Минутка злорадства
В конфликте Трампа с глобалистами за Гренландию я горячо переживаю за обе стороны.
С одной стороны, оч хочется, чтобы европейцам прищемили хвост, и они б страдали и визжали, как подорванные.
С другой стороны, Гренландия под США нам ни разу не улыбается. Кроме того, рыжий после этого может размякнуть и пойти навстречу евротупицам в вопросе с Украиной.
А если его больно щелкнут по носу, он разгневается, и в обиде может принести нам немного пользы.
Жаль, что нельзя что обе стороны проиграли. Есть правда наихудший для нас вариант, когда рыжий в соответствии со своим «искусством сделки» выйдет на какое-то решения без официального присоединения острова, но с тотальным контролем над ним де-факто. Все сохранят лицо, и никто формально не уйдет обиженным. Не хотелось бы.
За какого паука из банки вы болеете больше? Понятно, что все мерзкие, но все же.
🔥За рыжего
⚡️За того, что из дивного евросада
Шкура Баффета
В конфликте Трампа с глобалистами за Гренландию я горячо переживаю за обе стороны.
С одной стороны, оч хочется, чтобы европейцам прищемили хвост, и они б страдали и визжали, как подорванные.
С другой стороны, Гренландия под США нам ни разу не улыбается. Кроме того, рыжий после этого может размякнуть и пойти навстречу евротупицам в вопросе с Украиной.
А если его больно щелкнут по носу, он разгневается, и в обиде может принести нам немного пользы.
Жаль, что нельзя что обе стороны проиграли. Есть правда наихудший для нас вариант, когда рыжий в соответствии со своим «искусством сделки» выйдет на какое-то решения без официального присоединения острова, но с тотальным контролем над ним де-факто. Все сохранят лицо, и никто формально не уйдет обиженным. Не хотелось бы.
За какого паука из банки вы болеете больше? Понятно, что все мерзкие, но все же.
🔥За рыжего
⚡️За того, что из дивного евросада
Шкура Баффета
Кейс SFIN
Тут на днях вопрос пришел, почему мы в активной Тихоходке продали в декабре компанию SFIN. В новостях пишут, что она показала последние дни феноменальный рост. Решил всем ответить, потому что случай, наверное, интересный.
Итак в декабре 2025 формула показала, что акцию надо брать, в тч и с учетом диверсификации, и я ее запланировал к покупке. Но формула все-таки тупой инструмент, не замечает нюансов. Поэтому 16 декабря я прислал в закрытые материалы обновление:
Ну короче мы продали акцию до 25 декабря, а некоторые сократили ее долю. Вот прошло время, и смотрите итог. Да, 25 декабря цена шлепнулась с 1800 до 940, а потом еще ниже до 850, А вчера доросла, как я и думал, до 1200.
Смотрите, какая математика могла бы быть: если оставляем бумагу и продаем сразу после дивидендной отсечки, то получаем цену 940 руб + дивиденд 902 рубля (785 руб. после налога). Ну по сути уходим в небольшой, но все-таки минус. А если сбывается прогноз, мы дожидаемся 1200 и продаем, то получаем прибыль в 10% за месяц. Хорошая цифра... НО цена в 1200 во-первых, была не гарантирована, а во-вторых, мимолетна похоже. Большая вероятность, что к 25 января она еще просядет.
Вывод: все мы правильно сделали. Нам не нужны сложные и ненадежные схемы, а потом сидеть на нервах. Лучше пожертвовать гипотетической прибылью в таких случаях.
👉На всяк случай - это касается только активной стратегии. В ленивой Тихоходке от таких кейсов нужно бежать, не оглядываясь. Там все медленно и печально, без напряжения внимания.
Надеюсь, было не оч сложно.
🔥Все понятно
🤔Сложно
Шкура Баффета
Тут на днях вопрос пришел, почему мы в активной Тихоходке продали в декабре компанию SFIN. В новостях пишут, что она показала последние дни феноменальный рост. Решил всем ответить, потому что случай, наверное, интересный.
Итак в декабре 2025 формула показала, что акцию надо брать, в тч и с учетом диверсификации, и я ее запланировал к покупке. Но формула все-таки тупой инструмент, не замечает нюансов. Поэтому 16 декабря я прислал в закрытые материалы обновление:
В активной Тихоходке в ТОП12 попала компания SFIN. Логика отбора была следующая - слишком много энергетических активов, поэтому в узком выборе решил взять и SFIN. У него отличный моментум, но связан он с дивидендом в 902 рубля. Дата дивидендной отсечки 25 декабря. Текущая цена примерно 1800. Расчет на то, что цена упадет на 900 рублей. А так как до 25 января есть офер на выкуп для старых акционеров по цене 1256 рублей, был расчет на то, что цена акции подрастет в январе до 1100-1200. И мы получим некоторый плюс от этого трейда.
Но после вопросов я немного углубился в тему, проанализировал бизнес после продажи актива компании (Европлан) и пришел к выводу, что риск все-таки повышенный. На большой дистанции и хорошей диверсификации такие риски нормально перевариваются, но для осторожных инвесторов стоит заменить этот актив на любой другой из топ12 или снизить его долю.
Ну короче мы продали акцию до 25 декабря, а некоторые сократили ее долю. Вот прошло время, и смотрите итог. Да, 25 декабря цена шлепнулась с 1800 до 940, а потом еще ниже до 850, А вчера доросла, как я и думал, до 1200.
Смотрите, какая математика могла бы быть: если оставляем бумагу и продаем сразу после дивидендной отсечки, то получаем цену 940 руб + дивиденд 902 рубля (785 руб. после налога). Ну по сути уходим в небольшой, но все-таки минус. А если сбывается прогноз, мы дожидаемся 1200 и продаем, то получаем прибыль в 10% за месяц. Хорошая цифра... НО цена в 1200 во-первых, была не гарантирована, а во-вторых, мимолетна похоже. Большая вероятность, что к 25 января она еще просядет.
Вывод: все мы правильно сделали. Нам не нужны сложные и ненадежные схемы, а потом сидеть на нервах. Лучше пожертвовать гипотетической прибылью в таких случаях.
👉На всяк случай - это касается только активной стратегии. В ленивой Тихоходке от таких кейсов нужно бежать, не оглядываясь. Там все медленно и печально, без напряжения внимания.
Надеюсь, было не оч сложно.
🔥Все понятно
🤔Сложно
Шкура Баффета
#шкурныеновости
Ну как я и думал, Трамп с Данией пошел похоже по самому для нас неинтересному сценарию. Деталей особо нет, но суть в том, что за Данией останется формальное право над островом, а Штаты смогут там делать, что захотят без оглядки на Европу.
В теме переговоров по СВО интереснее. Через час Трамп получит тело Зеленского и отработает с ним, наверное, один короткий раунд минут на 15-30.
Если все пройдет хорошо, будет дана отмашку зятю с Уиткоффом, и они в Москве закроют сделку с Путиным. После этого начнется уже реальный путь к миру, сотканному из компромиссов, и гадких, и вполне приемлемых. А значит мое письмо Деду Морозу дошло таки до адресата. А нам с вами надо будет внимательнее изучать открывающиеся инвестиционные возможности.
Если же Зеленский выскользнет, как он умеет, то рыжий может прям огорчиться и разозлиться и что-нить исполнить в ответку. Этот сценарий не такой приятный для нас, но тоже сойдет.
Кому не нравятся эти варианты, загляните к Стрелкову. Там вы к своему удовлетворению убедитесь в том, что России кранты, во власти сплошные бездари и завистники стратегического стрелковского гения, поэтому страна и армия закономерно катятся в пропасть, как никогда прежде.
Шкура Баффета
Ну как я и думал, Трамп с Данией пошел похоже по самому для нас неинтересному сценарию. Деталей особо нет, но суть в том, что за Данией останется формальное право над островом, а Штаты смогут там делать, что захотят без оглядки на Европу.
В теме переговоров по СВО интереснее. Через час Трамп получит тело Зеленского и отработает с ним, наверное, один короткий раунд минут на 15-30.
Если все пройдет хорошо, будет дана отмашку зятю с Уиткоффом, и они в Москве закроют сделку с Путиным. После этого начнется уже реальный путь к миру, сотканному из компромиссов, и гадких, и вполне приемлемых. А значит мое письмо Деду Морозу дошло таки до адресата. А нам с вами надо будет внимательнее изучать открывающиеся инвестиционные возможности.
Если же Зеленский выскользнет, как он умеет, то рыжий может прям огорчиться и разозлиться и что-нить исполнить в ответку. Этот сценарий не такой приятный для нас, но тоже сойдет.
Кому не нравятся эти варианты, загляните к Стрелкову. Там вы к своему удовлетворению убедитесь в том, что России кранты, во власти сплошные бездари и завистники стратегического стрелковского гения, поэтому страна и армия закономерно катятся в пропасть, как никогда прежде.
Шкура Баффета
Биткоин апдейт
Несколько раз уже рассказывал про трансформацию некоторых финансовых экспертов в 2024-2025, когда мода на крипту переживала свой пик. Уважаемые эксперты просто помешались на этих пресловутых 4х летних циклах. У них на полном серьезе слетела крыша. И вот человек, который многие годы топил за диверсификацию по Гарри Марковицу, за пассивные фонды, против рискованных акций (ни-ни, главное безопасность) и проч., вдруг начинает бить себя пяткой в грудь и убеждать всех вокруг, что крипта это верняк, кто не берет ее - тот много теряет и не хочет разбогатеть однозначно.
Тут еще Трамп приходит к власти. А он сильно обижен дипстейтом, его заблочили на Твиттере, перекрывали кислород, всячески гномили и пытались посадить в клетку. Крипта - один из способов выйти из под удара системы, как минимум, в финансовой теме. И он начинает топить за крипту, вокруг него размножаются криптоадепты, появляются etf фонды, серьезные организации и страны начинают покупать биткоин. Вот-вот биткоин станет частью государственных стратегических резервов. Серьезные дяди чуть ли не ежедневно надрываются в сети, предрекая миллион и выше за один биток. Продай почку и купи себе светлое финансовое будущее прям сейчас!
На этом фоне крепнет убежденность наших экспертов, что вот он - священный Грааль финансов, который дарует финансовое исцеление и бесконечное благосостояние.
Я ходил на такие вебинары. Было интересно. Честно. Наблюдать за этими фокусами сознания.
Консенсус экспертов был неумолим - 4х летний цикл это закон, а в конце 2025 года нас ожидает гарантированный туземун и миллионы людей на Земле одновременно станут миллионерами и миллиардерами (если спросить, любой эксперт скажет вам, что лично он никогда не называл конкретной даты и года, что это брехня и поклеп, и мы ему, конечно, верим)
Еще аж в октябре 2024 года я писал пост с цифрами всех скачков биткоина https://t.me/c/1742718268/1386 и предположил следующее:
Сейчас 2026, и биток стоит ровно 90 тыс. Эксперты слегка затихли и пяткой в грудь себя уже не бьют. Но не сдались. В основном они пишут про то, что сейчас "самое время усредниться, циклы никуда не делись, сдвинулись просто". И надо просто уметь терпеть просадки, чтобы в итоге стать богатым.
Кстати, с последним утверждением я полностью согласен. И я даже согласен, что биток может вырасти. И уже писал тут, почему и когда.
Но нужно таки помнить - что биткоин никакой не Грааль, он является одним из финансовых инструментов, рискованный и спекулятивный. С ним при определенной сноровке можно заработать, но основной капитал создавать, опираясь на него, я бы поостерегся.
В 2026 году:
⚡️Будет туземун
🤔Не жду туземуна
🔥Мне все равно
Шкура Баффета
Несколько раз уже рассказывал про трансформацию некоторых финансовых экспертов в 2024-2025, когда мода на крипту переживала свой пик. Уважаемые эксперты просто помешались на этих пресловутых 4х летних циклах. У них на полном серьезе слетела крыша. И вот человек, который многие годы топил за диверсификацию по Гарри Марковицу, за пассивные фонды, против рискованных акций (ни-ни, главное безопасность) и проч., вдруг начинает бить себя пяткой в грудь и убеждать всех вокруг, что крипта это верняк, кто не берет ее - тот много теряет и не хочет разбогатеть однозначно.
Тут еще Трамп приходит к власти. А он сильно обижен дипстейтом, его заблочили на Твиттере, перекрывали кислород, всячески гномили и пытались посадить в клетку. Крипта - один из способов выйти из под удара системы, как минимум, в финансовой теме. И он начинает топить за крипту, вокруг него размножаются криптоадепты, появляются etf фонды, серьезные организации и страны начинают покупать биткоин. Вот-вот биткоин станет частью государственных стратегических резервов. Серьезные дяди чуть ли не ежедневно надрываются в сети, предрекая миллион и выше за один биток. Продай почку и купи себе светлое финансовое будущее прям сейчас!
На этом фоне крепнет убежденность наших экспертов, что вот он - священный Грааль финансов, который дарует финансовое исцеление и бесконечное благосостояние.
Я ходил на такие вебинары. Было интересно. Честно. Наблюдать за этими фокусами сознания.
Консенсус экспертов был неумолим - 4х летний цикл это закон, а в конце 2025 года нас ожидает гарантированный туземун и миллионы людей на Земле одновременно станут миллионерами и миллиардерами (если спросить, любой эксперт скажет вам, что лично он никогда не называл конкретной даты и года, что это брехня и поклеп, и мы ему, конечно, верим)
Еще аж в октябре 2024 года я писал пост с цифрами всех скачков биткоина https://t.me/c/1742718268/1386 и предположил следующее:
Ну так вот, если внимательнее посмотреть тупо на цифры, то видно, что кратность роста цены с каждым циклом сдувается. Если даже принять все за чистую монету и продолжить торможение тренда, то туземун 2025 года лежит где-то в районе 90 тыс. баксов (если не будет общего инфляционного взрыва). По сравнению с ценой сегодня совсем не космос.
Сейчас 2026, и биток стоит ровно 90 тыс. Эксперты слегка затихли и пяткой в грудь себя уже не бьют. Но не сдались. В основном они пишут про то, что сейчас "самое время усредниться, циклы никуда не делись, сдвинулись просто". И надо просто уметь терпеть просадки, чтобы в итоге стать богатым.
Кстати, с последним утверждением я полностью согласен. И я даже согласен, что биток может вырасти. И уже писал тут, почему и когда.
Но нужно таки помнить - что биткоин никакой не Грааль, он является одним из финансовых инструментов, рискованный и спекулятивный. С ним при определенной сноровке можно заработать, но основной капитал создавать, опираясь на него, я бы поостерегся.
В 2026 году:
⚡️Будет туземун
🤔Не жду туземуна
🔥Мне все равно
Шкура Баффета
Инфраструктурная война: почему компромиссы неизбежны #сво
В декабре писал про покер-фейс Путина и готовность к уродливым компромиссам.
А осенью рассказывал, что
Патриотам с обеих сторон оч не понравится такой мир. Они-то готовы воевать еще 5,10 (сколько надо) лет до победы.
Объясняю, почему у нас нет этих лет. И почему альтернатива переговорам — тотальная инфраструктурная война.
Арифметика давления
Россия тратит на оборону 7% ВВП — это предел для 3-4 лет максимум. Дальше - жесткая экономическая просадка. Плюс человеческие потери.
Обе стороны на пределе. Критическое окно России — 2026-2027 год, ибо у нас нет финансовых доноров как у Украины и нет готовности перемолоть все народонаселение в мясорубке. ПОЭТОМУ либо уродливый мир сейчас, либо надо побеждать ОЧЕНЬ БЫСТРО.
Причины для мира экономические, не политические.
Если переговоры сорвутся
Наземное наступление? 5-10 км в месяц с огромными потерями. До Киева — годы. У нас их нет.
Единственный способ — радикализация инфраструктурной войны без ограничителей.
Сейчас Украина утратила 70% генерации, три работающие АЭС дают 7,7 ГВт — это 50-80% всей электроэнергии. Зимой отключения 12-18 часов. Но это сдерживаемая стратегия — Россия экономит ракеты, оставляет время на ремонт.
Если снять ограничители, то ИИ моделирует 4 фазы:
1️⃣2-3 месяца: Удары по подстанциям вблизи АЭС → коллапс 50-80% генерации
2️⃣3-4 месяца: Уничтожение 20-30 узловых подстанций из 103 → изоляция регионов
3️⃣3-5 месяцев: Уничтожение генераторов, насосов, связи → города без воды, тепла, транспорта
4️⃣Через 8-12 месяцев: Экономическая капитуляция, как Германия в Первой мировой.
Арифметика жестокая: дрон $20-50 тысяч, восстановление подстанции $100+ миллионов. Соотношение 1:1000.
👉ЦЕНА: гуманитарная катастрофа, де-факто ликвидация государства и +15-20 млн украинских беженцев хлынут в Европу за год. В 20 раз (!) больше кризиса 2015-го с беженцами из Сирии, который чуть не развалил ЕС.
Почему Запад тоже должен быть заинтересован в мире СЕЙЧАС
Вообще ИИ считает, что сценариев, в котором Европа разворачивается от конфронтации к сотрудничеству, не существует. Атлантизм зашит уже в подкорке, и Европа наш враг надолго, даже в ущерб своим интересам. Кстати, нет и сценариев, где Европа не деградирует. Везде она медленнее или быстрее заворачивает ласты. Отличия лишь в сроках и степени ущерба для России.
Украина и Запад понимают: если переговоры сорвутся, Россия может пойти на радикализацию — у нее тупо нет выбора. Когда я ввел сценарий полного уничтожения инфраструктуры, то ИИ сразу схлопнул все сценарии для Европы в один - КАПИТУЛЯЦИЯ.
Что в голове у Генштаба и Путина я, конечно, не в курсе. Но миграционный Армагеддон гарантированно разрушит европейский проект быстрее любых санкций.
Компромиссы будут уродливыми
Переговорный мир означает неприятное для всех: Украина теряет 15-20% территории, Россия не получает полной победы, Европа платит за восстановление.
Путин, насколько можно судить, готов на оч многое за архитектуру безопасности (НАТО не расширяется, Украина вне блока). Ультра-патриоты точно взвоют, ждите. Хотя этот вой лучше экономического коллапса.
Что делать инвесторам
Портфель как обычно: акции, золото, юани, недвижимость.
Сценарии:
60% — Переговорный мир → идти больше в акции
30% — Инфраструктурная война → в золото
10% — Тупик → всё без изменений
Главное
Итак, у России нет десяти лет. Критическое окно — 2026-2027.
Украина и Запад понимают: альтернатива переговорам — тотальная война, хоронящая украинскую государственность и европейский проект.
Мы на пороге сложного компромиссного и оч холодного мира. Интересно, пойдет ли Путин на такую эскалацию в случае срыва соглашения.
Что думаете?
🔥 Мир — разумный выбор
⚡️ Воевать до победы
🤔 Не знаю
Шкура Баффета
В декабре писал про покер-фейс Путина и готовность к уродливым компромиссам.
А осенью рассказывал, что
...договорнячок не будет чистой победой или капитуляцией кого-то одного. Это будет монстр Франкенштейна, слепленный из разных кусков — территориальных компромиссов, гарантий безопасности, экономических пакетов, особых статусов, инвестиционных соглашений.
Патриотам с обеих сторон оч не понравится такой мир. Они-то готовы воевать еще 5,10 (сколько надо) лет до победы.
Объясняю, почему у нас нет этих лет. И почему альтернатива переговорам — тотальная инфраструктурная война.
Арифметика давления
Россия тратит на оборону 7% ВВП — это предел для 3-4 лет максимум. Дальше - жесткая экономическая просадка. Плюс человеческие потери.
Обе стороны на пределе. Критическое окно России — 2026-2027 год, ибо у нас нет финансовых доноров как у Украины и нет готовности перемолоть все народонаселение в мясорубке. ПОЭТОМУ либо уродливый мир сейчас, либо надо побеждать ОЧЕНЬ БЫСТРО.
Причины для мира экономические, не политические.
Если переговоры сорвутся
Наземное наступление? 5-10 км в месяц с огромными потерями. До Киева — годы. У нас их нет.
Единственный способ — радикализация инфраструктурной войны без ограничителей.
Сейчас Украина утратила 70% генерации, три работающие АЭС дают 7,7 ГВт — это 50-80% всей электроэнергии. Зимой отключения 12-18 часов. Но это сдерживаемая стратегия — Россия экономит ракеты, оставляет время на ремонт.
Если снять ограничители, то ИИ моделирует 4 фазы:
1️⃣2-3 месяца: Удары по подстанциям вблизи АЭС → коллапс 50-80% генерации
2️⃣3-4 месяца: Уничтожение 20-30 узловых подстанций из 103 → изоляция регионов
3️⃣3-5 месяцев: Уничтожение генераторов, насосов, связи → города без воды, тепла, транспорта
4️⃣Через 8-12 месяцев: Экономическая капитуляция, как Германия в Первой мировой.
Арифметика жестокая: дрон $20-50 тысяч, восстановление подстанции $100+ миллионов. Соотношение 1:1000.
👉ЦЕНА: гуманитарная катастрофа, де-факто ликвидация государства и +15-20 млн украинских беженцев хлынут в Европу за год. В 20 раз (!) больше кризиса 2015-го с беженцами из Сирии, который чуть не развалил ЕС.
Почему Запад тоже должен быть заинтересован в мире СЕЙЧАС
Вообще ИИ считает, что сценариев, в котором Европа разворачивается от конфронтации к сотрудничеству, не существует. Атлантизм зашит уже в подкорке, и Европа наш враг надолго, даже в ущерб своим интересам. Кстати, нет и сценариев, где Европа не деградирует. Везде она медленнее или быстрее заворачивает ласты. Отличия лишь в сроках и степени ущерба для России.
Украина и Запад понимают: если переговоры сорвутся, Россия может пойти на радикализацию — у нее тупо нет выбора. Когда я ввел сценарий полного уничтожения инфраструктуры, то ИИ сразу схлопнул все сценарии для Европы в один - КАПИТУЛЯЦИЯ.
Что в голове у Генштаба и Путина я, конечно, не в курсе. Но миграционный Армагеддон гарантированно разрушит европейский проект быстрее любых санкций.
Компромиссы будут уродливыми
Переговорный мир означает неприятное для всех: Украина теряет 15-20% территории, Россия не получает полной победы, Европа платит за восстановление.
Путин, насколько можно судить, готов на оч многое за архитектуру безопасности (НАТО не расширяется, Украина вне блока). Ультра-патриоты точно взвоют, ждите. Хотя этот вой лучше экономического коллапса.
Что делать инвесторам
Портфель как обычно: акции, золото, юани, недвижимость.
Сценарии:
60% — Переговорный мир → идти больше в акции
30% — Инфраструктурная война → в золото
10% — Тупик → всё без изменений
Главное
Итак, у России нет десяти лет. Критическое окно — 2026-2027.
Украина и Запад понимают: альтернатива переговорам — тотальная война, хоронящая украинскую государственность и европейский проект.
Мы на пороге сложного компромиссного и оч холодного мира. Интересно, пойдет ли Путин на такую эскалацию в случае срыва соглашения.
Что думаете?
🔥 Мир — разумный выбор
⚡️ Воевать до победы
🤔 Не знаю
Шкура Баффета
Немного арифметики для домохозяйств (а также немного про СВО)
Обнаружил в свежих данных, друзья, любопытную картину того, как протекционистская политика превращается в налог на бедность.
Возьмём типичную московскую семью с доходом 150 тысяч в месяц. Раньше на одежду, обувь и электронику уходило около 25 тысяч. Сейчас — считаем по-новому.
Смартфон среднего класса: было 35-40 тыс., стало 45-50 тыс. (+30%). Таможенный сбор теперь фиксированные 30 000 рублей на партию плюс НДС 22% вместо 20%. Китайцы не дураки продавать технику под санкциями — импорт смартфонов за семь месяцев упал на 33%, в июле обвалился вдвое.
Зимние ботинки: было 8-10 тыс., стало 10-12 тыс. (+25%). Обязательная маркировка "Честный знак" добавляет 2-5% к цене, таможенные сборы выросли на 38%. При этом 90% обуви на рынке — китайского производства, потому что российские фабрики не могут заместить ни объём, ни качество.
Куртка средней руки: было 12-15 тыс., стало 15-18 тыс. (+20%). Беспошлинный порог упал с €1000 до €200, планируют убрать совсем. Российская лёгкая промышленность за три года не выросла, а сократилась на 1-13% по категориям. Освободившаяся ниша в 1,5-2 триллиона рублей так и висит пустой.
👉8 декабря появилось президентское поручение об изменении структуры импорта —расширить импорт технологий, сократить ширпотреб. Срок — 1 июня 2026.
Но реальность уже три года движется ровно наоборот. Промышленное оборудование из Китая упало на 3% (станки с точностью 3-4 микрона требуют спецлицензию, которую не дают), а посылки с ширпотребом выросли в два раза до 3 миллиардов долларов.
Фокус вот в чём. Каскад барьеров — НДС 22%, рост сборов, маркировка — должен был "расчистить поляну" для отечественных производителей. Но те не могут ни по объёму, ни по качеству заместить импорт. Российский текстиль для масс-маркета уже конкурентоспособен, признают эксперты, но "отставание сохраняется в сегменте люкс и high-tech тканей".
Итого: семья тратит на те же товары на 25-30%, а будет еще дороже после того, как поручение президента заработает. Плюс реальные доходы растут в 4 раза медленнее, чем год назад. Долговая нагрузка — каждый пятый не справляется с долгами.
Результат для потребителя — не импортозамещение, а принудительная деградация потребления: покупать меньше, хуже по качеству и дороже.
Лично я держу акции (лучше экспортеры, чем те кто нацелен на внутреннее потребление), золото, ликвидный резерв юани/рубли, недвижимость в ЗПИФах.
Но для большинства важнее цена ботинок для ребёнка. И она растёт сейчас быстрее зарплат.
Парадокс поручений: президент велит расширить импорт технологий и сократить ширпотреб. Технологии не идут, ширпотреб растёт, а барьеры душат тех, кому уже итак нечем дышать.
Хотите объясню причину?
На самом деле я уже неоднократно это делал, но до большинства не сразу доходит. Дело не в бюрократии, а в экономической логике. СВО не бесплатна. Каждый из нас платит цену. Это нормально, я с этим согласен. Так как согласен с целями СВО.
И чем дальше и глубже конфликт, тем больше государство будет искать деньги, а мы с вами будем платить. Печатать нельзя, иначе гиперинфляция. Желающие воевать до границ НАТО не думают об этом. Они считают, что это все бесплатно. Фиг там. Но важнее то, что мы теряем не только деньги, мы теряем людей, а это никак не оценить в деньгах. Именно поэтому среди вариантов закончить войну я выбираю самый энерго и человеко-сберегающий. И он, к сожалению, про переговорный мир или, на крайняк, про быстрое (без оглядки на братсконародность) тотальное уничтожение инфраструктуры Украины.И это кардинально более гуманный способ, чем еще 5-10 лет войны, миллионы погибших за спасение украинцев от ига Запада и разрушенная экономика. Вот так.
Шкура Баффета
Обнаружил в свежих данных, друзья, любопытную картину того, как протекционистская политика превращается в налог на бедность.
Возьмём типичную московскую семью с доходом 150 тысяч в месяц. Раньше на одежду, обувь и электронику уходило около 25 тысяч. Сейчас — считаем по-новому.
Смартфон среднего класса: было 35-40 тыс., стало 45-50 тыс. (+30%). Таможенный сбор теперь фиксированные 30 000 рублей на партию плюс НДС 22% вместо 20%. Китайцы не дураки продавать технику под санкциями — импорт смартфонов за семь месяцев упал на 33%, в июле обвалился вдвое.
Зимние ботинки: было 8-10 тыс., стало 10-12 тыс. (+25%). Обязательная маркировка "Честный знак" добавляет 2-5% к цене, таможенные сборы выросли на 38%. При этом 90% обуви на рынке — китайского производства, потому что российские фабрики не могут заместить ни объём, ни качество.
Куртка средней руки: было 12-15 тыс., стало 15-18 тыс. (+20%). Беспошлинный порог упал с €1000 до €200, планируют убрать совсем. Российская лёгкая промышленность за три года не выросла, а сократилась на 1-13% по категориям. Освободившаяся ниша в 1,5-2 триллиона рублей так и висит пустой.
👉8 декабря появилось президентское поручение об изменении структуры импорта —расширить импорт технологий, сократить ширпотреб. Срок — 1 июня 2026.
Но реальность уже три года движется ровно наоборот. Промышленное оборудование из Китая упало на 3% (станки с точностью 3-4 микрона требуют спецлицензию, которую не дают), а посылки с ширпотребом выросли в два раза до 3 миллиардов долларов.
Фокус вот в чём. Каскад барьеров — НДС 22%, рост сборов, маркировка — должен был "расчистить поляну" для отечественных производителей. Но те не могут ни по объёму, ни по качеству заместить импорт. Российский текстиль для масс-маркета уже конкурентоспособен, признают эксперты, но "отставание сохраняется в сегменте люкс и high-tech тканей".
Итого: семья тратит на те же товары на 25-30%, а будет еще дороже после того, как поручение президента заработает. Плюс реальные доходы растут в 4 раза медленнее, чем год назад. Долговая нагрузка — каждый пятый не справляется с долгами.
Результат для потребителя — не импортозамещение, а принудительная деградация потребления: покупать меньше, хуже по качеству и дороже.
Лично я держу акции (лучше экспортеры, чем те кто нацелен на внутреннее потребление), золото, ликвидный резерв юани/рубли, недвижимость в ЗПИФах.
Но для большинства важнее цена ботинок для ребёнка. И она растёт сейчас быстрее зарплат.
Парадокс поручений: президент велит расширить импорт технологий и сократить ширпотреб. Технологии не идут, ширпотреб растёт, а барьеры душат тех, кому уже итак нечем дышать.
Хотите объясню причину?
На самом деле я уже неоднократно это делал, но до большинства не сразу доходит. Дело не в бюрократии, а в экономической логике. СВО не бесплатна. Каждый из нас платит цену. Это нормально, я с этим согласен. Так как согласен с целями СВО.
И чем дальше и глубже конфликт, тем больше государство будет искать деньги, а мы с вами будем платить. Печатать нельзя, иначе гиперинфляция. Желающие воевать до границ НАТО не думают об этом. Они считают, что это все бесплатно. Фиг там. Но важнее то, что мы теряем не только деньги, мы теряем людей, а это никак не оценить в деньгах. Именно поэтому среди вариантов закончить войну я выбираю самый энерго и человеко-сберегающий. И он, к сожалению, про переговорный мир или, на крайняк, про быстрое (без оглядки на братсконародность) тотальное уничтожение инфраструктуры Украины.
Шкура Баффета
Вдогонку к посту выше☝️
Российские власти готовят новый удар по дешёвому импортному ширпотребу с маркетплейсов https://www.bfm.ru/news/596297. Минфин прорабатывает введение НДС на товары, идущие по каналам трансграничной электронной торговли, даже когда они завозятся как «посылки физлиц».
Сейчас валютный порог беспошлинного ввоза для онлайн-заказов в ЕАЭС — 200 евро, выше — пошлина 5%, но НДС не платится, если партия формально не коммерческая. Этим массово пользуются маркетплейсы и селлеры: десятки тысяч заказов агрегируются в контейнеры, налогов нет, и такой товар демпингует и офлайн-магазины, и российских производителей.
По оценке участника рынка, около 20% оборота маркетплейсов (из 10 трлн руб.) — трансграничка, то есть бюджет недополучает порядка 440 млрд руб. НДС в год. Новый механизм предполагает, что НДС будет платить сама площадка и сразу включать его в цену.
👉Перевожу на русский язык: 440 млрд.руб. - это деньги, которые в итоге дополнительно будем платить за СВО мы с вами. Это цена войны. Точнее ее малая часть. Государство будет меньше печатать бабла, чтобы не разгонять сильно инфляцию. Но будет строже собирать налоги и прочие платежи с крупного, мелкого бизнеса, с ИП, с самозанятых и со всего населения через рост тарифов. Это вынужденная мера. А если бы во власти победили сторонники воевать до Берлина (слава Богу, нет пока), то вот это вот все умножайте на 100. Хотите?
В выигрыше по этой новации — офлайн-сети и производители, которые платят все налоги. В проигрыше — селлеры и покупатели: цены на маркетплейсах сравняются с офлайном, ассортимент сузится, а потребитель будет платить в основном за удобство доставки, а не за экономию.
Шкура Баффета
"Мы не можем вам сейчас дать низкую ставку и снизить налоги, но можем убить ваших конкурентов по китайскому дешёвому импорту и серым схемам".
Российские власти готовят новый удар по дешёвому импортному ширпотребу с маркетплейсов https://www.bfm.ru/news/596297. Минфин прорабатывает введение НДС на товары, идущие по каналам трансграничной электронной торговли, даже когда они завозятся как «посылки физлиц».
Сейчас валютный порог беспошлинного ввоза для онлайн-заказов в ЕАЭС — 200 евро, выше — пошлина 5%, но НДС не платится, если партия формально не коммерческая. Этим массово пользуются маркетплейсы и селлеры: десятки тысяч заказов агрегируются в контейнеры, налогов нет, и такой товар демпингует и офлайн-магазины, и российских производителей.
По оценке участника рынка, около 20% оборота маркетплейсов (из 10 трлн руб.) — трансграничка, то есть бюджет недополучает порядка 440 млрд руб. НДС в год. Новый механизм предполагает, что НДС будет платить сама площадка и сразу включать его в цену.
👉Перевожу на русский язык: 440 млрд.руб. - это деньги, которые в итоге дополнительно будем платить за СВО мы с вами. Это цена войны. Точнее ее малая часть. Государство будет меньше печатать бабла, чтобы не разгонять сильно инфляцию. Но будет строже собирать налоги и прочие платежи с крупного, мелкого бизнеса, с ИП, с самозанятых и со всего населения через рост тарифов. Это вынужденная мера. А если бы во власти победили сторонники воевать до Берлина (слава Богу, нет пока), то вот это вот все умножайте на 100. Хотите?
В выигрыше по этой новации — офлайн-сети и производители, которые платят все налоги. В проигрыше — селлеры и покупатели: цены на маркетплейсах сравняются с офлайном, ассортимент сузится, а потребитель будет платить в основном за удобство доставки, а не за экономию.
Шкура Баффета
Хожу и жмурюсь (с)
Тут на днях на консультации обсуждали с одним клиентом его финансовое будущее. Кто не в курсе, докладываю: финансовое будущее можно спрогнозировать.
Нужно лишь вставить в мой калькулятор необходимые данные. Возраст, доходы, расходы, желательный срок выхода на пенсию, планируемые крупные расходы до пенсии, размер уже накопленного капитала, ожидаемые параметры инвестирования, рыночные данные и тп. Короче долго объяснять.
Цифры не сложные, понятное дело, не супер точные. Супер точности и не бывает. Ее и не надо. А кто говорит, что надо, врет. Будущего мы не знаем. Мы оперируем вероятностями, а не точными предсказаниями. И этого достаточно.
Тем более, что путь до пенсии у большинства долгий. А прогнозы рекомендуется пересматривать постоянно по мере уточнения входящих данных. То есть через 3 года инвестирования прогноз на 20 лет вперед становится точнее намного, а через 5 лет почти гарантированным.
Ну так вот. Вставил я цифры и охренел. Человеку 37 лет, а к 55 годам хочет на пенсию, и его ожидает капитал, который покроет вообще все, что нужно человеку до конца жизни (ну без фанатизма, конечно). И даже если построить к пенсии дом в Подмосковье, капитал не особо уменьшится, а к 90 годам (такой возраст дожития в калькуляторе) капитал вырастает еще в несколько раз (вот повезет наследникам). И это при достаточно скромной ожидаемой доходности портфеля (средние 16% годовых для правильного портфеля это обычное дело на российском рынке)
В чем фокус? В 3х вещах.
1) Часть капитала уже накоплена (небольшая)
2) Впереди 18 лет системных инвестиций
3) Доля инвестиций от получаемого дохода 50% (это самое главное)
Далее все сделает сложный процент😎. У него не самая большая зарплата для Москвы (400к), есть 2 ребенка и работающая супруга (ее доход не считали).
Но за счет финансовой дисциплины он может жить на 50% дохода, при этом особо ни от чего не отказываясь. Такое бывает, я проверил.
Уверяю, это не фантазии. Это реальный план. Если крышу не снесет и не начнет разбрасывать купюры направо-налево, будет потом курить бамбук на пенсии с комфортом. И уйти на пенсию легко сможет еще на 5-10 лет раньше (если от нового дома откажется, слышишь?😉)
Шкура Баффета
Тут на днях на консультации обсуждали с одним клиентом его финансовое будущее. Кто не в курсе, докладываю: финансовое будущее можно спрогнозировать.
Нужно лишь вставить в мой калькулятор необходимые данные. Возраст, доходы, расходы, желательный срок выхода на пенсию, планируемые крупные расходы до пенсии, размер уже накопленного капитала, ожидаемые параметры инвестирования, рыночные данные и тп. Короче долго объяснять.
Цифры не сложные, понятное дело, не супер точные. Супер точности и не бывает. Ее и не надо. А кто говорит, что надо, врет. Будущего мы не знаем. Мы оперируем вероятностями, а не точными предсказаниями. И этого достаточно.
Тем более, что путь до пенсии у большинства долгий. А прогнозы рекомендуется пересматривать постоянно по мере уточнения входящих данных. То есть через 3 года инвестирования прогноз на 20 лет вперед становится точнее намного, а через 5 лет почти гарантированным.
Ну так вот. Вставил я цифры и охренел. Человеку 37 лет, а к 55 годам хочет на пенсию, и его ожидает капитал, который покроет вообще все, что нужно человеку до конца жизни (ну без фанатизма, конечно). И даже если построить к пенсии дом в Подмосковье, капитал не особо уменьшится, а к 90 годам (такой возраст дожития в калькуляторе) капитал вырастает еще в несколько раз (вот повезет наследникам). И это при достаточно скромной ожидаемой доходности портфеля (средние 16% годовых для правильного портфеля это обычное дело на российском рынке)
В чем фокус? В 3х вещах.
1) Часть капитала уже накоплена (небольшая)
2) Впереди 18 лет системных инвестиций
3) Доля инвестиций от получаемого дохода 50% (это самое главное)
Далее все сделает сложный процент😎. У него не самая большая зарплата для Москвы (400к), есть 2 ребенка и работающая супруга (ее доход не считали).
Но за счет финансовой дисциплины он может жить на 50% дохода, при этом особо ни от чего не отказываясь. Такое бывает, я проверил.
Уверяю, это не фантазии. Это реальный план. Если крышу не снесет и не начнет разбрасывать купюры направо-налево, будет потом курить бамбук на пенсии с комфортом. И уйти на пенсию легко сможет еще на 5-10 лет раньше (если от нового дома откажется, слышишь?😉)
Шкура Баффета
Трампушка гений
Рыжий властитель Вселенной оч хочет славы, ну вы в курсе. А для славы нужны победы. Вот он каждый день ходит-ищет, кого бы сегодня победить. Но так, чтоб ответка не прилетела. Ну если и прилетела, то не сильно, и лучше потом.
Заметил, что наиболее рискованные вылазки за славой рыжий совершает по выходным или в праздники. Потому что одна из главных его перманентных побед - это рост фондового рынка. А когда попытка незачетная, фондовый рынок летит вниз. И народ матерится не по-русски. Трамп от этого страдает.
Поэтому он выходит за славой чаще тогда, когда рынок закрыт. А то один раз вышел на тарифную войну не вовремя, так потом долго отмываться пришлось.
Короче есть маза вновь победить Иран. Но больно там дед борзый где-то в катакомбах сидит. Грозит. В прошлый раз тоже грозил, но это же не помешало рыжему наголову разбить персов. А персам слиться.
Все равно риск. Может и не станет бомбить. Ну прям страшно. Но... если все же придется, то думаю, суббота - лучшее время. Пока рынок спит. Может там и ретроградный Меркурий, еще поддержка какая, а до понедельника, даст Бог, рассосется. Бинго и MAGA!
Шкура Баффета
Рыжий властитель Вселенной оч хочет славы, ну вы в курсе. А для славы нужны победы. Вот он каждый день ходит-ищет, кого бы сегодня победить. Но так, чтоб ответка не прилетела. Ну если и прилетела, то не сильно, и лучше потом.
Заметил, что наиболее рискованные вылазки за славой рыжий совершает по выходным или в праздники. Потому что одна из главных его перманентных побед - это рост фондового рынка. А когда попытка незачетная, фондовый рынок летит вниз. И народ матерится не по-русски. Трамп от этого страдает.
Поэтому он выходит за славой чаще тогда, когда рынок закрыт. А то один раз вышел на тарифную войну не вовремя, так потом долго отмываться пришлось.
Короче есть маза вновь победить Иран. Но больно там дед борзый где-то в катакомбах сидит. Грозит. В прошлый раз тоже грозил, но это же не помешало рыжему наголову разбить персов. А персам слиться.
Все равно риск. Может и не станет бомбить. Ну прям страшно. Но... если все же придется, то думаю, суббота - лучшее время. Пока рынок спит. Может там и ретроградный Меркурий, еще поддержка какая, а до понедельника, даст Бог, рассосется. Бинго и MAGA!
Шкура Баффета
Снова про золото 🤷♂️
На последних консультационных сессиях несколько раз возникал вопрос про золото. На протяжении многих лет я уже понял, когда появляются такие вопросы. Обычно, это в периоды роста цены на золото. И вопрос примерно такой: " Как думаете, имеет смысл покупать золото сейчас?" 🤔
Объясняю в сто сорок восьмой раз. В этом вопросе одно слово лишнее - "сейчас". Золото должно иметь свою долю в портфеле, и вопрос единственно в том, стоит ли долю наращивать или уменьшать.
Когда спрашивают про "сейчас", обычно имеют ввиду тот факт, что золото блин "на хаях", поэтому может подождать, а?
Отвечаю: на золоте не нужно пытаться заработать. Оно не для этого. Золото покупают навсегда и не продают. Поэтому его цена "сейчас" не имеет значения. Если вы не спекулянт, конечно.
Когда возникает острый кризис по золоту - типа что оно чото выросло сильно - я пишу в канал или закрытый блог. В 2023 году, когда общественность возбудилась на ценник, а золото стоило невероятные 2 штуки баксов, я поспорил с ИИ. Ненатуральный интеллект сказал, что золото "блин на хаях", и к концу 2026 года может упасть до 1600. Ну и так далее. Я рассказывал... Ну он же не сам думает, а питается "экспертами" в сети.
Сейчас золото доходило уже до 5500, а это еще не конец 2026 года. Значит ли это, что до конца года оно вырастет до 10 тыс. (это был мой прогноз на случай идеального шторма)? Фиг там. Золото вполне может после такого ралли упасть на 20-30%. Оно, кстати, часто так делает. И может легко падать пару лет подряд, распугивая нервных инвесторов.
Угадайте, что сделают туристы, которые золото покупали для "заработка"? С криками "Это пузырь!" они побегут как тараканы в разные стороны. И "эксперты" будут кричать про пузырь. Они всегда так делают. Это приносит лайки и популярность.
А знаете, что будут делать правильные пацаны?😎 Они привыкли, что золото (в отличие от битка) уже тысячу лет "пузырь". И с благодарностью к туристам подкупят еще золота. Впрочем они подкупят золота, даже если оно подрастет до 10 тыс за унцию. Но меньше. Патамушта дорого.
Золото покупается не для продажи и не для прибыли. Это защитный актив, который тысячелетиями лежит в капиталах людей, которые не любят страдать в периоды катаклизмов.
Verstanden?
Шкура Баффета
На последних консультационных сессиях несколько раз возникал вопрос про золото. На протяжении многих лет я уже понял, когда появляются такие вопросы. Обычно, это в периоды роста цены на золото. И вопрос примерно такой: " Как думаете, имеет смысл покупать золото сейчас?" 🤔
Объясняю в сто сорок восьмой раз. В этом вопросе одно слово лишнее - "сейчас". Золото должно иметь свою долю в портфеле, и вопрос единственно в том, стоит ли долю наращивать или уменьшать.
Когда спрашивают про "сейчас", обычно имеют ввиду тот факт, что золото блин "на хаях", поэтому может подождать, а?
Отвечаю: на золоте не нужно пытаться заработать. Оно не для этого. Золото покупают навсегда и не продают. Поэтому его цена "сейчас" не имеет значения. Если вы не спекулянт, конечно.
Когда возникает острый кризис по золоту - типа что оно чото выросло сильно - я пишу в канал или закрытый блог. В 2023 году, когда общественность возбудилась на ценник, а золото стоило невероятные 2 штуки баксов, я поспорил с ИИ. Ненатуральный интеллект сказал, что золото "блин на хаях", и к концу 2026 года может упасть до 1600. Ну и так далее. Я рассказывал... Ну он же не сам думает, а питается "экспертами" в сети.
Сейчас золото доходило уже до 5500, а это еще не конец 2026 года. Значит ли это, что до конца года оно вырастет до 10 тыс. (это был мой прогноз на случай идеального шторма)? Фиг там. Золото вполне может после такого ралли упасть на 20-30%. Оно, кстати, часто так делает. И может легко падать пару лет подряд, распугивая нервных инвесторов.
Угадайте, что сделают туристы, которые золото покупали для "заработка"? С криками "Это пузырь!" они побегут как тараканы в разные стороны. И "эксперты" будут кричать про пузырь. Они всегда так делают. Это приносит лайки и популярность.
А знаете, что будут делать правильные пацаны?😎 Они привыкли, что золото (в отличие от битка) уже тысячу лет "пузырь". И с благодарностью к туристам подкупят еще золота. Впрочем они подкупят золота, даже если оно подрастет до 10 тыс за унцию. Но меньше. Патамушта дорого.
Золото покупается не для продажи и не для прибыли. Это защитный актив, который тысячелетиями лежит в капиталах людей, которые не любят страдать в периоды катаклизмов.
Verstanden?
Шкура Баффета
Дополнение:
Золото покатилось таки вниз. Я уже слышу вопли всепропальщиков.
Но я не про это. Брать золото на счета ОМС в банках не самая лучшая идея. Банки в последнее время прямо прет от спроса на ОМС. Это говорит лишь о том, что человек - существо ленивое и стадное.
Эти «золотые» счета не имеют внутри никакого золота. Это такие договора-пари, квази-золотые. Кстати, если банку придет кабзда, то ОМС растворится вместе с банком. Если депозит еще можно спасти через систему страхования вкладов, то ОМС сюда не входят. Да, и если посмотрите на спред, то поймете, что при покупке теряете процентов 5 и выше.
Можно брать золотые фонды, биржевое золото gldrub_tom с микроскопическими спредами, а для настоящих ценителей прекрасного не бывает лучше золотых слитков и Георгиев Победоносцев (монет). Они вроде как даже в дефиците сейчас по слухам.
Шкура Баффета
Золото покатилось таки вниз. Я уже слышу вопли всепропальщиков.
Но я не про это. Брать золото на счета ОМС в банках не самая лучшая идея. Банки в последнее время прямо прет от спроса на ОМС. Это говорит лишь о том, что человек - существо ленивое и стадное.
Эти «золотые» счета не имеют внутри никакого золота. Это такие договора-пари, квази-золотые. Кстати, если банку придет кабзда, то ОМС растворится вместе с банком. Если депозит еще можно спасти через систему страхования вкладов, то ОМС сюда не входят. Да, и если посмотрите на спред, то поймете, что при покупке теряете процентов 5 и выше.
Можно брать золотые фонды, биржевое золото gldrub_tom с микроскопическими спредами, а для настоящих ценителей прекрасного не бывает лучше золотых слитков и Георгиев Победоносцев (монет). Они вроде как даже в дефиците сейчас по слухам.
Шкура Баффета
#веселыекартинки
Всё про жизнь
📍После того как я пошел в первый класс, семья переехала в другой район города, и мне пришлось ездить в школу до 2го класса на трамвае полчаса туда-полчаса обратно. Этот год, казалось, никогда не кончится. И был он размером с целую жизнь. Да что-там год, одна смена в пионерском лагере как вся жизнь, когда тебе 7 лет.
📍В 30 лет у меня появляется сын.
📍Проходит пара секунд, бац! - еще один (я их показывал https://t.me/c/1742718268/886).
📍Через 10 минут старший уже в третьем классе, рисует картинку "Гагарин вернулся!" На ней Гагарин спускается откуда-то с неба на парашюте. Я впечатлен.
📍Еще через пару минут он в восьмом и, встретив меня вечером с работы, показывает с горящими глазами, как доказал нерешаемую теорему о трисекции угла. Я не верю, но вида не подаю.
📍Через секунду подходит младший, и у нас на троих происходит важный диалог:
📍Минуло несколько минут - старший в десятом классе, и задает мне все меньше вопросов. Мы идем на Гамлета в Московском драматическом Апарте. Я 4 часа таращу глаза, борюсь с желанием упасть под кресло и уснуть. В отличие от меня они читали и хотели посмотреть. Младший по окончании мрачно заявляет, что режиссер допустил де вольности в трактовке сюжета, а на маленькой сценке ему катастрофически не хватило королевской величественности интерьеров. Но в целом он доволен постановкой. Старший вообще в восторге, не отрывал взгляда от сцены. А по дороге домой заявляет, что понял наконец-то смысл каких-то там до сих пор неясных ему реплик. А еще ему, оказывается, близок то ли Гамлет, то ли еще чего-то во всей этой нудной трагедии. Я в шоке и подозрительно смотрю на жену. Слава Богу, у меня скоро по телеку хоккей, и я решаю не брать сейчас это в голову.
📍Через шесть секунд после хоккея старший показывает мне нарисованную соседку, и я выдыхаю (я движения ей добавил на картинке, посмотрите).
📍Детки уже где-то снимают квартиру, пытаются добывать себе на пропитание сами. Общаюсь с ними урывками.
У нас все ровно. Просыпаюсь - весна, встаю с кровати - осень, завтрак - следующая весна, потом год, пятилетка и так далее. Жизнь бежит все быстрее куда-то.
Добром это не кончится)
P.S. Хотя... в финансах еще страшнее. Кто старше 30ти и еще НЕ начал инвестировать, внимание - где-то через полчаса вы обнаружите себя 60ти летним без капитала и с одной пенсией от государства в 3 рубля 50 копеек. Вам оно надо?
Шкура Баффета
Всё про жизнь
📍После того как я пошел в первый класс, семья переехала в другой район города, и мне пришлось ездить в школу до 2го класса на трамвае полчаса туда-полчаса обратно. Этот год, казалось, никогда не кончится. И был он размером с целую жизнь. Да что-там год, одна смена в пионерском лагере как вся жизнь, когда тебе 7 лет.
📍В 30 лет у меня появляется сын.
📍Проходит пара секунд, бац! - еще один (я их показывал https://t.me/c/1742718268/886).
📍Через 10 минут старший уже в третьем классе, рисует картинку "Гагарин вернулся!" На ней Гагарин спускается откуда-то с неба на парашюте. Я впечатлен.
📍Еще через пару минут он в восьмом и, встретив меня вечером с работы, показывает с горящими глазами, как доказал нерешаемую теорему о трисекции угла. Я не верю, но вида не подаю.
📍Через секунду подходит младший, и у нас на троих происходит важный диалог:
Старший: "Папа, я не понимаю, в чем прикол пить алкоголь?"
Я ему: "Да я сам теперь уже тоже не понимаю".
Подключается младший: "Ну так запомнил бы..."
📍Минуло несколько минут - старший в десятом классе, и задает мне все меньше вопросов. Мы идем на Гамлета в Московском драматическом Апарте. Я 4 часа таращу глаза, борюсь с желанием упасть под кресло и уснуть. В отличие от меня они читали и хотели посмотреть. Младший по окончании мрачно заявляет, что режиссер допустил де вольности в трактовке сюжета, а на маленькой сценке ему катастрофически не хватило королевской величественности интерьеров. Но в целом он доволен постановкой. Старший вообще в восторге, не отрывал взгляда от сцены. А по дороге домой заявляет, что понял наконец-то смысл каких-то там до сих пор неясных ему реплик. А еще ему, оказывается, близок то ли Гамлет, то ли еще чего-то во всей этой нудной трагедии. Я в шоке и подозрительно смотрю на жену. Слава Богу, у меня скоро по телеку хоккей, и я решаю не брать сейчас это в голову.
📍Через шесть секунд после хоккея старший показывает мне нарисованную соседку, и я выдыхаю (я движения ей добавил на картинке, посмотрите).
📍Детки уже где-то снимают квартиру, пытаются добывать себе на пропитание сами. Общаюсь с ними урывками.
У нас все ровно. Просыпаюсь - весна, встаю с кровати - осень, завтрак - следующая весна, потом год, пятилетка и так далее. Жизнь бежит все быстрее куда-то.
Добром это не кончится)
P.S. Хотя... в финансах еще страшнее. Кто старше 30ти и еще НЕ начал инвестировать, внимание - где-то через полчаса вы обнаружите себя 60ти летним без капитала и с одной пенсией от государства в 3 рубля 50 копеек. Вам оно надо?
Шкура Баффета
Кто будет главным в ФРС
Трамп выдвинул Кевина Уорша на пост главы ФРС. Почитал про него. Оч крутой профи-практик, был членом совета ФРС в 2006–2011 еще при Бернанке, советник в Goldman Sachs, преподаватель в Стэнфорде. Резюме безупречное. Его должны утвердить.
Уорш вдруг поддержал идею Трампа о снижении ставок. У него есть странная теория, согласно которой можно одновременно снижать ставки и сокращать баланс ФРС (количественное ужесточение, QT). Идея в том, что жёсткий QT сам по себе "высушит" излишнюю ликвидность, а низкие ставки поддержат экономику, особенно малые предприятия.
Загвоздка в том, что на практике эту фишку еще никто не пробовал. Риск ошибки высокий на горизонте 3–5 лет.
Фокус вот в чём. Трамп хочет ставки ближе к 1% и бесконечного пампа для экономики. Инфляция при тарифах и дефиците бюджета требует обратного — то есть достаточно высоких реальных ставок.
Уорш, вроде как согласен снизить ставку, но судя по репутации — не из тех, кто будет идти на поводу у Белого дома. Если запахнет жареным, он не станет держать ставки низкими вечно по команде рыжего.
А теперь добавим классический паттерн. Нарциссическая личность в кресле президента не терпит независимых профессионалов. Пауэлла Трамп атаковал публично, хотя сам же его и назначил. Уорш — фигура с ещё более выраженной академической независимостью и профессиональным престижем. То есть именно тот тип, который гарантированно вызовет конфликт при первом же расхождении.
Есть еще одна деталь: Уорш женат на дочери Рональда Лаудера — миллиардера, президента Всемирного еврейского конгресса, близкого к Трампу еще с университетских времен. А ее бабулей была та самая Эсте Лаудер. Формально это не имеет отношения к монетарной политике. Но в политическом театре родственные связи работают как амортизаторы давления: Трамп вряд ли будет (скоро) публично атаковать зятя Лаудера с той же яростью, с какой третировал Пауэлла.
Парадокс ситуации: назначенный как "свой", Уорш может оказаться как раз тем, кто не поддастся и окажется "предателем". Родственные связи могут дать ему чуть больше времени на эксперимент, прежде чем начнётся открытая война. Но она начнётся — потому что нарцисс не прощает независимости, даже зятю друга.
Сначала рыжий будет нахваливать Кевина, но потом начнет визжать на всех углах про biggest mistake и про то, что "этот оказался еще хуже Пауэлла". С вероятностью 80% в ближайшие пару лет. Запомните этот твитт)
Времена меняются, но конфликт ФРС и Белого дома — константа. Особенно когда в Овальном кабинете сидит тот, для кого любое несогласие — личное предательство.
Шкура Баффета
Трамп выдвинул Кевина Уорша на пост главы ФРС. Почитал про него. Оч крутой профи-практик, был членом совета ФРС в 2006–2011 еще при Бернанке, советник в Goldman Sachs, преподаватель в Стэнфорде. Резюме безупречное. Его должны утвердить.
Уорш вдруг поддержал идею Трампа о снижении ставок. У него есть странная теория, согласно которой можно одновременно снижать ставки и сокращать баланс ФРС (количественное ужесточение, QT). Идея в том, что жёсткий QT сам по себе "высушит" излишнюю ликвидность, а низкие ставки поддержат экономику, особенно малые предприятия.
Загвоздка в том, что на практике эту фишку еще никто не пробовал. Риск ошибки высокий на горизонте 3–5 лет.
Фокус вот в чём. Трамп хочет ставки ближе к 1% и бесконечного пампа для экономики. Инфляция при тарифах и дефиците бюджета требует обратного — то есть достаточно высоких реальных ставок.
Уорш, вроде как согласен снизить ставку, но судя по репутации — не из тех, кто будет идти на поводу у Белого дома. Если запахнет жареным, он не станет держать ставки низкими вечно по команде рыжего.
А теперь добавим классический паттерн. Нарциссическая личность в кресле президента не терпит независимых профессионалов. Пауэлла Трамп атаковал публично, хотя сам же его и назначил. Уорш — фигура с ещё более выраженной академической независимостью и профессиональным престижем. То есть именно тот тип, который гарантированно вызовет конфликт при первом же расхождении.
Есть еще одна деталь: Уорш женат на дочери Рональда Лаудера — миллиардера, президента Всемирного еврейского конгресса, близкого к Трампу еще с университетских времен. А ее бабулей была та самая Эсте Лаудер. Формально это не имеет отношения к монетарной политике. Но в политическом театре родственные связи работают как амортизаторы давления: Трамп вряд ли будет (скоро) публично атаковать зятя Лаудера с той же яростью, с какой третировал Пауэлла.
Парадокс ситуации: назначенный как "свой", Уорш может оказаться как раз тем, кто не поддастся и окажется "предателем". Родственные связи могут дать ему чуть больше времени на эксперимент, прежде чем начнётся открытая война. Но она начнётся — потому что нарцисс не прощает независимости, даже зятю друга.
Сначала рыжий будет нахваливать Кевина, но потом начнет визжать на всех углах про biggest mistake и про то, что "этот оказался еще хуже Пауэлла". С вероятностью 80% в ближайшие пару лет. Запомните этот твитт)
Времена меняются, но конфликт ФРС и Белого дома — константа. Особенно когда в Овальном кабинете сидит тот, для кого любое несогласие — личное предательство.
Шкура Баффета
Золотая резня бензопилой
Эпический обвал драгметаллов в пятницу — учебный пример того, как технические факторы превращают коррекцию в бойню. Утром в пятницу (писал пост вечером в четверг) я накаркал, что золото легко может упасть до минус 20-30%, и после пятницы оно действительно оч быстро с максимумов 5500 докатилось до 4500 (то есть почти на 20%) и настраивается, что то делать дальше.
Анатомия катастрофы
Стартовая точка: серебро. Туда набилось космическое количество спекулянтов с плечом 1:10. Минимум долгосрочных инвесторов — все сплошь жадные туристы и тупые алгоритмы.
Цепная реакция:
Новость про Уорша (который типа ястреб по инфляции - вчера писал, что это не совсем так) → но продажи серебра подскакивают → цена падает на 10% → у закредитованных фондов маржин-колл → брокер принудительно ликвидирует весь портфель → продажи давят цену сильнее → активируются стоп-лоссы следующих спекулянтов → алгоритмы шортят золото по корреляции с серебром → leveraged ETF сливают $3,5 млрд в SLV и $650 млн в GLD.
Испарилось сотня товарных поездов дутой прибыли. Вперед ногами вынесли просто несметное число спекулянтов. Хз сколько народу вышло в окно. Обычный паттерн поведения лудомана.
Ключевое: когда рынок растёт, ты продаёшь что хочешь. Когда падает — брокер продаёт все, что может, чтобы вернуть свои бабки. Поэтому рухнуло всё: золото, платина, медь, уран.
Почему это техника, а не фундамент
Падение на 33% за день ничего не говорит о долгосрочных перспективах. Просто сработали вместе максимальная закредитованность, близкие стоп-лоссы, роботы и паника «туристов».
Что изменилось реально
Да почти ничего.
США ведут бюджетную политику лудомана. Европа диверсифицируется от доллара. Центробанки скупают золото. Все фиатные валюты обречены на девальвацию.
Золото росло не из-за страха перед «клоуном в ФРС». Золото росло из-за краха доверия к долларовой системе после кражи российских резервов и гренландских художеств Трампа.
Что дальше
Сейчас начнётся хор экспертов: «Бычий рынок закончился, таргет по золоту $1650». Точно так же кричали в 2022 — это была хорошая точка покупки. Я тогда много скупил, продав в марте все свои акции в США.
Для долгосрочных инвесторов панические распродажи без фундаментальных причин — праздник.
Золото — это сейчас не про ставку ФРС. Золото — это про человеческую природу и природу власти.
Если вы не спекулянт, вас не может вынести по маржин-коллу. Ну лежит себе золото у вас в сейфе или на счете, и пусть лежит себе дальше. Даже если оно дальше будет падать, во что я не сильно верю, но не исключаю.
Шкура Баффета
Эпический обвал драгметаллов в пятницу — учебный пример того, как технические факторы превращают коррекцию в бойню. Утром в пятницу (писал пост вечером в четверг) я накаркал, что золото легко может упасть до минус 20-30%, и после пятницы оно действительно оч быстро с максимумов 5500 докатилось до 4500 (то есть почти на 20%) и настраивается, что то делать дальше.
Анатомия катастрофы
Стартовая точка: серебро. Туда набилось космическое количество спекулянтов с плечом 1:10. Минимум долгосрочных инвесторов — все сплошь жадные туристы и тупые алгоритмы.
Цепная реакция:
Новость про Уорша (который типа ястреб по инфляции - вчера писал, что это не совсем так) → но продажи серебра подскакивают → цена падает на 10% → у закредитованных фондов маржин-колл → брокер принудительно ликвидирует весь портфель → продажи давят цену сильнее → активируются стоп-лоссы следующих спекулянтов → алгоритмы шортят золото по корреляции с серебром → leveraged ETF сливают $3,5 млрд в SLV и $650 млн в GLD.
Испарилось сотня товарных поездов дутой прибыли. Вперед ногами вынесли просто несметное число спекулянтов. Хз сколько народу вышло в окно. Обычный паттерн поведения лудомана.
Ключевое: когда рынок растёт, ты продаёшь что хочешь. Когда падает — брокер продаёт все, что может, чтобы вернуть свои бабки. Поэтому рухнуло всё: золото, платина, медь, уран.
Почему это техника, а не фундамент
Падение на 33% за день ничего не говорит о долгосрочных перспективах. Просто сработали вместе максимальная закредитованность, близкие стоп-лоссы, роботы и паника «туристов».
Что изменилось реально
Да почти ничего.
США ведут бюджетную политику лудомана. Европа диверсифицируется от доллара. Центробанки скупают золото. Все фиатные валюты обречены на девальвацию.
Золото росло не из-за страха перед «клоуном в ФРС». Золото росло из-за краха доверия к долларовой системе после кражи российских резервов и гренландских художеств Трампа.
Что дальше
Сейчас начнётся хор экспертов: «Бычий рынок закончился, таргет по золоту $1650». Точно так же кричали в 2022 — это была хорошая точка покупки. Я тогда много скупил, продав в марте все свои акции в США.
Для долгосрочных инвесторов панические распродажи без фундаментальных причин — праздник.
Золото — это сейчас не про ставку ФРС. Золото — это про человеческую природу и природу власти.
Если вы не спекулянт, вас не может вынести по маржин-коллу. Ну лежит себе золото у вас в сейфе или на счете, и пусть лежит себе дальше. Даже если оно дальше будет падать, во что я не сильно верю, но не исключаю.
Шкура Баффета
Опять про золото и логику инвестора
Это вопрос подписчика вот этому посту https://t.me/c/1742718268/1786
На самом деле оч хороший вопрос в логике скептиков инвестиций. Отвечаю:
Итак, конечно, друзья, я бы отдал весь ящик тушёнки за один слиток.
И умер бы счастливым человеком — с золотом в руках и пустым желудком. И был бы записан в историю как самый богатый трупный экспонат блокадного Ленинграда.
Фокус вот в чём. Подписчик задавал вопрос про инвестиции, но на самом деле задал вопрос про блокаду. А это разные вопросы. Блокада — это ситуация, при которой не работает НИЧЕГО: ни депозит, ни акции, ни недвижимость, ни даже рубли. Там работает только еда. Но никто же не говорит "акции бесполезны, потому что во время цунами ими не поесть".
Золото — инструмент. Как и любой инструмент, оно бесполезно, когда вам нужно не строить, а выживать. Но выбирать инструменты на основании того, как себя вести при цунами — это способ не думать вообще.
Самый убедительный аргумент против чего угодно — это взять момент абсолютной катастрофы.
Потому что при абсолютной катастрофе не работает ВСЁ. И этот аргумент ничего не доказывает ровно потому, что доказывает слишком много.
Шкура Баффета
А вот представьте, что вы оказались в блокадном Ленинграде и у вас есть ящик тушенки. Вы бы стали его менять на пару кило рыжья?
Это вопрос подписчика вот этому посту https://t.me/c/1742718268/1786
На самом деле оч хороший вопрос в логике скептиков инвестиций. Отвечаю:
Итак, конечно, друзья, я бы отдал весь ящик тушёнки за один слиток.
Фокус вот в чём. Подписчик задавал вопрос про инвестиции, но на самом деле задал вопрос про блокаду. А это разные вопросы. Блокада — это ситуация, при которой не работает НИЧЕГО: ни депозит, ни акции, ни недвижимость, ни даже рубли. Там работает только еда. Но никто же не говорит "акции бесполезны, потому что во время цунами ими не поесть".
Золото — инструмент. Как и любой инструмент, оно бесполезно, когда вам нужно не строить, а выживать. Но выбирать инструменты на основании того, как себя вести при цунами — это способ не думать вообще.
Самый убедительный аргумент против чего угодно — это взять момент абсолютной катастрофы.
Потому что при абсолютной катастрофе не работает ВСЁ. И этот аргумент ничего не доказывает ровно потому, что доказывает слишком много.
Шкура Баффета
Про 19 век в политике
Пару раз уже рассказывал про то, что время 20 века с его блоковой психологией ушло в прошлое. Теперь каждый сам за себя: договаривается с кем хочет, где может отжимает свое, где не может, отбивается. Атакует одних, тут же договаривается с ними против других невзирая на прошлую союзническую логику. И уже точно не полагается на международные законы и прочие ООН.
20 век был редкой аномалией в истории с его мировыми войнами и революционными экспериментами в области регулирования отношений между государствами.
Пришел Трамп и стал решительно добивать все пережитки прошлого. Украл, к примеру, лидера страны под соусом борьбы с наркоторговлей. Потом проболтался, что просто нефть оч нужна. И ничего. Все проглотили. Хочет отжать Гренландию у союзников, Мексику, Канаду и прочие фокусы.
Закрыл Китаю доступ к покупке нефти у Венесуэлы. А тот туда немало кредитов загрузил, а нефтью по грабительским ценникам Мадуро расплачивался. Теперь эта лавка прикрыта. И мы даже облизывались на то, что вот теперь-то наш "китайский друг на века", союзник, будет больше нашу родную нефть без всех этих кошмарных скидок брать, и мы наконец вздохнем свободнее. Фиг там.
Рыжий в порыве воинственности прищемил хвост Канаде, и тамошний премьер Карни разобиделся и полетел в Китай, порешал там вопросики, чтобы прищемить в ответ хвост рыжему. А Китаю много выгоднее насолить Трампу нежели как-то облегчить нам жизнь, и он решил брать теперь нефть в Канаде. За полный ценник, заметьте.
А еще в Китай слетал Стармер из Мелкобритании. И ему там улыбались. Все у китайцев и с бритами начало колоситься. И какая в этот момент может быть Россия для китайцев? Тут хорошие гешефты, политические очки плюс щелчок по носу Трампу. А русские куда денутся с подводной лодки? Некуда им податься.
Чипы им как не продавали, так и не продают, разве что старые да еще с наценкой в 1000% отгружают, облигации на своем рынке размещать не разрешают, дешевым ширпотребом заваливают, удушая наших производителей, а скидки с наших углеводородов пусть остаются конскими. Потерпят. Китайцам и так хорошо и не каплет.
А на днях Трамп приятно поболтал с Моди и объявил, что Индия теперь не станет брать нефть у русских. Все, что надо, возьмут из Венесуэлы. Может и врет, ему не впервой. Но это вполне может быть и правдой, и полуправдой. Хотя столько нефти в Венесуэле вряд есть сейчас плюс везти ее не ближний свет до Индии. Но индусы как и китайцы свою выгоду блюсти умеют. И на русских оглядываться не станут, если что.
Таких историй я могу много рассказывать.
Короче. Теперь каждый сам за себя. А слабых, щирых и убогих загоняют в угол и плюют на них. И пусть делают КУ и цак наденут. Ничего личного, кругом один бизнес.
Но если в угол загоняют сильного, что тогда? Тоже цак одевать что ли? Не угадали.
Трамп обычно в таких случаях говорит: "Посмотрим, что будет". Вот и я надеюсь, что что-то таки будет. Если тебя начинают загонять в угол вообще все вокруг, а ты все продолжаешь играть в голубя, то так не работает.
Я не к тому, что мы совсем лохи, и нам теперь точно кабзда. Просто один за другим последний месяц включаются тревожные триггеры. И эти триггеры однозначно запускают правильные реакции. Какой-то движ будет точно. Бубнеж и вранье Трампа не могут убаюкивать вечно. Лично я в это верю
Шкура Баффета
Пару раз уже рассказывал про то, что время 20 века с его блоковой психологией ушло в прошлое. Теперь каждый сам за себя: договаривается с кем хочет, где может отжимает свое, где не может, отбивается. Атакует одних, тут же договаривается с ними против других невзирая на прошлую союзническую логику. И уже точно не полагается на международные законы и прочие ООН.
20 век был редкой аномалией в истории с его мировыми войнами и революционными экспериментами в области регулирования отношений между государствами.
Пришел Трамп и стал решительно добивать все пережитки прошлого. Украл, к примеру, лидера страны под соусом борьбы с наркоторговлей. Потом проболтался, что просто нефть оч нужна. И ничего. Все проглотили. Хочет отжать Гренландию у союзников, Мексику, Канаду и прочие фокусы.
Закрыл Китаю доступ к покупке нефти у Венесуэлы. А тот туда немало кредитов загрузил, а нефтью по грабительским ценникам Мадуро расплачивался. Теперь эта лавка прикрыта. И мы даже облизывались на то, что вот теперь-то наш "китайский друг на века", союзник, будет больше нашу родную нефть без всех этих кошмарных скидок брать, и мы наконец вздохнем свободнее. Фиг там.
Рыжий в порыве воинственности прищемил хвост Канаде, и тамошний премьер Карни разобиделся и полетел в Китай, порешал там вопросики, чтобы прищемить в ответ хвост рыжему. А Китаю много выгоднее насолить Трампу нежели как-то облегчить нам жизнь, и он решил брать теперь нефть в Канаде. За полный ценник, заметьте.
А еще в Китай слетал Стармер из Мелкобритании. И ему там улыбались. Все у китайцев и с бритами начало колоситься. И какая в этот момент может быть Россия для китайцев? Тут хорошие гешефты, политические очки плюс щелчок по носу Трампу. А русские куда денутся с подводной лодки? Некуда им податься.
Чипы им как не продавали, так и не продают, разве что старые да еще с наценкой в 1000% отгружают, облигации на своем рынке размещать не разрешают, дешевым ширпотребом заваливают, удушая наших производителей, а скидки с наших углеводородов пусть остаются конскими. Потерпят. Китайцам и так хорошо и не каплет.
А на днях Трамп приятно поболтал с Моди и объявил, что Индия теперь не станет брать нефть у русских. Все, что надо, возьмут из Венесуэлы. Может и врет, ему не впервой. Но это вполне может быть и правдой, и полуправдой. Хотя столько нефти в Венесуэле вряд есть сейчас плюс везти ее не ближний свет до Индии. Но индусы как и китайцы свою выгоду блюсти умеют. И на русских оглядываться не станут, если что.
Таких историй я могу много рассказывать.
Короче. Теперь каждый сам за себя. А слабых, щирых и убогих загоняют в угол и плюют на них. И пусть делают КУ и цак наденут. Ничего личного, кругом один бизнес.
Но если в угол загоняют сильного, что тогда? Тоже цак одевать что ли? Не угадали.
Трамп обычно в таких случаях говорит: "Посмотрим, что будет". Вот и я надеюсь, что что-то таки будет. Если тебя начинают загонять в угол вообще все вокруг, а ты все продолжаешь играть в голубя, то так не работает.
Я не к тому, что мы совсем лохи, и нам теперь точно кабзда. Просто один за другим последний месяц включаются тревожные триггеры. И эти триггеры однозначно запускают правильные реакции. Какой-то движ будет точно. Бубнеж и вранье Трампа не могут убаюкивать вечно. Лично я в это верю
Шкура Баффета
ИИ или человек?
Последнее время много работаю с ИИ в инвестиционных стратегиях и поймал себя на странной мысли: это чертовски похоже на управление компанией. Только без корпоративной возни.
Возьму классическую ситуацию из своего опыта. Приходишь в компанию, где есть прямой доступ к хозяину — к человеку, чьи интересы обычно радикально отличаются от интересов менеджмента. И вот тут начинается магия продуктивности.
Фокус вот в чём. Менеджмент живёт KPI. Чем крупнее компания и чем дальше хозяин от управления, тем больше эти KPI превращаются в вещь в себе. Бесконечная оптимизация процессов, перестройка оргструктуры, топы тянут одеяло каждый на себя. Организация тонет в интригах. Даже очень крутой управленец бывает связан по рукам и ногам.
Максимальный результат я получал там, где хозяин ещё не устал от бизнеса, заряжен и готов слушать. Потому что можно перенаправить энергию с внутренних разборок на рынок. Потому что есть кто-то, кому важен результат, а не процесс.
Сейчас я вне компании, разрабатываю стратегии. Если честно, то скучаю по управленческой работе— лучше всего думается об других замотивированных людей. Да и работать интереснее и эффективнее.
И тут появляется ИИ.
Что характерно: он может исполнять любую нужную тебе роль. С одной стороны — туповат. С другой — не имеет внутрикорпоративных интересов и может работать сколько угодно. Слушает, не устаёт, не тянет одеяло на себя.
Любое управление строится одинаково: определить ключевые цели и точки опоры, потом проверять гипотезы и внедрять изменения малыми порциями. В крупном бизнесе это часто заканчивается мышиной вознёй, где невозможно разобрать, кто за что отвечает и что должно стать результатом изменений. Потому что там часто идеи изменений используются как рычаг для усиления своего влияния.
ИИ здорово встряхнул это болото. Все уже в курсе, что за ИИ будущее. Что он скоро сократит миллионы бездельников. И все бросились внедрять наперегонки — пока больше на Западе, но и у нас движ серьёзный. Кстати, у меня есть совет, как понять, грозит ли вам увольнение в результате внедрения ИИ в вашей компании. Так вот: если вы боитесь, что станете не нужны, значит шансы на увольнение у вас действительно высоки).
Итак, управленцы, взявшиеся с энтузиазмом за внедрение ИИ, часто упускают ключевой факт: ИИ не может стать центром изменений. Без шансов. Он просто инструмент. Очень крутой, но без правильного человеческого мозга — крайне тупой и даже вредный.
Многие будут спотыкаться, не понимая, почему желаемого процветания нет. Потому что пытаются заменить мышление технологией и обработкой данных.
Единственный верный способ — гибридный процесс, где человек играет не вспомогательную, а главную роль. А ИИ на подтанцовке. Особенно это должно сработать в небольших компаниях, а также в подразделениях крупных корпораций, где реальную роль играют конкретные управленцы. Где не нужно доказывать на бесчисленных рабочих группах, совещаниях и слетах, что ты не верблюд, и где не надо подстраиваться под общую массу топов, чтобы кому-то понравиться.
Парадокс эпохи: ИИ даёт максимум там, где есть мозг, способный им управлять. И минимум там, где пытаются им заменить необходимость думать.
Почему я говорю в этой связи и про инвестиции, и про менеджмент, и часто про политику? Потому что главное в любом деле — здравый смысл. А я тут больше про здравый смысл.
Интересно, что это значит и как это может работать на практике в бизнесе? Напишу свои мысли, если тема интересна 🔥🔥🔥.
Шкура Баффета
Последнее время много работаю с ИИ в инвестиционных стратегиях и поймал себя на странной мысли: это чертовски похоже на управление компанией. Только без корпоративной возни.
Возьму классическую ситуацию из своего опыта. Приходишь в компанию, где есть прямой доступ к хозяину — к человеку, чьи интересы обычно радикально отличаются от интересов менеджмента. И вот тут начинается магия продуктивности.
Фокус вот в чём. Менеджмент живёт KPI. Чем крупнее компания и чем дальше хозяин от управления, тем больше эти KPI превращаются в вещь в себе. Бесконечная оптимизация процессов, перестройка оргструктуры, топы тянут одеяло каждый на себя. Организация тонет в интригах. Даже очень крутой управленец бывает связан по рукам и ногам.
Максимальный результат я получал там, где хозяин ещё не устал от бизнеса, заряжен и готов слушать. Потому что можно перенаправить энергию с внутренних разборок на рынок. Потому что есть кто-то, кому важен результат, а не процесс.
Сейчас я вне компании, разрабатываю стратегии. Если честно, то скучаю по управленческой работе— лучше всего думается об других замотивированных людей. Да и работать интереснее и эффективнее.
И тут появляется ИИ.
Что характерно: он может исполнять любую нужную тебе роль. С одной стороны — туповат. С другой — не имеет внутрикорпоративных интересов и может работать сколько угодно. Слушает, не устаёт, не тянет одеяло на себя.
Любое управление строится одинаково: определить ключевые цели и точки опоры, потом проверять гипотезы и внедрять изменения малыми порциями. В крупном бизнесе это часто заканчивается мышиной вознёй, где невозможно разобрать, кто за что отвечает и что должно стать результатом изменений. Потому что там часто идеи изменений используются как рычаг для усиления своего влияния.
ИИ здорово встряхнул это болото. Все уже в курсе, что за ИИ будущее. Что он скоро сократит миллионы бездельников. И все бросились внедрять наперегонки — пока больше на Западе, но и у нас движ серьёзный. Кстати, у меня есть совет, как понять, грозит ли вам увольнение в результате внедрения ИИ в вашей компании. Так вот: если вы боитесь, что станете не нужны, значит шансы на увольнение у вас действительно высоки).
Итак, управленцы, взявшиеся с энтузиазмом за внедрение ИИ, часто упускают ключевой факт: ИИ не может стать центром изменений. Без шансов. Он просто инструмент. Очень крутой, но без правильного человеческого мозга — крайне тупой и даже вредный.
Многие будут спотыкаться, не понимая, почему желаемого процветания нет. Потому что пытаются заменить мышление технологией и обработкой данных.
Единственный верный способ — гибридный процесс, где человек играет не вспомогательную, а главную роль. А ИИ на подтанцовке. Особенно это должно сработать в небольших компаниях, а также в подразделениях крупных корпораций, где реальную роль играют конкретные управленцы. Где не нужно доказывать на бесчисленных рабочих группах, совещаниях и слетах, что ты не верблюд, и где не надо подстраиваться под общую массу топов, чтобы кому-то понравиться.
Парадокс эпохи: ИИ даёт максимум там, где есть мозг, способный им управлять. И минимум там, где пытаются им заменить необходимость думать.
Почему я говорю в этой связи и про инвестиции, и про менеджмент, и часто про политику? Потому что главное в любом деле — здравый смысл. А я тут больше про здравый смысл.
Интересно, что это значит и как это может работать на практике в бизнесе? Напишу свои мысли, если тема интересна 🔥🔥🔥.
Шкура Баффета
Немного практического цинизма про управление
Продолжу мысль про ИИ и управление с конкретикой.
Знаете, чем занимается большую часть времени руководитель? Думает и задает вопросы. Как-то еще в 2008 году в разгар кризиса я застрял в пробке и приехал на работу на 2 часа позже. Я был недавно назначен директором, но мне было неловко. Тем более что была горячая пора, и в офисе уже давно был собственник компании. Он, видя мое смущение, спросил: "Ну ты же думал за рулем?" Я говорю: "Конечно" Он ответил: "Ну тогда все нормально. Какая разница, где работать"
Так вот. Самое главное, это научиться задавать правильные вопросы, а потом искать на них правильные ответы. Вот и все управление. Легкотня) 😎
Шок-контент: ИИ не в состоянии находить правильные вопросы. Более того, он часто выдает неправильные ответы, потому что не удерживает важные нюансы и контекст. Именно поэтому нужны точные промпты, а также система постоянной работы и актуализации контекста. Иначе можно перелопатить тучу инфы и забраться в такие дебри, из которых сложно будет найти выход
Итак, правильный подход к внедрению строится на старой Theory of Constraints (теории ограничений): у компании в любой момент времени есть ровно одно узкое место (bottleneck). Не пять проблем. Не "всё сложно". Одна точка, которая ограничивает рост. Час, сэкономленный где-то ещё — потерянное усилие.
Дальше — одна метрика (OMTM - One Metric That Matters), показывающая, расширяется bottleneck или нет. И цикл микро-экспериментов по две недели: спланировал → сделал → проверил → закрепил или выбросил.
Никаких стратегий на полгода. Никаких больших бюджетов. Никакой замены систем.
ИИ здесь не волшебная палочка — он просто ускоритель мышления. Помогает быстрее находить узкое место, генерировать варианты экспериментов, автоматизировать рутину. Инструмент в руках ЧЕЛОВЕКА, который уже понял, куда копать.
Что характерно: через месяц — первое измеримое улучшение на 10-20%. Через три — bottleneck устранён, появился следующий, и у вас система, которая продолжает работать сама.
Вот тут есть нюанс. В крупных компаниях эта простая схема разбивается о корпоративную реальность. Топ-менеджер по продажам видит узкое место в маркетинге. Топ по производству — в продажах. Финдир уверен, что проблема в бюджетировании. И все правы, потому что каждый защищает свой KPI.
ИИ эту проблему не решит. Более того, он её усугубит. Потому что каждый топ теперь будет генерировать с помощью ИИ убедительные презентации, доказывающие, что bottleneck — это точно не его зона ответственности. И это блин уже началось, судя по тому, что я слышу и читаю. Представляю самого главного руководителя - у него тупо голова лопнет в этой битве презентациями от ИИ))
Фокус вот в чём: ИИ многократно усиливает того, кто им пользуется. Если у человека ясная голова и правильные приоритеты — получите прорыв. Если у человека главная задача — свалить ответственность на соседа — получите ещё более изощрённую бюрократию. Вы получите дремучий непроходимый лес, где не разглядеть целостной картины за деревьями.
Поэтому гибридный процесс работает только там, где есть человек с реальной властью и желанием менять. В небольших компаниях это хозяин. В подразделениях крупных — управленец, у которого ещё не отняли право принимать решения.
Все остальные получат дорогую игрушку, которая ускорит производство внутрикорпоративной макулатуры и управленческую деградацию.
Парадокс внедрения: технология не решает проблему непонимания бизнеса. Но если понимание есть — превращает месяцы раздумий в недели действий. А если понимания нет — превращает хаос в высокоскоростной хаос.
Наверное, слишком крупными мазками я сформулировал, но, надеюсь, те кто в теме, поймут главную мысль. Кстати, в моей работе со стратегиями в инвестициях логика та же (как-нить расскажу).
🤔Слишком сложно, бро
🔥Все четко, спасибо
Шкура Баффета
Продолжу мысль про ИИ и управление с конкретикой.
Знаете, чем занимается большую часть времени руководитель? Думает и задает вопросы. Как-то еще в 2008 году в разгар кризиса я застрял в пробке и приехал на работу на 2 часа позже. Я был недавно назначен директором, но мне было неловко. Тем более что была горячая пора, и в офисе уже давно был собственник компании. Он, видя мое смущение, спросил: "Ну ты же думал за рулем?" Я говорю: "Конечно" Он ответил: "Ну тогда все нормально. Какая разница, где работать"
Так вот. Самое главное, это научиться задавать правильные вопросы, а потом искать на них правильные ответы. Вот и все управление. Легкотня) 😎
Шок-контент: ИИ не в состоянии находить правильные вопросы. Более того, он часто выдает неправильные ответы, потому что не удерживает важные нюансы и контекст. Именно поэтому нужны точные промпты, а также система постоянной работы и актуализации контекста. Иначе можно перелопатить тучу инфы и забраться в такие дебри, из которых сложно будет найти выход
Итак, правильный подход к внедрению строится на старой Theory of Constraints (теории ограничений): у компании в любой момент времени есть ровно одно узкое место (bottleneck). Не пять проблем. Не "всё сложно". Одна точка, которая ограничивает рост. Час, сэкономленный где-то ещё — потерянное усилие.
Дальше — одна метрика (OMTM - One Metric That Matters), показывающая, расширяется bottleneck или нет. И цикл микро-экспериментов по две недели: спланировал → сделал → проверил → закрепил или выбросил.
Никаких стратегий на полгода. Никаких больших бюджетов. Никакой замены систем.
ИИ здесь не волшебная палочка — он просто ускоритель мышления. Помогает быстрее находить узкое место, генерировать варианты экспериментов, автоматизировать рутину. Инструмент в руках ЧЕЛОВЕКА, который уже понял, куда копать.
Что характерно: через месяц — первое измеримое улучшение на 10-20%. Через три — bottleneck устранён, появился следующий, и у вас система, которая продолжает работать сама.
Вот тут есть нюанс. В крупных компаниях эта простая схема разбивается о корпоративную реальность. Топ-менеджер по продажам видит узкое место в маркетинге. Топ по производству — в продажах. Финдир уверен, что проблема в бюджетировании. И все правы, потому что каждый защищает свой KPI.
ИИ эту проблему не решит. Более того, он её усугубит. Потому что каждый топ теперь будет генерировать с помощью ИИ убедительные презентации, доказывающие, что bottleneck — это точно не его зона ответственности. И это блин уже началось, судя по тому, что я слышу и читаю. Представляю самого главного руководителя - у него тупо голова лопнет в этой битве презентациями от ИИ))
Фокус вот в чём: ИИ многократно усиливает того, кто им пользуется. Если у человека ясная голова и правильные приоритеты — получите прорыв. Если у человека главная задача — свалить ответственность на соседа — получите ещё более изощрённую бюрократию. Вы получите дремучий непроходимый лес, где не разглядеть целостной картины за деревьями.
Поэтому гибридный процесс работает только там, где есть человек с реальной властью и желанием менять. В небольших компаниях это хозяин. В подразделениях крупных — управленец, у которого ещё не отняли право принимать решения.
Все остальные получат дорогую игрушку, которая ускорит производство внутрикорпоративной макулатуры и управленческую деградацию.
Парадокс внедрения: технология не решает проблему непонимания бизнеса. Но если понимание есть — превращает месяцы раздумий в недели действий. А если понимания нет — превращает хаос в высокоскоростной хаос.
Наверное, слишком крупными мазками я сформулировал, но, надеюсь, те кто в теме, поймут главную мысль. Кстати, в моей работе со стратегиями в инвестициях логика та же (как-нить расскажу).
🤔Слишком сложно, бро
🔥Все четко, спасибо
Шкура Баффета
🔥Перед прочтением сжечь #сво
Что-то прогнозировать в текущей ситуации крайне сложно. Можно лишь порассуждать. В истории наиболее устойчивый послевоенный мир возникал только после поражения одной из сторон. Желательно сокрушительного. Исходя из наших реалий такого поражения сегодня никто никому нанести не в состоянии.
Надеюсь, понятно, что речь не про войну с Украиной, а про войну с Западом. Где США часть Запада, а никакой не миротворец. Просто их ждет много других интересных и более перспективных схваток, вот они и зависли на некой паузе. Тут они почти все свои цели уже достигли. Но ничего не достигла Европа, только потеряла. Вот и бесится.
У Запада есть бессловесная дубина Украина, которой они дубасят по России. Плюс на этом фоне они системно пытаются отключить нам кислород в международной экономике, политике, спорте и тд. Довольно успешно, кстати, хотя и не без вреда для себя.
Единственный способ прекратить конфликт на какой-то вменяемый интервал времени (лет на 10-15, а может и больше), это тупо ликвидировать дубину. Сами-то европейцы на рожон вряд ли полезут. Тем более что воевать с ними привычным уже способом конвенциональным оружием, сжигая миллионы людей в мясорубке, мы не станем. Глупо.
И основная проблема с 2022 года, по моему мнению, состоит в том, что в политической элите страны есть два враждующих лагеря. Первые хотят возродить что-то типа СССР. Им нужна эпическая победа и спасение "братского народа" от злого Запада. Вторые не хотят никого спасать. Им обрыдло это. Им просто нужно убрать угрозу максимально эффективным и дешевым способом. И продолжить строить капитализм в эпоху, когда нет никаких международных союзов и дебильных обязательств в отношении "братских" народов, сидящих на шее и получающих много ништяков за свои улыбки и фальшивую братскость.
Может это грубо я выразился, но просто чтоб понятнее было. Ликвидация дубинки примерно раз в десять экономичнее, чем ее спасение и перевоспитание. А задача успокоить без применения РВСН хозяина дубинки, как я уже писал, встанет нам х100. Есть еще вариант совсем выключить свет на планете Земля. Оно нам надо?
Еще в 2022 году в закрытых материалах я писал, про уничтожение инфраструктуры, последующий коллапс и бегство 10-20 млн. украинцев в Европу, которая тупо не вытянет эту ораву. Но у нас победила "гуманная" точка зрения про "спасение Украины и украинцев". Она обошлась и нам, и украинцам, кстати, ну оч дорого.
Сейчас вроде как "ликвидаторы" Украины начинают получать небольшой перевес, и дело пошло, а Запад завыл на Луну. И начал делать всякие подлянки с удвоенной силой. Может и с блокадой Балтики стартуют, как я писал. И санкции и прочее зло. Не буду углубляться. Это всегда происходит так перед точкой перелома. Будут нагнетать, делая вид, что все под контролем. А нам будет казаться, что ночь никогда не закончится.
Не зря говорят, что самое темное время перед рассветом. Может быть еще не самое темное, но близко к этому. Сколько это продолжится, хз. Зависит от того, когда Украина окончательно погрузится в 18 век, я думаю. Или накануне этого момента. Настроения людей там сильно изменились в последнее время. Мозг еще не включился, но инстинкты заработали.
А переговоры будут тянуться, тучи сгущаться. Но высок шанс, что соглашение будет достигнуто внезапно. Для публики внезапно. Не зря они там что-то трут в переговорной ступе под покровом секретности. Может уже в марте. Вот такие они, войны на истощение, а вы как хотели? Мир после такого тоже будет так себе. Но все же мир.
Шкура Баффета
Что-то прогнозировать в текущей ситуации крайне сложно. Можно лишь порассуждать. В истории наиболее устойчивый послевоенный мир возникал только после поражения одной из сторон. Желательно сокрушительного. Исходя из наших реалий такого поражения сегодня никто никому нанести не в состоянии.
Надеюсь, понятно, что речь не про войну с Украиной, а про войну с Западом. Где США часть Запада, а никакой не миротворец. Просто их ждет много других интересных и более перспективных схваток, вот они и зависли на некой паузе. Тут они почти все свои цели уже достигли. Но ничего не достигла Европа, только потеряла. Вот и бесится.
У Запада есть бессловесная дубина Украина, которой они дубасят по России. Плюс на этом фоне они системно пытаются отключить нам кислород в международной экономике, политике, спорте и тд. Довольно успешно, кстати, хотя и не без вреда для себя.
Единственный способ прекратить конфликт на какой-то вменяемый интервал времени (лет на 10-15, а может и больше), это тупо ликвидировать дубину. Сами-то европейцы на рожон вряд ли полезут. Тем более что воевать с ними привычным уже способом конвенциональным оружием, сжигая миллионы людей в мясорубке, мы не станем. Глупо.
И основная проблема с 2022 года, по моему мнению, состоит в том, что в политической элите страны есть два враждующих лагеря. Первые хотят возродить что-то типа СССР. Им нужна эпическая победа и спасение "братского народа" от злого Запада. Вторые не хотят никого спасать. Им обрыдло это. Им просто нужно убрать угрозу максимально эффективным и дешевым способом. И продолжить строить капитализм в эпоху, когда нет никаких международных союзов и дебильных обязательств в отношении "братских" народов, сидящих на шее и получающих много ништяков за свои улыбки и фальшивую братскость.
Может это грубо я выразился, но просто чтоб понятнее было. Ликвидация дубинки примерно раз в десять экономичнее, чем ее спасение и перевоспитание. А задача успокоить без применения РВСН хозяина дубинки, как я уже писал, встанет нам х100. Есть еще вариант совсем выключить свет на планете Земля. Оно нам надо?
Еще в 2022 году в закрытых материалах я писал, про уничтожение инфраструктуры, последующий коллапс и бегство 10-20 млн. украинцев в Европу, которая тупо не вытянет эту ораву. Но у нас победила "гуманная" точка зрения про "спасение Украины и украинцев". Она обошлась и нам, и украинцам, кстати, ну оч дорого.
Сейчас вроде как "ликвидаторы" Украины начинают получать небольшой перевес, и дело пошло, а Запад завыл на Луну. И начал делать всякие подлянки с удвоенной силой. Может и с блокадой Балтики стартуют, как я писал. И санкции и прочее зло. Не буду углубляться. Это всегда происходит так перед точкой перелома. Будут нагнетать, делая вид, что все под контролем. А нам будет казаться, что ночь никогда не закончится.
Не зря говорят, что самое темное время перед рассветом. Может быть еще не самое темное, но близко к этому. Сколько это продолжится, хз. Зависит от того, когда Украина окончательно погрузится в 18 век, я думаю. Или накануне этого момента. Настроения людей там сильно изменились в последнее время. Мозг еще не включился, но инстинкты заработали.
А переговоры будут тянуться, тучи сгущаться. Но высок шанс, что соглашение будет достигнуто внезапно. Для публики внезапно. Не зря они там что-то трут в переговорной ступе под покровом секретности. Может уже в марте. Вот такие они, войны на истощение, а вы как хотели? Мир после такого тоже будет так себе. Но все же мир.
Шкура Баффета
Самолет. Трезвый взгляд
Обнаружил на прошлой недели в Сети волну паники по «Самолёту». Застройщик попросил у государства 50 млрд в обмен на блокпакет — и понеслось: "банкротство!", "домино!", "всё пропало!".
Давайте без истерик.
Что происходит. «Самолёт» кредитовался активнее всех. Долг 704 млрд при капитализации в 55 млрд — катастрофа балансовых пропорций. Агрессивно скупал землю в 2021–2023 на заёмные, а потом ставка ЦБ выросла с 7% до 21%. Результат: процентные расходы выросли на треть, чистая прибыль рухнула на 88%, акции упали в 4,5 раза. Живых денег 26,5 млрд при краткосрочном долге под 550 млрд.
Что характерно: это не отраслевая проблема. ПИК держит на счетах 228 млрд, у "Эталона" долговая нагрузка вдвое меньше. «Самолёт» — кейс одной просчитавшейся компании, а не системный крах.
Про акции. Если держите — у вас проблема. Торгуются по 882 рубля, ниже IPO. Господдержка грозит размытием через допэмиссию. Аналитики дают таргеты 1500–1700, но это работает только если: (а) государство даст деньги, (б) ставка упадёт до 10–12%, (в) рынок оживёт. Три "если" одновременно — это казино, не инвестиция.
Фокус вот в чём: акция «Самолёта» никогда не вписывалась в стратегию buy and hold. Агрессивный леверидж, зависимость от ипотечных циклов — это спекулятивная история для тех, кто умеет читать балансы и вовремя выходить. Если хотите инвестировать — делайте это системно: индексы, фильтры, диверсификация, защитные активы или отработанная стратегия по моментуму. А не "купил модную IPO и забыл".
Про облигации. Доходность 25–30% при рейтинге "А" — рынок видит риск, но не закладывает близкий дефолт. «Самолёт» ни разу не пропустил купон, оферты проходили спокойно. Компания системообразующая: 4,7 млн кв. м в стройке, 16 регионов, сотни тысяч дольщиков. Государство, думаю, не даст рухнуть — слишком большой политический ущерб (хотя...)
Но 25–30% — это уже не "почти ОФЗ", это спекулятивная бумага с риском реструктуризации. Подходит тем, кто понимает, во что лезет.
Будет ли домино? Скорее всего нет. Банкротства региональных застройщиков идут ("Донстрой", "СТЭК"), но это мелкие игроки. У крупных конкурентов финансы кратно лучше. Проектное финансирование через эскроу защищает дольщиков даже при банкротстве. «Самолёт» — единственная такая история перекредитованности среди федералов. Эффект заражения возможен только через панику, не через реальные связи.
Что делать. Если не держите — не лезьте. Это не "дёшево упало", это падающий нож. Держите акции — готовьтесь к неопределённости и размытию. Фиксация убытка может быть рациональнее заморозки на годы. Держите облигации — следите за господдержкой. Думаете купить бонды под 25–30% — это ставка на спасение государством, спекуляция, не консервативный доход.
Итого. «Самолёт» в беде, но банкротство — не базовый сценарий. Государство заинтересовано в спасении, там важные ребята в акционерах, риск системного обвала преувеличен. Но туда лучше не лезть. Инвестиции в стресс-кейсы требуют холодной головы, а не надежды на чудо.
Времена такие: выживает тот, кто умеет отличать риск от неизбежности.
Шкура Баффета
Обнаружил на прошлой недели в Сети волну паники по «Самолёту». Застройщик попросил у государства 50 млрд в обмен на блокпакет — и понеслось: "банкротство!", "домино!", "всё пропало!".
Давайте без истерик.
Что происходит. «Самолёт» кредитовался активнее всех. Долг 704 млрд при капитализации в 55 млрд — катастрофа балансовых пропорций. Агрессивно скупал землю в 2021–2023 на заёмные, а потом ставка ЦБ выросла с 7% до 21%. Результат: процентные расходы выросли на треть, чистая прибыль рухнула на 88%, акции упали в 4,5 раза. Живых денег 26,5 млрд при краткосрочном долге под 550 млрд.
Что характерно: это не отраслевая проблема. ПИК держит на счетах 228 млрд, у "Эталона" долговая нагрузка вдвое меньше. «Самолёт» — кейс одной просчитавшейся компании, а не системный крах.
Про акции. Если держите — у вас проблема. Торгуются по 882 рубля, ниже IPO. Господдержка грозит размытием через допэмиссию. Аналитики дают таргеты 1500–1700, но это работает только если: (а) государство даст деньги, (б) ставка упадёт до 10–12%, (в) рынок оживёт. Три "если" одновременно — это казино, не инвестиция.
Фокус вот в чём: акция «Самолёта» никогда не вписывалась в стратегию buy and hold. Агрессивный леверидж, зависимость от ипотечных циклов — это спекулятивная история для тех, кто умеет читать балансы и вовремя выходить. Если хотите инвестировать — делайте это системно: индексы, фильтры, диверсификация, защитные активы или отработанная стратегия по моментуму. А не "купил модную IPO и забыл".
Про облигации. Доходность 25–30% при рейтинге "А" — рынок видит риск, но не закладывает близкий дефолт. «Самолёт» ни разу не пропустил купон, оферты проходили спокойно. Компания системообразующая: 4,7 млн кв. м в стройке, 16 регионов, сотни тысяч дольщиков. Государство, думаю, не даст рухнуть — слишком большой политический ущерб (хотя...)
Но 25–30% — это уже не "почти ОФЗ", это спекулятивная бумага с риском реструктуризации. Подходит тем, кто понимает, во что лезет.
Будет ли домино? Скорее всего нет. Банкротства региональных застройщиков идут ("Донстрой", "СТЭК"), но это мелкие игроки. У крупных конкурентов финансы кратно лучше. Проектное финансирование через эскроу защищает дольщиков даже при банкротстве. «Самолёт» — единственная такая история перекредитованности среди федералов. Эффект заражения возможен только через панику, не через реальные связи.
Что делать. Если не держите — не лезьте. Это не "дёшево упало", это падающий нож. Держите акции — готовьтесь к неопределённости и размытию. Фиксация убытка может быть рациональнее заморозки на годы. Держите облигации — следите за господдержкой. Думаете купить бонды под 25–30% — это ставка на спасение государством, спекуляция, не консервативный доход.
Итого. «Самолёт» в беде, но банкротство — не базовый сценарий. Государство заинтересовано в спасении, там важные ребята в акционерах, риск системного обвала преувеличен. Но туда лучше не лезть. Инвестиции в стресс-кейсы требуют холодной головы, а не надежды на чудо.
Времена такие: выживает тот, кто умеет отличать риск от неизбежности.
Шкура Баффета