Запись предновогоднего эфира обработали, таймкоды расставили

YouTube: https://youtu.be/zJvBwCyKSJw

VK: https://vk.com/video-227621942_456239207

00:00 Начало эфира
02:23 Валютная позиция
04:08 Недооценены ли сейчас акции
06:21 Метод оценки по фундаментальной стоимости компании
20:18 Тренды 2026 года
27:54 Облигационная стратегия
32:05 Валюта
36:01 Стратегии на международных рынках
38:51 Валютные облигации с плечом
41:13 Технические наработки
42:51 Выводы по итогам года
45:26 Новогоднее предложение
48:13 Q&A: Облигации Самолета
49:39 Q&A: Диасофт и Позитив
52:03 Q&A: FinEx Gold
52:59 Q&A: Думаете ли снизить долю в валюте
53:53 Q&A: Когда нужно выходить из идеи
55:10 Q&A: Совкомфлот, есть ли идеи в металлургах
56:27 Q&A: HeadHunter
57:19 Q&A: Интер РАО
59:11 Q&A: Идеи на международных рынках
1:00:32 Q&A: МосБиржа и Займер
1:02:44 Q&A: X5
1:05:04 Q&A: Novabev Group
1:06:49 Q&A: X5
1:06:57 Q&A: О'кей
1:07:39 Q&A: OZON
1:08:15 Q&A: Дальние ОФЗ
1:08:39 Q&A: Телекомы
1:09:03 Q&A: ГМК Норникель
1:10:14 Q&A: Облигации Ойл Ресурс
1:11:47 Q&A: ВТБ
1:14:38 Q&A: Идеи на Казахстанской бирже
1:15:26 Q&A: Озон Фармацевтика и Промомед
1:17:15 Q&A: FESCO
1:18:20 Q&A: Русал
1:19:29 Q&A: Селигдар
1:20:35 Q&A: Механизм подключения к нашим стратегиям
1:21:48 Q&A: En+ Group
1:22:15 Q&A: ФосАгро
1:23:05 Q&A: OZON и Норникель
1:23:21 Q&A: Мать и Дитя
1:24:23 Q&A: Газпром и Новатэк
1:25:28 Q&A: Новогоднее напутствие

p.s. cтавьте лайки и комментарии, подписывайтесь на канал, вот это все! (всех кто сделает ждут иксы на рынке в следующем году👆)

p.p.s. если у вас есть желание подключить счет к стратегии, оставьте контакт здесь – будем рады рассказать подробнее

Новогодняя акция на Усиленных Инвестициях ⭐️

До 5-го января есть возможность оформить подписку на Усиленные Инвестиции (российские и международные стратегии и доступ к нашему порталу с продвинутой аналитикой по акциям и облигациям) со скидкой до 20%, отсчет подписки начнется с 12-го числа, а доступ прямо сейчас!

(для действующих клиентов скидки тоже действуют, подписка продлится со скидкой)

Также есть уникальная возможность присоединиться к стратегиям нашим и платить только за превышение доходности LQDT. Оставьте контакт здесь – будем рады рассказать подробнее!
_______

В этом году:
- Давали хорошие идеи в акциях на Яндекс, OZON, T, X5 и MRKC которые с учетом дивидендов выросли на 43%, 19%, 24%, 31% и 78% с начала года соответственно, против индекса Мосбиржи -4%
- В начале декабря актуализировали анализ Россетей, выделив MRKV, как наиболее привлекательные, с того момента акции выросли на +12%, опередив весь сектор по доходности
- Запустили новую облигационную стратегию (входит в рос. подписку) – средняя доходность к погашению по выпускам портфеля >25% годовых в рублях в моменте
- Покупали облигации Борца – доходность идеи за ~9 мес +24%
- С локального дна года портфель уже восстановился на 20%
- Международные стратегии отлично себя показали: US Leaders +31%, Global Commodities +57%, Trending Ideas +33%, против индекса S&P500 +18%
- Акции HSBK, которые держали на международных стратегиях, показали +53% с начала года
- Участвовали в размещение МГКЛ с доходностью +3.4% за 8 дней

#GEMC #corporate_governance M&A

Неприятный новогодний сюрприз для акционеров ЕМЦ

ЕМЦ покупает у акционерной группы Север Групп сеть клиник Скандинавия (Ава-Петер), сделка оплачивается акциями ЕМЦ, цена акции ЕМЦ ожидаемо и справедливо падает

Как обычно ни финансовых показателей ни логики сделки не публикуется

Предупреждали об этом риске ранее на одном из эфиров - по аналогии с тем как Утконос был занесен в Ленту на невыгодных условиях

Давайте посмотрим на нее детальнее:
GEMC оценивается по 766 руб за акцию - 26 декабря торговались 895 руб., цена для сделки на 15% ниже
Ава-Петер оценивается в 25.1 млрд руб. Выручка и чистая прибыль Ава-Петер 2024 были 6.8 млрд руб и 1.3 млрд руб. Мультипликатор P/E 19x!
Мультипликатор P/E ЕМЦ 6.1x

Понятно, что расчет индикативный (может на ООО не все прибыль - нужны детали), но выглядит снова как сделка ущемляющая интересы миноров! Хороший актив оценивается с дисконтом к рынку и в него по допке вносится актив контролируемый основным акционером по завышенной оценке!

Если индикативно предположить, что справедливая стоимость те же 6.1x, то ущерб от сделки составить 17.2 млрд руб. или ~191 рубль на акцию!

Очень плохо, что такое на мосбирже допускается без каких-либо комментариев, и лишний повод уделять особое внимание корп. управлению эмитентов в инвест. деятельности (что мы и делаем)

Второе видео с взглядом на основные тренды на 2026 и как это может отразиться на рынке акций 👆
- Повышение налогов
- Продолжение роста неплатежей по кредитам
- Сокращение семейной ипотеки

ВК: https://vkvideo.ru/video-227621942_456239210

YouTube: https://youtu.be/OEhj4ZNKMvg

Пусть вопреки всему в новом году с российской экономикой в плане поддержки будет не то что я на Смартлабе показывал, а что-то вроде такого 👆

Подборка книг по инвестициям на праздники от экспертов по мнению РБК

Я посоветовал Маленькую книгу победителя рынка акций Гринблата - показывает как статистически можно отбирать хорошие и недорогие перспективные и в среднем они скорее будут неплохо аутперформить рынок

(Что мы и стараемся делать в Усиленных Инвестициях 👆)

Полная статья по ссылке

#weekly

Рос. портфель на короткой новогодней неделе показал себя лучше рынка: +3.7% против индекса Мосбиржи -0.03% – увеличивался как портфель акций, так и валютная позиция на фоне снизившихся цен на нефть (Brent -0.6% за неделю, Urals -0.8%)

Рос. рынок на неделе сначала рос на фоне новостей о том, что Зеленский допустил встречу с Россией после согласования документов США и ЕС, хотя прорыва в переговорах Украины и США, скорее, не произошло (РБК). После снизился на сообщении о попытке Украины атаковать резиденцию Путина

Во внеторговое время в субботу стало известно, что 3 января США провели военную операцию в Венесуэле, в ходе которой захватили президента Николаса Мадуро и доставили его в Нью-Йорк для суда по обвинениям в наркоторговле

Также на неделе провели предновогодний эфир, где обсудили результаты и уроки 2025 года и тренды 2026 года, запись доступна в YouTube и ВК
____

US рынок несколько корректировался (S&P 500 -1.0%, US Leaders -1.5%, Global Commodities +0.2%, Trending Ideas -0.8%), возможно, на фиксации прибыли по итогам года – индекс S&P 500 за 2025 год вырос на 16.4%. Наши международные стратегии существенно опередили рынок: US Leaders +29.6%, Global Commodities +55.9%, Trending Ideas +32.0%
________

Справочно, напоминаем про новогоднюю акцию на Усиленных Инвестициях ⭐️

До 5-го января есть возможность оформить подписку на Усиленные Инвестиции (российские и международные стратегии и доступ к нашему порталу с продвинутой аналитикой по акциям и облигациям) со скидкой до 20%, отсчет подписки начнется с 12-го числа, а доступ прямо сейчас!
(для действующих клиентов скидки тоже действуют, подписка продлится со скидкой)

Облигационная стратегия, запущенная в начале декабря, постепенно вышла из просадки бумаг низкого рейтингаи уже показывает +25.6% аннуализированной доходности

(Напомним, что стратегия на таких бумагах и фокусируется – с формально невысоким рейтингом, высокой и преимущественно 20%+ доходностью, но хорошим фин. состоянием исходя из нашего кредитного анализа)

В том числе своевременно добавляли в нее ТГК-14 на просадке; как и писали здесь в открытом канале, что фундаментально нормальная и необоснованно перепроданная история

P.S. добавили ее также в "Калькулятор" на портал чтобы было удобнее считать сколько каких инструментов купить при желании следовать за ней