Я занимаюсь менторством предпринимателей 10 лет. По опыту знаю, что решать амбициозные задачи а таком формате могут, от силы, 10% людей - те, кто хорошо согласован с собой, мотивирован и не разваливается, сталкиваясь со сложностями.

И тут, вчера, я понял, что эта статистика не касается пар (партнерств). Там иначе: если пара живая, рабочая (а мне это видно сразу), у них получается гораздо чаще.

Похоже, в те моменты, когда один попадает в свою «разваленность», он может опереться на другого - или тот просто заменяет первого в его задачах.

Это понимание отличается от того, как я воспринимал типичное партнерство раньше: как попытку сэкономить на зарплате сотрудников, переложив этот риск на партнера-предпринимателя.

Интересно еще и то, что я вспомнил ряд кейсов, когда пара была чем-то ресурсным, очень мощным, а после расставания, по-отдельности, партнеры как-будто переставали представлять из себя боевые единицы.

Вот это поворот!

#пробиз

Сделал канал открытым. Если есть желание поделиться - велкам https://t.me/ekstaps

Буду писать про интересные жизненные моменты, про психологию и про бизнес. И, возможно, про деньги 🤑

Заметил, что никогда не писал про инвестиции, хотя они - часть моей жизни.

Наверное потому, что чаще всего заниматься ими - скучно.

Буду выкладывать новости о том, что происходит в моих инвестициях. Реагируйте, а то прекращу =)

Вчера товарищ предложил новую инвестицию. Он сам зашел, а меня зовет по дружбе.

Речь про покупку парковок в рассрочку, со сдачей в аренду и продажей в течении 5 лет.

Первый внос 10%, платежи по рассрочке крошечные, целевая доходность пессимистично 40% годовых.

Что смущает?

Что этих парковок там просто дохрена. То есть будет большая конкуренция, сложности с продажей, и давление на цены. Как следствие, ликвидность этих объектов не очень.

Что радует?

1. Что это недвижка, и там сложно потерять всё.

2. Что это рассрочка, а значит я получаю плечо бесплатно. И дополнительно рисуется схема привлечения бесплатных заемных средств, которые можно использовать где-то ещё.

3. Что вложения небольшие, но позволяют масштабироваться на тот объем капитала, который я готов выделить на данный вид инвестирования.

Что буду делать? Поспрашиваю товарищей из инвестклуба, которые уже инвестировали в подобные объекты. Дьявол в мелочах, и я их добуду.

#инвестбудка

Ещё про инвестиции.

Самыми интересными инвестициями за последний год были, пожалуй, ADR-ки (это аналог акций).

Например, покупка акций Сбербанка 1.5 года назад по 25 рублей (сейчас - 250) - одна из самых рискованных и интересных инвестиций в моей жизни.

Проблема с ними только в том, что выходить из этих ADRок пока не получается. Из-за санкций так подкрутили законодательство, что в ближайшее время ничего не продать.

Спасают дивиденды. За 2022 год По Сберу получил дивами около 100% на вложенный капитал. Чтож, неплохая прибавка к пенсии.

К чему я это? Прямо сейчас частично выхожу из ADR-ок по Новатеку.

Мы купили их по 525 рублей 5 месяцев назад. Рассчитывали сконвертировать их в акции летом, все новости говорили о том, что так будет - но ситуация поменялась. И теперь срок конвертации неизвестен.

Зато образовалось дофига народу, готовых перекупить Новатек на внебирже. Разумеется, с дисконтом - процентов 40 от рынка (сейчас - 1650 за акцию). Что означает, что я получу 70% прибыли на вложенный капитал за 5 месяцев, или 170% годовых.

На этом моменте у инвестора начинается борьба между жадностью и страхом.

Голос Жадности:
- погоди, но через месяц же дивиденды! 7% на вложенный капитал!
- продав на внебирже, ты уменьшаешь свою прибыль вдвое!
- окей, ну продашь ты актив, который по оценкам должен вырасти до 2-3000 руб в течении следующих двух лет. У тебя есть место лучше для этих освободившихся денег?

Голос Страха:
- окей, а если ты застрянешь в этих бумагах лет на 5? И за это время их котировки укатаются в хлам?
- а если эмитент переложит свои риски на держателей бумаг и у тебя просто заберут их часть?

Спасает риск-менеджмент. И некоторая бесчувственность при принятии решений. Всё это очень хорошо, кстати, тренирует понимание, что такое взрослая часть психики. Участие любой другой части обычно ведет к потерям денег.

Ребят, а хоть кому-то это интересно?

#инвестбудка

Многовато про инвестиции - ну ладно :)

Сегодня позвонил "персональный VIP манагер" солидной брокерской компании с предложением прикупить ещё АДР-ок.

Все эти менеджеры - забавная история. По идее, они должны помогать клиентам зарабатывать. А по факту, они живут в контексте "наша миссия - это комиссия": им ставят задачу продавать своим клиентам, а значит - у них есть интерес важнее, чем доход у клиента. Тех, кто умудряется находить баланс "и нашим, и вашим" - очень мало. Квалификация, обычно, ниже плинтуса, что компенсируется способностью вешать лапшу на уши.

Поэтому отношения с менеджерами надо строить специфические: уважать, показывать свой интерес к предложениям (иначе хорошее не пришлют), но при этом быть в недоверии, которое нельзя показывать (или показывать редко - самым вменяемым, с кем прочные отношения и профессионализм).

Клиентский сервис, почти всегда, "такое себе": менеджеры никогда не задумываются над вопросами, которые возникают у инвестора. Вот и сегодня: присылает тикеры и цены (FIVE - 14$, FIXP - 2.12$). Всё.

Для начала, мне надо выяснить что именно мне прислали - АДР или акции. То есть, за что эта цена. Дальше, чтобы понять, сколько я заработаю - мне надо выяснить, сколько акций находится в одной ADR-ке, найти рыночные цены по акциям, высчитать дисконт и апсайд. Дальше, мне надо оценить, как себя чувствуют эти акции фундаментально. Что помешало менеджеру сделать эту работу? Да хотя бы апсайд посчитать?

Итак, посчитал: апсайд по FIVE - 56%, по FIXP - 72%. Кажется, есть за что биться? Зависит от сроков завершения инвестиции: 72% за год или 72% за 10 лет - две больших разницы, и в одну из них я точно не впишусь.

Ну и, внимание, главный вопрос! И я задаю его менеджеру: как я смогу выйти из этой позиции?

Судя по всему, некоторым менеджерам этот вопрос в голову не приходит. Кто-то начинает рассказывать, что это произойдет в таком-то квартале такого-то года. На следующий вопрос - откуда эта информация? - мне начинают рассказывать разнообразные байки про штатных аналитиков или охрененные инсайды. Но у меня нет задачи учить менеджеров, что все эти источники информации относятся к категории "одна бабушка сказала"/"слухи", и разговор на этом заканчивается.

Вот и сегодня: на мой вопрос о сроках конвертации менеджер отвечает "неизвестны". А на вопрос - "есть ли у вас идеи, как и когда я выйду из позиции?" - стыдливо растворяется в полумраке вотсапа...

#инвестбудка

Сегодня мой замечательный тренер по плаванию задал вопрос, как найти идею для бизнеса.

Подозреваю, что он не гуглил - это слишком просто для такого сложного вопроса - поэтому ответ услышите и вы.

Любой бизнес - про то, чтобы решать проблемы клиентов. Поэтому можно сосредоточиться на поиске проблемы. Если взять среднего человека - у него точно найдется десятка два проблем, за которые он по той или иной причине не хочет браться сам. Можно брать любую и просить денег за хлопоты.

Когда я уволился с работы программистом, лет 20 назад, я прям этим и занялся - интенсивно встречался с знакомыми, у которых, я знал, были хоть какие-то деньги (читай - не бомжи), и общался «за жизнь», с внутренним прицелом на поиск проблемы. Таким образом, я кому-то написал резюме, а кому-то сдал квартиру в жопе мира.

Но в итоге я стартовал бизнес по программированию. Отсюда вопрос - почему бы и не бизнес на плавании, тренер?)

#пробиз

Эта осень - определенно время, когда многих людей вокруг меня колбасит на тему отношений. В связи с этим, вспомнил кое-что из старых открытий:

«Влюбленность - это когда я даю себе обещание, что для этого человека я буду особенным и он будет заботиться обо мне.

Правда это или нет? Это прекрасная фантазия, которая может быть правдой, а может и нет.

Если правдой не станет, я жестоко ранюсь. И возможно, попробую сделать это правдой: любой ценой, сдавая себя.»

Невероятно отрезвляющие и этим бесячие слова.

#личка

Каков итог? Поручил помощнику оценить привлекательность инвестиции (он умный парень, и ему можно ставить такую, верхнеуровневую постановку задачи). Что выяснилось:

1. на циане продают места дешевле, чем у застройщика со скидкой
2. рядом есть паркинг с местами в два раза дешевле
3. сдача в аренду будет затруднена тем, что арендатору проще взять ту же самую рассрочку, чем арендовать парковку

В общем - пропускаю.
...
На днях созванивался со знакомым инвестором, и тот упомянул новый вариант инвестирования: покупка американских акций у клиентов Тинькова, с дисконтом порядка 70%. Торги этими акциями на СПБ приостановлены, поэтому с переоформлением прав через НРД.

Это инвестиция прям вдолгую. Если АДРки рф компаний, можно рассчитывать, сконвертируются в ближайший год, то с американскими акциями это может занять лет 5-10. Но, если знаешь фундаментально хорошую компанию, куда и так готов зайти вдолгую - почему бы и не прикупить её с дисконтом? Надо покопать.

Поручил помощнику выяснить детали. Тот узнал, что возможность есть, но для этого нужен статус квалифицированного инвестора.

Чтож, не в первый... и даже не в третий раз. Взяли выписку по счету, где лежат мои заблокированные АРДки, и быстро получили квала.

Будем посмотреть. Вдруг найдем что-то вкусненькое, и задешево? Я такое люблю.
....
Мне написал товарищ-инвестор: у него так же, как и у меня, есть замороженные акции Лукойла на счету. Можно ли с ними что-то сделать?

Я пробовал через НРД, и через Центробанк (ладно, помощник пробовал... почему-то у него такие задачи вызывают интерес) - облом, пока нет возможности продать.

Так что грустим и ждем: в декабре должны придти дивы в размере 473 руб за акцию. Учитывая, что я покупал их АДРками, с дисконтом, получится 47% на вложенный капитал. Это, конечно, не 560% прибыли, которые получил бы в случае продажи акций. Но на мороженку хватит. На большуууую мороженку!

#инвестбудка

Сделал шажок в тему созависимых отношений.

Смотрю видео: https://youtu.be/dV8CjL_rs_Y

Читаю книжку, начало очень вдохновляющее:

«В данной книге рассматриваются причины созависимости, которая характерна почти для 98%
взрослого населения и является источником большей части человеческих страданий. Созависимость - это приобретенное дисфункциональное поведение, возникающее вследствие незавершенности решения одной
или более задач развития личности в раннем детстве»

98% меня радуют. Это значит, что эта история про очень большую часть реальности, которая мне мало знакома. А быть хорошо знакомым с реальностью - это то, что я люблю!

Страдания тоже радуют. Во-первых, похоже на правду. А во-вторых это значит, что освоив тему, я смогу влиять на себя и людей вокруг ещё сильнее и мощнее. А влиять я люблю, хлебом не корми - дай на кого-нить повлиять!

#учебка

Я всегда был материалистом: верю в то, что можно пощупать и в свою личную практику. Мне нравится иметь очень короткий и прямой доступ к реальности, чтобы менять её под себя. И не нравится находиться в иллюзиях.

Но психология меня, потихоньку, расшатывает. Ещё на учебе мне сказали - психология не наука, а психика - это феномен. Нет точных механизмов, описывающих её функционирование, есть приблизительные описательные модели, которые могут и не подходить.

Ох уж этот феномен... С течением времени я начал замечать в своём настоящем, и даже в прошлом явления, которые не вписывались ни в модели, ни в опыт, но существование и влияние которых я не могу отрицать.

Сейчас я пришел к такой точке зрения: есть много всего, что мне непонятно, не согласуется с моим личным опытом, но я готов на это смотреть с любопытством и экспериментировать.

Короче: не бейте ногами, если увидите меня, читающим вот такую странную книгу. Делаю шажок на новую территорию =)

Моя Пангея знаний о мире превращается в архипелаг.

#учебка

Инвестпрактика.

Покупка американских акций с дисконтом через Тиньков:
- пришлось оплатить премиум тариф,
- пришлось выписать спеца, чтобы поставил приложение обходными способами на айфон.

Чего только не сделаешь, чтобы обнаружить неэффективность.

И вот, действительно, я вижу в продаже акции с дисконтом порядка 80%. Дело за малым: определить, на что именно я готов сделать ставку на горизонте лет 5-10.

Поскольку я давно не мониторю американский рынок - я знаю пару зануд, к которым можно обратиться с данным вопросом.
...
Брокеры продолжают присылать свои цены на АДРки. Стало видно, что разница в ценах на одно и то же доходит до 20%. Рисуется арбитражная схема (у одного купил, перевел бумаги к другому, продал).

В принципе, понятно, что она может быть геморройной - бумаги могут переводиться долго, брокеры могут ставить палки в колеса, да и процессы у них отлажены хреново, что увеличивает риск движения цены и может съесть маржу...

Но выглядит интересным покопать. И рисуется любопытная схема увеличения позы по Новатеку.

Помощник оживляет счет в давно забытом брокере, находит давно забытого менеджера, просит его найти обьем на продажу.

Понимаем, что менеджер нихрена не в теме: знакомая история, бывает. Будем (м)учить либо менять.
...
Пришли новости по интернет-магазину WB, в который инвестировал в августе.

Товар пришел из Китая, прошел инвентаризацию, первая партия отгружена на склад WB. Скоро стартуем выкупы.

#инвестбудка

Решил, что честно писать и про факапы.

В последние дни закрыл две инвестиции. В одной (писал выше, Новатек) заработал 86% за полгода. Во второй - арбитраже валюты - потерял 20% за 2 месяца. Поскольку изначально было понятно, что риск во второй значительно выше, выделенная на нее сумма была в 2 раза меньше. Итого: в Новатеке заработал 7,5х, в арбитраже потерял х.

Как потерял? По факту завершения, можно проанализировать ошибки:

1. Изначально инвестиция выглядела как арбитраж валюты (это когда в одном месте купил актив дешевле, в другом продал дороже, и разницу забрал). Арбитраж я люблю: обычно там очень понятные и небольшие риски.

Но был нюанс: технически инвестиция была такой адски сложной, что разобраться в деталях выглядело для меня нецелесообразным. Поэтому мной отчасти был нарушен принцип "понимай, что делаешь" и я доверился экспертизе двух профессионалов, оценивших риск-доходность инвестиции как превосходные.

Лишь через значительное время удалось понять, что кроме собственно арбитража, трейдер использует и другие стратегии, что невероятно усложняет процесс и делает невозможным контроль того, работает ли он по стратегии или нет. Можно увидеть результат, но невозможно оценить качество процесса его работы.

Вывод: система контроля процесса (не результата!) должна быть продумана заранее.

2. Договоренности с трейдером предполагали, что инвесторы вмешиваются в процесс лишь по достижению порога убытков в размере 30%. Как так получилось, что никто не подумал интересоваться течением процесса ДО достижения предельного значения убытков? Мой ответ - чудеса самообмана: доверие к трейдеру было так велико, что никто даже не пытался подвинуть его по условиям работы в пользу защиты интересов инвесторов.

Вывод: имеет смысл относиться к трейдеру любой степени опытности так же, как и к начинающему. Профессионалы построили Титаник.

3. Сказались прорехи и в риск-менеджменте: когда градация рисков в инвестициях не достаточно четкая, а ячейки риска не определены, принятие решений становится ситуативным, и это провал.

Вывод: тактика без стратегии обречена на поражение. Я столько раз говорил это другим...

Кажется очевидным, да? Когда есть некоторый опыт, выводы не становятся открытием, а лишь подтверждают необходимость соблюдения ранее придуманных правил.
-------
Что сработало в этой инвестиции?

1. Внешний риск-менеджер. То, что посоветовался с опытным товарищем, удержало от порыва (порыва, блять! какие нахер порывы в инвестициях?) вложить больше.

2. После того, как убытки стали расти, не стал дожидаться предельного значения (30%), а инициировал колл с трейдером с разъяснениями о ходе дел.

3. После разъяснения провел четкую градацию того, к какому виду инвестиций на самом деле она относится. Это нифига не арбитраж, а фактически - доверительное управление.

В момент, когда я понял, что инвестиция другого типа, я счел необходимым принимать решение так, как будто я заново в нее вхожу. И это решение было - я не готов инвестировать ни в какое ДУ на фондовом рынке, в принципе, вне зависимости от личности трейдера.

Что удивило?

Нас было около 10 человек в этом пуле, в основном опытных инвесторов. И количество людей, адекватно оценивающих инвестицию, стремилось к нулю. Я не буду рассказывать чужие ошибки, но от них я вообще охреневаю. Тут три поста можно написать.

Что было бы здорово сделать?

Прописать инвестиционную стратегию как алгоритм. Как будто это правила инвестиционного фонда. Помнить принципы в голове - нихрена не надежно.

#инвестбудка

Так получилось, что в последнее время хочется писать про инвестиции. Простите, дорогие, вы оказались заложниками моего интереса =)

Вчера товарищ-инвестор попросил оценить предложение проинвестировать в магазин Wildberries. С первых слов стало понятно, что я в такое не пойду, но из академического любопытства я согласился на созвон. Что выяснилось?

Девушка-заемщик несколько лет занималась продажами товаров на WB. В прошлом году её обьемы продаж доходили до 200 млн в год. Она брала товар на реализацию (оплачивала по факту продажи), но у этого были последствия: это было дорого, и непрозрачно. Фактически, она не могла знать реальную цену покупки, а лишь ту, которую ей "рисовал" партнер, отвечавший за закупки. После того, как она решила перейти на прямые заказы в Китае, ей потребовалась оборотка, которая ранее не была нужна, и она стала искать инвестора. Обещает доходность порядка 50-60% годовых.

Моего товарища смущали:
1. очень высокая обещанная доходность
2. то, что девушка не возьмет кредит в банке - это гораздо дешевле, чем инвесторские деньги.

Меня эти вопросы не смущали: наценка на товар на wb может составлять сотни процентов, а оборачиваемость довольно быстрая и на нее можно влиять. Что касается кредита, здесь такой бизнес, что практически невозможно показать банкам его реальность, твердость.

После нашего созвона я выснил:

1. девушка, похоже, действительно понимает толк в продажах wb. И как человек выглядит хорошей, честной.

Но тут есть маленькая проблема - реальная честность человека проявляется только в конфликте, когда "его рубашка становится ближе к телу". Когда конфликта нет - все люди хорошие. Но их приоритеты резко меняются, когда их придавливает пятитонной плитой - а именно так они переживают обстоятельства, когда дела идут против них.

Именно поэтому беззалоговые займы - а именно его хотела получить девушка - не даст ни один опытный инвестор. Почему? Там появляется куча рисков, которые не возьмет на себя ни один человек в здравом уме, и нарушается базовый принцип инвестора "не теряй!".

То есть в такое может вписаться лишь инвестор, готовый эту сумму потерять полностью или тот, кто не понимает, что вероятность такого исхода довольно высока.

2. у девушки семейный бизнес. В него вовлечены куча родственников.

Родители, муж, сестра... Это очень плохо. С высокой вероятностью это значит, что они не были наняты за их выдающиеся рабочие качества. И что к ним особое (не рабочее) отношение. Что они незаменимы.

3. у девушки по-прежнему дыра в закупках и логистике. Её новый партнер неизвестным ей способом отправляет товар. Товар не страхуется. Отношения с китайцами не предполагают возвраты, ремонты, замены. Это реальные риски, которые могут мгновенно похоронить её бизнес, а вместе с ним - и инвестора, нашедшего смелость в такое вписаться без залога.

4. у девушки, на первый взгляд, хорошо закрыты вопросы отношений с банками и государством.

5. у девушки, на первый взгляд, хорошо проработан вопрос маркетинга.

6. у девушки сезон октябрь-ноябрь-декабрь, а это значит что его треть она уже провафлила. И что появляется вероятность застрять с этим товаром не на 3-6 мес, а на год.

7. у девушки уже произведена огромная партия товара в Китае, и деньги требуются, чтобы его выкупить.

Тут все плохо. И что это первая серьезная партия. И что она такая большая. И что ее сложно отправить кусками, снижая риски.

И что девушке в этой ситуации инвестор вполне может выкрутить руки (похоже, её дела швах - может потерять предоплату, отношения с фабрикой, упустить сезон).

8. у девушки, наверняка, сложности с управленческим учетом. Она не знает этого слова. И на мой вопрос - как ты планировала возврат инвестиции (правильный ответ - финмодель, и следующий вопрос - покажи) она отвечает что-то типа "я давно в рынке и понимаю, что могу и что нет". Возможно, ты действительно понимаешь. Я даже допускаю, что ты можешь совершать чудеса предпринимательства, основываясь на интуиции. Но я верю в то, что в бизнесе работают планирование и расчет.

Я запросил ссылки на магазин и товар. И через час ответил отказом.

#инвестбудка #пробиз

Надеюсь, у нее все будет хорошо. Для меня такое построение бизнеса - до первого серьезного залета. На этом бизнес закончится и выбраться будет очень-очень сложно.

Тем временем проинвестированный мной магазин делает первые продажи. Выглядит неплохо.