При этом доля пассивного управления, к счастью, растет и на российском рынке, и для инвесторов это, несомненно, прекрасная новость! Чем выше будет становиться эта доля, тем ниже будут падать (благодаря конкуренции) комиссии за управление. Тем быстрее будут уходить в прошлое безумные управляющие с комиссией за управление в несколько процентов в год, а на их место будут приходить удобные и дешевые пассивные инструменты.
Это процесс, по сути, уже начался с приходом на российский рынок Финэкса, затем продолжился усилиями ITI Funds, а затем был подхвачен уже и «монстрами» нашего рынка – пассивными по своей природе БиПИФами от Сбербанка, ВТБ и других ключевых игроков.
Стоит ли российскому частному инвестору опасаться того, что приход пассивных инвестиций испортит ценообразование на рынке? С учетом того, что доля пассивных инвестиций на российском рынке пока ничтожна? Мой ответ: в настоящее время опасаться абсолютно ничего! Нужно всецело приветствовать рост доли пассивных инвестиций в России, поскольку этот процесс работает на благо инвестора и идет в его интересах.
Более того, я рекомендую не просто не бояться этого процесса, но и активно помогать ему, переводя свои капиталы из дорогих активно управляемых в дешевые индексные фондов. И агитировать к этому всех своих знакомых.
Если же вы при этом все-таки опасаетесь, что вследствие роста доли пассивных инвестиций российский фондовый рынок все же рискует когда-нибудь «испортиться», тогда просто иногда посматривайте на Америку, наблюдая за тем, будет ли «портиться» ли фондовый рынок там, и когда. Российский рынок в своем развитии (в том числе по доле активов в пассивном управлении) отстает от американского рынка минимум лет на десять, поэтому в любом случае там это произойдет намного раньше, чем у нас.
И если это когда-нибудь произойдет, то у российского инвестора будет еще как минимум несколько лет времени для того, чтобы адекватно отреагировать на это изменением структуры своих инвестиций.
А пока имеет смысл подавляющее большинство инструментов своего портфеля переводить в пассивные инструменты с низкими издержками.
И поменьше слушать паникеров из лагеря активного управления. На самом деле, они гораздо больше переживают за свой карман, чем за российский фондовый рынок.
Комментарий получился почти целиком про индексные фонды, и почти ничего не про Соловьёва с «Арсагерой». Это нормально, и это тот вопрос, который мне кажется наиболее важным, и, на мой взгляд, он должен быть гораздо более важен для вас. А «Арсагере» и Василию Соловьёву я желаю успехов в их нелегком узком нишевом бизнесе, пространство для которого в будущем, по всей видимости, продолжит сжиматься.
Это процесс, по сути, уже начался с приходом на российский рынок Финэкса, затем продолжился усилиями ITI Funds, а затем был подхвачен уже и «монстрами» нашего рынка – пассивными по своей природе БиПИФами от Сбербанка, ВТБ и других ключевых игроков.
Стоит ли российскому частному инвестору опасаться того, что приход пассивных инвестиций испортит ценообразование на рынке? С учетом того, что доля пассивных инвестиций на российском рынке пока ничтожна? Мой ответ: в настоящее время опасаться абсолютно ничего! Нужно всецело приветствовать рост доли пассивных инвестиций в России, поскольку этот процесс работает на благо инвестора и идет в его интересах.
Более того, я рекомендую не просто не бояться этого процесса, но и активно помогать ему, переводя свои капиталы из дорогих активно управляемых в дешевые индексные фондов. И агитировать к этому всех своих знакомых.
Если же вы при этом все-таки опасаетесь, что вследствие роста доли пассивных инвестиций российский фондовый рынок все же рискует когда-нибудь «испортиться», тогда просто иногда посматривайте на Америку, наблюдая за тем, будет ли «портиться» ли фондовый рынок там, и когда. Российский рынок в своем развитии (в том числе по доле активов в пассивном управлении) отстает от американского рынка минимум лет на десять, поэтому в любом случае там это произойдет намного раньше, чем у нас.
И если это когда-нибудь произойдет, то у российского инвестора будет еще как минимум несколько лет времени для того, чтобы адекватно отреагировать на это изменением структуры своих инвестиций.
А пока имеет смысл подавляющее большинство инструментов своего портфеля переводить в пассивные инструменты с низкими издержками.
И поменьше слушать паникеров из лагеря активного управления. На самом деле, они гораздо больше переживают за свой карман, чем за российский фондовый рынок.
Комментарий получился почти целиком про индексные фонды, и почти ничего не про Соловьёва с «Арсагерой». Это нормально, и это тот вопрос, который мне кажется наиболее важным, и, на мой взгляд, он должен быть гораздо более важен для вас. А «Арсагере» и Василию Соловьёву я желаю успехов в их нелегком узком нишевом бизнесе, пространство для которого в будущем, по всей видимости, продолжит сжиматься.
(год назад) Наброшу слегка на вентилятор. ;)
Интересную статью утащил с Хабра – «Как уйти на пенсию до 40 лет с миллионом долларов на счету в банке». Это не совсем про инвестиции, но тема с инвестициями неплохо сочетается.
Я сам не фанат столь экстремальных решений (вроде перенапряга на работе и откладывания до 70% дохода). Мне всегда была гораздо ближе идея более плавного перехода к желаемому результату, без снижения уровня жизни. То есть найти себе такое занятие по душе, которое требовало бы не слишком много времени, приносило удовольствие, не подразумевало регулярных походов на работу или в офис, позволяло иметь достаточно свободный график, и приносило доходы не только на проживание, но и для регулярных инвестиций.
Эту идею я для себя и воплотил 14 лет назад, и с тех пор наслаждаюсь результатом. Это не полный уход от дел, как в варианте FIRE, но зато он не требует аскетизма, жесткой экономии и снижения уровня жизни.
Однако, люди бывают разные, и, возможно, кому-то придется по душе такой радикальный вариант.
P.S.
Комментарии на Хабре в духе «Чтобы выйти из зоны комфорта, нужно сначала войти в зону комфорта, а у нас на это денег нет», «Человек в Сан-Франциско советует человеку в Норильске выйти из зоны комфорта» и т.п. доставляют. :) Но, на самом деле, весь этот натужный юмор – он от лени, нежелания, и страха задуматься, что на самом деле надо делать, чтобы достичь желаемого результата.
Статья "Как уйти на пенсию до 40 лет с миллионом долларов на счету в банке" -
http://assetallocation.ru/financial-independence-retire-early/
Интересную статью утащил с Хабра – «Как уйти на пенсию до 40 лет с миллионом долларов на счету в банке». Это не совсем про инвестиции, но тема с инвестициями неплохо сочетается.
Я сам не фанат столь экстремальных решений (вроде перенапряга на работе и откладывания до 70% дохода). Мне всегда была гораздо ближе идея более плавного перехода к желаемому результату, без снижения уровня жизни. То есть найти себе такое занятие по душе, которое требовало бы не слишком много времени, приносило удовольствие, не подразумевало регулярных походов на работу или в офис, позволяло иметь достаточно свободный график, и приносило доходы не только на проживание, но и для регулярных инвестиций.
Эту идею я для себя и воплотил 14 лет назад, и с тех пор наслаждаюсь результатом. Это не полный уход от дел, как в варианте FIRE, но зато он не требует аскетизма, жесткой экономии и снижения уровня жизни.
Однако, люди бывают разные, и, возможно, кому-то придется по душе такой радикальный вариант.
P.S.
Комментарии на Хабре в духе «Чтобы выйти из зоны комфорта, нужно сначала войти в зону комфорта, а у нас на это денег нет», «Человек в Сан-Франциско советует человеку в Норильске выйти из зоны комфорта» и т.п. доставляют. :) Но, на самом деле, весь этот натужный юмор – он от лени, нежелания, и страха задуматься, что на самом деле надо делать, чтобы достичь желаемого результата.
Статья "Как уйти на пенсию до 40 лет с миллионом долларов на счету в банке" -
http://assetallocation.ru/financial-independence-retire-early/
Не сотвори себе кумира...
Уважение к Гандапасу (которое у меня было еще несколько лет назад) после этого упало сильно ниже плинтуса.
Пожалуй, хуже этого могла быть только совместная книга с Герчиком. Последний раз я испытывал такое отвращение при просмотре видео, на котором Борис Бурда рекламировал Кондакова (MMCIS).
Уважение к Гандапасу (которое у меня было еще несколько лет назад) после этого упало сильно ниже плинтуса.
Пожалуй, хуже этого могла быть только совместная книга с Герчиком. Последний раз я испытывал такое отвращение при просмотре видео, на котором Борис Бурда рекламировал Кондакова (MMCIS).
Напоминаю, что очередной поток учебного курса «Инвестиционный портфель» стартует уже в понедельник, 2 декабря.
Кстати, вебинарам по этой теме в декабре исполняется 10 лет (первый платный вебинар по этой теме прошел в декабре 2010 года), программу с тех прошло уже свыше 30 потоков курсантов (около 1500 человек).
Несколько отзывов с предыдущего, сентябрьского потока курса:
***
Впечатления о вебинаре прошедшем в Сентябре 2019
Если кратко, то вебинар мне показался информационно чётким, ёмким, уникальным, без воды, с большим количеством тезисов и по делу.
Безусловно осталось много вопросов. Но на них возможно найти ответы лишь в процессе инвестирования - они все касаются скорее технической стороны (как правильно подсчитать доход и доходность, а также и другие формулы которые будут полезны - математика пассивного инвестора простым языком).
Также интересуют вопросы - что такое дивидендные стратегии, стоимостные стратегии.
С уважением, Ткачёв Виктор Валерьевич.
Спасибо огромное!!!
***
Отзыв о первой части вебинара
Мне сложно судить о полезности курса с точки зрения новичка, т. к. за творчеством и трудами Сергея слежу достаточно долго (больше года). Первое и третье занятия скорее были сжатым повторением всех тезисов, которые даёт Сергей на бесплатных вебинарах. Второе и Четвёртое занятия для меня были очень полезными.
Как отвечал сам автор курса — вы действительно можете найти информацию сами, но для этого нужно потратить в разы больше времени, чем пять вечеров в будни. Поверьте, проверено. + Не забывайте о складывании воедино всей информации.
Добавим сюда элементарную благодарность автору за труды и получаем, что курс стоит своих денег, полезен и информативен. Полученной информации вполне хватит, чтобы начать путь пассивного инвестора.
Сергей, не бросайте своё дело, на мой взгляд, вы делаете многое. Спасибо!
Дмитрий К.
***
Начинающий инвестор, живу в Скандинавии. Прослушала все доступные бесплатные вебинары и записалась на курс. Понравилось, видно, что за курсом стоит большая работа по систематизации и подачи материала. Чётко, понятно, структурно и умно. Хорошая интернетная поддержка и сайт. Информации много, нужно время ее переварить, конечно будут вопросы. К сожалению почти все слушала оффлайн и не могла принять участие в дискуссии, хорошо что есть доступ к форуму после окончании курса.
Год назад ходила дома на курс по акциям, получила толстую книжку и головную боль, планы по инвестициям легли в долгий ящик. Сейчас многие вопросы стали на место. Большое спасибо Сергею Спирину за курс, думаю записаться на вторую часть.
Татьяна, Стокгольм
***
Еще свыше сотни «живых» неотредактированных отзывов участников вебинаров, оставленных в ЖЖ, вы можете найти по ссылкам, опубликованным в анонсе курса.
Еще есть время до начала занятий в понедельник, чтобы оплатить участие и присоединиться к группе.
Кстати, вебинарам по этой теме в декабре исполняется 10 лет (первый платный вебинар по этой теме прошел в декабре 2010 года), программу с тех прошло уже свыше 30 потоков курсантов (около 1500 человек).
Несколько отзывов с предыдущего, сентябрьского потока курса:
***
Впечатления о вебинаре прошедшем в Сентябре 2019
Если кратко, то вебинар мне показался информационно чётким, ёмким, уникальным, без воды, с большим количеством тезисов и по делу.
Безусловно осталось много вопросов. Но на них возможно найти ответы лишь в процессе инвестирования - они все касаются скорее технической стороны (как правильно подсчитать доход и доходность, а также и другие формулы которые будут полезны - математика пассивного инвестора простым языком).
Также интересуют вопросы - что такое дивидендные стратегии, стоимостные стратегии.
С уважением, Ткачёв Виктор Валерьевич.
Спасибо огромное!!!
***
Отзыв о первой части вебинара
Мне сложно судить о полезности курса с точки зрения новичка, т. к. за творчеством и трудами Сергея слежу достаточно долго (больше года). Первое и третье занятия скорее были сжатым повторением всех тезисов, которые даёт Сергей на бесплатных вебинарах. Второе и Четвёртое занятия для меня были очень полезными.
Как отвечал сам автор курса — вы действительно можете найти информацию сами, но для этого нужно потратить в разы больше времени, чем пять вечеров в будни. Поверьте, проверено. + Не забывайте о складывании воедино всей информации.
Добавим сюда элементарную благодарность автору за труды и получаем, что курс стоит своих денег, полезен и информативен. Полученной информации вполне хватит, чтобы начать путь пассивного инвестора.
Сергей, не бросайте своё дело, на мой взгляд, вы делаете многое. Спасибо!
Дмитрий К.
***
Начинающий инвестор, живу в Скандинавии. Прослушала все доступные бесплатные вебинары и записалась на курс. Понравилось, видно, что за курсом стоит большая работа по систематизации и подачи материала. Чётко, понятно, структурно и умно. Хорошая интернетная поддержка и сайт. Информации много, нужно время ее переварить, конечно будут вопросы. К сожалению почти все слушала оффлайн и не могла принять участие в дискуссии, хорошо что есть доступ к форуму после окончании курса.
Год назад ходила дома на курс по акциям, получила толстую книжку и головную боль, планы по инвестициям легли в долгий ящик. Сейчас многие вопросы стали на место. Большое спасибо Сергею Спирину за курс, думаю записаться на вторую часть.
Татьяна, Стокгольм
***
Еще свыше сотни «живых» неотредактированных отзывов участников вебинаров, оставленных в ЖЖ, вы можете найти по ссылкам, опубликованным в анонсе курса.
Еще есть время до начала занятий в понедельник, чтобы оплатить участие и присоединиться к группе.
Запишите меня в список негодяев
(Неожиданно) Скажите мне, пожалуйста, а кто-нибудь читал текст Закона об иностранных агентах? Наверняка же среди моих читателей есть такие?
Если я …
1. Регулярно получаю деньги из-за рубежа (на свои банковские счета ИП, в оплату учебных курсов)
2. Публикую свои текстовые и видео общения в сети интернет неограниченным тиражом (в соцсетях, на ютубе и т.п.)
3. Регулярно перевожу и публикую у себя публикации западных СМИ (всяких там The Wall Street Journal, Forbes, Barron’s, Fortune, Bloomberg и многих других)
… то по новому закону я уже должен стать иностранным агентом?
И что нужно, чтобы это произошло? Это мне для этого что-то нужно делать (что?), или меня туда кто-то другой запишет (кто?)
И если вдруг это произойдет, то чем мне это может грозить?
Мне как-то даже в голову не приходило, что это все может меня как-то коснуться. От политики далек, на митинги не зову, денег от Ходорковского не получаю, Навального не спонсирую и т.п.
Но вот я читаю, что там наши депутаты напринимали, и тихо офигеваю…
Или пока еще рано паниковать?
(Неожиданно) Скажите мне, пожалуйста, а кто-нибудь читал текст Закона об иностранных агентах? Наверняка же среди моих читателей есть такие?
Если я …
1. Регулярно получаю деньги из-за рубежа (на свои банковские счета ИП, в оплату учебных курсов)
2. Публикую свои текстовые и видео общения в сети интернет неограниченным тиражом (в соцсетях, на ютубе и т.п.)
3. Регулярно перевожу и публикую у себя публикации западных СМИ (всяких там The Wall Street Journal, Forbes, Barron’s, Fortune, Bloomberg и многих других)
… то по новому закону я уже должен стать иностранным агентом?
И что нужно, чтобы это произошло? Это мне для этого что-то нужно делать (что?), или меня туда кто-то другой запишет (кто?)
И если вдруг это произойдет, то чем мне это может грозить?
Мне как-то даже в голову не приходило, что это все может меня как-то коснуться. От политики далек, на митинги не зову, денег от Ходорковского не получаю, Навального не спонсирую и т.п.
Но вот я читаю, что там наши депутаты напринимали, и тихо офигеваю…
Или пока еще рано паниковать?
Два вида прибыли
Чуть-чуть ликбеза в стиле «Капитан Очевидность», но крайне важного для понимания.
Доходность (как результат измерения дохода) бывает двух видов – инвестиционная и спекулятивная. В совокупности инвестиционная и спекулятивная доходности накладываются друг на друга и дают рыночную доходность.
Эти два вида доходности обычно сливаются друг с другом вплоть до полной невозможности точно отделить их друг от друга и увидеть в виде отдельных цифр. Но в голове вы должны ясно понимать, чем эти два вида доходности отличаются друг от друга.
А принципиальное отличие между ними кроется в их источнике — в том, откуда берется доходность.
Инвестиционная доходность – это доходность, генерируемая бизнесом, эмитентами ценных бумаг – акций и облигаций. Эту доходность бизнес отдает инвесторам добровольно и с удовольствием – в обмен на право пользоваться деньгами инвесторов. И эту доходность довольно легко получить, если поставить себе именно такую цель и не отвлекаться на спекуляции.
И эта доходность имеет положительное математическое ожидание (положительный результат по полной совокупности всех инвесторов). Получить инвестиционную доходность – не сильно сложнее, чем, к примеру, отнести деньги в банк и получить их назад с процентами. Некоторые дополнительные знания потребуются, но важно то, что эту доходность вы получите без необходимости выцарапывать ее у других участников рынка.
Спекулятивная доходность – это доходность, переходящая от одних участников рынка к другим, отбираемая успешными спекулянтами у неуспешных спекулянтов (или новичков, чайников). Эту дополнительную доходность спекулянт получит лишь в том случае, если какой-то другой участник рынка ему ее проиграет (т.е. получит доходность ниже рынка). Эту доходность очень сложно получить, потому что расставаться со своими деньгами никто не хочет.
И эта доходность имеет нулевое математическое ожидание (нулевой результат по полной совокупности всех спекулянтов) до учета комиссий, и отрицательное математическое ожидание после учета всех комиссий, забираемых биржей, брокерами, управляющими, консультантами и другими профессиональными («обслуживающими рынок») участниками рынка.
Очень важно понимать, какую именно доходность вы планируете получить. Потому что одну доходность (инвестиционную) вы можете получите относительно легко и непринужденно, а за другую (спекулятивную) вам придется сражаться с мириадами таких же как вы спекулянтов, которые мечтают ровно о том же – отобрать эту доходность у вас.
Заметьте, я сейчас говорю вовсе не о морали, а исключительно о ваших шансах на успех. На рынке нет морали. Рынок – это место, где умные и сильные отбирают деньги у глупых и слабых. И это нормально. Если вы выходите на боксерский ринг, то должны быть готовы получать по морде и понимать, что жалеть вас никто не будет. Если вы вышли на рынок в надежде отобрать деньги у кого-то другого, то не стоит удивляться, что другие идут на него равно с той же самой целью – отобрать деньги у вас.
И вот шансы на успех при получении разных видов доходности отличаются кардинально. Они очень высоки при вашей ориентации на инвестиционную доходность (необходимое условие – не наделать глупостей – довольно легко выполнимо) и очень низки при вашей ориентации на спекулятивную доходность (необходимое условие – оказаться на голову лучше прочих спекулянтов – выполнить крайне сложно).
Столь же сильно отличаются этом риски потери капитала. Они низки при ориентации на инвестиционную доходность и крайне велики при ориентации на спекулятивную доходность.
Пассивные портфельные инвестиции – это ориентация исключительно на инвестиционную доходность, и сознательный отказ от попыток претендовать на спекулятивную доходность. В результате такого решения вы не подставляете по удар свои собственные деньги. У вас отпадает необходимость каким-либо образом конкурировать с другими участниками рынка. Ваши решения резко упрощаются, не требуют от вас ни опыта, ни огромных затрат времени.
И этому можно научиться в короткие сроки — буквально за пару недель.
Чуть-чуть ликбеза в стиле «Капитан Очевидность», но крайне важного для понимания.
Доходность (как результат измерения дохода) бывает двух видов – инвестиционная и спекулятивная. В совокупности инвестиционная и спекулятивная доходности накладываются друг на друга и дают рыночную доходность.
Эти два вида доходности обычно сливаются друг с другом вплоть до полной невозможности точно отделить их друг от друга и увидеть в виде отдельных цифр. Но в голове вы должны ясно понимать, чем эти два вида доходности отличаются друг от друга.
А принципиальное отличие между ними кроется в их источнике — в том, откуда берется доходность.
Инвестиционная доходность – это доходность, генерируемая бизнесом, эмитентами ценных бумаг – акций и облигаций. Эту доходность бизнес отдает инвесторам добровольно и с удовольствием – в обмен на право пользоваться деньгами инвесторов. И эту доходность довольно легко получить, если поставить себе именно такую цель и не отвлекаться на спекуляции.
И эта доходность имеет положительное математическое ожидание (положительный результат по полной совокупности всех инвесторов). Получить инвестиционную доходность – не сильно сложнее, чем, к примеру, отнести деньги в банк и получить их назад с процентами. Некоторые дополнительные знания потребуются, но важно то, что эту доходность вы получите без необходимости выцарапывать ее у других участников рынка.
Спекулятивная доходность – это доходность, переходящая от одних участников рынка к другим, отбираемая успешными спекулянтами у неуспешных спекулянтов (или новичков, чайников). Эту дополнительную доходность спекулянт получит лишь в том случае, если какой-то другой участник рынка ему ее проиграет (т.е. получит доходность ниже рынка). Эту доходность очень сложно получить, потому что расставаться со своими деньгами никто не хочет.
И эта доходность имеет нулевое математическое ожидание (нулевой результат по полной совокупности всех спекулянтов) до учета комиссий, и отрицательное математическое ожидание после учета всех комиссий, забираемых биржей, брокерами, управляющими, консультантами и другими профессиональными («обслуживающими рынок») участниками рынка.
Очень важно понимать, какую именно доходность вы планируете получить. Потому что одну доходность (инвестиционную) вы можете получите относительно легко и непринужденно, а за другую (спекулятивную) вам придется сражаться с мириадами таких же как вы спекулянтов, которые мечтают ровно о том же – отобрать эту доходность у вас.
Заметьте, я сейчас говорю вовсе не о морали, а исключительно о ваших шансах на успех. На рынке нет морали. Рынок – это место, где умные и сильные отбирают деньги у глупых и слабых. И это нормально. Если вы выходите на боксерский ринг, то должны быть готовы получать по морде и понимать, что жалеть вас никто не будет. Если вы вышли на рынок в надежде отобрать деньги у кого-то другого, то не стоит удивляться, что другие идут на него равно с той же самой целью – отобрать деньги у вас.
И вот шансы на успех при получении разных видов доходности отличаются кардинально. Они очень высоки при вашей ориентации на инвестиционную доходность (необходимое условие – не наделать глупостей – довольно легко выполнимо) и очень низки при вашей ориентации на спекулятивную доходность (необходимое условие – оказаться на голову лучше прочих спекулянтов – выполнить крайне сложно).
Столь же сильно отличаются этом риски потери капитала. Они низки при ориентации на инвестиционную доходность и крайне велики при ориентации на спекулятивную доходность.
Пассивные портфельные инвестиции – это ориентация исключительно на инвестиционную доходность, и сознательный отказ от попыток претендовать на спекулятивную доходность. В результате такого решения вы не подставляете по удар свои собственные деньги. У вас отпадает необходимость каким-либо образом конкурировать с другими участниками рынка. Ваши решения резко упрощаются, не требуют от вас ни опыта, ни огромных затрат времени.
И этому можно научиться в короткие сроки — буквально за пару недель.
"Многие биржевые брокеры не нашли времени, чтобы ознакомиться с основами инвестиционного менеджмента. Биржевые брокеры — это продавцы, они не являются компетентными финансовыми советниками. Их вознаграждение напрямую связано с прибылью брокерского дома. Большинство из них не имеет знаний за пределами профессиональных обязанностей. Они с радостью принимают сторону работодателя, и кормит их именно то, что делается в его интересах. Пока инвестиционная публика не поумнеет, им проще и выгоднее улыбаться и совершать «холодные звонки» в погоне за долларами.
По большей части, средства массовой информации остаются в блаженном неведении, собирая контент из сплетен и непрошеных советов, как и 20 лет назад. Их задача заключается в продаже газет и журналов или эфирного времени. СМИ полны развлекательных и интересных, но бесполезных и опасных идей об инвестировании. Они повторяют эти идеи бесконечно и бездумно, лишь с незначительными вариациями. Намного веселее взять интервью у героя прошлого года, или спрогнозировать бедствия на следующий год, чем обсуждать распределение активов или Современную Портфельную Теорию. Возможно, они считают нас всех слишком тупыми, чтобы понять эти идеи."
Фрэнк Армстронг, "Инвестиционные стратегии 21 века – Введение: подготовка к вызовам завтрашнего дня", https://assetallocation.ru/investment-strategies-intro/
С.С.:
Это написано про США 25 лет назад, в 1994 году. Сравните с тем, что у нас происходит сейчас. По-моему, это на 100% про сегодняшнюю Россию, не находите?
По большей части, средства массовой информации остаются в блаженном неведении, собирая контент из сплетен и непрошеных советов, как и 20 лет назад. Их задача заключается в продаже газет и журналов или эфирного времени. СМИ полны развлекательных и интересных, но бесполезных и опасных идей об инвестировании. Они повторяют эти идеи бесконечно и бездумно, лишь с незначительными вариациями. Намного веселее взять интервью у героя прошлого года, или спрогнозировать бедствия на следующий год, чем обсуждать распределение активов или Современную Портфельную Теорию. Возможно, они считают нас всех слишком тупыми, чтобы понять эти идеи."
Фрэнк Армстронг, "Инвестиционные стратегии 21 века – Введение: подготовка к вызовам завтрашнего дня", https://assetallocation.ru/investment-strategies-intro/
С.С.:
Это написано про США 25 лет назад, в 1994 году. Сравните с тем, что у нас происходит сейчас. По-моему, это на 100% про сегодняшнюю Россию, не находите?
Вопрос – ответ
Сергей добрый день!
Подписан на Ваши каналы, с интересом смотрю канал на YouTube, особенно понравился ролик про индексное инвестирование. В связи с этим позвольте задать Вам вопрос. Скажите, инвестируя в индекс самостоятельно, как мне застраховать убытки? Смотря на график индекса ММВБ не хочется получать подобные убытки как в 2008 г. Заранее спасибо.
Евгений
***
Добрый день, Евгений!
Ответ простой: инвестировать надо не в отдельно взятый индекс на 100%, а в портфель из разных индексов на разные классы и подклассы активов - не только акции, но и облигации, драгметаллы, недвижимость. Не только российские акции, но и зарубежные - как развитых, так и развивающихся рынков. Тогда таких убытков "как в 2008 г." и близко не будет. Пропорции такого портфеля должны определяться Вашими индивидуальными особенностями, в первую очередь Вашими горизонтами инвестиций и Вашей индивидуальной способностью принимать и переносить риски. В этом и состоит суть портфельных (а не только пассивных/индексных) инвестиций.
А индексы и продукты на их основе - лишь кирпичики для построения такого портфеля.
Подробности - на курсе "Инвестиционный портфель".
***
Здравствуйте,
Хочу уточнить, смогу ли я по прохождении курса самостоятельно определить свою чувствительность к риску, выбрать инвестиционные инструменты и грамотно сформировать портфель, а также управлять им? Или курс даёт только базовую теоретическую основу для новичков?
С уважением,
Полина
***
Добрый день, Полина!
Да, все поднятые Вами вопросы будут рассмотрены в учебном курсе.
Будут анкеты для определения лично Вашей чувствительности к риску, будут примеры распределений активов на основе на риск-профилей, будет обзор доступных инструментов для наполнения портфелей.
Словом, будет все, чтобы после курса Вы смогли грамотно сформировать портфель и управлять им.
***
С.С.:
Как всегда, основной поток оплат приходится на последний день перед началом вебинара. Мы пока не закрываем регистрацию, еще можно присоединиться к новой группе учебного курса, которая начинает занятия уже сегодня.
Сергей добрый день!
Подписан на Ваши каналы, с интересом смотрю канал на YouTube, особенно понравился ролик про индексное инвестирование. В связи с этим позвольте задать Вам вопрос. Скажите, инвестируя в индекс самостоятельно, как мне застраховать убытки? Смотря на график индекса ММВБ не хочется получать подобные убытки как в 2008 г. Заранее спасибо.
Евгений
***
Добрый день, Евгений!
Ответ простой: инвестировать надо не в отдельно взятый индекс на 100%, а в портфель из разных индексов на разные классы и подклассы активов - не только акции, но и облигации, драгметаллы, недвижимость. Не только российские акции, но и зарубежные - как развитых, так и развивающихся рынков. Тогда таких убытков "как в 2008 г." и близко не будет. Пропорции такого портфеля должны определяться Вашими индивидуальными особенностями, в первую очередь Вашими горизонтами инвестиций и Вашей индивидуальной способностью принимать и переносить риски. В этом и состоит суть портфельных (а не только пассивных/индексных) инвестиций.
А индексы и продукты на их основе - лишь кирпичики для построения такого портфеля.
Подробности - на курсе "Инвестиционный портфель".
***
Здравствуйте,
Хочу уточнить, смогу ли я по прохождении курса самостоятельно определить свою чувствительность к риску, выбрать инвестиционные инструменты и грамотно сформировать портфель, а также управлять им? Или курс даёт только базовую теоретическую основу для новичков?
С уважением,
Полина
***
Добрый день, Полина!
Да, все поднятые Вами вопросы будут рассмотрены в учебном курсе.
Будут анкеты для определения лично Вашей чувствительности к риску, будут примеры распределений активов на основе на риск-профилей, будет обзор доступных инструментов для наполнения портфелей.
Словом, будет все, чтобы после курса Вы смогли грамотно сформировать портфель и управлять им.
***
С.С.:
Как всегда, основной поток оплат приходится на последний день перед началом вебинара. Мы пока не закрываем регистрацию, еще можно присоединиться к новой группе учебного курса, которая начинает занятия уже сегодня.
Александр Силаев: «В чём проблемы активного инвестирования»?
Ай, люблю такие вещи! :)))
Это называется «потыкать палкой в осиное гнездо!» :)))
Александр Силаев против Арсагеры, Марламова, Клоченка, Морозовой, ну и прочих не упомянутых в тексте приверженцев подхода активных инвестиций.
Читать обязательно - https://journal.open-broker.ru/investments/v-chem-problemy-aktivnogo-investirovaniya/
Как легко догадаться, я сам не алготрейдер ни разу. :) Поэтому с мыслью про преимущества алготрейдера я, конечно, не соглашусь. И главное преимущество активных инвестиций в споре «активные инвестиции vs. алготрейдинг» я легко сформулирую и сам: на стороне алготрейдинга могил «не выживших» в десятки-сотни раз больше, чем на стороне активных инвесторов. Все-таки вероятность слить капитал в ноль у настоящего активного инвестора (а не с плечами, как Марламов) крайне низка.
Но и с большинством аргументов Силаева про недостатки активного инвестирования я тоже согласен полностью. И именно по этим причинам я сам от идеи глубокого и регулярного анализа отчетности когда-то отказался.
В общем, читайте и мотайте на ус. Ну и высказывайтесь, конечно! Думаю, эта статья у многих вызовет много разных эмоций! :)
P.S.
Курс по пассивным инвестициям стартует сегодня.
Ай, люблю такие вещи! :)))
Это называется «потыкать палкой в осиное гнездо!» :)))
Александр Силаев против Арсагеры, Марламова, Клоченка, Морозовой, ну и прочих не упомянутых в тексте приверженцев подхода активных инвестиций.
Читать обязательно - https://journal.open-broker.ru/investments/v-chem-problemy-aktivnogo-investirovaniya/
Как легко догадаться, я сам не алготрейдер ни разу. :) Поэтому с мыслью про преимущества алготрейдера я, конечно, не соглашусь. И главное преимущество активных инвестиций в споре «активные инвестиции vs. алготрейдинг» я легко сформулирую и сам: на стороне алготрейдинга могил «не выживших» в десятки-сотни раз больше, чем на стороне активных инвесторов. Все-таки вероятность слить капитал в ноль у настоящего активного инвестора (а не с плечами, как Марламов) крайне низка.
Но и с большинством аргументов Силаева про недостатки активного инвестирования я тоже согласен полностью. И именно по этим причинам я сам от идеи глубокого и регулярного анализа отчетности когда-то отказался.
В общем, читайте и мотайте на ус. Ну и высказывайтесь, конечно! Думаю, эта статья у многих вызовет много разных эмоций! :)
P.S.
Курс по пассивным инвестициям стартует сегодня.
journal.open-broker.ru
Минусы активного инвестирования на фондовом рынке, проблемы стоимостного инвестора
В чем минус активного инвестирования в ценные бумаги. Проблемы стоимостного инвестирования, что такое активное инвестирование на практике. Как работает активное инвестирование в ценные бумаги
Неожиданно
Основными владельцами паев открытых паевых фондов (ОПИФ) оказались состоятельные частные инвесторы предпенсионного возраста. По оценке “Ъ”, средний объем вложений превысил 840 тыс. руб., а средний возраст владельцев паев ОПИФов составил 51 год.
Источник: "Ъ"
С.С.:
В свете таких фактов шутка о том, что ПИФы скоро вымрут, как мамонты, начинает играть новыми красками. :)
Блок про ПИФы в курсе «Инвестиционный портфель» пока остается (да и инвесторы предпенсионного возраста со значительными сбережениями остаются частью моей целевой аудитории). Однако, с каждым новым потоком курса я замечаю, что актуальность этого инструмента год от года снижается. Десять лет назад ПИФы были, по сути, основным инструментом российского пассивного портфельного инвестора. В настоящее время это уже далеко не так.
Основными владельцами паев открытых паевых фондов (ОПИФ) оказались состоятельные частные инвесторы предпенсионного возраста. По оценке “Ъ”, средний объем вложений превысил 840 тыс. руб., а средний возраст владельцев паев ОПИФов составил 51 год.
Источник: "Ъ"
С.С.:
В свете таких фактов шутка о том, что ПИФы скоро вымрут, как мамонты, начинает играть новыми красками. :)
Блок про ПИФы в курсе «Инвестиционный портфель» пока остается (да и инвесторы предпенсионного возраста со значительными сбережениями остаются частью моей целевой аудитории). Однако, с каждым новым потоком курса я замечаю, что актуальность этого инструмента год от года снижается. Десять лет назад ПИФы были, по сути, основным инструментом российского пассивного портфельного инвестора. В настоящее время это уже далеко не так.
Циферка на ночь
По данным JP Morgan (via twitter Barry Ritholtz), страна, лидирующая по процентной доле проблемных/невозвратных кредитов в мире – Украина. Доля таких кредитов - 53,4%.
(В мире – это включая отдельные африканские и прочие слаборазвитые страны)
Похоже, Путину осталось просто немного подождать…
P.S. На втором месте – Греция.
По данным JP Morgan (via twitter Barry Ritholtz), страна, лидирующая по процентной доле проблемных/невозвратных кредитов в мире – Украина. Доля таких кредитов - 53,4%.
(В мире – это включая отдельные африканские и прочие слаборазвитые страны)
Похоже, Путину осталось просто немного подождать…
P.S. На втором месте – Греция.
Отвращение к профессии «финансового консультанта»
(из старых записей - февраль 2016 г.)
В моей френдленте как-то проскочила пара любопытных постов от людей, которые хотели стать финансовыми консультантами и попытались воплотить свою мечту в жизнь. Они когда-то прошли обучение у меня, заинтересовались вопросами инвестиций, а затем решили продолжить свое обучение, устроившись с этой целью на работу к представителям инвестиционной индустрии – брокерам, страховщикам и т.п.
Ну, там же визитку «финансовый консультант» дают? Да еще и красивую, с названием и логотипом известного бренда! :)
Результатом этого трудоустройства стало огромное разочарование, вплоть до отвращения к профессии, после того, как новый работодатель стал обучать их тому, что было нужно работодателю. То есть основам разведения лохов-инвесторов на бабки, путем впендюринга им совершенно невыгодных для инвесторов, но выгодных для компании, продуктов.
Понятно, что к реальному инвестиционному консультированию (направленному на пользу клиенту) вся эта деятельность не имела никакого отношения.
Да, ребята! А вы как думали?
Фарш невозможно провернуть назад, и мясо из котлет не восстановишь! Невозможно вернуться в состояние «незнания» после того, как ты узнал, как все устроено на самом деле.
Есть такой хороший бородатый (во всех смыслах) анекдот:
* * *
По коридору ВУЗа идет профессор. Навстречу студент:
- Здравствуйте, профессор. Можно вас спросить?
- Конечно, спрашивайте, молодой человек.
- Скажите, профессор, вы когда спать ложитесь, бороду на одеяло или под одеяло кладете?
После некоторой паузы:
- Да, знаете, как-то не задумывался.
- Ну, извините, пожалуйста.
Разошлись.
Через неделю зеленый профессор с кругами под глазами встречает в коридоре того же студента и хватает за грудки:
- Сволочь!!! Уже неделю спать не могу - и так неудобно, и так неудобно!
* * *
Так вот, молодых зеленых юнцов, только что закончивших институт, списывавших на экзаменах со шпаргалок, с ветром в голове и плохим пониманием реальностей финансового мира, еще можно научить впендюрингу (извините, назвать это «маркетингом» я не могу) инвестиционных продуктов. А вот тех, кто уже получил правильную основу, заставить обманывать клиентов в угоду своему работодателю куда сложнее.
Собственно, с точки зрения бизнеса финансовой индустрии настоящая финансовая грамотность для клерков-продавцов не только не нужна, но даже вредна. Много будешь знать – плохо будешь продавать. А лучшие продажи идут со стороны тех, кого научили трюкам по продажам, но кто еще питает иллюзии относительно своих знаний и полезности своих инвестиционных советов клиентам. Поэтому, когда вы в финансовых компаниях (брокерских, управляющих, страховых компаниях, банках и т.п.) сталкиваетесь с полной некомпетентностью сейлзов в финансовых вопросах (за пределами знаний о продуктах компаний) – не удивляйтесь, это нормально.
Потому что «финансовые консультанты» они только на визитках. А по сути они – продавцы.
Ну, и по теме поста не могу не написать, что идея обучаться мастерству в сфере финансов и инвестиций путем трудоустройства на позиции сейлзов инвестиционных контор – очень плохая идея.
Адекватные знания о финансах нужно искать совершенно в других местах.
(из старых записей - февраль 2016 г.)
В моей френдленте как-то проскочила пара любопытных постов от людей, которые хотели стать финансовыми консультантами и попытались воплотить свою мечту в жизнь. Они когда-то прошли обучение у меня, заинтересовались вопросами инвестиций, а затем решили продолжить свое обучение, устроившись с этой целью на работу к представителям инвестиционной индустрии – брокерам, страховщикам и т.п.
Ну, там же визитку «финансовый консультант» дают? Да еще и красивую, с названием и логотипом известного бренда! :)
Результатом этого трудоустройства стало огромное разочарование, вплоть до отвращения к профессии, после того, как новый работодатель стал обучать их тому, что было нужно работодателю. То есть основам разведения лохов-инвесторов на бабки, путем впендюринга им совершенно невыгодных для инвесторов, но выгодных для компании, продуктов.
Понятно, что к реальному инвестиционному консультированию (направленному на пользу клиенту) вся эта деятельность не имела никакого отношения.
Да, ребята! А вы как думали?
Фарш невозможно провернуть назад, и мясо из котлет не восстановишь! Невозможно вернуться в состояние «незнания» после того, как ты узнал, как все устроено на самом деле.
Есть такой хороший бородатый (во всех смыслах) анекдот:
* * *
По коридору ВУЗа идет профессор. Навстречу студент:
- Здравствуйте, профессор. Можно вас спросить?
- Конечно, спрашивайте, молодой человек.
- Скажите, профессор, вы когда спать ложитесь, бороду на одеяло или под одеяло кладете?
После некоторой паузы:
- Да, знаете, как-то не задумывался.
- Ну, извините, пожалуйста.
Разошлись.
Через неделю зеленый профессор с кругами под глазами встречает в коридоре того же студента и хватает за грудки:
- Сволочь!!! Уже неделю спать не могу - и так неудобно, и так неудобно!
* * *
Так вот, молодых зеленых юнцов, только что закончивших институт, списывавших на экзаменах со шпаргалок, с ветром в голове и плохим пониманием реальностей финансового мира, еще можно научить впендюрингу (извините, назвать это «маркетингом» я не могу) инвестиционных продуктов. А вот тех, кто уже получил правильную основу, заставить обманывать клиентов в угоду своему работодателю куда сложнее.
Собственно, с точки зрения бизнеса финансовой индустрии настоящая финансовая грамотность для клерков-продавцов не только не нужна, но даже вредна. Много будешь знать – плохо будешь продавать. А лучшие продажи идут со стороны тех, кого научили трюкам по продажам, но кто еще питает иллюзии относительно своих знаний и полезности своих инвестиционных советов клиентам. Поэтому, когда вы в финансовых компаниях (брокерских, управляющих, страховых компаниях, банках и т.п.) сталкиваетесь с полной некомпетентностью сейлзов в финансовых вопросах (за пределами знаний о продуктах компаний) – не удивляйтесь, это нормально.
Потому что «финансовые консультанты» они только на визитках. А по сути они – продавцы.
Ну, и по теме поста не могу не написать, что идея обучаться мастерству в сфере финансов и инвестиций путем трудоустройства на позиции сейлзов инвестиционных контор – очень плохая идея.
Адекватные знания о финансах нужно искать совершенно в других местах.
Александр Силаев продолжает ворошить палкой осиное гнездо. :) Местами спорно, но весело! Рекомендую!
Теорема о (не)компетентности управляющих
------///----—
Думаю, это можно даже доказать, не строго, но можно. Тезис примерно такой: «Управляющие ЧУЖИМИ деньгами в среднем будут управлять ими хуже, чем вообще управляют деньгами на рынке».
Далее - https://vk.com/@dengi_bez_durakov-teorema-o-nekompetentnosti-upravlyauschih
Теорема о (не)компетентности управляющих
------///----—
Думаю, это можно даже доказать, не строго, но можно. Тезис примерно такой: «Управляющие ЧУЖИМИ деньгами в среднем будут управлять ими хуже, чем вообще управляют деньгами на рынке».
Далее - https://vk.com/@dengi_bez_durakov-teorema-o-nekompetentnosti-upravlyauschih
VK
Теорема о (не)компетентности управляющих
------///------
Про комфорт
Ил-76 летит высоко в небе.
Он летит прямо со скоростью 800 км / ч на высоте 10.000 метров, когда внезапно приближается Су-35 .
Пилот истребителя летит рядом и приветствует пилота по радио:
"Скучно, братан, да? Смотри, че могу!"
Он разгоняется, разбивает звуковой барьер, быстро поднимается до головокружительной высоты, только для того, чтобы погрузиться в захватывающее погружение почти до уровня моря. После этого он возвращается, летит рядом с Илом и спрашивает:
"Ну как?"
Пилот Ила отвечает:
"Охренеть! А теперь смотри, че я могу!"
Пилот Су-35 наблюдает за Илюхиным, но ничего не происходит, он продолжает лететь прямо, с той же скоростью.
Через пять минут пилот Ила говорит по радио:
"Ну че, как тебе!?"
Пилот Су-35 спрашивает:
"А че было то?"
Другой смеется и говорит:
"Я встал, размял ноги, сходил посрал, выкурил сигаретку, выпил чашечку кофе."
Мораль истории такова:
Когда вы молоды - скорость и адреналин кажутся фантастическими.
Но когда вы становитесь старше и умнее, понимаете, что комфорт и спокойствие на дороге не валяются.
Это называется " S. O. S." Slower-Older-Smarter (медленнее-старше-умнее)
Посвящается всем моим молодым и старым друзьям, которые приближаются, как я, к периоду S. O. S.
Хотя...
via https://www.facebook.com/photo.php?fbid=2381680425385823&set=a.1717714341782438&type=3
Ил-76 летит высоко в небе.
Он летит прямо со скоростью 800 км / ч на высоте 10.000 метров, когда внезапно приближается Су-35 .
Пилот истребителя летит рядом и приветствует пилота по радио:
"Скучно, братан, да? Смотри, че могу!"
Он разгоняется, разбивает звуковой барьер, быстро поднимается до головокружительной высоты, только для того, чтобы погрузиться в захватывающее погружение почти до уровня моря. После этого он возвращается, летит рядом с Илом и спрашивает:
"Ну как?"
Пилот Ила отвечает:
"Охренеть! А теперь смотри, че я могу!"
Пилот Су-35 наблюдает за Илюхиным, но ничего не происходит, он продолжает лететь прямо, с той же скоростью.
Через пять минут пилот Ила говорит по радио:
"Ну че, как тебе!?"
Пилот Су-35 спрашивает:
"А че было то?"
Другой смеется и говорит:
"Я встал, размял ноги, сходил посрал, выкурил сигаретку, выпил чашечку кофе."
Мораль истории такова:
Когда вы молоды - скорость и адреналин кажутся фантастическими.
Но когда вы становитесь старше и умнее, понимаете, что комфорт и спокойствие на дороге не валяются.
Это называется " S. O. S." Slower-Older-Smarter (медленнее-старше-умнее)
Посвящается всем моим молодым и старым друзьям, которые приближаются, как я, к периоду S. O. S.
Хотя...
via https://www.facebook.com/photo.php?fbid=2381680425385823&set=a.1717714341782438&type=3
Facebook
Рустем Шарафисламов
ПРО комфорт.. Ил-76 летит высоко в небе. Он летит прямо со скоростью 800 км / ч на высоте 10.000 метров, когда внезапно приближается Су-35 . Пилот истребителя летит рядом и приветствует пилота по...