесторов, а также рекламу и маркетинговые усилия продавцов этих компаний. Я, однако, надеюсь, что финансовая грамотность инвесторов в России растет быстро, и рынок быстро объяснит хапугам, в чем они неправы. Как показывают последние события, их «старшим товарищам» хватило всего нескольких месяцев, чтобы понять, что к чему, и начать снижать комиссии. Думаю, дойдет и до Фридома с Тиньковым.
В целом ветер перемен идет на российский рынок, принося на него все новые и новые пассивные инструменты и заставляя управляющие компании резко снижать комиссии за управление. Что не может не радовать.
Сегодня пришло известие о смерти Ю.М.Лужкова. RIP. Тот случай, когда мне искренне жаль, что этот человек ушел. Один из редких людей во власти, который делал больше, чем говорил.
И я за то, чтобы у нас был МКАД имени Лужкова.
И я за то, чтобы у нас был МКАД имени Лужкова.
Пассивного инвестирования не существует?
Когда я слышу что-то вроде "пассивного инвестирования не существует" (а я такое в последнее время слышу часто) с подтекстом "любое управление, кроме покупки индексов на весь мир - активное", я обычно снисходительно улыбаюсь про себя. :)
Дело в том, что комиссии за управление и затраты времени на активное управление существуют вне зависимости от ваших трактовок терминологии! :) В пассивных индексных фондах они низкие, в активно управляемых - очень высокие. В этом и состоит главная разница!
А купите ли вы дешевый индексный фонд на весь мир, или в каких-то пропорциях пяток-десяток дешевых индексных фондов на отдельные регионы или страны – это уже куда менее важно по сравнению с тем, что вы в любой случае уже сэкономили себе кучу денег и времени по сравнению с активным управлением – выбором отдельных акций и облигаций.
Если вам присуще любопытство, есть свободное время и некоторый опыт – можете детализировать свой портфель, покупать индексные фонды на отдельные страны и/или интересоваться оценённостью отдельных стран. Много времени у вас это все равно вряд ли займет, и чаще раза в год этим заниматься нет смысла - показатели такого рода обычно резко не меняются.
Если вы не слишком любопытны, у вас нет свободного времени или опыта – можно купить и мировой индекс, можно инвестировать тупо на основе самых простых классических рекомендаций по портфелю, можно доверить деньги робоэдвайзеру (если он дешевый или бесплатный) и т.д. и т.п. И вовсе не факт, что ваши результаты при этом окажутся хуже, чем у людей любопытных и решивших потратить немного времени на детализацию и более тонкую настройку своего портфеля.
Главное для пассивного инвестора – сознательно отказаться от затрат времени на выбор отдельных ценных бумаг (stock picking) и моментов проведения операций (market timing), а также исключить денежные затраты на почти никогда не оправдывающие себя комиссии за управление дорогих активно управляемых фондов.
А сколько дешевых индексных фондов и в каких точных пропорциях вы купите – дело вкуса, если общие принципы построения портфеля у вас при этом соблюдены.
Не могу не отметить, что тезис «пассивного управления не существует» я чаще всего слышу из лагеря активных управляющих. Им выгодно мутить воду в надежде удержать клиентов под своим управлением – мол, если истинно пассивного управления все равно не существует, тогда несите деньги нам в активное управление нам.
И вот как раз вот этого инвестору делать не следует.
Какого именно стиля в рамках пассивного управления вы будете придерживаться – дело вашего вкуса. На курсе «Инвестиционный портфель» я всегда рассказываю про разные альтернативы – от самых простейших пассивных портфелей для новичков до сложных детализированных пассивных портфелей для тех, кто любит интересоваться деталями.
И в этом вопросе я никому не навязываю свой выбор, поскольку опыт, наличие свободного времени и предпочтения у разных людей разные.
Когда я слышу что-то вроде "пассивного инвестирования не существует" (а я такое в последнее время слышу часто) с подтекстом "любое управление, кроме покупки индексов на весь мир - активное", я обычно снисходительно улыбаюсь про себя. :)
Дело в том, что комиссии за управление и затраты времени на активное управление существуют вне зависимости от ваших трактовок терминологии! :) В пассивных индексных фондах они низкие, в активно управляемых - очень высокие. В этом и состоит главная разница!
А купите ли вы дешевый индексный фонд на весь мир, или в каких-то пропорциях пяток-десяток дешевых индексных фондов на отдельные регионы или страны – это уже куда менее важно по сравнению с тем, что вы в любой случае уже сэкономили себе кучу денег и времени по сравнению с активным управлением – выбором отдельных акций и облигаций.
Если вам присуще любопытство, есть свободное время и некоторый опыт – можете детализировать свой портфель, покупать индексные фонды на отдельные страны и/или интересоваться оценённостью отдельных стран. Много времени у вас это все равно вряд ли займет, и чаще раза в год этим заниматься нет смысла - показатели такого рода обычно резко не меняются.
Если вы не слишком любопытны, у вас нет свободного времени или опыта – можно купить и мировой индекс, можно инвестировать тупо на основе самых простых классических рекомендаций по портфелю, можно доверить деньги робоэдвайзеру (если он дешевый или бесплатный) и т.д. и т.п. И вовсе не факт, что ваши результаты при этом окажутся хуже, чем у людей любопытных и решивших потратить немного времени на детализацию и более тонкую настройку своего портфеля.
Главное для пассивного инвестора – сознательно отказаться от затрат времени на выбор отдельных ценных бумаг (stock picking) и моментов проведения операций (market timing), а также исключить денежные затраты на почти никогда не оправдывающие себя комиссии за управление дорогих активно управляемых фондов.
А сколько дешевых индексных фондов и в каких точных пропорциях вы купите – дело вкуса, если общие принципы построения портфеля у вас при этом соблюдены.
Не могу не отметить, что тезис «пассивного управления не существует» я чаще всего слышу из лагеря активных управляющих. Им выгодно мутить воду в надежде удержать клиентов под своим управлением – мол, если истинно пассивного управления все равно не существует, тогда несите деньги нам в активное управление нам.
И вот как раз вот этого инвестору делать не следует.
Какого именно стиля в рамках пассивного управления вы будете придерживаться – дело вашего вкуса. На курсе «Инвестиционный портфель» я всегда рассказываю про разные альтернативы – от самых простейших пассивных портфелей для новичков до сложных детализированных пассивных портфелей для тех, кто любит интересоваться деталями.
И в этом вопросе я никому не навязываю свой выбор, поскольку опыт, наличие свободного времени и предпочтения у разных людей разные.
Про пенсионные инициативы Минфина
Утро принесло грустные вести: «Минфин предложил ввести минимальную доходность от управления пенсиями»
Цитата из свежей статьи в РБК:
«Минфин считает, что НПФ, желающие управлять новыми пенсионными накоплениями, должны обеспечивать доходность не ниже 6,7% в год, иначе не смогут выплачивать пенсии. В 2018 году такую доходность показали единичные фонды»
https://www.rbc.ru/finances/16/12/2019/5df3b1ab9a794768b18f272c
Судя по высказываниям замминистра финансов Алексея Моисеева, в Минфине работают неучи, не знающие основ управления финансами, и не понимающие банальной истины, известной каждому финансово грамотному человеку: потенциальная доходность напрямую зависит от принимаемого риска.
Скажем, все выпускники моего курса «Инвестиционный портфель» эту банальную истину, надеюсь, усвоили навсегда.
Если вы ограничиваете риск (например, заставляя компании ориентироваться на доходность ОФЗ), тогда и доходность вы получите в среднем на уровне ОФЗ и у вас нет шансов получить больше. Тогда, действительно, зачем городить огород и отдавать деньги НПФам? Отберите у них пенсионные деньги и вкладывайте из в ОФЗ сами, для этого много ума не надо, зато на услугах весьма дорогих посредников сэкономите.
Если же вы хотите получать доходность выше ОФЗ (а на долгосрочных капиталах ее просто необходимо получать намного выше доходности ОФЗ, иначе вы просто выбрасываете деньги пенсионеров на ветер инфляции!), тогда требование на коротких интервалах времени показывать доходность на уровне ОФЗ (и за свой счет возмещать убытки, если этого не произошло) просто нелепо.
Невозможно одновременно иметь и высокую доходность, и гарантии. Не бывает высокой доходности при ограничении риска. Если люди в Минфине этого не понимают, значит, надо гнать их оттуда поганой метлою по статье «профнепригодность».
Что означают высказывания Моисеева для простого инвестора? Они означают, что на государственную пенсию вам надеяться смысла нет. Наши пенсионщики уже огромную долю доходов ваших пенсионных сбережений за очень много лет спустили на ветер инфляции (при этом частично разворовали, но спустили на ветер инфляции из-за идиотских ограничений даже больше, чем разворовали!).
В связи с этим разумная тактика частного инвестора по управлению своими пенсионными сбережениями проста: любыми законными (это важно!) путями минимизировать свои взносы на пенсионные отчисления, идущие в систему пенсионного обеспечения под управление НПФов.
Бессмысленно даже пытаться выбирать среди НПФов, если они будут находиться в рамках подобных ограничений от Минфина. Требовать от них разумной доходности в условиях принудительно ограниченного риска – все равно что требовать побед на соревнованиях от бегунов со связанными ногами. В этих условиях любой мало-мальски финансово грамотный обыватель сам сможет показать результаты управления своим капиталом намного лучше, чем зарегулированные НПФы.
Поэтому минимизируя взносы (повторюсь, законными способами!) в официальную пенсионную систему, вам нужно формировать себе пенсию самостоятельно, направляя деньги в другие инвестиционные инструменты, отличные от НПФов, и не содержащие в себе идиотских ограничений.
***
Если же попробовать немного поразмышлять, то что могло бы сделать государство, чтобы все-таки выполнять свою задачу по стимулированию инвестиций граждан в свое пенсионное обеспечение?
Например, можно было бы разрешить самостоятельно инвестировать в рыночные инструменты (помимо НПФов) через механизм специального «пенсионного ИИС» - с налоговыми льготами и невозможностью снимать средства до момента выхода на пенсию, однако без навязанных посредников в лице НПФов.
Вот такой механизм мог бы заработать.
Причем ликвидировать НПФы не нужно – ради бога, пускай себе на рыночных условиях конкурируют за пенсионные деньги с другими институтами – ПИФами, ETFами, банковскими депозитами и даже отдельными акциями и облигациями с максимально высокой надежностью. Разумеется, при некоторых ограничениях вроде запрета маржинальных операций и прочих сделок с высоким уровнем риска.
Утро принесло грустные вести: «Минфин предложил ввести минимальную доходность от управления пенсиями»
Цитата из свежей статьи в РБК:
«Минфин считает, что НПФ, желающие управлять новыми пенсионными накоплениями, должны обеспечивать доходность не ниже 6,7% в год, иначе не смогут выплачивать пенсии. В 2018 году такую доходность показали единичные фонды»
https://www.rbc.ru/finances/16/12/2019/5df3b1ab9a794768b18f272c
Судя по высказываниям замминистра финансов Алексея Моисеева, в Минфине работают неучи, не знающие основ управления финансами, и не понимающие банальной истины, известной каждому финансово грамотному человеку: потенциальная доходность напрямую зависит от принимаемого риска.
Скажем, все выпускники моего курса «Инвестиционный портфель» эту банальную истину, надеюсь, усвоили навсегда.
Если вы ограничиваете риск (например, заставляя компании ориентироваться на доходность ОФЗ), тогда и доходность вы получите в среднем на уровне ОФЗ и у вас нет шансов получить больше. Тогда, действительно, зачем городить огород и отдавать деньги НПФам? Отберите у них пенсионные деньги и вкладывайте из в ОФЗ сами, для этого много ума не надо, зато на услугах весьма дорогих посредников сэкономите.
Если же вы хотите получать доходность выше ОФЗ (а на долгосрочных капиталах ее просто необходимо получать намного выше доходности ОФЗ, иначе вы просто выбрасываете деньги пенсионеров на ветер инфляции!), тогда требование на коротких интервалах времени показывать доходность на уровне ОФЗ (и за свой счет возмещать убытки, если этого не произошло) просто нелепо.
Невозможно одновременно иметь и высокую доходность, и гарантии. Не бывает высокой доходности при ограничении риска. Если люди в Минфине этого не понимают, значит, надо гнать их оттуда поганой метлою по статье «профнепригодность».
Что означают высказывания Моисеева для простого инвестора? Они означают, что на государственную пенсию вам надеяться смысла нет. Наши пенсионщики уже огромную долю доходов ваших пенсионных сбережений за очень много лет спустили на ветер инфляции (при этом частично разворовали, но спустили на ветер инфляции из-за идиотских ограничений даже больше, чем разворовали!).
В связи с этим разумная тактика частного инвестора по управлению своими пенсионными сбережениями проста: любыми законными (это важно!) путями минимизировать свои взносы на пенсионные отчисления, идущие в систему пенсионного обеспечения под управление НПФов.
Бессмысленно даже пытаться выбирать среди НПФов, если они будут находиться в рамках подобных ограничений от Минфина. Требовать от них разумной доходности в условиях принудительно ограниченного риска – все равно что требовать побед на соревнованиях от бегунов со связанными ногами. В этих условиях любой мало-мальски финансово грамотный обыватель сам сможет показать результаты управления своим капиталом намного лучше, чем зарегулированные НПФы.
Поэтому минимизируя взносы (повторюсь, законными способами!) в официальную пенсионную систему, вам нужно формировать себе пенсию самостоятельно, направляя деньги в другие инвестиционные инструменты, отличные от НПФов, и не содержащие в себе идиотских ограничений.
***
Если же попробовать немного поразмышлять, то что могло бы сделать государство, чтобы все-таки выполнять свою задачу по стимулированию инвестиций граждан в свое пенсионное обеспечение?
Например, можно было бы разрешить самостоятельно инвестировать в рыночные инструменты (помимо НПФов) через механизм специального «пенсионного ИИС» - с налоговыми льготами и невозможностью снимать средства до момента выхода на пенсию, однако без навязанных посредников в лице НПФов.
Вот такой механизм мог бы заработать.
Причем ликвидировать НПФы не нужно – ради бога, пускай себе на рыночных условиях конкурируют за пенсионные деньги с другими институтами – ПИФами, ETFами, банковскими депозитами и даже отдельными акциями и облигациями с максимально высокой надежностью. Разумеется, при некоторых ограничениях вроде запрета маржинальных операций и прочих сделок с высоким уровнем риска.
РБК
Минфин предложил ввести минимальную доходность от управления пенсиями
Минфин считает, что НПФ, желающие управлять новыми пенсионными накоплениями, должны обеспечивать доходность не ниже 6,7% в год, иначе не смогут выплачивать пенсии. В 2018 году такую доходность показал
А вот принудительное навязывание будущим пенсионерам неэффективных посредников в виде НПФов – это несомненное зло. Выбор только из НПФов – это не альтернативы, а их отсутствие. Фактически это выбор между теми, кто будет и дальше спускать ваши деньги на ветер инфляции.
Драгметаллы (когда-то) можно будет зачислять на ИИС
Вот эта новость меня заинтересовала. Там есть один второстепенный, но важный для меня момент (в голосовом варианте от Ларисы Селютиной, в тексте пресс-релиза от ЦБ этого почему-то нет) – планируется разрешить зачислять драгоценные металлы, купленные через брокера, на индивидуальные инвестиционные счета (ИИС).
Это может дать развитие рынка драгметаллов и заставить брокеров обратить, наконец, на него должное внимание.
Правда, закон принят только в первом чтении, поэтому это будет не завтра (а пока неизвестно когда).
https://cbr.ru/Press/event/?id=5265
https://www.youtube.com/watch?v=dZkfH7zfI38
Вот эта новость меня заинтересовала. Там есть один второстепенный, но важный для меня момент (в голосовом варианте от Ларисы Селютиной, в тексте пресс-релиза от ЦБ этого почему-то нет) – планируется разрешить зачислять драгоценные металлы, купленные через брокера, на индивидуальные инвестиционные счета (ИИС).
Это может дать развитие рынка драгметаллов и заставить брокеров обратить, наконец, на него должное внимание.
Правда, закон принят только в первом чтении, поэтому это будет не завтра (а пока неизвестно когда).
https://cbr.ru/Press/event/?id=5265
https://www.youtube.com/watch?v=dZkfH7zfI38
YouTube
Новые условия для развития брокеров
Совет Федерации одобрил проект закона, согласно которому брокеры должны предоставлять клиентам всю необходимую информацию для принятия решений и исполнять их поручения на лучших условиях. Также брокеры теперь смогут совершать сделки с различными биржевыми…
Рекомендую перевод статьи по ссылке, рассказывающий про дебаты про стандарты поведения брокеров в США.
Ну о-о-очень интересно. :)
Судя по всему, требование придерживаться фидуциарного стандата для брокеров там (пока) не проходит, что вызывает сильное недовольство у инвестиционных советников.
https://pfa.kz/novosti/golosovanie-komissii-sec-daet-brokeram-vozmozhnost-dejstvovat-v-sootvetstvii-s-novym-standartom-povedeniya
Ну о-о-очень интересно. :)
Судя по всему, требование придерживаться фидуциарного стандата для брокеров там (пока) не проходит, что вызывает сильное недовольство у инвестиционных советников.
https://pfa.kz/novosti/golosovanie-komissii-sec-daet-brokeram-vozmozhnost-dejstvovat-v-sootvetstvii-s-novym-standartom-povedeniya
pfa.kz
Голосование комиссии (SEC) дает брокерам возможность действовать в соответствии с новым стандартом поведения
Personal Financial Assistant
Пассивные стратегии вербуют инвесторов
Биржевые фонды завоевывают российский рынок
Биржевым паевым инвестиционным фондам — чуть больше года. Но инвестиционная новинка российского рынка уже завоевала признание частных инвесторов. За это время объем активов таких фондов вырос до 14 млрд руб. Инвесторам доступны как консервативные фонды, так и более рисковые, ориентированные как на российские индексы, так и на американские и европейский фондовые индикаторы. Как и в западных ETF, инвесторов привлекает высокая ликвидность БПИФов, а также низкие комиссионные издержки.
https://www.kommersant.ru/doc/4205081
Биржевые фонды завоевывают российский рынок
Биржевым паевым инвестиционным фондам — чуть больше года. Но инвестиционная новинка российского рынка уже завоевала признание частных инвесторов. За это время объем активов таких фондов вырос до 14 млрд руб. Инвесторам доступны как консервативные фонды, так и более рисковые, ориентированные как на российские индексы, так и на американские и европейский фондовые индикаторы. Как и в западных ETF, инвесторов привлекает высокая ликвидность БПИФов, а также низкие комиссионные издержки.
https://www.kommersant.ru/doc/4205081
Коммерсантъ
Пассивные стратегии вербуют инвесторов
Биржевым паевым инвестиционным фондам — чуть больше года. Но инвестиционная новинка российского рынка уже завоевала признание частных инвесторов. За это время объем активов таких фондов вырос до 14 млрд руб. Инвесторам доступны как консервативные фонды, так…
Увольте своего финансового консультанта
Горькая правда состоит в том, что на свете существуют только три типа финансовых консультантов: те, которые не знают; те, которые не знают, что они не знают; и те, которые знают, что не знают, но берут огромные деньги за то, что делают вид, будто знают. Что за польза от них? Их интересуют не ваши дела, а свои собственные: они зарабатывают деньги для себя.
Фред Швед-младший в своем остроумном и обаятельном очерке, посвященном финансовому сообществу 1930-х гг., рассказывает, как некий инвестор впервые оказался в районе нижнего Манхэттена. Ему показали множество роскошных яхт, пришвартованных рядом с центром финансового мира, и объяснили, что это яхты самых удачливых брокеров. Вопрос инвестора «А где же яхты их клиентов?» остался без ответа. Сегодня самые удачливые профессионалы финансового мира владеют реактивными самолетами, но принцип прежний. Этих парней заботит собственное благоденствие, а не ваше.
Финансовые консультанты получают комиссию с того, что они продают вам. Понятно, что им выгодно сделать инвестиционный процесс как можно более сложным и заставить людей обращаться к их услугам. Они проталкивают те продукты, которые сулят наибольшие комиссионные, а не те, которые набивают ваши карманы. Компании финансового сектора стараются уверить, что вы не можете самостоятельно принимать правильные финансовые решения, поскольку в противном случае лишатся возможности доить вас. Не забывайте слова Вуди Аллена: «Фондовый брокер — это человек, который вкладывает чужие деньги до тех пор, пока те не кончатся».
Джейн Брайант Куинн, автор книги «Как приумножить свои деньги» (Making the Most of Your Money), цитирует письмо, полученное ею от фондового брокера, который с необычной честностью описывает ситуацию:
"Для того, кто торгует ценными бумагами, самое важное — заручиться доверием клиента. Это помогает навязывать покупателю то, что приносит продавцу наибольшие комиссионные. У фирм, торгующих ценными бумагами, разные ставки комиссии для разных инвестиционных продуктов. Большинство из них утверждает, что брокер вправе продать клиенту любой продукт, который тот пожелает. Но на практике брокера «заставляют» предлагать то, что приносит фирме наибольшую прибыль. У каждой фирмы, торгующей ценными бумагами, есть формулы для расчета желаемой оборачиваемости денег клиентов. Так вот, этот показатель превращается в допустимый минимум…
Я тоже пал жертвой искушения богатством и влиянием, которые составляют суть Уолл-стрит. Я усиленно крутил деньги клиентов, покупал для них инвестиции, которые больше приносили мне, чем им. В этом письме вам я вижу своего рода очищение, способ защитить от искушения себя и своих коллег."
Аноним
Всем известно, что брокеры зарабатывают на комиссионных, но есть вещь, которую Уолл-стрит тщательно скрывает: финансовые «эксперты» знают о своем деле ненамного больше, чем вы. Рискну заявить, что на самом деле эксперты и понятия не имеют о том, какие акции нужно покупать, чтобы получить наибольший доход. Шимпанзе с завязанными глазами, метая дротики в финансовые страницы газеты, выберет акции не хуже любого эксперта. Позднее мы увидим, что правильнее всего забыть о финансовых страницах и купить недорогие паи взаимного фонда, который имеет в портфеле все торгуемые акции и не участвует в спекуляциях. Конечная ценность всех финансовых данных, комментариев, мнений экспертов и рекомендаций, которые обрушивают на вас газеты или финансовый консультант, меньше нуля. В действительности акции, которые вам рекомендуют покупать эксперты Уолл-стрит (особенно эксперты, продвигающие акции своих клиентов), приносят дохода не больше, чем те, которые вы, по их же совету, продаете. А лучший способ быстренько остаться без гроша — это купить акции сразу после первоначального предложения.
Горькая правда состоит в том, что на свете существуют только три типа финансовых консультантов: те, которые не знают; те, которые не знают, что они не знают; и те, которые знают, что не знают, но берут огромные деньги за то, что делают вид, будто знают. Что за польза от них? Их интересуют не ваши дела, а свои собственные: они зарабатывают деньги для себя.
Фред Швед-младший в своем остроумном и обаятельном очерке, посвященном финансовому сообществу 1930-х гг., рассказывает, как некий инвестор впервые оказался в районе нижнего Манхэттена. Ему показали множество роскошных яхт, пришвартованных рядом с центром финансового мира, и объяснили, что это яхты самых удачливых брокеров. Вопрос инвестора «А где же яхты их клиентов?» остался без ответа. Сегодня самые удачливые профессионалы финансового мира владеют реактивными самолетами, но принцип прежний. Этих парней заботит собственное благоденствие, а не ваше.
Финансовые консультанты получают комиссию с того, что они продают вам. Понятно, что им выгодно сделать инвестиционный процесс как можно более сложным и заставить людей обращаться к их услугам. Они проталкивают те продукты, которые сулят наибольшие комиссионные, а не те, которые набивают ваши карманы. Компании финансового сектора стараются уверить, что вы не можете самостоятельно принимать правильные финансовые решения, поскольку в противном случае лишатся возможности доить вас. Не забывайте слова Вуди Аллена: «Фондовый брокер — это человек, который вкладывает чужие деньги до тех пор, пока те не кончатся».
Джейн Брайант Куинн, автор книги «Как приумножить свои деньги» (Making the Most of Your Money), цитирует письмо, полученное ею от фондового брокера, который с необычной честностью описывает ситуацию:
"Для того, кто торгует ценными бумагами, самое важное — заручиться доверием клиента. Это помогает навязывать покупателю то, что приносит продавцу наибольшие комиссионные. У фирм, торгующих ценными бумагами, разные ставки комиссии для разных инвестиционных продуктов. Большинство из них утверждает, что брокер вправе продать клиенту любой продукт, который тот пожелает. Но на практике брокера «заставляют» предлагать то, что приносит фирме наибольшую прибыль. У каждой фирмы, торгующей ценными бумагами, есть формулы для расчета желаемой оборачиваемости денег клиентов. Так вот, этот показатель превращается в допустимый минимум…
Я тоже пал жертвой искушения богатством и влиянием, которые составляют суть Уолл-стрит. Я усиленно крутил деньги клиентов, покупал для них инвестиции, которые больше приносили мне, чем им. В этом письме вам я вижу своего рода очищение, способ защитить от искушения себя и своих коллег."
Аноним
Всем известно, что брокеры зарабатывают на комиссионных, но есть вещь, которую Уолл-стрит тщательно скрывает: финансовые «эксперты» знают о своем деле ненамного больше, чем вы. Рискну заявить, что на самом деле эксперты и понятия не имеют о том, какие акции нужно покупать, чтобы получить наибольший доход. Шимпанзе с завязанными глазами, метая дротики в финансовые страницы газеты, выберет акции не хуже любого эксперта. Позднее мы увидим, что правильнее всего забыть о финансовых страницах и купить недорогие паи взаимного фонда, который имеет в портфеле все торгуемые акции и не участвует в спекуляциях. Конечная ценность всех финансовых данных, комментариев, мнений экспертов и рекомендаций, которые обрушивают на вас газеты или финансовый консультант, меньше нуля. В действительности акции, которые вам рекомендуют покупать эксперты Уолл-стрит (особенно эксперты, продвигающие акции своих клиентов), приносят дохода не больше, чем те, которые вы, по их же совету, продаете. А лучший способ быстренько остаться без гроша — это купить акции сразу после первоначального предложения.
Не слушайте финансовых экспертов, заявляющих, что они знают, как рынок акций поведет себя завтра и какие акции или взаимные фонды следует покупать. Первополосные статьи о «самых горячих» акциях или «самых лучших» взаимных фондах ближайшего будущего помогают сбывать финансовые издания, но их рекомендации ничего не стоят.
Не смотрите финансовые телевизионные каналы, где «эксперты» по инвестициям делают сенсационные предсказания относительно акций, курс которых в ближайшее время непременно удвоится. Не слушайте гуру, которые, говоря о динамике рынка, изо дня в день подсовывают нам пересыпанные профессиональной тарабарщиной клише. Чему могут научить откровения вроде такого: «Причиной сегодняшнего спада было то, что покупатели, в ожидании большей определенности, заняли выжидательную позицию»? Сколько раз вам приходилось слышать «эксперта», вещающего, что «рынок сегодня вырос, потому что покупателей было больше, чем продавцов»? Разумеется, для торговой сделки нужны разом покупатель и продавец. Обещания златых гор услаждают слух, но ничего не добавляют в ваш кошелек.
(Из книги Бертон Мэлкила «10 главных правил для начинающего инвестора»)
Не смотрите финансовые телевизионные каналы, где «эксперты» по инвестициям делают сенсационные предсказания относительно акций, курс которых в ближайшее время непременно удвоится. Не слушайте гуру, которые, говоря о динамике рынка, изо дня в день подсовывают нам пересыпанные профессиональной тарабарщиной клише. Чему могут научить откровения вроде такого: «Причиной сегодняшнего спада было то, что покупатели, в ожидании большей определенности, заняли выжидательную позицию»? Сколько раз вам приходилось слышать «эксперта», вещающего, что «рынок сегодня вырос, потому что покупателей было больше, чем продавцов»? Разумеется, для торговой сделки нужны разом покупатель и продавец. Обещания златых гор услаждают слух, но ничего не добавляют в ваш кошелек.
(Из книги Бертон Мэлкила «10 главных правил для начинающего инвестора»)
"Подытожим. Вы сражаетесь не на жизнь, а на смерть с индустрией финансовых услуг. Каждый доллар комиссионных, который вы им платите, идет напрямую из вашего кармана. (Будьте готовы к тому, что комиссионные зачастую составляют большую величину, чем указано в строке «величина издержек» в проспекте управляющего или годовом отчете, часто они увеличиваются на транзакционные издержки и ненужные ценовые изменения, которые возникают при перекладывании миллионов штук акций внутри самой управляющей компании). Ведите себя так, как будто любой брокер, продавец страховок, продавец паевых фондов и финансовый советник, встретившийся на вашем пути, является настоящим бандитом. Держитесь ближе к индексным фондам с низкими издержками, и все будет хорошо."
http://assetallocation.ru/if_you_can-6/?_utl_t=lj
http://assetallocation.ru/if_you_can-6/?_utl_t=lj