С 8 марта дорогие многоуважаемые девушки!

Вы большие молодцы в том что вы делаете, и вообще очень восхищает, как в современном мире вам удается и прекрасно выглядеть, и что-то еще делать по работе/учебе, а иногда еще и заниматься семейными делами - это двойная или тройная нагрузка, и вам надо ставить памятники)

В том числе стоит упомянуть и девушек-экспертов в нашем инвестиционном деле, которые хорошо ведут портфели, анализируют компании, и инвестируют, в том числе не влетая в большие риски часто в отличии от нас-мужчин)

В том числе хочется поздравить и знакомых блоггеров с кем дружим и общаемся - Маргариту Чинкову, Юлю Мистику, Женю Идиатулину, Иру Ахмадулину, Вику Баранову, Вику Капмар, Киру Юхтенко и research Софью Кирсанову и Софью Донец, и IR девушек из самых разных компаний - Машу из Яндекса, Дину и Настю из Вуша, Ирину из Дом РФ, Полину и Марину из Озона, Настю из МТС, Юлю из МТС Банка, Екатерину из Промомеда, Олесю из Мать и Дитя, Женю с Позитива, еще Аню и Дашу с Базара, и многих многих других! Все вы двигаете инвест. рынок вперед

В общем спасибо вам девушки что вы есть!
Пусть вас не покидает хорошее настроение, весна 2026 принесёт что-то хорошее, и всё растет и колосится у вас, как на приложенной картинке

Также, по этому случаю следующим постом анонс специального прекрасного женского внепланового онлайн-мастермайнда

Новый необычный, прекрасный, праздничный (по случаю 8-го марта🌸) онлайн Investment MasterMind уже в ближайший вторник (10 марта) в 20:00!

🔥 В этот раз прекрасными спикерами будут:
- Кира Юхтенко – сооснователь InvestFuture, финансовый аналитик, частный инвестор. Кира пришла с 🎁 подарком для вас, дорогие зрители, и принесла крутую автоматизированную таблицу, которая в несколько кликов наведет порядок в портфеле и подсветит слабые места в структуре, чтобы вы их вовремя поправили. Не забудьте ее забрать)
- Юля Mistika Андреева – классный блогер-инвестор с хорошем треком доходности и заработком в 2025 и в целом доходностью в последние годы 30-60%
- Евгения Идиатуллина – автор образовательного проекта Invest privet, финансовый аналитик, магистр экономики, частный инвестор; Женя классно подходит к анализу компаний, в том числе выявляет на ранней стадии признаки недобросовестности в отчетности
- Светлана Шишкина, финансовый блогер, автор книги «Любить Считать» – про деньги в отношениях; Света в том числе успешно делает инвестиции в недвижку
- Кирилл Кузнецов, основатель Усиленных Инвестиций, выступит в роли модератора

Как обычно, сначала в целом поговорим про рынок, потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать! + Будет возможность задать вопросы!

Присоединяйтесь, будет круто и интересно!

Трансляция пройдет в ВК (в YouTube выложим запись после трансляции 👆): https://vkvideo.ru/video-227621942_456239257?sh=4&list=d5f9a490580a3d9154

#weekly

Российский рынок рос на неделе (+1.1%) в основном за счет нефтегазовых компаний, отчасти спекулятивно растущих на фоне военной эскалации на Ближнем Востоке. В портфеле нефтегазовый сектор пока не представлен из-за низкого расчетного потенциала роста в среднесрочной перспективе, на фоне чего портфель снизился на 0.6% за неделю

При этом валютная позиция восстанавливается – за неделю +2.1% (несмотря на рост цен на нефть – Brent +17.2% за неделю) на фоне факторов:
- Минфин в марте приостановит исполнение операций по бюджетному правилу из-за планов по изменению цены отсечения на нефть, говорится в сообщении ведомства
- ВВП России в январе снизился на 2.1% в годовом выражении

Облигационная стратегия неплохо себя показывает – за неделю +1.1%, проводили точечные ребалансировки на неделе, перекладывались в более доходные выпуски в моменте

В закрытом канале продолжали следить за отчетностями компаний, в частности за Распадской, МГКЛ, ТМК, Аэрофлота, Мосбиржи, Fix Price, Head Hunter, Whoosh, Русагро, БСПБ, МТС и МТС Банка – на базе этого провели некоторые ребалансировки в портфеле

Также на неделе провели закрытый вебинар для клиентов и подписчиков, обсуждали текущие идеи на рынке, последние наработки, отвечали на вопросы
______

US рынок снижался из-за эскалации конфликта на Ближнем Востоке
(US Leaders -3.3% за неделю, Global Commodities -8.5%, Trending Ideas -1.4%, S&P 500 -2.0%)

Максим пригласил записать интервью в неожиданном формате
Где вытаскиваем случайные темы (и по экономике и не по экономике) и говорим про них
В итоге интервью получилось даже не столько про рынок сколько за ситуацию в целом

Обсудили: расслоение общества и сокращение среднего класса и предпринимательства, почему я считаю что входящая миграция для России - это позитивный фактор, а ее сокращение - негативный, про то почему регулирование блоггеров - это зло, и 5 других вещей которые было бы куда полезнее регулировать, долгосрочный эффект санкций, созидательное разрушение по Талебу, ипотеку, льготные программы и рынок недвижимости, справедливость и несправедливость в 90е и сейчас, основные мультипликаторы оценки компаний, инфляцию, которую с одной стороны разгоняют ростом тарифов и пошлин, а с другой - гасят ставкой, инвест. идеи на 2026

Не является инвест. рекомендацией и никакой другой рекомендацией, не судите строго!

ВКВидео

Дзен

YouTube

#RUAL #HEAD # #POSI

Еще раз очень жаль, что вчерашний мастермайнд не записался нормальным образом, а также как оказалось - с середины были проблемы с трансляцией! (извиняемся перед экспертами и участниками, не повторится и в след раз все сделаем в лучшем виде!)
Очень круто пообщались на самом деле и идеи были классные на мой взгляд

Коротко просуммирую их здесь

Женя - предложила Русал (слайды в приложении). В отличии от Alcoa он особо не вырос после роста цен на алюминий, цена очень далека от максимумов. Алюминий является также бенефициаром роста AI в мире - и в части роботов и в части дата-центров. Технически близка к пробитию. В целом рост вычислений и энергопотребления в мире делает позиции Русала с доступом к дешевой электроэнергией (занимает очень большую долю в себестоимости алюминия) более привлекательными

Из контаргументов звучало то что цена уже подрвыросла и негативное копоративное управление / отсутствие дивидендов
Понятно, что например если бы Русал продал долю в Норникеле или получал бы оттуда дивиденды, то сам бы тоже переоценился существенно

Света - предложила идею покупки земли в Крыму под строительство супермаркета с последующей продажей или сдачей крупным федеральным сетям. Можно прямо на берегу договориться с сетью. Покупка земли и строительство стоят около 25 млн руб., на выходе получается 35-50 млн руб. (ну или готовый арендный бизнес с окупаемостью около 8x лет без учета индексации). Красное и Белое уже вошли (под другим брендом) в региона, X5 и Магнит вроде как начали входить

Из минусов - в таких сделках скорее сложно использовать кредитное плечо, что ограничивает IRR инвестора

Кира предложила идею в Headhunter. Тех- безусловный лидер рынка, прекрасная дивидендная доходность 15%, рост несмотря на кризисные явления, ставка на восстановление экономики со снижением процентных ставок, постепенно можно набирать в портфель

Из минусов - плачевное состояние рынка труда (снижение вакансий в январе-феврале снова 25-30%), сокращения со стороны правительства Москвы, антимонопольные риски

Юля предложила идею в Позитиве. Компания неплохо нарастила отгрузки в 2025 (+45%), обещает неплохо нарастить в 2026 (двузначными темпами), а также занялась оптимизацией костов (в том числе не проводит Positive Hack Day - экономия 1 млрд руб.); в ближайшее время будет подводить результаты года (вероятно неплохие). Стоит очень далеко от максимумов, при этом некоторые инвест. дома уже стали включать ее в свои подборки (ВТБ например)

Из контрагументов - довольно дорогая оценка по мультипликаторам в моменте (13x LTM EBITDA), хотя по итогам года наверно будет уже привлекательнее смотреться

Еще немного пообщались о том кто как видит свою миссию на этом рынке и консервативнее ли инвестируют девушки относительно мужчин. В среднем оказалось что да (и у Юли и у Киры много облигаций в портфеле и инвестируют почти без плеч), Женя же наоборот считает что сейчас под снижение ставки - хорошее время быть в акциях и держит в них чуть ли не 200% портфеля (и облигации сверху). При этом в случае если идеи не находят подтверждения - легко закрывает позиции

Еще раз спасибо всем участникам и тем кто нас смотрел!

Запись того что удалось записать ВК - тут

Большой пост про снижение % ставок, его математику, бенефициаров и индикативную переоценку в результате такого снижения

Рынок несколько приуныл, а возможно зря - ЦБ на днях подтвердил что инфляция движется в рамках ожидаемой траектории, 20го марта ожидается следующее заседание, и вероятно уже будет снижение процентной ставки; снижение ВВП в январе по идее должно только ускорить этот процесс

С текущих 15.5% мы движемся к 12% к концу этого года, а в следующем году средняя ставка может составить около 8% согласно официальному прогнозу.

В рамках данного поста мы постараемся "на пальцах" показать как снижение процентных ставок должно отразиться на разных типах активов - должны вырасти и облигации, и акции, и валютные позиции (и все это довольно выгодно держать сейчас)

В целом все основные активы с длинной дюрацией (как акции, так и облигации) могут принести 25% и более и по мере снижения ставки вероятно будут привлекать все больше внимания инвесторов

Главная формула ближайших двух лет: Дюрация решает
Простое правило для начала: цена облигации с фиксированным купоном и ключевая ставка находятся в жесткой обратной корреляции.

Математика проста: Если вы купили облигацию с купоном 16% (как вчера), а сегодня ставка упала до 12%, ваш инструмент становится более привлекательным. Его цена вырастет ровно настолько, чтобы уравнять доходность к погашению с новыми рыночными реалиями. Так, облигации Софтлайна, которые размещались буквально месяц назад (мы брали в портфели), уже подросли на 4% - хороших высокодоходных выпусков становится меньше, они привлекают больше внимания инвесторов

Для оценки чувствительности облигаций к изменению ставки используется дюрация (средневзвешенный срок до погашения). Упрощенная формула:

Изменение цены (%) ≈ – (Дюрация) × (Изменение доходности)
Знак минус здесь критически важен: если доходность падает (а это и есть снижение ставки), цена растет.

Давайте разберемся по типам активов, где переоценка будет выше

Краткосрочные облигации (Флоатеры и дюрация до 1 года)
Здесь тоже есть интересные выпуски (как тот выпуск Вуша что Боря презентовал на предпоследнем мастермайнде - кстати тоже прикупил его), но математика работает против нас.
По мере снижения ставки купон по флоатерам будет пересчитываться вниз ("переторговываться") .
Итог: Доходность будет падать синхронно со ставкой. В 2026 году они станут аутсайдерами, превратившись просто в аналог депозита, но с падающей доходностью. Кстати, на портале мы реализовали корректный расчет ожидаемой доходности по флотерам с учетом прогноза снижения процентной ставки (не везде это так)