Уже сегодня в 19:00 снова проводим наше с вами любимое Investment MasterMind в онлайн-формате

Присоединяйтесь, будет круто!
ВК: https://vk.com/video-227621942_456239137
YouTube: https://youtube.com/live/vb597s02NUg

Как думаете, кто что предложит?👀 что вы бы предложили? Пишите в комментах 👆

Сорри за тех задержку, в ближ. время начнем (напишем!)

Начинаем, присоединяйтесь!

ВК: https://vk.com/video-227621942_456239137

YouTube: https://youtube.com/live/vb597s02NUg

Запись эфира обработали, таймкоды расставили!

YouTube: https://youtube.com/live/vb597s02NUg

ВК: https://vk.com/video-227621942_456239137

Таймкоды:
00:00 Текущий взгляд на рынок
37:30 Ленэнерго преф (C. Торопов)
1:00:05 Ренессанс страхования (Юля Mistika)
1:16:40 HeadHunter (В. Никонов)
1:31:20 OZON (К. Кузнецов)
1:50:30 Т-технологии (Д. Гизатуллин)

#T #reports

Т-Технологии позитивно отчиталась по операционным результатам за июнь 2025 года:
- Кол-во активных пользователей экосистемы Т +11% г/г
- Общий объем покупок по картам за январь-июнь +19% г/г
- Суммарный кредитный портфель: 2.9 трлн руб или х2.2 г/г или +8.7% кв/кв
- Объем средств клиентов +72% г/г или +4.2% м/м

Акции в моменте реагируют ростом на 1.7%, против индекса Мосбиржи +0.4%

#weekly

Рос. портфель на неделе опередил индекс Мосбиржи, прибавив +8.5%, против +6.5% соответственно (индекс Мосбиржи полной доходности +8.1%). + Несмотря на провал в валюте, топ-идеи портфеля в акциях лучше рынка перформят с начала года

В начале недели рынок закладывал агрессивные заявления Трампа в сторону России, однако США ограничились угрозой пошлин и вторичных санкций при отсутствии мирной сделки по Украине через 50 дней, что спровоцировало отскок рынка.
Позже индекс также поддержали сообщения Politico о том, что Трамп счел победу России на Украине вопросом времени, и новости о третьем раунде российско-украинских переговоров

Дополнительным позитивным фактором выступили данные по инфляции: недельная составила 0.02%, годовая замедлилась до 9.34 с 9.46%

В ожидании фин. отчетностей продолжаем следить за операционными данными компаний:

Т-Технологии позитивно отчиталась по операционным результатам за июнь 2025 года:
- Кол-во активных пользователей экосистемы Т +11% г/г
- Общий объем покупок по картам за январь-июнь +19% г/г
- Суммарный кредитный портфель: 2.9 трлн руб или х2.2 г/г или +8.7% кв/кв
- Объем средств клиентов +72% г/г или +4.2% м/м

X5 Group неплохо отчиталась по операционным результатам за 2025 q2:
- Чистая выручка +21.6% г/г (рост выручки не замедлился по сравнению с q1) - пока идёт лучше гайданса
- Выручка от сопоставимых продаж (LFL) +13.9% г/г
- Выручка "Чижика" +82.9% г/г
- Выручка цифровых бизнесов +49.4% г/г
- Чистая розничная выручка "Пятёрочки" +18.5% г/г
- Трафик группы (LFL) +1.5% г/г, средний чек (LFL) +12.2% г/г
- Открыто 765 новых магазинов X5 или +2.8% кв/кв

Селигдар объявил операционные результаты 1 полугодия 2025 года:
По итогам первого полугодия 2025 года суммарная выручка от продажи металлов увеличилась на +40% год-к-году и составила 28.4 млрд рублей
На базе этих данных и наших прогнозов увеличивали долю в компании, что хорошо себя показывает

Также на неделе Провели Инвестиционный Mastermind, запись доступна в ВК и YouTube
_____

US рынок закрыл неделю в плюс после опровержения Трампом информации о возможном отстранении Пауэлла с поста главы ФРС до окончания срока
(US Leaders +0.3% за неделю, Global Commodities -2.4%, Trending Ideas +0.1%, S&P 500 +0.6%)

Европлан оп. данные за 2 кв 2025.

Ожидаемо болеем:

С января по июнь 2025 года компания закупила и передала в лизинг около 13 тыс. единиц автотранспорта и техники (-56% г/г) на сумму 43,4 млрд руб. с НДС (- 65% г/г)

Вопрос конечно в динамике снижения ставок. Если будут по -1 за каждое заседание, то в таком болоте и все второе полугодие проторчим...

#LEAS -

Европлан - снижение нового бизнеса усилилось (уже -69% г/г во 2м кв.)

Но не согласен, что это сразу волшебным образом развернётся при снижении ставки - тут целый ворох проблем: и лежащий на боку угольный сектор, и другие игроки сокращающие инвест. программы с таким курсом, и практически остановленное инфраструктурное строительство в связи с дефицитом бюджета, и в целом сокращение доли рынка Европлана, отказавшегося от беззалогового лизинга (показавшего например в первом квартале снижение нового бизнеса на 60%+ при том что рынок упал на 30%)

В этом плане на "U" образный отскок наверно не рассчитывал бы 👆

#SELG

Селигдар запустил (как обещал) Хвойное и пробил 50 (+8% сегодня) 👆

#CHMF #reports

Северсталь негативно отчиталась за 2025 q2:
- Выручка -19.1% г/г (против -9.2% в предыдущем квартале и исторического темпа -3.0%)
- EBITDA -36.6% г/г (против -41.0% в предыдущем квартале и исторического темпа -15.7%)
- Чистая прибыль -55.4% г/г (против -54.9% в предыдущем квартале и исторического темпа -14.7%)
- Рентабельность по EBITDA 21.5% сократилась по сравнению с 27.4% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг сократился на 5.7 млрд рублей от предыдущего отчета (0.7% от капитализации)
- FCF годовой -22.3 млрд руб (отрицательный), 2.6% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 4.7x при историческом 50м перцентиле 3.7x

#CHMF

Северсталь - ожидаемо слабые фин. результаты 2го кв.

Как мы и говорили еще в прошлом году, цены на продукцию ниже г/г, издержки выше; денежный поток 2го кв. положительный за счет высвобождения части оборотного капитала, но в целом отрицательный

Решение дивиденды не распределять

Единственное что не прямо понятно, зачем в такой сложной конъюнктуре и с такими ставками и курсом продолжать активно инвестировать (и тем более наращивать инвестиции)

«Второй квартал 2025 года стал крайне сложным как для металлургической отрасли, так и для всей российской
экономики. Высокая ключевая ставка сдерживает спрос на металлопродукцию, который в первом полугодии
снизился на 15% г/г из-за сокращения потребления в строительстве, машиностроении и ТЭК. Несмотря на
сезонный рост цен на 3% в сравнении с концом 1 кв. 2025 г., средние цены на горячекатаный прокат остаются на
8% ниже, чем в аналогичном периоде 2024 года. Это оказывает давление на выручку и прибыль металлургов
особенно на фоне инфляции затрат. При этом, укрепление рубля осложняет доступ к экспортным рынкам.

Даже в условиях сжатия рынка благодаря нашей эффективной маркетинговой стратегии нам удалось нарастить
объём продаж металлопродукции на 4% г/г — до 2,79 млн тонн. Однако выручка снизилась на 16% г/г из-за
падения средних цен реализации и роста доли полуфабрикатов в портфеле продаж. Показатель EBITDA
сократился на 36% г/г — до 39,3 млрд руб., а рентабельность по EBITDA составила 21% (против 28% во 2 кв. 2024
года).

Несмотря на давление на прибыль, мы продолжили реализацию крупных стратегических проектов развития – во
втором квартале мы инвестировали в производство 43.5 млрд руб., что в 2 раза больше, чем во втором квартале
прошлого года"

РБК со ссылкой на Блумберг: три системно значимых банка пришли к выводу о том, что качество их кредитных портфелей существенно хуже чем показано в официальных данных и в частном порядке обсуждали возможность спасения/докапитализации в ближ. 12 месяцев в случае если ситуация дополнительно ухудшится👆
(если правда, выглядит опасненько)

(новость от четверга, но тогда не увидел)