Англия закупит у США в три раза больше СПГ
Великобритания и Соединенные Штаты находятся на финальной стадии согласования сделки о крупных поставках сжиженного природного газа в 2023 году. Об этом сообщила газета The Daily Telegraph со ссылкой на источники.
Премьер-министр Великобритании Риши Сунак планирует объявить о соглашении после конференции ООН по изменению климата в египетском Шарм-эш-Шейхе, пишет газета. Объем предполагаемых поставок может составить до 10 млрд куб. м в год.
В 2021 году Великобритания получала из России 3,12 млрд куб. м газа. Это 4% от общих объемов потребления в Соединенном Королевстве за 2021 год. С 2023 года страна не будет закупать газ в РФ.
Предшественница Сунака, Лиз Трасс сняла запрет на добычу сланцевого газа в Великобритании и рассчитывала на рост энергонезависимости страны на фоне взлета цен на нефть, газ и уголь в мире. Но нынешний премьер-министр аннулировал это решение, решив продлить запрет до тех пора, пока наука не докажет безопасность фреккинга с точки зрения землетрясений и воздействия на почвы.
@en_tran
Великобритания и Соединенные Штаты находятся на финальной стадии согласования сделки о крупных поставках сжиженного природного газа в 2023 году. Об этом сообщила газета The Daily Telegraph со ссылкой на источники.
Премьер-министр Великобритании Риши Сунак планирует объявить о соглашении после конференции ООН по изменению климата в египетском Шарм-эш-Шейхе, пишет газета. Объем предполагаемых поставок может составить до 10 млрд куб. м в год.
В 2021 году Великобритания получала из России 3,12 млрд куб. м газа. Это 4% от общих объемов потребления в Соединенном Королевстве за 2021 год. С 2023 года страна не будет закупать газ в РФ.
Предшественница Сунака, Лиз Трасс сняла запрет на добычу сланцевого газа в Великобритании и рассчитывала на рост энергонезависимости страны на фоне взлета цен на нефть, газ и уголь в мире. Но нынешний премьер-министр аннулировал это решение, решив продлить запрет до тех пора, пока наука не докажет безопасность фреккинга с точки зрения землетрясений и воздействия на почвы.
@en_tran
К 1 ноября хранилища газа в ЕС были заполнены почти на 95% (около 98 млрд кубометров). Цены на газ на фьючерсном рынке упали до $1000 за тыс. кубометров, а на крайне волатильном и малоликвидном теперь спотовом рынке опустились до $400 за тыс. кубометров (на хабе TTF).
Важной задачей для ЕС в этих условиях становится вопрос сохранения объёмов и пополнения хранилищ на зиму уже следующего сезона (2023/24 гг.). Технически ПХГ в ЕС способны выдавать в систему до 1,86 млрд кубометров в сутки, однако на практике отбор составляет лишь треть от этого количества даже в наиболее холодные месяцы. Так, в прошлом отопительном сезоне в январе отбор составлял в среднем 530 млн кубометров в сутки.
Согласно новому отчёту @en_tran, ЕС сможет пройти среднестатистическую зиму без введения принудительных мер сокращения потребления. Однако у этого прогноза существуют значительные риски, связанные с двумя факторами: погодой и количеством поступающего на континент СПГ.
🟢 Эксперты Центра развития энергетики оценили потенциальный баланс газа в ЕС в трёх сценариях: мягкой, нормальной и холодной зимы (полностью с расчётами можно ознакомиться по ссылке).
В первых двух сценариях европейцы смогут пройти зиму без необходимости прибегать к директивному сокращению потребления, и при этом у них остается достаточно газа в хранилищах для подготовки к следующей зиме.
Однако в случае холодной зимы ситуация обратная: даже вводя суровые ограничения на потребление (в пике объём ограничений может достигать 23% от общего потребления в феврале), власти ЕС закончат зиму с запасами на 20-25 млрд кубометров меньше, чем требуется для прохождения следующего отопительного сезона.
🟢 Поставки СПГ в Европу на высоком уровне октября 2022 года на протяжении всей зимы могут сохраниться только при следующих условиях: во-первых, цены на газ в Европе должны быть стабильно выше, чем в Азии (что стимулирует поставщиков СПГ продавать грузы в Европу), а во-вторых, спрос в Азии и, в первую очередь, в Китае должен оставаться слабым. В рамках нашего прогноза мы также рассчитали два варианта возможного снижения поставок СПГ.
В сценарии с поставками на уровне прошлой зимы европейской экономике удаётся пройти отопительный сезон без ограничений, однако уровень запасов в ПХГ при этом оказывается ниже желаемого.
Если же поставки СПГ падают до уровня зимы 2020/2021 годов, то придётся директивно сокращать потребление в январе-феврале, и при этом остаток газа в ПХГ на конец отопительного сезона будет недостаточен, чтобы нормально пройти следующую зиму.
@en_tran
Важной задачей для ЕС в этих условиях становится вопрос сохранения объёмов и пополнения хранилищ на зиму уже следующего сезона (2023/24 гг.). Технически ПХГ в ЕС способны выдавать в систему до 1,86 млрд кубометров в сутки, однако на практике отбор составляет лишь треть от этого количества даже в наиболее холодные месяцы. Так, в прошлом отопительном сезоне в январе отбор составлял в среднем 530 млн кубометров в сутки.
Согласно новому отчёту @en_tran, ЕС сможет пройти среднестатистическую зиму без введения принудительных мер сокращения потребления. Однако у этого прогноза существуют значительные риски, связанные с двумя факторами: погодой и количеством поступающего на континент СПГ.
🟢 Эксперты Центра развития энергетики оценили потенциальный баланс газа в ЕС в трёх сценариях: мягкой, нормальной и холодной зимы (полностью с расчётами можно ознакомиться по ссылке).
В первых двух сценариях европейцы смогут пройти зиму без необходимости прибегать к директивному сокращению потребления, и при этом у них остается достаточно газа в хранилищах для подготовки к следующей зиме.
Однако в случае холодной зимы ситуация обратная: даже вводя суровые ограничения на потребление (в пике объём ограничений может достигать 23% от общего потребления в феврале), власти ЕС закончат зиму с запасами на 20-25 млрд кубометров меньше, чем требуется для прохождения следующего отопительного сезона.
🟢 Поставки СПГ в Европу на высоком уровне октября 2022 года на протяжении всей зимы могут сохраниться только при следующих условиях: во-первых, цены на газ в Европе должны быть стабильно выше, чем в Азии (что стимулирует поставщиков СПГ продавать грузы в Европу), а во-вторых, спрос в Азии и, в первую очередь, в Китае должен оставаться слабым. В рамках нашего прогноза мы также рассчитали два варианта возможного снижения поставок СПГ.
В сценарии с поставками на уровне прошлой зимы европейской экономике удаётся пройти отопительный сезон без ограничений, однако уровень запасов в ПХГ при этом оказывается ниже желаемого.
Если же поставки СПГ падают до уровня зимы 2020/2021 годов, то придётся директивно сокращать потребление в январе-феврале, и при этом остаток газа в ПХГ на конец отопительного сезона будет недостаточен, чтобы нормально пройти следующую зиму.
@en_tran
Анализ показателей нефтяной отрасли за сентябрь-октябрь 2022 года и прогнозы от @en_tran
🟢 Добыча нефти в России (с газовым конденсатом) в сентябре осталась на уровне августа, увеличившись примерно на 1,3% до 10,74 млн баррелей в сутки. В октябре, судя по предварительным данным, добыча также останется на уровне около 10,7 млн баррелей в сутки. Таким образом, объём добычи остаётся практически неизменным с июня.
🟢 Скорее всего, с ноября добыча начнёт сокращаться из-за сезонного снижения переработки и эмбарго ЕС на российскую нефть (вступает в силу 5 декабря).
🟢 По нашим прогнозам, в декабре добыча упадёт на 1,5-1,7 млн баррелей в сутки по сравнению со средним уровнем июня-октября, или на 14%. Если этот прогноз реализуется, мировые цены на нефть должны существенно вырасти, учитывая также решение ОПЕК+ сократить добычу с ноября.
🟢 Экспорт нефти из России в сентябре снизился на 3,6% до 4,75 млн баррелей в сутки. Поставки в ЕС (как по морю, так и по нефтепроводу "Дружба") резко упали до примерно 1 млн баррелей в сутки с 1,7 млн баррелей в августе, так как европейские компании готовятся к введению эмбарго. Доля поставок российской нефти в ЕС от общего объёма экспорта упала ниже 22%.
🟢 Судя по данным Platts и IEA, резко выросли (до 0,5 млн баррелей в сутки) танкерные отгрузки нефти из России без указания конечного пункта назначения. Часть этих объёмов, вероятно, идёт с Балтики в Индию, однако рост подобных отгрузок может свидетельствовать также и о проверке работоспособности схем "смешивания" российской нефти с нефтью других производителей для обхода будущего эмбарго.
🟢 Потенциально наиболее крупным хабом для смешивания могут стать ОАЭ (есть нужная портовая инфраструктура и добывается нефть с характеристиками, близкими к Urals).
🟢 Формально экспорт с морских терминалов в России и по трубопроводам "Транснефти" в сентябре сократился, однако нужно отметить увеличивающееся расхождение между динамикой добычи и совокупного использования нефти (экспорт плюс переработка). Такое расхождение всегда присутствует, поскольку часть товара находится в пути, однако в сентябре оно достигло значительной величины в 400 тыс. баррелей в сутки.
🟢 Объяснений этому может быть два: во-первых, растёт загрузка НПЗ в Белоруссии (отгрузка российской нефти в Белоруссию, хотя и явно осуществляется, никак не отражается в российской статистике). И во-вторых, российские нефтекомпании в сентябре могли усиленно тестировать маршруты экспорта нефти по железной дороге в Китай и Среднюю Азию.
Полностью с отчётом Центра развития энергетики можно ознакомиться по ссылке.
🟢 Добыча нефти в России (с газовым конденсатом) в сентябре осталась на уровне августа, увеличившись примерно на 1,3% до 10,74 млн баррелей в сутки. В октябре, судя по предварительным данным, добыча также останется на уровне около 10,7 млн баррелей в сутки. Таким образом, объём добычи остаётся практически неизменным с июня.
🟢 Скорее всего, с ноября добыча начнёт сокращаться из-за сезонного снижения переработки и эмбарго ЕС на российскую нефть (вступает в силу 5 декабря).
🟢 По нашим прогнозам, в декабре добыча упадёт на 1,5-1,7 млн баррелей в сутки по сравнению со средним уровнем июня-октября, или на 14%. Если этот прогноз реализуется, мировые цены на нефть должны существенно вырасти, учитывая также решение ОПЕК+ сократить добычу с ноября.
🟢 Экспорт нефти из России в сентябре снизился на 3,6% до 4,75 млн баррелей в сутки. Поставки в ЕС (как по морю, так и по нефтепроводу "Дружба") резко упали до примерно 1 млн баррелей в сутки с 1,7 млн баррелей в августе, так как европейские компании готовятся к введению эмбарго. Доля поставок российской нефти в ЕС от общего объёма экспорта упала ниже 22%.
🟢 Судя по данным Platts и IEA, резко выросли (до 0,5 млн баррелей в сутки) танкерные отгрузки нефти из России без указания конечного пункта назначения. Часть этих объёмов, вероятно, идёт с Балтики в Индию, однако рост подобных отгрузок может свидетельствовать также и о проверке работоспособности схем "смешивания" российской нефти с нефтью других производителей для обхода будущего эмбарго.
🟢 Потенциально наиболее крупным хабом для смешивания могут стать ОАЭ (есть нужная портовая инфраструктура и добывается нефть с характеристиками, близкими к Urals).
🟢 Формально экспорт с морских терминалов в России и по трубопроводам "Транснефти" в сентябре сократился, однако нужно отметить увеличивающееся расхождение между динамикой добычи и совокупного использования нефти (экспорт плюс переработка). Такое расхождение всегда присутствует, поскольку часть товара находится в пути, однако в сентябре оно достигло значительной величины в 400 тыс. баррелей в сутки.
🟢 Объяснений этому может быть два: во-первых, растёт загрузка НПЗ в Белоруссии (отгрузка российской нефти в Белоруссию, хотя и явно осуществляется, никак не отражается в российской статистике). И во-вторых, российские нефтекомпании в сентябре могли усиленно тестировать маршруты экспорта нефти по железной дороге в Китай и Среднюю Азию.
Полностью с отчётом Центра развития энергетики можно ознакомиться по ссылке.
"Российская газета": в России падает добыча газа, но растут доходы бюджета
В октябре нефтегазовые доходы бюджета составили 1,28 трлн рублей (на 593 млрд рублей больше сентября). Это произошло на фоне снижения добычи и экспорта газа и стагнации добычи и экспорта нефти.
Рост доходов обеспечило увеличение налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для "Газпрома" на 1,248 трлн рублей на период с октября по декабрь (по 416 млрд рублей в месяц), а также корректировка параметров демпфирующего механизма (компенсация нефтяным компаниям разницы между экспортной и российской ценой топлива при поставках его на внутренний рынок), снизившая выплаты нефтеперерабатывающим заводам (НПЗ) из бюджета. По данным Reuters, это позволило сэкономить бюджету в октябре около 23 млрд рублей.
🟢 Как отмечает руководитель @en_tran, нефтегазовые доходы России показывают почти непрерывное помесячное сокращение с апреля 2022 года. Это объясняется падением объемов продаж нефти и газа, которое не полностью компенсируется ростом цены, а также увеличением компенсаций нефтепереработке по демпферу и обратному акцизу на нефть (оба параметра прямо зависят от цены нефти). В то же время пока уровень нефтегазовых доходов остается выше, чем в прошлом году. Рост же доходов в октябре объясняется почти исключительно повышением НДПИ на "Газпром", и эффект от этого повышения будет сохраняться до конца года.
Кроме того, в октябре нефтедобывающие компании выплачивают налог на дополнительный доход (НДД). В отличие от НДПИ, который выплачивается с валовых показателей добычи, НДД учитывает финансовые показатели компании. По итогам третьего квартала выплаты по нему составили 302,3 млрд рублей (на одном уровне со вторым кварталом).
🟢 Стабильный объем платежей по НДД свидетельствует о том, что нефтекомпании полностью используют возможности этого налогового режима с точки зрения увеличения инвестиций. Это позволяет до определенного предела снизить объем платежей по налогу. В этом и был смысл НДД – стимулировать инвестиции в сложные и истощенные месторождения.
Центр развития энергетики для "Российской газеты"
В октябре нефтегазовые доходы бюджета составили 1,28 трлн рублей (на 593 млрд рублей больше сентября). Это произошло на фоне снижения добычи и экспорта газа и стагнации добычи и экспорта нефти.
Рост доходов обеспечило увеличение налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для "Газпрома" на 1,248 трлн рублей на период с октября по декабрь (по 416 млрд рублей в месяц), а также корректировка параметров демпфирующего механизма (компенсация нефтяным компаниям разницы между экспортной и российской ценой топлива при поставках его на внутренний рынок), снизившая выплаты нефтеперерабатывающим заводам (НПЗ) из бюджета. По данным Reuters, это позволило сэкономить бюджету в октябре около 23 млрд рублей.
🟢 Как отмечает руководитель @en_tran, нефтегазовые доходы России показывают почти непрерывное помесячное сокращение с апреля 2022 года. Это объясняется падением объемов продаж нефти и газа, которое не полностью компенсируется ростом цены, а также увеличением компенсаций нефтепереработке по демпферу и обратному акцизу на нефть (оба параметра прямо зависят от цены нефти). В то же время пока уровень нефтегазовых доходов остается выше, чем в прошлом году. Рост же доходов в октябре объясняется почти исключительно повышением НДПИ на "Газпром", и эффект от этого повышения будет сохраняться до конца года.
Кроме того, в октябре нефтедобывающие компании выплачивают налог на дополнительный доход (НДД). В отличие от НДПИ, который выплачивается с валовых показателей добычи, НДД учитывает финансовые показатели компании. По итогам третьего квартала выплаты по нему составили 302,3 млрд рублей (на одном уровне со вторым кварталом).
🟢 Стабильный объем платежей по НДД свидетельствует о том, что нефтекомпании полностью используют возможности этого налогового режима с точки зрения увеличения инвестиций. Это позволяет до определенного предела снизить объем платежей по налогу. В этом и был смысл НДД – стимулировать инвестиции в сложные и истощенные месторождения.
Центр развития энергетики для "Российской газеты"
Forwarded from Energy Today
События в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов еженедельном дайджесте Energy Today:
Восточные сказки для Европы. США планомерно выдавливают Россию с европейского газового рынка, расчищая место для своих ресурсов. Однако производство газа в США, согласно прогнозам, пойдет на снижение https://t.me/oil_capital/11420
Запад не в состоянии поставлять на Украину дефицитные трансформаторы https://t.me/needleraw/7512
+10 рублей за литр, если вы его купили один. Яндекс командует топливом https://t.me/oilfly/17876
Глава Saudi Aramco назвал текущий план энергоперехода нереалистичным, а глава TotalEnergies призвал продолжать инвестировать в нефть и газ – заявления на COP27 https://t.me/energopolee/1720
Хлораты + водород = электричество. Российские учёные нашли новый способ получения электроэнергии. Исследователи считают, что смогли расширить границы применения «топлива будущего» — газообразного H2 https://t.me/globalenergyprize/3660
Уголь или климат? Зависит от цен на энергоносители. ИРТТЭК — о конференции СОР-27 в Шарм-эль-Шейхе https://t.me/irttek_ru/2775
Идеальный шторм в ТЭК https://t.me/Infotek_Russia/2095
Хакасия в свое время отказалась от строительства кремниевого завода. Абсолютно иррациональное решение https://t.me/zakupki_time/27692
Электроника и шины стали самыми популярными предметами торгов на бирже вторсырья https://t.me/Rupec/10798
Упрощенный ввоз оборудования для «Арктик СПГ — 2» могут продлить https://t.me/gasandmoney/2611
Зачем немцам лишняя труба к НПЗ в Шведте? Германия боится польского рэкета https://t.me/Energy_digest/9407
Нефтегазовые доходы России показывают почти непрерывное помесячное сокращение с апреля 2022 года; в то же время пока уровень нефтегазовых доходов остается выше, чем в прошлом году https://t.me/en_tran/249
Инвесторы не надеются на фонды ESG в 2023 году https://t.me/ESGpost/1107
Выплаты по демпферу втрое превысили прошлогодний уровень https://t.me/Energy_Fin/54
В прошлом году Европа импортировала 75 млн тонн СПГ, а в этом году в ЕС потребят 120 млн тонн, прогнозирует Мария Белова из ВЫГОН Консалтинг https://t.me/tektok_show/56
Прототип российского электромобиля "Кама" появится в 2023 году https://t.me/Newenergyvehicle/1481
Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.
Восточные сказки для Европы. США планомерно выдавливают Россию с европейского газового рынка, расчищая место для своих ресурсов. Однако производство газа в США, согласно прогнозам, пойдет на снижение https://t.me/oil_capital/11420
Запад не в состоянии поставлять на Украину дефицитные трансформаторы https://t.me/needleraw/7512
+10 рублей за литр, если вы его купили один. Яндекс командует топливом https://t.me/oilfly/17876
Глава Saudi Aramco назвал текущий план энергоперехода нереалистичным, а глава TotalEnergies призвал продолжать инвестировать в нефть и газ – заявления на COP27 https://t.me/energopolee/1720
Хлораты + водород = электричество. Российские учёные нашли новый способ получения электроэнергии. Исследователи считают, что смогли расширить границы применения «топлива будущего» — газообразного H2 https://t.me/globalenergyprize/3660
Уголь или климат? Зависит от цен на энергоносители. ИРТТЭК — о конференции СОР-27 в Шарм-эль-Шейхе https://t.me/irttek_ru/2775
Идеальный шторм в ТЭК https://t.me/Infotek_Russia/2095
Хакасия в свое время отказалась от строительства кремниевого завода. Абсолютно иррациональное решение https://t.me/zakupki_time/27692
Электроника и шины стали самыми популярными предметами торгов на бирже вторсырья https://t.me/Rupec/10798
Упрощенный ввоз оборудования для «Арктик СПГ — 2» могут продлить https://t.me/gasandmoney/2611
Зачем немцам лишняя труба к НПЗ в Шведте? Германия боится польского рэкета https://t.me/Energy_digest/9407
Нефтегазовые доходы России показывают почти непрерывное помесячное сокращение с апреля 2022 года; в то же время пока уровень нефтегазовых доходов остается выше, чем в прошлом году https://t.me/en_tran/249
Инвесторы не надеются на фонды ESG в 2023 году https://t.me/ESGpost/1107
Выплаты по демпферу втрое превысили прошлогодний уровень https://t.me/Energy_Fin/54
В прошлом году Европа импортировала 75 млн тонн СПГ, а в этом году в ЕС потребят 120 млн тонн, прогнозирует Мария Белова из ВЫГОН Консалтинг https://t.me/tektok_show/56
Прототип российского электромобиля "Кама" появится в 2023 году https://t.me/Newenergyvehicle/1481
Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.
Argus изменит систему расчётов стоимости Urals
Вступление в силу эмбарго ЕС на российскую нефть в декабре заставило агентство Argus кардинально пересмотреть методику оценки стоимости Urals, исходя из которой правительство РФ ежемесячно взимает нефтяные налоги. Об этом пишет "Коммерсант".
Теперь вместо котировок в портах назначения (CIF Роттердам и Аугуста) Argus будет получать котировку FOB в российских портах Приморск (Балтика) и Новороссийск (Черное море), и на этой базе рассчитывать котировки CIF путем прибавления расчетного фрахта и страховки.
В Минфине сообщили, что пока будут использовать расчетную котировку CIF, при этом в первом квартале 2023 года намерены обсудить целесообразность перехода на использование других котировок. Таким образом, для определения уровня НДПИ, НДД, экспортной пошлины на нефть и обратного акциза на нефть для НПЗ будет использоваться "расчётная" котировка ценового агентства Argus на основе европейского рынка, хотя российская нефть туда официально почти не будет поставляться (кроме Венгрии и Болгарии). По мнению аналитиков, изменение методики не окажет существенного влияния на размер налогов.
Напомним, что ещё полгода назад власти РФ обсуждали альтернативы на случай отказа Argus от предоставления котировок вследствие санкций (так уже поступили Bloomberg и Reuters) - рассматривалось использование индексов биржи СПбМТСБ.
По сообщению СПбМТСБ, биржа уже создала и в тестовом режиме рассчитала национальный индекс экспортной нефти на базе данных о внебиржевых сделках. Методика расчёта, в отличие от способов зарубежных ценовых агентств, будет базироваться на документально подтвержденной информации о реально заключаемых сделках, а не на субъективных опросных данных. Кроме того, база расчёта значительно превосходит существующие аналоги зарубежных ценовых агентств и покрывает более двух третей объёмов экспорта - так, в сентябре база расчёта составила 9,5 млн тонн (319 партий). В ближайшее время методика расчёта индекса будет направлена на рассмотрение в ЦБ и правительство.
По данным Argus, в январе на ЕС приходилось 85% от общего объема морского экспорта нефти из РФ, в сентябре эта доля упала до менее 25%, на Индию пришлось 40%, на Турцию – 21%. Основную долю поставок в ЕС составляли отгрузки по долгосрочным контрактам, заключенным до 4 июня (когда в ЕС было принято решение об эмбарго), а также поставки для НПЗ ЛУКОЙЛа в Европе.
@en_tran
Вступление в силу эмбарго ЕС на российскую нефть в декабре заставило агентство Argus кардинально пересмотреть методику оценки стоимости Urals, исходя из которой правительство РФ ежемесячно взимает нефтяные налоги. Об этом пишет "Коммерсант".
Теперь вместо котировок в портах назначения (CIF Роттердам и Аугуста) Argus будет получать котировку FOB в российских портах Приморск (Балтика) и Новороссийск (Черное море), и на этой базе рассчитывать котировки CIF путем прибавления расчетного фрахта и страховки.
В Минфине сообщили, что пока будут использовать расчетную котировку CIF, при этом в первом квартале 2023 года намерены обсудить целесообразность перехода на использование других котировок. Таким образом, для определения уровня НДПИ, НДД, экспортной пошлины на нефть и обратного акциза на нефть для НПЗ будет использоваться "расчётная" котировка ценового агентства Argus на основе европейского рынка, хотя российская нефть туда официально почти не будет поставляться (кроме Венгрии и Болгарии). По мнению аналитиков, изменение методики не окажет существенного влияния на размер налогов.
Напомним, что ещё полгода назад власти РФ обсуждали альтернативы на случай отказа Argus от предоставления котировок вследствие санкций (так уже поступили Bloomberg и Reuters) - рассматривалось использование индексов биржи СПбМТСБ.
По сообщению СПбМТСБ, биржа уже создала и в тестовом режиме рассчитала национальный индекс экспортной нефти на базе данных о внебиржевых сделках. Методика расчёта, в отличие от способов зарубежных ценовых агентств, будет базироваться на документально подтвержденной информации о реально заключаемых сделках, а не на субъективных опросных данных. Кроме того, база расчёта значительно превосходит существующие аналоги зарубежных ценовых агентств и покрывает более двух третей объёмов экспорта - так, в сентябре база расчёта составила 9,5 млн тонн (319 партий). В ближайшее время методика расчёта индекса будет направлена на рассмотрение в ЦБ и правительство.
По данным Argus, в январе на ЕС приходилось 85% от общего объема морского экспорта нефти из РФ, в сентябре эта доля упала до менее 25%, на Индию пришлось 40%, на Турцию – 21%. Основную долю поставок в ЕС составляли отгрузки по долгосрочным контрактам, заключенным до 4 июня (когда в ЕС было принято решение об эмбарго), а также поставки для НПЗ ЛУКОЙЛа в Европе.
@en_tran
Минфин США продлил до 15 мая разрешение на сделки по энергоносителям с рядом российских банков, находящихся под санкциями (его действие истекало 5 декабря, одновременно с вступлением в силу эмбарго ЕС на импорт нефти из России и введения потолка цен на неё).
Ранее G7 и Австралия согласовали, что потолок цен будет работать только при первой поставке российской нефти морем.
Фактически оба решения означают, что мир готовится к масштабным спекуляциям с российским сырьём. Об этом комментарий @en_tran для "Российской газеты":
🟢 Такой подход (применение потолка только на первую покупку/продажу), действительно, повышает возможности по смешиванию и сокрытию происхождения нефти из России. Страны G7 вынуждены применить его, поскольку иначе у них не хватит ресурсов для проверки всех сделок: нефтяные грузы могут перепродаваться десятки раз.
🟢 Наибольшие возможности по смешиванию есть у Турции и ОАЭ. В первом случае нефть может перемаркировываться как казахстанский Urals. Что касается ОАЭ, то качество основных ближневосточных сортов среднесернистой нефти близко к Urals, а объёмы местной добычи позволят относительно легко скрывать масштабы операций. Мы видели это на примере Ирана, существенная часть нефти которого маркируется как иракская.
🟢 Российские компании не смогут заработать на таких операциях, но, если смешивание и перемаркировка примут большой размах, это снизит дисконт для российской нефти. Для российских компаний это станет экономическим вопросом: можно будет продать с дисконтом в Азию, а можно будет продать покупателю, например, в Турции с ещё большим дисконтом (для смешивания), но при этом сэкономить на фрахте.
Как пишет "Российская газета", принятые решения напрямую не противоречат главной заявленной цели G7 – снизить поступление средств от торговли нефти в бюджет РФ. Основные доходы из нефтяной отрасли наша казна получает не с экспортной пошлины на нефть, а с налогов на её добычу и от прибыли нефтяных компаний.
@en_tran
Ранее G7 и Австралия согласовали, что потолок цен будет работать только при первой поставке российской нефти морем.
Фактически оба решения означают, что мир готовится к масштабным спекуляциям с российским сырьём. Об этом комментарий @en_tran для "Российской газеты":
🟢 Такой подход (применение потолка только на первую покупку/продажу), действительно, повышает возможности по смешиванию и сокрытию происхождения нефти из России. Страны G7 вынуждены применить его, поскольку иначе у них не хватит ресурсов для проверки всех сделок: нефтяные грузы могут перепродаваться десятки раз.
🟢 Наибольшие возможности по смешиванию есть у Турции и ОАЭ. В первом случае нефть может перемаркировываться как казахстанский Urals. Что касается ОАЭ, то качество основных ближневосточных сортов среднесернистой нефти близко к Urals, а объёмы местной добычи позволят относительно легко скрывать масштабы операций. Мы видели это на примере Ирана, существенная часть нефти которого маркируется как иракская.
🟢 Российские компании не смогут заработать на таких операциях, но, если смешивание и перемаркировка примут большой размах, это снизит дисконт для российской нефти. Для российских компаний это станет экономическим вопросом: можно будет продать с дисконтом в Азию, а можно будет продать покупателю, например, в Турции с ещё большим дисконтом (для смешивания), но при этом сэкономить на фрахте.
Как пишет "Российская газета", принятые решения напрямую не противоречат главной заявленной цели G7 – снизить поступление средств от торговли нефти в бюджет РФ. Основные доходы из нефтяной отрасли наша казна получает не с экспортной пошлины на нефть, а с налогов на её добычу и от прибыли нефтяных компаний.
@en_tran
Ключевые события в ТЭК за прошлую неделю (7-14 ноября)
🟢 Цены на нефть Brent снизились на прошлой неделе после взлета в район $98,5-99, который является максимумом с конца августа. К 14 ноября котировки январского фьючерса опустились в район $93 за баррель. Всплеск цен был вызван замедлением инфляции в США, что породило на рынке надежду на более быстрый переход ФРС к политике снижения ключевой ставки. Кроме того, спрос был подогрет возможным ослаблением карантинных требований в Китае, где спрос на нефть по прежнему остается под давлением из-за локдаунов. Однако на этой неделе энтузиазм по поводу быстрого отказа от жесткой политики ФРС начинает угасать, и укрепление доллара снизило цены на сырьевые активы.
🟢 Цены на газ в Европе после длительного и почти беспрерывного падения с конца сентября перешли к росту, поскольку период аномально теплой погоды завершается, и к середине ноября на континенте ожидается похолодание, что увеличит спрос на газ. К 14 ноября цены поднялись до 117,5 евро за МВт ч ($1250 за тыс. кубометров), что на 20% выше уровня на 13 ноября, но почти вдвое меньше, чем в конце сентября. Относительно низкий уровень цен объясняется высоким уровнем заполнения хранилищ в Европе (близко к 100%) и неожиданно теплой погодой в ноябре. До сих пор страны ЕС пока не перешли к отбору газа из подземных хранилищ, предпочитая расходовать запасы на терминалах СПГ. Официальное наступление сезона отбора ожидается на этой неделе.
🟢 Цены на газ в США продолжили падать, снизившись на прошлой неделе на 15% до $5,9 за MBTU. В целом стоимость газа в США опустилась до минимумов с середины июня, что объясняется как теплой погодой, так и снижением спроса на сырьевые активы из-за ожидания замедления экономики. Кроме того, благодаря повышенным темпам закачки в последние недели запасы в ПХГ США почти достигли уровня пятилетней средней (отставание составляет 2 процентных пункта) и заполнены на 75%.
🟢 Правительство России разрешило японской Sodeco и индийской ONGC сохранить свои доли в проекте "Сахалин-1", получив соответствующие пакеты (30% и 20%) в новом российском юрлице, которое возьмет на себя функции оператора проекта. Еще одним акционером останется "Роснефть" (20%). Американский Exxon, очевидно, покинет проект, а его доля должна быть продана властями РФ в ближайшие месяцы. Добыча на "Сахалине-1" пока официально не возобновилась, но "Роснефть" уже предлагает рынку ряд грузов нефти с проекта с поставкой в начале декабря, что может свидетельствовать о скором начале производства.
🟢 Власти Германии 14 ноября объявили о решении национализировать бывший актив "Газпрома" в стране – компанию SEFE (бывшая Gazprom Germania). Эта компания с апреля находится под внешним управлением немецкого регулятора, однако юридически ее собственником оставался "Газпром". Это первый случай официальной национализации активов РФ или российских госкомпаний в ходе нынешнего кризиса. Власти Германии объясняют такой шаг угрозой банкротства SEFE, ради избежания которого они расширят компании кредитную линию госбанка KfW до 13,8 млрд евро. Компенсация "Газпрому" не предусматривается.
🟢 Ценовое агентство Argus 10 ноября сообщило, что кардинально меняет методику расчета котировок основного российского сорта нефти Urals. Данная котировка используется Минфином для исчисления всех основных рентных платежей в нефтегазовой отрасли (НДПИ, НДД, экспортная пошлина). Argus традиционно рассчитывал котировку для европейского рынка в портах назначения – Роттердаме и Аугусте (на условиях CIF). Однако из-за эмбарго ЕС на российскую нефть, которое вступает в силу 5 декабря, Urals больше не будет поставляться в эти порты. Поэтому Argus будет определять котировку FOB в российских портах Приморск и Новороссийск и делать из нее расчетную котировку (CIF Роттердам и CIF Аугуста) путем прибавления стоимости фрахта. Минфин заявил, что пока продолжит использовать котировку Argus, однако в первом квартале 2023 года намерен обсудить с участниками рынка возможные альтернативы.
@en_tran
🟢 Цены на нефть Brent снизились на прошлой неделе после взлета в район $98,5-99, который является максимумом с конца августа. К 14 ноября котировки январского фьючерса опустились в район $93 за баррель. Всплеск цен был вызван замедлением инфляции в США, что породило на рынке надежду на более быстрый переход ФРС к политике снижения ключевой ставки. Кроме того, спрос был подогрет возможным ослаблением карантинных требований в Китае, где спрос на нефть по прежнему остается под давлением из-за локдаунов. Однако на этой неделе энтузиазм по поводу быстрого отказа от жесткой политики ФРС начинает угасать, и укрепление доллара снизило цены на сырьевые активы.
🟢 Цены на газ в Европе после длительного и почти беспрерывного падения с конца сентября перешли к росту, поскольку период аномально теплой погоды завершается, и к середине ноября на континенте ожидается похолодание, что увеличит спрос на газ. К 14 ноября цены поднялись до 117,5 евро за МВт ч ($1250 за тыс. кубометров), что на 20% выше уровня на 13 ноября, но почти вдвое меньше, чем в конце сентября. Относительно низкий уровень цен объясняется высоким уровнем заполнения хранилищ в Европе (близко к 100%) и неожиданно теплой погодой в ноябре. До сих пор страны ЕС пока не перешли к отбору газа из подземных хранилищ, предпочитая расходовать запасы на терминалах СПГ. Официальное наступление сезона отбора ожидается на этой неделе.
🟢 Цены на газ в США продолжили падать, снизившись на прошлой неделе на 15% до $5,9 за MBTU. В целом стоимость газа в США опустилась до минимумов с середины июня, что объясняется как теплой погодой, так и снижением спроса на сырьевые активы из-за ожидания замедления экономики. Кроме того, благодаря повышенным темпам закачки в последние недели запасы в ПХГ США почти достигли уровня пятилетней средней (отставание составляет 2 процентных пункта) и заполнены на 75%.
🟢 Правительство России разрешило японской Sodeco и индийской ONGC сохранить свои доли в проекте "Сахалин-1", получив соответствующие пакеты (30% и 20%) в новом российском юрлице, которое возьмет на себя функции оператора проекта. Еще одним акционером останется "Роснефть" (20%). Американский Exxon, очевидно, покинет проект, а его доля должна быть продана властями РФ в ближайшие месяцы. Добыча на "Сахалине-1" пока официально не возобновилась, но "Роснефть" уже предлагает рынку ряд грузов нефти с проекта с поставкой в начале декабря, что может свидетельствовать о скором начале производства.
🟢 Власти Германии 14 ноября объявили о решении национализировать бывший актив "Газпрома" в стране – компанию SEFE (бывшая Gazprom Germania). Эта компания с апреля находится под внешним управлением немецкого регулятора, однако юридически ее собственником оставался "Газпром". Это первый случай официальной национализации активов РФ или российских госкомпаний в ходе нынешнего кризиса. Власти Германии объясняют такой шаг угрозой банкротства SEFE, ради избежания которого они расширят компании кредитную линию госбанка KfW до 13,8 млрд евро. Компенсация "Газпрому" не предусматривается.
🟢 Ценовое агентство Argus 10 ноября сообщило, что кардинально меняет методику расчета котировок основного российского сорта нефти Urals. Данная котировка используется Минфином для исчисления всех основных рентных платежей в нефтегазовой отрасли (НДПИ, НДД, экспортная пошлина). Argus традиционно рассчитывал котировку для европейского рынка в портах назначения – Роттердаме и Аугусте (на условиях CIF). Однако из-за эмбарго ЕС на российскую нефть, которое вступает в силу 5 декабря, Urals больше не будет поставляться в эти порты. Поэтому Argus будет определять котировку FOB в российских портах Приморск и Новороссийск и делать из нее расчетную котировку (CIF Роттердам и CIF Аугуста) путем прибавления стоимости фрахта. Минфин заявил, что пока продолжит использовать котировку Argus, однако в первом квартале 2023 года намерен обсудить с участниками рынка возможные альтернативы.
@en_tran
Экспорт угля из России снизился по итогам 9 месяцев
Экспорт российского угля по итогам девяти месяцев упал на 7,5% в годовом выражении, до 142,4 млн тонн, следует из данных, на которые ссылается "Коммерсант". Поставки энергетического угля на внешние рынки сократились на 13%, до 101,3 млн тонн, антрацита — на 18%, до 12,9 млн тонн.
Сокращение экспорта энергетического угля было компенсировано ростом поставок на внутренний рынок на 6%, до 66 млн тонн. Энергокомпании увеличили закупки на 4%, ЖКХ - на 10%, металлургические заводы - на 27%, производители цемента - на 22%.
Экспорт коксующегося угля вырос на 27%, до 28,2 млн тонн. За девять месяцев его поставки в страны АТР выросли на 59%, до 22,9 млн тонн, в Европу - на 35%, до 3,1 млн тонн. Резко увеличился экспорт в страны Ближнего Востока и Африки - на 81%, до 453 тыс. тонн, и на 92%, до 98 тыс. тонн, соответственно.
🟢 В сентябре экспорт угля из России снизился примерно на 7% по сравнению с августом, составив 14,95 млн тонн (показатель сравним с экспортом в начале 2020 года в период пандемии). Мы считаем, что основным препятствием для восстановления экспорта угля является не спрос на него, а логистические сложности, вызванные невозможностью использовать балкеры с европейской страховкой. В сентябре-октябре цена отгрузки российского угля на условиях FOB оставалась относительно стабильной, тогда как мировые цены на уголь снижались на фоне сокращения спотовых цен на СПГ.
@en_tran
Экспорт российского угля по итогам девяти месяцев упал на 7,5% в годовом выражении, до 142,4 млн тонн, следует из данных, на которые ссылается "Коммерсант". Поставки энергетического угля на внешние рынки сократились на 13%, до 101,3 млн тонн, антрацита — на 18%, до 12,9 млн тонн.
Сокращение экспорта энергетического угля было компенсировано ростом поставок на внутренний рынок на 6%, до 66 млн тонн. Энергокомпании увеличили закупки на 4%, ЖКХ - на 10%, металлургические заводы - на 27%, производители цемента - на 22%.
Экспорт коксующегося угля вырос на 27%, до 28,2 млн тонн. За девять месяцев его поставки в страны АТР выросли на 59%, до 22,9 млн тонн, в Европу - на 35%, до 3,1 млн тонн. Резко увеличился экспорт в страны Ближнего Востока и Африки - на 81%, до 453 тыс. тонн, и на 92%, до 98 тыс. тонн, соответственно.
🟢 В сентябре экспорт угля из России снизился примерно на 7% по сравнению с августом, составив 14,95 млн тонн (показатель сравним с экспортом в начале 2020 года в период пандемии). Мы считаем, что основным препятствием для восстановления экспорта угля является не спрос на него, а логистические сложности, вызванные невозможностью использовать балкеры с европейской страховкой. В сентябре-октябре цена отгрузки российского угля на условиях FOB оставалась относительно стабильной, тогда как мировые цены на уголь снижались на фоне сокращения спотовых цен на СПГ.
@en_tran
Российские компании наращивают производство и переработку нефти перед эмбарго
Россия за первую половину ноября увеличила добычу нефти и конденсата на 1% относительно прошлого месяца, до 1,48 млн тонн в сутки, пишет "Коммерсант" со ссылкой на источники. Российские нефтекомпании вплотную приблизились к максимальному годовому уровню производства, который наблюдался в феврале-марте (около 1,5 млн тонн в сутки).
Прирост в ноябре был обеспечен проектом "Сахалин-1", который после возобновления производства в октябре вышел на мощность 19 тыс. тонн в сутки – это примерно на 20% ниже плановой производительности в 2022 году.
Кроме того, нефтепереработка в первой половине ноября увеличилась на 2%, до 780 тыс. тонн в сутки. Рост переработки поддерживается крупными выплатами из бюджета по демпферу, которые в этом году могут достигнуть 2 трлн руб.
В настоящее время крупнейшим рынком для российской нефти является Китай, и его стремительно догоняет Индия, на которую в октябре пришлось около 40% морских отгрузок нефти из РФ. В Индии "Роснефть" владеет 49% в компании Nayara Energy, включающей крупный НПЗ и сеть АЗС.
Однако, Reuters 17 ноября сообщило, что не все индийские потребители готовы покупать нефть из РФ после 5 декабря: речь идет о Reliance Industries Ltd и Bharat Petroleum, тогда как Nayara Energy и Indian Oil Corporation готовы продолжать закупки. Агентство ожидает и снижения импорта российской нефти со стороны китайских НПЗ. Это может означать дальнейшее снижение танкерных отгрузок во второй половине ноября. Экспорт российской нефти по морю и нефтепроводам в дальнее зарубежье к середине ноября снизился примерно на 5%, до 610 тыс. тонн в сутки.
@en_tran
Россия за первую половину ноября увеличила добычу нефти и конденсата на 1% относительно прошлого месяца, до 1,48 млн тонн в сутки, пишет "Коммерсант" со ссылкой на источники. Российские нефтекомпании вплотную приблизились к максимальному годовому уровню производства, который наблюдался в феврале-марте (около 1,5 млн тонн в сутки).
Прирост в ноябре был обеспечен проектом "Сахалин-1", который после возобновления производства в октябре вышел на мощность 19 тыс. тонн в сутки – это примерно на 20% ниже плановой производительности в 2022 году.
Кроме того, нефтепереработка в первой половине ноября увеличилась на 2%, до 780 тыс. тонн в сутки. Рост переработки поддерживается крупными выплатами из бюджета по демпферу, которые в этом году могут достигнуть 2 трлн руб.
В настоящее время крупнейшим рынком для российской нефти является Китай, и его стремительно догоняет Индия, на которую в октябре пришлось около 40% морских отгрузок нефти из РФ. В Индии "Роснефть" владеет 49% в компании Nayara Energy, включающей крупный НПЗ и сеть АЗС.
Однако, Reuters 17 ноября сообщило, что не все индийские потребители готовы покупать нефть из РФ после 5 декабря: речь идет о Reliance Industries Ltd и Bharat Petroleum, тогда как Nayara Energy и Indian Oil Corporation готовы продолжать закупки. Агентство ожидает и снижения импорта российской нефти со стороны китайских НПЗ. Это может означать дальнейшее снижение танкерных отгрузок во второй половине ноября. Экспорт российской нефти по морю и нефтепроводам в дальнее зарубежье к середине ноября снизился примерно на 5%, до 610 тыс. тонн в сутки.
@en_tran
Россия нарастила импорт нефти в Китай и сократила дисконты за уголь
Россия увеличила поставки нефти и сократила экспорт угля в Китай, следует из данных главного таможенного управления КНР. Поставки сырой нефти из России в Китай в октябре выросли до 7,715 млн т (+16,2% к октябрю прошлого года, когда импорт нефти в Китай из России 6,641 млн т.). В октябре Китай закупал у России нефть со скидкой 12,7% к цене нефти из Саудовской Аравии. Три месяца подряд Саудовская Аравия опережает Россию по поставкам нефти в Китай: в октябре 2022 года Китай ввез 7,93 млн т саудовской нефти.
Импорт российского угля (каменного и бурого) в Китай продолжил сокращение: минус 7,6% к сентябрю до 6,43 млн т (в сентябре было 6,95 млн т). В октябре прошлого года было 5,09 млн т.
Дисконты на российский уголь сократились или сошли на нет: в денежном выражении импорт угля из России в Китай даже вырос на 2,5% к сентябрю — до $1,074 млрд (в сентябре - $1,049 млрд). То есть цена на единицу поставленного угля, как показывает данные, выросла почти на 11% по сравнению с предыдущим месяцем.
@en_tran
Россия увеличила поставки нефти и сократила экспорт угля в Китай, следует из данных главного таможенного управления КНР. Поставки сырой нефти из России в Китай в октябре выросли до 7,715 млн т (+16,2% к октябрю прошлого года, когда импорт нефти в Китай из России 6,641 млн т.). В октябре Китай закупал у России нефть со скидкой 12,7% к цене нефти из Саудовской Аравии. Три месяца подряд Саудовская Аравия опережает Россию по поставкам нефти в Китай: в октябре 2022 года Китай ввез 7,93 млн т саудовской нефти.
Импорт российского угля (каменного и бурого) в Китай продолжил сокращение: минус 7,6% к сентябрю до 6,43 млн т (в сентябре было 6,95 млн т). В октябре прошлого года было 5,09 млн т.
Дисконты на российский уголь сократились или сошли на нет: в денежном выражении импорт угля из России в Китай даже вырос на 2,5% к сентябрю — до $1,074 млрд (в сентябре - $1,049 млрд). То есть цена на единицу поставленного угля, как показывает данные, выросла почти на 11% по сравнению с предыдущим месяцем.
@en_tran
С 2023 года налоговая нагрузка на нефтегазовые компании может увеличиться суммарно почти на 1 трлн рублей в год
Доходы бюджета удачного для него 2021 года составили 25,3 трлн рублей. То есть сумма чуть выше 1 трлн рублей – это приблизительно 4% доходов государства при хорошей конъюнктуре мирового рынка. Однако в том же бюджете 2021 года почти 36% пришлось на поступления из нефтегазового сектора.
Основные доходы шли с добычи нефти. Если она начнет падать выше ожидаемого (7% - с 524 млн в 2022 году до 490 млн тонн в 2023 году), то и доходы бюджета начнут сокращаться, пусть даже до определенного периода падение будет компенсировано ростом фискальной нагрузки. Аналогичная ситуация с добычей и экспортом газа, на который также придется половина увеличения налогового груза, а также угля.
Совсем не факт, что цены на все углеводороды сохранятся на таком высоком уровне в 2023 году. А с учетом санкций западных стран, совсем не обязательно экспорт нефти, газа и угля продолжит приносить сверхприбыли. Кроме того, компаниям нужно налаживать новые логистические цепочки, строить инфраструктуру для перенаправления экспортных потоков с запада на восток и создавать практически с нуля механизмы торговли с поставщиками. Все это требует дополнительных инвестиций.
Вот как прокомментировал @en_tran увеличение налоговой нагрузки для "Российской газеты":
🟢 Ключевой вопрос в этой ситуации - насколько сырьевые отрасли способны будут выплачивать повышенные налоги при неблагоприятных сценариях развития мировой экономики.
🟢 Риск снижения добычи существует, особенно в угольной отрасли, поскольку в настоящее время экспорт энергетического угля на некоторых направлениях уже является нерентабельным. Рост издержек из-за повышения налогов может сильно ударить, в первую очередь, по небольшим компаниям. В то же время, рост налогов не будет определяющим фактором для нефтяных и угольных компаний, и при благоприятном сценарии может не привести к существенным негативным эффектам. Если же цены на российские уголь и нефть упадут, то правительству придётся обдумать снижение налогов, особенно в отношении угля.
🟢 Главным риском для бюджетных поступлений остаётся рецессия, поскольку в таком случае упадут как цены экспорта, так и объемы. Падение цен автоматически снизит поступления нефтяных налогов, так как они исчисляются по формуле. НДПИ на уголь стабилен, но объемы добычи сократятся. Внутренние цены также снизятся в долларовом выражении, поскольку по данным товарам зависят от экспортной альтернативы. Однако сокращение поступления валютных доходов в РФ может привести к ослаблению рубля, и в результате в рублевом выражении внутренние цены на энергоресурсы могут упасть не так сильно или даже увеличиться, в зависимости от динамики курса. Очевидно, что в случае серьезной рецессии в мировой экономике бюджет не получит запланированные доходы и вынужден будет использовать ФНБ (Фонд национального благосостояния). Чтобы снизить эти риски, Минфин в последние два месяца активно наращивает заимствования на внутреннем рынке с тем, чтобы пока не использовать ФНБ для покрытия дефицита бюджета.
@en_tran
Доходы бюджета удачного для него 2021 года составили 25,3 трлн рублей. То есть сумма чуть выше 1 трлн рублей – это приблизительно 4% доходов государства при хорошей конъюнктуре мирового рынка. Однако в том же бюджете 2021 года почти 36% пришлось на поступления из нефтегазового сектора.
Основные доходы шли с добычи нефти. Если она начнет падать выше ожидаемого (7% - с 524 млн в 2022 году до 490 млн тонн в 2023 году), то и доходы бюджета начнут сокращаться, пусть даже до определенного периода падение будет компенсировано ростом фискальной нагрузки. Аналогичная ситуация с добычей и экспортом газа, на который также придется половина увеличения налогового груза, а также угля.
Совсем не факт, что цены на все углеводороды сохранятся на таком высоком уровне в 2023 году. А с учетом санкций западных стран, совсем не обязательно экспорт нефти, газа и угля продолжит приносить сверхприбыли. Кроме того, компаниям нужно налаживать новые логистические цепочки, строить инфраструктуру для перенаправления экспортных потоков с запада на восток и создавать практически с нуля механизмы торговли с поставщиками. Все это требует дополнительных инвестиций.
Вот как прокомментировал @en_tran увеличение налоговой нагрузки для "Российской газеты":
🟢 Ключевой вопрос в этой ситуации - насколько сырьевые отрасли способны будут выплачивать повышенные налоги при неблагоприятных сценариях развития мировой экономики.
🟢 Риск снижения добычи существует, особенно в угольной отрасли, поскольку в настоящее время экспорт энергетического угля на некоторых направлениях уже является нерентабельным. Рост издержек из-за повышения налогов может сильно ударить, в первую очередь, по небольшим компаниям. В то же время, рост налогов не будет определяющим фактором для нефтяных и угольных компаний, и при благоприятном сценарии может не привести к существенным негативным эффектам. Если же цены на российские уголь и нефть упадут, то правительству придётся обдумать снижение налогов, особенно в отношении угля.
🟢 Главным риском для бюджетных поступлений остаётся рецессия, поскольку в таком случае упадут как цены экспорта, так и объемы. Падение цен автоматически снизит поступления нефтяных налогов, так как они исчисляются по формуле. НДПИ на уголь стабилен, но объемы добычи сократятся. Внутренние цены также снизятся в долларовом выражении, поскольку по данным товарам зависят от экспортной альтернативы. Однако сокращение поступления валютных доходов в РФ может привести к ослаблению рубля, и в результате в рублевом выражении внутренние цены на энергоресурсы могут упасть не так сильно или даже увеличиться, в зависимости от динамики курса. Очевидно, что в случае серьезной рецессии в мировой экономике бюджет не получит запланированные доходы и вынужден будет использовать ФНБ (Фонд национального благосостояния). Чтобы снизить эти риски, Минфин в последние два месяца активно наращивает заимствования на внутреннем рынке с тем, чтобы пока не использовать ФНБ для покрытия дефицита бюджета.
@en_tran
С учетом экономии бюджета на выплатах нефтяникам по демпферному механизму (за поставки топлива на внутренний рынок) после его корректировки для бензина в сентябре этого года, казна получит дополнительно 1,08 трлн рублей в 2023 году, 1,13 трлн - в 2024 году и 1,19 - в 2025 году.
Еще 30 млрд рублей бюджет планирует получить с роста налогов на уголь за первые 3 месяца следующего года. Сверх того, повышение фискальной нагрузки по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в нефтянке должно принести в государственные внебюджетные фонды 105 млрд рублей в 2023 году, 114 млрд - в 2024 году и почти 123 млрд - в 2025 году.
"Российская газета"
Еще 30 млрд рублей бюджет планирует получить с роста налогов на уголь за первые 3 месяца следующего года. Сверх того, повышение фискальной нагрузки по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в нефтянке должно принести в государственные внебюджетные фонды 105 млрд рублей в 2023 году, 114 млрд - в 2024 году и почти 123 млрд - в 2025 году.
"Российская газета"
Ключевые события в ТЭК за прошлую неделю (14-21 ноября)
🟢 Цены на нефть Brent продолжили снижение, упав к 21 ноября ниже $83 за баррель по январскому фьючерсу, что является минимумом с конца сентября. За неделю котировки снизились больше чем на 10%, а с начала ноября – на 16%. Основной негатив был вызван ожиданиями ужесточения локдаунов в Китае, а также угасанием надежд на быстрый отказ ФРС от жесткой кредитно-денежной политики. При этом 21 ноября цены резко упали на публикации Wall Street Journal о том, что Саудовская Аравия якобы предлагает повысить квоты на добычу в рамках ОПЕК+ на 500 тыс. баррелей в сутки, и эта идея будет обсуждаться на встрече участников соглашения 4 декабря. Позднее в тот же день Минэнерго Саудовской Аравии опровергло эту информацию, что вызвало резкий отскок нефтяных цен.
🟢 Цены на газ в Европе после длительного и почти беспрерывного падения с конца сентября стабилизировались на уровне около 117 евро за МВт ч ($1200 за тыс. кубометров), что на 20% выше уровня на 13 ноября, но почти вдвое меньше, чем в конце сентября. Относительно низкий уровень цен объясняется высоким уровнем заполнения хранилищ в Европе (практически 100%). При этом погода во второй половине ноября возвращается к сезонной норме после необычно теплой полосы в начале месяца, страны ЕС перешли к отбору из подземных хранилищ.
🟢 Цены на газ в США выросли на прошлой неделе примерно на 13% до $6,8 за MBTU. В целом стоимость газа в США опустилась до минимумов с середины июня, что объясняется как теплой погодой, так и снижением спроса на сырьевые активы из-за ожидания замедления экономики. Кроме того, благодаря повышенным темпам закачки в последние недели запасы в ПХГ США почти достигли уровня пятилетней средней и заполнены на 76%.
🟢 Правительство РФ решило ввести экспортную пошлину на бензин и дизельное топливо, на которые был уплачен демпфер – бюджетная субсидия для НПЗ, предназначенная для сдерживания цен на внутреннем рынке. Ставка пошлины составит 20 тыс. рублей на тонну. Право беспошлинного экспорта сохранят только предприятия, имеющие лицензию на переработку нефти, то есть фактически нефтяные компании. Мера направлена на прекращение операций, в рамках которых субсидируемое топливо с внутреннего рынка вывозится за рубеж. Такие операции стали экономически привлекательны в этом году за счет резкого снижения внутренних цен на топливо, в результате чего разрыв между внутренними и экспортными котировками сделал экспорт выгодным даже без возврата НДС (прямой экспорт осуществляется по нулевой ставке НДС).
🟢 Цены на нефть Brent продолжили снижение, упав к 21 ноября ниже $83 за баррель по январскому фьючерсу, что является минимумом с конца сентября. За неделю котировки снизились больше чем на 10%, а с начала ноября – на 16%. Основной негатив был вызван ожиданиями ужесточения локдаунов в Китае, а также угасанием надежд на быстрый отказ ФРС от жесткой кредитно-денежной политики. При этом 21 ноября цены резко упали на публикации Wall Street Journal о том, что Саудовская Аравия якобы предлагает повысить квоты на добычу в рамках ОПЕК+ на 500 тыс. баррелей в сутки, и эта идея будет обсуждаться на встрече участников соглашения 4 декабря. Позднее в тот же день Минэнерго Саудовской Аравии опровергло эту информацию, что вызвало резкий отскок нефтяных цен.
🟢 Цены на газ в Европе после длительного и почти беспрерывного падения с конца сентября стабилизировались на уровне около 117 евро за МВт ч ($1200 за тыс. кубометров), что на 20% выше уровня на 13 ноября, но почти вдвое меньше, чем в конце сентября. Относительно низкий уровень цен объясняется высоким уровнем заполнения хранилищ в Европе (практически 100%). При этом погода во второй половине ноября возвращается к сезонной норме после необычно теплой полосы в начале месяца, страны ЕС перешли к отбору из подземных хранилищ.
🟢 Цены на газ в США выросли на прошлой неделе примерно на 13% до $6,8 за MBTU. В целом стоимость газа в США опустилась до минимумов с середины июня, что объясняется как теплой погодой, так и снижением спроса на сырьевые активы из-за ожидания замедления экономики. Кроме того, благодаря повышенным темпам закачки в последние недели запасы в ПХГ США почти достигли уровня пятилетней средней и заполнены на 76%.
🟢 Правительство РФ решило ввести экспортную пошлину на бензин и дизельное топливо, на которые был уплачен демпфер – бюджетная субсидия для НПЗ, предназначенная для сдерживания цен на внутреннем рынке. Ставка пошлины составит 20 тыс. рублей на тонну. Право беспошлинного экспорта сохранят только предприятия, имеющие лицензию на переработку нефти, то есть фактически нефтяные компании. Мера направлена на прекращение операций, в рамках которых субсидируемое топливо с внутреннего рынка вывозится за рубеж. Такие операции стали экономически привлекательны в этом году за счет резкого снижения внутренних цен на топливо, в результате чего разрыв между внутренними и экспортными котировками сделал экспорт выгодным даже без возврата НДС (прямой экспорт осуществляется по нулевой ставке НДС).
🟢 Власти РФ решили не вводить экспортную пошлину на энергетический и коксующийся угли в первом квартале 2023 года. Согласно заявлению Минфина, было решено провести мониторинг цен и после этого принять решение относительно пошлины. В изначальной версии пошлина должна была применяться по ставке 40% и в случае превышения экспортных цен на базисе FOB в $150 за тонну энергетического и $170 за тонну коксующегося угля. Решение серьезно критиковалось представителями угольной отрасли, которые подчеркивали, что даже без пошлины экспорт энергетического угля из РФ сейчас нерентабелен по всем направлениям, кроме восточного.
🟢 "Газпром" неожиданно выиграл в Стокгольмском арбитраже дело против финского Gasum. Последний отказался в мае перейти на схему с оплатой российского газа в рублях и в арбитраже пытался доказать, что не обязан платить в рублях за текущие поставки, а также оплачивать обязательный годовой отбор по контракту (объем "бери или плати"). Арбитраж счел, что финская компания не обязана платить "Газпрому" в рублях, однако должна погасить 300 млн евро долга за поставки газа в апреле, а также за невыбранный в 2022 году объем газа по условию "бери или плати". Также арбитраж обязал стороны провести переговоры по другим аспектам контракта. Решение арбитража важно для "Газпрома", поскольку означает, что требование об оплате в рублях, изначально не предусмотренное в контрактах с европейскими компаниями, не освобождает последние от обязанности оплатить газ в рамках обязательства "бери или плати". В таких обстоятельствах европейские компании, отказавшиеся от покупки российского газа за рубли весной и заявившие о намерении пойти в арбитраж, могут пересмотреть свои планы.
@en_tran
🟢 "Газпром" неожиданно выиграл в Стокгольмском арбитраже дело против финского Gasum. Последний отказался в мае перейти на схему с оплатой российского газа в рублях и в арбитраже пытался доказать, что не обязан платить в рублях за текущие поставки, а также оплачивать обязательный годовой отбор по контракту (объем "бери или плати"). Арбитраж счел, что финская компания не обязана платить "Газпрому" в рублях, однако должна погасить 300 млн евро долга за поставки газа в апреле, а также за невыбранный в 2022 году объем газа по условию "бери или плати". Также арбитраж обязал стороны провести переговоры по другим аспектам контракта. Решение арбитража важно для "Газпрома", поскольку означает, что требование об оплате в рублях, изначально не предусмотренное в контрактах с европейскими компаниями, не освобождает последние от обязанности оплатить газ в рамках обязательства "бери или плати". В таких обстоятельствах европейские компании, отказавшиеся от покупки российского газа за рубли весной и заявившие о намерении пойти в арбитраж, могут пересмотреть свои планы.
@en_tran
Саудовская Аравия опровергает снижение добычи нефти в рамках ОПЕК+
Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдель Азиз бен Салман категорически отрицает недавние сообщения о том, что Саудовская Аравия обсуждает с другими производителями ОПЕК увеличение добычи на 500 тыс. баррелей в сутки. Салман напомнил, что решение ОПЕК+ о сокращении квоты на добычу нефти на 2 млн баррелей в сутки продолжается до конца 2023 года. Министр также отметил, что при необходимости альянс будет готов рассмотреть дополнительные меры для достижения баланса спроса и предложения на нефтяном рынке.
Министр энергетики и инфраструктуры ОАЭ Сухейль аль-Мазруи также отрицает информацию о том, что ОПЕК+ обсудит рост добычи нефти на предстоящем 4 декабря заседании: "ОАЭ отрицают, что вовлечены в какие-либо переговоры с другими членами ОПЕК+ по изменению последнего соглашения, которое действует до конца 2023 года. Мы остаемся приверженными цели ОПЕК+ по балансировке нефтяного рынка и поддержке любых решений для достижения этой цели", - написал он в Twitter.
Кроме того, заместитель премьер-министра и министр нефти Кувейта Бадр аль-Мулла также опроверг сообщения об обсуждениях, связанных с намерением ОПЕК+ увеличить квоты на добычу нефти на следующем заседании. Он подчеркнул стремление Кувейта поддерживать стабильность баланса на рынке нефти.
На слухах о корректировке решения ОПЕК+, основанных на публикациях WSJ, котировки Brent ранее обвалились на 6%, составив $82,36 за баррель, сейчас нефть торгуется по $88,64 за баррель.
@en_tran
Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдель Азиз бен Салман категорически отрицает недавние сообщения о том, что Саудовская Аравия обсуждает с другими производителями ОПЕК увеличение добычи на 500 тыс. баррелей в сутки. Салман напомнил, что решение ОПЕК+ о сокращении квоты на добычу нефти на 2 млн баррелей в сутки продолжается до конца 2023 года. Министр также отметил, что при необходимости альянс будет готов рассмотреть дополнительные меры для достижения баланса спроса и предложения на нефтяном рынке.
Министр энергетики и инфраструктуры ОАЭ Сухейль аль-Мазруи также отрицает информацию о том, что ОПЕК+ обсудит рост добычи нефти на предстоящем 4 декабря заседании: "ОАЭ отрицают, что вовлечены в какие-либо переговоры с другими членами ОПЕК+ по изменению последнего соглашения, которое действует до конца 2023 года. Мы остаемся приверженными цели ОПЕК+ по балансировке нефтяного рынка и поддержке любых решений для достижения этой цели", - написал он в Twitter.
Кроме того, заместитель премьер-министра и министр нефти Кувейта Бадр аль-Мулла также опроверг сообщения об обсуждениях, связанных с намерением ОПЕК+ увеличить квоты на добычу нефти на следующем заседании. Он подчеркнул стремление Кувейта поддерживать стабильность баланса на рынке нефти.
На слухах о корректировке решения ОПЕК+, основанных на публикациях WSJ, котировки Brent ранее обвалились на 6%, составив $82,36 за баррель, сейчас нефть торгуется по $88,64 за баррель.
@en_tran