🏦🏦🏦 Как банки остались устойчивыми на фоне ухудшения финансового положения бизнеса

📊 «Несмотря на начавшийся цикл снижения ключевой ставки, в 2025 году российским банкам пришлось работать в жестких денежно-кредитных условиях. Охладилось кредитование, сократился платежеспособный спрос на заемные средства, начал системно расти кредитный риск. Ухудшился доступ к ликвидности, хотя небольшой структурный профицит в секторе сохранялся. Тем не менее активы сектора продолжили расти, превысив 200 трлн рублей, а чистая прибыль по итогам года лишь немного снизилась по сравнению с прошлогодним рекордом».

❓Означает ли это, что банковский сектор безупречно устойчив к стрессам, или мы имеем дело с отсрочкой отражения потерь? А самое главное, как «тяжелое наследие» 2025 года скажется на системе в 2026-м?

👉 Узнаете из новой статьи управляющего директора по валидации «Эксперт РА» Юрия Беликова в Forbes

ЧИТАЕМ ЗДЕСЬ

#медиа
#банки

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

⚡️ Регулятор определился с уровнями кредитного качества для цифровых финансовых активов (ЦФА), которые будут доступны неквалифицированным инвесторам.

📊 Так, в соответствии с рейтинговой шкалой «Эксперт РА», установлены следующие уровни:

🔴«ruAA-» по национальной шкале для «сложных» ЦФА, доходность которых зависит от меняющихся рыночных показателей:

• уровня инфляции;
• курса иностранной валюты;
• цены драгоценных металлов, нефти или акций;
• ключевой ставки Банка России;
• ставки RUONIA или депозитных ставок овернайт;
• биржевых индексов;
• кривой доходности гособлигаций.

Примеры таких активов: ЦФА, выпускаемые компанией «А7» на платформе «Токеон», привязанные к курсу валют (доллар США, юань) или к индексу RUGOLD (стоимость золота); ЦФА, выпускаемые АО «Альфа-банк» на платформе «А-Токен», привязанные к стоимости определенных выпусков ОФЗ.

🔴«ruA+» или «ruAAA.sf» по национальной шкале для «простых» ЦФА:

• с заранее известной (фиксированной) доходностью («ruA+»);
• для ЦФА, являющихся «цифровой оболочкой» обычных облигаций с предсказуемой доходностью («ruAAA.sf», если у облигаций нет кредитного рейтинга).

Примеры таких активов: ЦФА с фиксированной доходностью ГТЛК.

🏦 Первоисточник новости ЗДЕСЬ
🏦 Указание Банка России от 23 сентября 2025 г. № 7176-У, регулирующее ЦФА, находится ЗДЕСЬ

ЦИФРЫ. В обращении на начало 2026 г. находилось ЦФА на общую сумму 690 млрд руб. (+150% к 2025 г.) В феврале 2026 г. было выпущено 192 ЦФА (по данным Cbonds).

#важно
#регулирование
#ЦФА

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

📊 Рейтинговые действия за 03.04.2026:

🆕 Облигации РУСАЛ серии БО-001Р-16 присвоен ruA+ 03.04.2026
🆕 Облигации Газпром капитал серии БО-003Р-24 присвоен ожидаемый ruAAA(EXP) 03.04.2026
🔖 ООО «Степлайф» верифицирован, продолжает соответствовать SB 03.04.2026
✔️ АКБ "АБСОЛЮТ БАНК" (ПАО) подтвержден ruA- Стабильный 03.04.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

⚙️⚙️⚙️⚙️95,8% вкладов физлиц в марте были короткими – на срок от 1 до 6 мес. (по данным платформы «Финуслуги»). Из них трехмесячные составили 56,7%.

🗳 Сроком на 1 год было размещено только 3,2% депозитов. На сроки от года до 3 лет – около 4%.

Почему это происходит и что мешает вкладчикам размещать свои деньги в банках на более длительные периоды времени? Объясняет ведущий аналитик по банковским рейтингам «Эксперт РА» Евгений Романов:

🔴 «Доминирование краткосрочных вкладов объясняется ожиданиями участниками банковского рынка по дальнейшему снижению ключевой ставки, поскольку не в интересах банков фиксировать надолго высокую стоимость пассивов. Вкладчики, в свою очередь, предпочитают получать более высокую ставку, пусть и на более короткий срок, сохраняя при этом опцию оперативного управления личными финансами. Текущая структура фондирования с концентрацией на коротких сроках ограничивает банки в «длинных» пассивах, что замедляет снижение ставок по кредитам, вынуждая банки закладывать премию за процентный риск. Долгосрочные продукты (в первую очередь, рыночная ипотека) дешевеют медленнее из-за дефицита стабильных ресурсов срочностью 1-3 года. Возврат к сбалансированной структуре вкладов возможен на этапе, когда рынок не просто будет ожидать дальнейшего снижения ключевой ставки, а воспримет тренд как устойчивый, а макроэкономическую среду как предсказуемую».

🏦 По данным ЦБ, еще в феврале 2026 г. доля вкладов сроками до 6 мес. составляла только около 40% от общего объема.
В 2023 г. вкладчики чаще выбирали депозиты длиной от полугода до года.

ЦИФРЫ. По состоянию на конец февраля 2026 г., на депозитах в банках находилось порядка 65 трлн руб., 25,5 трлн руб. были размещены на короткие сроки

#детали
#банки
#вклады

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴В пятницу, 3 апреля, группа депутатов и сенаторов внесла в Госдуму законопроект, предусматривающий несколько существенных изменений в наше действующее профильное законодательство.

Какие законы предлагается скорректировать:

• Федеральный закон от 13.07.2015 №222-ФЗ «О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации»
• статью 76-1 Федерального закона от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»

🔖Какие изменения планируется внести:

1️⃣ Создать институт непубличных кредитных рейтингов.

Что это: присвоение кредитных рейтингов, «информация о которых предоставляется лицам, определенным договором об осуществлении рейтинговых действий (например, акционерам, кредиторам, ключевым контрагентам), и не распространяется среди неограниченного круга лиц».

Зачем: чтобы бенефициары рейтингуемых лиц могли получать объективную оценку своей компании и использовать эту информацию для повышения эффективности бизнеса; чтобы их контрагенты могли взвешенно принимать инвестиционные и хозяйственные решения; чтобы при этом рейтингуемые лица минимизировали санкционные риски.

Как будет использоваться: для «внутренних» целей или адресных сделок. В регуляторных целях применяться не будут.

Нюанс: непубличный рейтинг может быть раскрыт после его отзыва в связи с прекращением действия договора на оказание рейтинговых услуг.

2️⃣ Закрепить законодательно понятие ожидаемых кредитных рейтингов для облигаций и некоторых видов ЦФА.

Что это: оценка кредитного риска финансовых инструментов до начала их размещения, которая проводится на основе проектов эмиссионной документации.

Зачем: чтобы «легализовать» давно сложившуюся практику, учитывая ее значимость для рынка

Как будет использоваться: инвесторами в информационных целях для принятия взвешенных решений до выпуска финансового инструмента.

3️⃣ Закрепить законодательно понятие и статус кредитного рейтинга «под наблюдением».

Что это: действие агентства, сигнализирующее о высокой вероятности совершения рейтингового действия в отношении объекта рейтинга в течение ближайших месяцев.

Зачем: чтобы унифицировать подходы разных агентств к порядку принятия решения о присвоении и снятии статуса кредитного рейтинга «под наблюдением». В частности, предлагается ограничить сроки действия этого статуса – не более 3 месяцев со дня его присвоения.

4️⃣ Усовершенствовать процедуру апелляции при осуществлении рейтинговых действий.

Что это: включение в порядок осуществления рейтингового действия возможность подачи апелляции как членом рейтингового комитета, так и рейтингуемым лицом. Предлагается также установить, что до рассмотрения апелляций кредитный рейтинг не считается присвоенным, и унифицировать сроки проведения процедур.

Зачем: чтобы исключить возможность негативного влияния на рынок выраженного мнения кредитного рейтингового агентства в случае допущенной ошибки.

5️⃣ Дополнить перечень обстоятельств, свидетельствующих о конфликте интересов, фактом совершения сделки с рейтингуемым лицом или заключения договора, являющимся производным финансовым инструментом, базисным активом по которому является финансовый инструмент или имущество рейтингуемого лица или лица, осуществляющего контроль над ним или оказывающего значительное влияние на него.

Что это: если речь, например, идет о сделке с ЦФА на золото, совершаемой каким-либо из участников рейтингового процесса со стороны агентства в отношении компании-производителя продукции из золота, которая является базовым активом этого ЦФА, то это может быть признано конфликтом интересов.

Зачем: для усиления контроля в области борьбы с конфликтами интересов в рейтинговом процессе.

📆 Авторы законопроекта предлагают установить для рейтинговых агентств срок в 180 дней после официального опубликования закона (в случае его принятия), чтобы привести деятельность в соответствие новым нормам.

#важно
#законодательство
#рейтинговое_агентство

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

📊 Рейтинговые действия за 06.04.2026:

✔️ ООО "АЛОР+" подтвержден ruAA Стабильный 06.04.2026
✔️ АО "АЛЬФА-БАНК" подтвержден ruAA+ Позитивный 06.04.2026
✔️ Облигации Альфа-Банк (2 выпуска) подтвержден ruAA+ 06.04.2026
✔️ Облигации Альфа-Банк субординированные (5 выпусков) подтвержден ruA+ 06.04.2026
🆕 Облигации ПКО ПКБ (3 выпуска) присвоен ruA- 06.04.2026
⬆️ ООО "ОЗОН КАПИТАЛ" повышен ruA Стабильный 06.04.2026
⬇️ Облигации Нижегородская область (3 выпуска) понижен ruA 06.04.2026
✔️ ПАО "РОССЕТИ" подтвержден ruAAA Стабильный 06.04.2026
❌ Облигации Селектел серии 001Р-04R отозван в связи с погашением 06.04.2026
✔️ Облигации Россети (26 выпусков) подтвержден ruAAA 06.04.2026
⬇️ Нижегородская область понижен ruA Стабильный 06.04.2026
⬆️ АО БАНК СИНАРА повышен ruBB+ Стабильный 06.04.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

📊 Рейтинговые действия за 07.04.2026:

✔️ ПАО "СЕВЕРСТАЛЬ" подтвержден ruAAA Стабильный 07.04.2026
⬆️ АО "БАЛАНС СТРАХОВАНИЕ" повышен ruAA- Стабильный 07.04.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

📊 Главный экономист «Эксперт РА» побывал на подкасте у известного блогера, автора телеграм-канала «Манька Аблигация» (его зеркало в MAX) и образовательной программы об облигациях, частного инвестора с 25-летним стажем Александра Рыбина.

Для чего вообще приглашают в гости экономистов? Конечно, чтобы поговорить о перспективах по ключевой ставке, курсу доллара и стоимости нефти – потому что это классическая база экономики в целом.

💬 «Типичный вопрос клиента private: «Что купить, что продать, сколько будет доллар, какая будет ставка»», - иронизирует Рыбин. Но если копнуть глубже, становится очевидно - привычная логика больше не работает напрямую:

«У нас сейчас театр тот же, а спектакль другой, - говорит Антон Табах. - Если в прошлом году был бенефис Центрального банка, и ключевым вопросом был вопрос ставки, то сейчас эта тема переведена в разряд детских утренников: все знают, что происходит, ужасов нашего городка там нет, а основная битва сейчас вокруг бюджета, принципов его наполнения и резервирования, а это производные от внешней торговли, ситуации в нефтянке и так далее».

Используя разнообразный инструментарий – научное построение моделей, карты Таро, кофейную гущу и руны, - наш главный экономист прогнозирует:

🔑 «Если не будет сильных позитивных или негативных шоков за это время, если все будет идти как идет, то скорее всего в конце года мы увидим 12% по ключу. Если рассматривать отклонения в ту или иную сторону, то это скорее 11,5, чем 13,5%.
💵 Что касается доллара, то скорее всего с учетом всех обстоятельств средний курс этого года будет примерно таким же, как и в 2025-м. А в конце года мы будем на уровне 85-87, может быть, где-то подскакивая за 90, но не на трехзначных цифрах».

📺 Весь разговор – очень интересный, насыщенный и полный полезной информации для инвесторов, - можно посмотреть на канале Александра Рыбина в VK Video, вот ЗДЕСЬ

#медиа
#макроэкономика

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

⚙️⚙️⚙️⚙️Застройщикам могут разрешить переносить эскроу-счета из одного банка в другой – при смене кредитора проекта (при рефинансировании кредита). Законопроект уже рассматривается в Госдуме.

🏦 Сейчас девелопер привязан к одному банку, выдавшему средства на строительство, и не может рефинансировать по более низким ставкам долг, ставший обременительным. Хотя это стало бы значительным облегчением процентной нагрузки для многих участников рынка: если в марте прошлого года стоимость финансирования рассчитывалась исходя из «ключа» в 21%, то в этом году – из 15%.

📊 Старший директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Дмитрий Сергиенко смотрит вглубь:

«Законодательная инициатива по возможной замене банка кредитора и держателя эскроу счетов скорее направлена на точечную модернизацию законодательной базы, нежели на какое-то серьезное переформатирование отрасли. Конкуренция между банками, возможно, немного усилится, но в целом большинство банков предлагают схожие условия застройщикам. Маловероятно, что застройщики и банки в ходе реализации девелоперского проекта захотят «менять коней на переправе». Для нового банка-кредитора вхождение в уже реализуемый проект - более сложная задача по сравнению с вхождением в проект на начальном этапе. Банку в таком случае нужно проанализировать не только финансовую состоятельность проекта, но и также провести due diligence уже выполненных работ».

Риски инициативы:

🔴Банки могут повысить предельную стоимость проектного финансирования, закладываясь и под возможный уход клиента, и под новые сделки, где придется нести расходы на экспертизу и оценку новостройки.

🔴Кроме этого, возможность многократно рефинансировать долг может привести к его неконтролируемому росту, в результате чего застройщик обанкротится, а банки-кредиторы останутся с запредельным объемом невыплаченного долга.

🔴 Также перевод счета эскроу в другой банк должен быть согласован с владельцем счета, что потребует заключения дополнительного соглашения с каждым дольщиком – а это может оказаться технически неисполнимой задачей, особенно в крупных строительных проектах.

#детали
#строительство
#банки

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram