#ETLN #LSNPG #HEAD #MRKP

Справочно, все идеи с мастермайнда пока идут лучше рынка (индекс Мосбиржи +0.3% в моменте)☝️

#HEAD

Вчера одной из идей на Investment MasterMind были акции HeadHunter и, судя по опросам, она больше всех понравилась подписчикам (>50% проголосовали за)!

А уже завтра в 17:00 HeadHunter проведет день инвестора, расскажет о:
- Бизнес-стратегии дальнейшего устойчивого роста компании
- Последних трендах HR-tech индустрии
- Фокусах в развитии экосистемы пользовательских продуктов

Будем подключаться!
_____

Справочно, с возобновления торгов 26-го сентября акции выросли на ~8% (несмотря на ожидаемый навес) отчасти на фоне:
- Менеджмент объявил о намерении выплатить "особый" дивиденд после редомициляции в размере 640-700 руб на акцию или 15.2-16.6% див доходности к текущей цене
- Утверждена программа обратного выкупа акций на ~10 млрд руб или 4.6% от капитализации

Пригласили выступить в качестве спикера на INVESTMENT LEADERS-2024 – форум об инвестициях во всех сферах с классным инвест-комьюнити

Форум в цифрах:
• 2 дня
• 150+ спикеров с мастер-классами в формате TED-talks
• 450+ компаний-участников, в т.ч. Московская биржа, Совкомбанк, ВТБ Регистратор, Go Invest, Positive Technologies, Whoosh, МФК «Лайм-Займ», УК «Первая», УК «Альфа-Капитал», Ньютон-инвестиции (ex. ГПБ Инвестиции), ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), ПАО «Промсвязьбанк», СБЕР и другие
• 3000+ слушателей Форума
___________

📍Форум пройдет 16-17 ноября в Soluxe Hotel Moscow

📍Программа и регистрация доступны по ссылке https://clck.ru/3DEvTB – присоединяйтесь!

Промокод на 20%-скидку: ENHANCEDINVEST20

#weekly

Успешная неделя для стратегий Усиленных Инвестиций

Рос. портфель восстановился еще на 2.8%, против индекса Мосбиржи -1.9%, и вышел в плюс с начала 2024 года: +1.1% и -9.5%, соответственно.

Валютная позиция портфеля выросла на 4.2% за неделю отчасти на фоне публикации проекта федерального бюджета на 2025-2027 годы – основное за 2025 год:
- Доходы +11.6% г/г до 40.29 трлн руб
- Расходы +5.2% г/г до 41.46 трлн руб
- В т.ч. расходы на нац. оборону 13.5 трлн руб или +29.8% г/г
- Дефицит бюджета РФ 1.17 трлн руб или 0.5% от ВВП, против 1.7% в 2024 году

(При этом часто фактические расходы превышают прогнозы, в т.ч. в 2024 году расходы, вероятно, составят 39.4 трлн руб, против первоначального плана 36.7 трлн руб)

Бюджет верстается исходя из прогнозных значений на 2025 год:
- Цена Urals: $69.7 за баррель
- Курс рубля к доллару: 96.5
- Рублевая цена Urals: 6726 руб за баррель или +5.4% к 6384 руб в 2024 году
Исходя из текущей цены Urals ($67.4) для достижения бюджетной рублебочки рубль должен стоить ~99.8 за доллар (а часто фактическая цена превышала бюджетную)

Другие возможные причины ускорения девальвации / роса спроса на валюту:
- 13-го октября заканчивается лицензия OFAC на работу с Россией, возможно,ускоряется отток капитала
- Под конце года растет импорт
- Рост геополитической напряженности
____

Топ-пик позиция портфеля в акциях продолжает восстанавливаться быстрее рынка

Также поучаствовали в IPO Аренадаты на 20% от портфеля, аллокация составила ~5%, c момента старта торгов акции выросли на 10.5%

Справочно, на неделе провели Investment MasterMind, запись доступна в YouTube
__________

Международные стратегии тоже опередили рынок на неделе на росте нефти (за неделю Brent +8.9%) и в целом позитивном фоне – рынку кажется, что ФРС близка к осуществлению "мягкой посадки" после сильного отчета по рынку труда
(US Leaders +0.7%, Global Commodities +1.2%, Trending Ideas +2.7%, S&P 500 +0.2%)

#RENI

Ренессанс Страхование завершили сделку по покупке ВСК Линия Жизни (договоров страхования жизни на 12 млрд руб.), на прошлой неделе завершили сделку по покупке Рафайзен Лайфа (инвест. портфель 20 млрд руб.)

Поздравляем компанию с крутым не только органическим, но и неорганическим ростом

Завтра в 21.00 проведем открытый вебинар по рынку - обсудим общий взгляд и последние новости, почему возможно валюта растет а акции падают, какие бумаги могут быть интересны, какие неинтересны, за какими темами будем следить, расскажем о нашей инвест. платформе и подходе, а также ответим на любые вопросы

Гостем эфира выступит наш друг и крутой инвестор Степан Торопов (Granite Trade)

Присоединяйтесь!

YouTube: https://youtube.com/live/kFiJOqmrFz4
Zoom: https://us02web.zoom.us/j/86818670177?pwd=ncDbfsy1MIzg92DWJXelGbi5GLlkXS.1

Напоминаем, что сегодня в 21 обсуждаем со Степаном рынок в целом и отдельные идеи на нем!
(Слава Бердников кстати возможно тоже присоединится)

YouTube: https://youtube.com/live/kFiJOqmrFz4
Zoom: https://us02web.zoom.us/j/86818670177?pwd=ncDbfsy1MIzg92DWJXelGbi5GLlkXS.1

Какие темы хотелось бы затронуть?

Пишите в комментариях!

Начинаем, присоединяйтесь!

YouTube: https://youtube.com/live/kFiJOqmrFz4

Zoom: https://us02web.zoom.us/j/86818670177?pwd=ncDbfsy1MIzg92DWJXelGbi5GLlkXS.1

#TCSG

СД ТКС Холдинга рекомендовал дивиденды за 9 мес. 2024 года в размере 92.5 руб за акцию или 3.6% див. доходности к текущей цене

Акции в моменте реагируют ростом на 1.2%

С 22 по 25 октября пройдет большой бесплатный онлайн-интенсив Т Инвестиций про финансы и инвестиции "ТОЛК":

23 октября целый день будет посвящен акциям; я в рамках своей сессии расскажу про фундаментальный подход к отбору идей на рынке с примерами и несколько текущих инвест. идей в моменте

В остальном программа включает:
- Составление долгосрочного финансового плана
- 8 шагов к уверенному старту в инвестициях
- Акции, облигации и фонды: во что вкладывать, чтобы обогнать инфляцию?
- Трейдинг в стиле профи: как совершать лучшие сделки
- Практика с 50+ лучшими экспертами и рынка и Т-Инвестиций
- Розыгрыш среди участников 10 млн руб и множества других призов

Регистрируйтесь на интенсив по ссылке
Есть формат бесплатного участия 👆

Для платного участия действует промокод на 35%-скидку на тарифы Gold и Platinum: ENINVS

Эфир обработали, таймкоды расставили!

Таймкоды:
00:00 Вступление. Представление спикеров
01:47 Сентимент на рынке
03:10 Шорт-позиции
06:05 Девальвация рубля
14:37 Бенефициары девальвации
18:00 Бесплатное ГО по фьючерсам в БКС
18:59 HeadHunter
22:06 Яндекс
23:16 Аренадата
24:53 ЮГК
26:53 Ключевая ставка ЦБ РФ
40:58 Топ-пик сектора в портфеле
43:13 ОВК
46:43 QIWI
47:46 Ренессанс Страхование
48:20 Россети
49:52 Флоатеры, облигации, недвижимость
56:19 Бенефициары высокой ставки
58:17 Ближайшие дивиденды
59:47 Сколько держать акций/облигаций
01:00:36 Сургут перф, Новатэк
01:02:52 Бенефициары окончания СВО
01:03:45 Рост тарифов на газ
01:04:46 Изменение рынка после 2022
01:06:51 Диверсификация
01:08:14 ВК
01:10:05 НЛМК
01:11:34 М.Видео
01:16:39 СБЕР
01:19:17 Топ-3 акции
01:22:22 Whoosh
01:23:33 Русагро, X5 Group
01:27:34 Потенциальное SPO Аренадаты
01:28:11 Коррекция валюты на налогах
01:29:38 Крипта
01:30:05 Замороженные акции на СПБ
01:31:16 СПБ Биржа
01:32:52 Разблокировка СПБ-НРД
01:33:14 Энергосбыты

+ залили на ВК:

https://vk.com/eninv?z=video-227621942_456239019%2F00b5fe33ea6ce20162%2Fpl_wall_-227621942

Возможно девальвация еще продолжится..

❗️ Правительство смягчило требование по обязательной продаже валютной выручки для крупнейших российских экспортеров, следует из имеющегося у «Ъ» постановления кабинета министров.

Ранее они были обязаны продавать иностранную валюту в размере не менее 50% денежных средств, получаемых в соответствии с условиями внешнеторговых договоров или контрактов. Теперь этот порог снижен до 25% (данную норму не следует путать с порогом репатриации выручки в 40% — такую долю иностранной валюты, полученной по внешнеторговым контрактам, экспортеры должны зачислять на свои счета в уполномоченных банках).

Требование об обязательной репатриации иностранной валюты и продаже валютной выручки было введено указом Владимира Путина в октябре 2023 года для обеспечения стабильности валютного курса и устойчивости российского финансового рынка.

Оно касается экспортеров, работающих в том числе в топливно-энергетическом комплексе, в отраслях черной и цветной металлургии, химической и лесной промышленности.

Новая норма будет действовать до 30 апреля 2025 года.

(Коммерсант)

Отвечая на комментарий в комментариях - наши источники на бирже и в брокерах считают что риска остановки торгов юанем в понедельник нет 👆

#weekly

Рос. рынок на неделе корректировался на:
- закладывании сценария еще одного повышения ставки на след. заседании (25-го октября) до 20-21%
- опасении блокировки биржевых торгов юанем с начала след. недели после вступления 12 октября в силу санкций США на Мосбиржу, НРД и НКЦ, на чем валюта в конце недели активно распродавалась

Отчасти на этом рос. портфель на неделе чуть отстал от рынка (-2.5%, против -1.8% по индексу Мосбиржи) из-за экспортеров и валюты в составе

При этом, на наш взгляд, девальвация в среднесрочной перспективе может продолжиться на фоне:
- Наши источники на бирже и в брокерах считают, что риска остановки торгов юанем в понедельник нет – спрос на валюту может вернуться
- Правительство РФ смягчило требование по обязательной продаже валютной выручки для крупнейших российских экспортеров с 50% до 25%

Созвонились с IR МРСК ЦП (помогло чуть лучше понять как устроено тарифообразование электросетей) и слушали звонок с АФК Системой по проблемам Сегежи. Сегежа на неделе пошла в активный рост – хорошо, что ранее захеджировали короткую позицию лонгом фьючерса

Также на неделе провели открытый вебинар по рынку – обсудили общий взгляд на рынок и последние новости, валюту, какие бумаги могут быть интересны/неинтересны, за какими темами будем следить; ответили на вопросы. Гостем эфира выступил Степан Торопов (Granite Trade). Запись доступна в YouTube и ВК
_______

US рынок закрыл неделю в плюс на растущем ожидании продолжения снижения процентной ставки в ноябре
(US Leaders +0.8%, Global Commodities +0.1%, Trending Ideas -1.3%, S&P 500 +1.1%)

#Profit

16 ноября выступлю на конференции PROFIT CONF в Москве!

Кроме 100+ крутых инвест. спикеров, в конференции примут участие 40+ эмитентов, в т.ч.:
• Аэрофлот
• Северсталь
• Позитив
• Самолёт
• Х5 Group
• OZON
• Фосагро
• Норникель
• Астра
• АФК Система
• Аренадата
• Селектел
• Henderson
• МТС банк
• Совкомбанк
• Софтлайн
• Мать и Дитя
• IVA Technologies
• Русагро
• Whoosh

На базе моего опыта, стоящее мероприятие, как с точки зрения инвест. идей, так и с точки зрения прямого общения с эмитентами – чуть ли не лучший способ узнать как у кого дела быстрее рынка, ну и в целом классная тусовка, предыдущее прошло очень круто

Для подписчиков нашего канала – эксклюзивная скидка 15% на любой тип билетов: промокод ENINVS

https://profitconf.ru/

#ASTR

Отгрузки «Группы Астра» за 9 месяцев 2024 показали рост на 98% год к году

Поздравляем компанию с выдающимися результатами!

#OZPH #IPO

Озон Фармацевтика, крупнейший в РФ производитель лекарственных препаратов-дженериков во всех фармацевтических нишах, выходит на IPO

Параметры размещения:
- Ценовой диапазон: 30-35 руб за акцию
- Капитализация: 30-35 млрд руб (без учета средств, привлеченных в IPO)
- Объем размещения: до 10% акций или 3-3.5 млрд руб
- Сбор заявок: с 11-го по 16-е октября. Cтарт торгов 17-го октября
- Предусмотрен механизм стабилизации цены в размере до 15% от объема IPO в течение 30 дней после старта торгов
- lock-up для текущих акционеров 180 дней

Добавили компанию на портал
___

Ускорение роста бизнеса с 2024 H1:
- Выручка и EBITDA исторически росли со среднегодовым темпом (СГТР) 10% и 12% соответственно (сопоставимая выручка и скорректированная EBITDA за последние 21-23 гг.)
- В 1-м полугодии рост существенно ускорился до +63% г/г по выручке и +168% г/г по EBITDA – ускорение отчасти связано со слабым базисом прошлого года, когда нарушились цепочки поставок и был некоторый дефицит производственных мощностей
- Таргет на 2024 год по выручке +28-32% г/г – на фоне запуска новых производственных мощностей, положительного ассортиментного миска и развития сотрудничества с аптечными сетями (представленность ассортимента, бонусирование).
- Рынок дженериков в целом органически тоже хорошо растет – СГТР дженериков в РФ с 19 по 23 год составил 17%, против 12% у оригинальных препаратов и, по прогнозам Альфа Ресерч и Маркетинг, продолжит расти на 18% ежегодно до 2030 года (против 7% у оригинальных препаратов) на фоне глобальной волны истечения сроков патентного права по большому кол-ву популярных препаратов

Долгосрочный план ускорения среднего темпа роста за счет:
1. Расширения представленности >500 текущих продуктов компании в аптеках с ~16% до ~60% за следующие 3 года
2. Регистрации и выпуска в производства 248 новых продуктов до 2030 года
3. Запуска к 2027 году нового завода "Озон Медика", специализирующегося на разработке и производстве препаратов для лечения онкологий и тяжелых аутоиммунных заболеваний с особыми требованиями к производству – в пайплайне 76 препаратов, из которых 18 уже прошли регистрацию. Сейчас лекарства против онкологии выпускаются на выделенной линии текущих производственных мощностей.
4. Запуска в коммерческое производство к 2027 году новой биотехнологической производственной площадки "Мабскейл" – пайплайн 28 высокомаржинальных продуктов. Сейчас на “Мабскейл” уже производятся партии биотех препаратов для клинических испытаний.

Высокая устойчивая рентабельность
- Рентабельность по EBITDA по итогам 2024 H1 cоставила 40%
- Диверсифицированный портфель продуктов (с максимальной долей в выручке на 1 продукт на уровне ~4%) позволяет устойчиво поддержать рентабельность по группе даже в условиях локальных ценовых войн
- Средняя рентабельность по EBITDA увеличится по мере роста доли в продажах высокотехнологичных продуктов с заводов "Озон Медика" и "Мабскейл"

Платит дивиденды
В последние 3 года направляла на дивиденды 33% от чистой прибыли. По текущей див. политике может распределять 25-35% от прибыли при таргете по NetDebt/EBITDA: 1-1.5х на конец 2024 года. Дивиденды ежеквартальные.

Привлекательная оценка, недорого по мультипликаторам
Размещается компания по мультипликатору EV/LTM EBITDA на уровне: 3.7-4.2х, что существенно дешевле ближайших публичных игроков из сектора:
- на рос. рынке Промомед: 14.9x по EV/LTM EBITDA
- на US рынке Teva Pharmaceutical Industries (крупнейший в мире производитель дженериков): 19.0x

Сделка в формате cash-in – средства от IPO будут направлены на реализацию долгосрочной стратегии

Еще до старта сбора заявок институционалы обозначили спрос на >50% от объема IPO
_____

Считаем, что вероятна существенная переподписка – бизнес растущий по 25%+ в год, высокомаржинальный по 40%+, дивидендный и по низкой оценке по мультипликаторам
Как обычно, будем принимать решение об участие чуть позже