Начало⤴️

Присоединение Эрдогана к соглашению об ограничении цен на российскую нефть, а также снижение нефтяных котировок по мере погружения мировой экономики в рецессию позволит Западу постепенно снижать установленный потолок цен, добиваясь обнуления доходов бюджета от экспорта нефти. А это, напомню, чуть менее половины доходов федеральной казны!

Таким образом, меньше года понадобилось Западу на то, чтобы полностью обнулить все попытки России экономического давления на него и накинуть на Россию экономическую удавку, которую она не в состоянии скинуть. И эта удавка уже в декабре начнет стремительно затягиваться. Второй этап затягивания удавки состоится 5 февраля, когда под эмбарго попадет экспорт российских нефтепродуктов.

Родина слонов

Нефтяная удавка на шее у России постепенно затягивается (2)

Цены на нефть в понедельник рухнули почти на 5% - минимального уровня с января этого года, после публикации в Wall Street Journal информации о том, что ОПЕК+ рассматривает возможность повышения квот на добычу нефти на декабрьском заседании на 500 тыс. барр. И это после того, как ОПЕК+ всего лишь два месяца назад приняла совершенно противоположное решение, что означает кардинальное изменение политики Саудовской Аравии в отношении Москвы и Вашингтона.

А течение этого года администрация Байдена принимала несколько попыток давления на Саудовскую Аравию с целью добиться увеличения ею объемов добычи нефти, однако королевство оставалось непреклонным, сохраняя свою приверженность договоренностям в рамках ОПЕК+. Не сдался наследный принц Салман и после формального окончания действия этих договоренностей, о которых ОПЕК+ договорилась еще летом 2020 г., во время кризиса пандемии, а в октябре им было принято откровенно враждебное по отношению к Западу решение о сокращении квот на добычу.

Своей политикой Салман преследовал две цели: помочь республиканцам и Трампу, на победу которых он делал ставку, т.к. они гораздо лояльнее относятся к нарушениям прав человека в королевстве и не так агрессивно продвигают зеленую повестку, которая в долгосрочной перспективе угрожает экономическому благополучию страны; а во-вторых Салман с начала прихода к власти стремился проводить более диверсифицированную внешнюю политику и начал сближаться с другими мировыми центрами силы – Китаем и Россией. Были у него и хорошие личные отношения с Путиным. Теперь же Салман готов резко повернуться лицом к Вашингтону. Что же произошло?

Проигрыш республиканцев на промежуточных выборах в США указал на кризис в партии, причиной которого стал тот человек, на которого Салман и делал ставку – Трамп. Он превращается в сбитого летчика с президентскими амбициями, что будет и дальше бить по республиканской партии: он легко выиграет партийные праймериз, но почти гарантированно проиграет национальные выборы. В итоге дальнейшая ставка на Трампа становится просто бессмысленной для королевства, а значит нужно договариваться с Байденом и демократами, которые с высокой долей вероятности будут контролировать Белый Дом как минимум до 2028 г.

Решение увеличить добычу нефти, если оно состоится, будет означать, что страны Персидского залива отворачиваются от России и перестают рассматривать ее в качестве мирового центра силы и значимого глобального игрока. И было бы странным, если бы они должны были думать иначе: Путин сам не поехал на G20, по сути добровольно сложив с России статус значимого геополитического игрока, не говоря уже про военные «успехи» России.

Россия проигрывает, мобилизация провалилась и не привела к быстрым военным успехам. США хватило трат около 5% годового бюджета Пентагона на поддержку Украины, чтобы уничтожить регулярную российскую армию и заставить Россию собирать резервную. Учитывая сохранение демократами контроля над Сенатом, а значит и сохранение политики поддержки Украины, потеря российского военного потенциала продолжится как минимум уже имеющимися темпами, а скорее всего даже более ускоренными.

Таким образом, ранее сохранявшие нейтральный статус страны персидского залива экономически присоединяются к антироссийской коалиции и готовы нивелировать ее потенциальные попытки оказать давление на нефтяной рынок после введения потолка цен на российский экспорт. С учетом фактического присоединение Турции к потолку цен в минувшую пятницу можно засвидетельствовать впечатляющие успехи администрации Байдена по дальнейшей изоляции России от внешнего мира и снижению ее политического и экономического потенциала. Честно говоря, я уже устал считать победы Путина…

Родина слонов

Инфляция в Еврозоне: конец близок?

В отличие от США, где инфляция замедляется уже четвертый месяц, в Еврозоне ситуация с ростом цен продолжает ухудшаться: по итогам октября она прибавила 0,7 п.п. и составила 10,6%. В то же время, несмотря на это, инфляция в Еврозоне уже в начале следующего года может начать замедляться более быстрыми, чем в США, темпами: факторы инфляции в Еврозоне значительно отличаются от американских, что дает основание надеяться на быстрое улучшение ситуации с ростом цен в Европе уже в первом квартале следующего года. Замедление инфляции в Европе станет важным геополитическим фактором и может мотивировать Путина выйти из Украины.

https://telegra.ph/Inflyaciya-v-Evrozone-konec-blizok-11-23

Острая фаза энергетического кризиса завершилась

Мировые энергетические рынки в последние две недели прошли проверку значительным похолоданием в Европе и Северной Америке, по результатам которой можно констатировать завершение острой фазы мирового энергетического кризиса. Стратегия Кремля, направленная на попытку заморозить и истощить Европу окончательно провалилась, и теперь Москве придется искать альтернативные пути выхода из тупика, в котором оказалась Россия.

https://telegra.ph/Ostraya-faza-ehnergeticheskogo-krizisa-zavershilas-11-26

Экономическая активность в развитых странах продолжает затухать

На этой неделе были опубликованы предварительные опережающие индикаторы по экономикам США, Еврозоны и Японии, которые указывают на сохранение тренда на замедление экономического роста в этих регионах.

Последние надежды Кремля

Новости этой недели позволяют достаточно ясно оценить текущую стратегию Кремля в войне в Украине. Кремль наконец-то признал, что российская армия неспособна победить ВСУ на поле боя и перед армией теперь стоит задача просто продержаться как можно дольше на занятых рубежах, потому что в Кремле по-прежнему надеются, что экономические проблемы сломят Европу и она прекратит поддержку Украины.

Свидетельством признания невозможности военной победы стало заявление генерала Болдырева о том, что война не закончится в ближайшие полгода, а для российских военнослужащих сейчас принципиально важно «стоять насмерть на занимаемых рубежах». Это заявление хорошо перекликается с информацией, которую получило издание «Важные истории» о том, что «сейчас задача – уплотнить и закрепить линию фронта», что и делается с помощью мобилизованных, заполняя линию обороны людьми без какой-либо военной подготовки. При этом российское руководство не скрывают, что мобилизованные для них не более, чем пушечное мясо, прогнозируя потери к весне на уровне около 100 тыс. чел. К весне же Минобороны надеется заместить потери подготовленными срочниками. Таким образом, ни о каком наступлении в ближайшие полгода речи даже не идет и единственная задача, которая стоит перед армией – это продержаться как можно дольше на занятой территории.

Кремль по-прежнему верит в то, что в какой-то момент Запад решит, что поддержка Украины обходится ему очень дорого, и он все же пойдет на уступке Москве. Отражением этих ожиданий стало выступление вице-спикера Госдумы Толстой в эфире французского ТВ: «не забывайте, Россия – самая большая страна, и мы дважды воевали с Европой. Первую Россия закончила в Париже, вторую – в Берлине. Поэтому, когда я сказал, что Киев – наша цель в ходе СВО, я еще был скромен. Вы, европейцы, будете платить за поддержку Украины своей экономикой, душами "назло Путину" раз в неделю, инфляцией, ценой на газ, электричество».

Безусловно, не следует акцентироваться на исторической ценности заявления Толстого, однако оно хорошо демонстрирует ожидания российской власти: она уже не верит в успех российской армии на поле боя и весь расчет строится лишь на том, что «малохольные» европейцы устанут от экономических лишений и будут готовы пойти на поклон к Путину и просить у него дешевый газ. Однако, судя по всему, у России не получится ни удержаться зимой на достигнутых рубежах, ни увидеть падения европейцев на колени перед Москвой под тяжестью экономических проблем.

Остается непонятным, почему при прогнозных потерях в 100 тыс. человек российское военное руководство рассчитывает удержать занятые территории. Россия не готовилась к зимней кампании, т.к. еще в середине лета рассчитывала завершить войну в Украине осенью. В России уверены, что зимой, в силу погодных условий, будут лишь позиционные бои, а потому даже оценка в 100 тыс. может оказаться заниженной.

Украина с союзниками начали готовиться к зиме еще летом, благодаря чему ВСУ хорошо готовы к зимним боям и в результате обладают таким стратегическим преимуществом, которого не имели даже осенью, когда освобождали Харьковскую область и Херсон. О том, что Украина планирует наступление зимой сейчас уже никем и не скрывается: как только наступят холода (а это случится уже через неделю) и почва замерзнет, замерзнет и находящаяся без должного обеспечения российская армия. В результате, Россия может оказаться неспособной удержать голую степь в Запорожской и Херсонской областях, совершенно не приспособленную к обороне, особенно в отсутствии «зеленки». Потеря этих регионов станет для российской армии полноценной военной катастрофой, которая полностью нарушит планы Кремля.

Удивляет и расчет на то, что к весне Минобороны сможет подготовить срочников. Единственное, чему учат в российской армии – это заправлять постель, одеваться за 45 секунд и мести плац. Сомневаюсь, что эти навыки помогут срочникам воевать с ВСУ. Не говоря уже о том, что мотивация у этих срочников будет значительно ниже, чем у даже у нынешних мобиков, многие из которых добровольно поперлись в военкомат.

Продолжение⤵️

Начало⤴️

Таким образом, можно констатировать, что ожидания российского руководства очень далеки от реальности и могут быть нарушены уже в предстоящие два месяца.

Не менее наивны и ожидания России относительно экономических проблем в Европе. Напомню, еще весной Кремль верил, что создал экономический и продовольственный кризис во всем мире, надеясь использовать это в качестве важного рычага давления на Запад, то уже летом эти ожидания сильно померкли: цены на сырье снизились к уровням, предшествовавшим российскому вторжению в Украину. Из-за военных неудач, в первую очередь потери о. Змеиный, и давления Турции, Путин был вынужден пойти на зерновую сделку.

Кремль перестал шантажировать мир угрозой продовольственных проблем, а уже осенью закончилась провалом попытка Путина выйти из зерновой сделки. Путин больше не упоминает об экономических проблемах в Америке, о которых с радостью верещал еще весной: экономика США в 3 кв. вышла из состояния технической рецессии, а инфляция там устойчиво замедляется уже четвертый месяц подряд и совершенно определенно сохранит этот тренд и в будущем. Таким образом, к концу года шантаж экономическим кризисом всего мира сузился до маленькой надежды на то, что удастся дожать хотя бы Европу.

Однако в Кремле неспособны делать выводы из своих предыдущих «успехов» и прогнозировать ситуацию, а не надеяться на фарт и авось. Улучшение экономической ситуации в Европе – рост предложения газа, снижение цен на него и электроэнергию, а также замедление инфляции, которые я ожидаю уже в начале 2023 г., станут для кремлевского сидельца очередным неприятным сюрпризом. Именно поэтому на своем канале я так подробно освещаю «скучные» экономические темы, которые, на самом деле, определяют исход этого противостояния не меньше, чем ситуация на поле боя.

Таким образом, российская стратегия на ближайшие полгода обречена на провал: она строится лишь на том, что активным игроком является лишь Россия, в то время как остальные участники противостояния статичны и не совершают какие-либо действия. Развитие событий по-прежнему продолжает указывать на то, что кульминация войны между Россией и Украиной должна состояться в течение этой зимы, после чего Путин будет вынужден искать пути отступления, как единственного способа сохранить власть.

Родина слонов

Предъявив всему миру стратегию нулевой терпимости к коронавирусу Си Цзиньпин хотел показать Западу и остальному миру, что китайская модель гораздо успешнее западной демократии. Однако китайский маркетинг явно не задался: местному телевидению приходится блюрить трибуны Чемпионата мира по футболу, чтобы население не узнало, что в остальном мире пандемия уже давно закончилась, а главной мировой новостью сегодня становятся протесты неблагодарных китайцев, не оценивших великих намерений своего малообразованного вождя.

И что интересно, это уже вторая страна, из союзников России, в которой вспыхивают протесты, после Ирана. Не иначе как божья кара…

🗽Новости Нью-Йорка, вопросы иммиграции, жизнь в Америке и мнения экспертов на канале журналиста Дениса Чередова

Денис уже 8 лет живет в Нью-Йорке. На своем канале он делится опытом жизни в Штатах, вместе с экспертами комментирует вопросы иммиграции, публикует важные новости страны и рассказывает истории украинских беженцев.

Канал будет полезен для тех, кто живет или собирается переезжать в США. Особенно могу порекомендовать канал Дениса тем, кто рассматривает для переезда Нью-Йорк.

Еженедельные обзоры американских новостей можно посмотреть и на ютуб-канале Дениса Чередова «Бюро». В прямых эфирах принимают участие известные политологи, экономисты, юристы и предприниматели.

Подписывайтесь, чтобы быть в курсе последних новостей американской жизни!

Сохранит ли Китай приверженность нулевому ковиду?

События прошлой неделе в Китае, где начались протесты против эпидемиологических ограничений вызвали не только большой мировой интерес, но и оказали значительное влияние на мировые сырьевые рынки. Хотя первой их реакцией на протесты и быстрый рост заболеваемости было резкое падение вследствие опасения инвесторами дальнейшего ужесточения Китаем эпидемиологических ограничений, мировые сырьевые рынки затем не только быстро отыграли потери, но и закончили неделю уверенным ростом. Чем же был вызван такой оптимизм инвесторов?

Причиной роста спроса спекулянтов на сырье стала реакция китайских властей на протесты, которые, на удивление, решили не злить публику и продолжать с удвоенной силой внедрение абсурдных ограничений, а наоборот, начали смягчать наиболее одиозные эпидемиологические меры. Вкупе с комментариями медицинских властей, что циркулирующие сейчас штаммы гораздо менее опасны, это вновь вселило в инвесторов очередной рост оптимистичных ожиданий, что Китай наконец откажется от политики нулевой терпимости к Covid-19 и начнет ослаблять ограничения, которые крайне негативно сказываются на экономике и, соответственно, спросе страны на сырье.

Так, опережающие индикаторы по китайской экономике по итогам ноября вновь продемонстрировали существенное падение, как по индексам PMI от Национального Бюро Статистики, так и от независимого агентства Caixin, указывая на быстрое сокращение экономической активности в стране.

Однако ожидания инвесторов, вероятно, вновь будут обмануты. Китай упустил момент, когда мог безболезненно пойти на постепенное ослабление эпидемиологических ограничений и допустить плавное и контролируемое распространение коронавируса с целью накопления естественного популяционного иммунитета, как это произошло в остальном мире. Если же Китай начнет делать это сейчас, в сезонный период распространения респираторных заболеваний, то Поднебесная неминуемо столкнется с миллионами заболевающих ежедневно. Это связано как с практически полным отсутствием естественного иммунитета у населения к Covid-19, так и тем, что китайские вакцины не демонстрируют какой-либо защиты от этого штамма, в отличие от широко применявшихся в мире вакцин от Pfizer/BioNTech и Moderna. Даже несмотря на то, что штамм омикрон не представляет серьезной опасности в остальном мире, в Китае все же будет достаточно высокий процент тех, кто будет переносить его в тяжелой форме. Резкий приток таких больных в клиники очень быстро приведет страну к медицинской катастрофе. Если это случится – это будет означать полный крах политики Си по сдерживанию пандемии Covid-19, чего китайский кормчий, конечно же, не может допустить. Поэтому при первых же признаках начала неуправляемого распространения пандемии будет принято решение резко ужесточить эпидемиологические меры, вплоть до уровня, который наблюдался в феврале 2020 г.

Примером для моделирования, что может происходить в Поднебесной при ослаблении ограничений может служить Япония, которой также удалось избежать распространения коронавируса в 2020-2021 г. Однако в 2022 г. Япония столкнулась, и продолжает сталкиваться с новыми большими волнами распространения Covid-19, которые по-прежнему негативно сказываться на экономике страны, единственной из крупнейших мировых экономических центров не вернувшейся к докризисным уровням ВВП.

Таким образом, я бы точно не ожидал ослабления Китаем ограничительных мер ранее поздней весны следующего года. При этом надо исходить из того, что, даже если Си все же решит отказаться от своего любимого детища, процесс этот будет очень постепенный и займет не менее года.

Родина слонов

Население США наращивает потребление в долг

Американцы упорно продолжают наращивать свое потребление даже несмотря на стремительное ужесточение ФРС монетарной политики. Так, согласно опубликованной в четверг статистике, реальный рост потребления в октябре вырос на 0,5% м/м по сравнению с ростом потребления на 0,4% кв/кв в 3 кв. этого года. Подобная устойчивость потребления в США вселяет в инвесторов уверенность, что население США не обращает внимание на замедление экономики и действия регулятора, что поможет США избежать рецессии в следующем году. Но не все так радужно.

Окончательно принятое Западом на прошедших выходных решение о потолке цен на российскую нефть и решение ОПЕК+ сохранить неизменным уровень добычи нефти сняли с нефтяного рынка фактор неопределенности, в результате чего цены начали демонстрировать резкое движение. И движение этот далеко не в сторону влажных мечтаний Кремля об их росте до «невообразимых» пределов.

К вечеру вторника цена на нефть марки Brent опускалась ниже $79 за барр., что стало минимальным уровнем с декабря прошлого года. Угрозы России сократить добычу нефти в ответ на введение потолка цен оказались пшиком. Учитывая, что даже с учетом крайне завышенных предпосылок дефицит российского бюджета на следующий год составит 3% ВВП, то у России уже больше нет никаких возможностей угрожать Западу ограничением поставок энергоресурсов.

Учитывая безысходное положение, в котором оказалась Россия, оставшиеся покупатели её нефти будут требовать таких скидок, что цена на нее в любом случае будет ниже установленного потолка, а стоимость перевозки из портов Балтийского моря в Азию будет астрономической. Положение России еще больше ухудшится после 5 февраля, когда вступит в силу европейское эмбарго на импорт российских нефтепродуктов. Шах и мат.

Устойчивость американской экономики разочаровала инвесторов

Вышедшие в понедельник опережающие данные по сектору услуг США оказались значительно лучше ожиданий и существенно выше уровня предыдущего месяца. Это и не удивительно – американские потребители демонстрируют устойчивую склонность к потреблению, благодаря чему компании из сектора услуг США не испытывают недостатка в клиентах. Однако хорошее состояние сектора услуг, на который приходится львиная доля экономики США, разочаровало инвесторов, в результате чего фондовые рынки падают второй день подряд. Чем же вызван такой парадокс?

Наряду с вышедшими в прошлую пятницу данными по рынку труда, указавшими на создание 263 тыс. новых рабочих мест в ноябре, данные ISM PMI по сектору услуг указывают на сохранение высоких темпов роста американской экономики и недостаточность действий ФРС по ее охлаждению. Таким образом, хорошие экономические показатели парадоксальным образом спровоцировали снижение на финансовых рынках, включая рынок нефти, в ожидании того, что ФРС придется продолжить ужесточать кредитно-денежную политику, в то время как инвесторы рассчитывали на скорое завершение цикла подъема ставок после хороших данных по инфляции в ноябре.

Предположу, однако, что ФРС все же в скором времени завершит цикл подъема ставок, подняв ее на 0,5 п.п. в декабре и на 0,25-0,5 п.п. в начале февраля. Дальнейшее повышение ставок уже не имеет смысла, т.к. сейчас в США нарушен трансмиссионный механизм кредитно-денежной политики из-за колоссального объема избыточной ликвидности, который составляет около $2,5 трлн. В результате в условиях избытка ликвидности ставки по банковским депозитам в США сохраняются на очень низком уровне, т.к. банкам не нужны дополнительные деньги населения, что совершенно не стимулирует американцев сберегать в условиях высокой инфляции, вследствие чего и наблюдается повышенная склонность населения США к потреблению.

ФРС США, вероятно, в дальнейшем сосредоточится на сокращении своего раздутого во время пандемии баланса, чтобы сократить навес избыточной ликвидности и способствовать росту рыночных и депозитных ставок. Уверенное ускорение темпов продаж облигаций с баланса ФРС наблюдается с октября, в результате чего ФРС наконец-то смогла выйти на объявленные еще летом темпы сокращения баланса в $105 млрд долл. в месяц по итогам октября-ноября.

Чтобы снизить объем избыточной ликвидности к докризисным уровням, ФРС потребуется еще 20 месяцев при условии сохранения текущих темпов. Нельзя исключать, что ФРС увеличит темпы продаж облигаций с баланса. Таким образом, даже завершение цикла подъема ставок в начале 2023 г. не будет означать завершения цикла ужесточения монетарной политики ФРС, а значит условия для наступления мировой рецессии в 2023 г. сохраняются.

Родина слонов

Кризис республиканской партии на лицо. И пока они не избавятся от Трампа, а они не смогут это сделать ранее, чем он уйдёт в мир иной, Трамп так и будет топить партию.
Он стал откровенно токсичным, но, к несчастью для республиканцев, по-прежнему нравится ядерному электорату партии.

Такой исход голосования в Джорджии гарантирует сохранение неизменной политики США по поддержке Украины и давлению на Россию.
https://t.me/cheredov_NY/2719

Нефть падает уже четвёртый день подряд, опустившись к вечеру четверга ниже уровня в $76,5 за барр. сорта Brent, а российские чиновники продолжают стращать мир какими-то невиданными последствиями потолка цен на российскую нефть.

Россия, очевидно, проиграла Западу энергетическую войну, которую сама и навязала. Меньше 10 месяцев понадобилось ему, чтобы с помощью финансовых регуляторов остудить мировую экономику, снизить спрос на нефть и добиться баланса на энергетических рынках, при этом не особо задев собственные экономики: экономика США сохраняет позитивный настрой и продолжает демонстрировать рост, промпроизводство в США и Еврозоне превышает допандемийный уровень, а европейская экономика, благодаря снижению цен на энергоносители, может уже к 2024 году полностью преодолеть экономические последствия энергетической войны с Россией.

А вот России в следующем году придётся очень тяжело. Война требует непомерных расходов, в то время как доходная часть бюджета начинает таять на глазах. Интересно, как скоро они начнут пересматривать параметры принятого на следующий год бюджета? В январе или уже в декабре?

Похоже, что у нового собственника российского бизнеса OBI Йозефа Лиокумовича бизнес не пошел. Оставшийся без IKEA и многих западных сетей ТЦ МЕГА Химки перестал генерировать достаточный трафик, чтобы можно было рассчитывать на выход на прибыльность расположенного там OBI. И, вероятно, было принято решение получить хотя бы страховые выплаты за расположенный там магазин. Учитывая, что покупка всей сети обошлась предпринимателю в 600 руб. – профит от пожара обеспечен.

Судя по количеству пожаров в торговых центрах России после начала Путиным так называемой спецоперации в Украине, такой выход из бизнеса стал распространенной практикой. Удобно: не надо искать покупателя (которого сейчас и не найти), а такую цену, которая прописана в страховом договоре, за бизнес в России не заплатит даже самый упоротый патриот. Именно так и происходит экономическая деградация. Прощай, наследие нефтяного благополучия…

Родина слонов