Если вдруг интересно, еще summary свежего интервью с идеями нашего друга и участника последнего мастермайнда Антона Куликова (хороший спец. по облигациям)
https://telegra.ph/Kulikov-06-04-06-03
ОФЗ снижались, корпы росли — рассинхрон от навеса
Минфина. Антон ждёт ралли в сентябре-октябре
(приток 1,3 трлн), прогноз ставки на 2,5% жёстче
ЦБ: дек.2026 — 13%, дек.2027 — 10,5%.
📈 Сценарии по длинным ОФЗ:
• базовый 24% без плеча (+7-10% с плечом)
• позитивный (СВО↓, ставка \u003c10%) до 46%
• минимум 18% даже при доходности 14%
⭐️ Фавориты Куликова:
• ID Collect — 24-25% (BBB-, по фундаменту лучше)
• АФК Система 14-й выпуск (премия от организаторов)
• Полипласт 18% (инвестпроект под 2027)
• Борец 18-18.5% (госакционер + рефинанс в сентябре)
• Замещайки Полипласта: 20% эквив. в рублях
• Домодедово 17% USD (квази-госриск, A-)
🚨 Из чата:
Самолёт — рассрочки уже 11% → проходит
АПРИ — ждут МСФО за июнь
Евротранс — баланс выправляется, риск дефолта может пройти
Ойл Ресурс — «очень рискованная инвестиция»
https://telegra.ph/Kulikov-06-04-06-03
ОФЗ снижались, корпы росли — рассинхрон от навеса
Минфина. Антон ждёт ралли в сентябре-октябре
(приток 1,3 трлн), прогноз ставки на 2,5% жёстче
ЦБ: дек.2026 — 13%, дек.2027 — 10,5%.
📈 Сценарии по длинным ОФЗ:
• базовый 24% без плеча (+7-10% с плечом)
• позитивный (СВО↓, ставка \u003c10%) до 46%
• минимум 18% даже при доходности 14%
⭐️ Фавориты Куликова:
• ID Collect — 24-25% (BBB-, по фундаменту лучше)
• АФК Система 14-й выпуск (премия от организаторов)
• Полипласт 18% (инвестпроект под 2027)
• Борец 18-18.5% (госакционер + рефинанс в сентябре)
• Замещайки Полипласта: 20% эквив. в рублях
• Домодедово 17% USD (квази-госриск, A-)
🚨 Из чата:
Самолёт — рассрочки уже 11% → проходит
АПРИ — ждут МСФО за июнь
Евротранс — баланс выправляется, риск дефолта может пройти
Ойл Ресурс — «очень рискованная инвестиция»
Telegraph
Что сейчас делать с облигациями: интервью Антона Куликова (БКС)
4 июня 2026 в эфире БКС Мир инвестиций — ведущий Максим Шейн и Антон Куликов, руководитель направления анализа долгового рынка БКС. Сорок пять минут плотно про облигационный рынок: почему ОФЗ и корпоративные облигации разъехались, какой прогноз по ставке…
❤26👍13
На всякий случай - сейчас создали группу-клон нашей, куда добавили всех нас/вас, это мошенники 👆
👍39
#RENI
Ренессанс Страхование на этой неделе отменил дивиденды на 3.3 млрд руб. и вместо этого сказал, что проведет buyback в большем объеме - на 5 млрд руб. и погасит до 10% акций (т.к. акции слишком дешевые)
В статье выясняем хорошо ли это, какие плюсы и минусы
Спойлер - скорее хорошо, т.к. и правда компания с ROE около 20% стала торговаться дешевле book value, выкупать акции - выгодно; также погашение акций дает положительный эффект на прибыль на акцию (на развитых рынках такое бы сразу привело к переоценке наверх; у нас же рынок изначально больше смотрел на дивиденды и медленно на такое реагирует); buyback более налогово выгоден по сравнению с дивидендами
Главное чтобы и правда произошло погашение и в заявленном объеме
В целом конечно хотелось бы чтобы на рос. рынке больше эмитентов прибегали к погашению казначейских пакетов (много кто сидят на них как коты на сметане или иногда раздают менеджменту, не всегда корректным образом проводя через финансовую отчетность, в итоге эти пакеты льются в рынок)
https://telegra.ph/RENI-buyback-vs-dividends-06-04
Ренессанс Страхование на этой неделе отменил дивиденды на 3.3 млрд руб. и вместо этого сказал, что проведет buyback в большем объеме - на 5 млрд руб. и погасит до 10% акций (т.к. акции слишком дешевые)
В статье выясняем хорошо ли это, какие плюсы и минусы
Спойлер - скорее хорошо, т.к. и правда компания с ROE около 20% стала торговаться дешевле book value, выкупать акции - выгодно; также погашение акций дает положительный эффект на прибыль на акцию (на развитых рынках такое бы сразу привело к переоценке наверх; у нас же рынок изначально больше смотрел на дивиденды и медленно на такое реагирует); buyback более налогово выгоден по сравнению с дивидендами
Главное чтобы и правда произошло погашение и в заявленном объеме
В целом конечно хотелось бы чтобы на рос. рынке больше эмитентов прибегали к погашению казначейских пакетов (много кто сидят на них как коты на сметане или иногда раздают менеджменту, не всегда корректным образом проводя через финансовую отчетность, в итоге эти пакеты льются в рынок)
https://telegra.ph/RENI-buyback-vs-dividends-06-04
👍33❤7
#weekly
Рос. портфель на неделе вырос на +2.0%, против индекса Мосбиржи -0.2% – портфель акций двигался вместе с рынком, значительно поддержала валютная позиция
Российский рынок продолжает быть в апатии.
Индекс Мосбиржи рос в начале недели по следующим факторам:
- Рубль ослаблялся на фоне новостей об увеличении чистых покупок валюты ЦБ
- Цены на нефть росли на сообщениях о том, что Иран прекращает переговоры с США и планирует полностью перекрыть Ормузский пролив
- Инвесторы, вероятно, ждали позитивных новостей с ПМЭФ, который проходил со среды по субботу
Однако к концу недели рынок растерял весь рост, потому что рубль стабилизировался на новых выросших уровнях, цены на нефть скорректировались к значениям начала недели на фоне договоренности Израиля и Ливана о перемирии, а позитива на ПМЭФ, скорее, не было
Рубль ослаблялся на фоне небольшого роста цен на нефть – Brent +0.2% за неделю, Urals +0.3%. Основное давление на курс оказывали внутренние факторы:
- Чистые покупки валюты ЦБ на внутреннем рынке составят эквивалент 5.28 млрд руб. в день против 1.18 млрд руб. месяцем ранее (РБК)
- 6.0 трлн рублей составил дефицит бюджета РФ за первые пять месяцев 2026 года, против 3.0 трлн рублей годом ранее
Продолжаем следить за отчетностями:
Сегежа негативно отчиталась за 2026 q1:
- Выручка -29% г/г
- EBITDA -90.2% г/г
- Рентабельность по EBITDA 1.2% сократилась с 8.6% годом ранее
- Чистый убыток увеличился на 14.8% г/г до 7.8 млрд руб
- Чистый долг увеличился на 7.9 млрд руб (11.9% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM -81.3x
Фосагро слабо отчиталась за 2026 q1:
- Выручка -17.5% г/г
- EBITDA -44% г/г
- Чистая прибыль -99.5% г/г
- Рентабельность по EBITDA 20.8% сократилась по сравнению с 30.6% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг увеличился на 2.2 млрд рублей от предыдущего отчета (0.3% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 7.4x
Транснефть (прив) отчиталась за 2026 q1:
- Выручка -0.1% г/г
- EBITDA -2.4% г/г
- Чистая прибыль -8.6% г/г
- Рентабельность по EBITDA 42.9% сократилась по сравнению с 43.9% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг сократился на 36.8 млрд рублей от предыдущего отчета (3.6% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 1.6x
АФК Система неплохо отчиталась за 2026 q1:
- Выручка +2.6% г/г
- EBITDA +32.1% г/г
- Рентабельность по EBITDA 36.7% увеличилась с 28.5% годом ранее
- Консолидированный чистый долг сократился на 107.9 млрд руб (92.0% от капитализации)
- Чистый долг корп. центра увеличился на 15.1 млрд руб (12.9% от капитализации) до 383.3 млрд руб (327% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM: 4.6x
Также на неделе в эфире БКС обсудили снижение рынка к минимумам года и разобрали перспективы отдельных акций, запись доступна в YouTube, RuTube и ВК
________
US Рынок на неделе корректировался на фоне распродажи акций производителей чипов после слабой отчетности Broadcom и роста опасений относительно дальнейшего развития ИИ-рынка. Дополнительное давление оказали сильные данные по занятости в США, которые увеличили вероятность повышения ставок ФРС и/или сохранения их на высоком уровне на более длительный срок
(US Leaders -1.5% за неделю, Global Commodities -8.3%, Trending Ideas -7.2%, S&P 500 -2.6%)
Рос. портфель на неделе вырос на +2.0%, против индекса Мосбиржи -0.2% – портфель акций двигался вместе с рынком, значительно поддержала валютная позиция
Российский рынок продолжает быть в апатии.
Индекс Мосбиржи рос в начале недели по следующим факторам:
- Рубль ослаблялся на фоне новостей об увеличении чистых покупок валюты ЦБ
- Цены на нефть росли на сообщениях о том, что Иран прекращает переговоры с США и планирует полностью перекрыть Ормузский пролив
- Инвесторы, вероятно, ждали позитивных новостей с ПМЭФ, который проходил со среды по субботу
Однако к концу недели рынок растерял весь рост, потому что рубль стабилизировался на новых выросших уровнях, цены на нефть скорректировались к значениям начала недели на фоне договоренности Израиля и Ливана о перемирии, а позитива на ПМЭФ, скорее, не было
Рубль ослаблялся на фоне небольшого роста цен на нефть – Brent +0.2% за неделю, Urals +0.3%. Основное давление на курс оказывали внутренние факторы:
- Чистые покупки валюты ЦБ на внутреннем рынке составят эквивалент 5.28 млрд руб. в день против 1.18 млрд руб. месяцем ранее (РБК)
- 6.0 трлн рублей составил дефицит бюджета РФ за первые пять месяцев 2026 года, против 3.0 трлн рублей годом ранее
Продолжаем следить за отчетностями:
Сегежа негативно отчиталась за 2026 q1:
- Выручка -29% г/г
- EBITDA -90.2% г/г
- Рентабельность по EBITDA 1.2% сократилась с 8.6% годом ранее
- Чистый убыток увеличился на 14.8% г/г до 7.8 млрд руб
- Чистый долг увеличился на 7.9 млрд руб (11.9% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM -81.3x
Фосагро слабо отчиталась за 2026 q1:
- Выручка -17.5% г/г
- EBITDA -44% г/г
- Чистая прибыль -99.5% г/г
- Рентабельность по EBITDA 20.8% сократилась по сравнению с 30.6% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг увеличился на 2.2 млрд рублей от предыдущего отчета (0.3% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 7.4x
Транснефть (прив) отчиталась за 2026 q1:
- Выручка -0.1% г/г
- EBITDA -2.4% г/г
- Чистая прибыль -8.6% г/г
- Рентабельность по EBITDA 42.9% сократилась по сравнению с 43.9% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг сократился на 36.8 млрд рублей от предыдущего отчета (3.6% от капитализации)
- EV/EBITDA мультипликатор равен 1.6x
АФК Система неплохо отчиталась за 2026 q1:
- Выручка +2.6% г/г
- EBITDA +32.1% г/г
- Рентабельность по EBITDA 36.7% увеличилась с 28.5% годом ранее
- Консолидированный чистый долг сократился на 107.9 млрд руб (92.0% от капитализации)
- Чистый долг корп. центра увеличился на 15.1 млрд руб (12.9% от капитализации) до 383.3 млрд руб (327% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM: 4.6x
Также на неделе в эфире БКС обсудили снижение рынка к минимумам года и разобрали перспективы отдельных акций, запись доступна в YouTube, RuTube и ВК
________
US Рынок на неделе корректировался на фоне распродажи акций производителей чипов после слабой отчетности Broadcom и роста опасений относительно дальнейшего развития ИИ-рынка. Дополнительное давление оказали сильные данные по занятости в США, которые увеличили вероятность повышения ставок ФРС и/или сохранения их на высоком уровне на более длительный срок
(US Leaders -1.5% за неделю, Global Commodities -8.3%, Trending Ideas -7.2%, S&P 500 -2.6%)
👍20❤8
По случаю дня рождения Тимофея Мартынова (а также если вам интересно почитать что обсуждалось на ПМЭФе) - резюме его понедельничного эфира
https://telegra.ph/Martynov-PMEF-06-08-06-08
https://telegra.ph/Martynov-PMEF-06-08-06-08
Telegraph
Итоги ПМЭФ 2026: для инвестиций в РФ не видно будущего (стрим Тима Мартынова)
Тим Мартынов (канал Tim Martynov) провёл свой антикризисный понедельный эфир по итогам ПМЭФ-2026. Главный фрейм-метафора всего эфира: «мы пассажиры падающего самолёта, доступ в кабину пилота закрыт для всех — даже для первых лиц компаний». Ниже — основные…
1👍45
#UGOLD #AFLT
Если вдруг интересно, вот еще summary свежего эфира Орловского (в том числе обсуждают валюту - в июле-августе продажи должны уйти а покупки остаться), также затронули Астру и ЮГК, Самолет, Сбер и Газпром
https://telegra.ph/RBC-Astra-Orlovsky-06-11-06-11
По ЮГК вообще интересная картина конечно что снова никто не пришел на аукцион и теперь будет наоборот на повышение от мин. цены он идти
Кажется не прямо логичным, в частности:
- проводить аукцион и параллельно обсуждать потенциальное повышение налогов на отрасль
- проводить аукцион и параллельно на ПМЭФе вообще практически не слова не говорить про стабилизацию курса, регуляторную и денежно-кредитную предсказуемость и т.п.; интересный и неожиданный завирусившийся видос Тимофей записал на эту тему 😳)
Такими темпами никто конечно активы покупать не будет 🤷♂️
Выглядит как будто наоборот чуть ли не минимизируется стоимость покупки актива, при этом и при текущей цене он стоит 5.7x LTM EBITDA, делать в нем на мой взгляд тоже нечего
(Как и с Аэрофлотом, завлекающим как будто бы высоким дивидендом, но при этом публикующим максимально негативный Q1)
Если вдруг интересно, вот еще summary свежего эфира Орловского (в том числе обсуждают валюту - в июле-августе продажи должны уйти а покупки остаться), также затронули Астру и ЮГК, Самолет, Сбер и Газпром
https://telegra.ph/RBC-Astra-Orlovsky-06-11-06-11
По ЮГК вообще интересная картина конечно что снова никто не пришел на аукцион и теперь будет наоборот на повышение от мин. цены он идти
Кажется не прямо логичным, в частности:
- проводить аукцион и параллельно обсуждать потенциальное повышение налогов на отрасль
- проводить аукцион и параллельно на ПМЭФе вообще практически не слова не говорить про стабилизацию курса, регуляторную и денежно-кредитную предсказуемость и т.п.; интересный и неожиданный завирусившийся видос Тимофей записал на эту тему 😳)
Такими темпами никто конечно активы покупать не будет 🤷♂️
Выглядит как будто наоборот чуть ли не минимизируется стоимость покупки актива, при этом и при текущей цене он стоит 5.7x LTM EBITDA, делать в нем на мой взгляд тоже нечего
(Как и с Аэрофлотом, завлекающим как будто бы высоким дивидендом, но при этом публикующим максимально негативный Q1)
👍27❤2
Предложения_по_улучшению_информационного_раскрытия_M&A_сделок.pdf
200.4 KB
M&A
Если вдруг интересно, некоторое время следим за нарушениями публичных компаний в сфере слияний и поглощений; много писали здесь об этом и говорили на конференциях), когда публичная компания по завышенным ценам приобретает другие компании, иногда и у связанных сторон (а иногда возможно и получает cash-back от стороны продавца, который уже не делится с минорами)
Если брать мировую практику, то там работает по-другому - есть отдельное регулирование M&A сделок, по каждой сделке должны раскрываться: наличие конфликта интересов, финансовые показатели и отчетность цели, про-форма отчетность объединенной компании, независимое заключение о справедливости условий сделки, анализ потенциального эффекта сделки на прибыль на акцию и другие показатели;
у инвесторов есть возможность прийти в суд и оспорить условия сделки (в т.ч. пригласив другого независимого оценщика), проходят адекватные разбирательства, и поэтому большинство сделок проходят по разумным ценам.
кроме того понятны члены совета директоров компаний, они чувствуют свою фидуциарную ответственность
У нас к сожалению такого нет :(
В том числе поэтому часто встречаются вопиющие кейсы разрушения стоимости через M&A
В этой связи мы сформировали предложения о том как модифицировать законодательство, чтобы навести порядок в этой области, в том числе направляли его коллегам из Мосбиржи для передачи в ЦБ
Вчера получили можно сказать ответ в СМИ :(
ЦБ не видит необходимости в дополнительных требованиях к эмитентам по раскрытию информации о сделках M&A. По мнению регулятора, инвестор уже информирован о факте сделки (Интерфакс)
(возможно есть дела поважнее, например зарегулировать финансовых блогеров)
В целом если честно, инвестировать на рынке где завтра любая компания может вывести стоимость через M&A связанной с акционерами компании по завышенной цене, страшновато
Будем признательны за распространение информации, поднятие важности проблемы 👆
Если вдруг интересно, некоторое время следим за нарушениями публичных компаний в сфере слияний и поглощений; много писали здесь об этом и говорили на конференциях), когда публичная компания по завышенным ценам приобретает другие компании, иногда и у связанных сторон (а иногда возможно и получает cash-back от стороны продавца, который уже не делится с минорами)
Если брать мировую практику, то там работает по-другому - есть отдельное регулирование M&A сделок, по каждой сделке должны раскрываться: наличие конфликта интересов, финансовые показатели и отчетность цели, про-форма отчетность объединенной компании, независимое заключение о справедливости условий сделки, анализ потенциального эффекта сделки на прибыль на акцию и другие показатели;
у инвесторов есть возможность прийти в суд и оспорить условия сделки (в т.ч. пригласив другого независимого оценщика), проходят адекватные разбирательства, и поэтому большинство сделок проходят по разумным ценам.
кроме того понятны члены совета директоров компаний, они чувствуют свою фидуциарную ответственность
У нас к сожалению такого нет :(
В том числе поэтому часто встречаются вопиющие кейсы разрушения стоимости через M&A
В этой связи мы сформировали предложения о том как модифицировать законодательство, чтобы навести порядок в этой области, в том числе направляли его коллегам из Мосбиржи для передачи в ЦБ
Вчера получили можно сказать ответ в СМИ :(
ЦБ не видит необходимости в дополнительных требованиях к эмитентам по раскрытию информации о сделках M&A. По мнению регулятора, инвестор уже информирован о факте сделки (Интерфакс)
В целом если честно, инвестировать на рынке где завтра любая компания может вывести стоимость через M&A связанной с акционерами компании по завышенной цене, страшновато
Будем признательны за распространение информации, поднятие важности проблемы 👆
2👍72❤22
Наши друзья из InvestFuture организовали подборку, согласились поучаствовать/надеемся что может быть полезным, не судите строго!
➖ InvestFuture — медиа Киры Юхтенко. Всегда держат руку на пульсе в темах про экономику, финансы и не только.
🎁 Сегодня БЕСПЛАТНО делятся таблицей, которая за пару кликов покажет слабые места в портфеле и подборкой корпоративных бумаг, на которые стоит обратить внимание в этом месяце.
➖ PRObonds | Иволга Капитал — канал разумного инвестора Андрея Хохрина. О рынке ВДО: идеи, аналитика рисков, прогноз возможных дефолтов, разбор портфелей и реальных сделок от опытной команды Иволга Капитал.
➖ Лапша Медиа — разбор фейков, актуальная информация о мошенниках, выявление ИИ и дипфейков. Еще здесь можно проверить информацию на достоверность и стать фактчекером. Присоединяйтесь к Лапша Медиа уже сейчас!
➖ Дмитрий Толстяков | Инвестиции и жизнь — канал консультанта по личным финансам и инвестициям, который сам получает 300+ тысяч рублей пассивного дохода в месяц и рассказывает, как это делать. Автор пишет про психологию инвестиций, делится лайфхаками и подборками, ведет публичный портфель для своих дочерей.
➖ Канал Усиленных Инвестиций их основателя Кирилла Кузнецова: управляют с хорошей доходностью несколько млрд руб на фондовых рынках (несколько сотен млн руб собственный капитал). Пишут про идеи в акциях, облигациях и валюте.
Строят ИТ платформу анализа облигаций, ведения портфелей и тестирования автоматизированных стратегий.
➖ InvestFuture — медиа Киры Юхтенко. Всегда держат руку на пульсе в темах про экономику, финансы и не только.
🎁 Сегодня БЕСПЛАТНО делятся таблицей, которая за пару кликов покажет слабые места в портфеле и подборкой корпоративных бумаг, на которые стоит обратить внимание в этом месяце.
➖ PRObonds | Иволга Капитал — канал разумного инвестора Андрея Хохрина. О рынке ВДО: идеи, аналитика рисков, прогноз возможных дефолтов, разбор портфелей и реальных сделок от опытной команды Иволга Капитал.
➖ Лапша Медиа — разбор фейков, актуальная информация о мошенниках, выявление ИИ и дипфейков. Еще здесь можно проверить информацию на достоверность и стать фактчекером. Присоединяйтесь к Лапша Медиа уже сейчас!
➖ Дмитрий Толстяков | Инвестиции и жизнь — канал консультанта по личным финансам и инвестициям, который сам получает 300+ тысяч рублей пассивного дохода в месяц и рассказывает, как это делать. Автор пишет про психологию инвестиций, делится лайфхаками и подборками, ведет публичный портфель для своих дочерей.
➖ Канал Усиленных Инвестиций их основателя Кирилла Кузнецова: управляют с хорошей доходностью несколько млрд руб на фондовых рынках (несколько сотен млн руб собственный капитал). Пишут про идеи в акциях, облигациях и валюте.
Строят ИТ платформу анализа облигаций, ведения портфелей и тестирования автоматизированных стратегий.
#weekly
Российский рынок продолжил снижение.
Индекс Мосбиржи на неделе снижался на фоне заявлений Пескова о сомнении в возможности договариваться с Киевом из-за его действий. Добавляли негатива новости о сложностях с поставками топлива на юге России из-за роста воздушных атак. Также негативно инвесторы реагировали на новость о том, что в сенат США поступил законопроект о санкциях против России
Дополнительно создавали давление на рынок нефтяники, которые снижались сильнее рынка: цены на нефть снижались после заявлений Трампа о договоренности с Ираном о завершении войны
Рос. портфель на неделе снизился (-4.5%) – портфель акций почти не изменился против снижения рынка, надавила на результат валютная позиция. Рубль укреплялся, несмотря на снижение цен на нефть: Brent -8.4%, Urals -9.7% за неделю.
На неделе СБЕР хорошо отчитался по результатам по РПБУ за май 2026 года:
- Чистый процентный доход +34.1% г/г
- Чистый комиссионный доход -2.8% г/г
- Операционные расходы +13.5% г/г
- Чистая прибыль +20.5% г/г
- Кредиты юридическим лицам -0.9%
- Кредиты физическим лицам +0.9%
- Средства юридических лиц +2.3%
- Средства физических лиц -1.1%
- P/E LTM: 3.9х
Также на неделе провели вебинар для подписчиков закрытого канала, обсудили мысли по рос. рынку и рублю, последние слухи по рос. компаниям, а также представили новые возможности портала по анализу иностранных рынков и идеи на них
______
US рынок немного восстанавливался на неделе на фоне позитива вокруг IPO SpaceX и сигналов о возможном скором мироном урегулировании между США и Ираном
(US Leaders -1.4% за неделю, Global Commodities flat, Trending Ideas +2.3%, S&P 500 +0.6%)
Российский рынок продолжил снижение.
Индекс Мосбиржи на неделе снижался на фоне заявлений Пескова о сомнении в возможности договариваться с Киевом из-за его действий. Добавляли негатива новости о сложностях с поставками топлива на юге России из-за роста воздушных атак. Также негативно инвесторы реагировали на новость о том, что в сенат США поступил законопроект о санкциях против России
Дополнительно создавали давление на рынок нефтяники, которые снижались сильнее рынка: цены на нефть снижались после заявлений Трампа о договоренности с Ираном о завершении войны
Рос. портфель на неделе снизился (-4.5%) – портфель акций почти не изменился против снижения рынка, надавила на результат валютная позиция. Рубль укреплялся, несмотря на снижение цен на нефть: Brent -8.4%, Urals -9.7% за неделю.
На неделе СБЕР хорошо отчитался по результатам по РПБУ за май 2026 года:
- Чистый процентный доход +34.1% г/г
- Чистый комиссионный доход -2.8% г/г
- Операционные расходы +13.5% г/г
- Чистая прибыль +20.5% г/г
- Кредиты юридическим лицам -0.9%
- Кредиты физическим лицам +0.9%
- Средства юридических лиц +2.3%
- Средства физических лиц -1.1%
- P/E LTM: 3.9х
Также на неделе провели вебинар для подписчиков закрытого канала, обсудили мысли по рос. рынку и рублю, последние слухи по рос. компаниям, а также представили новые возможности портала по анализу иностранных рынков и идеи на них
______
US рынок немного восстанавливался на неделе на фоне позитива вокруг IPO SpaceX и сигналов о возможном скором мироном урегулировании между США и Ираном
(US Leaders -1.4% за неделю, Global Commodities flat, Trending Ideas +2.3%, S&P 500 +0.6%)
👍7
и нам пора бы 👆
P.S. нефть несколько снижается на новостях
P.S. нефть несколько снижается на новостях
❤6👍5
Forwarded from MarketTwits
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🔥🇮🇷#иран #геополитика
Иранское государственное телевидение объявило о мирном соглашении между США и Ираном.
Высший совет национальной безопасности Ирана скоро выступит с официальным заявлением по соглашению о прекращении огня с США — FARS
Иранское государственное телевидение объявило о мирном соглашении между США и Ираном.
Высший совет национальной безопасности Ирана скоро выступит с официальным заявлением по соглашению о прекращении огня с США — FARS
❤12👍7
Если вдруг кому интересно, в мире тоже есть инвестиционные мастермайнды (позаимстовали у нас формат :)
Вот например только что прошедший
https://telegra.ph/AllIn-Pitch-06-14-06-14
Вообще есть интересные идеи по иностранным акциям (Казахстан, Узбекистан, США, мир) с учетом всего происходящего там и тут
Как считаете, провести ли мастермайнд по иностранным акциям?
Кого пригласить если да?
Вот например только что прошедший
https://telegra.ph/AllIn-Pitch-06-14-06-14
Вообще есть интересные идеи по иностранным акциям (Казахстан, Узбекистан, США, мир) с учетом всего происходящего там и тут
Как считаете, провести ли мастермайнд по иностранным акциям?
Кого пригласить если да?
👍48❤16
Пригласили на эфир РБК сегодня (в 21.05 буду с нашим хорошим знакомым Д. Бабичем - подключайтесь) 👆
В том числе попросили мнение по IPO Инкаб Холдинг, справочно собрал его тут:
Снижающийся по выручке бизнес (выручка 2025: -18% г/г) выходит по дорогой оценке (EV/EBITDA 13.9x);
(еще и 1.5 млрд руб. проблемной дебиторской задолженности передано связанной стороне)
Участвовать не планируем 🙅♂️
Чуть более подробный обзор компании/IPO
https://telegra.ph/Inkab-IPO-06-15-06-15
В том числе попросили мнение по IPO Инкаб Холдинг, справочно собрал его тут:
Снижающийся по выручке бизнес (выручка 2025: -18% г/г) выходит по дорогой оценке (EV/EBITDA 13.9x);
(еще и 1.5 млрд руб. проблемной дебиторской задолженности передано связанной стороне)
Участвовать не планируем 🙅♂️
Чуть более подробный обзор компании/IPO
https://telegra.ph/Inkab-IPO-06-15-06-15
👍20
Баланс валютных потоков с июля может сдвинуться в сторону большего давления на рубль на фоне факторов:
1. Минфин, вероятно, сохранит высокий объем покупок валюты по бюджетному правилу на уровне 9-11 млрд руб в день (обычно отыгрывает цены на нефть с лагом в 2-3 месяца)
2. ЦБ с высокой вероятностью перейдет от продаж к покупкам валюты
Сейчас ЦБ зеркалирует операции ФНБ и продает валюту на 4.62 млрд руб в день. С июля расчет будет пересмотрен по итогам чистого инвестирования ФНБ за 2026 H1 (объем будет опубликован в конце июня)
Важно – считается не общая динамика ФНБ, а новые размещения минус возвраты и погашения в ФНБ
По уже опубликованным сообщениям Минфина за первые месяцы 2026 года видно, что возвраты в ФНБ заметно превышали новые размещения. Самый крупный раскрытый фактор – майский досрочный возврат ВЭБ.РФ в ФНБ на 386.8 млрд руб.
Если июнь не даст сопоставимого нового размещения ФНБ на сотни млрд руб, итоговое чистое инвестирование за 2026 H1, скорее всего, останется отрицательным.
В таком случае ЦБ может перейти от текущих продаж валюты к покупкам – индикативно 400 млрд руб. отрицательного чистого инвестирования / около 130 торговых дней 2026 H2 = около 3 млрд руб. в день
То есть баланс может измениться так, что ЦБ в рамках зеркалирования перевернется из продаж 4.62 млрд руб валюты в день в покупки ~3 млрд руб в день
3. Более низкая нефть уменьшает предложение валюты
РФ экспортирует ~7 млн баррелей нефти в сутки. Каждое снижение цен нефти на $10 за баррель формирует $70 млн в день потерь выручки или около 5 млрд руб в день
Средняя цена нефти Brent в мае была $103 за баррель, текущая цена: $83 за баррель, соответственно грубо - снижение предложение нефтегазовой валютной выручки на рос. рынке 10 млрд руб в день
Итого, с июля индикативно в базовом сценарии:
- Минфин покупает валюту на ~10 млрд руб в день, ЦБ покупает валюту на 3 млрд руб, т.е. общий спрос регулятора повышается с текущих 5.3 млрд руб в день до 13 млрд руб на 7.7 млрд руб
- Предложение валютной выручки сокращается на 10 млрд руб в день
Соответственно совокупный баланс валютных потоков может ухудшиться для рубля на ~17.7 млрд руб в день (или 2.8% от среднедневного оборота spot-рынка валюты в мае - около 626 млрд руб в день)
Даже если эффект в ~2.8% от дневного spot-оборота не выглядит большим, важна его регулярность, ежедневный дисбаланс - не в пользу рубля
1. Минфин, вероятно, сохранит высокий объем покупок валюты по бюджетному правилу на уровне 9-11 млрд руб в день (обычно отыгрывает цены на нефть с лагом в 2-3 месяца)
2. ЦБ с высокой вероятностью перейдет от продаж к покупкам валюты
Сейчас ЦБ зеркалирует операции ФНБ и продает валюту на 4.62 млрд руб в день. С июля расчет будет пересмотрен по итогам чистого инвестирования ФНБ за 2026 H1 (объем будет опубликован в конце июня)
Важно – считается не общая динамика ФНБ, а новые размещения минус возвраты и погашения в ФНБ
По уже опубликованным сообщениям Минфина за первые месяцы 2026 года видно, что возвраты в ФНБ заметно превышали новые размещения. Самый крупный раскрытый фактор – майский досрочный возврат ВЭБ.РФ в ФНБ на 386.8 млрд руб.
Если июнь не даст сопоставимого нового размещения ФНБ на сотни млрд руб, итоговое чистое инвестирование за 2026 H1, скорее всего, останется отрицательным.
В таком случае ЦБ может перейти от текущих продаж валюты к покупкам – индикативно 400 млрд руб. отрицательного чистого инвестирования / около 130 торговых дней 2026 H2 = около 3 млрд руб. в день
То есть баланс может измениться так, что ЦБ в рамках зеркалирования перевернется из продаж 4.62 млрд руб валюты в день в покупки ~3 млрд руб в день
3. Более низкая нефть уменьшает предложение валюты
РФ экспортирует ~7 млн баррелей нефти в сутки. Каждое снижение цен нефти на $10 за баррель формирует $70 млн в день потерь выручки или около 5 млрд руб в день
Средняя цена нефти Brent в мае была $103 за баррель, текущая цена: $83 за баррель, соответственно грубо - снижение предложение нефтегазовой валютной выручки на рос. рынке 10 млрд руб в день
Итого, с июля индикативно в базовом сценарии:
- Минфин покупает валюту на ~10 млрд руб в день, ЦБ покупает валюту на 3 млрд руб, т.е. общий спрос регулятора повышается с текущих 5.3 млрд руб в день до 13 млрд руб на 7.7 млрд руб
- Предложение валютной выручки сокращается на 10 млрд руб в день
Соответственно совокупный баланс валютных потоков может ухудшиться для рубля на ~17.7 млрд руб в день (или 2.8% от среднедневного оборота spot-рынка валюты в мае - около 626 млрд руб в день)
Даже если эффект в ~2.8% от дневного spot-оборота не выглядит большим, важна его регулярность, ежедневный дисбаланс - не в пользу рубля
Усиленные Инвестиции
Готовимся)
Запись если вдруг кому интересно)
https://youtu.be/oKg4OfCa_2g
https://dzen.ru/video/watch/6a305fb2435fca3ce48baffa
https://vkvideo.ru/video-210986399_456245395
И традиционное summary
https://telegra.ph/RBC-Kuznetsov-06-16-06-15
Обсуждали как обычно ставку, курс, сетевиков, нефтянников и некоторые другие темы
https://youtu.be/oKg4OfCa_2g
https://dzen.ru/video/watch/6a305fb2435fca3ce48baffa
https://vkvideo.ru/video-210986399_456245395
И традиционное summary
https://telegra.ph/RBC-Kuznetsov-06-16-06-15
Обсуждали как обычно ставку, курс, сетевиков, нефтянников и некоторые другие темы
YouTube
Прогнозы по ключевой ставке, золоту и рублю. Результаты IPO SpaceX. Когда восстановится рынок нефти
Подписывайтесь на канал:
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
🧐 22 из 30 участников консенсус-прогноза РБК считают, что 19 июня Банк России снизит ставку на 50 б.п., до 14% годовых. Именно такой…
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
🧐 22 из 30 участников консенсус-прогноза РБК считают, что 19 июня Банк России снизит ставку на 50 б.п., до 14% годовых. Именно такой…
👍17❤12
Сегодня проведем вебинар в 19 открытый вебинар по рынку: обсудим валюту, акции и идеи, а также последние новости/слухи на рынке, а также представим наши новые наработки на разрабатываемой AI версии портала (frontier.eninvs.com)
Вот собственно и эти наработки
По России:
— EV/EBITDAC для ИТ игроков, EV/EBITDA для девелоперов с учетом капитализации процентов
— более актуальные ИПРы
— ежемесячные отчеты по банкам, более полная статистика по банкам (NIM, COR, CIR, ROE)
— загруженные и автоматически обновляемые ИПРы по сетям
— операционные результаты по сырьевым игрокам
— автоматически ведущиеся стратегии и актуальные бектесты
— портфели, которые рекомендует AI с учетом фундаментала
— автоматически подтягиваемая статистика продаж по девелоперам (с учетом статистики Дом.РФ)
— автоматический рейтинг компаний по потенциалу/созданию стоимости (в т.ч. с учетом ускорения)
— автоматически более полно разбираемые отчеты (в том числе денежные потоки)
— обзоры по последним отчетам
— многое другое
По миру:
— покрытие рынка Казахстана и Узбекистана, идеи там
— более актуальное покрытие США
Kir приглашает вас на запланированную конференцию: Zoom.
Тема: Усиленные Инвестиции: открытый вебинар
Время: 16 июн. 2026 07:00 PM Москва
Подключиться к конференции Zoom
https://us06web.zoom.us/j/81343479069?pwd=2Ed1vL3pC32LRDboXE4nc8s4T8N2RN.1
(Попробуем провести в зуме, потом выложим на YouTube и ВК)
Подключайтесь!
Вот собственно и эти наработки
По России:
— EV/EBITDAC для ИТ игроков, EV/EBITDA для девелоперов с учетом капитализации процентов
— более актуальные ИПРы
— ежемесячные отчеты по банкам, более полная статистика по банкам (NIM, COR, CIR, ROE)
— загруженные и автоматически обновляемые ИПРы по сетям
— операционные результаты по сырьевым игрокам
— автоматически ведущиеся стратегии и актуальные бектесты
— портфели, которые рекомендует AI с учетом фундаментала
— автоматически подтягиваемая статистика продаж по девелоперам (с учетом статистики Дом.РФ)
— автоматический рейтинг компаний по потенциалу/созданию стоимости (в т.ч. с учетом ускорения)
— автоматически более полно разбираемые отчеты (в том числе денежные потоки)
— обзоры по последним отчетам
— многое другое
По миру:
— покрытие рынка Казахстана и Узбекистана, идеи там
— более актуальное покрытие США
Kir приглашает вас на запланированную конференцию: Zoom.
Тема: Усиленные Инвестиции: открытый вебинар
Время: 16 июн. 2026 07:00 PM Москва
Подключиться к конференции Zoom
https://us06web.zoom.us/j/81343479069?pwd=2Ed1vL3pC32LRDboXE4nc8s4T8N2RN.1
(Попробуем провести в зуме, потом выложим на YouTube и ВК)
Подключайтесь!
👍17❤6
#MGKL
Платон нам друг, но истина дороже..
Спрашивали про МГКЛ, пишем пост по ним (и почему мы их продали)
Несоответствие уровня долга и приносящих доход активов
Сокращение уровня реальных чистых активов
Вывод денег через M&A
Продолжающиеся размещения облигаций
Будем признательны за репосты/лайки если информация оказалась полезной
https://telegra.ph/MGKL-lombard-v-kotorom-lombarda--3-Kuda-uhodyat-56-mlrd-obligacionnyh-deneg-05-25
Платон нам друг, но истина дороже..
Спрашивали про МГКЛ, пишем пост по ним (и почему мы их продали)
Несоответствие уровня долга и приносящих доход активов
Сокращение уровня реальных чистых активов
Вывод денег через M&A
Продолжающиеся размещения облигаций
Будем признательны за репосты/лайки если информация оказалась полезной
https://telegra.ph/MGKL-lombard-v-kotorom-lombarda--3-Kuda-uhodyat-56-mlrd-obligacionnyh-deneg-05-25
👍39❤12
ЗАПИСЬ СЕГОДНЯШНЕГО ОТКРЫТОГО ВЕБИНАРА
1 час 49 минут — про рынок, много обсуждали эмитентов и новую версию портал.
▶️ ЮТУБ: https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM ВК: https://vk.com/video1187019_456239057
🔻 Рынок льёт 12 недель — анализ через ИИ показал 50% продаж точечно / 50% индекс. На негативном событии ждём отскок (как после мобилизации 2022 → рост 2023).
Реальная ставка ЦБ ≈ 10% (за вычетом инфляции) — рекорд по жёсткости. Инфляция X5 по продовольствию 9% → 6% → 4%. ЦБ может дать 0,5 п.п. снижение
Рубль: июль — точка возможного разворота. СБ перестаёт продавать валюту 4 млрд руб/день. Нефть −15% за неделю. Минфин по инерции продолжает покупки.
Эмитенты:
• Интер РАО — кеш > капитализации, 11% дивы (но управление спорное)
• ВТБ — ждём детали сделки, доп. эмиссия 49% настораживает
• Халык-банк (KZ) — 1,2× cap, 13% див, ROE 25–30%
• B2B РТС — потенциальный дивидендный аристократ
• МГКЛ — ломбардный бизнес убыточен, дивиденды финансируются новым долгом
Новая AI версия портала frontier.eninvs.com:
• Автоматические потенциалы по всем эмитентам с использованием ИИ
• Дисконт за корп. управление (для МРСК-СЗ — наш член СД голосовал против отказа от дивидендов)
• ИИ-разметка корпоративных событий по важности
Таймкоды (кликабельные):
[00:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=0) Старт, план вебинара
[02:30](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=150) Новый портал и AI-разработка
[04:15](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=255) Состояние рынка: 12 недель падения
[07:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=420) Российские акции дёшево
[07:40](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=460) Ставка ЦБ снижается
[10:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=600) Реальная ставка ~10%
[11:30](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=690) Рубль: точка разворота
[20:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=1200) Новый портал: автопотенциалы
[25:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=1500) МРСК-СЗ: борьба за дивиденды
[30:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=1800) Дисконт за корп. управление, AI-события
[33:30](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=2010) Сургутнефтегаз: низкий потенциал
[35:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=2100) Интер РАО: кеш > капы
[40:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=2400) ВТБ: ждать деталей сделки
[43:30](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=2610) НоваБев, Черкизово: ЗОЖ-фактор
[49:30](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=2970) Халык-банк (KZ)
[53:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=3180) Мосбиржа
[58:30](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=3510) Стратегии: Яндекс, МТС, Сбер, Транснефть
[1:03:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=3780) B2B РТС — дивидендный аристократ
[1:14:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=4440) Как получить плечо ключ+1,5%
[1:25:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=5100) Почему рынок льёт 14 недель
[1:33:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=5580) KZ/UZB брокеры: Авест
[1:34:30](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=5670) ВТБ суборды, рублификация замещаек
[1:39:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=5940) МГКЛ: глиняные ноги
[1:45:30](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=6330) МРСК-СЗ: голос члена СД
[1:47:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=6420) Финал: вопросы по ПИК
Подробный конспект: https://telegra.ph/Open-Webinar-Kuznetsov-06-16-06-16
1 час 49 минут — про рынок, много обсуждали эмитентов и новую версию портал.
▶️ ЮТУБ: https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM ВК: https://vk.com/video1187019_456239057
🔻 Рынок льёт 12 недель — анализ через ИИ показал 50% продаж точечно / 50% индекс. На негативном событии ждём отскок (как после мобилизации 2022 → рост 2023).
Реальная ставка ЦБ ≈ 10% (за вычетом инфляции) — рекорд по жёсткости. Инфляция X5 по продовольствию 9% → 6% → 4%. ЦБ может дать 0,5 п.п. снижение
Рубль: июль — точка возможного разворота. СБ перестаёт продавать валюту 4 млрд руб/день. Нефть −15% за неделю. Минфин по инерции продолжает покупки.
Эмитенты:
• Интер РАО — кеш > капитализации, 11% дивы (но управление спорное)
• ВТБ — ждём детали сделки, доп. эмиссия 49% настораживает
• Халык-банк (KZ) — 1,2× cap, 13% див, ROE 25–30%
• B2B РТС — потенциальный дивидендный аристократ
• МГКЛ — ломбардный бизнес убыточен, дивиденды финансируются новым долгом
Новая AI версия портала frontier.eninvs.com:
• Автоматические потенциалы по всем эмитентам с использованием ИИ
• Дисконт за корп. управление (для МРСК-СЗ — наш член СД голосовал против отказа от дивидендов)
• ИИ-разметка корпоративных событий по важности
Таймкоды (кликабельные):
[00:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=0) Старт, план вебинара
[02:30](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=150) Новый портал и AI-разработка
[04:15](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=255) Состояние рынка: 12 недель падения
[07:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=420) Российские акции дёшево
[07:40](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=460) Ставка ЦБ снижается
[10:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=600) Реальная ставка ~10%
[11:30](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=690) Рубль: точка разворота
[20:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=1200) Новый портал: автопотенциалы
[25:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=1500) МРСК-СЗ: борьба за дивиденды
[30:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=1800) Дисконт за корп. управление, AI-события
[33:30](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=2010) Сургутнефтегаз: низкий потенциал
[35:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=2100) Интер РАО: кеш > капы
[40:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=2400) ВТБ: ждать деталей сделки
[43:30](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=2610) НоваБев, Черкизово: ЗОЖ-фактор
[49:30](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=2970) Халык-банк (KZ)
[53:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=3180) Мосбиржа
[58:30](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=3510) Стратегии: Яндекс, МТС, Сбер, Транснефть
[1:03:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=3780) B2B РТС — дивидендный аристократ
[1:14:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=4440) Как получить плечо ключ+1,5%
[1:25:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=5100) Почему рынок льёт 14 недель
[1:33:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=5580) KZ/UZB брокеры: Авест
[1:34:30](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=5670) ВТБ суборды, рублификация замещаек
[1:39:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=5940) МГКЛ: глиняные ноги
[1:45:30](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=6330) МРСК-СЗ: голос члена СД
[1:47:00](https://youtu.be/Ked-2Jzg9mM?t=6420) Финал: вопросы по ПИК
Подробный конспект: https://telegra.ph/Open-Webinar-Kuznetsov-06-16-06-16
YouTube
Усиленные Инвестиции: открытый вебинар 16.06.2026 — рынок, портфели, ИИ-портал
Открытый вебинар «Усиленных Инвестиций» от 16 июня 2026 года.
Кирилл Кузнецов разбирает текущую конъюнктуру российского рынка: решение ЦБ по ставке, геополитика, рубль, ключевые эмитенты на Мосбирже, потенциалы по стратегиям. Отдельный блок — про ИИ-функционал…
Кирилл Кузнецов разбирает текущую конъюнктуру российского рынка: решение ЦБ по ставке, геополитика, рубль, ключевые эмитенты на Мосбирже, потенциалы по стратегиям. Отдельный блок — про ИИ-функционал…
👍34❤10
Если честно, странная, на мой взгляд, инициатива-«донос» АВО в отношении Вуша (хотя с организацией и дружим и много другого полезного делают)
Давайте добьем частный бизнес, и так страдающий от сплошных ограничений, еще и налоговыми ужесточениями
Горит сарай - гори и хата..
https://t.me/Bondholders/2420
Давайте добьем частный бизнес, и так страдающий от сплошных ограничений, еще и налоговыми ужесточениями
Горит сарай - гори и хата..
https://t.me/Bondholders/2420
Telegram
Ассоциация инвесторов «АВО»
АВО направила обращения в ФНС и Банк России по ООО «ВУШ».
Инвестиционное сообщество считает необходимым получить верификацию налоговой модели эмитента, активно привлекающего средства на облигационном рынке.
🛴 Инвесторы знают ВУШ как лидера кикшеринга с…
Инвестиционное сообщество считает необходимым получить верификацию налоговой модели эмитента, активно привлекающего средства на облигационном рынке.
🛴 Инвесторы знают ВУШ как лидера кикшеринга с…
👍44