🧡 «На выпуски секьюритизации оказывает негативное влияние не размер ключевой ставки, а тенденция по ее увеличению, поскольку для реализации выпуска требуется время, за которое доходность первоначально отобранных базовых активов может оказаться недостаточной для того, чтобы разместить облигации рыночным инвесторам. Ожидаем, что стабилизация ключевой ставки или переход к ее снижению дадут новый импульс рынку секьюритизации», –

«Потребительские кредиты отличаются более высокой доходностью по сравнению с ипотечными кредитами, что позволяет делать выпуски даже в ситуации высоких ставок. В отношении высокодиверсифицированных пулов потребкредитов хорошо работают методы оценки на основе исторической статистики. Однако для того, чтобы объем таких выпусков стал соизмерим с объемом ипотечных выпусков «Дом.РФ», требуются изменения в законодательстве, которые давали бы таким бумагам аналогичные преференции, а также стандартизация раскрытия данных по портфелям базовых активов и ликвидность, которая, например, может быть обеспечена включением в ломбардный список ЦБ при наивысшем уровне рейтинга», – Павел Кашицын, «Эксперт РА».

🧡 Мотивы выходить на рынок России у дружественных эмитентов есть. В первую очередь, его значительная емкость по сравнению с локальными рынками. Кроме того, это могут быть проекты международного сотрудничества, для которых нужно именно рублевое финансирование.

«Ранее регулятор ужесточил ограничения на кредитование заемщиков с высокой долговой нагрузкой, речь идет о макропруденциальных лимитах. Теперь банки отклоняют примерно половину заявок на кредиты. Ставки значительно выросли, но текущий их уровень – не предел. В декабре мы ожидаем очередное повышение, средний прогноз – примерно плюс 2 процентных пункта. Ставки по розничным кредитам пойдут далее вверх. И в первую очередь это скажется даже не на номинальных цифрах, а на полной стоимости кредитов (ПСК). При этом банки стараются установить номинальную ставку пониже и дополучить прибыль за счет аналогов комиссионного дохода, например, за счет услуги снижения ставки за единовременный платеж при оформлении кредитов.
📈 Вместе с тем рост просрочки уже достаточно устойчиво наблюдается в сегменте кредитных карт. А утилизация лимитов по ним в ряде случаев замещает оформление новых потребительских займов, по которым клиенты получают отказы. По всем другим розничным продуктам рост просрочки на горизонте нескольких месяцев очень вероятен. Сейчас, согласно статистике из разных источников, как минимум каждая вторая заявка на потребительский кредит уходит на отказ. Основная причина – это закредитованность и высокий уровень платежей относительно доходов заемщика».

«Вторая администрация Трампа скорее всего сохранит вектор на смягчение бюджетно-налоговой политики и усиление протекционистских мер. Обещанные избирателям снижение налогов и новые тарифы должны удивить своим размахом. Не все заявленные меры будут реализованы полностью, но экономический курс США практически на всех направлениях существенно изменится минимум на ближайшие 4 года».

💰 Крупные игроки уже несколько лет развивают смежные сегменты: менее маржинальные продукты качественным клиентам, коллекторский бизнес, комиссионные продукты, различные партнерства с банками в рамках монетизации «больших данных» и привлечения качественного отказного трафика. Реформа рынка усилит его консолидацию вокруг диверсифицированных финтех-холдингов».

🧡 «Ипотечный рынок действительно переживает нелегкие времена. После отмены основной льготной программы субсидирования в середине 2024 года выдачи ипотечных кредитов заметно снизились, а высокие ставки, скорее всего, будут способствовать дальнейшему сужению этого сегмента рынка. Поддержку рыночным выдачам будут оказывать сохраняющийся высокий спрос граждан на улучшение жилищных условий и ожидания нормализации ставок в долгосрочной перспективе. Вместе с тем траектория ключевой ставки Банка России сейчас направлена в сторону повышения, что нельзя назвать хорошей новостью для тех, кто рассматривает покупку жилья в ипотеку», -

«После окончания общей льготной программы на фоне растущих ставок значительную поддержку ипотечному рынку оказывали «Семейная ипотека» и прочие адресные программы. Однако у большинства банков лимиты по семейной ипотеке исчерпаны, что отразится на объемах выдач до конца года. Ставка же по рыночным ипотечным кредитам сейчас находится практически на заградительном уровне, и большинство потенциальных покупателей пока занимают выжидательную позицию, на рынке сохраняются отдельные сделки и по действующим высоким ставкам, однако такие клиенты, как правило, используют ипотеку для расширения уже имеющейся жилплощади или планируют досрочное погашение задолженности»,

«Для нас большая честь быть среди флагманов аналитического контента второй год подряд. В прошлом году мы впервые получили эту почетную награду и сегодня подтверждаем свое звание, это особенно ценно. Благодарим всех, кто за нас голосовал, и всех, кто использует нашу аналитику непосредственно в работе, для нас это лучшая благодарность. Спасибо CBonds. Отдельные слова благодарности я адресую большой и дружной команде «Эксперт РА», которая на протяжении всего года упорно трудилась, чтобы предоставлять рынку актуальную и своевременную аналитику. Коллеги, эта награда – заслуга каждого из вас, вы - лучшие!»

«Прошлая наша победа послужила дополнительной мотивацией для нас, стимулом работать еще лучше. Уже в этом году мы увеличили объемы выпускаемой аналитики на 30%. Изучайте рынок с нами, подписывайтесь на наш Телеграм-канал и получайте лучшую аналитику на финансовом рынке в режиме онлайн!».

🧡 «В прогнозах финансового результата банков в 2024 году, которые делались в конце прошлого года, ошиблись все: и рыночные аналитики, и представители регулятора. Ожидалось замедление темпов генерации прибыли раза в полтора-два. В действительности за девять месяцев 2024 года банковский сектор заработал 2,99 трлн руб. чистой прибыли (на 12% больше, чем за аналогичный период прошлого года) и идет на новый исторический годовой рекорд».