تحلیل بازارهای مالی، سه‌شنبه ۷ مرداد ۱۴۰۴

۱. بازار ارز، دلار و تتر در تعادل شکننده
قیمت دلار آزاد: ۸۹,۰۰۰ تومان
قیمت تتر: ۸۹,۰۰۰ تومان
برای چندمین روز متوالی، دلار و تتر به تعادل کامل رسیدند. این وضعیت می‌تونه نشان‌دهنده‌ی کنترل مصنوعی بازار برای جلوگیری از جهش ناگهانی باشه. هرگونه خبر سیاسی یا ارزی، می‌تونه این تعادل شکننده رو بر هم بزنه.

۲. طلا، ثبات سنگین انس جهانی
انس جهانی طلا: ۳,۳۱۵ دلار
طلا برای ۷۵ روز کاری متوالی بالای سطح ۳,۳۰۰ دلار تثبیت شده؛ این یعنی طلا وارد یک فاز مقاومتی پایدار در سطوح بالا شده و بازار جهانی آن را به‌عنوان ارزش امن در نظر گرفته است. در بازار داخلی، با در نظر گرفتن نرخ ارز، طلا به تثبیت کامل بالای ۷ میلیون تومان رسیده است.

۳. بیت‌کوین و رمزارزها، ارزش‌گذاری تاریخی
بیت‌کوین برای بیش از ۷۷ روز بالای ۱۰۰۰۰۰ دلار رو حفظ کرده.
نسبت ارزش بیت‌کوین به طلا به سقف تاریخی رسیده: ۱ بیت‌کوین ≈ ۳۵ انس طلا ≈ حدود ۱.۱ کیلو طلا خالص!
این نسبت نشان می‌دهد که بیت‌کوین اکنون در بالاترین سطح ارزش‌گذاری نسبت به طلا قرار دارد. اگر هنوز در سبد دارایی‌تان بیت‌کوین ندارید، حضور هوشمند و درصدی را جدی بگیرید.

۴. بورس تهران، رکود ساختاری + اختلال‌های زیرساختی
شاخص کل همچنان در روند منفی فرسایشی قرار دارد. زمزمه‌های تعطیلی چهارشنبه‌ها و اختلال در برق، گاز و آب نه‌تنها فروش شرکت‌ها را مختل کرده، بلکه رکود ذهنی سرمایه‌گذاران را هم تشدید کرده است. بحث شکایت از سازمان بورس نیز فضای بی‌اعتمادی را تقویت کرده است. بورس در حال حاضر آینه‌ی تمام‌نمای وضعیت اقتصادی و ساختاری کشور است، و متأسفانه تصویر روشنی در آن دیده نمی‌شود.

نکات امروز: بینش بلندمدت، سلاح سرمایه‌گذار حرفه‌ای
طلا و بیت‌کوین هر دو در وضعیت باثباتی هستند؛ اما رشد ارزش بیت‌کوین در مقابل طلا، پیامی مهم برای آینده‌ی سرمایه‌گذاری دارد.

بورس تهران همچنان در رکود است.

نگهداری هوشمندانه دارایی بین طلا، رمزارز و ارز می‌تونه بهترین پوشش ریسک در این شرایط نامتعادل باشه.

@ehsanviews

براساس آخرین داده‌ها، میزان سرمایه‌گذاری در صندوق‌های ETF اهرمی (Leveraged ETFs) به 139 میلیارد دلار رسیده؛ رقمی که در نوع خود بالاترین سطح ثبت‌شده در تاریخ بازارهای مالی محسوب می‌شود.

اما این آمار چه چیزی را بازتاب می‌دهد؟
رشد این حجم سرمایه در ابزارهای اهرمی نشان‌دهنده میل سرمایه‌گذاران به سودهای بالاتر است؛ حتی به بهای پذیرش ریسک بیشتر. این می‌تواند ناشی از فضای خوش‌بینانه در بازارهای سهام، بهبود داده‌های اقتصادی یا موجی از فومو (Fear of Missing Out) باشد.

ورود سرمایه به ETFهای اهرمی معمولاً در کوتاه‌مدت موجب افزایش نقدشوندگی می‌شود، اما در شرایط برگشت بازار، می‌تواند شدت اصلاحات را بیشتر کند. چون رفتار این ابزارها به نوسانات قیمتی حساس‌تر است.

در بسیاری از چرخه‌های بازار، افزایش قابل‌توجه استفاده از ابزارهای اهرمی همزمان با فاز پایانی روندهای صعودی مشاهده شده. این الزاماً به معنی ریزش قریب‌الوقوع نیست، اما می‌تواند یک سیگنال هشدار اولیه باشد.


در حالی که این رکورد می‌تواند نشانه‌ای از اعتماد بالا به بازار باشد، باید توجه داشت که ابزارهای اهرمی دو لبه‌اند؛ در سود می‌توانند جذاب باشند، اما در اصلاحات بازار، شدت زیان‌ها را چند برابر می‌کنند. برای سرمایه‌گذاران منطقی، این شاید زمان مناسبی باشد برای ارزیابی مجدد سطح ریسک پرتفوی.

@ehsanviews

طلا بفروشیم ماشین وارداتی بخریم؟ پاسخ کوتاه, خیر! حالا چرا؟ بخونید:

در شرایط فعلی، برخی افراد وسوسه شدن که طلاهاشون رو بفروشن و برای ثبت‌نام خودروهای وارداتی اقدام کنن. اما این تصمیم ریسک‌های جدی داره که نباید نادیده گرفته بشه:

اولاً بیشتر خودروهای وارداتی موجود، مونتاژ چین هستن؛ اون هم نه برندهای معتبر، بلکه برندهای متفرقه با کیفیت پایین. حتی مدل‌هایی که ظاهر شیکی دارن، در عمل فاقد آپشن‌های واقعی و کیفیت فنی قابل قبول هستن.

ثانیاً شرکت‌ها اغلب نسخه‌های کم‌آپشن و ضعیف‌ رو وارد می‌کنن تا قیمت نهایی رو پایین نگه دارن؛ بنابراین نباید انتظار امکانات خاص یا دوام بالا داشت.

ثالثاً وضعیت سیاسی و اقتصادی کشور بسیار بی‌ثباته. از تشدید احتمالی تحریم‌ها گرفته تا تنش‌های منطقه‌ای یا ناآرامی‌های داخلی، همگی می‌تونن تحویل خودروها رو ماه‌ها به تعویق بندازن یا حتی پروژه‌ها رو لغو کنن.

از اون طرف، طلا یک دارایی با پشتوانه جهانیه؛ نقدشوندگی بالا داره و در بحران‌ها، مثل یک سپر محافظ عمل می‌کنه. فروختن طلا برای خرید ماشینی که هنوز تحویل نشده، اون هم با این همه ابهام، ریسک بزرگیه که به هیچ‌وجه توصیه نمی‌شه.

در شرایط فعلی، طلا رو نگه دارید. با تصمیم‌های عجولانه، امنیت مالی‌تون رو به خطر نندازید.

@ehsanviews

تون و ارزهای شبکه تون امروز یه تحرکاتی نشون میدن، اول تون اومد بالا بعد الان ناتکوین داره تکون میخوره . کریپتوهای مربوط به شبکه تون رو رصد کنید.

@ehsanviews

نقشه بازار امروز به‌وضوح نشان می‌دهد که بخش عمده‌ای از نمادهای بورسی در محدوده منفی قرار دارند، به‌ویژه صندوق‌های اهرمی و نمادهای شاخص‌ساز. در مقابل، نمادهای مرتبط با طلا مثل "عیار"، "کهربا"، "مثقال" و سایر صندوق‌های طلا در محدوده مثبت و بعضاً بالای ۳٪ رشد قرار گرفته‌اند.

این یعنی پول هوشمند به‌تدریج در حال خروج از بازار سهام است و مقصد آن فعلاً بازار طلاست. دلیل این تغییر مسیر می‌تواند ریسک‌های سیاسی، بی‌اعتمادی به روند بازار سرمایه یا انتظار تورمی ناشی از تحولات بین‌المللی باشد.

صندوق‌های طلا به دلیل نقدشوندگی بالا و وابستگی به قیمت طلا (که خودش تابع انتظارات تورمی و ریسک‌های ژئوپلیتیک است) حالا به پناهگاه سرمایه تبدیل شده‌اند.

جریان نقدینگی در حال انتقال از ریسک‌پذیری (بورس) به ریسک‌گریزی (طلا) است. این می‌تواند هشداری برای فعالان بازار سرمایه و سیگنالی برای کسانی باشد که به دنبال درک جهت آینده بازار هستند.

@ehsanviews

دلار از حدود ۸۹٬۰۰۰ تومان در ۷ مرداد تا حدود ۹۱٬۲۰۰ تومان نوسان کرده که نشانگر رشد حدود ۲٫۱ تا ۲٫۲ درصدی در بازار آزاد است .

این افزایش تنها طی چند روز، بازتاب افزایش تقاضای در بازار در شرایط بی‌ثباتی اقتصادی و انتظار تورمی است. رشد سریع نرخ دلار، هزینه واردات را بالا می‌برد و فشار بیشتری بر تورم داخلی وارد می‌کند. همچنین، افزایش نرخ دلار می‌تواند نشان‌دهنده افزایش تقاضای احتیاطی یا سفته‌بازی برای حفظ ارزش دارایی‌ها باشد.

رشد دلار ظرف چند روز اخیر گوشه‌ای از فشارهای تورمی پیش‌رو و نیاز به تصمیم‌های سریع سیاست‌گذار ارزی را نمایان کرده است.

@ehsanviews

دلار ۹۲۲۰۰، ببینیم بالای ۹۲ خودش رو تثبیت میکنه یا خیر . همچنان برای کسانی که قصد خرید دارند ناحیه قیمتی مناسبیه.
این ارقام نیمه دوم سال خاطره خواهد شد.

@ehsanviews

طی ماه‌های اخیر، بازار مسکن ایران با پدیده‌ای روبه‌رو شده که شاید در نگاه اول برای برخی عجیب به‌نظر برسد:
در حالی‌که قیمت اسمی ملک‌ها (به تومان) افزایش داشته، ارزش دلاری آن‌ها کاهش یافته است.

این یعنی اگر کسی یک سال پیش ملکی در تهران خریده بود و امروز بخواهد همان ملک را با دلار بفروشد، در بسیاری موارد حدود ۱۵ تا ۱۷ درصد افت ارزش دلاری را تجربه کرده است. اما دلیل این اتفاق چیست؟

۱. رشد سریع‌تر دلار نسبت به ملک
در سال گذشته، نرخ دلار با شتاب زیادی رشد کرد.
در مقابل، قیمت مسکن (هرچند صعودی بود)، ولی به همان نسبت بالا نرفت.
در نتیجه، ارزش دلاری ملک‌ها (قیمت به دلار) افت کرد.
برای مثال: اگر پارسال متری ۷۰ میلیون بود و دلار ۵۰ هزار تومان، آن ملک متری ۱۴۰۰ دلار ارزش داشت.اما اگر امسال شده متری ۸۵ میلیون و دلار هم ۸۰ هزار تومان، ارزش دلاری همون ملک میشه حدود ۱۰۶۰ دلار — یعنی بیش از ۲۴٪ افت ارزش دلاری، حتی با افزایش قیمت تومانی!

براساس گزارشی که سایت تحلیلی «تابان‌گهر» منتشر کرده،رشد قیمت دلاری مسکن در سال گذشته به‌طور متوسط حدود ۱۴.۷٪ کمتر از نرخ رشد دلار بوده،و در برخی مناطق شهری، این عدد به ۱۷٪ کاهش ارزش واقعی دلاری هم می‌رسد.

۲. آثار این افت ارزش دلاری چیست؟
برای فروشنده: اگر ملک را گران‌تر بفروشد اما نتواند با آن پول دلاری کالا، زمین یا سرمایه معادل بخرد، در عمل زیان کرده.

برای خریدار با درآمد دلاری: قیمت‌ها اکنون منطقی‌تر به‌نظر می‌رسند. برای همین، در برخی مناطق خاص و محدود، بازار سرمایه‌گذاران فعال‌تر شده.

مسکن در ایران اگرچه به‌صورت ریالی رشد کرده،
اما از منظر ارزش دلاری، در مسیر نزولی قرار گرفته.این اتفاق حاصل ناترازی رشد نرخ ارز با قدرت خرید داخلی و کاهش جذابیت سرمایه‌ گذاری ملکی است.تا زمانی که رشد قیمت دلار بیشتر از رشد قیمت مسکن باشد، سرمایه‌گذاران ملکی عملاً در حال از دست دادن ارزش دارایی خود هستند.

@ehsanviews

در تایم‌فریم هفتگی، قیمت به محدوده مقاومتی مهم 1.64T نزدیک شده و یک سیگنال نزولی (الگوی مثلث) در نزدیکی این سطح دیده می‌شود. این نشانه هشداری برای افزایش فشار فروش یا آغاز اصلاح قیمتیست.

در صورت بسته‌شدن کندل هفتگی زیر سطح 1.64T، احتمال افت مارکت‌کپ به سمت نواحی حمایتی 1.10T تا 1.00T وجود دارد.

اگر خریداران قدرت‌نمایی کنند و شکست معتبر بالای 1.64T همراه با تثبیت ایجاد شود، مسیر برای رشد بیشتر و ادامه روند صعودی باز خواهد شد.

نتیجه نهایی وابسته به بسته‌شدن کندل فعلی و بررسی حجم معاملات خواهد بود.

@ehsanviews

گرچه رکود اقتصادی و ضعف قدرت خرید مردم واقعیتی غیرقابل انکار است، اما یکی از عوامل تشدید این وضعیت، انتخاب اشتباه مسیر شغلی توسط بخش بزرگی از نیروی کار است.

در شرایط فعلی، الگوی غالب این است که با ایجاد موج‌های کوتاه‌مدت (مثل بلاگری، فروش آنلاین لباس، ناخن‌کاری، یا فروش قهوه و ماچا)، تعداد زیادی از افراد به سمت یک حوزه هجوم می‌آورند. این هجوم بدون در نظر گرفتن تحلیل عرضه و تقاضا باعث اشباع سریع بازار می‌شود.

هر صنعت ظرفیت مشخصی از عرضه و تقاضا دارد. وقتی تعداد عرضه‌کنندگان (فروشنده یا ارائه‌دهنده خدمات) به شدت افزایش پیدا کند:
حاشیه سود کاهش پیدا می‌کند.
رقابت ناسالم (مثل کاهش بیش‌ازحد قیمت یا کپی‌کاری) شکل می‌گیرد.
برندهای قدیمی یا باکیفیت به دلیل کاهش سود یا افت فروش، دچار بحران مالی می‌شوند.

در این شرایط حتی موج‌های پرطرفدار مثل کافی‌شاپ یا فروش آنلاین نیز به‌سرعت از سوددهی خارج و به مشاغل نیمه‌تعطیل یا زیان‌ده تبدیل می‌شوند.

هم‌زمان با اشباع مشاغل آسان و کم‌مهارت، بازار در حوزه‌های تخصصی دچار کمبود شدید است:
نیروهای فنی ماهر (برق‌کار، مکانیک، تاسیسات و تعمیرکاران تخصصی) کمیاب شده‌اند.
مدیران فروش حرفه‌ای و طراحان باکیفیت پیدا نمی‌شوند.
خدمات فنی و مدیریتی به دلیل کمیابی، با دستمزد بالا ولی رقابت پایین عرضه می‌شوند.


این یعنی فرصت‌های شغلی پایدار و سودآور در حوزه‌های تخصصی وجود دارد، اما بیشتر نیروی کار به سمت مسیرهای «ساده‌تر و سریع‌تر» رفته است.

ورود گسترده به حوزه‌هایی مثل بلاگری، به ظاهر کم‌هزینه و پرجذابیت است. اما:
بازدهی آن محدود به درصد کمی از فعالان است و اکثر افراد به درآمد پایدار نمی‌رسند.
بازار اشباع، الگوریتم‌های سخت‌گیر شبکه‌های اجتماعی، و ناپایداری مخاطب باعث می‌شود حتی بلاگرهای متوسط به‌سرعت حذف شوند.۰
از نظر اقتصادی، این بخش ظرفیت محدودی دارد و حجم بالای ورودی‌ها باعث افت میانگین درآمد می‌شود.

مثال فروش کالایی که در ابتدا با ۱۰٪ سود فروخته می‌شود ولی در خرید بعدی با قیمت بالاتر تأمین می‌گردد، نشان می‌دهد:
نبود مدیریت زنجیره تأمین و برنامه‌ریزی قیمت باعث از بین رفتن حاشیه سود می‌شود.
رقابت مخرب قیمتی (Dumping) منجر به حذف برندهای کوچک و حتی کاهش کیفیت کالا می‌شود.
فشار قیمتی و نوسان بازار، کسب‌وکارها را به سمت تعدیل نیرو و کاهش هزینه سوق می‌دهد، که خود باعث افت اشتغال می‌شود.

مشکل اصلی تنها رکود اقتصادی نیست، بلکه تخصیص نامناسب نیروی کار به حوزه‌های اشباع‌شده و کم‌ارزش افزوده است.
کمبود شدید نیروی کار متخصص در حوزه‌های فنی و مدیریتی، یک فرصت بزرگ اقتصادی محسوب می‌شود.
هجوم بی‌برنامه به مشاغل پرموج اما کم‌دوام، چرخه شکست و حذف شغلی را سریع‌تر می‌کند.
برای پایداری اشتغال، نیاز به تنوع مهارتی، سرمایه‌گذاری در آموزش‌های تخصصی و تحلیل بازار قبل از ورود وجود دارد.

@ehsanviews

یک اتفاق خیلی جالب افتاده،‏سکه بهار بخری انگار داری آبشده میخری. ‏قیمت سکه بهار آزادی (طرح قدیم)معادل ده گرم طلای ۱۸شده و حباب سکه بهار به حدود ۲٪رسیده ‏که خیلی نادره.

@ehsanviews

بازار طلا امروز با ترکیب عوامل تکنیکال و فاندامنتال، تمایل به تثبیت و رشد نشان می‌دهد. از یک‌سو، انس جهانی پس از لمس کف قیمتی اخیر، روند بازگشتی خود را آغاز کرده و نشانه‌های بهبود تقاضا را تقویت کرده است. از سوی دیگر، فشارهای ژئوپولیتیکی و نگرانی‌های ناشی از مهلت ۱۷روزه فعال‌سازی مکانیزم ماشه به‌عنوان عامل ریسک‌گریزی، موجب افزایش جذابیت طلا به‌عنوان دارایی امن شده و حمایت روانی و فنی در محدوده‌های پایین‌تر را مستحکم کرده است.

در بازار داخلی، حباب مثبت سکه و طلا نشان‌دهنده برتری تقاضا نسبت به عرضه است و می‌تواند سیگنال تداوم فشار خرید باشد. در همین حال، قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار در محدوده ۷,۵۷۰,۰۰۰ تومان قرار دارد که بیانگر همسویی بازار داخل با روند صعودی انس جهانی است.

تثبیت قیمت بالای سطوح حمایتی اخیر و بازگشت انس از کف، سناریوی تداوم صعود کوتاه‌مدت را محتمل‌تر کرده، مگر اینکه عوامل سیاسی یا داده‌های کلان اقتصادی جدید، سمت‌وسوی جریان نقدینگی را تغییر دهند.

@ehsanviews

Gorkusdt
برای خرید اسپات مدنظر داشته باشید الگوی فنجان و دسته تکمیل شده.

@ehsanviews

در رابطه با بازار بورس و ریزش شاخص دوستان سوال می‌کنند: ریزش فعلی بازار بورس کاملا الگو و مدل مشخصی داره اگر صرفا با تحلیل سطحی و بر اساس اندیکاتورها فکر می‌کنید چون تا اینجا بازار ریزش کرده پس همین حوالی کف است در اشتباهید و این نگاه گمراه‌کننده هست. از همین محدوده، بازار پتانسیل یک افت دیگه در حدود ۲۰ درصد رو داره. در بهترین حالت اگر ابر و باو و مه و خورشید و فلک در کار باشند شاید نوسان مثبت مقطعی ایجاد شه. اما روند اصلی همچنان نزولی و بسیار بزرگ‌تر از تصور برخی‌هاست. بنابراین، وقت و سرمایه‌تون را به امید بازگشت بازار معطل نکنید. خود منم از چند سال قبل یک مبلغ مختصر در بورس سهم دارم و هیچ امیدی بهش ندارم کلا رهاش کردم.

@ehsanviews

کندل هفتگی بیتکوین خیلی مهم هست که چطور بسته بشه اکر به همین صورت مخصوصا بدون شدو پایین بسته شه خیلی شرایط جالب نیست. در کل این بولران ملت رو نصف عمر کرد.

@ehsanviews

بازدهی صندوق‌های اهرمی از ابتدای سال 1404

شاخص ◀️ -10.50%
نارنج ◀️ -24.69%
بیدار ◀️ -28.77%
شتاب ◀️ -31.92%
موج ◀️ -32.41%
اهرم ◀️ -33.52%
جهش ◀️ -34.81%
توان ◀️ -37.63%


بازدهی صندوق‌های شاخصی از ابتدای سال 1404

هم وزن ◀️ -8.81%
کاردان ◀️ -9.07%
شاخص کل ◀️ -10.50%
وبازار ◀️ -12.15%
فیروزه ◀️ -13.81%
آرام ◀️ -15.12%


بازدهی صندوق‌های بخشی صنعت خودرو از ابتدای سال 1404

بهین رو ◀️ -11.01%
اتوآگاه ◀️ -13.75%
شاخص ◀️ -15.16%
خودران ◀️ -16.19%
اتوداریوش ◀️ -20.66%
تخت گاز ◀️ -22.53%


بازدهی صندوق‌های بخشی صنعت پتروشیمی از ابتدای سال 1404

پتروفارس ◀️ -4.41%
پتروآگاه ◀️ -7.65%
پتروپاداش ◀️ -9.86%
پتروآبان ◀️ -11.78%
شاخص ◀️ -12.23%
پتروصبا ◀️ -12.44%
اکتان ◀️ -12.71%
پتروداریوش ◀️ -16.27%
پتروما ◀️ -18.39%


بازدهی صندوق‌های بخشی صنعت فلزات اساسی از ابتدای سال 1404

فلز فارابی ◀️ -10.10%
رویین ◀️ -20.01%
رسانا ◀️ -21.97%
آذرین ◀️ -22.04%
متال ◀️ -22.30%
استیل ◀️ -24.56%
شاخص ◀️ -24.81%
آلیاژ ◀️ -26.61%


@ehsanviews

طلای جهانی در تایم‌فریم روزانه طی ماه‌های اخیر ۵ بار به محدوده ۳۴۰۰ دلار برخورد کرده که یک مقاومت روانی مهم هست هر چه تعداد دفعات تست بیشتر شه احتمال شکست سطح بالاتر می‌ره. بازار در یک باکس رنج نوسان داشته قدرت خریداران در هر اصلاح دوباره تا محدوده سقف افزایش یافته. این رفتار نشونه‌ی جمع‌آوری انرژی برای شکست مقاومت و شکل‌گیری سقف جدید هست.از منظر فاندامنتال هم نگرانی‌ها درباره رکود آمریکا و کاهش بازدهی اوراق خزانه، تضعیف نسبی ایندکس دلار در واکنش به سیاست‌های انبساطی محتمل فدرال‌رزرو و تداوم تنش‌های ژئوپلتیک منطقه‌ای همگی به عنوان کاتالیزور رشد طلا عمل می‌کنند. در صورت شکست قطعی ۳۴۰۰ دلار، مسیر برای صعود مجدد تا۳۵۰۰ باز خواهد شد و احتمالا در ادامه شاهد ثبت یک ATH جدید هم باشیم. در میان مدت سقف محتمل برای اونس طلا رو ۴۰۰۰ الی ۴۱۰۰ دلار برآورد می‌کنم.

@ehsanviews

به نظر بازار بورس آمریکا بین اواسط ۲۰۲۶ تا اواسط ۲۰۲۷ با یک ریزش جدی مواجه خواهد شد. دلیل اصلی، حبابی است که حول هوش مصنوعی شکل گرفته.

شباهت زیادی بین وضعیت امروز AI و اینترنت اوایل دهه ۲۰۰۰ وجود دارد. از یک طرف ابزاری است که به‌طور بنیادی زندگی، کار و حتی تفریح را متحول می‌کند. اما از طرف دیگر، شروع همه‌گیری آن همراه است با هیجان بیش‌ازحد، استفاده‌های غیرضروری و سرمایه‌گذاری‌های عجولانه. نتیجه این چرخه، شکل‌گیری حباب است.

حباب‌ها محصول دو نیرو هستند: ترس و طمع. در دوران دات‌کام، ترکیب ناآگاهی و رویاپردازی باعث رشد غیرمنطقی بازار شد. اما همین ناآگاهی وقتی ورق برگشت، به ترس تبدیل شد و دومینوهای سقوط یکی پس از دیگری افتادند.

امروز نیز در حوزه AI شاهد همان الگو هستیم. سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر (VCها) به دنبال آینده بالقوه این تکنولوژی‌اند، اما بسیاری از پروژه‌ها هنوز مدل اقتصادی پایدار ندارند. این خوش‌بینی افراطی سرانجام ترکیده و سقوط بازار اجتناب‌ناپذیر خواهد شد.

برای درک بهتر چرخه سرمایه غیرمنطقی، به یک مثال توجه کنید: شما سالی ۲۰۰ دلار بابت یک IDE مجهز به AI (مثل Cursor) پرداخت می‌کنید. شرکت Cursor روی این مبلغ، ۳۰۰ دلار از سرمایه‌گذاران اضافه می‌کند و در مجموع ۵۰۰ دلار به OpenAI بابت مصرف مدل می‌پردازد. OpenAI این ۵۰۰ دلار را با پول سرمایه‌گذاران بیشتر به مایکروسافت می‌دهد تا سرویس روی سرورهایش اجرا شود. مایکروسافت نیز همان پول را به همراه چند برابر بیشتر صرف خرید GPU از انویدیا می‌کند. در نهایت، پولی که از جیب کاربر شروع شد، چند برابر شده و به جیب فروشندگان سخت‌افزار می‌رسد.

واقعیت این است که بازار فعلی AI بیش از آن‌که موتور سود برای استارتاپ‌ها باشد، به موتور سود برای تامین‌کنندگان GPU و زیرساخت کلود تبدیل شده است. همین حالا ارزش بازار انویدیا به بیش از ۳ تریلیون دلار رسیده و حتی از اپل و آمازون پیشی گرفته است. تقاضا برای GPU به حدی بالاست که برخی دیتاسنترها شش تا نه ماه صف خرید دارند. از سوی دیگر، طبق گزارش‌ها نزدیک به ۴۰ درصد استارتاپ‌های AI در سال‌های ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ هیچ مدل درآمدی واقعی نداشته‌اند و صرفاً با پول سرمایه‌گذاران زنده مانده‌اند. این‌ها نشانه‌های واضح یک حباب‌اند.

تکنولوژی هوش مصنوعی ماندگار است و در آینده زندگی بشر را متحول می‌کند، اما هیجان و سرمایه‌گذاری افراطی کوتاه‌مدت احتمالاً یک سقوط بزرگ را در بازارهای مالی رقم خواهد زد.

@ehsanviews

یه خبر اومد که بلک‌راک ۶۸ میلیون دلار بیتکوین فروخته و سریع بعضی‌ها شروع کردن به داد و فریاد: وای دیگه تمومه، بازار ریزشیه! اما بذارید یک حساب سرانگشتی کنیم:
۶۸ میلیون دلار یعنی حدود ۶۰۰ بیتکوین.
در حالی که خودِ بلک‌راک به عنوان دومین هولدر بزرگ این دارایی، حدود ۷۵۰,۰۰۰ بیتکوین داره!
یعنی فروختن ۶۰۰ عدد از ۷۵۰ هزار عدد، حتی به یک‌دهم درصد هم نمی‌رسه!

-۷۵۰,۰۰۰ بیتکوین با قیمت‌های امروز، ارزشی بالای ۷۰ میلیارد دلار داره.

-این عدد به‌تنهایی از کل ذخایر ارزی خیلی از کشورها بیشتره.

-جالب‌تر اینکه کل بیتکوین‌های موجود در دنیا حدود ۱۹.۷ میلیون واحد هست؛ یعنی سهم بلک‌راک نزدیک به ۳.۸٪ کل بیتکوین‌های جهان میشه!

حالا فکر کنید فروش ۶۰۰ عدد، در مقابل چنین غولی، چه اهمیتی داره؟ واقعاً هیچ. این فروش‌های کوچک معمولاً دلایل مختلفی دارن:
-مدیریت نقدینگی صندوق‌ها
-بالانس کردن پورتفوی
-تست نقدشوندگی بازار

دفعه بعد که همچین خبرایی دیدید، به جای اینکه اسیر تیترهای ترسناک بشید، یکم با دید بازتر نگاه کنید.
گاهی واقعیت مثل قطره آب توی اقیانوس هست، اما عده‌ای اون رو تبدیل می‌کنن به سونامی!

@ehsanviews

در تایم فریم روزانه در آستانه تشکیل الگوی دابل تاپ هستیم ولی هنوز فعال نشده. اگر فعال شه احتمالا در بیت‌کوین اصلاح بیشتری خواهیم داشت.باید اماده سناریوهای مختلف باشیم.

@ehsanviews

شرایط اقتصادی ایران به‌سرعت در حال وخامت است و چشم بستن بر واقعیت، تنها به از بین رفتن سرمایه‌ها منجر می‌شود.

بازار سهام پس از جنگ خرداد ۱۴۰۴ در همان سه روز اول بازگشایی بیش از ۲۰۰ هزار واحد (حدود ۷٪) سقوط کرد و شاخص کل به سطح ۲.۷۸۸ میلیون واحد رسید.

اما این تازه آغاز سقوط بود، امروز (۲۹ مرداد) شاخص روی ۲.۴۷۵ میلیون واحد ایستاده است. یعنی از همان سطح پساجنگ تا امروز، بورس باز هم بیش از ۳۱۳ هزار واحد دیگر ریزش کرده که معادل ۱۱.۲٪ افت اضافه است.
به‌عبارت ساده، بورس نه تنها از شوک جنگ ریکاوری نکرده، بلکه همچنان در حال ذوب کردن دارایی سهامداران است.

در شرایطی که نرخ تورم سالانه بالای ۴۳٪ است و ریال هر روز بی‌ارزش‌تر می‌شود، تنها دارایی‌های ارزی مثل دلار یا تتر می‌توانند پناهگاه باشند. تتر با نقدشوندگی بالا و همبستگی مستقیم با دلار، یکی از امن‌ترین انتخاب‌ها در بازار بی‌ثبات کنونی است.

قیمت طلای ۱۸ عیار در بازار ایران اکنون در کانال ۷.۴ تا ۷.۷ میلیون تومان در نوسان است. در حالی که سکه ممکن است تحت فشار سیاست‌های بانک مرکزی دچار دستکاری قیمتی شود، طلا دارایی واقعی‌تر و قابل اعتماد‌تری برای حفظ ارزش سرمایه است.

بازار ملک ایران در رکود و تورم گرفتار است. نبود نقدینگی، قدرت خرید پایین، و نااطمینانی‌های سیاسی–اقتصادی باعث شده سرمایه‌گذاری غیرتخصصی در این حوزه بیشتر شبیه به تله‌ای پرریسک برای قفل شدن سرمایه باشد.

تجربه خرداد ۱۴۰۴ نشان داد که جنگ چه بلایی بر اقتصاد و بازارها می‌آورد: سقوط بورس، جهش دلار، رکود در کسب‌وکارها و نابودی اعتماد عمومی.

ذخایر ارزی عملیاتی ایران به‌قدری محدود است که توان مداخله مؤثر در بازار برای کنترل مداوم نرخ ارز و حمایت از بورس را ندارد.

تورم بالای ۴۳٪ و نرخ دلار ۹۳هزار تومانی به‌وضوح نشان می‌دهند که پول ملی دیگر ابزار مناسبی برای حفظ ارزش دارایی نیست.

ضمن حفظ آرامش و پرهیز از رفتارهای هیجانی سناریوهای بدبینانه را در نظر بگیرید و دلخوش به تحلیل‌های پوچ و بی‌پایه اشخاص ناآگاه یا بعضا پروژه بگیر نباشید.

@ehsanviews