Коллеги, всем привет, через 4 часа начнем обещанную трансляцию 👆

Расскажу про текущий сезон отчётностей: что происходит на рынке прямо сейчас, что нас может ожидать в ближайшее время и как грамотно торговать в этот период?

Ссылку дам в этом канале за 15 минут до начала (17:45 по мск), ставьте напоминания/уведомления, чтобы не пропустить

#YDEX

Яндекс сегодня презентует возможности и перспективы в области робо-техники и автономного транспорта (не смог доехать, делюсь с вами полученной презой)

Утром про глобальный рост роботов в т.ч. на мероприятии D8 говорили

Вчера еще одна из крупных компаний говорила что готова покупать и инвестировать в развитие роботов

В целом тоже верю/думаю, что в ближайшее время и правда нас ждет большой рост в робокурьерах, промышленных роботах, автономном транспорте, а также и гуманоидных роботах и Яндекс будет одним из основных бенефициаров этого.

А вы?

(В мире тоже ждут огромный рост роботов - слайд из утренней презы)

Анкета предзаписи в мою образовательную программу открыта!

Времена тяжелые, мы запускаем обучение 🤷‍♂️

Предыстория

За последние годы я много работал с частными инвесторами и всё чаще замечал — даже у людей с большим капиталом иногда не хватает системного подхода

Большинство людей принимают решения на основе интуиции без фундаментального подхода или постфактум, когда уже это делать поздно

В какой-то момент я понял, что просто писать обзоры и публиковать идеи уже недостаточно — людям нужно детальнее понимать, как это всё устроено изнутри

Есть и другая проблема - когда мы применяем свои подходы, часть наших клиентов просто не понимает, как фундаментально работают эти подходы, либо почему применяются именно эти подходы

Так и появилась мысль собрать всё, что мы знаем и используем в работе (а также то, что почерпнули из успеха некоторых других инвесторов/трейдеров, кого я уважаю), в единую программу, как для читателей этого блога, так и для подписчиков закрытого канала - Академию Усиленных Инвестиций

Зачем анкета?

Опережая все вопросы — заполнение анкеты не обязывает к покупке (или к чему-либо в целом). Вы просто резервируете лучшие условия и получаете информацию раньше остальных. Решение принимаете позже, когда увидите полную программу

Нужно это для двух вещей:
1. Чтобы провести отбор участников (планирую работать с ограниченной группой)
2. Чтобы я понял интерес к программе и смог заранее расчитать кол-во мест

Преимущества анкеты

— Лучшие условия - участники анкеты получат самые выгодные цены на программу
— Резерв места - для участников анкеты оно будет зарезервировано заранее, независимо от выбранного формата
— Видео-запись с моим пояснением наполнения Академии
— Добавление в закрытый канал с подробной информацией о предстоящем потоке

Закрытый канал

Закрытый канал создан для того, чтобы помочь каждому участнику принять взвешенное решение (без давления и типичных маркетинговых приёмов)

Там я буду делиться аналитикой, комментариями и материалами, которые позволят каждому понять, насколько мой метод инвестирования подходит им

Что там будет публиковаться?
• Новости и обновления, связанные с запуском программы
• Мои комментарии по текущему сезону отчётностей, что происходит на рынке и какие компании сейчас интересны?
• Закрытые эфиры с важными анонсами
• Аналитические и полезные материалы по рынку

Заполнить анкету: https://forms.yandex.ru/cloud/68f64b21f47e7320357ea350?utm_source=tg_channel

Сразу после заполнения анкеты вы получите приглашение в канал — не закрывайте страницу, ссылка появится там же

Спасибо за доверие!

UPD:

Дисклеймер 1
Да, мы понимаем, что рынок сейчас не формирует хорошего настроения для инвестиций. В то же время часто именно такие времена для начала инвест. деятельности. Часть нашего успешного запуска была в том числе что мы не побоялись запуститься в конце 2024 г. - когда на фоне расстройства от событий на Донбассе, акции были на максимальном дне

Дисклеймер 2
В целом понимаем расстройство некоторых участников негативным перформансом автоследования последних 1.5 года (в основном обусловленный негативной ставкой на валюту). В то же время долгосрочный позитивный перформанс подтверждается в том числе и пубичным профилем в пульсе и положительной альфой стратегии на финтаргете (тут доходность показана с учетом комиссий сервиса)

В отличии от некоторых других подобных программ, здесь получится программа от практиков со своим доказанным временем подходом и в реальном времени инвестирующего несколько сотен млн руб. своих денег и несколько млрд руб. всего

Дисклеймер 3
Если спрос не наберется - тоже ничего страшного, мы продолжим заниматься основной деятельностью, есть чем заниматься

А что не 0.25 или не 0.10?)👀

Пообщались с Владом из Финбазара и Александром (Цифровые Привычки) на тему того что происходит в ИТ секторе и что где нравится / где не нравится из игроков

Спойлер: хорошего мало..

Ссылка на выпуск

https://www.youtube.com/watch?v=IShytAEXL1k

https://rutube.ru/video/93200cc0917e305091429cce3850b2b8/

https://vk.com/wall-226724680_991

Сезон отчётностей: запись эфира

Вчера на эфире разбирали, что происходит на рынке в сезон отчётностей и какие действия стоит совершать, чтобы заработать и не потерять. Обсудили примеры компаний, которые, по моему мнению, покажут сильные результаты и те, где все может быть плохо

Сегодня как раз вышли оборотно-сальдовые ведомости по банкам за сентябрь и некоторые операционные и финансовые отчеты, которые подтвердили наши ожидания

Прошлись по ключевым метрикам:
— на что в отчётах смотреть в первую очередь?
— как отличить формальный рост прибыли от реального?
— какие компании сейчас фундаментально интересны?
— где, наоборот, тренд роста уже сломался?

В том числе в конце эфира рассказал про идею новой программы: кому интересно, можете послушать

Ссылка на запись: https://edu.eninvs-academy.ru/web-record_23_10_25

Спасибо!

Завтра встречаемся на смартлабе!

Мое выступление в 19.30 (приходите)

Будем зализывать раны, рассказывать про уроки года (наши и чужие), ну и в целом что покупать и что продавать из акций и облигаций, а также в целом что работает в наше время

Как всегда постараюсь сделать интересный и полезный и веселый спич

Также модерирую:

1. Селектел
Зал 4
Время: 12:30-13:15

2 Аренадата
Зал 4
Время:13:15-14:00

3 Фосагро
Зал 9
Время 14:45-15:30

Пишите вопросы если есть к этим эмитентам)

Буду рад увидеться со старыми и новыми знакомыми

Через полчаса в 7м зале буду выступать если вы на Смартлабе, приходите! 👆

#weekly

На неделе Трамп оказывал давление на рос. рынок: в начале он заявил о приостановлении подготовки встречи президентов России и США, а позже уже об ее отмене, также США ввели санкции против Лукойла и Роснефти

В пятницу ЦБ снизил ключевую ставку на 50 б.п., до 16.5% годовых (ЦБ РФ). Хотя решение оказалось близким к консенсусу: большинство экспертов ожидали сохранения ставки, часть – снижения на 50-100 б.п., рынок отреагировал снижением, так как ЦБ повысил прогноз по средней ставке в 2026 году до 13-15%, против 12-13% в июльском прогнозе

Также ЦБ РФ:
- На заседании рассматривались три варианта по ключевой ставке: снижение до 16%, снижение до 16.5% и сохранение на уровне 17%
- Для устойчивого достижения цели по инфляции нам потребуется более высокая траектория ключевой ставки, чем ожидалось
- Рубль с прошлого заседания немного укрепился. Во многом это связано с жесткой денежно-кредитной политикой

Рос. портфель несколько отстал от рынка (-9.1%) в основном из-за укрепления рубля на фоне резкого роста цен на нефть (Brent +7.7% за неделю, Urals +9.7% ) из-за санкций США на рос. нефтяников; портфель акций показал себя немного лучше рынка

Вышли данные оборотно-сальдовых ведомостей ЦБ по банкам, проанализировали, поделились выводами в закрытом канале (по компаниям портфеля все хорошо)

Справочно, металлурги на неделе слабо отчитывались (нет в портфеле):
ММК отчиталась за 2025 q3:
- Выручка -18.6% г/г
- EBITDA -47.2% г/г
- Чистая прибыль -71.1%
- Чистый долг сократился на 2.7 млрд руб (1.0% от капитализации)
- EV/EBITDA: 2.5x

Северсталь отчиталась за 2025 q3:
- Выручка -18.3% г/г
- EBITDA -45.3% г/г
- Чистая прибыль -62.1% г/г
- Чистый долг сократился на 4.3 млрд руб (0.6% от капитализации)
- EV/EBITDA: 4.9x

+ Следили за РСБУ отчетами Группы ЛСР, Русснефти, Совкомфлота и ПАО Кокс

Также на неделе в эфире РБК поговорили про Озон, Северсталь, Яндекс, золото, ставку, рецессию, металлургов, дефляцию в отдельных секторах и т.д., запись доступна в YouTube и ВК
___

US рынок на неделе продолжил рост, в т.ч. на новости, что Трамп встретится с председателем КНР Си Цзиньпином на следующей неделе, а также на старте сезона отчетностей за 2025 q3
(US Leaders +1.0% за неделю, Global Commodities -0.4%, Trending Ideas +2.6%, S&P 500 +1.9%)

#smartlab

Небольшой пост по итогам Смартлаба
(пока рынки продолжают кровоточить, особенно нефтяные компании и валюта вопреки традиционным взаимосвязям)

Заметил, что у части эмитентов к сожалению общение напоминает рутинный танец слов - когда приходит IR представитель (без представителей менеджмента), рассказывают общие слова про продукты и драйверы роста на базе последней презентации и мало комментируют актуальную ситуацию в бизнесе. Много у кого слова потом не соответствуют реальному положению дел (затронул это в своем спиче)

Но были и те кого интересно послушать

С. Хотимский (Совкомбанк) - говорит что 3й квартал завершился существенно лучше 2го, а 4й будет лучше третьего. И в целом что экономика адаптируется к высоким ставкам

Вроде как на Валаде говорили что курс нельзя быстро отпускать, т.к. хотят показывать высокие зарплаты в долларах (по идее при этом чем дольше длится дешевый курс тем больше в итоге должна быть пружина его отскока к справедливым значениям)

Модерировал Фосагро - из интересного что скоро завершают капексы, которые повысят производство на 1 млн тонн (дополнительно к текущим 12) - это позитивненько. В целом Фосагро нравится как компания благодаря высокой конъюнктуре

Также посетил секцию Ренессанса, там хорошо что инвест. портфель и лайф бизнес растут, хотя уже сейчас понятно что 15 млрд руб. прибыли скорее всего не будет

Пообщался с собственником Цифровых Привычек, у них пока все ок идет с точки зрения продаж (прирост 70% в 3м квартале г/г)

Заглянул на Озон также; довольно новая инфа что в последнем квартале Озон - лидер по росту своей рыночной доли. Интересно, что она выросла с 2% в 2017 г. до 26% сейчас (и продолжает рост); операционный денежный поток суперсильно вырос в 1м полугодии. Компания как переедет, хочет войти в 1й котировальный список. Ее смогут покупать проф. участники и розничные инвесторы.

Зашел послушать Ивана Крейнина (хорошо общаемся); Иван рассказывал что на самом деле то что эмитенты не платят дивы и осуществляют огромные капексы - это благо и все они практически хорошо окупаются. С методикой проверки этого я не согласен, как и с расчетами, может скоро напишу детальнее - чтобы разбить по фактам!

В своем выступлении (спасибо тем кто пришел), среди прочего подсветил основные проблемы что меша:
1) такой реальной ставки даже близко нет ни в одной стране кроме Бразилии где прошел девал, ставка должна (и вероятно/надеюсь что будет) снижаться до какого-то уровня других стран
2) необходимо более предсказуемое регулирование, сокращение национализаций, прекращение роста налогов, улучшение корп. управление и т.п.
Капитализация сектора может существенно вырасти при нормализации геополитики и финансовой политики

Несмотря на это все остаются компании, которые будут показывать хорошие отчеты в ближайшие кварталы и продолжат структурно расти - тот же Озон например.
Есть компании которые будут практически точно плохо отчитываться (в частности Сегежа, Европлан, Камаз и пр.)

Перформанс в этом году негативный (из-за валюты, без влаюты был бы позитивный), но остаемся в рынке, продолжаем тестировать новые подходы и т.п.

- хорошо прокачались в отборе "хороших облигаций", которые дают 20%+ в рубле доходность или 10%+ в долларе - и в том числе в автоматическом аккуратном наборе позиций в таких именах
- возможно запустим пилот с топ-банком по распознанию отчетности, для этого сейчас по их просьбе переводим стек на российские библотеки
- добавляем Казахские акции на платформу (там есть интересные имена особенно с учетом текущего курса рубля). кстати международный перформанс в этом году оч хороший у нас
- полуарбитражная стратегия на фьючах тоже в среднем себя нормально показывает

Есть некоторая усталость от всего происходящего - она же чувствовалась и в зале

Тем не менее ждем планомерного роста недооцененных и структурно выигрывающих игроках, нормализацию в геополитике и финансовой политике

Презентация справочно приложена 👆

Кто еще был? Что-то показалось интересным?

#HNFG

Выручка Henderson в сентябре выросла на 24.2% (более чем у других ритейлеров),и уже сегодня в 12:00 HENDERSON проведет День Инвестора, раскроет операционные и некоторые финансовые результаты за 3-й квартал 2025 года

Я выступлю модератором

Присоединяйтесь если есть желание!

ВК: https://vk.com/video-227621942_456239181
YouTube: https://youtube.com/live/1AW5m9bqEIE