Сегодня на рынке красотища.
Еще минус 2 - 3% по куче бумаг. Магнит вообще прекрасен, минус 8,7% за день. Уже ниже 6500 за акцию.
В целом с пика по моех рынок сполз на 10%. Хороший выпуск пара.

Как увижу, что падения потихоньку замедляются + после заседания ЦБ ближайшего (7 июня), начну часть позиций увеличивать.

Забавное наблюдение, которое я вижу из года в год по части своих клиентов.

Когда рынок сильно вырастает, все хорошо и все спокойно, небольшая часть клиентов перестают пользоваться подпиской.
Аргументация: "Мой портфель хорошо вырос, потому - что я молодец, поэтому подписка мне больше не нужна"

Но они же сразу возвращаются обратно в подписку при вот таких вот выпусках пара, понимая, что исходник результата хорошего - подписка.
Это не случайность, это закономерность за последние 5 лет.

Мой внутренний маркер того, что скоро коррекция)

Слава яйцам, ставку оставили на 16%

Опа. США ввели таки санкции на НКЦ и на Мосбиржу.

Дата врядли была выбрана случайно. У нас как раз сегодня праздник + неторговый день😂

С 13 числа торги долларом и евро проводиться не будут на мосбирже.

Не думаю, что нас ждет прям паник сейл.
Может 3-5% по всему рынку.

Но важнее, что в итоге будет с конвертацией валют дальше.
Наблюдаем за действиями ЦБ, что сказать

Думаю, гляну, что в цифра банке по курсу бакса/евро сейчас.

Полчаса назад было 90 за бакс и 98 за евро 😂
Валютная паника в выходной день она такая, не щадит никого

А так, в целом этот момент (санкции на НКЦ) когда - то должен был наступить.

Ждали же еще в прошлом году, помните?)

В общем, нас ебут, а мы крепчаем.
Привычная атмосфера последних лет)

IPO Всеинструменты.

Понятно, что клиенты подписки точно знают мое мнение насчет участия, но я хочу написать и тут. В публичном канале.

Во - первых, я как и писал - очень круто, что в условиях еще более мелкого рынка чем раньше, компании делают IPO.
Это и рынку хорошо и спрос есть (что очень важно!).

Во - вторых, Виктор Кузнецов в плане предпринимательства фигура значимая и очень интересная. На уровне с Владимиром Седовым.
От себя лично очень советую посмотреть с ним разные интервью. Даже если вы не занимаетесь предпринимательством, кайфанете от глубины мыслей и размаха.

Но мы же здесь не про это?
А про взгляд инвестора, на участие IPO. Так?

Поэтому сухо по цифрам.
Параметры 2023:
Выручка 133 млрд
Опер прибыль 7 млрд
EBITDA 10 млрд
Чистая прибыль 3,8 млрд
Чистый долг (с арендой) 20 млрд

При этом оценка 105 млрд.
А это 27 прибылей. Это очень много, даже учитывая темпы роста.
Оценка компании e-commerce на уровне полноценной it - компании, которой ВИ не является.

Плюс важно. Это IPO, это по сути cash-out.
Это не плохо, это вполне понятно, что мажоритарий решил спустя почти 2 десятилетия пахоты порадовать себя деньгами.

Другой вопрос для нас, что эта продажа доли не идет на развитие.
Т.е долг компании то все равно будет расти, чтобы обеспечивать заявленный уровень роста компании.

Поэтому и получается, что оценка очень высокая. И смысла залетать туда мне, как частному инвестору - сейчас нет.

В общем приводя все это к одному предложению, для тех, кому абсолютно лень читать, что я написал выше:
Я не участвую. Посмотрю, как отторгуются после выхода на биржу + первый публичный квартал.

НАБИУЛЛИНА: ОСНОВНЫМ ПРЕДМЕТОМ ОБСУЖДЕНИЯ НА СОВЕТЕ ДИРЕКТОРОВ ЦБ В ИЮЛЕ БУДЕТ ШАГ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ

Ожидание хуже события. Просто поднимите уже ставку, если хотите поднять. А то все стращения и разговоры.
Да и давайте сразу, по мужицки. Впилите 19-20% ключевую, чего мелочиться.
Депозитчики обрадуются.

Несколько мыслей, по всему происходящему. Опять лонгстори.

Да, ставка, набившая оскомину за последние месяцы.
Страшно даже не само поднятие, а длина периода, сколько эта высокая ставка у нас есть.

Ставкой пытаются регулировать инфляцию, это вы везде читали.
Вот только проблема в том, что у нас инфляция предложения.

Простыми словами. Растет себестоимость товаров + издержки бизнеса и не растет предложение товаров.
Внутри издержек бизнеса куча составляющих. Тут тебе и оплата труда и закупка и налоги и так далее.
И эта инфляция ставкой никак не поменяется.

Второй момент, это предложение.
Чтобы было больше предложения, его надо создавать.
Чтобы создавать больше предложения, предприниматели должны увеличивать объем оказываемых услуг/товаров.

А для этого нужен кто? Мистер капитал.
Для микро, малого и среднего бизнеса стоимость кредитов сейчас под 30% годовых, в среднем.

И тут варианта 2. Бизнес не берет кредиты, не расширяется. Предложение не растет, цены наоборот.

И здесь еще добавляют огонька хорошие доходности по депозитам. Потому - что зачем вообще расширять бизнес, если можно держать оборотку на депозитах, потому - что это приносит больше, чем операционная часть бизнеса?

Вариант 2. Бизнес все таки кредитуется, под конские условия, но что дальше?
Более высокая стоимость этого кредита будет переложена на покупателя. Она снова выше.

И получается очень интересная штука.
Что чем выше будет ставка - тем (с задержкой, конечно, но все равно) больше придется поднимать цены, чтобы бизнес смог прожить. Кто не сможет поднять цены, будет либо работать в 0, либо минус и в итоге закрываться.

Чем дольше такой период, тем больше микро, малого и среднего бизнеса просто помрет. Закроется.
Меньше бизнеса - меньше предложения , что дальше с ценами будет, понятно?)

Каждый понедельник, примерно 5 - 6 часов у меня уходит на планирование задач.
Причем не своих. А задач сотрудников.

И так, как у меня по сути 3 направления бизнеса, в каждом работают свои команды (с минимальным пересечением), то я наглядно вижу разницу в плане сотрудников.
Поэтому поделюсь болью и одновременно способом вырасти в деньгах в долгосроке, если вы не фрилансер/предприниматель, а работаете в командах.

Приходите в начале недели к руководителю с готовым списком задач, как вы это видите.
Со словами "Посмотри, пожалуйста, мои задачи, надо ли что - то откорректировать/добавить?"

Причем задачи должны быть внятно описаны, понятен итоговый результат и прикинуты сроки.
А не просто "Работаю с документами", например.

Вы даже не представляете, сколько головной боли у руководителя сразу будет убрано, потому - что хотя бы одному сотруднику не придется лично ставить задачи/планировать неделю, а только надо дать корректировки.

Например в Финмонстре у меня так. Абсолютно вся команда настолько умнички, что вся планерка по понедельникам на всю неделю занимает 40 минут созвона на 8-рых. Потому - что все знают что делать, знают в какие сроки. Сами.

А вот в автомобильном проекте пока, к сожалению, не так.
И там приходится пол дня убивать на расстановку задач, потом еще корректировки и по кругу. И меня от интерфейса Asana уже начинает тошинить. рефлекс, прям)

Короче. Снятие таких вот головняков с руководителя, очень выгодно выделяет вас среди всего коллектива.
При вменяемом руководителе это путь к постепенному росту, внутри компании)

Ну что и ожидалось.
Ставка ЦБ 18%.

Но интереснее то, что ЦБ практически открытым текстом сказал, что готов будет и еще повысить ставку.

Время, когда каждый, открывший депозит уже профессиональный инвестор, продолжается как минимум до конца этого года.

О практике в инвестициях, с учетом новой ставки. Что теперь делать рядовому инвестору?

*опять длинный пост, ленивым задницам можно не читать*

Базово может казаться, что депозит сейчас - лучшее решение.
Даже среди тех, кто в рынке не первый год возникают вопросы: " А зачем покупать акции, если депозит дает больше"

Как и писал в прошлых постах, я такое прекрасно понимаю.
И в рамках этого и возможно следующего года депозит с немалой вероятностью будет доходнее рынка акций)

Но есть нюансы.

Как бы я делал? Как бы раскидывал капитал?

▪️Инструменты с фиксированной доходностью.
Я бы использовал 3 инструмента, в разных пропорциях.
1. Да, 2 - 3 месячные депозиты, особенно если есть жирные условия.
2. Фонды ликвидности, тот же LQDT (ВИМ ликвидность). Потому если сильно упрощать, мы покупаем ставку ЦБ.
3. Облигации флоатеры (с плавающей ставкой). + 1,3 -1,5% к ставке ЦБ

▪️Покупка акций.
Не всех, разумеется.
Во - первых это должен быть сам по себе крепкий бизнес, который может переживать и кризисные времена и времена высокой ставки или падения спроса.
Поэтому никаких там Сегежа, Аэрофлотов и прочих Cамолетов (да, девелоперов я сейчас тоже не планирую покупать)

Во - вторых. Доля таких покупок, конечно будет меньше, чем год назад.
Условно 30% от каждого пополнения пойдет в покупки акций. Годом ранее это было >50%.

Поймите одно. Период высокой ставки тоже закончится. Ничто не вечно под луной.
И все, что сейчас происходит, формирует отложенный спрос на активы. В том числе и на акции.

Поэтому если не смотреть горизонтом одного года, а хотя - бы двух/трех лет, я однозначно продолжу покупать акции. Любой из вариантов для акций неплох. И инфляция и снижение ставки.
Да на самом деле я и сейчас их покупаю. Последние покупки были меньше двух недель назад)

Как только будет плато по поднятию ставки, либо даже намеки на снижение, это моментально на рынке акций будет отражаться.
И если к этому моменту вы будете все еще в депозитах, то разворот упустить очень легко)

Ну и целая отдельная история - материальные активы. Туда я продолжу инвестировать МНОГО.
Но туда вход рядовому инвестору сложнее, поэтому в этот пост не включаю.

Тем временем уже август на исходе.
Наш рынок, в виде индекса (moex), сделал с начала года минус 9,4%, не считая дивов.

В целом, учитывая картину и ситуацию - это еще даже неплохо 😂

Делитесь, как у вас в инвестиционных портфелях дела?

Вообще, вот такую мысль вам хочу подкинуть.

Раньше, когда я только начинал путь в рынке (а это 2013-й год), всегда казалось, что чем больше я сделаю сделок, чем больше движений смогу поймать - тем больше заработаю.

Последние несколько лет у меня в среднем 11 - 13 сделок в год.
Это если мы про акции говорим.

С одной стороны, это жутко скучно. Никакого драйва, адреналина, азарта и бабочек в животе. Постоянные, повторяющиеся действия.
И будь я сейчас новичком, на текущем рынке я бы хотел выжимать максимум, делая гигантское количество сделок.

С другой стороны эта скукота приносит результат в портфель, причем с минимальными затратами сил/времени.
Потому - что на управление портфелем + отчеты/показатели эмитентов у меня уходит сейчас 2 - 3 часа в неделю. Максимум.


Получается в какой - то момент я пришел к этой мечте многих.
Когда ты не тратишь на портфель кучу времени, а при этом результаты хорошие)
Ну и всякие там картинки, где инвестор лежит с ноутом у моря (это вообще самое тупое, что можно сделать), а бабосик капает.

В целом рецепт, в моем случае оказался прост. Всего - то надо было вьебывать 13 лет, каждый день просиживая глаза за рынком 😂

Когда ты давно на рынке и это не твое хобби, а твоя работа, то рано или поздно ты за всеми этими графиками и цифрами начинаешь видеть закономерности.

Вот и сейчас.
Даже если не брать никакие новости, то с начала августа из рынка выпускают нерезидентов.

Это видно и по тому, что произошло с валютой (и как резво уехал бакс и евро в момент обмена активами)

Вы же не думаете, что деньги, которые пришли за заблокированные активы взялись из воздуха?

Чтобы вы их получили, нерезов надо было повыпускать.

Рубли нерезам нахер не сдались, им валюта нужна.
Раньше мы бы увидели все по объемам в валюте на споте.
Сейчас объем в моменте не увидеть, увы.

Но даже уже по курсу видно, что бегут огромными объемами из РФ без оглядки.

Да и потому - что на рынке происходит, в целом тоже.

Вопрос, конечно, какой объем будут выпускать.
Ибо валютная компонтента у нас влияет на большую боль ЦБ - инфляцию)

Ощущения тех, кто зашел на российский рынок пару месяцев назад.

Дневник впечатлений, так сказать 😂

Сегежа будет делать допэмиссию.
Сегодня вышли новости. Детали допэмиссии будут в Сентябре.

Все, как я и писал в в марте этого года.
Никакой магии и гадании на шаре.
Это было видно исходя из финансового положения компании.

Ожидаемо Сегежа валится, на этих новостях.
Минус 24% за день. Красиво.

Надеюсь все из вас из нее вышли, еще когда я про это писал.

Я из Сегежи вышел год назад, в сентябре.
По 5,588 рубля за акцию.

Клиенты подписки тоже.

Ставка ЦБ - 19%

Но важно даже не это.
ЦБ прямым текстом говорит что ставку могут поднять еще, на следующем заседании. Это 25 октября.

Короче говоря вместо того, чтобы сразу поставить 20, поставили 19, чтобы еще нагнать в пути.
Становится интересно, куда сможем по значению ставки дойти.

И где (а это самое важное), будет окончание цикла поднятия ставки.
Как только риторика у ЦБ поменяется, увидите, как на это отреагирует рынок)