Энергетика РФ | новости и анализ
Стоит ли инвестировать в ФСК ЕЭС в 2026 году: когда ждать дивиденды?
ФСК ЕЭС и Россети: перспективы и риски
ФСК ЕЭС и Россети — головная компания энергетического сектора. Её сложно оценить, но перспективы выглядят так:
• В ближайшие годы ожидается значительный рост капитальных затрат (CAPEX). Это приведёт к увеличению чистого долга, хотя процентные расходы останутся низкими. Капитализация процентов позволяет поддерживать чистую прибыль на высоком уровне и выплачивать дивиденды.
• По итогам 2026 года ожидается рост выручки на 18%, а расходов — на 11%. Это связано с увеличением числа технических присоединений и передачей энергии.
• Свободный денежный поток ожидается положительным только в 2029 году, а дивиденды — в 2028 году по итогам 2027 года.
• За 9 месяцев компания заработала 153 млрд рублей прибыли, что превышает план в 137 млрд рублей. Это связано с высокими прочими доходами.
Риски:
• Более 80% прибыли направляется на инвестиции. Этот показатель снижается только к 2029 году до 70%, но остаётся самым высоким в секторе. Это ограничивает возможность выплаты дивидендов. Даже текущие невысокие выплаты могут быть отменены.
• По прогнозу, первый дивиденд будет выплачен в 2028 году и составит всего 15% от текущей цены.
Потенциал роста:
В теории, компания может стать перспективной идеей для роста. Высокая прибыль возможна, если после 2029–2030 годов капитальные расходы будут снижаться. Это откроет хорошие перспективы для выплаты дивидендов. Однако это произойдёт не скоро, и нет гарантии, что это произойдёт. В то же время, другие компании сектора могут принести прибыль в ближайший год.
Можно сравнить компанию с «Аэрофлотом»: её главная миссия — отремонтировать энергосистему страны, чтобы обеспечить стабильное энергоснабжение. Дивиденды остаются на втором плане.
Система устроена так, что капитальные вложения в основном производит материнская компания Россети. Для финансирования этих вложений поднимаются дивиденды с дочерних компаний.
Вывод:
По нашему мнению, дочерние компании более интересны, чем головная компания.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
ФСК ЕЭС и Россети — головная компания энергетического сектора. Её сложно оценить, но перспективы выглядят так:
• В ближайшие годы ожидается значительный рост капитальных затрат (CAPEX). Это приведёт к увеличению чистого долга, хотя процентные расходы останутся низкими. Капитализация процентов позволяет поддерживать чистую прибыль на высоком уровне и выплачивать дивиденды.
• По итогам 2026 года ожидается рост выручки на 18%, а расходов — на 11%. Это связано с увеличением числа технических присоединений и передачей энергии.
• Свободный денежный поток ожидается положительным только в 2029 году, а дивиденды — в 2028 году по итогам 2027 года.
• За 9 месяцев компания заработала 153 млрд рублей прибыли, что превышает план в 137 млрд рублей. Это связано с высокими прочими доходами.
Риски:
• Более 80% прибыли направляется на инвестиции. Этот показатель снижается только к 2029 году до 70%, но остаётся самым высоким в секторе. Это ограничивает возможность выплаты дивидендов. Даже текущие невысокие выплаты могут быть отменены.
• По прогнозу, первый дивиденд будет выплачен в 2028 году и составит всего 15% от текущей цены.
Потенциал роста:
В теории, компания может стать перспективной идеей для роста. Высокая прибыль возможна, если после 2029–2030 годов капитальные расходы будут снижаться. Это откроет хорошие перспективы для выплаты дивидендов. Однако это произойдёт не скоро, и нет гарантии, что это произойдёт. В то же время, другие компании сектора могут принести прибыль в ближайший год.
Можно сравнить компанию с «Аэрофлотом»: её главная миссия — отремонтировать энергосистему страны, чтобы обеспечить стабильное энергоснабжение. Дивиденды остаются на втором плане.
Система устроена так, что капитальные вложения в основном производит материнская компания Россети. Для финансирования этих вложений поднимаются дивиденды с дочерних компаний.
Вывод:
По нашему мнению, дочерние компании более интересны, чем головная компания.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
Энергетика РФ | новости и анализ
Стоит ли инвестировать в префы Ленэнерго в 2026 году: прогноз дивидендов 16%?
Почему префы Ленэнерго выгоднее обычки: анализ дивидендной политики
Обычные акции не рассматриваем, они не представляют интереса.
Капитализация компании составляет около 130 миллиардов рублей, а прогнозируемая прибыль на 2026 год — 43,9 миллиарда рублей. Это хороший показатель, P/E равен 3, что делает акции относительно недорогими. Однако есть несколько нюансов.
Во-первых, согласно Уставу, 10% прибыли направляется на выплату дивидендов по привилегированным акциям. Пока эта сумма не будет выплачена, дивиденды по обыкновенным акциям не могут быть начислены. Таким образом, из 43,9 миллиарда рублей прибыли необходимо вычесть 10%, что оставляет 39,5 миллиарда рублей для обыкновенных акций. Реальный P/E в этом случае составляет 3,3, что также выглядит неплохо.
Однако стоит учесть, что в сетях существует доля прибыли, которая обязательно направляется на инвестиции. В 2026 году эта сумма составляет 20,8 миллиарда рублей. После выплаты 10% прибыли на привилегированные акции, для обыкновенных акций остаётся всего 4,2 миллиарда рублей на дивиденды. Это составляет всего 3,3% от текущей цены акций. Прогноз по дивидендам на период до 2029 года практически не превышает 4 миллиардов рублей.
Теперь перейдём к привилегированным акциям.
Начнём с Ленэнерго. Интересны только привилегированные акции. В ИПР (инвестиционной программе развития) у компании заложены самые скромные и реалистичные показатели маржинальности на ближайшие годы, что делает вероятность попадания в прогноз наиболее высокой. При этом риск невыплаты дивидендов по привилегированным акциям низкий, так как есть устав и прописанная доля прибыли.
Что может способствовать росту прибыли в 2026 году? Резкое снижение прочих расходов, поскольку на фоне снижения ставки обесценивания больше не будет. С 2026 по 2030 годы ожидаются высокие капитальные расходы, согласно ИПР. У компании будет отрицательный FCF (свободный денежный поток) несколько лет подряд, и кубышка обнулится. Однако долг компания почти не наберёт.
В 2026 и 2027 годах запланирован большой объём технических присоединений, который растёт почти в два раза. При этом себестоимость у компании очень низкая, что значительно влияет на рост прибыли.
В ближайшие годы прогнозируется дивидендная доходность около 16% от текущей цены, хотя исторически доходность выше 10% почти никогда не отсеивалась.
Я считаю, что это самая надёжная и спокойная идея в секторе.
Волатильность дивидендов прогнозируема и соответствует волатильности прибыли. Высокая ожидаемая доходность по итогам 2026 года даст хороший рост котировок, а также мы получим дивиденд за 2025 год.
Существует миф: «Ленэнерго потеряет 10 миллиардов рублей из-за банкротства банка Таврический!» Нет, не потеряет. Уже потеряли и давно. История с банком Таврический началась ещё в 2015 году.
С тех пор компания обесценила депозиты на 95% и признала это как убыток. Согласно свежей отчётности за 9 месяцев 2025 года, необесцененный остаток депозитов составил всего 550 миллионов рублей. Это максимальный убыток, который может возникнуть, если их обнулить. Это всего 1,5% от прогнозируемой прибыли за 2025 год.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
Обычные акции не рассматриваем, они не представляют интереса.
Капитализация компании составляет около 130 миллиардов рублей, а прогнозируемая прибыль на 2026 год — 43,9 миллиарда рублей. Это хороший показатель, P/E равен 3, что делает акции относительно недорогими. Однако есть несколько нюансов.
Во-первых, согласно Уставу, 10% прибыли направляется на выплату дивидендов по привилегированным акциям. Пока эта сумма не будет выплачена, дивиденды по обыкновенным акциям не могут быть начислены. Таким образом, из 43,9 миллиарда рублей прибыли необходимо вычесть 10%, что оставляет 39,5 миллиарда рублей для обыкновенных акций. Реальный P/E в этом случае составляет 3,3, что также выглядит неплохо.
Однако стоит учесть, что в сетях существует доля прибыли, которая обязательно направляется на инвестиции. В 2026 году эта сумма составляет 20,8 миллиарда рублей. После выплаты 10% прибыли на привилегированные акции, для обыкновенных акций остаётся всего 4,2 миллиарда рублей на дивиденды. Это составляет всего 3,3% от текущей цены акций. Прогноз по дивидендам на период до 2029 года практически не превышает 4 миллиардов рублей.
Теперь перейдём к привилегированным акциям.
Начнём с Ленэнерго. Интересны только привилегированные акции. В ИПР (инвестиционной программе развития) у компании заложены самые скромные и реалистичные показатели маржинальности на ближайшие годы, что делает вероятность попадания в прогноз наиболее высокой. При этом риск невыплаты дивидендов по привилегированным акциям низкий, так как есть устав и прописанная доля прибыли.
Что может способствовать росту прибыли в 2026 году? Резкое снижение прочих расходов, поскольку на фоне снижения ставки обесценивания больше не будет. С 2026 по 2030 годы ожидаются высокие капитальные расходы, согласно ИПР. У компании будет отрицательный FCF (свободный денежный поток) несколько лет подряд, и кубышка обнулится. Однако долг компания почти не наберёт.
В 2026 и 2027 годах запланирован большой объём технических присоединений, который растёт почти в два раза. При этом себестоимость у компании очень низкая, что значительно влияет на рост прибыли.
В ближайшие годы прогнозируется дивидендная доходность около 16% от текущей цены, хотя исторически доходность выше 10% почти никогда не отсеивалась.
Я считаю, что это самая надёжная и спокойная идея в секторе.
Волатильность дивидендов прогнозируема и соответствует волатильности прибыли. Высокая ожидаемая доходность по итогам 2026 года даст хороший рост котировок, а также мы получим дивиденд за 2025 год.
Существует миф: «Ленэнерго потеряет 10 миллиардов рублей из-за банкротства банка Таврический!» Нет, не потеряет. Уже потеряли и давно. История с банком Таврический началась ещё в 2015 году.
С тех пор компания обесценила депозиты на 95% и признала это как убыток. Согласно свежей отчётности за 9 месяцев 2025 года, необесцененный остаток депозитов составил всего 550 миллионов рублей. Это максимальный убыток, который может возникнуть, если их обнулить. Это всего 1,5% от прогнозируемой прибыли за 2025 год.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
Энергетика РФ | новости и анализ
Россети Центр: стоит ли верить прогнозу дивидендов 23,8% в 2026 году?
Россети Центр: анализ рейтинга и прогноза
В рейтинге компании «Россети Центр» снизили оценку прогноза из-за возросшего риска ошибки. Прогноз по выручке выглядит консервативно: ожидается прирост на 10% в 2026 году в соответствии с уровнем тарифа, при этом расходы вырастут на 6,5%.
За первые девять месяцев 2025 года компания заработала 8,3 миллиарда рублей прибыли из запланированных 12,8 миллиардов. Ожидается значительный рост прибыли в четвёртом квартале — в четыре раза.
Однако вызывает вопросы прогноз по стабильным процентным расходам при неизменном уровне долга. Это кажется странным, особенно на фоне снижения процентных ставок и преобладания краткосрочного долга.
Также вызывает сомнения прогноз по положительным прочим доходам в 2026 году. В течение последних восьми лет прочие доходы были отрицательными, и после 2026 года они также прогнозируются как отрицательные. При этом более 10% прибыли планируется направить на корректировку через инвестиции.
Это означает, что при снижении прибыли на 10–15% дивиденды могут упасть на 20% и более.
Прогноз по дивидендной доходности также вызывает вопросы. За 2025 год ожидается 13,4%, а за 2026 — уже 23,8%. Либо рынок не видит очевидного роста в два раза за год, либо реальные показатели окажутся скромнее. Даже если результаты будут ниже ожиданий, высокая дивидендная доходность и потенциал роста акций могут сделать инвестиции привлекательными, даже при снижении дивидендов на 20–30%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
В рейтинге компании «Россети Центр» снизили оценку прогноза из-за возросшего риска ошибки. Прогноз по выручке выглядит консервативно: ожидается прирост на 10% в 2026 году в соответствии с уровнем тарифа, при этом расходы вырастут на 6,5%.
За первые девять месяцев 2025 года компания заработала 8,3 миллиарда рублей прибыли из запланированных 12,8 миллиардов. Ожидается значительный рост прибыли в четвёртом квартале — в четыре раза.
Однако вызывает вопросы прогноз по стабильным процентным расходам при неизменном уровне долга. Это кажется странным, особенно на фоне снижения процентных ставок и преобладания краткосрочного долга.
Также вызывает сомнения прогноз по положительным прочим доходам в 2026 году. В течение последних восьми лет прочие доходы были отрицательными, и после 2026 года они также прогнозируются как отрицательные. При этом более 10% прибыли планируется направить на корректировку через инвестиции.
Это означает, что при снижении прибыли на 10–15% дивиденды могут упасть на 20% и более.
Прогноз по дивидендной доходности также вызывает вопросы. За 2025 год ожидается 13,4%, а за 2026 — уже 23,8%. Либо рынок не видит очевидного роста в два раза за год, либо реальные показатели окажутся скромнее. Даже если результаты будут ниже ожиданий, высокая дивидендная доходность и потенциал роста акций могут сделать инвестиции привлекательными, даже при снижении дивидендов на 20–30%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
Энергетика РФ | новости и анализ
Россети Центр и Приволжье: стоит ли инвестировать в акции с доходностью 16,4%?
Почему Россети ЦиП — перспективная инвестиция в энергетическом секторе?
Эта компания выделяется в секторе благодаря высокой маржинальности, что гарантирует устойчивость будущих финансовых показателей.
Согласно прогнозам, выручка компании вырастет на 10,5% к 2026 году, а расходы — на 5,7%. Рост выручки, соответствующий увеличению тарифов, указывает на стабильность и высокую вероятность реализации прогноза.
Процентные расходы также оцениваются консервативно, планируемое снижение — всего на 10%. Однако, несмотря на это, чистый долг компании должен сократиться почти в три раза к 2026 году. Я уверен, что компания удивит инвесторов и превзойдет ожидания.
Инвестиции составят чуть меньше трети прибыли, как и у компании Урал. Для сравнения, в Московском регионе на инвестиции планируется направить половину прибыли. Меньший объем инвестиций способствует более стабильным дивидендным выплатам, что является плюсом для этой идеи.
Одним из преимуществ компании является прогнозируемый выход на положительный свободный денежный поток (FCF) уже в 2026 году, который будет ежегодно расти.
За первые девять месяцев 2025 года компания заработала 16,6 миллиарда рублей из прогнозируемых 19,3 миллиарда рублей. В четвертом квартале обычно наблюдается снижение прибыли, но на фоне сильной индексации тарифов прибыль может значительно вырасти.
По итогам 2025 года ожидается доходность 10,3%, что является одной из самых низких в секторе и ограничивает потенциал роста котировок в настоящее время. Однако в 2026 году доходность составит 16,4%, а затем будет расти ближе к 20%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
Эта компания выделяется в секторе благодаря высокой маржинальности, что гарантирует устойчивость будущих финансовых показателей.
Согласно прогнозам, выручка компании вырастет на 10,5% к 2026 году, а расходы — на 5,7%. Рост выручки, соответствующий увеличению тарифов, указывает на стабильность и высокую вероятность реализации прогноза.
Процентные расходы также оцениваются консервативно, планируемое снижение — всего на 10%. Однако, несмотря на это, чистый долг компании должен сократиться почти в три раза к 2026 году. Я уверен, что компания удивит инвесторов и превзойдет ожидания.
Инвестиции составят чуть меньше трети прибыли, как и у компании Урал. Для сравнения, в Московском регионе на инвестиции планируется направить половину прибыли. Меньший объем инвестиций способствует более стабильным дивидендным выплатам, что является плюсом для этой идеи.
Одним из преимуществ компании является прогнозируемый выход на положительный свободный денежный поток (FCF) уже в 2026 году, который будет ежегодно расти.
За первые девять месяцев 2025 года компания заработала 16,6 миллиарда рублей из прогнозируемых 19,3 миллиарда рублей. В четвертом квартале обычно наблюдается снижение прибыли, но на фоне сильной индексации тарифов прибыль может значительно вырасти.
По итогам 2025 года ожидается доходность 10,3%, что является одной из самых низких в секторе и ограничивает потенциал роста котировок в настоящее время. Однако в 2026 году доходность составит 16,4%, а затем будет расти ближе к 20%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
Энергетика РФ | новости и анализ
Россети Волга: стоит ли инвестировать в акции после роста в 3 раза?
Почему Россети Волга показывают рекордный рост прибыли: анализ факторов успеха
Россети Волга — одна из самых обсуждаемых компаний в секторе. В прошлом у неё были проблемы и убытки, но благодаря сильной индексации тарифов компания смогла заработать 7,2 млрд рублей за 9 месяцев, что в три раза больше, чем раньше. Прогноз на 2025 год — 9,3 млрд рублей, и есть все шансы его выполнить.
В 2026 году ожидается рост выручки на 16%, что связано с повышением тарифов. Расходы вырастут всего на 10%, а чистый долг должен обнулиться благодаря положительному FCF. Процентные расходы также снизятся.
Однако есть и риски. Высокий CAPEX и отсутствие планов по снижению затрат до 2029 года могут повлиять на прибыль. Даже на прогнозном отрезке маржа будет ниже, чем у аналогов, что увеличивает волатильность прибыли. Более половины прибыли уходит на инвестиции, что также повышает риски.
Кроме того, на 2026 и последующие годы прогнозируется кратный рост выручки от технических присоединений. Если фактическая выручка окажется ниже, прибыль и дивиденды значительно снизятся.
За 2025 год прогнозируемая доходность составляет 11,3%, а за 2026 год — 15,8%. С учётом рисков, лучше выбрать более стабильные компании с более высоким рейтингом. Хотя Россети Волга стала одной из лучших идей в секторе и выросла с низкой базы, все перспективы уже заложены в цене.
Почему при росте тарифа на 13–15% выручка Россети Волга растёт более чем на 50%?
С начала года компания получила статус СТСО (системообразующей территориальной сетевой организации) в нескольких регионах. СТСО — это единый центр ответственности в регионе, который выполняет функцию «одного окна» для потребителей услуг по передаче электроэнергии и энергосбытовых организаций.
С 1 января 2025 года филиалы ПАО «Россети Волга» будут выполнять эту функцию в Саратовской, Самарской, Оренбургской, Пензенской, Ульяновской областях, Республике Мордовия и Чувашской Республике.
До введения Закона № 185-ФЗ территориальные сетевые организации (ТСО) могли оказывать услуги по передаче электроэнергии. Обязанности распределялись между множеством компаний без явного центра управления, а ответственность за эксплуатацию сетей могла быть разделена между разными юрлицами.
После введения СТСО в каждом субъекте РФ назначается одна такая организация, которая становится единственным центром ответственности за надёжное функционирование электросетевого хозяйства и взаимодействие с Единой национальной (общероссийской) электрической сетью (ЕНЭС).
СТСО формирует упорядоченную систему управления сетями, устраняет раздробленность функций и становится основным сетевым оператором в регионе. Владельцы сетевой инфраструктуры теряют статус ТСО и право получать тарифную выручку с 1 января 2025 года.
СТСО заключает договоры и оказывает услуги по передаче электроэнергии потребителям, а также отвечает за эксплуатацию бесхозяйных электросетевых объектов. Фактически частный сетевой бизнес был обнулён. Владельцы сохранили право собственности, но потеряли статус участников рынка и право на тарифную выручку.
Итог
Россети Волга — неплохая идея, но покупать её на текущих уровнях психологически сложно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
Россети Волга — одна из самых обсуждаемых компаний в секторе. В прошлом у неё были проблемы и убытки, но благодаря сильной индексации тарифов компания смогла заработать 7,2 млрд рублей за 9 месяцев, что в три раза больше, чем раньше. Прогноз на 2025 год — 9,3 млрд рублей, и есть все шансы его выполнить.
В 2026 году ожидается рост выручки на 16%, что связано с повышением тарифов. Расходы вырастут всего на 10%, а чистый долг должен обнулиться благодаря положительному FCF. Процентные расходы также снизятся.
Однако есть и риски. Высокий CAPEX и отсутствие планов по снижению затрат до 2029 года могут повлиять на прибыль. Даже на прогнозном отрезке маржа будет ниже, чем у аналогов, что увеличивает волатильность прибыли. Более половины прибыли уходит на инвестиции, что также повышает риски.
Кроме того, на 2026 и последующие годы прогнозируется кратный рост выручки от технических присоединений. Если фактическая выручка окажется ниже, прибыль и дивиденды значительно снизятся.
За 2025 год прогнозируемая доходность составляет 11,3%, а за 2026 год — 15,8%. С учётом рисков, лучше выбрать более стабильные компании с более высоким рейтингом. Хотя Россети Волга стала одной из лучших идей в секторе и выросла с низкой базы, все перспективы уже заложены в цене.
Почему при росте тарифа на 13–15% выручка Россети Волга растёт более чем на 50%?
С начала года компания получила статус СТСО (системообразующей территориальной сетевой организации) в нескольких регионах. СТСО — это единый центр ответственности в регионе, который выполняет функцию «одного окна» для потребителей услуг по передаче электроэнергии и энергосбытовых организаций.
С 1 января 2025 года филиалы ПАО «Россети Волга» будут выполнять эту функцию в Саратовской, Самарской, Оренбургской, Пензенской, Ульяновской областях, Республике Мордовия и Чувашской Республике.
До введения Закона № 185-ФЗ территориальные сетевые организации (ТСО) могли оказывать услуги по передаче электроэнергии. Обязанности распределялись между множеством компаний без явного центра управления, а ответственность за эксплуатацию сетей могла быть разделена между разными юрлицами.
После введения СТСО в каждом субъекте РФ назначается одна такая организация, которая становится единственным центром ответственности за надёжное функционирование электросетевого хозяйства и взаимодействие с Единой национальной (общероссийской) электрической сетью (ЕНЭС).
СТСО формирует упорядоченную систему управления сетями, устраняет раздробленность функций и становится основным сетевым оператором в регионе. Владельцы сетевой инфраструктуры теряют статус ТСО и право получать тарифную выручку с 1 января 2025 года.
СТСО заключает договоры и оказывает услуги по передаче электроэнергии потребителям, а также отвечает за эксплуатацию бесхозяйных электросетевых объектов. Фактически частный сетевой бизнес был обнулён. Владельцы сохранили право собственности, но потеряли статус участников рынка и право на тарифную выручку.
Итог
Россети Волга — неплохая идея, но покупать её на текущих уровнях психологически сложно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
Энергетика РФ | новости и анализ
Стоит ли покупать акции Россети МОЭСК при доходности 12,9%?
Россети МОЭСК 2026: какие риски скрывает рост прибыли на 15%?
Московский регион — самая необычная из всех сетей. Здесь стабильно растёт отпуск энергии, пусть и незначительно, около 1% в год. В перспективе ожидается значительный рост прибыли.
За девять месяцев компания заработала 28,7 миллиарда рублей, что составляет около 70% от годового плана в 41,5 миллиарда. О том, как компания планирует заработать оставшиеся 13 миллиардов за четвёртый квартал, не сообщается. Вероятно, основную роль сыграют прочие доходы, которые за год могут составить 21 миллиард рублей, хотя на данный момент они достигли только 11,9 миллиарда. Если прогноз по прочим доходам оправдается, то прибыль в четвёртом квартале может быть достигнута.
В 2026 году ожидается рост выручки на 15% и расходов на 12%. Это вызывает вопросы, поскольку рост выручки опережает рост тарифов. Кроме того, в 2026 году прогнозируется положительное сальдо прочих доходов, хотя исторически оно было отрицательным.
Более половины прибыли, рассчитанной на основе дивидендной базы, направляется на инвестиции. Это создаёт значительный риск для дивидендов, так как при снижении прибыли волатильность дивидендов может быть высокой.
Примечательно, что это одна из немногих сетей, где ожидается снижение процентных расходов по мере снижения ставок. Однако чистый долг может вырасти, поскольку у компании большие капитальные вложения, и свободный денежный поток (FCF) может быть отрицательным.
Что касается дивидендов, то прогноз на 2025 год составляет 12,9%, на 2026 год — 16,5%, с последующим постепенным ростом. Однако я не уверен в этом постепенном росте, так как он может быть результатом простой экстраполяции. Поэтому я предпочитаю не заглядывать дальше 2026–2027 годов. На этом отрезке нет ничего более интересного, чем Урал, Центр, Приволжье или Ленэнерго. Однако риски здесь выше, поэтому я предпочитаю обойти эту компанию стороной.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
Московский регион — самая необычная из всех сетей. Здесь стабильно растёт отпуск энергии, пусть и незначительно, около 1% в год. В перспективе ожидается значительный рост прибыли.
За девять месяцев компания заработала 28,7 миллиарда рублей, что составляет около 70% от годового плана в 41,5 миллиарда. О том, как компания планирует заработать оставшиеся 13 миллиардов за четвёртый квартал, не сообщается. Вероятно, основную роль сыграют прочие доходы, которые за год могут составить 21 миллиард рублей, хотя на данный момент они достигли только 11,9 миллиарда. Если прогноз по прочим доходам оправдается, то прибыль в четвёртом квартале может быть достигнута.
В 2026 году ожидается рост выручки на 15% и расходов на 12%. Это вызывает вопросы, поскольку рост выручки опережает рост тарифов. Кроме того, в 2026 году прогнозируется положительное сальдо прочих доходов, хотя исторически оно было отрицательным.
Более половины прибыли, рассчитанной на основе дивидендной базы, направляется на инвестиции. Это создаёт значительный риск для дивидендов, так как при снижении прибыли волатильность дивидендов может быть высокой.
Примечательно, что это одна из немногих сетей, где ожидается снижение процентных расходов по мере снижения ставок. Однако чистый долг может вырасти, поскольку у компании большие капитальные вложения, и свободный денежный поток (FCF) может быть отрицательным.
Что касается дивидендов, то прогноз на 2025 год составляет 12,9%, на 2026 год — 16,5%, с последующим постепенным ростом. Однако я не уверен в этом постепенном росте, так как он может быть результатом простой экстраполяции. Поэтому я предпочитаю не заглядывать дальше 2026–2027 годов. На этом отрезке нет ничего более интересного, чем Урал, Центр, Приволжье или Ленэнерго. Однако риски здесь выше, поэтому я предпочитаю обойти эту компанию стороной.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
Энергетика РФ | новости и анализ
Стоит ли инвестировать в Россети Урал при доходности 18,1%?
Россети Урал: перспективы и возможности
Среди компаний без привилегированных акций «Россети Урал» выделяется своей инвестиционной привлекательностью. По прогнозам, выручка от передачи электроэнергии вырастет примерно на 15 % в 2026 году, а количество технических присоединений увеличится около 21 %. При этом себестоимость, как и у всех компаний, будет расти медленнее выручки. Я верю в этот план, так как большая часть себестоимости также предсказуема, как и рост выручки на фоне индексации тарифов.
По итогам 2025 года компания планирует заработать 12,16 млрд рублей прибыли, хотя в апреле прогнозировалось 11,52 млрд рублей. За первые девять месяцев 2025 года уже заработано 9,9 млрд рублей, осталось получить 1,62 млрд рублей за четвёртый квартал — в 5,8 раза больше, чем в прошлом году. После сильной индексации тарифов это представляется возможным: прибыль в третьем квартале выросла в три раза.
Однако после 2026 года прогнозы становятся скромнее: ожидается рост выручки от передачи электроэнергии на уровне 6 % в 2027 году и 5 % в 2028 году. Хотя в октябре 2026 года возможна двузначная индексация тарифов.
Странно, что в плане закладывается рост процентных расходов в 2026 году при стабильном чистом долге. Похоже, что в расчётах забыли о снижении ключевой ставки. У «Урала» больше трети долга краткосрочный, а долгосрочный может быть под плавающую ставку. Я уверен, что в реальности проценты будут снижаться, что добавит прибыли компании в 2026 году.
Но даже без этого прогнозируемый дивиденд при текущей цене акций даёт доходность 18,1 %. Считаю, что «Урал» может стать лидером роста среди сетевых компаний.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
Среди компаний без привилегированных акций «Россети Урал» выделяется своей инвестиционной привлекательностью. По прогнозам, выручка от передачи электроэнергии вырастет примерно на 15 % в 2026 году, а количество технических присоединений увеличится около 21 %. При этом себестоимость, как и у всех компаний, будет расти медленнее выручки. Я верю в этот план, так как большая часть себестоимости также предсказуема, как и рост выручки на фоне индексации тарифов.
По итогам 2025 года компания планирует заработать 12,16 млрд рублей прибыли, хотя в апреле прогнозировалось 11,52 млрд рублей. За первые девять месяцев 2025 года уже заработано 9,9 млрд рублей, осталось получить 1,62 млрд рублей за четвёртый квартал — в 5,8 раза больше, чем в прошлом году. После сильной индексации тарифов это представляется возможным: прибыль в третьем квартале выросла в три раза.
Однако после 2026 года прогнозы становятся скромнее: ожидается рост выручки от передачи электроэнергии на уровне 6 % в 2027 году и 5 % в 2028 году. Хотя в октябре 2026 года возможна двузначная индексация тарифов.
Странно, что в плане закладывается рост процентных расходов в 2026 году при стабильном чистом долге. Похоже, что в расчётах забыли о снижении ключевой ставки. У «Урала» больше трети долга краткосрочный, а долгосрочный может быть под плавающую ставку. Я уверен, что в реальности проценты будут снижаться, что добавит прибыли компании в 2026 году.
Но даже без этого прогнозируемый дивиденд при текущей цене акций даёт доходность 18,1 %. Считаю, что «Урал» может стать лидером роста среди сетевых компаний.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
Энергетика РФ | новости и анализ
Акции МосЭнерго: анализ шортовой позиции и перспективы падения
Мосэнерго: перспективы снижения котировок
Цели по шорту на уровне ₽2,09 были выполнены.
• Профит +1,2%.
На максимумах были сильные продажи, которые могут продолжиться еще. Не исключаю коррекций, но в целом потенциал падения еще есть. Покупателя тут пока нет, хоть и кольнули 200 SMA.
• Цели по шорту на уровне ₽2,046
• Стоп ₽2,274
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
Цели по шорту на уровне ₽2,09 были выполнены.
• Профит +1,2%.
На максимумах были сильные продажи, которые могут продолжиться еще. Не исключаю коррекций, но в целом потенциал падения еще есть. Покупателя тут пока нет, хоть и кольнули 200 SMA.
• Цели по шорту на уровне ₽2,046
• Стоп ₽2,274
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
Энергетика РФ | новости и анализ
Почему акции Россети не могут преодолеть уровень 0,72 рубля?
Стоит ли продавать акции Россети сейчас: прогноз снижения?
Закрепление под линией дневной скользящей МА-13 наблюдается в акциях «Россети». Несмотря на новую локальную попытку роста, далее жду очередной откат, в результате чего будет сформирована медвежья конструкция с перспективой снижения вплоть до цен 0,67 – 0,66 руб.
В течение ближайших 3 – 4 сессий рассматриваю снижение к ценам 0,0705 – 0,07 руб.
По текущим ценам (от линии дневной скользящей МА-13) есть сигнал на продажу. Со стоп-лоссом на цене 0,72 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 0,07 руб. и ниже.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
Закрепление под линией дневной скользящей МА-13 наблюдается в акциях «Россети». Несмотря на новую локальную попытку роста, далее жду очередной откат, в результате чего будет сформирована медвежья конструкция с перспективой снижения вплоть до цен 0,67 – 0,66 руб.
В течение ближайших 3 – 4 сессий рассматриваю снижение к ценам 0,0705 – 0,07 руб.
По текущим ценам (от линии дневной скользящей МА-13) есть сигнал на продажу. Со стоп-лоссом на цене 0,72 руб. Фиксацию прибыли лучше начинать с цены 0,07 руб. и ниже.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
Энергетика РФ | новости и анализ
Как правильно входить в лонг по акциям Россети Центр?
Почему стоит рассмотреть позицию лонг в Россети Центр сейчас?
В этот понедельник с вами говорили об этой акции и предполагали, что из сужения диапазона будем выходить вверх.
Нахождение в положительной зоне всегда связано с позицией лонг, главное — найти точку входа и поставить небольшой стоп.
Вчера в закрытом канале не было вечернего обзора по неким обстоятельствам, а то уже с утра бы взял позицию. Но приходится сейчас выкручиваться и смотреть на меньшие тайминги, чтобы зайти в акцию.
Посмотрим, как она себя проявит. Во всяком случае, надо соблюдать риски и не позволять терять в сделке больше, чем вы себе можете этого позволить.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров
В этот понедельник с вами говорили об этой акции и предполагали, что из сужения диапазона будем выходить вверх.
Нахождение в положительной зоне всегда связано с позицией лонг, главное — найти точку входа и поставить небольшой стоп.
Вчера в закрытом канале не было вечернего обзора по неким обстоятельствам, а то уже с утра бы взял позицию. Но приходится сейчас выкручиваться и смотреть на меньшие тайминги, чтобы зайти в акцию.
Посмотрим, как она себя проявит. Во всяком случае, надо соблюдать риски и не позволять терять в сделке больше, чем вы себе можете этого позволить.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🔎 Полная сеть каналов экономики РФ : Подписаться
🗣 Источник новостей и аналитики: mondiara.com
Социальная сеть для инвесторов и трейдеров