#MTSS
МТС так себе отчитался за 4й квартал
Рост выручки год к году 4%, Adjusted OIBDA 1%
Роста почти нет и в целом бизнес телекомов стагнирует под давлением мессенджеров
Чистый долг за год вырос на 47 млрд руб (9% от капитализации); таким образом, несмотря на хорошую див доходность (15%+), доходность денежного потока всего 7% (по сути компания выплачивала дивиденды в долг и долго так делать не сможет)
Guidance на 2020 также без роста - выручка +3%, ЕБИТДА flat, capex тоже примерно flat
Из хорошего что МТС запустил выкуп акций на 15 млрд руб (де факто аналог дивиденда), но это не меняет общей картины
При стагнирующей ЕБИТДА и доходности денежного потока около 7% ожидаемая доходность от инвестиций в компанию тоже около 7%, ничего привлекательного в этом мы не видим
МТС так себе отчитался за 4й квартал
Рост выручки год к году 4%, Adjusted OIBDA 1%
Роста почти нет и в целом бизнес телекомов стагнирует под давлением мессенджеров
Чистый долг за год вырос на 47 млрд руб (9% от капитализации); таким образом, несмотря на хорошую див доходность (15%+), доходность денежного потока всего 7% (по сути компания выплачивала дивиденды в долг и долго так делать не сможет)
Guidance на 2020 также без роста - выручка +3%, ЕБИТДА flat, capex тоже примерно flat
Из хорошего что МТС запустил выкуп акций на 15 млрд руб (де факто аналог дивиденда), но это не меняет общей картины
При стагнирующей ЕБИТДА и доходности денежного потока около 7% ожидаемая доходность от инвестиций в компанию тоже около 7%, ничего привлекательного в этом мы не видим
#MTSS
МТС так себе отчитались по результатам 1го квартала и пересмотрели прогнозы на 2020 г. в сторону снижения
Выручка +8.9%
OIBDA +1.6%
Чистый долг +4 млрд. руб. (0.5% от капитализации)
Обновленный Guidance 2020:
прирост выручки от 0% до 3%
прирост OIBDA от -2% до 0%
Среди влияющих факторов - закрытие магазинов на карантине, снижение доходов от роуминга, вероятное ухудшение кредитного портфеля в МТС Банке
Из плюсов - компания по-прежнему сохраняет неплохую дивидендную доходность (ожидание на 2020 28 руб. дивидендов + 7.6 руб. на акцию на выкуп итого 35.6, что дает около 10.6% агрегированную доходность)
МТС так себе отчитались по результатам 1го квартала и пересмотрели прогнозы на 2020 г. в сторону снижения
Выручка +8.9%
OIBDA +1.6%
Чистый долг +4 млрд. руб. (0.5% от капитализации)
Обновленный Guidance 2020:
прирост выручки от 0% до 3%
прирост OIBDA от -2% до 0%
Среди влияющих факторов - закрытие магазинов на карантине, снижение доходов от роуминга, вероятное ухудшение кредитного портфеля в МТС Банке
Из плюсов - компания по-прежнему сохраняет неплохую дивидендную доходность (ожидание на 2020 28 руб. дивидендов + 7.6 руб. на акцию на выкуп итого 35.6, что дает около 10.6% агрегированную доходность)