АНАЛИЗ ОТЧЕТОВ КОМПАНИЙ РФ ЗА 4 КВ (ЧАСТЬ 2)
См. часть 1.
Продолжаем разбор отчетности. В прошлом посте посмотрели на картину по секторам, теперь давайте спустимся на уровень конкретных компаний и попробуем разобраться, что на самом деле стоит за цифрами.
Здесь важно сразу зафиксировать одну мысль. Отчетность – это всегда зеркало заднего вида. Мы видим уже произошедшие результаты, а не будущее. И если смотреть на цифры в лоб, очень легко сделать неправильные выводы. Рост прибыли на 200% далеко не всегда означает, что бизнес резко стал лучше. Часто это просто эффект низкой базы прошлых периодов. Точно так же убыток в одном квартале может быть следствием разовых факторов, которые в дальнейшем не повторятся. Поэтому главный вопрос – не “на сколько выросла прибыль”, а “почему она выросла и устойчиво ли это”.
Если просто отсортировать компании по темпам роста, в лидерах окажутся имена из эшелонов, которые больше подходят для пампов, чем для системного инвестирования. Такие вещи мы сразу отсекаем и дальше на них не опираемся (см. рис. – Сахэнер, ГК Ростов). Гораздо интереснее посмотреть на более крупные и понятные бизнесы.
Здесь начнем по порядку. И сегодня разберем пару имен.
👉 Начнем с ЭсЭфАй (рис. 2). Компания показала сильный рост прибыли, но важно понимать природу этого роста. Это не результат улучшения операционной деятельности, а прибыль от продажи активов. По сути перед нами холдинг, а не классический бизнес. После проведенных сделок ключевым активом остается страховая компания ВСК. При этом ВСК не является публичной, прозрачность по ней ограничена, и рынок в целом закладывает возможность ее продажи в будущем. В такой конструкции текущая оценка компании во многом становится ставкой на потенциальную сделку. Если актив получится продать дорого, это даст дополнительный апсайд, если нет, то компания возвращается к классическому дисконту холдинга. Поэтому здесь мы имеем не историю роста бизнеса, а историю событий, где результат во многом зависит от одного решения.
👉 С Озоном ситуация интереснее. На графике мы отражаем прирост прибыли, хотя по сути речь идет о сокращении убытка. Тем не менее сигнал здесь действительно позитивный. Важно понять, за счет чего он сформировался. Во-первых, изменилась экономика самой модели: маркетплейсы увеличили комиссии для продавцов, причем это произошло не только у Озона, но и по всему рынку. Это привело к росту маржинальности. Во-вторых, ключевым источником операционной прибыли стал финтех внутри компании (см. рис. 3). И это, на мой взгляд, главный структурный сдвиг. Озон перестает быть просто историей роста электронной коммерции и превращается в экосистему, где финансовый бизнес играет все более и более важную роль. Финтех растет за счет клиентских денег, оборота селлеров и глубокой интеграции в платформу. Это не плохо и не хорошо – это просто новая конфигурация бизнеса. При этом сам рынок электронной коммерции продолжает расти, и Озон остается его ключевым публичным бенефициаром. Плюс в том, что бизнес стал более окупаемым, чем раньше, и дальнейший рост теперь потенциально должен давать больше прибыли (в этом может быть "джус", не ИИР). Но риски тоже есть. Это и возможное замедление экономики, которое ударит по потреблению, и конкуренция со стороны банков за финтех-направление (возможно с привлечением гос. ресурса), и естественное замедление темпов роста после бурной фазы. Поэтому это уже не “чистый рост любой ценой”, а более сложная история перехода к устойчивой прибыли, которую рынку еще предстоит переварить.
В одном посте сложно уместить мысли по всем компаниям – поэтому далее будет еще несколько постов с мнением по разным бизнесам, в тч тем, которые отчитались с эпическими убытками (Лукойл, Русал).
Ставьте 🔥 если полезно и я подготовлю еще несколько полезных заметок!
// Указанная информация не является персональной инвестиционной рекомендацией.
См. часть 1.
Продолжаем разбор отчетности. В прошлом посте посмотрели на картину по секторам, теперь давайте спустимся на уровень конкретных компаний и попробуем разобраться, что на самом деле стоит за цифрами.
Здесь важно сразу зафиксировать одну мысль. Отчетность – это всегда зеркало заднего вида. Мы видим уже произошедшие результаты, а не будущее. И если смотреть на цифры в лоб, очень легко сделать неправильные выводы. Рост прибыли на 200% далеко не всегда означает, что бизнес резко стал лучше. Часто это просто эффект низкой базы прошлых периодов. Точно так же убыток в одном квартале может быть следствием разовых факторов, которые в дальнейшем не повторятся. Поэтому главный вопрос – не “на сколько выросла прибыль”, а “почему она выросла и устойчиво ли это”.
Если просто отсортировать компании по темпам роста, в лидерах окажутся имена из эшелонов, которые больше подходят для пампов, чем для системного инвестирования. Такие вещи мы сразу отсекаем и дальше на них не опираемся (см. рис. – Сахэнер, ГК Ростов). Гораздо интереснее посмотреть на более крупные и понятные бизнесы.
Здесь начнем по порядку. И сегодня разберем пару имен.
👉 Начнем с ЭсЭфАй (рис. 2). Компания показала сильный рост прибыли, но важно понимать природу этого роста. Это не результат улучшения операционной деятельности, а прибыль от продажи активов. По сути перед нами холдинг, а не классический бизнес. После проведенных сделок ключевым активом остается страховая компания ВСК. При этом ВСК не является публичной, прозрачность по ней ограничена, и рынок в целом закладывает возможность ее продажи в будущем. В такой конструкции текущая оценка компании во многом становится ставкой на потенциальную сделку. Если актив получится продать дорого, это даст дополнительный апсайд, если нет, то компания возвращается к классическому дисконту холдинга. Поэтому здесь мы имеем не историю роста бизнеса, а историю событий, где результат во многом зависит от одного решения.
👉 С Озоном ситуация интереснее. На графике мы отражаем прирост прибыли, хотя по сути речь идет о сокращении убытка. Тем не менее сигнал здесь действительно позитивный. Важно понять, за счет чего он сформировался. Во-первых, изменилась экономика самой модели: маркетплейсы увеличили комиссии для продавцов, причем это произошло не только у Озона, но и по всему рынку. Это привело к росту маржинальности. Во-вторых, ключевым источником операционной прибыли стал финтех внутри компании (см. рис. 3). И это, на мой взгляд, главный структурный сдвиг. Озон перестает быть просто историей роста электронной коммерции и превращается в экосистему, где финансовый бизнес играет все более и более важную роль. Финтех растет за счет клиентских денег, оборота селлеров и глубокой интеграции в платформу. Это не плохо и не хорошо – это просто новая конфигурация бизнеса. При этом сам рынок электронной коммерции продолжает расти, и Озон остается его ключевым публичным бенефициаром. Плюс в том, что бизнес стал более окупаемым, чем раньше, и дальнейший рост теперь потенциально должен давать больше прибыли (в этом может быть "джус", не ИИР). Но риски тоже есть. Это и возможное замедление экономики, которое ударит по потреблению, и конкуренция со стороны банков за финтех-направление (возможно с привлечением гос. ресурса), и естественное замедление темпов роста после бурной фазы. Поэтому это уже не “чистый рост любой ценой”, а более сложная история перехода к устойчивой прибыли, которую рынку еще предстоит переварить.
В одном посте сложно уместить мысли по всем компаниям – поэтому далее будет еще несколько постов с мнением по разным бизнесам, в тч тем, которые отчитались с эпическими убытками (Лукойл, Русал).
Ставьте 🔥 если полезно и я подготовлю еще несколько полезных заметок!
// Указанная информация не является персональной инвестиционной рекомендацией.
🔥100❤10👍10
Друзья, добрый день!
🗓 Традиционно начинаем неделю с анонса важных событий - за чем стоит следить инвестору:
ТОП-событие недели:
Другие события:
📌 вт, 7 апреля
⚫️ Группа Позитив (POSI) - отчет по МСФО за 2025 г. День инвестора
Результаты компании за 4 кв. станут во многом показательны для инвесторов, т.к основной объем отгрузок компания совершает в этот период. Компания уже опубликовала результаты по объему отгрузок за целый год: объем отгрузок вырос на 45% г/г. Также менеджмент прогнозирует, что темпы роста отгрузок в 2026 г. останутся двузначными и будут минимум вдвое превышать динамику роста рынка. Кроме того, компания проведет День инвестора по фин. результатам за 2025 г.
⚫️ Яндекс (YDEX) - презентация обновления Алисы AI и СД по вопросу допэмиссии для реализации Программы долгосрочной мотивации
Яндекс представит расширенные AI-функции Алисы, включая голосовой ИИ и глубокую интеграцию с сервисами компании, такими как карты, браузер и Go. Также СД компании обсудит размещение дополнительных акций (до 2% капитала ежегодно) в рамках долгосрочной программы мотивации сотрудников. Программа позволяет обменивать опционы на акции компании, минимизируя размытие.
⚫️ Юнипро (UPRO) - ГОСА
Собрание рассмотрит два основных вопроса: согласие на совершение сделок, в совершении которых имеется
заинтересованность и избрание генерального директора компании.
⚫️ ММЦБ (GEMA) - ВОСА
Компания проведет внеочередное собрание акционеров по вопросу размещения дополнительных обыкновенных акций (допэмиссия) до 3,3 млн акций по открытой подписке.
📌 ср, 8 апреля
⚫️ МГКЛ (MGKL) - отчет по МСФО за 2025 г.
Ранее компания сообщила, что выручка по итогам 2025 года составила ₽32,6 млрд, (рост в 3,7 раза г/г). Количество розничных клиентов +20%, доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, сохранилась на уровне прошлого года (7%).
📌 пт, 10 апреля
⚫️ ЦМТ (WTCM) - ГОСА
В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г. Ранее СД рекомендовал дивиденды в размере 0,964 руб. на каждый тип акций.
Ставьте 🔥, если полезно, и врываемся в новую рабочую неделю
➡️ Канал Макс ‼️ ‼️ ‼️
Полезные ссылки для новичков на канале:
Мое интервью на ютуб | Моя книга | Отзывы о Fin-plan | Забрать подарки | Полезные статьи на сайте Fin-plan.org | Моя колонка на РБК
По всем вопросам пишите в наш чат поддержки – @FinplanMarathonBot (чат работает с 9 до 23-00 мск)
ТОП-событие недели:
10 апреля — последний день торгов акций Т-Технологии (Т) на Мосбирже перед приостановкой в связи со сплитом. Мосбиржа с 11 апреля 2026 г. приостановит торги акциями Т-Технологий. Ранее акционеры компании одобрили предложение СД провести сплит акций в соотношении 1 к 10. Общее количество акций Т-Технологий вырастет с 268 млн. до 2,68 млрд штук. Возобновление торгов ожидается 17 апреля.
Другие события:
📌 вт, 7 апреля
Результаты компании за 4 кв. станут во многом показательны для инвесторов, т.к основной объем отгрузок компания совершает в этот период. Компания уже опубликовала результаты по объему отгрузок за целый год: объем отгрузок вырос на 45% г/г. Также менеджмент прогнозирует, что темпы роста отгрузок в 2026 г. останутся двузначными и будут минимум вдвое превышать динамику роста рынка. Кроме того, компания проведет День инвестора по фин. результатам за 2025 г.
Яндекс представит расширенные AI-функции Алисы, включая голосовой ИИ и глубокую интеграцию с сервисами компании, такими как карты, браузер и Go. Также СД компании обсудит размещение дополнительных акций (до 2% капитала ежегодно) в рамках долгосрочной программы мотивации сотрудников. Программа позволяет обменивать опционы на акции компании, минимизируя размытие.
Собрание рассмотрит два основных вопроса: согласие на совершение сделок, в совершении которых имеется
заинтересованность и избрание генерального директора компании.
Компания проведет внеочередное собрание акционеров по вопросу размещения дополнительных обыкновенных акций (допэмиссия) до 3,3 млн акций по открытой подписке.
📌 ср, 8 апреля
Ранее компания сообщила, что выручка по итогам 2025 года составила ₽32,6 млрд, (рост в 3,7 раза г/г). Количество розничных клиентов +20%, доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, сохранилась на уровне прошлого года (7%).
📌 пт, 10 апреля
В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г. Ранее СД рекомендовал дивиденды в размере 0,964 руб. на каждый тип акций.
Ставьте 🔥, если полезно, и врываемся в новую рабочую неделю
Полезные ссылки для новичков на канале:
Мое интервью на ютуб | Моя книга | Отзывы о Fin-plan | Забрать подарки | Полезные статьи на сайте Fin-plan.org | Моя колонка на РБК
По всем вопросам пишите в наш чат поддержки – @FinplanMarathonBot (чат работает с 9 до 23-00 мск)
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥33❤8👍7
Добрый день, друзья!
Прошедшая неделя была относительно спокойна на фундаментальные события для российской экономики и российского фондового рынка.
📊 Согласно графику среднесуточной и недельной инфляции (рис.1), недельная инфляция продемонстрировала стабильные результаты, хоть оказалась немного выше уровня 2024 и 2025 года.
➡️ Это по-прежнему формирует наши ожидания о дальнейшем снижении процентной ставки на 0,5%.
Главная интрига продолжает разворачивается на мировой арене вокруг конфликта с Ираном.
До ночи с 7 на 8 апреля действует ультиматум Трампа по открытию Ормузского пролива и передаче обогащенного урана.
После чего, при невыполнении данных условий Ираном, можно ожидать очередной эскалации конфликта в виде ударов с обеих сторон по объектам энергетики. Конечно, подобное форс-мажорное развитие событий будет поддерживать и толкать цены на нефть вверх.
Но в последние часы появились сообщения, что США и Иран ведут активные переговоры о прекращении огня. Однозначно можно сказать, что рынок будет очень волатильным и будет активно реагировать на геополитические новости.
📈 Исходя из графика цен на нефть (рис.2), нефть при этом достаточно стабильна, и судя по котировкам, «не верит» в быстрое завершение Ближневосточного конфликта.
Американские акции наоборот же раллируют на фоне позитивных надежд о завершении конфликта.
📌 С технической точки зрения российский фондовый рынок тестирует финальные и очень важные уровни поддержки на отметках 2750 – 2735 пунктов.
Пробитие данных уровней будет негативным техническим сигналом, свидетельствующем о том, что индекс, как видно на графике (рис.3), выходит из своего локального восходящего ценового канала (синий).
➡️ При реализации такого сценария, можно ожидать продолжения коррекции к отметкам 2600 – 2500 пунктов по индексу Мосбиржи.
Ставьте 🔥, если полезно
➡️ Канал Макс ‼️ ‼️ ‼️
Полезные ссылки для новичков на канале:
Мое интервью на ютуб | Моя книга | Отзывы о Fin-plan | Забрать подарки | Полезные статьи на сайте Fin-plan.org | Моя колонка на РБК
По всем вопросам пишите в наш чат поддержки – @FinplanMarathonBot (чат работает с 9 до 23-00 мск)
Прошедшая неделя была относительно спокойна на фундаментальные события для российской экономики и российского фондового рынка.
Главная интрига продолжает разворачивается на мировой арене вокруг конфликта с Ираном.
До ночи с 7 на 8 апреля действует ультиматум Трампа по открытию Ормузского пролива и передаче обогащенного урана.
После чего, при невыполнении данных условий Ираном, можно ожидать очередной эскалации конфликта в виде ударов с обеих сторон по объектам энергетики. Конечно, подобное форс-мажорное развитие событий будет поддерживать и толкать цены на нефть вверх.
Но в последние часы появились сообщения, что США и Иран ведут активные переговоры о прекращении огня. Однозначно можно сказать, что рынок будет очень волатильным и будет активно реагировать на геополитические новости.
Американские акции наоборот же раллируют на фоне позитивных надежд о завершении конфликта.
Пробитие данных уровней будет негативным техническим сигналом, свидетельствующем о том, что индекс, как видно на графике (рис.3), выходит из своего локального восходящего ценового канала (синий).
Ставьте 🔥, если полезно
Полезные ссылки для новичков на канале:
Мое интервью на ютуб | Моя книга | Отзывы о Fin-plan | Забрать подарки | Полезные статьи на сайте Fin-plan.org | Моя колонка на РБК
По всем вопросам пишите в наш чат поддержки – @FinplanMarathonBot (чат работает с 9 до 23-00 мск)
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥45⚡8❤5
🛢 Цена на нефть: возможен ли откат к $80 или рынок уже не вернётся назад?
Нефть - это давно не просто сырьё. Это системообразующий актив глобальной экономики: источник энергии, основа промышленности и один из ключевых факторов макроэкономической стабильности. Для России её значение ещё выше. Нефть - это экспортная выручка, значительная часть дохода госбюджета, фактор влияния на валютный курс и фондовый рынок.
В начале 2026 г. цены на нефть резко выросли на фоне конфликта США с Ираном. Геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке привела к скачку не только Brent, но и российской Urals - в начале апреля она поднимался выше 100 $/бар, впервые за 13 лет. Причины:
⚫️ покупатели, ранее требовавшие дисконт на российскую нефть, начали платить премию;
⚫️ дефицит предложения вынудил США частично ослабить санкции.
То есть Россия, несмотря на сохраняющиеся ограничения также потенциально извлекает выгоду из глобального нефтяного ралли, связанного с Ираном. Рост цен на нефть также спровоцировал локальное "оживление" в акциях нефтяников.
Дальнейшая хронология:
⚫️ 7 апреля объявлено двухнедельное перемирие между Ираном и США.
⚫️ 8 апреля Brent в моменте опускался до $90, закрывшись около $94, -13% за день.
⚫️ 9 апреля котировки снова пошли вверх после заявлений Ирана о нарушении договорённостей.
Стоит сказать, что цена нефти сейчас - это в первую очередь функция геополитики. Поэтому сценарии:
⚫️ если конфликт будет разгораться - нефть может снова уйти выше $100,
⚫️ если стороны договорятся - можно ожидать охлаждение цен.
Но даже если рассмотрим идеальный сценарий, при котором перемирие на Ближнем Востоке окажется прочным, мы не ожидаем, что цены на нефть вернуться на прежние относительно низкие уровни в районе 65$. Наиболее вероятный сценарий - это постепенный откат и стабилизация в районе 80 - 85 $/б. Глобальный рынок нефти уже не тот, что был в начале года:
⚫️ нарушены поставки: пострадали логистические и экспортные цепочки, и их восстановление требует времени,
⚫️ повреждена инфраструктура: по оценкам МЭА, под удар попали десятки энергетических объектов на Ближнем Востоке, часть из которых серьёзно разрушена. Параллельно сохраняются ограничения на ключевые маршруты - включая Ормузский пролив, через который проходит значительная доля мировых поставок.
⚫️ страны с начала конфликта активно расходовали свои стратегические запасы. Например, стратегический резерв США сейчас находится на минимумах за десятилетия. Это означает, что впереди его восстановление - а это дополнительный спрос на нефть.
Наконец, последние события вернули в цену нефти значительную геополитическую премию - плату за риск, которая не исчезает мгновенно даже при снижении напряжённости.
В итоге формируется новая реальность: даже если геополитика временно успокоится, быстрого отката цен на прежние уровни ждать не стоит. Откат возможен, но сценарий глубокого и устойчивого падения выглядит всё менее вероятным.
Вывод.
Инвестиционный вывод.
Нефть - это давно не просто сырьё. Это системообразующий актив глобальной экономики: источник энергии, основа промышленности и один из ключевых факторов макроэкономической стабильности. Для России её значение ещё выше. Нефть - это экспортная выручка, значительная часть дохода госбюджета, фактор влияния на валютный курс и фондовый рынок.
В начале 2026 г. цены на нефть резко выросли на фоне конфликта США с Ираном. Геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке привела к скачку не только Brent, но и российской Urals - в начале апреля она поднимался выше 100 $/бар, впервые за 13 лет. Причины:
То есть Россия, несмотря на сохраняющиеся ограничения также потенциально извлекает выгоду из глобального нефтяного ралли, связанного с Ираном. Рост цен на нефть также спровоцировал локальное "оживление" в акциях нефтяников.
Дальнейшая хронология:
Отсюда вопросы:
- Какой прогноз по нефти?
- Может ли нефть откатиться назад к уровням "до конфликта"?
- Сохраняют ли акции нефтяных компаний свою привлекательность?
Стоит сказать, что цена нефти сейчас - это в первую очередь функция геополитики. Поэтому сценарии:
Но даже если рассмотрим идеальный сценарий, при котором перемирие на Ближнем Востоке окажется прочным, мы не ожидаем, что цены на нефть вернуться на прежние относительно низкие уровни в районе 65$. Наиболее вероятный сценарий - это постепенный откат и стабилизация в районе 80 - 85 $/б. Глобальный рынок нефти уже не тот, что был в начале года:
Наконец, последние события вернули в цену нефти значительную геополитическую премию - плату за риск, которая не исчезает мгновенно даже при снижении напряжённости.
В итоге формируется новая реальность: даже если геополитика временно успокоится, быстрого отката цен на прежние уровни ждать не стоит. Откат возможен, но сценарий глубокого и устойчивого падения выглядит всё менее вероятным.
Вывод.
В среднесрочной перспективе мы не видим потенциала для возврата нефти к январским уровням - даже в случае деэскалации конфликта. При этом наиболее вероятно, что рынок нефти останется высоко волатильным: сильное падение под вопросом, а вот резкие движения вверх, включая уровни выше 100 $/б, вполне возможны, если мы вновь увидим эскалацию конфликта и нарушение достигнутых договоренностей.
Инвестиционный вывод.
Если мы рассматриваем основной сценарий плавного сползания котировок нефти к уровням 80 - 85$, то этого не достаточно для формирования значительной инвест. привлекательности нефтяного сектора. А в серьез рассматривать нефтянку при текущих неизменных факторах образования прибыли нефтяных компаний (курс рубля и формула НДПИ), имеет смысл только в случае стабильного закрепления цен на нефть выше 100$.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥17👍7❤5
Если мы обратимся к технической картине по нефти (график в посте выше👆)
На текущий момент мы можем увидеть классическую отработку фигуры "голова и плечи"
Линия шеи уже пробита, и это формирует диапазон ключевых уровней сопротивления в районе 100,5 - 101,5 долларов. С технической точки зрения туда еще возможны выбросы вверх, но основное направление движения нефти видится к двум основным целевым уровням поддержки 81 - 82,5$ и 75 - 77$.
Ткущая техническая картина движения нефти вниз, сломается при условии пробоя уровня сопротивления 101,5$ и закрепления котировок нефти выше.
🔥23👏8❤5
Добрый день, друзья!
Переодически провожу эфиры для начинающих инвесторов, чтобы поделится опытом и помочь сделать первые шаги.
Одна из самых частых ошибок новичка — смотреть только на цифру доходности.
Высокая доходность актива еще не означает хорошее решение для портфеля
Проблема в том, что сильный инвестор всегда смотрит сразу на 3 вещи:
- доходность
- надежность
- роль актива в портфеле
Именно на этом этапе большинство допускает ошибки.
Они оценивают инструменты по одному параметру:
- только по купону,
- только по дивидендам,
- только по “надежности”,
- только по росту.
Хотя один и тот же актив может быть уместным или слабым решением — в зависимости от того, какую задачу он решает в портфеле.
➡️ Сегодня в 19:00 по МСК , я проведу вебинар
«5 приемов, которые помогают заработать при любой ситуации на рынке»
Разберем, как профессионально смотреть на:
- облигации
- ОФЗ
- валютные инструменты
- акции
- и саму логику инвестиционного портфеля
На вебинаре вы узнаете:
- как отличать высокую доходность от качественного инвестиционного решения
- почему надежность актива еще не делает его эффективным
- какую функцию в портфеле должны выполнять облигации, ОФЗ, валюта и акции
- как собрать систему, а не набор случайных идей
- как соединить защиту капитала и рост доходности в одном портфеле
✔️ Этот вебинар стоит посмотреть и тем, кто только хочет начать инвестировать, и тем, кто уже покупал активы, но пока не выстроил понятную систему.
🎁 Подарок за регистрацию:
чек-лист «10 проверенных приемов для прибыльных инвестиций»
Регистрируйтесь сейчас, чтобы получить рабочую структуру портфеля и избежать типичных ошибок новичка.
Переодически провожу эфиры для начинающих инвесторов, чтобы поделится опытом и помочь сделать первые шаги.
Одна из самых частых ошибок новичка — смотреть только на цифру доходности.
Высокая доходность актива еще не означает хорошее решение для портфеля
Проблема в том, что сильный инвестор всегда смотрит сразу на 3 вещи:
- доходность
- надежность
- роль актива в портфеле
Именно на этом этапе большинство допускает ошибки.
Они оценивают инструменты по одному параметру:
- только по купону,
- только по дивидендам,
- только по “надежности”,
- только по росту.
Хотя один и тот же актив может быть уместным или слабым решением — в зависимости от того, какую задачу он решает в портфеле.
➡️ Сегодня в 19:00 по МСК , я проведу вебинар
«5 приемов, которые помогают заработать при любой ситуации на рынке»
Разберем, как профессионально смотреть на:
- облигации
- ОФЗ
- валютные инструменты
- акции
- и саму логику инвестиционного портфеля
На вебинаре вы узнаете:
- как отличать высокую доходность от качественного инвестиционного решения
- почему надежность актива еще не делает его эффективным
- какую функцию в портфеле должны выполнять облигации, ОФЗ, валюта и акции
- как собрать систему, а не набор случайных идей
- как соединить защиту капитала и рост доходности в одном портфеле
✔️ Этот вебинар стоит посмотреть и тем, кто только хочет начать инвестировать, и тем, кто уже покупал активы, но пока не выстроил понятную систему.
🎁 Подарок за регистрацию:
чек-лист «10 проверенных приемов для прибыльных инвестиций»
Регистрируйтесь сейчас, чтобы получить рабочую структуру портфеля и избежать типичных ошибок новичка.
🔥12👍11❤5👏1
Друзья, добрый день!
🗓 Традиционно начинаем неделю с анонса важных событий - за чем стоит следить инвестору:
ТОП-событие недели:
Другие события:
📌 пн, 13 апреля
⚫️ Аэрофлот (AFLT) - операционный отчет за март 2026 г. Ранее динамика операционных результатов была следующая: пассажиропоток нейтральный (+2% г/г) при высоком показателе занятости кресел (90,8%). Пассажирооборот вырос на 5,9%.
⚫️ Дом.РФ (DOMRF) - заседание Наблюдательного совета по вопросу определения размера дивидендов за 2025 г.
⚫️ ГК Астра (ASTR) - заседание Совета директоров по вопросу определения размера дивидендов за 2025 г.
⚫️ ОПЕК - публикация месячного отчета по рынку нефти.
📌 вт, 14 апреля
⚫️ Яндекс (YDEX) - ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г. Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 110 руб. на одну акцию.
⚫️ ВТБ (VTBR) - ВОСА. В повестке вопрос конвертации привилегированных акций банка в обыкновенные. После конвертации доля правительства в структуре ВТБ вырастет с 50,1 до 74,45%. В повестку собрания также включён вопрос об утверждении изменений в устав банка.
📌 ср, 15 апреля
⚫️ Озон Фармацевтика (OZPH) - отчет по МСФО за 2025 г. День инвестора. Ранее компания представила отчет по РСБУ по итогам 2025 г.: чистая прибыль увеличилась на 6,8%г/г., выручка +17,1% г/г. Согласно операционным данным: продажи упаковок лекарственных препаратов по итогам 2025 г.+6% г/г. В сегменте государственных закупок продажи +15% г/г, розничные продажи +2% г/г. Кроме того, компания проведет День инвестора по фин. результатам за 2025 г.
⚫️ Озон Фармацевтика (OZPH) - Совет директоров по вопросу определения размера дивидендов за 2025 г.
⚫️ Газпром Нефть (SIBN) - ГОСА.
📌 чт, 16 апреля
⚫️ ХЭНДЕРСОН (HNFG) - операционный отчет за 3 мес. 2026 г. В последних отчетах компания продолжает демонстрировать незначительный темп роста основных показателей (выручка в феврале +4,2% г/г, выручка за 2 мес. +2,4%).
⚫️ Эталон (ETLN) - отчет по МСФО за 2025 г. Согласно операционным данным за 2025 г. объём продаж недвижимости снизился на 4% г/г, в денежном выражении объём продаж + 5% г/г. Средняя цена реализации жилой недвижимости +19% до ₽331,8 тыс. за кв. м. Ввод в эксплуатацию составил 483 тыс. кв. м недвижимости (рост в 3 раза г/г).
⚫️ ТМК (TRMK) - Совет директоров по вопросу определения размера дивидендов за 2025 г.
📌 пт, 17 апреля
⚫️ Авангард (AVAN) - ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2025 г. Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 22,31 руб. на одну акцию.
Ставьте 🔥, если полезно, и врываемся в новую рабочую неделю
➡️ Канал Макс ‼️ ‼️ ‼️
Полезные ссылки для новичков на канале:
Мое интервью на ютуб | Моя книга | Отзывы о Fin-plan | Забрать подарки | Полезные статьи на сайте Fin-plan.org | Моя колонка на РБК
По всем вопросам пишите в наш чат поддержки – @FinplanMarathonBot (чат работает с 9 до 23-00 мск)
ТОП-событие недели:
🏛 16 апреля — Биржевой форум Мосбиржи. Данный форум - это возможность открытого диалога участников финансовой системы, бизнеса, органов власти и инвестиционного сообщества. Ключевая повестка: актуальные задачи и вызовы российского финансового рынка, стратегические инициативы Правительства РФ, Министерства финансов РФ и ЦБ РФ.
Как правило, в рамках форума участники представляют стратегические ориентиры, обсуждают новые финансовые инструменты и обозначают ключевые направления развития. Сам факт возобновления форума можно рассматривать как индикатор постепенной стабилизации рыночной ситуации. В периоды высокой турбулентности проведение масштабных отраслевых мероприятий, как правило, откладывается.
Другие события:
📌 пн, 13 апреля
📌 вт, 14 апреля
📌 ср, 15 апреля
📌 чт, 16 апреля
📌 пт, 17 апреля
Ставьте 🔥, если полезно, и врываемся в новую рабочую неделю
Полезные ссылки для новичков на канале:
Мое интервью на ютуб | Моя книга | Отзывы о Fin-plan | Забрать подарки | Полезные статьи на сайте Fin-plan.org | Моя колонка на РБК
По всем вопросам пишите в наш чат поддержки – @FinplanMarathonBot (чат работает с 9 до 23-00 мск)
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥28❤10👍7
Друзья, всем привет! Вернулся из небольшого отпуска в Японию. Возвращаюсь к аналитической работе. Сегодня изучаю вопрос с возможным windfall tax в 20% на компании, которые получили прибыль больше, чем в 2018-2019 гг. Интересные выводы получаются.
Накидайте 100 🔥, если интересно – поделюсь выводами.
Ставьте ❤️, если интересно про Японию, как будет свободное время напишу пост :-)
Накидайте 100 🔥, если интересно – поделюсь выводами.
Ставьте ❤️, если интересно про Японию, как будет свободное время напишу пост :-)
1🔥148❤49👍7
Какие компании могут попасть под Windfall tax и чем это им грозит?
Друзья, пока я был в отпуске российский рынок продолжают кошмарить не только ставкой, внешними новостями, но и новыми налогами. Вновь заговорили про windfall tax в 20% на компании, чья прибыль выросла выше уровня 2018-2019 гг. (источник информации о налоге: https://www.interfax.ru/russia/1083292)
В таблицах выше я провел сравнение выручки, прибыли и ценовой динамики с 2019 года по текущий момент. Компании из глубоких эшелонов я из выборки удалил, чтобы не мешались, оставь только более-менее крупных эмитентов.
Выводы:
1️⃣ Всего я насчитал 66 компаний, у которых прибыль выше средней за 2018-2019 годы, ситуации когда убыток стал меньше я не брал (хотя формально, это тоже улучшение фин. результата). В таблицах оставил 37 компаний, убрав эшелоны. Все эти компании потенциально подвержены налогу в 20%, исходя из озвученых параметров. Вероятность введения налога считаю высокой, тк это самый простой способ для государства наполнять бюджет без давления на социум. В моменте больно будет только нескольким бизнесменам и немножко инвесторам.
Проведем общие подсчеты:
Общая налоговая база = прибыль 2025 - средняя прибыль 2018-2019 = 2,4 трлн. руб. Доп. налог = 2,4 трлн. х 20% = 0,49 трлн. С учетом того, что на бирже представлена +- половина бизнеса РФ по объему генерируемой прибыли, то в целом с экономики получится собрать около 1 трлн. доп. налогов. Причем большая часть будет с банковского сектора. Также стоит учесть, что ряд компаний еще не отчитались за 4 кв. – например, Газпром, у которого прибыль также будет выше средней за 18-19 гг.
2️⃣ Какая доп. нагрузка получится для компаний и как это может повлиять на цену акций?
👉 0,49 трлн. – это 11,8% от прибыли компаний, попавших в выборку за 2025 год.
👉 также 0,49 трлн. – это 2,47% от общей капитализации компаний, попавших в выборку. В целом это небольшой ущерб для капитализации, но стоит учитывать, что есть компании с высокой и низкой капитализацией. Так для Позитива налог будет всего 1,88%, а для Россетей может достичь 15,74% от стоимости бизнеса. Соответственно влияние на цену акций может быть существенно разным.
При этом также стоит учитывать, что реальное влияние на цену может быть существенно сильнее за счет спекулятивных распродаж в случае реального принятия налога. Но даже в этом случае, мы считаем негатив от налога временным явлением и достаточно ограниченным. Тем не менее сейчас на рынке нужно быть осторожным.
В таблицах использовались предварительные параметры расчета налога. Окончательно решения ни по налогу, ни по параметрам пока нет. Также в прошлый раз при использовании windfall tax в РФ была льгота для компаний, оплачивающих налог по ускоренной программе в виде скидки в 50%. Наличие такой скидки в этот раз может существенно сократить потери компаний.
Для себя потенциально буду рассматривать падение в хороших компаниях на разовом налоге, как потенциальную точку входа. Особенно если такое падение будет сильнее наших расчетов.
3️⃣ Дополнительный вывод по представленным цифрам (не касается налогов). Я не случайно вывел сравнение измеения прибыли и цены акций за период с 2019 по текущее время. Так вот в таком разрезе по некоторым компаниям мы видим мощный дисконт. Приведу несколько примеров:
👉 Хэдхантер, с момента IPO акции выросли в 1,5 раза, а прибыль с 2019 года выросла в 10 раз!
👉 Яндекс акции выросли также в 1,5 раза, а прибыль в 6 раз!
👉 Т-техно акции приросли на 143%, а прибыль на 432%.
👉 Россети Московский Регион акции приросли на 61,5%, а прибыль на 415%.
👉 В этом же ряду Черкизово, Х5, Мосбиржа, несколько дочек Россетей и др. компании. Стоит ли их бежать покупать только из за недооценки? Не все, сейчас важнее стабильность результата и перспективы роста прибыли вопреки суровым временам. На это как мы видим способны не все.
// Указанная информация не является персональной инвестиционной рекомендацией
Ставьте 🔥 если полезно и в дальшнейших изысканиях будем с вами искать те бриллианты российского рынка, в которые не страшно вложиться.
Друзья, пока я был в отпуске российский рынок продолжают кошмарить не только ставкой, внешними новостями, но и новыми налогами. Вновь заговорили про windfall tax в 20% на компании, чья прибыль выросла выше уровня 2018-2019 гг. (источник информации о налоге: https://www.interfax.ru/russia/1083292)
В таблицах выше я провел сравнение выручки, прибыли и ценовой динамики с 2019 года по текущий момент. Компании из глубоких эшелонов я из выборки удалил, чтобы не мешались, оставь только более-менее крупных эмитентов.
Выводы:
1️⃣ Всего я насчитал 66 компаний, у которых прибыль выше средней за 2018-2019 годы, ситуации когда убыток стал меньше я не брал (хотя формально, это тоже улучшение фин. результата). В таблицах оставил 37 компаний, убрав эшелоны. Все эти компании потенциально подвержены налогу в 20%, исходя из озвученых параметров. Вероятность введения налога считаю высокой, тк это самый простой способ для государства наполнять бюджет без давления на социум. В моменте больно будет только нескольким бизнесменам и немножко инвесторам.
Проведем общие подсчеты:
Общая налоговая база = прибыль 2025 - средняя прибыль 2018-2019 = 2,4 трлн. руб. Доп. налог = 2,4 трлн. х 20% = 0,49 трлн. С учетом того, что на бирже представлена +- половина бизнеса РФ по объему генерируемой прибыли, то в целом с экономики получится собрать около 1 трлн. доп. налогов. Причем большая часть будет с банковского сектора. Также стоит учесть, что ряд компаний еще не отчитались за 4 кв. – например, Газпром, у которого прибыль также будет выше средней за 18-19 гг.
2️⃣ Какая доп. нагрузка получится для компаний и как это может повлиять на цену акций?
👉 0,49 трлн. – это 11,8% от прибыли компаний, попавших в выборку за 2025 год.
👉 также 0,49 трлн. – это 2,47% от общей капитализации компаний, попавших в выборку. В целом это небольшой ущерб для капитализации, но стоит учитывать, что есть компании с высокой и низкой капитализацией. Так для Позитива налог будет всего 1,88%, а для Россетей может достичь 15,74% от стоимости бизнеса. Соответственно влияние на цену акций может быть существенно разным.
При этом также стоит учитывать, что реальное влияние на цену может быть существенно сильнее за счет спекулятивных распродаж в случае реального принятия налога. Но даже в этом случае, мы считаем негатив от налога временным явлением и достаточно ограниченным. Тем не менее сейчас на рынке нужно быть осторожным.
В таблицах использовались предварительные параметры расчета налога. Окончательно решения ни по налогу, ни по параметрам пока нет. Также в прошлый раз при использовании windfall tax в РФ была льгота для компаний, оплачивающих налог по ускоренной программе в виде скидки в 50%. Наличие такой скидки в этот раз может существенно сократить потери компаний.
Для себя потенциально буду рассматривать падение в хороших компаниях на разовом налоге, как потенциальную точку входа. Особенно если такое падение будет сильнее наших расчетов.
3️⃣ Дополнительный вывод по представленным цифрам (не касается налогов). Я не случайно вывел сравнение измеения прибыли и цены акций за период с 2019 по текущее время. Так вот в таком разрезе по некоторым компаниям мы видим мощный дисконт. Приведу несколько примеров:
👉 Хэдхантер, с момента IPO акции выросли в 1,5 раза, а прибыль с 2019 года выросла в 10 раз!
👉 Яндекс акции выросли также в 1,5 раза, а прибыль в 6 раз!
👉 Т-техно акции приросли на 143%, а прибыль на 432%.
👉 Россети Московский Регион акции приросли на 61,5%, а прибыль на 415%.
👉 В этом же ряду Черкизово, Х5, Мосбиржа, несколько дочек Россетей и др. компании. Стоит ли их бежать покупать только из за недооценки? Не все, сейчас важнее стабильность результата и перспективы роста прибыли вопреки суровым временам. На это как мы видим способны не все.
// Указанная информация не является персональной инвестиционной рекомендацией
Ставьте 🔥 если полезно и в дальшнейших изысканиях будем с вами искать те бриллианты российского рынка, в которые не страшно вложиться.
🔥87👍12❤8
📊 Рынок движется, а результат — нет. Почему так происходит?
Коллеги, добрый вечер.
Последнее время на рынке складывается довольно нетипичная ситуация.
Движения есть каждый день.
Новости, идеи, разборы — всё на месте.
Но если посмотреть на портфель без эмоций, картина часто выглядит иначе:
— одна позиция дала +15%
— другая ушла в минус
— третья стоит без движения
И в итоге возникает ощущение: активность есть, а результата нет.
❓ В какой-то момент появляется закономерный вопрос:
Если коротко: рынок изменился.
Но важнее — изменился не только он, а условия, в которых работает портфель.
📌 Если раньше рынок чаще двигался «единым фронтом», и сильные компании со временем вытягивали результат, то сейчас логика другая.
Рынок перестал расти целиком — он двигается фрагментами.
Капитал постоянно перераспределяется:
— сегодня в одном секторе
— завтра в другом
— затем в отдельных точечных историях
А остальная часть рынка в это время может просто стоять.
👉 И на практике получается, что вы можете:
— держать качественные активы
— принимать взвешенные решения
Но результат в моменте формируется в других сегментах рынка.
И в итоге:
✅ портфель есть
✅ движения внутри есть
❗ а итоговая доходность — размыта
Именно в такую фазу сейчас попало большинство инвесторов.
Со стороны может казаться: «ещё немного — и начнётся рост».
Но в подобных режимах рынок может находиться достаточно долго.
И если подход не меняется, портфель начинает просто терять эффективность.
Поэтому сейчас ключевой вопрос не в том, какие акции выбирать.
Вопрос в другом: как работать с рынком, который двигается неравномерно.
🚀 Именно об этом поговорим в четверг, 16.04 в 19:00 МСК на открытом эфире:
«Почему 90% инвесторов не зарабатывают в 2026 — и что делают те, кто зарабатывает»
На эфире разберём:
— что именно поменялось в структуре рынка
— почему привычные стратегии дают сбой
— где сейчас формируется реальный результат
— и как перестраивать подход под текущие условия
💼 В середине эфира разберём реальный портфель зрителя — чтобы на практике увидеть, где теряется доходность и что с этим делать.
Эфир открыт для всех, участие — по предварительной регистрации:
➡️ Зарегистрироваться на эфир
Если хотите понять, как адаптировать портфель под текущий рынок и вернуть управляемость результату — буду рад видеть вас на эфире 🤝
Коллеги, добрый вечер.
Последнее время на рынке складывается довольно нетипичная ситуация.
Движения есть каждый день.
Новости, идеи, разборы — всё на месте.
Но если посмотреть на портфель без эмоций, картина часто выглядит иначе:
— одна позиция дала +15%
— другая ушла в минус
— третья стоит без движения
И в итоге возникает ощущение: активность есть, а результата нет.
❓ В какой-то момент появляется закономерный вопрос:
Это ошибки в решениях — или рынок действительно изменился?
Если коротко: рынок изменился.
Но важнее — изменился не только он, а условия, в которых работает портфель.
📌 Если раньше рынок чаще двигался «единым фронтом», и сильные компании со временем вытягивали результат, то сейчас логика другая.
Рынок перестал расти целиком — он двигается фрагментами.
Капитал постоянно перераспределяется:
— сегодня в одном секторе
— завтра в другом
— затем в отдельных точечных историях
А остальная часть рынка в это время может просто стоять.
👉 И на практике получается, что вы можете:
— держать качественные активы
— принимать взвешенные решения
Но результат в моменте формируется в других сегментах рынка.
И в итоге:
✅ портфель есть
✅ движения внутри есть
❗ а итоговая доходность — размыта
Именно в такую фазу сейчас попало большинство инвесторов.
Со стороны может казаться: «ещё немного — и начнётся рост».
Но в подобных режимах рынок может находиться достаточно долго.
И если подход не меняется, портфель начинает просто терять эффективность.
Поэтому сейчас ключевой вопрос не в том, какие акции выбирать.
Вопрос в другом: как работать с рынком, который двигается неравномерно.
🚀 Именно об этом поговорим в четверг, 16.04 в 19:00 МСК на открытом эфире:
«Почему 90% инвесторов не зарабатывают в 2026 — и что делают те, кто зарабатывает»
На эфире разберём:
— что именно поменялось в структуре рынка
— почему привычные стратегии дают сбой
— где сейчас формируется реальный результат
— и как перестраивать подход под текущие условия
💼 В середине эфира разберём реальный портфель зрителя — чтобы на практике увидеть, где теряется доходность и что с этим делать.
Эфир открыт для всех, участие — по предварительной регистрации:
➡️ Зарегистрироваться на эфир
Если хотите понять, как адаптировать портфель под текущий рынок и вернуть управляемость результату — буду рад видеть вас на эфире 🤝
❤13🔥6👍4
НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ = 0%
(СПРАВКА: если индекс потребительских цен = 100%, значит инфляция = 0%, если бы он был равен, например 100,2%, то инфляция была бы 0,2%)
Длинные ОФЗ мгновенно пошли в рост – это хороший сигнал, убирает страх с инвесторов, что на ближайшем заседании ЦБ будет пауза. Можно считать, что снижение на 0,5% уже "в кармане". Следим далее: если в следующую среду тренд подтвердится – может быть и лучше 🤞
Как быстро читать еженедельную инфляцию?
Ее просто нужно умножить на 52 (52 недели в году) и полученную цифру сравнить с прогнозом ЦБ по инфляции:
👉 например, недельная инфляция получилась 0,2%, умножаем на 52% = 10,4% это сильно больше плана ЦБ по инфляции на 26 год (ЦБ планирует 5%) – это плохо.
👉 если же недельная инфляция 0,1% или меньше, то получаем цифру 5,2% – значит все идет по плану и значит план по снижению ставки тоже будет выполнен.
Ставьте 🔥, если полезно.
(СПРАВКА: если индекс потребительских цен = 100%, значит инфляция = 0%, если бы он был равен, например 100,2%, то инфляция была бы 0,2%)
Длинные ОФЗ мгновенно пошли в рост – это хороший сигнал, убирает страх с инвесторов, что на ближайшем заседании ЦБ будет пауза. Можно считать, что снижение на 0,5% уже "в кармане". Следим далее: если в следующую среду тренд подтвердится – может быть и лучше 🤞
Как быстро читать еженедельную инфляцию?
Ее просто нужно умножить на 52 (52 недели в году) и полученную цифру сравнить с прогнозом ЦБ по инфляции:
👉 например, недельная инфляция получилась 0,2%, умножаем на 52% = 10,4% это сильно больше плана ЦБ по инфляции на 26 год (ЦБ планирует 5%) – это плохо.
👉 если же недельная инфляция 0,1% или меньше, то получаем цифру 5,2% – значит все идет по плану и значит план по снижению ставки тоже будет выполнен.
Ставьте 🔥, если полезно.
Завтра приглашаю вас на вебинар «Почему 90% инвесторов не зарабатывают в 2026 — и что делают те, кто зарабатывает»
➡️ Зарегистрироваться на эфир
Поговорим о текущей ситуации на рынках и как ее максимально эффективно "отыграть" в портфелях.
🔥61❤8👍8
📊 Проверьте портфель: он сейчас даёт результат или просто “находится в рынке”?
Коллеги, добрый день.
Есть простой способ понять, что сейчас происходит с портфелем — без сложной аналитики.
Достаточно ответить себе на несколько вопросов:
— есть ли в портфеле устойчивый рост за последние 3–6 месяцев?
— или движение сводится к «плюс-минус туда-сюда»?
— есть ли ощущение, что капитал не работает в полную силу?
Если хотя бы на один из вопросов возникает сомнение — это уже сигнал.
📌 Сейчас рынок действительно изменился.
Он не падает целиком.
Но и не растёт как единая система.
Капитал больше не распределяется равномерно.
Он двигается точечно и выборочно:
— в отдельные сектора
— в конкретные идеи
— в ограниченное число историй
👉 Остальная часть рынка в это время может оставаться без движения.
И в этой логике возникает типичная ситуация: портфель выглядит «нормально», решения кажутся обоснованными, а итогового роста — нет.
При этом со стороны всё может быть сделано правильно:
✔ выбраны сильные компании
✔ риски распределены
✔ решения принимаются аккуратно
Но если капитал проходит мимо этих активов, портфель остаётся вне основного движения.
📊 В результате:
— формально инвестор в рынке
— фактически — без результата
И ключевой риск здесь не в просадке, а в том, что это состояние может сохраняться достаточно долго.
💡 Чтобы изменить ситуацию, важно зафиксировать одну вещь: прежняя логика работы с портфелем всё чаще даёт сбой.
И речь не о том, что действия «неправильные».
Речь о том, что изменились условия, в которых они применяются.
📌 Именно об этом поговорим сегодня в 19:00 МСК на открытом эфире:
«Почему 90% инвесторов не зарабатывают в 2026 — и что делают те, кто зарабатывает»
Разберём:
— как сейчас устроен рынок на уровне структуры
— где действительно формируется результат
— почему портфель может «стоять» при корректных действиях
— и какие изменения дают эффект в текущих условиях
💼 В середине эфира разберём реальный портфель зрителя — чтобы на практике увидеть, где теряется доходность и какие решения это создают.
Участие бесплатное — зарегистрироваться на эфир можно по ссылке ниже:
➡️ Зарегистрироваться на эфир
Если есть ощущение, что портфель есть, а роста нет — лучше разобраться с этим сейчас, чем фиксировать тот же результат через год 🤝
Коллеги, добрый день.
Есть простой способ понять, что сейчас происходит с портфелем — без сложной аналитики.
Достаточно ответить себе на несколько вопросов:
— есть ли в портфеле устойчивый рост за последние 3–6 месяцев?
— или движение сводится к «плюс-минус туда-сюда»?
— есть ли ощущение, что капитал не работает в полную силу?
Если хотя бы на один из вопросов возникает сомнение — это уже сигнал.
📌 Сейчас рынок действительно изменился.
Он не падает целиком.
Но и не растёт как единая система.
Капитал больше не распределяется равномерно.
Он двигается точечно и выборочно:
— в отдельные сектора
— в конкретные идеи
— в ограниченное число историй
👉 Остальная часть рынка в это время может оставаться без движения.
И в этой логике возникает типичная ситуация: портфель выглядит «нормально», решения кажутся обоснованными, а итогового роста — нет.
При этом со стороны всё может быть сделано правильно:
✔ выбраны сильные компании
✔ риски распределены
✔ решения принимаются аккуратно
Но если капитал проходит мимо этих активов, портфель остаётся вне основного движения.
📊 В результате:
— формально инвестор в рынке
— фактически — без результата
И ключевой риск здесь не в просадке, а в том, что это состояние может сохраняться достаточно долго.
💡 Чтобы изменить ситуацию, важно зафиксировать одну вещь: прежняя логика работы с портфелем всё чаще даёт сбой.
И речь не о том, что действия «неправильные».
Речь о том, что изменились условия, в которых они применяются.
📌 Именно об этом поговорим сегодня в 19:00 МСК на открытом эфире:
«Почему 90% инвесторов не зарабатывают в 2026 — и что делают те, кто зарабатывает»
Разберём:
— как сейчас устроен рынок на уровне структуры
— где действительно формируется результат
— почему портфель может «стоять» при корректных действиях
— и какие изменения дают эффект в текущих условиях
💼 В середине эфира разберём реальный портфель зрителя — чтобы на практике увидеть, где теряется доходность и какие решения это создают.
Участие бесплатное — зарегистрироваться на эфир можно по ссылке ниже:
➡️ Зарегистрироваться на эфир
Если есть ощущение, что портфель есть, а роста нет — лучше разобраться с этим сейчас, чем фиксировать тот же результат через год 🤝
🔥6👍3❤2
Инфляционные ожидания населения снизились до 12,9% (источник https://cbr.ru/Collection/Collection/File/60864/inFOM_26-04.pdf).
Что за неделя прекрасных новостей. А вот это уже сигнал для более решительных действий со стороны ЦБ. Пока никто, абсолютно никто не закладывает, то что ставку 24 апреля могут снизить на 1%, но если это произойдет в акциях и ОФЗ увидим хороший мгновенный прирост 🤞.
Что за неделя прекрасных новостей. А вот это уже сигнал для более решительных действий со стороны ЦБ. Пока никто, абсолютно никто не закладывает, то что ставку 24 апреля могут снизить на 1%, но если это произойдет в акциях и ОФЗ увидим хороший мгновенный прирост 🤞.
Сегодня проведу эфир «Почему 90% инвесторов не зарабатывают в 2026 – и что делают те, кто зарабатывает», где как раз поговорим о том на что сейчас стоит сделать ставку в портфеле.
➡️ Зарегистрироваться на эфир
🔥13❤5👍5🤔1