#qt
ФРС скорее всего продолжит сокращать баланс в 2019 - 2020 гг
- Fitch

#qt
ФРС финализирует свои планы по нормализации баланса в ближайшие недели
- Лоретта Местер

FED will chart plans to stop letting its bond holdings roll off at coming meetings. We will be finalizing our plans for ending the balance-sheet runoff and completing balance-sheet normalization.

​​#fomc #qt
Количественное ужесточение (QT) входит в завершающую стадию
С мая ФРС замедляет темпы сокращения своего баланса в рамках программы QT. Теперь регулятор до сентября будет изымать из системы по 35 млрд $ ежемесячно вместо 50 млрд $. Хотя надо отметить, что по факту 50 млрд в месяц ни разу и не выходило. Например, с начала текущего года должны были сократить баланс на 200 млрд за 4 месяца, а получилось на 169 млрд. Если первого января баланс составлял 4.058 трлн, то 30 апреля он равнялся 3.889 трлн. (см. график внизу). Да, не совсем четко идет сокращение баланса, но тем не менее это всё - таки реальное ужесточение денежно-кредитной политики. ЕЦБ и Банк Японии вряд ли когда-нибудь смогут сократить свой раздутый до неприличия за последние годы баланс.

#FOMC #минутки #итоги
*️⃣ #QE
В протоколе FOMC за 25-26 января, опубликованном в вчера, говорится, что большинство политиков «отметили, что, если инфляция не снизится, как они ожидают, Комитету было бы целесообразно более быстрыми темпами закончить QE.

*️⃣ #ставка
В протоколе «сообщается, что они повысят ставку по федеральным фондам в марте и что рассматриваться будет вариант увеличения ставки как на 0,25% так и на 0,5%

*️⃣ #QT
Так же ФРС заявила, что ожидает, что процесс сокращения баланса начнется после того, как она начнет повышать ставки.

✅ Все это должно поддерживать стоимость доллара США. Но как мы понимаем, уже почти все это сидит в цене доллара. Так, что и реакции сейчас быть не должно

​​#M2 #QT
Денежная масса М2 в США переживает самое большое снижение за всю историю наблюдений. Причина, как вы понимаете, QT. Сворачивание баланса ФРС.

⚡️Решение по ставке ФРС⚡️

✳️ Ставка 4,75%
прогноз 4,75% пред. 4,5%

Тезисы (заявления):
• #Инфляция несколько снизилась, но остается высокой.
• Комитет примет во внимание кумулятивное ужесточение денежно-кредитной политики
• Комитет продолжит сокращать баланс по плану #QT
• Комитет ожидает, что продолжающееся увеличение ставки будет целесообразным для достижения цели по инфляции

⚡️ Комментарии ЕЦБ:

⚠️ Ввиду лежащего в основе инфляционного давления Совет управляющих намерен повысить процентные ставки еще на 50 базисных пунктов на своем следующем заседании по денежно-кредитной политике в марте, после чего он оценит последующее направление своей денежно-кредитной политики.

🔹 Будущие решения по ставкам будут по-прежнему зависеть от данных и следовать подходу, проводимому на каждом собрании.

#QT Сегодня ЕЦБ также принял решение о способах сокращения запасов ценных бумаг в рамках программы покупки активов (APP)

#QT Портфель APP будет сокращаться в среднем на 15 млрд евро в месяц с начала марта до конца июня 2023 года, а последующие темпы сокращения портфеля будут определяться со временем.

Совет управляющих готов скорректировать все свои инструменты в рамках своего мандата, чтобы обеспечить возвращение инфляции к целевому уровню 2% в среднесрочной перспективе.