Формула:
НП = сумма накоплений ÷ 270 месяцев
Пример: накоплено ₽200 000 → ₽200 000 ÷ 270 = ₽740,74 в месяц.

В 2026 году единовременная выплата положена, если:
• расчетный размер выплаты меньше 10% от прожиточного минимума пенсионера (ПМП = ₽16 288 → 10% = ₽1628);
• накопления не превышают ~₽440 000 (270 × 1628);
• у человека нет достаточного стажа или ИПК для назначения страховой пенсии.
Пример: накоплено ₽100 000 → ежемесячная выплата = ₽370 < ₽1628 → можно получить всю сумму одной выплатой.

• Срочная пенсия - назначается на срок от 10 лет и более.
• Пожизненная прибавка к страховой пенсии - также рассчитывается по формуле деления на 270 месяцев.

С 2024 года накопления можно перевести в ПДС - добровольную программу с господдержкой.

• государственное софинансирование до ₽36 000 в год,
• налоговый вычет до ₽88 000,
• защита накоплений АСВ до ₽2,8 млн,
• минимальный срок участия - 15 лет,
• досрочное получение средств - при особых жизненных ситуациях (лечение, потеря кормильца).

ПДС может подойти как пожилым, так и молодым.
Он работает как долгосрочный инвестиционный инструмент. Для предпенсионеров есть льготные сценарии - можно открыть счет, получить софинансирование и закрыть его через 3 года (с нюансами по налоговым вычетам).

• Почему облигации стали альтернативой депозитам и акциям
• Как формируется доходность и что нужно знать о купонах
• Почему растёт спрос на облигации среди частных инвесторов
• Какая доходность реальна без экстремального риска
• Что делать при снижении ключевой ставки

→ чем опасны слишком высокие купоны и что стоит за ними на самом деле;
→ как отличить нормальный выпуск от потенциально проблемного;
→ что дает оферта инвестору и почему она важна в долгих бумагах;
→ где проходит граница разумного риска в корпоративных облигациях;
→ почему «жить на купоны» возможно только при крупном капитале и какие цифры реальны.

С одной стороны, удобно, когда он помогает разбирать поток новостей и отчетов, подбрасывает идеи и экономит время.
С другой - есть риск слишком расслабиться и решить, что можно отдать решения машине.

ИИ все чаще встроен в инвестиционные сервисы: он фильтрует бумаги, предлагает варианты, строит сценарии, показывает вероятности.
Много разных статей написанных за последнее время говорят о том, что инвесторы с такими инструментами часто активнее торгуют и собирают более разнообразные портфели.

И вроде бы вот та самая волшебная палочка.

Но если в какой-то момент трезво посмотреть на эту историю...
ИИ не живет в рынке и не отвечает своим кошельком.
Он не знает, каково это - смотреть на просадку вечером и думать, где мы перегнули с риском.
Он не понимает, что у каждого своя точка боли, свой горизонт и свои цели.

Если бы инвесторы потребовали выплату 15 млрд руб. в срок - 16 декабря 2025 года - Домодедово оказалось бы в состоянии дефолта. У холдинга недостаточно ликвидности, а общий долг превышает 70 млрд руб., включая 34 млрд руб. в рублях и $450 млн.

Один из крупных держателей - S7 - подтвердил поддержку новых условий. Еще один кредитор, Альфа-банк, конвертировал часть своих облигаций в кредит.

В 2025 году Генпрокуратура добилась конфискации активов Домодедово из-за иностранного гражданства прежних владельцев Дмитрия Каменщика и Валерия Когана.

•Суды последовательно удовлетворили иски надзорного органа:
•Активы аэропорта перешли в федеральную собственность;
•были взысканы долги и штрафы на сумму более 3 млрд руб.;
•предотвращена попытка вывода 18,5 млрд руб.

Правительство решило приватизировать аэропорт: торги планируется провести до конца года, оценкой занимается Промсвязьбанк. Домодедово включен в план приватизации на 2025 год.

Эмитент вынес на голосование изменения:
•перенести погашение облигаций на 15 декабря 2026 года;
•отказаться от права требования досрочного погашения до этой даты;
•установить плавающий купон: ключевая ставка + 3%.

Компания объяснила изменения необходимостью выстроить управление долгом и стабилизировать деятельность холдинга в переходный период. Указывается, что государство и ключевые кредиторы поддерживают группу.

Если сравнить доходность этих облигаций с банковским депозитом на тот же период (по методу эффективной ставки), то по облигациям выходило 12,9%, по депозиту - 15,5% (средняя ставка топ-10 банков по данным ЦБ).

Но ключевой момент сейчас другой: продление срока и повышение купона - это способ избежать дефолта и сохранить выплаты.
Купон становится плавающим - ключевая ставка + 3%.
Сейчас ключевая ставка - 16,5%, значит новый купон составляет 19,5% годовых и будет рассчитываться ежедневно с лагом в 7 дней.

Также перевод части облигаций в кредит обычно используют при рисках неплатежеспособности: у кредитора появляется больше механизмов защиты, включая возможное обеспечение.

#ОблигацииСБазар

• Как изменится поведение покупателей одежды в 2026 году и почему трафик в лучших локациях ТЦ остается стабильным, несмотря на охлаждение рынка.
• Почему доля онлайн-продаж уже вышла к 25%, как компания сочетает маркетплейсы и собственный интернет-магазин.
• За счет чего Henderson планирует удвоить выручку за три года.
• Как бренд расширяет ассортимент, который глубже заходит в гардероб клиента.
• Зачем Henderson переоткрывает магазины в формате 500–1000+ м² и как это помогает опережать рынок по темпам роста.

→ чем мужской фэшн принципиально отличается от женского и почему критичны качество, функциональность и доверие к бренду;
→ как кризис международных платежей заставил перестроить цепочки поставок и почему это в итоге стало преимуществом;
→ почему в кризисные годы сеть снижается мягче рынка и как помогает сегмент «средний/средний+»;
→ какие условия нужны для международного масштабирования и как идет пилот франшизы в Армении.

Капитал нужно прятать, а не инвестировать !
Если складывать все деньги под подушку, то ваши сбережения останутся в полной безопасности от любых рыночных движений.

• Инфляция постепенно уменьшает покупательную способность денег, которые просто лежат без доходности.
• Даже небольшая ставка по вкладам или облигациям частично, но компенсирует подорожание товаров и услуг.
• Полный отказ от инструментов с доходностью ведет к тому, что вы формально копите, а по сути теряете.

• Разделите сбережения: подушка безопасности в кэше и на счете, остальное в инструментах с доходностью (депозиты, облигации).
• Добавьте долю долгосрочных активов: акции, фонды, недвижимость, в разумных пропорциях и с учетом горизонта вашего планирования.
• Считайте реальную доходность: ориентируйтесь не только на ставку, но и на текущий уровень инфляции.

Процент по вкладу автоматически пересчитывается при каждом изменении ключевой ставки. В классических депозитах ставка фиксируется на весь срок и не меняется. Чаще всего такие продукты работают по формуле «ключевая ставка минус дисконт», реже - с премией к ключевой ставке.

По своей логике это промежуточный вариант между накопительным счетом и вкладом: доходность может меняться, но при этом нет свободного снятия средств. При этом такие вклады входят в систему страхования вкладов, что отличает их от рыночных инструментов с плавающей доходностью.

Доходность таких вкладов напрямую зависит от фазы денежно-кредитной политики.
Заработать больше, чем на классическом вкладе, можно в период роста или устойчиво высокой ключевой ставки.

Сейчас ситуация обратная:
Банк России находится в цикле снижения ставки.
С июня она последовательно снижалась с 21% до 16,5% годовых.
Следующее заседание состоится 19 декабря, и эксперты не исключают дальнейшего снижения.

В таких условиях фиксированные вклады чаще оказываются выгоднее:
Они позволяют зафиксировать высокую ставку на весь срок, тогда как доходность по вкладам с привязкой к ключевой ставке будет снижаться вместе с решениями регулятора.

Вклады с привязкой к ключевой ставке могут подойти тем, кто допускает колебания доходности и считает, что период высоких ставок может затянуться.
Это вариант для вкладчиков, которые готовы принять риск снижения процента в обмен на гибкость.

Для консервативных клиентов, которым важны стабильные и предсказуемые выплаты, такие продукты подходят хуже.
В этом случае классический вклад выглядит более понятным инструментом, особенно на фоне смягчения политики ЦБ.

Например, одну часть разместить под фиксированную ставку, а другую с привязкой к ключевой ставке.
Но и здесь важно учитывать, что в период снижения ставки именно фиксированные условия дают большую определенность.

Вклады с привязкой к ключевой ставке сохраняют доходность на уровне рыночных условий, но требуют готовности к тому, что процент может меняться несколько раз за год.

• Как устроен разбор банковских акций на примере Сбербанка, ВТБ, Т-Банка, Совкомбанка и Банка Санкт-Петербург - что важно в оценке и какие риски сильнее всего влияют на бумаги.
• Как смотрят на МТС: где здесь дивидендная привлекательность и что в модели ограничивает потенциал.
• Что происходит с историей ДОМ. РФ и какие факторы для инвестора важнее всего при оценке таких компаний.
• Почему холдинговые истории требуют отдельного подхода на примере АФК-Системы и SFI: скидка к активам, прозрачность, структура владения и ожидания рынка.
• Как воспринимать Европлан: что рынок ждет от компании и какие условия должны сложиться, чтобы идея реализовалась.

→ как отличать «идею на дивиденды» от «идеи на рост»;
→ почему часть акций кажется дешевой, но остается рискованной;
→ как инвестор сопоставляет доходность, риск и горизонт, когда выбирает бумаги в портфель;
→ почему одну и ту же акцию можно считать хорошей или плохой в зависимости от сценария.

Ожидания будущей инфляции у респондентов со сбережениями остались на уровне 12,3%.
У респондентов без сбережений показатель вырос заметно - до 14,6% против 13,7% месяцем ранее.
Оценка наблюдаемой инфляции также увеличилась в обеих группах:
• у респондентов со сбережениями - до 13,1%;
• у респондентов без сбережений - до 15,6%.
Доля людей со сбережениями в декабре выросла до 33%, без сбережений - снизилась до 64%.

По данным Росстата, с 2 по 8 декабря индекс потребительских цен вырос на 0,05%, а с начала года - на 5,31%.
Минэкономразвития сообщило, что к 8 декабря годовая инфляция замедлилась до 6,34%.
По месячным данным, за ноябрь рост ИПЦ составил 0,42% против 0,5% в октябре - именно этим показателям ЦБ уделяет больше внимания при принятии решений по ставке.

Рост ожиданий связан с несколькими факторами:
• ожидаемым повышением НДС с 2026 года;
• ростом платежей за ЖКХ (прогноз - в среднем +9,9% в 2026 году);
• сезонным удорожанием плодоовощной продукции;
• ожиданиями повышения акцизов, тарифов и утильсбора;
• нестабильным внешним фоном и ростом кредитования во второй половине 2025 года.
Рост инфляционных ожиданий может усиливать потребительскую активность - люди стремятся больше покупать сейчас, а не откладывать, что само по себе создает дополнительное давление на цены.

24 октября Банк России снизил ключевую ставку до 16,5% - это стало четвертым подряд смягчением политики.
При этом регулятор прямо указывает, что инфляционные ожидания остаются высокими, а рост цен в годовом выражении все еще превышает целевой уровень.
Обновленный прогноз ЦБ предполагает:
• среднюю ключевую ставку 16,4-16,5% до конца 2025 года;
• в 2026 году - диапазон 13-15%;
• инфляцию в 2025 году 6,5-7%, в 2026 году - 4-5%.

Последнее в этом году заседание Банка России по ключевой ставке состоится сегодня 19 декабря. Большинство аналитиков ожидают снижения ставки еще на 50 б.п. - до 16%, но также рассматриваются сценарии сохранения ставки или более сильного снижения.

#ЭкономикаИкризисы

• Почему 2026 год может одновременно быть тяжелым и перспективным и от чего зависит, станет ли он годом потерь или годом возможностей ?
• Как переживать турбулентность без метаний между активами и зачем инвестору регулярность, а не постоянный поиск «лучшего момента».
• Как выстраивать стратегию.
• Как отбирать компании и не раздувать портфель лишними позициями и фильтры против случайных идей.
• Какие ошибки кроме ставки “на всю котлету”, чаще всего приводят к потерям.

→ почему для накоплений важнее активы, которые создают ценность, чем попытка спрятаться в “защитных” инструментах;
→ как небольшие суммы превращаются в систему - сначала привычка, потом масштаб;
→ как связаны доход, эффективность и метрика «рубли за активный час»;
→ почему задачей на год может быть не “удвоить капитал”, а выстроить устойчивый ритм жизни.

В праздничные дни 31 декабря 2025 года, 1–4 января, 7 января и 10–11 января 2026 года торги на рынках Московской биржи проводиться не будут.

При этом 5–6 января и 8–9 января 2026 года торги состоятся на:
•фондовом рынке,
•валютном рынке,
•рынке драгоценных металлов,
•срочном рынке,
•рынке депозитов и кредитов,
•рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ).

На валютном рынке и рынке драгметаллов в эти дни не будут проводиться сделки с расчетами TODAY и валютные свопы с исполнением в день заключения сделки.
Внебиржевые сделки с центральным контрагентом на рынке СПФИ будут доступны, за исключением договоров с обязательствами в рублях.

С 12 января 2026 года Московская биржа вернётся к стандартному режиму торгов.

СПБ Биржа в новогодние праздники будет работать без выходных.
С 30 декабря 2025 года по 11 января 2026 года торги ценными бумагами и расчетными фьючерсами будут идти ежедневно.

График торгов российскими ценными бумагами:
•31 декабря; 1, 2, 3, 4, 7, 10, 11 января — с 10:00 до 23:50 мск;
•30 декабря; 5, 6, 8, 9 января — с 7:00 до 23:50 мск.

При этом расчеты по сделкам на СПБ бирже будут проходить с задержкой:
•сделки 30 декабря - расчеты 5 января;
•сделки 31 декабря – 5 января — расчеты 6 января;
•сделки 6 января - расчеты 8 января;
•сделки 7–8 января - расчеты 9 января;
•сделки 9 января - расчеты 12 января;
•сделки 10–12 января - расчеты 13 января.

Торги расчетными фьючерсами будут идти ежедневно с 10:00 до 00:00 мск, экспирация и исполнение контрактов по стандартному графику инструментов.

Первое - зафиксировать цифры.
Сколько стоит стол, подарки, одежда, поездки, развлечения.
Второе - честно посмотреть на накопления и доходы.
Если денег не хватает, придется либо начинать откладывать заранее, либо сокращать траты.
Важно помнить и про январь: если зарплату или аванс выдали до праздников, это деньги не «на Новый год», а на следующий месяц с его обычными расходами.

Отдельный пункт - резерв.
Даже небольшой «НЗ» на непредвиденные ситуации может спасти бюджет и стать первым шагом к финансовой подушке.

При ключевой ставке 16% заем на праздники быстро превращается в долг с ощутимой переплатой.
Например, кредит ₽50 тыс. на год - это более ₽4,5 тыс. переплаты и ежемесячные платежи, которые будут тянуться до следующего декабря.
Гораздо разумнее распределить эту сумму на год вперед и копить заранее - по ₽4167 в месяц.

– Составить вишлист и не угадывать подарки вслепую.
– Отказаться от лишних покупок и бесполезных мелочей.
– Не покупать специальный наряд «на один вечер», ограничившись аксессуарами.
– Сделать праздничный стол проще - без десятка блюд, которые никто не доест.
– Заменять дорогие подарки впечатлениями или совместными активностями.
– Использовать бесплатные городские мероприятия вместо платных развлечений.
– Встретить Новый год дома, а путешествие перенести на дни после праздников, когда цены ниже.
– Объединяться с друзьями и родственниками: совместные встречи и распределение затрат заметно снижают нагрузку на бюджет.

После 31 декабря жизнь продолжается. Необязательно покупать все, везде и сразу. Спокойствие и план - лучшие инструменты против праздничных финансовых ошибок.

• Почему акции IT-компаний оказались под давлением.
• Как Arenadata проходит сложный год несмотря на слабость сектора.
• Почему системное ПО и работа с данными, это долгосрочный рынок, а отложенный спрос может реализоваться при нормализации макроусловий.
• Как устроена бизнес-модель Arenadata.
• За счет чего компания масштабируется без заемного финансирования и почему отсутствие долга снижает чувствительность к ставке.

→ роль данных и ИИ для крупного бизнеса и госсектора;
→ почему импортозамещение в системном ПО не разовая история, а процесс на годы;
→ какие риски остаются ключевыми и почему они в первую очередь макроэкономические.
И многое другое...

С 1 января страховые пенсии проиндексируют на 7,6%. Стоимость пенсионного коэффициента вырастет до ₽156,76, фиксированная выплата — до ₽9 584,69. Повышение коснется и работающих, и неработающих пенсионеров.
С 1 апреля социальные пенсии вырастут на 6,8%, а с 1 октября военные пенсии — на 4%.

Одновременно увеличатся базовые социальные показатели. Прожиточный минимум составит ₽18 939, МРОТ вырастет до ₽27 093. Эти значения напрямую влияют на пособия, выплаты и зарплаты.

Семьи с двумя и более детьми смогут вернуть часть уплаченного НДФЛ. Налог будет пересчитан по ставке 6% вместо 13%, а разница вернется на налоговый счет.
Право на выплату зависит от дохода семьи и количества детей.
Подать заявление можно будет через «Госуслуги» или Социальный фонд.

С 2026 по 2028 год пройдет эксперимент по добровольному страхованию самозанятых.
При уплате взносов они смогут получать выплаты по больничному.
Размер пособия будет зависеть от выбранной страховой суммы и стажа участия.

Банк России обновил перечень признаков подозрительных операций.
При их выявлении банки смогут приостанавливать переводы на 48 часов.
С 2026 года операции, связанные с банковскими картами, начнут облагаться НДС 22% - речь идет об эквайринге, процессинге и межбанковских комиссиях.

С сентября крупнейшие банки и торговые точки начнут принимать оплату цифровым рублем. Счета будут открываться на платформе Банка России, а доступ через привычные банковские приложения.
Параллельно вводится единый QR-код для платежей через СБП - универсальный формат для оплаты товаров и услуг.

С 1 апреля изменятся требования к сервисам рассрочки: цена товара должна быть такой же, как при оплате сразу, исчезнут скрытые платежи, сократится максимальный срок рассрочки. Крупные суммы будут отражаться в кредитной истории.
С 1 марта онлайн-сервисы не смогут автоматически списывать деньги с карты без согласия пользователя.

Вырастет лимит налогового вычета по продуктам долгосрочных сбережений для родителей до ₽500 тыс. на ребенка.
Полисы инвестиционного страхования жизни перестанут продаваться.
Появится возможность переводить акции и облигации между брокерами через СБП.
Средства на ИИС-3 будут застрахованы от банкротства брокера на сумму до ₽1,4 млн.

С середины ноября до начала декабря средняя максимальная ставка успела вырасти на 0,31 п.п., что стало редким явлением для 2025 года.
Однако теперь динамика развернулась.
Ниже уровня 16% показатель последний раз опускался в первой декаде августа, а с конца февраля 2025 года ставки по вкладам в топ-10 банков держатся ниже ключевой ставки ЦБ.

Исторический максимум средней ставки был зафиксирован во второй декаде декабря 2024 года - 22,28% годовых.

Снижение затронуло все категории вкладов, но сильнее всего на короткие сроки:

•до 3 месяцев — 14,82% (–0,20 п.п.);
•от 3 до 6 месяцев — 15,02% (–0,22 п.п.);
•от 6 месяцев до года — 14,40% (–0,07 п.п.);
•свыше года — 12,37% (–0,05 п.п.).

В расчет включались срочные вклады без дополнительных условий, доступные любому клиенту.

По состоянию на 25 декабря средние максимальные ставки в топ-10 банков составили:

• на 3 месяца - 15,38% (–0,18 п.п. за неделю);
• на 6 месяцев - 14,72% (–0,16 п.п.);
• на 1 год - 13,64% (+0,14 п.п.).

По более широкой выборке из 85 крупнейших банков средние ставки выглядят еще ниже: от 13,15% на месяц до 9,39% на три года.

После заседания Банка России 19 декабря снижение ставок в первую очередь затронуло краткосрочные депозиты - на три и шесть месяцев.
Годовые вклады, напротив, немного прибавили в доходности, в том числе за счет перераспределения максимальных ставок отдельными банками.

Короткие вклады используются банками для оперативного управления ликвидностью, поэтому они быстрее реагируют на изменение ключевой ставки.
Доходность длинных вкладов в большей степени зависит от инфляционных ожиданий и уверенности рынка в продолжении цикла смягчения.

По оценкам финансовых маркетплейсов, в ближайшее время средние максимальные ставки по вкладам будут удерживаться в диапазоне 14,5–15% годовых.
При этом в начале 2026 года число акционных и маркетинговых предложений может сократиться, а корректировка ставок может продолжится без резких движений.

• Сколько капитала нужно, чтобы получать 600 000 ₽ в месяц пассивного дохода ?
• Почему купонные выплаты могут быть “рваными”, даже если портфель большой ?
• Что дает стратегия “работать на портфель”, а не ждать чудо от рынка ?
• Зачем держать портфель 50/50: акции и облигации ?
• Где инвесторы чаще всего ошибаются в расчетах доходности ?

→ зачем держать подушку из шести “прожиточных минимумов” и почему без нее решения всегда нервные;
→ какие принципы спасают от повторения больших ошибок;
→ почему в разные циклы экономики логика выбора меняется;
А также бумаги, которые могут быть интересны в составе портфеля.