طلا در پنج دهه‌ی گذشته سه موج بزرگ صعودی را تجربه کرده است. مرور این چرخه‌ها نشان می‌دهد که هر بار، ترکیب مشابهی از عوامل کلان اقتصادی باعث جهش‌های چشمگیر قیمت شده و اکنون به نظر می‌رسد دوباره در آستانه‌ی تکرار همان الگو هستیم.

چرخه اول: 1967 تا 1980
در دهه‌ی ۷۰ میلادی، اقتصاد جهانی وارد دوره‌ای از تورم شدید شد. بانک‌های مرکزی شروع به انباشت طلا کردند و هم‌زمان، تولید جهانی کاهش یافت. پایان استاندارد طلا در دلار آمریکا (۱۹۷۱) نیز اعتماد به پول‌های کاغذی را تضعیف کرد. در این دوره قیمت طلا از حدود ۳۵ دلار به بیش از ۸۰۰ دلار رسید، رشدی حدود ۲۳۳۰٪.

چرخه دوم: 2001 تا 2011
پس از ترکیدن حباب دات‌کام، سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو و رشد سریع اقتصاد چین باعث شد تقاضا برای کالاهای پایه جهش کند. نسبت قیمت طلا به شاخص S&P 500 در کف تاریخی قرار گرفت و سرمایه‌گذاران دوباره به دارایی‌های واقعی پناه بردند. در این دوره طلا از حدود ۲۵۰ دلار به نزدیکی ۱۹۰۰ دلار رسید ( رشدی حدود ۶۴۰٪.)

چرخه سوم: 2020 تا امروز
اکنون بسیاری از نشانه‌های کلان مشابه با دو چرخه‌ی گذشته دوباره دیده می‌شود.
بانک‌های مرکزی جهان در حال انباشت بی‌سابقه‌ی طلا هستند، بدهی دولت‌ها و کسری بودجه‌ها در بالاترین سطح تاریخ قرار دارد، نشانه‌های بازگشت تورم ساختاری در اقتصادهای توسعه‌یافته دیده می‌شود، نسبت طلا به S&P 500 دوباره در کف‌های تاریخی است، تولید جهانی طلا کاهش یافته و اکتشافات جدید نادر شده‌اند، و روند کاهش وابستگی به دلار (De-Dollarization) در حال گسترش است.
تمام این موارد تصویری شبیه به آغاز دو چرخه‌ی قبلی ایجاد کرده‌اند و احتمال شروع یک ابرچرخه‌ی جدید را افزایش داده‌اند.

سناریوهای قیمتی محتمل
اگر چرخه فعلی رفتاری مشابه دو چرخه‌ی پیشین داشته باشد، می‌توان انتظار داشت که طلا از کف‌های چند سال اخیر رشد چندبرابری را تجربه کند.
در یک سناریوی محافظه‌کارانه، قیمت می‌تواند تا محدوده‌ی حدود ۷ تا ۸ هزار دلار در هر اونس افزایش یابد. اگر الگوی میانگین دو چرخه‌ی گذشته تکرار شود، اهدافی در محدوده‌ی ۱۵ تا ۱۷ هزار دلار محتمل است اما در صورت تکرار رشد کامل چرخه‌ی اول، حتی رسیدن به سطوحی بالاتر از ۲۵۰۰۰ دلار در هر اونس نیز از نظر تاریخی غیرممکن نیست.
به بیان دیگر، محدوده‌ی واقع‌بینانه برای این چرخه بین ۸ تا ۱۲ هزار دلار برآورد می‌شود و در سناریوی تاریخی کامل، اعداد ۱۶ تا ۲۶ هزار دلار نیز می‌توانند هدف نهایی باشند.

تمام داده‌های کلان از بدهی‌های عظیم دولت‌ها تا تورم و سیاست‌های پولی انبساطی نشان می‌دهند که طلا در آستانه‌ی سومین ابرچرخه‌ی تاریخی خود قرار دارد. اگر الگوهای گذشته تکرار شوند، بازار ممکن است طی چند سال آینده شاهد یکی از بزرگ‌ترین جهش‌های قیمتی تاریخ طلا باشد.

@ehsanviews

دلار مسافرتی از ۷۳۰۰۰ تومان به ۱۰۱ هزار تومان افزایش پیدا کرد. این آب پاکی بود که رو دست تمام کسانی که منتظر دلار زیر ۱۰۰ تومان بودن ریخته شد. همین الان هم دلار و طلا همچنان ارزندست هرکی نقدینگی داره دلار و تتر در حد نیاز و طلا به عنوان سرمایه گذاری بخره. فریب این بی سوادهایی که ده‌تا کف برای دلار تعیین کردند نخورید، در یک لحظه همه چیز تغییر خواهد کرد.

@ehsanviews

۱ ماه هست هست که طلای ۱۸ عیار بین ۱۰۵۰۰تا۱۱۲۰۰هست
۱ ماه هست که سکه بین ۱۱۰تا۱۱۶میلیونه
۲ ماه هست که دلار بالای ۱۰۰هزار تومنه
۲ هفته هست که اونس طلا بالای ۴۰۰۰دلاره
فنر دلار و طلای داخلی در حال جمع شدن هست و به زودی قیمت پامپ خواهد شد.

@ehsanviews

هفته‌نامه اکونومیست ازبکستان را به صادرات مجدد طلای روسیه و کمک به مسکو برای دور زدن تحریم‌های غرب متهم کرده است؛ اما تیمور ایشمتوف، رئیس بانک مرکزی ازبکستان، این ادعا را قاطعانه رد کرد.

طبق داده‌ها، ازبکستان در نیمه نخست سال ۲۰۲۵ صادرات طلای خود را ۵۴.۸٪ افزایش داده و سهم طلا در تجارت خارجی این کشور به ۳۸.۴٪ رسیده است. این کشور بین ژانویه تا ژوئن ۱۹ تن طلا فروخته و در میان بزرگ‌ترین صادرکنندگان جهان قرار گرفته است.

ذخایر طلای ازبکستان تا ژوئیه به ۳۶۴.۵ تن و ذخایر ارزی آن به ۴۸.۵۵ میلیارد دلار رسیده است. کارشناسان می‌گویند رشد صادرات ناشی از افزایش تولید، قیمت‌های جهانی و شفافیت بیشتر در بخش معدن است.

شوکت میرضیایف رئیس‌جمهور اعلام کرده هدف تولید طلا در سال ۲۰۲۵ رسیدن به ۱۱۸ تن است (در مقایسه با ۸۶ تن در سال ۲۰۱۶). طلا اکنون جایگزین اصلی کالاهای سنتی مانند پنبه شده و منبع مهم درآمد ارزی کشور است.

در کنار ازبکستان، قزاقستان نیز با فروش ۸ تن طلا در فوریه ۲۰۲۵ از فروشندگان فعال جهانی محسوب می‌شود. طلا بیش از ۵۰٪ ذخایر ارزی این کشور را تشکیل می‌دهد.

کشورهای آسیای مرکزی، به‌ویژه ازبکستان و قزاقستان، با فروش فعال طلا در دوران نوسانات جهانی، در حال تبدیل شدن به بازیگران مؤثر در معماری مالی اوراسیا هستند.

@ehsanviews

در هفته‌های اخیر، قیمت واقعی طلا ( یعنی بهای آن با در نظر گرفتن اثر تورم ) به بالاترین سطح تاریخ خود رسیده است. این صعود چشمگیر باعث شده طلا از سقف‌های مهم سال‌های ۱۹۸۰، ۲۰۱۱ و ۲۰۲۰ عبور کند و وارد مرحله‌ای تازه از ارزش‌گذاری شود.

طی چهار سال گذشته، بهای واقعی طلا بیش از دو برابر شده است. در همین مدت، سهم بازار جهانی طلا نسبت به کل ثروت جهانی به حدود ۴ درصد افزایش یافته؛ سطحی که از دههٔ ۱۹۹۰ تاکنون سابقه نداشته است.

با وجود این رشد قابل‌توجه، هنوز تا رسیدن به دوران طلایی سال ۱۹۸۰ فاصله زیادی وجود دارد (زمانی که طلا ۲۲ درصد از کل ثروت جهانی را تشکیل می‌داد.) امروز، این سهم هنوز حدود ۵.۵ برابر کمتر از آن اوج تاریخی است. برای اینکه حتی به نیمی از آن سطح برسیم (حدود ۱۱ درصد)، قیمت واقعی طلا باید حدود ۱۷۵ درصد دیگر افزایش یابد.

@ehsanviews

در شرایط فعلی بازار، اجاره دادن طلا در ازای دریافت ماهیانه ۱٪ سود یک اقدام بسیار پرریسک و غیرمنطقیه. هیچ کاسب معتبر و باتجربه‌ای در صنف طلا و جواهر چنین کاری رو تأیید نمی‌کنه

کسی که نیاز به اجاره طلا داره، معمولا سرمایه کافی، مشتری پایدار و اعتبار صنفی لازم رو نداره‌ این افراد اغلب تازه‌کارند و در تلاشند با استفاده از سرمایه دیگران، ضعف مالی خودشون رو جبران کنند. نتیجه این کار در بیشتر موارد، از بین رفتن اصل سرمایه‌ی مالک طلاست. قبل از هر تصمیمی، با چند کاسب قدیمی و معتمد بازار مشورت کنید حتی یکیشون چنین معامله‌ای رو تأیید نمی‌کنه.

بازار امروز پر شده از طلای تقلبی، سکه‌های بدل، و مصنوعات با عیار پایین. اگر با فردی فاقد سابقه، مجوز یا اعتبار معامله کنید، نه‌تنها عایدی نداره حتی ممکنه سرمایه‌تون رو از دست بدهید.

طلا کالایی ارزشمنده نباید با نگاه کوتاه‌مدت و طمع سود بالا، ریسک نابودی سرمایه‌تون رو بپذیرید.

@ehsanviews

آخرین بار طلای ۸۴۰۰ رو باهاش خداحافظی کردیم، زودتر از چیزی که فکرش رو می‌کنید با طلای ۱۰۴۰۰ هم خاطره سازی می‌‌کنیم. از آخرین فرصت‌ها استفاده کنید خیلی زود دیر میشه.

@ehsanviews

با توجه به چارت و عوامل فاندامنتال افزایش قیمت طلای گرمی و حرکت به سمت اهداف بالاتر در حال وقوع هست. اینطور تحلیل هارو تو توییتر نمینویسم که بلاگرهای اقتصادی با نظریات مُشَعشَع و توهماتشون خوش باشند. چارت در تایم فریم روزانست و اولین تارگت سقف قبلی خواهد بود. اونهایی که حرف از توافق و ریزش قیمت‌ها میزدند رو هیچ‌وقت فراموش نکنید چون یا پروژه بگیر بودند یا بیسواد و نادان!

@ehsanviews

نسبت دلار به درهم امارات به سطح ۳.۶۹ رسیده، در حالی که نسبت تعادلی این شاخص در محدوده ۳.۶۷ هست. افزایش این نسبت به‌طور معمول نشون‌دهنده‌ی افزایش تقاضا برای دلار نقدی (یا دلار حواله‌ای) در بازار داخلیه، ترکیب حباب مثبت در بازار طلا و نرخ بالاتر دلار به درهم معمولا در دوره‌های فشار تقاضا در بازار اتفاق میفته. در رابطه با طلا هم احتمال میدم کف ۱۰۴۰۰ رو دیگه نبینیم.

@ehsanviews

فشار فروش در ETFها و افت حجم Open Interest در فیوچرز بیت‌کوین از اوایل اکتبر، نشونه واضحیه از کاهش تمایل سرمایه‌گذارا به ریسک.

برای اینکه هر حرکت صعودی در میان‌مدت دوام بیاره، باید دوباره نشونه‌های تقاضا و تکانه مثبت توی این دو بخش (ETF و فیوچرز) برگردن به بازار.

@ehsanviews

تجربه‌های گذشته نشان می‌دهد که گران شدن بنزین معمولاً باعث تندتر شدن شتاب رشد دلار داخلی می‌شود، نه کند شدن آن. این موضوع چند علت مشخص دارد:

گران شدن بنزین باعث بالا رفتن هزینه حمل‌ونقل، تولید و توزیع کالاها می‌شود.
این افزایش هزینه به‌سرعت به تورم عمومی منتقل می‌شود، و چون تورم ارزش ریال را کاهش می‌دهد، تقاضا برای دلار بیشتر می‌شود. به‌عبارت ساده هرچقدر تورم بیشتر شود، مردم برای حفظ ارزش پولشان بیشتر به خرید دلار رو می‌آورند.

در ایران، بازار ارز به‌شدت تحت‌تأثیر انتظارات است. وقتی دولت قیمت بنزین را گران می‌کند، فعالان اقتصادی انتظار دارند که قیمت بقیه کالاها هم بالا برود. خیلی‌ها برای جلو زدن از موج تورم، زودتر دلار می‌خرند. این رفتار جمعی باعث می‌شود دلار سریع‌تر رشد کند.

اگر گران شدن بنزین بدون اصلاح ساختار مصرف یا افزایش تولید سوخت انجام شود، دولت همچنان باید بنزین وارد کند یا یارانه بدهد.
در سال‌هایی مثل ۱۳۹۸ و ۱۳۸۹، بعد از گران شدن بنزین، دولت با فشار ارزی روبه‌رو شد و بازار دلار نوسان شدید پیدا کرد. کسری بودجه و چاپ پول برای جبران هزینه‌ها، خودش به رشد نرخ دلار دامن می‌زند.

در اقتصادهایی که مردم به دولت اعتماد کامل ندارند، هر تصمیمی که هزینه زندگی را بالا ببرد (مثل گرانی بنزین)، معمولاً باعث افزایش ناگهانی تقاضا برای دلار و طلا می‌شود؛ چون مردم احساس ناامنی اقتصادی می‌کنند.

اگر هم‌زمان با گرانی بنزین، دولت بتواند با سیاست‌های پولی جدی (مثل کنترل نقدینگی، افزایش نرخ بهره، یا عرضه ارز) انتظارات تورمی را مهار کند، ممکن است رشد دلار موقتاً آرام شود اما در عمل، چنین هماهنگی معمولاً در ایران ضعیف بوده و تأثیر کوتاه‌مدت است.

@ehsanviews

در گزارش فصلی آژانس بین‌المللی انرژی اتمی آمده است که ایران باید گزارشی درباره تأسیسات و مواد هسته‌ای آسیب‌دیده در جریان درگیری‌های اخیر ارائه کند. آژانس اعلام کرده پس از جنگ قادر به راستی‌آزمایی ذخایر اورانیوم ایران نبوده و این موضوع را مایه نگرانی جدی دانسته است.

پیش از ۲۲ مه ۲۰۲۵، ایران ویزای بلندمدت برای بازرسان صادر می‌کرد و همکاری‌های لازم را انجام می‌داد، اما پس از آن صدور ویزاهای یک‌ساله را متوقف کرد؛ هرچند همچنان دسترسی‌های کاری در تأسیسات سالم ادامه دارد.

همچنین، ایران در ۱۲ ژوئن از ایجاد تأسیسات جدید غنی‌سازی سوخت در اصفهان خبر داد و با درخواست دسترسی آژانس موافقت کرد، اما به‌دلیل درگیری‌ها، بازرسی انجام نشد و آژانس اکنون از وضعیت و محل دقیق این مرکز اطلاع ندارد.


این گزارش با برجسته‌کردن ناتوانی آژانس در راستی‌آزمایی فعالیت‌های ایران و القای نگرانی از احتمال پنهان‌کاری، در واقع زمینه‌سازی برای فشارهای بیشتر سیاسی و اقدامات بعدی علیه ایران است، نوعی آماده‌سازی افکار عمومی برای مشروع جلوه‌دادن تحرکات آینده!

@ehsanviews

گفتیم اولین تارگت سقف قبلی خواهد بود که به سرعت تارگت رو زد. تارگت بعدی طلای گرمی رو ۱۲۴۰۰ میبینم. در کل تا آخر سال طلا پتانسیل رسیدن به حداقل ۱۴ میلیون رو داره و صد البته باید همزمان حرکات اونس رو هم رصد کرد.

@ehsanviews

این ۲،۳روز اخیر قیمت طلا و ارز بدون اینکه خرید و فروش زیادی انجام شود بالا رفت بر خلاف دفعات قبل و در این مسئله نکته ها نهفتست‌.

@ehsanviews

گزارش جدید UBS تصویری کاملاً روشن از نابرابری شدید ثروت در جهان ارائه می‌دهد. فقط به چند عدد کلیدی نگاه کنید:

۱٪ بالای جمعیت جهان حدود ۴۶٪ کل ثروت دنیا را در اختیار دارد.

در مقابل، بیش از ۵۰٪ جمعیت دنیا فقط ۱٪ ثروت جهان را دارند.

جهان از نظر ثروت، بیش از هر زمان دیگری دو قطبی شده است.

چهار گروه اصلی ثروت:
۱. بیش از ۱ میلیون دلار: ۵۹.۴ میلیون نفر → تقریباً نیمی از کل ثروت جهان.
۲.بین ۱۰۰هزار تا ۱ میلیون دلار، ۶۲۴ میلیون نفر، ۳۹٪ثروت جهان.
۳. بین ۱۰ هزار تا ۱۰۰هزار دلار، ۱.۸ میلیارد نفر که طبقه متوسط جهانی محسوب می‌شوند.
۴. کمتر از ۱۰هزار دلار: ۲.۸ میلیارد نفر، بیش از نیمی از مردم جهان، اما فقط ۱٪ ثروت.

بخش بزرگی از ثروت دنیا در دست اقلیت بسیار کوچکی متمرکز است. طبقه متوسط، زیر فشار تورم و هزینه‌های زندگی، بیش از همیشه آسیب‌پذیر است و بیش از نیمی از جمعیت جهان عملا از چرخه‌ی انباشت سرمایه خارج شده‌اند.

@ehsanviews

آیا بولران تمام شده؟
روزهای اخیر بیت‌کوین وارد یک اصلاح جدی شده و طبیعی است که خیلی‌ها نگران پایان بولران باشند. اما با بررسی هم‌زمان تایم‌فریم‌های مختلف و داده‌های فاندامنتال، تصویر بزرگ‌تر چیز دیگری می‌گوید:

تایم فریم کوتاه‌مدت (4H و Daily):
روند کاملاً نزولی است. شکست حمایت‌های 95k و 92k نشان می‌دهد BTC هنوز در فاز اصلاح قرار دارد.
هدف احتمالی اصلاح: 88–90 هزار دلار.

تایم فریم میان‌مدت هفتگی:
ساختار صعودی هنوز سالم است و قیمت بالای EMA20 هفتگی قرار دارد.
اصلاح فعلی طبیعی است اما نشانه‌ای از پایان روند کلان ندارد.

تایم فریم بلندمدت ماهانه:
بولران همچنان فعال است.هیچ شکست ساختاری دیده نمی‌شود و این ریزش شبیه اصلاح‌های چرخه‌های قبلی است.

چند عامل باعث فشار فروش اخیر شده‌اند:
برداشت سود نهنگ‌ها
کاهش ورودی ETFهای بیت‌کوین
نگرانی از سیاست‌های فدرال رزرو
تقویت موقت ایندکس دلار

این عوامل کوتاه‌مدتی هستند و روند کلان را خراب نمی‌کنند.

@ehsanviews

رئیس مرکز مدیریت بیماری‌های واگیر وزارت بهداشت اعلام کرد که آنفلوآنزا با روندی صعودی در گردش است و هم‌اکنون حدود ۱۰ درصد عفونت‌های تنفسی در کشور مربوط به آنفلوآنزا است. علاوه بر آنفلوآنزا، ویروس‌های عامل سرماخوردگی نیز با شیوع بالا در جریان هستند.

همچنین سوش جدید کرونا با نام XFG شناسایی شده که نسبت به سوش‌های قبلی علائم گلودرد شدیدتری ایجاد می‌کند.

به همین دلیل، آموزش و پرورش استان قم فعالیت آموزشی کلیه مقاطع تحصیلی در روزهای سه‌شنبه و چهارشنبه (۲۷ و ۲۸ آبان‌ماه ۱۴۰۴) را غیرحضوری اعلام کرده است تا سلامت دانش‌آموزان حفظ شده و زنجیره انتقال بیماری شکسته شود.

والدین و دانش‌آموزان باید موارد بهداشتی، استفاده از ماسک و رعایت فاصله اجتماعی را جدی بگیرند تا از شیوع گسترده‌تر بیماری جلوگیری شود.

دوستان فصل سرما در پیش هست بیشتر مراقب سلامت خودتون و خانواده عزیزتون باشید.
@ehsanviews

هر اصلاح در بیتکوین فرصت خرید هست،سه ماهه اول ۲۰۲۶ به احتمال قریب به یقین مجدد ATH میزنه . اگر تا ۸۰، ۸۵هزار دلار بریزه فرصت عالی برای خرید میده. پایین‌تر هم اومد که چه بهتر. از ریزش بیتکوین خوشحال باشید.
@ehsanviews

ترامپ: فکر می‌کنم شما احساس خیلی خوبی نسبت به توافق‌های ابراهیم دارید؟

محمد بن سلمان: بله، ما برای اسرائیلی‌ها و فلسطینی‌ها صلح می‌خواهیم.

خبر توافق عربستان و اسرائیل و یکسره کردن کار ونزوئلا توسط آمریکا مقدمه تکمیل پازل در خاورمیانه هست. از سرمایتون محافظت کنید و هیچ کار ریسکی طی این چند ماه پیش رو انجام ندید.

@ehsanviews

تارگت‌های طلای گرمی ۱۸ عیار :
تا عید ۱۴۰۵ حداقل ۱۴ میلیون تومان
تابستان ۱۴۰۵ بالای ۲۰ میلیون تومان
بر اساس این تارگت‌ها تصمیم گیری بفرمایید و برنامه ریزی کنید.

@ehsanviews

قرارمون همیشه چی هست؟ هیچوقت در سقف وقتی همه فومو کردن خرید نزنیم، در اصلاح قیمت اگر نقدینگی دستمون اومده خریدار باشیم. ۱۰۰،۲۰۰ تومان بالا پایین اهمیت نداره.

@ehsanviews