Кстати идея по шорту М. Видео, которую давали в закрытом чате (и в открытом писали, что выброс необоснован) - тоже хорошо себя показала
(проехали на ней с ~99.5 до ~93.5 - зафиксировали +6%)
(проехали на ней с ~99.5 до ~93.5 - зафиксировали +6%)
🔥22👍13❤2
Слушаем в лагере Пульса С Донец (главный экономист Т Инвестиции), некоторые выводы буду кидать сюда
Экономика де факто не растет (+0.4% в посл месяце), рост только в оборонном секторе
Потребление сокращается с учетом поправки на инфляцию
Экономика де факто не растет (+0.4% в посл месяце), рост только в оборонном секторе
Потребление сокращается с учетом поправки на инфляцию
👍27🔥12
Есть некоторая вероятность что минфин прекратит продавать валюту все же
Уже что-то начал делать (отменили валютную выручку) - 2 трлн идет отклонение от плана
Раньше через офз закрывали
В этом году из 3 трлн эффекта на фнб 2.5 закрыли за счет налогов
Останется на конец года 1.5% от ввп (минимум за всю историю), его хватит на год-полтора
Могут убрать льготы с ит
Существенная часть продаж валюты - отложенная продажа с прошлого года; эта часть часто (раз 5) переносилась/откладывалась, (последний раз в прошлом декабре)
Уже что-то начал делать (отменили валютную выручку) - 2 трлн идет отклонение от плана
Раньше через офз закрывали
В этом году из 3 трлн эффекта на фнб 2.5 закрыли за счет налогов
Останется на конец года 1.5% от ввп (минимум за всю историю), его хватит на год-полтора
Могут убрать льготы с ит
Существенная часть продаж валюты - отложенная продажа с прошлого года; эта часть часто (раз 5) переносилась/откладывалась, (последний раз в прошлом декабре)
👍23🔥7❤1
На этой неделе мы выпускали пост о падении бондов Монополии на фоне плохой финансовой отчетности.
Коллеги из Монополии вышли на связь с комментарием по текущей ситуации.
Мы получили согласие компании на публикацию ответа у нас в канале, делимся
_____
Непростая рыночная конъюнктура, о которой написано выше, и рост ключевой процентной ставки образов так называемые ножницы, оказавшие существенное воздействие на результаты. В 2023 году тарифы на автомобильные грузоперевозки выросли на 39%. Как результат в 2024 году был наплыв новых мощностей, что создало избыточное предложение на рынке и создавало давление на тарифы с середины года на следующие 10–12 месяцев.
Во 2П24 ситуация кардинально изменилась. Неэффективные игроки стали уходить. С середины 25 года наблюдается обратная – ситуация ставка снижается, а тарифы растут. В июле 25 тарифы выросли на 8,6%, а в августе – на 11,2% по сравнению с мартом 25 года, а по итогам года могут вырасти на 20%.
Что касается средней стоимости заимствований, то она составляет ключевая ставка плюс 3–5 п.п. У Монополии есть два способа сократить долг. Первый -операционный денежный поток, который по мере восстановления тарифов на грузоперевозки будет расти.
Второй - сокращение автопарка. Компания продает водителям по 50–70 грузовиков в месяц, может нарастить этот объем в зависимости от «пропускной способности» лизинговых компаний. Стратегический план – сократить собственный автопарк в 2–3 раза, зарабатывая на цифровой логистике. На текущий момент рыночная стоимость всего автопарка составляем порядка 17 млрд, что полностью покрывает размер долга Монополии.
Компания обслуживает кредитный портфель в полном объеме и в соответствии с графиками платежей – ближайшие купонные выплаты уже завтра и в понедельник. Что касается взаимодействия с финансовыми организациями, Мы в постоянном контакте с ними, и заручаемся их поддержкой, ни от кого нет требований о досрочном погашении.
Еще важная деталь, о которой необходимо сказать – буквально вчера агентство АКРА раскрыло результаты переоценки рейтинга Монополии с учетом последних результатов. Агентство приняло решение о снижении кредитного рейтинга с BBB+ до BBB, на одну ступень. Обновленный рейтинг по-прежнему соответствует инвестиционному уровню. Полный текст релиза по ссылке.
Отметим также коротко результаты работы цифровой платформы: В части развития бизнеса усилия компаниинаправлены на поддержание темпов роста цифровой платформы и сокращение доли heavy assets сегмента. В 1П25 году рост числа заказов на логистической платформе «Монополия» превысил 40%, согласно внутреннему прогнозу. Валовая прибыль и ЕBITDA цифровых (asset light) бизнесов выросли на уровне 25%. Монополия ожидает продолжения роста во 2П25.
Коллеги из Монополии вышли на связь с комментарием по текущей ситуации.
Мы получили согласие компании на публикацию ответа у нас в канале, делимся
_____
Непростая рыночная конъюнктура, о которой написано выше, и рост ключевой процентной ставки образов так называемые ножницы, оказавшие существенное воздействие на результаты. В 2023 году тарифы на автомобильные грузоперевозки выросли на 39%. Как результат в 2024 году был наплыв новых мощностей, что создало избыточное предложение на рынке и создавало давление на тарифы с середины года на следующие 10–12 месяцев.
Во 2П24 ситуация кардинально изменилась. Неэффективные игроки стали уходить. С середины 25 года наблюдается обратная – ситуация ставка снижается, а тарифы растут. В июле 25 тарифы выросли на 8,6%, а в августе – на 11,2% по сравнению с мартом 25 года, а по итогам года могут вырасти на 20%.
Что касается средней стоимости заимствований, то она составляет ключевая ставка плюс 3–5 п.п. У Монополии есть два способа сократить долг. Первый -операционный денежный поток, который по мере восстановления тарифов на грузоперевозки будет расти.
Второй - сокращение автопарка. Компания продает водителям по 50–70 грузовиков в месяц, может нарастить этот объем в зависимости от «пропускной способности» лизинговых компаний. Стратегический план – сократить собственный автопарк в 2–3 раза, зарабатывая на цифровой логистике. На текущий момент рыночная стоимость всего автопарка составляем порядка 17 млрд, что полностью покрывает размер долга Монополии.
Компания обслуживает кредитный портфель в полном объеме и в соответствии с графиками платежей – ближайшие купонные выплаты уже завтра и в понедельник. Что касается взаимодействия с финансовыми организациями, Мы в постоянном контакте с ними, и заручаемся их поддержкой, ни от кого нет требований о досрочном погашении.
Еще важная деталь, о которой необходимо сказать – буквально вчера агентство АКРА раскрыло результаты переоценки рейтинга Монополии с учетом последних результатов. Агентство приняло решение о снижении кредитного рейтинга с BBB+ до BBB, на одну ступень. Обновленный рейтинг по-прежнему соответствует инвестиционному уровню. Полный текст релиза по ссылке.
Отметим также коротко результаты работы цифровой платформы: В части развития бизнеса усилия компаниинаправлены на поддержание темпов роста цифровой платформы и сокращение доли heavy assets сегмента. В 1П25 году рост числа заказов на логистической платформе «Монополия» превысил 40%, согласно внутреннему прогнозу. Валовая прибыль и ЕBITDA цифровых (asset light) бизнесов выросли на уровне 25%. Монополия ожидает продолжения роста во 2П25.
👍38❤7🔥6
Интересная мысль, что чем больше дкп держится жесткой а рубль крепким тем больше скапливается денег на депозитах и начисляются % на %, тем больше будет «расплата» когда в итоге дкп будет нормальной и эти деньги устремятся на рынки товаров
👍49🔥7❤1
#weekly
Рос. портфель на неделе (пятница к пятнице) опередил рынок: +2.8%, против рынка +0.1% – валютная позиция хорошо себя показывала, рубль ослаблялся на фоне снижения цен на нефть (Brent -2.7%, Urals -3.3% за неделю). Постепенно перекладываемся в валютные инструменты с меньшей стоимостью финансирования.
Forbes: текущее укрепление национальной валюты связано с жесткой ДКП. При снижении ключевой ставки к 14-16% курс рубля вернется в 90-120 за доллар.
Греф считает, что рубль сейчас "переукрепился", ждет ослабления до 85-90 руб за доллар
К тому же акции портфеля неплохо себя показывали, в т.ч. последняя идея в которую недавно вошли, росла против рынка
Рос. рынок открыл неделю гэпом вверх на фоне саммита ШОС, однако после завершения мероприятия рынок снижался, поскольку ожидания инвесторов не оправдались. Также усилило давление на рынок выступление зампреда ЦБ Алексея Заботкина о проекте Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2026–2028 годы, в котором он отметил, что говорить о снижении инфляционного давления до таргета преждевременно
Во второй половине недели индекс Мосбиржи рос на фоне заявлений, способствовавших ожиданиям снижения ставки: Решетников заявил о крайне жестких денежно-кредитных условиях, Греф отметил, что ключевая ставка ЦБ для оживления экономики должна быть на уровне 12%; а также на фоне заявление Пескова, что второй раунд переговоров Путина и Трампа может быть быстро организован
Справочно, доля акций в портфелях розничных инвесторов упала до минимума с 2022 года, доля облигаций выросла до максимума с 2020 года, до 35% во втором квартале (Пресс-релиз ЦБ РФ)
_____
US рынок закрыл неделю в небольшом плюсе на ожидании снижении процентной ставки на след. заседании FOMC (16-17 сентября), несмотря на 2-й подряд слабый отчет о занятости в США
(US Leaders -0.1% за неделю, Global Commodities +1.2%, Trending Ideas +0.2%, S&P 500 +0.3%)
Рос. портфель на неделе (пятница к пятнице) опередил рынок: +2.8%, против рынка +0.1% – валютная позиция хорошо себя показывала, рубль ослаблялся на фоне снижения цен на нефть (Brent -2.7%, Urals -3.3% за неделю). Постепенно перекладываемся в валютные инструменты с меньшей стоимостью финансирования.
Forbes: текущее укрепление национальной валюты связано с жесткой ДКП. При снижении ключевой ставки к 14-16% курс рубля вернется в 90-120 за доллар.
Греф считает, что рубль сейчас "переукрепился", ждет ослабления до 85-90 руб за доллар
К тому же акции портфеля неплохо себя показывали, в т.ч. последняя идея в которую недавно вошли, росла против рынка
Рос. рынок открыл неделю гэпом вверх на фоне саммита ШОС, однако после завершения мероприятия рынок снижался, поскольку ожидания инвесторов не оправдались. Также усилило давление на рынок выступление зампреда ЦБ Алексея Заботкина о проекте Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2026–2028 годы, в котором он отметил, что говорить о снижении инфляционного давления до таргета преждевременно
Во второй половине недели индекс Мосбиржи рос на фоне заявлений, способствовавших ожиданиям снижения ставки: Решетников заявил о крайне жестких денежно-кредитных условиях, Греф отметил, что ключевая ставка ЦБ для оживления экономики должна быть на уровне 12%; а также на фоне заявление Пескова, что второй раунд переговоров Путина и Трампа может быть быстро организован
Справочно, доля акций в портфелях розничных инвесторов упала до минимума с 2022 года, доля облигаций выросла до максимума с 2020 года, до 35% во втором квартале (Пресс-релиз ЦБ РФ)
_____
US рынок закрыл неделю в небольшом плюсе на ожидании снижении процентной ставки на след. заседании FOMC (16-17 сентября), несмотря на 2-й подряд слабый отчет о занятости в США
(US Leaders -0.1% за неделю, Global Commodities +1.2%, Trending Ideas +0.2%, S&P 500 +0.3%)
👍10🔥8❤4
#pulsecamp
Только вернулся с Pulse Camp в Алтае
Это как лагерь для инвесторов-блоггеров - где надо играть в инвестиционную игру и параллельно выполнять квесты - интеллектуальные, спортивные, творческие (ставить КВН и пр.)
Если прошлые кейсы-игры были на каком-то жестком противостоянии, то тут было больше совместного творчества и сплочения внутри команды. Игра супер захватила, в какой-то момент больше за нее переживал чем за позицию в валютных фьючерсах!
Вообще было круто всё - и очень красивая природа, и интеллектуальные игры, и КВН, и баня, и сплав, и финальная тусовка воздвигнутая прямо в поле in the middle of nowhere, и воллейбол-футбол, и вечерние активности, и даже пение шамана (не того) и национальный колорит
Как всегда собирались лучше инвесторы и эксперты - в частности очень интересно пообщался с Linmath (всегда узнаю от него что-то новое), Cocklomax, Софьей Донец
Также приятно в дружелюбной атмосфере пообщались с менеджментом Т - говорят год хорошо идет, скорее более вероятно небольшое перевыполнение гайданса, и это без учета P&L от инвест. сделок с Яндексом и Точкой
Мне посчастливилось быть капитаном команды, которая победила! Было оч круто, что все работали как один - вносили свой вклад, идеи, были заряжены общей целью, главное - стали настоящими друзьями к концу испытаний, расставались со слезами на глазах!
Спасибо Т Теху и Пульсу за эти прекрасные дни!
Сейчас кину несколько фоток и видосов 👆
Только вернулся с Pulse Camp в Алтае
Это как лагерь для инвесторов-блоггеров - где надо играть в инвестиционную игру и параллельно выполнять квесты - интеллектуальные, спортивные, творческие (ставить КВН и пр.)
Если прошлые кейсы-игры были на каком-то жестком противостоянии, то тут было больше совместного творчества и сплочения внутри команды. Игра супер захватила, в какой-то момент больше за нее переживал чем за позицию в валютных фьючерсах!
Вообще было круто всё - и очень красивая природа, и интеллектуальные игры, и КВН, и баня, и сплав, и финальная тусовка воздвигнутая прямо в поле in the middle of nowhere, и воллейбол-футбол, и вечерние активности, и даже пение шамана (не того) и национальный колорит
Как всегда собирались лучше инвесторы и эксперты - в частности очень интересно пообщался с Linmath (всегда узнаю от него что-то новое), Cocklomax, Софьей Донец
Также приятно в дружелюбной атмосфере пообщались с менеджментом Т - говорят год хорошо идет, скорее более вероятно небольшое перевыполнение гайданса, и это без учета P&L от инвест. сделок с Яндексом и Точкой
Мне посчастливилось быть капитаном команды, которая победила! Было оч круто, что все работали как один - вносили свой вклад, идеи, были заряжены общей целью, главное - стали настоящими друзьями к концу испытаний, расставались со слезами на глазах!
Спасибо Т Теху и Пульсу за эти прекрасные дни!
Сейчас кину несколько фоток и видосов 👆
🔥41👍14❤6