#PHOR

Интересно кстати что на предпоследнем мастермайнде Сергей Пирогов оказался прав про рост цены серы, отрицательный чистый денежный поток Фосагро и вероятный отказ от выплаты дивидендов, и в целом по идее локального шорта под это

Тогда цена была 7000, сейчас уже около 6150

Браво Сергею, браво мастермайндам)

#PHOR #reports

Фосагро отчиталась за 2026 q1:
- Выручка -17.5% г/г (против -3.5% в предыдущем квартале и исторического темпа +4.8%)
- EBITDA -44% г/г (против -43.8% в предыдущем квартале и исторического темпа -7.7%)
- Чистая прибыль -99.5% г/г (против -5.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +7.0%)
- Рентабельность по EBITDA 20.8% сократилась по сравнению с 30.6% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг увеличился на 2.2 млрд рублей от предыдущего отчета (0.3% от капитализации)
- FCF годовой -4.5 млрд руб (отрицательный), 0.6% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 7.4x при историческом 50м перцентиле 6.2x
- EV/EBITDA прогнозный мультипликатор равен 9.1x

Потенциал роста снизился на 17.4% до -40.9%

Как мы любим с вами, текстовое summary интервью, если вдруг кому интересно:

https://telegra.ph/Kuznetsov-06-01

#ASTR

Астра сегодня −17%: на что это похоже — хроника снижения
(попросил программу подготовить обзор того как развивалось снижение в бумаге)
Не удивлюсь если в ближ. дни выйдут какие-то негативные новости о которых кто-то знал а на рынке не знали..

___

1 июня бумага сложилась со 277 до 230 (−17%) при плоском рынке — IMOEX в тот день −0.3%. Движение целиком внутри эмитента. Восстановленная по ленте сделок хроника — минута за минутой.

До 16:00 — штиль. Утренняя и дневная сессии: цена держится в 274–279 на копеечном обороте (~3.5% дневного). Бид прибит к 274.5, мелкие продажи спокойно абсорбируются. Ни гэпа, ни наклона — рынок стоит.

16:22 — первый удар. В стакан приходят два агрессивных принта в продажу (3.6 и 3.3 млн ₽), 100% инициатива продавца. Защищённый бид 274 ломается, цена уходит на 272.8.

16:45 — каскад. На пробое 272 число сделок в минуту скачком 10 → 332. Это уже не один продавец: срабатывают стопы и маржин-коллы, в пробой влетает толпа.

17:18–17:35 — решающий сброс. Самый плотный поток дня: одиночная продажа 10.8 млн ₽ в одну секунду, цена 264 → 255 за минуты. Продавец бьёт в рынок и глотает проскальзывание — пассивно разгружаться не пытается.

Вечерняя сессия — добивание. 60% дневного оборота (3.9 млрд ₽) проходит после 19:00, в тонкой ликвидности, где каждый лот двигает цену сильнее. Дно 227.15, закрытие 230.4 — ниже VWAP дня (243). Объём осел на лоях (четверть дня в 230–235), отскока нет.

На что это похоже. На срочный односторонний выход, а не на переоценку или панику толпы. Подпись — спешка: дискретный старт среди спокойной сессии, агрессивные удары в рынок с проскальзыванием, слив в тонкую вечёрку, объём на лоях без отскока. Так выглядит либо принудительная ликвидация (маржин-колл, погашение фонда, разбор залога), либо информированный выход перед ещё не публичной новостью. Что именно — покажет ближайшее раскрытие: если за 1–3 сессии всплывёт блок-сделка, SPO или выход крупного держателя, картина закроется.

Как читать такие графики:
• гэп на открытии = переваривают новость; внезапный слом среди спокойной сессии = дискретный триггер (продавец/маржин);
• скачок числа сделок на пробое = сорванные стопы, а не один игрок;
• агрессивные удары в рынок вместо пассивной разгрузки = продавец хочет выйти немедленно;
• слив в вечёрку усиливает движение и сам по себе сигналит срочность;
• объём, осевший на лоях без отскока, = навес предложения, а не разовый вынос

#FX

Статья про то с чем может быть связан разворот в валюте, почему объем покупки валюты по бюджетному правилу, публикуемый на этой неделе по итогам мая, вероятно будет выше апрельского

https://telegra.ph/Byudzhetnoe-pravilo-pered-publikaciej-pochemu-pokupki-valyuty-vyrastut-na-padayushchej-nefti-06-02

Немного странный если честно релиз от Астры)

«мы не продавали, у нас все хорошо, мы прозрачны и все раскрываем

кстати поскольку план этого года не выполняется, мы снижаем его для целей LTI

а также дополнительно выдадим еще 5% акциями сотрудникам в ближайшие три года»

Теперь наверно точно пойдет рост!

https://astra.ru/about/press-center/news/kommentariy-o-dinamike-kotirovok-aktsiy-i-zapuske-novoy-programmy-motivatsii/

Также текстовое summary сегодняшнего эфира если так удобнее (обсудили валюту и некоторые акции в лонг и в шорт)
https://telegra.ph/BKS-Live-Kuznetsov-02-06-2026-06-02

#DOMRF

Обычно не езжу скорее в такие ознакомительные поездки, но тут и компания хорошая и город приятный, в общем поехал вместе с коллегами из Дом.РФ в родной Нижний Новгород (а заодно областной Арзамас) совсем небольшой компанией

Было приятно, что рассказывали о том как застраивается город, и в том числе реконструируются объекты культурного наследия замгубернатора и другие члены руководства области и Дом.РФ

В частности рассказали, что застраивают новый большой район Новинки (потом мы его посетили), раньше его пытались застроить 5 частных застройщиков, но все разорились т.к. не смогли решить вопросы с коммуникациями и т.п. Потом появился муниципальный застройщик, и с участием области удалось все эти вопросы решить. А председатель СД этого застройщика - как раз заместитель губернатора, курирующий стройку. В итоге этот застройщик будет по итогам года крупнее по объемам стройки чем все все другие частные игроки в регионе. Это наверно позитивно для обманутых вкладчиков, но немного грустно с точки зрения упадка частного бизнеса

Еще из наблюдений - что объект в Новинках, что дом на Набережной строят Глоракс - похоже компания довольно активно развивается; со слов руководства - это потому что они довольно много на себя обязательств в рамках комплексного развития территорий

Заодно зашли пообщались с CEO компании Dreamlaser - коллеги из Нижнего делают 3D проекции на здания в РФ и мире, большие молодцы!

Также заехали в Арзамас, зам. руководителя региона делал экскурсию по городу. Вообще суперкрасивый город, и супервкусно кормят, оч понравилось. Правда обратили на себя внимание и вывески что бизнес, работающий 20 лет ранее, теперь закрывается - экономике сложно

Если отвлечься от житейских тем, то некоторое время назад писали здесь про Дом.РФ, как компания нравится и растет и платит дивиденды, может наверно и расти дальше

Спасибо за поездку!