커버리지 기업 3Q24 실적발표 일정
(현재까지 파악된 사항 정리, 확정 X)

[건설]
- 현대건설 10월 22일 오후 2시
- 삼성E&A 10월 24일 오후 2시
- GS건설 10월 31일 오전 10시
- DL이앤씨 10월 31일 오후 4시

[조선]
- HD현대마린솔루션 10월 23일 오후 2시
- 삼성중공업 10월 25일 오후 4시
- 한화오션 10월 29일 오후 2시
- HD한국조선해양 10월 31일 오후 2시

2024년 10월 4일 기준
클락슨 신조선가 지수는
189.83pt로
전주 대비 0.06% 하락했습니다.

[한투증권 강경태] 2024년 10월 7일 (월)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 74.4달러/배럴(+0.9%)

• 천연가스 2.9달러/MMBtu(-3.9%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 +1.7%
• 현대건설 -0.8%
• GS건설 +0.2%
• 대우건설 -0.5%
• 삼성E&A +2.3%

<건자재>
• 한샘 -3.0%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 +3.5%

<리츠>
• 신한알파리츠 -0.3%
• 디앤디플랫폼리츠 +0.1%
• 이리츠코크렙 -0.2%
• 이지스밸류리츠 -0.8%
• SK리츠 -1.8%
• NH올원리츠 -0.3%
• 이지스레지던스리츠 -0.2%
• 롯데리츠 -1.3%
• ESR켄달스퀘어리츠 +1.1%
• 코람코라이프인프라리츠 +0.2%

<조선>
• HD한국조선해양 +1.4%
• 현대미포조선 +0.9%
• HD현대중공업 +1.3%
• 한화오션 +2.3%
• 삼성중공업 -0.1%

<조선 기자재>
• 한화엔진 +4.8%

📢뉴스

<건설>
 
▶️ 현대건설, 부산 사직1-6구역 재건축 '초읽기'
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000059065?sid=101
 
▶️ 삼성물산 건설부문, 남영2 재개발 시공사 선정…6619억 규모
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007826556?sid=101
 
▶️ 대우건설, 동부간선도로 지하화 착공식…'통행시간 20분 단축'
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007823506?sid=101
 
▶️ 목동8단지, 최고 49층·1881가구 재건축…목동 일대 4번째 구역 지정
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005097159?sid=101

<건자재>
 
▶️ 첫 1위 현대리바트, 한샘에 B2C 도전장
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/029/0002906633?sid=101
 
▶️ "中 시멘트 안전성 우려"…친환경 투자 국내 시멘트업계 '볼멘소리'[공사비 안정]②
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012821372?sid=101
 
▶️ '공사비 개선' 민자사업 첫 공고, 無입찰 해소되나...서부선도 4.4% 인상 검토
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005249407?sid=101
 
<리츠>
 
▶️ 서울 한복판 폐교를 실버타운으로…고령자 맞춤형 주거대책 봇물[황재성의 황금알]
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/020/0003590732?sid=101
 
▶️ 법인 '신유형 민간임대' 도입…민간임대주택 특별법 개정안 발의
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012822187?sid=101
 
▶️ '산 넘고, 물 건너' 24시간 내 배송…중국 쇼핑몰 공세에 물류 투자로 맞불
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/057/0001845346?sid=101
 
 <조선>

▶️ ‘인력난’에 허덕이는 조선업계…‘쌓인 일감’에도 전전긍긍
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/243/0000065627?sid=101
 
▶️ ‘中 조선업 견제하는 美…HD현대중공업 수혜 누릴까
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000059025?sid=101
 
▶️ HD현대 조선 3사 노조 공동파업 임박…임단협 두고 노사 입장차 여전
 
https://www.newsworks.co.kr/news/articleView.html?idxno=767817
 
▶️ [단독]'5명 사망' 한화오션, 감독 결과 61개 조항 법 위반…과태료 2억6천
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012820922?sid=102

▶️ 오스탈 인수 '중단' 한화오션, 오커스 역할론 재정립
 
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=77967

커버리지 기업 3Q24 실적발표 일정
(현재까지 파악된 사항 정리, 확정 X)

Ver II. 내역
- 삼성중공업 일정 수정
- 한화엔진 일정 추가

[건설]
- 현대건설 10월 22일 오후 2시
- 삼성E&A 10월 24일 오후 2시
- GS건설 10월 31일 오전 10시
- DL이앤씨 10월 31일 오후 4시

[조선]
- HD현대마린솔루션 10월 23일 오후 2시
- 삼성중공업 10월 24일 오후 4시
- 한화엔진 10월 25일(잠정치만 공시)
- 한화오션 10월 29일 오후 2시
- HD한국조선해양 10월 31일 오후 2시

[한투증권 강경태] 2024년 10월 8일 (화)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 77.1달러/배럴(+3.7%)

• 천연가스 2.7달러/MMBtu(-3.8%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 -2.0%
• 현대건설 +0.2%
• GS건설 -1.3%
• 대우건설 +1.3%
• 삼성E&A +1.1%

<건자재>
• 한샘 -0.6%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 +0.9%

<리츠>
• 신한알파리츠 -0.5%
• 디앤디플랫폼리츠 -0.6%
• 이리츠코크렙 -0.2%
• 이지스밸류리츠 +0.4%
• SK리츠 +2.0%
• NH올원리츠 +0.0%
• 이지스레지던스리츠 -0.6%
• 롯데리츠 -0.1%
• ESR켄달스퀘어리츠 +0.7%
• 코람코라이프인프라리츠 -0.3%

<조선>
• HD한국조선해양 -1.0%
• 현대미포조선 -3.2%
• HD현대중공업 -3.6%
• 한화오션 -1.0%
• 삼성중공업 -0.3%

<조선 기자재>
• 한화엔진 +6.2%

📢뉴스

<건설>
 
▶️ '건설 맏형' 현대건설, 하이엔드 주거 독보적 존재감 굳혀
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001022362?sid=101
 
▶️ "8월말 기준 해외건설 수주액 180억달러…올해 목표 400억달러 불투명"
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012823057?sid=101
 
▶️ 현대건설, ‘디에이치 방배’ 100% 계약 완료
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001022400?sid=101
 
▶️ GS이니마 인수후보 윤곽…GS건설, 재무개선 속도
 
https://dealsite.co.kr/articles/129101
 
<건자재>
 
▶️ "담합 철퇴 이어 하도급 제한까지"…한샘의 '추락'
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/031/0000874183?sid=101
 
▶️ “강남 못지않다”…들썩이는 목동, 최고 49층 재건축 향해 착착
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005375076?sid=101
 
<리츠>
 
▶️ 부동산 회복 시그널? 공모채 만기 늘리는 상장리츠
 
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202409271534576280109357

▶️ 2조원대 국가 AI컴퓨팅센터 대구로 오나
 
https://www.dkilbo.com/news/articleView.html?idxno=463737
 
 <조선>

▶️ LNG, 선박 대체연료 최고 실적
 
https://www.todayenergy.kr/news/articleView.html?idxno=275213
 
▶️ 中조선소 시장 점유율 늘자…K-선박 엔진, 낙수효과 기대
 
https://www.widedaily.com/news/articleView.html?idxno=247013
 
▶️ 조선업계, 중대재해 ‘비상’…HD현대重·한화오션 경영진 국감 증인 채택
 
https://www.viva100.com/main/view.php?key=20241003010000574

[한투증권 강경태] 삼성중공업(010140)

텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://vo.la/bnHQvd

3Q24 Preview: 임단협 비용 반영해 4분기 일회성 차단

■ 영업이익은 컨센서스를 14% 하회, 임단협 타결 위한 비용 지출 반영

- 3분기 연결 매출액은 2조 4,237억원(+19.7% YoY, -4.3% QoQ), 영업이익은 1,048억원(+38.1% YoY, -19.9% QoQ, OPM +4.3%)으로 추정. 컨센서스와 비교해 매출액은 부합, 영업이익은 14.3% 하회하는 것

- 조업일수가 2분기에 비해 7% 가량 감소했지만, 연결 매출액은 그보다 적게 감소. 상선 매출액 감소분을 해양(+64.9% QoQ)으로 일부 방어했기 때문

- 일회성 비용으로 인해 영업이익은 시장 기대를 하회. 삼성중공업은 상장 조선 업체 중 노조와의 임금단체협상을 가장 빠르게 타결 지었는데, 회사가 협상을 매듭짓기 위해 지출하기로 협의한 비용(보상금 등)은 약 280억원. 3분기에 반영한 비용은 아쉽지만, 4분기 일회성 비용 반영 가능성을 차단했다는 점이 긍정적

■ 수주, 매출, 이익 등 모든 면에서 해양의 기여도가 커지는 2025년

- 2025년 또한 해양이 핵심. 첫째, 연간 매출액과 영업이익에서 해양의 기여도가 높아진다는 것. 2025년 연결 매출액은 11조 5,020억원(+14.5% YoY)으로 추정하는데, 이 중 14.8%(+7.7%p YoY)를 해양으로 창출할 것

- 현재 상세설계 중인 Cedar FLNG는 2분기 중에 착공 예정. 프로젝트 2개가 동시에 맞물리면서 해양 매출액이 본격적으로 증가하게 되는데, 상선 수익성을 크게 웃도는 해양 매출에 힘입어 영업이익은 단숨에 8,000억원대로 뛰어오를 예정

- 둘째, 이러한 해양 프로젝트 수주 기회를 다량 확보하고 있다는 것. FEED 수행 후 FID를 앞둔 FLNG 프로젝트 2개(Western, Delfin 1호기)를 2025년에 수주할 예정이며, 2026년에도 수주 기회가 열려있다고 판단

■ 업종 차선호주, 수주, 매출, 이익 모두 가장 안정적으로 성장하는 중

- 매수 의견과 목표주가 17,500원을 유지. 3분기 누적 수주액(5,385백만달러)과 4분기 수주를 앞둔 상선, 해양 프로젝트를 감안하면, 연간 수주 목표(9,700백만달러)는 무난하게 달성할 것

- 가시성 높은 수주와 변동성 없이 꾸준히 성장하는 이익은 삼성중공업을 사야하는 주 투자포인트

[한투증권 강경태] 2024년 10월 10일 (목)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 73.2달러/배럴(-0.4%)

• 천연가스 2.7달러/MMBtu(-2.7%)

『커버리지 주가』

<<건설>
• DL이앤씨 +1.2%
• 현대건설 +1.0%
• GS건설 +4.8%
• 대우건설 -0.1%
• 삼성E&A +0.0%

<건자재>
• 한샘 -1.0%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 -2.3%

<리츠>
• 신한알파리츠 +0.5%
• 디앤디플랫폼리츠 -0.6%
• 이리츠코크렙 -0.6%
• 이지스밸류리츠 -0.2%
• SK리츠 -4.8%
• NH올원리츠 +0.7%
• 이지스레지던스리츠 -0.2%
• 롯데리츠 -1.7%
• ESR켄달스퀘어리츠 -4.1%
• 코람코라이프인프라리츠 +0.0%

<조선>
• HD한국조선해양 +0.5%
• 현대미포조선 +2.4%
• HD현대중공업 +0.4%
• 한화오션 -0.5%
• 삼성중공업 -1.5%

<조선 기자재>
• 한화엔진 +0.0%

📢뉴스

<건설>
 
▶️ 한남4구역 삼성물산 VS 현대건설 2파전 확정…17년 만의 대결
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012825501?sid=101
 
▶️ GS건설, 자회사 매각 수면 위 '턴어라운드' 기대감
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000059161?sid=101
 
▶️ 서울시, 강남권역 재개발·재건축 주민 만나..."정비사업 속도낸다"

 https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005250951?sid=101

 
▶️ 창동·상계 재건축, 분양가구 대폭 늘어난다...종상향 부담 더 낮춰
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005041731?sid=101

 <건자재>
 
▶️ 중국산 시멘트부터 청약줍줍까지…국감속 '정책' 손질하나
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0007832049?sid=101
 
▶️ "제2요소수 사태 온다"…中 시멘트 수입 지원한다는 국토부에 여야 '질타'
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005041383?sid=101
 
▶️ 뒤늦게 공사비 잡겠다는 정부… 건설업계는 ‘시큰둥’[올앳부동산]
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/032/0003324938?sid=101
 
<리츠>
 
▶️ SK리츠, 주유소 1차 매각 성공…밸류업 본궤도
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005376126?sid=101
 
▶️ 대신증권, 사옥 매각 잇단 불발에 리츠 추진
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001022466?sid=101
 
▶️ 캡스톤운용, 물류센터 리츠 다음 타깃 '임대주택'
 
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202410021430256600107686

 <조선>

▶️ '이젠 韓보다 中조선소 먼저 찾는다'…K-조선, 경각심 가져야
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/119/0002879683?sid=101
 
▶️ 초호황에도 웃지 못하는 조선업계… 中추격·노조리스크·국감 ‘삼중고’
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005250815?sid=101
 
▶️ HD현대중공업, 폴란드 그단스크 '레몬토와 조선소'와 공동 MRO 업무협약
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014972665?sid=101
 
▶️ LG전자·한화오션, '아프리카 최대 광물 사업 ' 로비토 회랑 물류·인프라 정조준
 
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=78117

한화오션 수주 공시

@ 선종: 컨테이너선
@ 수량: 6척
@ 선가: 209.6백만달러/척

아직 확실하지 않습니다만
Maersk와 LOI를 체결한
컨테이너선이
실제 계약까지 이어진 것으로
추정합니다.
4척 옵션이 더 붙어 있는 건입니다.

납기를 2028년까지 열었네요.
현재 추가로 협상 진행 중인
프로젝트(2개)를 위해
2027년 슬롯을 남겨둔 것 같습니다.

Tradewinds 인용

Maersk의 컨테이너선 프로젝트

금일 한화오션이 수주한
컨테이너선 관련
선주사 발주 계획 전체
내용입니다.

@ 선형(크기): 16,000TEU
@ 추진 사양: LNG D/F
@ 계획 수량: 32척

@ 건조의향서 체결 조선사
> 한국: 한화오션
> 중국: 뉴 타임즈, 양쯔장

@ 첫번째 batch 22척(12척+10척)

(계약 완료)

1) 한화오션
- 수량: 6척+4척(옵션)
- 선가: 210백만달러/척
- 납기: 2027~2028년

2) 뉴 타임즈
- 수량: 6척+6척(옵션)
- 선가: 200백만달러/척
- 납기: 2028년

@ 두번째 batch 10척(6척+4척)

(협상 막바지 단계)

1) 양쯔장
- 수량: 6척+4척(옵션)

[한투증권 강경태] 2024년 10월 11일 (금)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 75.9달러/배럴(3.6%)

• 천연가스 2.7달러/MMBtu(+0.6%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 -1.3%
• 현대건설 -0.7%
• GS건설 -2.4%
• 대우건설 -0.8%
• 삼성E&A -0.2%

<건자재>
• 한샘 +0.0%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 -0.9%

<리츠>
• 신한알파리츠 +0.5%
• 디앤디플랫폼리츠 -0.1%
• 이리츠코크렙 +0.4%
• 이지스밸류리츠 +0.0%
• SK리츠 +4.8%
• NH올원리츠 -0.4%
• 이지스레지던스리츠 +0.2%
• 롯데리츠 +2.9%
• ESR켄달스퀘어리츠 +3.0%
• 코람코라이프인프라리츠 +0.3%

<조선>
• HD한국조선해양 +3.0%
• 현대미포조선 +2.4%
• HD현대중공업 +5.1%
• 한화오션 +2.8%
• 삼성중공업 +3.2%

<조선 기자재>
• 한화엔진 +1.3%

📢뉴스

<건설>
 
▶️ 현대건설, 싱가포르 에너지 국책사업 진출 확대… 현지 업체와 MOU
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004401068?sid=101
 
▶️ 김병환 "부동산 PF 연착륙 유도…ELS·티메프 사태 재발 방지"
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005042248?sid=101

▶️ 건설사가 못 갚은 LH 땅 대금 6조원 넘어…"주택공급 차질 우려"
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/629/0000327606?sid=101
 
▶️ 대우건설, 안산단원 1단계 연료전지 발전사업 본격화

https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005376806?sid=101

▶️ GS건설, 천안 ‘성성자이 레이크파크’ 11월 분양 예정
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001023237?sid=101
 
 <건자재>
 
▶️ 공사비 급등 왜?…시멘트·레미콘·가구업 '조준'
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/374/0000405154?sid=101
 
▶️ 국토부, 건설공사비 안정 위해 '불법·불공정행위 합동점검반' 운영
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012829978?sid=101

<리츠>
 
▶️ 이지스레지던스리츠, 유상증자 ‘완판’…320억 확보
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005854745?sid=101
 
▶️ 대신자산신탁, 일본 임대주택 상장리츠 '도전장'

https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202410081445550400104646

▶️ 코람코운용, 코레이트타워 셰어딜로 인수하나
 
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202410041705314160103989

<조선>

▶️ HD현대重, '친환경 암모니아 엔진' 개발…상용화 추진
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012829979?sid=101
 
▶️ HD현대重-한화오션, 이번엔 잠수함으로 붙는다
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012830362?sid=101

▶️ HD현대, 친환경 선박 원천기술 확보 '총력'…수소 밸류체인 구축, '초격차'로 지속성장
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005041960?sid=101
 
▶️ 한화오션, LNG 이중연료추진 컨테이너선 6척 1.7조원에 수주
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014974121?sid=101

▶️ 한화오션, '해양' 임원 영입…상선·방산과 성장 축 역할
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012830164?sid=101
 
▶️ ‘한화오션 작업중지 해제’ 오늘 재심의
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/056/0011815616?sid=102

▶️ [단독] 한화오션 노사, 잠정합의안 도출···임단협 타결 목전

https://www.sisajournal-e.com/news/articleView.html?idxno=406346

▶️ 삼성중공업, 프랑스 GTT와 LNG 운반선 2척 화물탱크 설계 계약

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=78227

- 타결 일시금 및 상생격려금 370만원/인
- 직원 9,500명(기사 상)

2024년 4분기에
한화오션이 반영하게 될
임단협 타결비 352억원

(참고)
2024년 3분기에
삼성중공업이 반영한
임단협 타결비 300억원 내

https://n.news.naver.com/article/421/0007838430?sid=101

2024년 10월 11일 기준
클락슨 신조선가 지수는
189.83pt로
지난주 대비 변함없습니다.

- GS이니마의 인수 최종 후보로
- 아랍에미리트 국영 에너지기업 '타카(TAQA)'와
- 캐나다 금융기관 '퀘백주연기금(CDPQ)'이 선정
- 2025년 초에 매도계약이 체결될 것으로 전망
- 업계에서 평가되는 GS이니마의 기업가치는 2조600억원(14억유로) 가량

https://n.news.naver.com/article/293/0000059271?cds=news_my

[한투증권 강경태] 2024년 10월 14일 (월)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 75.6달러/배럴(-0.4%)

• 천연가스 2.6달러/MMBtu(-1.6%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 +0.2%
• 현대건설 -1.0%
• GS건설 +1.1%
• 대우건설 +0.8%
• 삼성E&A -0.4%

<건자재>
• 한샘 +0.4%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 -2.1%

<리츠>
• 신한알파리츠 -1.2%
• 디앤디플랫폼리츠 -2.3%
• 이리츠코크렙 +0.6%
• 이지스밸류리츠 -0.2%
• SK리츠 -1.0%
• NH올원리츠 +0.0%
• 이지스레지던스리츠 +1.5%
• 롯데리츠 +1.1%
• ESR켄달스퀘어리츠 +0.8%
• 코람코라이프인프라리츠 +1.9%

<조선>
• HD한국조선해양 -2.8%
• 현대미포조선 -3.8%
• HD현대중공업 -3.5%
• 한화오션 -2.7%
• 삼성중공업 -3.0%

<조선 기자재>
• 한화엔진 -3.6%

📢뉴스

<건설>
 
▶️ GS건설, '2조' GS이니마 매각 최종후보 2곳으로 압축
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000059271?sid=101
 
▶️ GS건설, 책임준공 '천안 성성자이 레이크파크' 1680억 본PF 지원
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000059231?sid=101
 
▶️ 지난달 이어 이번달도…서울 부동산 시장 여전히 관망세
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005099754?sid=101
 
▶️ 내년 3월까지 부동산 PF 경공매 6.7조 처분한다...수도권이 60%

https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005099733?sid=101

<건자재>
 
▶️ [기업탐구] 창립 54주년 ‘위기’의 한샘…1위 탈환 가능성은
 
https://www.etoday.co.kr/news/view/2408336
 
▶️ 공사비 갈등에 정비사업 줄줄이 중단…"내년 더 뛴다"

https://n.news.naver.com/mnews/article/629/0000328371?sid=101
 
▶️ [서미숙의 집수다] 중국산 시멘트로 아파트 짓나…공사비 인하 효과는?
 
 https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014976486?sid=101

<리츠>
 
▶️ 부동산투자회사, 데이터센터·산업단지 투자도 가능…개정안 입법예고
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/056/0011817328?sid=101
 
▶️ 코람코 라이프인프라리츠 400억 조달, 강남역 DF타워 우선주 투자

https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001023381?sid=101
 
▶️ 이지스레지던스리츠, 유상증자 ‘완판’…320억 확보
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005854745?sid=101

<조선>

▶️ 한화오션, 조선3사 중 두 번째로 임단협 마무리… HD현대重만 남아
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/022/0003976135?sid=101
 
▶️ 中, 저가부터 친환경 선박까지 군침…조선업계, 긴장감 고조

http://www.m-i.kr/news/articleView.html?idxno=1167303
 
▶️ HD현대중공업, 고압 직분사 암모니아 엔진 세계 첫 개발
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/032/0003325559?sid=101
 
▶️ HD현대중공업·한화오션, 잠수함 시장 경쟁 치열
 
http://www.g-enews.com/ko-kr/news/article/news_all/2024101308495166747bdb7041ec_1/article.html

GS건설 수주 공시

@ 공종: 플랜트
@ 상품: 화공
@ 발주: 미상
@ 공사비: 미상

GS건설의
2024년 주요 수주 성과와
수주 pool

금일 수주한 공사는
빨간색으로 표시한
6,000억원 규모
국내 석화 프로젝트일 것

[한투증권 강경태] 2024년 10월 15일 (화)

📈가격 동향

『원자재 선물가격』

• WTI 73.8달러/배럴(-2.3%)

• 천연가스 2.5달러/MMBtu(-5.2%)

『커버리지 주가』

<건설>
• DL이앤씨 +1.2%
• 현대건설 +0.7%
• GS건설 -0.4%
• 대우건설 +0.0%
• 삼성E&A -2.2%

<건자재>
• 한샘 +0.4%

<디벨로퍼>
• SK디앤디 +1.5%

<리츠>
• 신한알파리츠 +2.2%
• 디앤디플랫폼리츠 -0.8%
• 이리츠코크렙 +1.0%
• 이지스밸류리츠 +1.0%
• SK리츠 +1.6%
• NH올원리츠 +0.8%
• 이지스레지던스리츠 +0.4%
• 롯데리츠 -0.1%
• ESR켄달스퀘어리츠 +3.3%
• 코람코라이프인프라리츠 -0.3%

<조선>
• HD한국조선해양 +1.4%
• 현대미포조선 +2.1%
• HD현대중공업 +1.9%
• 한화오션 -0.5%
• 삼성중공업 +0.1%

<조선 기자재>
• 한화엔진 +1.6%

📢뉴스

<건설>
 
▶️ 현대건설‧홀텍, 영국 SMR 기술 경쟁 입찰 후보 선정
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001024002?sid=101
 
▶️ DL이앤씨, 광진구 자양7구역 재건축 맡는다…공사비 3600억 원
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004402429?sid=101
 
▶️ "공사비 올라"…임대주택건설형 공공택지 임대주택 매입가 갈등
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014980580?sid=101
 
▶️ '검단 붕괴사고' GS건설, 영업정지 취소소송 12월 첫 재판…가처분은 '인용'
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012837395?sid=102
 
▶️ "'B'가 더 하이엔드?"...GS건설 브랜드 철거한 여의도 브라이튼
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005100094?sid=101
 
▶️ 부동산 PF 위기 재발 막으려면…"저자본-고차입 사업구조 개선"
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0014979684?sid=101
 
<건자재>
 
▶️ 글로벌 부동산 ‘큰손’ 하인즈, 상암동 한샘 사옥 인수
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005378678?sid=101
 
▶️ "공사비 잡는다"…건자재 수급 안정화 협의체 출범
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/215/0001183455?sid=101

<리츠>

▶️ “거들떠도 안 봤는데”…금리인하기 부활하는 상업용 부동산 ‘이 곳’

https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005378476?sid=101

▶️ JR글로벌리츠, 1조 리파이낸싱…금융비용 낮추기
 
https://dealsite.co.kr/articles/129387
 
▶️ 금리 인하에 …상업용 부동산 거래 활기 띠나
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004402216?sid=101
 
<조선>

▶️ 하청업체 기술 경쟁사에 넘긴 HD한국조선해양…벌금형 확정
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0012836671?sid=102
 
▶️ HD현대중공업, 태국 노동부와 조선소 인력 양성·채용 MOU
 
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=78342
 
▶️ 조선 빅3, 올해 226척·312억 달러 수주···HD한국조선해양 압도적 1위
 
https://www.newsway.co.kr/news/view?ud=2024101410552606770
 
▶️ ‘파업 리스크’ 삼성重·한화오션 웃고, HD현대 울상
 
https://n.news.naver.com/mnews/article/005/0001730941?sid=101
 
▶️ 한화오션 거제사업장 작업중지 명령 해제
 
https://www.knnews.co.kr/news/articleView.php?idxno=1444062
 
▶️ 목표 '절반' 채운 삼성중공업, 막판 수주 스퍼트

https://www.newsway.co.kr/news/view?ud=2024101411413235359

HD현대중공업 수주 공시

@ 선종: 암모니아 운반선(VLAC 선형)
@ 수량: 2척
@ 선가: 125.9백만달러/척

HD현대중공업이
지난해 4분기부터 올해까지
수주한 VLAC 중
가장 높은 선가입니다.

[한투증권 강경태] 삼성E&A(028050)

텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://vo.la/ertLiq

3Q24 Preview: 비화공 부진을 감내해야 하는 구간

■ 영업이익은 컨센서스에 부합할 것, 경상 이익만 감안한 것

- 3분기 연결 매출액은 2조 4,502억원(-1.1% YoY, -8.8% QoQ), 영업이익은 1,764억원(+15.0% YoY, -32.8% QoQ, OPM +7.2%)으로 추정. 매출액과 영업이익 모두 컨센서스에 부합하는 것

- 매출액에 비해 영업이익 감소폭이 더 큼(전분기 대비). 준공에 임박한 화공 현장의 정산 이익을 반영했던 2분기와 달리 3분기에는 기존 현장 mix데로 경상 이익만 가정했기 때문

- 3분기 비화공 부문 수주 성과는 7,916억원 이상이라 추정. 추정한 숫자는 평택캠퍼스 P3 마무리 공사 목적으로 삼성전자와 증액 계약한 공시 3건(7월 25일 공시)을 합산한 것

- 화공 부문 신규 수주 성과는 없었으나, 비화공까지 감안하면 3분기 누적으로 올해 수주 목표 12.6조원의 92.9%를 달성하게 됨

■ 감익을 피할 수 없는 2025년, 비화공 부문 수주, 매출 공백 우려

- 문제는 2025년. 2025년 연결 매출액은 9조 8,343억원(-3.9% YoY), 영업이익은 7,179억원(-15.7% YoY, OPM +7.3%)으로 추정

- 컨센서스와 비교해 매출액은 6.2% 하회, 영업이익은 11.2% 하회하는 것. 매출액과 영업이익 추정치를 기존 대비 각각 15.0%와 10.0% 하향했는데, 가장 큰 이유는 비화공 부문 수주 공백 때문

- 핵심 그룹사의 투자 재개 시점을 예단하기 어렵고, 수주잔량으로 남아있는 공사의 진행 여부 또한 불확실. 규모 있는 현장의 준공 사례가 없다는 점을 감안하면, 정산이익 발생 가능성도 낮음. 2025년 감익은 불가피

■ 목표주가 21% 하향, 비화공 부문 공백은 화공으로 메울 것

- 매수 의견을 유지하지만, 목표주가를 33,000원으로 21.4% 하향. 10월 15일 종가 기준 삼성E&A의 12개월 선행 P/B는 0.90배. 2020년 3월 팬데믹 당시 받았던 밸류에이션 수준까지 하락한 것

- 비화공 부문 수주, 매출 공백은 화공으로 메울 것. 올해 수주 가능한 화공 플랜트 pool이 두텁고, 2025년 하반기부터 8조원 규모 Fadhili 공사를 착공하기 때문

- 주주환원 가능성을 배제해도 지금 주가는 우려를 모두 반영했다고 판단