📢 Сводка новостей к утру среды 17 сентября

$ - 83,19 /+0,00%
€ - 98,71 /+0,03%
¥ - 11,69 /+0,29%
Нефть - 68,50 /+1,51%
Золото - 3691,4 /+0,04%
Серебро - 42,57 /+0,06%
Биткоин - 117 040 /+1,26%
Цена на газ в Европе ≈ 396,06 за т. м3 /+1,80%

🌟Размещение дополнительных акций ВТБ в ходе допэмиссии состоится только при дисконте в 5–15% к рыночной цене даже при участии якорных инвесторов — Ъ

🌟Минфин перечислил НРД 3,7 млрд руб. для выплаты купона по евробондам "Россия-2043", а также по замещающему эти евробонды выпуску

🌟Россия близка к сокращению добычи нефти из-за атак беспилотников — источники Reuters

🌟Ставка в 8-10% - это то, от чего можно оттолкнуться и «начать дышать на производстве

Официальные курсы ЦБ РФ:

🇨🇳 CNY/RUB = 11.60
🇺🇸 USD/RUB = 82.83
🇪🇺 EUR/RUB = 97.89


Дорогие подписчики, всем продуктивного дня🔥

🙄 Обстановка по доходности разных классов активов с начала 2025 года:

🥇 Золото в рублях +22,05%
🏦 LQDT (фонд ликвидности) +16,30%
🏛 RGBITR (индекс гособлигаций полной доходности) +15,24%
📈 S&P500 +11,81%
🏛 Индекс Мосбиржи полной доходности (дивы + их реинвест) -3,78% (обычный индекс ММВБ -10,52%)
💵 Доллар -28,64%

🗿 Официальная инфляция с начала года всего 4,53%.

Получается, золото в легкую уделало остальные активы 🥂

🪧Индекс гособлигаций Мосбиржи впервые с 25 сентября поднялся выше 116 пунктов

28 октября ✅
Итоги дня: Рынок в плюсе, ЦБ готовится к длительному снижению ставки

📈 Рынки: Российский фондовый рынок вырос, индекс Мосбиржи прибавил 0,71% до 2494 пунктов. Лидерами стали акции транспорта, финансов и электроэнергетики.

🎙️ Ключевая ставка: Глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила, что снижение ключевой ставки будет постепенным и займет весь следующий год. Инфляция вернется к цели 4% только во второй половине 2026 года.

Корпоративные новости:

· Сбер (+2,04%): Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года выросла на 6,5% до 1,3 трлн рублей. Банк скорректировал прогнозы по ряду показателей.
· ЦИАН (+0,49%): Совет директоров рекомендовал выплатить специальные дивиденды за 9 месяцев в размере 104 рубля на акцию.
· Henderson (+2,12%): Выручка сети за 9 месяцев выросла на 18,7%, при этом онлайн-продажи показали рост на 38,2%.
· ТГК-1 (+1,28%): Выработка электроэнергии за 9 месяцев снизилась на 3,9% из-за низкой водности, повлиявшей на ГЭС.
· Fesco (+2,13%): Российский контейнерный рынок за январь-сентябрь сократился на 5,4% на фоне падения импорта и внутренних перевозок.

📉 Курсы: Китайский юань подешевел к рублю на 0,25%.

🟢 Краткий обзор рынка облигаций

Государственные облигации (ОФЗ)

· Рынок в плюсе: Индекс RGBI вырос на 41 п.п. до 117,46. Подавляющее большинство выпусков ОФЗ показало рост.
· Итоги размещения Минфина (12 ноября): Спрос превысил 3,4 трлн руб., было размещено бумаг на 1,86 трлн руб.
· ОФЗ-ПД 26252: Размещено на 164,6 млрд руб., доходность 14,85%.
· ОФЗ-ПК 29028-29029: Спрос сконцентрирован на длинных бумагах (10+ лет). Зафиксированы аномальные заявки от розничных инвесторов.
· План заимствований: Минфин выполнил 73% плана на 4 квартал. Для его выполнения потребуется привлекать в среднем по 176 млрд руб. на аукцион. Объем квартального плана был увеличен до 3,8 трлн руб. в связи с ростом дефицита бюджета.

Корпоративные облигации

· Индекс RUCBCPNS вырос на 8 п.п. до 100,01.
· Анонсированные размещения:
· «МТС»: Успешно разместил выпуск на 17 млрд руб. с плавающим купоном (Ключевая ставка ЦБ + 1,75 п.п.).
· «Яндекс»: Анонсировал размещение бумаг на 20+ млрд руб. с плавающим купоном.
· «Инарктика» и «ДельтаЛизинг»: Также планируют размещения облигаций в ближайшие дни.

Замещающие облигации (в валюте)

· Индекс снизился на 64 п.п. до 105,1.
· Новые выпуски: Компании «Полипласт» и «Лизинговая компания Простые Решения»

👍
Рынок облигаций 17 ноября

· Государственные (ОФЗ): Индекс RGBI вырос до 117,56. Большинство облигаций подешевели. Сильнее всего упали ОФЗ-ПД 26244, 26242, 26224. Выросли в основном облигации с индексацией (ОФЗ-ИН).
· Корпоративные: Индекс RUCBCPNS вырос до 100,18. Несколько компаний объявили о выпуске облигаций:
· «АВТОБАН-ФИНАНС»: 3 млрд ₽ на 2 года, ставка привязана к ключевой.
· «Первый контейнерный терминал»: 7,5 млрд ₽ на 4 года, доходность ~16,97%.
· «ДельтаЛизинг»: 5 млрд ₽ на 3 года, доходность ~18,56%.
· «Балтийский лизинг»: 3 млрд ₽ на 3 года, планируемая доходность ~20,75%.
· Замещающие облигации (в валюте): Индекс упал до 105,26. Две компании объявили о выпуске:
· «Простые Решения»: от $20 млн на 2,5 года, доходность ~14,94%.
· «Совкомфлот»: выпуск в долларах на 4 года, ставка до 7,90%.

👍 Про государственные облигации (ОФЗ):

· Общий индекс гособлигаций немного вырос.
· Торги 21 ноября прошли неоднозначно: больше бумаг подорожали, чем подешевели.
· Самые заметные изменения: одна облигация упала в цене на 0,36%, а другая, наоборот, выросла на 0,56%.

Про корпоративные облигации (облигации компаний):

· Общий индекс корпоративных облигаций тоже немного подрос.
· На этой неделе несколько компаний успешно разместили или планируют разместить свои облигации:
· «Борец Капитал»: привлек 6 млрд рублей. Одна часть облигаций будет приносить доход 18% годовых, а по другой доход будет зависеть от ключевой ставки ЦБ.
· «Газпром Капитал»: привлек 40 млрд рублей. Доходность также привязана к ставке ЦБ.
· «ИКС 5 ФИНАНС»: привлек 26 млрд рублей на 10 лет под 14% годовых.
· «Магнит», «Балтийский лизинг», «Россети», «ГТЛК»: объявили о планах по размещению своих облигаций в ближайшие дни с разной доходностью.

Про другие облигации:

· Индекс так называемых "замещающих" облигаций заметно снизился.
· Компания «Лид Капитал» планирует разместить облигации на очень небольшую сумму.

Если кратко: Рынок облигаций на прошлой неделе был в целом позитивным. Индексы выросли, а компании активно привлекали деньги, предлагая инвесторам разные условия по доходности.

👍Обзор рынка за неделю

Индекс акций Мосбиржи (IMOEX) вырос на 1,04 %;
индекс гособлигаций (RGBI) поднялся на 0,45 %;
индекс корпоративных облигаций (RUCB CP NS) снизился на 0,13 %;
индекс высокодоходных облигаций (RUCB CP B2B3B) упал на 0,99 %;
индекс облигаций с плавающей ставкой (RUFLCB CP) снизился на 0,03 %;
курс юаня к рублю (CNYRUB_TOM) вырос на 4,26 %.
Что происходило на рынках
Акции

Постепенно растут. К концу недели индекс достиг 2739 пунктов — почти дотянулся до «магического» уровня 2740. В целом ситуация похожа на ту, что была весной‑летом этого года.
Гособлигации (ОФЗ) Снова подорожали. Неделя началась с небольшого падения, но в четверг и пятницу цены пошли вверх — помогли хорошие данные по инфляции. Сейчас индекс RGBI достиг 119 пунктов. Раньше этот уровень часто служил «подушкой безопасности» или препятствием для цен. Пока непонятно, что будет дальше. На следующей неделе Центробанк может порадовать рынок из‑за низкой инфляции. Но если его решение не оправдает ожиданий, цены могут упасть.
Корпоративные облигации В отличие от гособлигаций, они не выросли. На рынке нарастает тревога: инвесторы боятся, что компании не смогут вернуть долги. Проблемы некоторых фирм (например, «Делимобиля») и строгие оценки рейтинговых агентств (в том числе в отношении «М.Видео», ТГК‑14 и др.) усиливают беспокойство.
Высокодоходные облигации (ВДО) Вторая неделя подряд их активно продают — инвесторы нервничают. Однако к концу недели часть бумаг начали выкупать обратно. Есть вероятность, что до Нового года случится ещё один дефолт (когда компания не может выплатить долги). Но рынок уже готовится к новогоднему росту цен.
Облигации с плавающей ставкой (флоатеры) Их цены резко упали. Возможно, причина в том, что Мосбиржа изменила способ расчёта их доходности. Инвесторы обнаружили, что доходность снизилась на 2–4 % без видимых причин, и начали продавать бумаги.
Юань Отскочил от минимальных значений, но в целом валюта пока снижается. Ближайшие дни покажут, сохранится ли эта тенденция.
Что ждать на следующей неделе?
Главное событие — заседание Центробанка 19 декабря.
Для гособлигаций дальнейший рост без хороших новостей маловероятен.
Юань уже немного вырос.
Корпоративные облигации и ВДО могут подготовиться к новогоднему росту цен, но пока для этого рано.

👍 ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 1 ПО 12 ЯНВАРЯ СОСТАВИЛА 1,26% (ЗА ВЕСЬ ЯНВАРЬ 2025Г БЫЛО 1,23%) - РОССТАТ

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 12 ЯНВАРЯ УСКОРИЛАСЬ ДО 6,27% С 5,98% НА 22 ДЕКАБРЯ

👍 Обзор долгового рынка на 03.02.2026

Российский рынок ОФЗ
Во вторник рынок сохранял стабильность на фоне отсутствия значимых событий. Кривая доходности ОФЗ с фиксированным купоном незначительно сместилась вниз, ценовой индекс гособлигаций остался на уровне 116,6 п. Рынок, по оценкам, достиг точки равновесия в условиях повышенной неопределенности, однако баланс остается хрупким — новые данные по инфляции могут повлиять на ожидания по ключевой ставке.

Минфин РФ анонсировал аукционы по размещению ОФЗ на 4 февраля (два выпуска: ОФЗ-ПД 26253 и 26251). Ожидается ограниченный спрос.

Корпоративные облигации

· ХК Металлоинвест (рейтинг АА+) разместит облигации с переменным купоном 05.02.2026. Спред к ключевой ставке — 185 б.п., дисконтная маржа — 204 б.п. Новый выпуск не предлагает премии к вторичному рынку.
· РЖД (рейтинг ААА) откроет книгу заявок 05.02.2026 по выпуску в юанях со ставкой купона не выше 8,0% (доходность к погашению — до 8,30%). Это первый юаневый выпуск РЖД, он предлагает премию к существующим юаневым облигациям.

Глобальный рынок
Доходность 10-летних американских гособлигаций выросла до 4,29% после выхода сильных данных по производственной активности в США.

Ключевые индикаторы

· Ключевая ставка ЦБ РФ: 16,00%
· Доходность ОФЗ 10Y: 14,47%
· Индекс гособлигаций RGBI: 116,6 (без изменений за день)

Ближайшие события

· 05.02.2026: размещение облигаций ХК Металлоинвест, открытие книги РЖД.
· В ближайшие дни ожидаются погашения и оферты по выпускам ДОМ.РФ, Газпром Капитала, Совкомбанка и других.

👍 Рынок акций
📊 Какие компании растут по-настоящему, несмотря на трудности?

Сейчас в России бизнесу непросто: санкции, дорогой рубль, высокие налоги и расходы. В таких условиях важно видеть не просто рост цен, а реальное расширение бизнеса. Мы посмотрели на рост выручки компаний за последний год с поправкой на инфляцию.

Вывод: даже сейчас есть компании, которые показывают устойчивый рост.

Лидеры роста:

· Промомед, Ozon, Селигдар. Они растут не только из-за цен, а за счёт увеличения производства и расширения бизнеса.

Крупные и устойчивые:

· Яндекс, ЕвроТранс, Мать и дитя. Их бизнес-модели сильны и позволяют расти в сложной обстановке. Например, «Мать и дитя» прогнозирует рост выручки на 20–23% к 2026 году.

Потребительский сектор (магазины):

· Лента, X5, Магнит, HENDERSON показывают умеренный, но стабильный рост. Они увеличивают выручку, открывая новые магазины, привлекая покупателей и улучшая доставку.

Промышленность, финансы, инфраструктура: Рост здесь меньше, но всё же есть. Например, Т-Технологии активно выдают кредиты, а сельхоз и металлургические компании наращивают выпуск.

Почему это важно? В нынешних условиях даже рост выручки на 8–12% с учётом инфляции — отличный показатель. Он говорит о качестве и устойчивости бизнеса. Глядя на перспективы до 2026 года, стоит выбирать компании с надёжной моделью и потенциалом, не обращая внимания на краткосрочные колебания.

Для меня этот анализ — отправная точка для выбора надёжных растущих компаний. Сейчас мне особенно интересны: Промомед, ЕвроТранс, Яндекс, НоваБев, Т-Технологии, Озон-Фарма и Хэндерсон.