#DOMRF

Обычно не езжу скорее в такие ознакомительные поездки, но тут и компания хорошая и город приятный, в общем поехал вместе с коллегами из Дом.РФ в родной Нижний Новгород (а заодно областной Арзамас) совсем небольшой компанией

Было приятно, что рассказывали о том как застраивается город, и в том числе реконструируются объекты культурного наследия замгубернатора и другие члены руководства области и Дом.РФ

В частности рассказали, что застраивают новый большой район Новинки (потом мы его посетили), раньше его пытались застроить 5 частных застройщиков, но все разорились т.к. не смогли решить вопросы с коммуникациями и т.п. Потом появился муниципальный застройщик, и с участием области удалось все эти вопросы решить. А председатель СД этого застройщика - как раз заместитель губернатора, курирующий стройку. В итоге этот застройщик будет по итогам года крупнее по объемам стройки чем все все другие частные игроки в регионе. Это наверно позитивно для обманутых вкладчиков, но немного грустно с точки зрения упадка частного бизнеса

Еще из наблюдений - что объект в Новинках, что дом на Набережной строят Глоракс - похоже компания довольно активно развивается; со слов руководства - это потому что они довольно много на себя обязательств в рамках комплексного развития территорий

Заодно зашли пообщались с CEO компании Dreamlaser - коллеги из Нижнего делают 3D проекции на здания в РФ и мире, большие молодцы!

Также заехали в Арзамас, зам. руководителя региона делал экскурсию по городу. Вообще суперкрасивый город, и супервкусно кормят, оч понравилось. Правда обратили на себя внимание и вывески что бизнес, работающий 20 лет ранее, теперь закрывается - экономике сложно

Если отвлечься от житейских тем, то некоторое время назад писали здесь про Дом.РФ, как компания нравится и растет и платит дивиденды, может наверно и расти дальше

Спасибо за поездку!

Если вдруг интересно, еще summary свежего интервью с идеями нашего друга и участника последнего мастермайнда Антона Куликова (хороший спец. по облигациям)

https://telegra.ph/Kulikov-06-04-06-03

ОФЗ снижались, корпы росли — рассинхрон от навеса
Минфина. Антон ждёт ралли в сентябре-октябре
(приток 1,3 трлн), прогноз ставки на 2,5% жёстче
ЦБ: дек.2026 — 13%, дек.2027 — 10,5%.
📈 Сценарии по длинным ОФЗ:
• базовый 24% без плеча (+7-10% с плечом)
• позитивный (СВО↓, ставка \u003c10%) до 46%
• минимум 18% даже при доходности 14%
⭐️ Фавориты Куликова:
• ID Collect — 24-25% (BBB-, по фундаменту лучше)
• АФК Система 14-й выпуск (премия от организаторов)
• Полипласт 18% (инвестпроект под 2027)
• Борец 18-18.5% (госакционер + рефинанс в сентябре)
• Замещайки Полипласта: 20% эквив. в рублях
• Домодедово 17% USD (квази-госриск, A-)
🚨 Из чата:
Самолёт — рассрочки уже 11% → проходит
АПРИ — ждут МСФО за июнь
Евротранс — баланс выправляется, риск дефолта может пройти
Ойл Ресурс — «очень рискованная инвестиция»

На всякий случай - сейчас создали группу-клон нашей, куда добавили всех нас/вас, это мошенники 👆

#RENI

Ренессанс Страхование на этой неделе отменил дивиденды на 3.3 млрд руб. и вместо этого сказал, что проведет buyback в большем объеме - на 5 млрд руб. и погасит до 10% акций (т.к. акции слишком дешевые)

В статье выясняем хорошо ли это, какие плюсы и минусы

Спойлер - скорее хорошо, т.к. и правда компания с ROE около 20% стала торговаться дешевле book value, выкупать акции - выгодно; также погашение акций дает положительный эффект на прибыль на акцию (на развитых рынках такое бы сразу привело к переоценке наверх; у нас же рынок изначально больше смотрел на дивиденды и медленно на такое реагирует); buyback более налогово выгоден по сравнению с дивидендами

Главное чтобы и правда произошло погашение и в заявленном объеме

В целом конечно хотелось бы чтобы на рос. рынке больше эмитентов прибегали к погашению казначейских пакетов (много кто сидят на них как коты на сметане или иногда раздают менеджменту, не всегда корректным образом проводя через финансовую отчетность, в итоге эти пакеты льются в рынок)

https://telegra.ph/RENI-buyback-vs-dividends-06-04