*특징 종목: 테슬라, 엔비디아, 테마주 하락 Vs. 중국 기업 상승

테슬라(-4.68%)는 리비안의 부진한 올해 차량 인도량 발표로 최근 불거지고 있는 테슬라 차량 인도량 감소 우려를 자극하자 하락. 여기에 경기 둔화 불안 심리가 높아지며 신규 차량 구매 욕구가 감소할 수 있다는 점도 부담. 또한 알루미늄, 철강 등에 대한 관세 부과 및 상호 무역법 관세 등은 결국 테슬라 투입 비용 증가로 이어져 실적 위축을 더욱 확대 할 수 있다는 점이 부각되며 하락 지속. 리비안(-4.70%)은 양호한 실적 발표에도 예상을 하회한 올해 매출 전망과 차량 인도량 발표로 하락. 루시드(-7.55%)등도 부진. 퀀텀 스케이프(-2.81%), 앨버말(-1.59%) 등 2차전지 관련 종목군도 하락. 루미나 테크(-12.20%), 인디 세미컨덕터(-12.79%)등 라이다 관련 테마도 큰 폭 하락.

엔비디아(-4.05%)는 경기 침체 이슈를 이유로 매물 출회되며 하락. 더불어 전일 나이스(+1.17%)에 이어 오늘은 아카마이 테크(-21.73%)등 클라우드 위축 이슈를 자극하는 개별 기업 실적 발표도 부담. 마이크론(-4.21%), AMD(-2.92%), 브로드컴(-3.56%), 인텔(-4.68%), 램리서치(-3.37%), AMAT(-2.29%), TSMC(-0.93%), ARM(-3.98%)등이 하락. 필라델피아 반도체 지수는 3.28% 하락.

애플(-0.11%)은 경기에 대한 불안 심리에도 불구하고 아이폰 16e가 아이폰 성장을 견인할 수 있다는 점이 부각되며 보합권 등락. 클라우드 서비스 회사인 아카마이 테크(-21.73%)가 예상보다 부진한 전망을 발표하며 큰 폭으로 하락하자 알파벳(-2.71%), 아마존(-2.83%), MS(-1.90%)등이 하락. 아마존은 소비 둔화 이슈까지 유입되며 하락폭이 더욱 컸음. 틱톡이 애플 앱스토어에 복귀하 다운로드가 두배 증가했다는 소식에 메타 플랫폼(-1.62%)도 부진. 아카마이와 같은 업종인 아리스타 네트웍(-4.93%), 시놉시스(-3.87%)등도 하락.

알리바바(+5.72%)는 최근 AI에 대한 강력한 투자와 게임스톱 CEO인 라이언 코헨이 10억 달러 지분을 확보했다는 소식에 상승. 더 나아가 트럼프가 시진핑과의 전화통화, 미, 중 상무장관들간의 협상 등을 통해 미-중 관세 이슈가 완화된 점도 긍정적. 핀둬둬(+5.57%), 진둥닷컴(+2.99%)등 소비 관련 종목은 물론, 바이두(+1.82%)같은 기술주, KE 홀딩스(+3.36%)등 부동산 관련주, 니오(+1.60%), 샤오펑(+3.95%), 리오토(+4.13%)등 중국 전기차 업종 등 중국 기업들이 강세

팔란티어(-4.63%)가 지속적인 하락을 보인 가운데 오라클(-4.65%), 팔로알토(-3.91%), 클라우드스트라이크(-6.75%), 세일즈포스(-2.71%), 서비스나우(-3.05%)등 소프트웨어 업종이 경기 불안을 이유로 하락. GE(-4.27%), 캐터필라(-2.61%)등 산업재, 페덱스(-5.32%)등 물류회사도 경기 우려로 하락. GE버노바(-8.84%), 컨스텔레이션 에너지(-8.07%), 비스트라(-7.81%)등 전력망 관련 기업들은 전력시스템의 핵심인 변압기가 철강, 알루미늄 등에 대한 관세로 가격이 상승할 수 있으며 이는 잠재적으로 전력망 투자를 지연시킬 수 있다는 분석이 제기되며 지속적으로 하락. 오늘은 경기 불안 여파까지 겹치며 낙폭이 컸음

노보노디스크(+5.18%)는 FDA가 오젬픽, 웨고비 공급 부족 문제가 해결됐다고 발표하자 큰 폭 상승. 힘스앤허스(-25.79%)는 큰 폭 하락한 반면, 일라이릴리(+0.06%)
는 강보합. 존슨앤존슨(+1.64%), 에브비(+0.60%), 머크(+2.08%)등 제약주는 경기 방어주 성격을 반영하며 상승. 화아자(+1.54%), 바이오엔텍(+1.81%), 모더나(+5.34%), 노바벡스(+0.88%)등 코로나 바이러스 관련 종목은 장 중 보도된 새로운 코로나 바이러스 발견 소식에 상승. 유나이티드 헬스(-7.17%)는 법무부가 메드케어 청구 관행에 조사하고 있다는 소식에 15% 넘게 폭락했지만 유나이티드 헬스가 관련 소식에 대해 부정하자 낙폭 축소. 휴매나(-5.67%), CVS헬스(-2.47%)등도 동반 하락.

월마트(-2.50%)는 전일 실적 발표 후 향후 전망에 대한 불안을 이유로 크게 하락한 후 오늘은 소비자 심리지수 위축에 따른 소비 둔화 이슈로 하락 지속. 타겟(-3.01%)등도 전일에 이어 하락 지속. 코스트코(+0.02%)는 상승 전환. 펩시코(+2.95%), 코카콜라(+1.87%), 몬덜리즈 인터(+4.02%), 컨스털레이션 브랜즈(+2.11%)등 음식료 업종과 P&G(+1.81%)등 필수 소비재 종목은 강세. 그 외 넥스트라 에너지(+2.05%), 듀크에너지(+2.11%)등 유틸리티 업종, AT&T(+1.80%), 버라이존(+0.64%)등 통신주 등 경기 방어주도 강세

비트코인은 거래소인 바이비트가 이더리움 해킹 당했다는 소식에 하락. 이에 코인베이스(-8.27%), 마이크로스트레티지(-7.48%), 라이엇 플랫폼(-9.83%)등 관련 종목이 하락. 아이온큐(-5.96%), 리게티 컴퓨팅(-6.28%)등 양자 컴퓨터 관련종목과 템퍼스AI(-11.25%), 슈뢰딩거(-5.67%)등 AI 활용한 바이오 테크 종목, 로켓랩(-6.77%), 인튜이티브 머신(-8.34%), AST 스페이스모바일(-6.77%)등 우주개발 관련 종목, 팔라다인AI(-8.34%), 조비 에이베이션(-9.45%), 아처 에비에이션(-4.65%)등 드론 및 비행 택시 관련 종목 등 많은 테마주들이 위험자산 회피 현상 속 매물 출회되며 하락.

*한국 증시 관련 수치:

MSCI 한국지수 ETF는 1.49% 하락한 가운데 MSCI 신흥지수 ETF는 0.29% 하락에 그침. 필라델피아 반도체 지수는 3.28%, 러셀2000지수는 2.94%, 다우 운송지수는 2.62% 하락. KOSPI 야간 선물은 1.25% 하락. 지난 금요일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,434.30원을 기록한 가운데 야간시장에서는 1,433.70원으로 마감. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,433.60워을 기록.


*FICC: 달러, 엔화 강세, 채권 상승 등 안전자산 강세

국제유가는 미국 서비스업지수가 기준선인 50을 하회하는 등 소비 둔화를 가리키는 지표들이 나오자 향후 수요 둔화 우려를 자극하며 하락. 이런 가운데 오후 들어 신종 코로나 발견 소식이 전해지자 낙폭이 점차 확대되며 3% 하락. 미국 천연가스는 시추공 동결로 인한 생산 감소, 추운 날씨로 인한 수요 증가가 겹치며 최근 상승세가 지속. 유럽 천연가스는 독일등이 가격 안정을 우해 저장 요건을 완화한다는 소식에 하락

달러화는 미국 서비스업지수 둔화 등 미국 경기 위축 우려가 높아졌음에도 여타 환율에 대해 강세. 대체로 안전자산 선호심리가 높아진 점이 달러화 강세를 자극. 엔화는 높은 물가에도 우에다 총재가 장기 국채 금리가 급격하게 상승할 경우 국채 매입을 늘리겠다고 발표하자 달러 대비 약세를 기록하기도 했음. 그렇지만 글로벌 경기 침체 우려가 높아지자 안전자산 선호심리가 부각되며 달러 대비 강세. 유로, 파운드화를 비롯해 역외 위안화, 멕시코 페소 등 대부분 환율은 달러 대비 약세

국채금리는 서비스업지수 둔화로 경기 위축을 반영하며 하락한 가운데 소비자 심리지수 위축도 하락 지속 요인. 그런 가운데 오후들어 중국에서 신종 코로나 바이러스 발견 소식이 부각되자 경기에 대한 불안 심리를 더욱 자극하며 하락폭 확대. 한편, 최근 미국 재무장관 등이 장기 국채 발행이 확대되지 않을 것이라는 점을 언급하며 금리 상승에 대한 불안이 완화된 점도 금리 하락 요인 중 하나. 물론, 1년 기대 인플레이션이 큰 폭으로 상승했지만 이는 이미 월초에 반영돼 채권시장에 영향은 제한.

금은 안전자산 선호심리가 높아지며 한 때 상승하기도 했지만 달러 강세를 반영하며 최근 상승에 따른 매물 소화하며 하락. 구리 및 비철금속은 LME 시장에서 재고가 소폭 감소했지만, 중국에서 재고가 증가했다는 소식, 그리고 경기에 대한 불안과 그에 따른 달러 강세로 매물 출회되며 하락. 다만, 주석과 납은 반등에 성공. 농작물은 밀이 숏포지션 청산에 힘입어 상승한 반면, 옥수수는 차익 실현 매물로 하락했고 대두는 중국과 신규 무역 협상 타결 기대로 상승 후 매물 출회되며 하락. 브라질에서 수확 확대 가능성이 부각된 데 따른 것으로 추정.

02/24 주간 이슈 점검: 엔비디아, 유로화, 물가, 경제

* 요일별 주목할 이슈

24일(월) 독일 총선과 유로화 변화
25일(화) 미국 소비자신뢰지수 결과로 인한 경기 이슈
26일(수) 장 마감 후 엔비디아 실적 발표 앞두고 종목 변화
27일(목) 엔비디아 실적 영향에 의한 개별 종목 이슈
28일(금) 미국 PCE 가격지수로 인한 금리와 달러 변화

* 주간 주요 일정

02/23(일)
정치: 독일 총선

02/24(월)
독일: Ifo 기업환경지수
유로존: 소비자물가지수
미국: 시카고 연은 국가활동지수
채권: 미국 2년물 국채 입찰
보고서: EU 경제전망
휴장: 일본
실적: 리얼티인컴(O), 트립닷컴(TCOM), 리오토(예,LI), 줌(ZM), 도미노피자(DPZ), 힘스앤허스(HIMS), 템퍼스AI(TEM), 라이엇플랫폼(RIOT), 클리블랜드클리프(CLF)

02/25(화)
독일: GDP성장률
미국: 소비자신뢰지수
은행: 한국은행 금통위
채권: 미국 5년물 국채 입찰
발언: 바 연준 부의장, 바킨 총재, 로건 총재
실적: 홈디포(HD), 인튜이트(INTU), 아메리칸 타워(AMT), 워크데이(WDAY), 쿠팡(CPNG), 퍼스트솔라(FSLR), 루시드(LCID), 리커전제약(예, RXRX)

02/26(수)
미국: 신규주택판매 건수
발언: 바킨 총재, 보스틱 총재
채권: 미국 7년물 국채 입찰
실적: 엔비디아(NVDA), 세일즈포스(CRM), 아이온큐(IONQ), 조비 에비에이션(JOBY), 마라 홀딩스(MARA), C3AI(AI), 로우스(LOW), TJX(TJX), 시놉시스(SNPS), 스노우플레이크(SNOW), 스텔란티스(STLA), 이베이(EBAY), NRG에너지(NRG), 텔라독 헬스(TDOC)

02/27(목)
미국: GDP 성장률(수정), 내구재주문, 잠정주택판매
발언: 슈미트 총재, 바 연준 부의장, 보우먼 연준 이사, 해맥 총재, 하커 총재
실적: 델(DELL), 오토데스크(ADSK), 비스트라(VST), 로켓랩(RKLB), 사운드하운드AI(SOUN), HP(HPQ), 넷옙(NTAP), 비아트리스(VTRS), 버텍스(VERX), 노바벡스(NVAX)

02/28(금)
영국: 주택가격지수
독일: 소매판매, 소비자물가지수
미국: 개인소득, 개인 지출, PCE 가격지수

03/01(토)
한국: 수출입통계
중국: 제조업 PMI, 서비스업 PMI
발언: 굴스비 총재

02/24 독일 총선과 유로화 약세(달러 강세)

2월 23일 독일 총선은 지난해 11월 사회민주당(SPD), 녹색당, 자유민주당(FDP)의 일명 신호등 연합이 붕괴된 후 실시. 독일의 정치적 지형은 점점 더 분열되어 선거 결과와 다음 정부의 구성을 예측하기 어렵게 만들고 있음. 새 정부는 유럽의 긴급한 문제인 트럼프 정부와 방위비 지출, 우크라이나, 녹색 전환, 부채 감소 등을 두고 논란 예상.

출구 조사 결과 기독민주당과 기독교 사회연합(CDU/CSU)가 2021년 24.1%에서 28.5%로 상승. 2위는 극우 정당인 독일 대안당(Afd)인데 2021년 10.3%에서 20.6%로 크게 상승. Afd는 반 EU, 반이민을 추구하고 반스 미 부통령과 일론 머스크가 적극적으로 지원하는 정당이였음. 집권 사회민주당(SPD)는 25.7%에서 16.4%로 녹색당이 14.8%에서 11.9%, 자유민주당(FDP)이 11.5%에서 4.5%로 낮아져 집권 신호등 연합은 모두 낮아진 반면, 극우정당의 지지율이 크게 증가한 점이 특징. 좌파연합은 4.9%에서 8.6%로 증가(참고로 5%를 넘어야 의회 진출)

연립정부 시나리오는 대연정(중도우파 CDU/CSU+중도좌파 SPD)과 흑녹 연립 정부(CDU/CSU+녹색당)가 있는데 더 이상 과반 안정의 원천이 아니기에 유로화 변화 예상. 분명한 것은 독일 선거가 EU에 상당한 영향을 미칠 것이라는 것. 하지만 선거 결과는 불확실하고 정치적 지형은 분열되어 있어 정부 구성까지 오랜 기간이 걸린다면 유로화 변동성 확대는 불가피

결국 독일의 총리는 기독민주당 대표인 메르츠가 총리로 선출 될 것으로 예상되고 있는 가운데 극우정당의 득표율이 20%를 넘어섰다는 점이 이번 선거의 특징. 시장은 독일의 정부 구성이 이른 시일안에 형성이 돼야 유로화가 안정을 찾을 수 있으며, 불확실성이 높아질 경우 유로화 약세로, 이는 달러 강세로 진행될 수 있기에 최종 득표율과 향후 정부 구성을 둘러싼 흐름을 봐야 할 듯

02/25 나스닥, 위축된 투자 심리 속 MS 이슈로 장중 변동성 확대되며 하락

미 증시는 지난 금요일 하락을 뒤로하고 장 초반 되돌림이 유입되며 상승 출발. 그러나 MS(-1.03%)의 AI 데이터센터 전략 변화 소식이 제기되자 반도체 기업들이 하락 전환. 대체로 경제지표 부진과 MS 소식이 위축된 투자 심리에 영향을 준 것으로 추정. 시장은 경기에 대한 불안과 무역분쟁 등으로 인한 투자 심리 위축이 기업 이슈에 민감한 반응을 보이며 장중 변동성 확대. 장 마감 직전에는 반도체 등을 중심으로 매물 유입되며 나스닥의 낙폭 확대(다우 +0.08%, 나스닥 -1.21%, S&P500 -0.49%, 러셀2000 -0.78%, 필라델피아 반도체 지수 -2.59%)

*변화요인: 위축된 심리, MS, 중국 제재 영향

지난 21일 MS(-1.03%)에 대해 TD코웬이 공급망 조사를 인용해 수백메가와트 용량의 전력 공급 계약을 취소했다고 발표. 지난 해 7월 일명 ‘수익화 논란’을 통해 과도한 자본지출에 대한 불안 심리가 이어지고 있는 가운데 ‘딥씨크’로 관련 이슈가 더욱 확대. 물론, 24일 MS는 성명서를 통해 자본 지출 확대를 재확인. 그러나 TD 코웬에 대한 보고서에 대한 언급을 거부. 이 여파로 관련 우려를 높여 장 초반 불안 심리를 높임. 또 다른 투자사인 제프리스는 ‘지역적 지출 조정일 뿐이지 데이터센터 전략을 변경하지 않았다’ 라고 발표하며 관련 우려를 완화. 이에 주식시장은 재차 반등. 그렇지만, 위축된 투자심리로 매물 출회는 지속되며 장 후반 재차 물량 출회

실제 투자 심리는 지속적으로 위축. AAII 개인투자자 심리지수는 2월 들어 6개월 후 상승 전망이 역사적 평균인 37.5%를 하회한 29%를 기록. 하락 전망은 2월 12일에는 47.3%를 기록하는 등 역사적 평균(31.0%)을 지속적으로 상회. 전반적인 개인 투자자 심리가 위축되어 테마 관련 종목군의 변동성 확대가 지속. 이 결과 최근 개인 투자자들의 적극적인 투자로 상승을 해왔던 일부 반도체와 전기차 관련 종목군, 그리고 주요 테마주들이 하락 요인에 민감. 기관들의 포트폴리오에서도 현금이 1월 13일 17.8%를 보였으나 1월 말 18.7%로, 주식 비중은 54.6%에서 54.3%로 변화.

한편, 지난 21일 트럼프가 주요 정부 위원회에 기술, 에너지 및 기타 전략적 부문에 대한 중국 지출을 억제하라고 지시하는 각서를 발표. 또한 멕시코에게 중국 수입품에 대한 자체 세금을 부과할 것을 촉구. 이는 중국이 관세를 피하기 위해 멕시코로 생산을 옮긴 후에 나온 조치로 멕시코도 관련해서 관세 부과를 언급. 이 외에도 트럼프는 ‘외국의 적대 세력’이 미국을 이용하지 못하도록 혁신 산업을 보호할 것이라고 언급. 또한 중국 소유 기업이 미국의 지적 재산 등을 훔쳐 중국으로 보내는 것을 막겠다고 발표. 시장 참여자들은 이 모든 조치를 감안하면 2기 임기 중 중국을 대상으로 한 가장 광범위하고 강력한 조치라고 언급. 특히 미국 거래소에서 거래되는 중국 기업들의 회계 관행 문제를 되살린 점도 주목. 관련 소식에 중국 기업들이 큰 폭으로 하락.

*특징 종목: 중국 기업, 팔란티어 큰 폭 하락, 엔비디아, 테슬라 장중 변동성 확대

엔비디아(-3.09%)는 장 초반 되돌림이 유입되며 3% 넘게 상승하기도 했지만, MS의 대규모 전력 공급 취소 소식에 3% 가까이 하락하는 등 변동성 확대. 다만, 제프리스가 MS의 데이터 센터 전략을 변경하지 않았다고 발표하자 재차 반등을 보였지만 매물 출회되며 하락. 브로드컴(-4.91%), AMD(-2.46%), 마이크론(-3.47%), TSMC(-3.32%) 등 반도체 종목군도 크게 하락하는 등 변동성 확대. 아리스타네트웍(-5.71%), 델(-2.94%), 슈퍼마이크로컴퓨터(-7.95%) 등도 AI 서버 관련 종목군과 GE베르노바(-3.65%), 컨스털레이션 에너지(-5.88%), 비스트라(-5.11%) 등 전력망 관련 기업들도 큰 폭으로 하락하는 등 변동성 확대. 필라델피아 반도체 지수는 변동성 확대하며 결국 2.59% 하락

테슬라(-2.15%)는 중국 고객을 대상으로 완전 자율주행 기능(FSD) 배포 준비 소식에 장 초반 1% 넘게 상승하기도 했지만, 주식시장 위축과 리비안, 루시드 투자의견 하향 조정 여파로 4% 가까이 하락하는 등 변동성 확대. 이후 주식시장의 낙폭이 축소되자 테슬라 주가도 반등을 보이는 등 확신이 없는 가운데 변화는 지속. 리비안(-7.79%)은 BOA가 경쟁 심화, 단기적인 전기차 불확실성을 강조하며 투자의견을 하향 조정하자 하락. 특히 2026, 2027년에 주요 기업들의 신차 출시로 전기차 시장이 일종의 과포화 상태에 빠질 것이라고 지적. 루시드(-9.15%)는 Redburn-Atlantic이 마진율과 제조 역량 등을 언급하며 매도로 투자의견 하향 조정하자 하락.

알리바바(-10.23%)는 클라우드와 AI에 향후 3년동안 최소 524억 달러 규모의 대규모 자본 지출 계획을 발표하자 큰 폭 하락. 더불어 지난 금요일 트럼프가 주요 정부 위원회에 기술, 에너지 등에 대한 중국 지출을 억제하라고 지시하는 각서를 발표한 점도 하락 요인. 핀둬둬(-8.81%), 진둥닷컴(-7.33%), VIP숍(-3.39%) 등 소매유통업체, 바이두(-3.74%) 등 기술주, 트립닷컴(-3.52%) 등 여행주, 그리고 니오(-1.80%), 샤오펑(-1.41%), 리오토(-4.01%) 등 중국 전기차 업종 등 중국 기업들 대부분 큰 폭으로 하락. 텐센트 뮤직(-9.74%), 뉴 오리엔탈 에듀케이션(-7.16%) 등도 하락.

애플(+0.66%)은 5,000억 달러 규모의 미국 투자 발표 소식에 상승. MS(-1.03%)는 제프리스의 데이터 센터 전략 수정 소식에 하락. ‘수익화’ 논란을 높인 데 따른 것으로 추정. 메타 플랫폼(-2.26%)도 중동 지역 사용자에게 메타 AI 챗봇 제공 소식에도 MS 소식에 하락. 20일 연속 상승세를 기록 후 5일 연속 하락. 아마존(-1.79%)도 부진. 알파벳(-0.21%)은 세일즈포스(-0.48%)와 25억 달러 규모의 거래 체결 소식에 상승 후 매물 소화. 팔란티어(-10.53%)는 S&P500에서 가장 ‘비싼 주식’ 이라는 타이틀을 가지고 있다는 점에서(12m Fwd PER 140배, Trailing 12m PER은 500배) 차익 실현 욕구가 높아져 있었는데 최근 대주주 매도와 국방 예산 삭감 소식에 차익 실현 매물 출회되며 연일 하락.

노보노디스크(+2.85%)는 최근 FDA가 위고비와 오젬픽에 대해 부족 목록에서 제외됐다는 소식으로 상승 중인데 오늘은 일부 투자회사가 가장 과매도 된 제약 주식 중 하나라고 발표하자 상승. 일라이릴리(+0.88%)도 강세. 힘스앤 허스(+4.12%)는 시간 외 실적 발표 후 14% 하락. 브리스톨마이어스(+3.67%)는 대장암 복합 약물 신청서 승인 소식에 강세. 머크(+1.98%), 암젠(+2.21%) 등 제약 업종은 경기 방어주 성격을 반영하며 상승. 지난 주 신종 코로나 바이러스 발견 여파로 상승했던 바이오엔텍(-2.52%), 모더나(-4.59%), 노바백스(-7.37%)는 하락.

버크셔 해서웨이(+4.11%)는 강력한 실적 발표에 힘입어 상승. 특히 자동차 보험사인 Geico를 인수한 점이 큰 영향을 준 것으로 추정. 프로그래시브(+2.42%), 트레블러스(-3.42%) 등 여타 보험사들도 강세. JP모건(-1.10%), BOA(-0.78%), 골드산삭스(+0.09%), 모건스탠리(-1.31%) 등 여타 금융주는 매물 출회되며 하락. 나이키(+4.94%)는 제프리스가 브랜드 가치가 여전히 강력하고 구인 공고가 증가했다는 점 등 여러 호재를 바탕으로 목표주가를 상향 조정하자 강세

아이온큐(-1.58%)는 장중 변동성을 확대 후 소폭 하락. 다른 방식의 양자컴퓨터 관련종목인 리게티 컴퓨팅(-5.86%), 디웨이브 퀀텀(-11.59%), 씰스큐(-8.41%)는 하락폭이 컸음. 로켓랩(-4.50%), 인튜이티브 머신(-6.11%), 레드와이어(-8.32%) 등 우주 개발 관련 종목도 부진. 팔라다인 AI(-18.94%), 조비 에비에이션(-3.15%), 아처 에비에이션(-8.54%) 등 드론, 비행 택시 관련 종목도 하락. 앱시코프(-9.78%), 슈뢰딩거(-4.20%) 등 AI 활용한 바이오테크 종목도 부진. 템퍼스 AI(+2.17%)는 실적 발표 앞두고 상승 후 시간 외 예상을 하회한 실적 발표 후 시간 외 4% 하락.

*한국 증시 관련 수치

MSCI 한국 증시 ETF는 0.21% 하락한 가운데 MSCI 신흥지수 ETF는 1.54% 하락. 필라델피아 반도체 지수는 2.59% 하락. 러셀2000지수는 0.78%, 다우 운송지수는 0.74% 하락. KOSPI 야간 선물은 0.43% 하락. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,427.40원을 기록한 가운데 야간 시장에서는 1,430.50원으로 마감. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,427.50원을 기록


*FICC: 외환, 채권시장 제한적 등락

국제유가는 지난 금요일 경기에 대한 불안으로 크게 하락을 뒤로하고 되돌림이 유입되며 상승. 다만, 우크라이나 전쟁 종식과 이라크 원유 수출 재개 가능성에 상승은 제한. 미국 천연가스는 지난 주 2년내 최고치를 기록 후 지속적인 하락. 특히 강추위가 물러나고 온화한 날씨와 안정적인 생산이 증가한 점도 하락 요인. 유럽 천연가스는 최근 하락에 따른 되돌림과 영국향 카타르 LNG화물이 영국이 아닌 쿠웨이트로 갔다는 소식에 상승.

달러화는 안전자산 선호심리를 뒤로하고 보합권 등락. 유로화가 독일 총선 결과 극우 정당인 Afd가 20% 넘게 지지를 받는 등 정치 불안이 높아졌음에도 우려보다는 낮았다는 점에 긍정적인 영향을 받으며 달러 대비 강세. 그러나 불안감은 여전히 높아 유로화 변동성 확대는 불가피. 파운드화는 보합권 등락. 역외 위안화, 멕시코 페소, 브라질 헤알 등 대부분 외환시장은 보합권 등락

국채 금리는 부진한 경제지표를 이유로 하락. 다만, 지난 금요일 하락에 따른 일부 되돌림이 유입되며 하락은 제한. 한편, 2년물 국채 입찰에서 응찰률이 12개월 평균인 2.64배를 하회한 2.56배에 그쳤지만, 간접입찰이 67.6%보다 크게 증가한 85.5%를 기록해 변화는 제한. 대체로 PCE 가격 지수 결과를 기다리고, 여기에 관세 부과 이슈 등을 반영하며 금리 하락은 제한.

금은 금리 하락 등을 반영하며 상승. 구리 및 비철금속은 지난 21일 트럼프가 주요 정부 위원회에 기술, 에너지 및 기타 전략적 부문에 대한 중국 지출을 억제하라고 지시하는 각서를 발표한 여파로 하락. 농작물은 미국의 대 중국 제재 소식에 향후 대 중국 수출 물량 감소 가능성에 하락. 여기에 남미 지역의 작황에 대한 긍정적인 소식도 공급 증가 우려를 반영하며 하락 요인으로 작용.

02/26 나스닥, 테슬라, 엔비디아 변동성 확대와 경기 불안 여파로 하락

미 증시는 최근 하락에 따른 되돌림 등이 유입되며 보합권 혼조세로 출발. 그러나 테슬라(-8.39%)와 반도체, 대형 기술주 부진으로 나스닥이 한때 2% 넘게 하락. 특히 크게 위축된 소비자 신뢰지수 결과, 트럼프의 대 중 반도체 규제 강화, 여기에 하원의 예산 결의안, 베센트 장관의 발언 등 여러 악재성 재료에 반응. 다만, 하원에서 예산안 관련 절차적 표결 통과 소식에 낙폭 일부 축소한 가운데 최근 하락에 따른 되돌림도 강해 개별 종목별 변동성은 확대(다우 +0.37%, 나스닥 -1.35%, S&P500 -0.47%, 러셀2000 -0.38%, 필라델피아 반도체 지수 -2.29%)

*변화요인: 경기 불안, 반도체, 예산안, 베센트

최근 미국 소매판매가 전월 대비 0.9%나 급감한 가운데 소비자 심리지수가 71.7에서 64.7로 크게 위축되며 소비 감소를 반영한 미국 경기에 대한 불안을 자극. 이런 가운데 소비자 신뢰지수가 105.3에서 98.3으로 위축돼 2021년 8월 이후 가장 큰 월별 하락을 기록. 높은 물가 등으로 인한 결과로 추정되며 경기 불안을 더욱 자극. 이 결과 금리 하락, 주식시장 부진, 그리고 달러화 약세가 진행.

한편, 트럼프가 대 중국 반도체 통제를 강화하고 행정부 관계자들이 네덜란드와 일본 관계자들을 만나 대 중 반도체 장비 수출 및 유지 보수 제한에 대한 의견을 교환. 관련 소식에 반도체 관련 종목군이 하락하며 지수 부진 요인 중 하나로 작용. 그러나 관련 내용은 지속적으로 언급돼 왔던 내용이라는 점, 그리고 많은 부분 선 반영이 돼 왔던 점을 감안 장중 반도체 관련주가 낙폭이 축소되며 지수 낙폭 축소도 진행되는 등 변동성 확대

지난 12월 의회는 3월 14일까지의 예산안을 통과. 그렇기 때문에 3월 14일까지 지속 결의안, 또는 연간 예산안이 통과되어야 하며 통과가 안될 경우 정부 폐쇄가 진행. 이런 가운데 존슨 하원 의장이 관련 투표 연기 가능성을 언급하자 주식시장에 부담. 문제는 공화당 하원 의원이 217석에 불과해 두명이 반대하면 관련 표결 통과가 되지 않게 되는데 이미 2명의 공화당 의원이 공개적으로 예산안에 반대한다고 발표. 그러나 장중 절차적 표결에서 통과돼 이르면 화요일(25일) 저녁 본회의 표결을 앞두고 있다는 소식에 주식시장 낙폭 일부 축소

여기에 베센트 재무장관이 바이든 행정부의 과도한 지출로 미국 경제가 취약해졌다고 언급한 점도 부담. 특히 최근 일자리 증가는 정부 및 정부 인접 부문에 집중되어 있어 고용시장도 좋지 않다고 언급. 더불어 경제 성장을 정부 부문에서 민간 부문으로 전환해야 한다고 주장하며 정부 지출을 줄이는 동시에 통화정책을 완화하는 것을 목표로 하고 있다고 주장. 관련 소식도 불안 요인

이러한 변화 요인에 위축된 투자 심리를 감안 개인투자자 선호 종목들인 주요 테마주가 큰 폭으로 하락하고 테슬라(-8.39%)와 대형 기술주가 부진. 반면, 경기 방어 성향의 유틸리티, 필수 소비재 등은 견조한 모습을 보이는 차별화가 진행

*특징 종목: 테슬라, 반도체, 주요 테마주 부진

테슬라(-8.39%)는 중국에서 FSD(완전 자율주행) 시스템과 유사한 소프트웨어 업데이트를 출시한다는 소식에도 10% 가까이 하락. 유럽에서의 1월 전체 전기차 판매가 전년 대비 37% 증가했음에도 테슬라는 45% 감소했다는 소식에 따른 것. 감소의 원인은 제조 전환도 있었지만, 머스크가 독일의 극우 정당인 Afd를 지지하고 선거 운동에도 적극적으로 개입한 점, ‘미국이 영국 국민을 폭군 정부로부터 해방해야 하는가’라는 여론 조사를 제기하는 등 유럽 정치에 적극적으로 개입하자 머스크에 대한 비호감으로 확대. 이 여파가 결국 테슬라 판매에 부담을 줬던 것으로 추정. 최근 실적에 긍정적인 영향을 줬던 비트코인 급락도 부담. 리비안(-4.26%), 루시드(-6.12%)도 부진. 루시드는 장 마감 후 실적에서 손실이 예상보다 적고 매출이 양호하자 시간 외 5% 상승

엔비디아(-2.80%)는 트럼프 정부가 중국에 대한 칩 판매에 대한 엄격한 규제에 대한 내용이 알려지자 한 때 4.5% 하락. 이는 중국 기업들 판매 중단으로 실적이 둔화될 수 있다는 우려가 부각된 데 따른 것으로 추정. 다만, 실적 발표(26일)를 앞두고 반발 매수세가 유입되며 한 때 보합까지 낙폭이 축소되는 등 장중 변동성 확대는 지속. 브로드컴(-2.59%), TSMC(-1.19%), 마이크론(-2.30%), ASML(-0.78%), 인텔(-5.27%), 램리서치(-3.66%) 등도 하락. 필라델피아 반도체 지수는 2.29% 하락. 델(-3.06%)은 실적발표(27일) 앞두고 AI 서버 매출 불안이 제기되며 하락. 슈퍼마이크로 컴퓨터(-11.76%)는 회계 보고서 제출 마감일을 맞아 매물 출회되며 하락

애플(-0.02%)은 인도네시아와 아이폰 16 금지 해제 조건에 합의했다는 소식과 향후 4년간 2만명을 고용해 AI 산업에 더욱 박차를 가할 것이라는 소식, 주주총회에서 배당 증액 등에 기대 상승하기도 했지만, 매물 출회되며 하락 전환. MS(-1.51%)는 최근 제기된 TD코웬의 데이터 센터 규모 축소 관련 보고서 여파로 하락. 아마존(+0.04%), 알파벳(-2.11%), 메타 플랫폼(-1.59%) 등도 AI 산업 수익화 논란이 제기됐다는 점이 부각되며 매물 출회. 그러나 아마존은 지난 21일(금) TD코웬이 AWS의 폭발적인 성장을 전망한 점을 반영하며 4% 하락을 뒤로하고 상승 전환. 시스코 시스템즈(+1.63%)는 기업 AI 솔루션을 제공관련 엔비디아와 파트너십 확대 계획이라고 발표하자 상승.

팔란티어(-3.13%)는 미 국방비 축소가 수익에 영향을 줄 수 있다는 소식에 5일 연속 하락. 아이온큐(-4.83%)는 실적 발표를 앞두고 전반적인 투자 심리 위축 여파로 하락. 리게티컴퓨팅(-10.77%), 퀀텀 컴퓨팅(-5.39%) 등이 하락. 다만 실스큐(+3.28%)는 미국, 프랑스, 인도 등 여러 귝가에서 양자 애플리케이션 특정 집적 회로(퀀텀 ASIC) 프로젝트를 진행하면서 양자 로드맵에서 중요한 이정표를 세웠다는 소식에 상승. 로켓랩(-9.83%)은 일부 투자사에서 일정과 재무 안정성에 의문을 제기하자 하락. 이러한 재무 안정성에 인튜이티브 머신(-9.25%), 플래닛랩(-6.00%), AST 스페이스모바일(-8.40%) 등 여타 우주개발 관련 종목군도 동반 하락.

템퍼스AI(-15.05%)는 비용 증가 및 부진한 연간 실적 전망에 하락. 앱시코프(-10.17%), 슈뢰딩거(-2.95%)등 AI를 활용한 바이오테크 관련 종목도 대부분 하락. 중국 전기차 업체인 리 오토(+13.20%)는 최초로 전기 SUV를 발표하자 큰 폭 상승. 니오(-2.06%)는 현금 소모로 인한 외부 자금 조달에 크게 의존하고 있다는 소식에 하락. 샤오펑(+5.46%)은 UBS가 AI 가치를 할당하며 투자의견 업그레이드 소식에 상승하는 등 중국 전기차 업체들은 혼조. 알리바바(+3.85%)는 딥시크, 오픈AI와 경쟁할 새로운 추론 모델 발표, JP모건의 목표주가 상향 등에 힘입어 상승.

일라이릴리(+3.85%)는 괘양성 대장염 치료 약물 관련 임상 단계의 바이오기술 기업 오개노보(+244.17%)의 일부 프로그램 인수 계획을 발표하자 상승. 여기에 젭바운드 치중감량 약물의 복용량을 인하한다는 소식도 긍정적. 노보노디스크(+0.40%)는 상승. 힘스앤허스(-22.32%)는 실적 발표 후 큰 폭 하락. 비트코인이 바이비트 해킹 이슈와 경기에 대한 불안이 결합하며 투자 심리가 위축되며 큰 폭으로 하락. 이 여파로 코인베이스(-6.420%), 마이크로스트레티지(-11.41%), 라이엇 플랫폼(-6.71%) 등 비트코인 관련 종목군의 하락이 확대.

주택 인테리어 업체인 홈디포(+2.84%)는 예상을 상회한 실적과 동일매장 매출 증가 소식, 여기에 배당금 증액 발표까지 이어지며 상승. 다만, 올해 매출은 시장 예상을 하회한 결과를 내놓았는데 관세, 물가 등에 따른 결과라고 발표한 점은 부담. 로스 컴퍼니(+2.24%)도 강세. 국채 금리의 하락과 주택가격 상승에 기반해 레나르(+3.76%), DR호튼(+4.50%) 등 건설 업종도 동반 상승. 월마트(+4.29%)는 최근 하락에 따른 반발 매수세와 경기 방어 성향의 매수세까지 겹치며 상승. 코스트코(+1.94%), 타겟(+1.29%) 등 소매유통업체와 펩시코(+1.67%), 코카콜라(+1.27%) 등 음료 업종, P&G(+1.24%), 알트리아(+1.36%) 등 필수 소비재 업종도 경기 우려를 반영하며 상승

*한국 증시 관련 수치

MSCI 한국 증시 ETF는 0.14%, MSCI 신흥지수 ETF는 0.07% 상승. 필라델피아 반도체 지수는 2.29% 하락한 가운데 러셀2000지수는 0.38%, 다우 운송지수는 0.04% 하락. KOSPI 야간 선물은 0.32% 하락. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,430.40원을 기록한 가운데 야간 시장에서는 1,434.40원으로 마감. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,429.60원을 기록.


*FICC: 국채 금리 큰 폭 하락, 미국 천연가스 상승 Vs. 유럽 천연가스 급락

국제유가는 미국 경기에 대한 불안 심리, 우크라이나 전쟁 종료 기대 등으로 하락. 특히 우크라이나 전쟁 종료 기대는 러시아의 원유 공급이 확대될 수 있다는 점이 부담. 그러나 이란에 대한 추가 제재 등 롤러코스트를 타고 있는 정책 이슈를 감안 지속적으로 주목해야 할 듯. 미국 천연가스는 몇일동안 온화한 날씨 등으로 하락한 가운데 오늘은 큰 폭 상승. 유럽 천연가스는 우크라이나 전쟁 종료 기대가 지속적으로 하락 압력을 높였으며 오늘도 7% 넘게 하락

달러화는 소비자 신뢰지수가 부진하자 미국 경기에 대한 불안 심리를 높이며 여타 환율에 대해 약세. 여기에 베센트 재무장관이 채권 발행을 점진적으로 할 것이라고 언급한 점, 정부 예산안 통과 난항도 달러 약세 요인 중 하나. 유로화는 우크라이나 우려 완화, 독일의 재정지출 증가에 대한 기대 등을 반영하며 달러 대비 강세. 엔화는 높은 물가 등을 감안 올해 지속적으로 금리 인상을 할 것이라는 소식에 달러 대비 강세. 역외 위안화, 멕시코 페소, 브라질 헤알 등은 달러 대비 강세

국채 금리는 미국 소비자 신뢰지수가 예상을 크게 하회한 결과를 내놓자 상향된 기대 인플레이션에도 불구하고 하락. 경기 침체에 대한 불안 심리를 자극한 데 따른 것으로 추정. 여기에 베센트 재무장관의 점진적인 채권 발행 언급도 금리 하락 요인. 또한 정부 폐쇄 우려를 높인 예산안 통과에 대한 불안 등으로 안전자산 선회심리가 높아진 점도 영향. 5년물 국채 입찰에서 응찰률이 12개월 평균인 2.39배를 상회한 2.42배, 간접입찰도 67.7%를 상회한 74.9%를 보이는 등 채권 수요가 높아진 점도 영향

금은 달러 약세, 금리 하락, 그리고 안전자산 선호심리가 높아졌음에도 불구하고 하락. 차익 실현 욕구가 높아진데 따른 것으로 추정. 구리 및 비철금속은 납이 상승했을 뿐 대부분 하락. 트럼프의 관세 위협에 대한 불안 심리가 높아지자 달러 약세 등에도 하락. 농작물은 달러 약세에도 불구하고 밀이 하락하는 등 전반적으로 트럼프의 관세 정책의 영향을 받은 모습. 대두는 작황에 대한 불안으로 상승 전환했지만, 여전히 농작물은 관세 이슈로 부담.

02/26 미 증시 마감 후: 슈퍼마이크로컴퓨터, 엔비디아, 테슬라

인력관련 서비스 기업인 워크데이(-2.52%)가 구독 서비스 수요 증가로 예상을 상회한 실적을 발표 후 시간 외로 11% 넘게 급등. 생성형 AI와 머신러닝 제품을 통합해 생산성이 증가했으며 고객들의 신뢰를 더욱 높였다는 점에 주목. 이러한 소식은 결국 AI 산업의 저변 확대로 진행되고 있음을 보여준 사례라는 점 때문.

재무 서비스 소프트웨어 회사인 인튜이트(-2.05%)도 예상을 상회한 실적을 발표하며 시간 외로 6% 급등. AI 보조 도구인 Intuit Assist를 통해 개인 맞춤형 금융 추천 및 특정 작업 자동화를 지원함으로써 AI 서비스 확산 기대를 높임. 현재 분기에 대한 전망은 엇갈린 모습이지만 이는 비용 변화에 따른 것으로 시장에서는 일정 부분 예측했기에 영향은 제한.

관련 소식이 전해지자 세일즈포스(-0.79%)를 비롯해 오라클(-0.83%), 팔란티어(-3.13%) 등 소프트웨어 업종이 시간 외로 1~2% 동반 상승한 가운데 엔비디아(-2.80%), 브로드컴(-2.59%) 등 반도체 업종도 시간 외로 0.5~1.0% 내외 상승 중.

이런 가운데 슈퍼마이크로컴퓨터(-11.76%)가 마침내 10-K를 제출 하자 시간 외로 20% 넘게 급등 하고 있음. 상장폐지에 대한 우려가 해소된 데 따른 것으로 추정. 이 소식도 엔비디아에 긍정적인 영향.

한편, 전기차 업체인 루시드(-6.12%)가 예상보다 적은 손실과 예상을 상회한 매출을 발표하자 시간 외로 8% 넘게 급등. 물론, CEO 교체 소식도 영향을 준 것으로 추정. 루시드가 양호한 실적을 발표하자 전기차 관련 기업들의 투자 심리에도 긍정적인 영향. 이에 테슬라(-8.39%)를 비롯해 리비안(-4.26%), 빈패스트-5.07%), 그리고 니오(-2.06%) 등 여타 기업들이 시간 외로 0.2~0.8% 상승 중.

대체로 최근 하락에 따른 반발 매수 심리가 부각되며 작은 호재에도 시간 외 상승을 기록하고 있다는 점이 시간 외 특징.

오늘 저녁 미 증시는 하원에서 예산안 통과 여부, 경기 관련 신규주택 매매건수, 그리고 장 시작 전 TJX, LOW 등 소매 유통 업체 실적에 주목. 그리고 장 마감 후 있을 엔비디아, 세일즈포스, 스노우플레이크, 아이온큐 등에 주목.

02/27 미 증시, 엔비디아 실적, 감세 기대로 상승 후 유럽 관세 우려로 상승 반납

미 증시는 부진한 경제지표에도 불구하고 엔비디아(+3.67%) 실적 발표 앞두고 반도체 관련 종목이 상승 주도. 더불어 하원에서 예산 결의안이 통과되며 트럼프 감세 공약 실현 기대를 높인 점도 긍정적인 요인. 다만, 트럼프 정부 내각회의 도중 유럽에 25% 관세를 곧 발표할 것이라고 언급하자 매물 출회되며 하락 전환. 장 마감 직전에는 엔비디아가 실적 발표 앞두고 상승폭을 확대하자 나스닥도 재차 상승하는 힘을 보임(다우 -0.43%, 나스닥 +0.26%, S&P500 +0.01%, 러셀2000 +0.19%, 필라델피아 반도체 지수 +2.09%)

*변화요인: 트럼프 감세 기대, 유럽 관세 부과

미 하원이 3월 14일 종료되는 임시 예산안처리를 앞두고 향후 10년간 세금 4.5조 달러, 정부 지출 2.0조 달러 삭감하는 예산 결의안을 가결. 공화당이 발의한 이번 결의안은 매년 처리되는 회계연도 예산안인 세출 법안이 아니라 법적 구속력은 없고, 정부 부처별 예산 산정도 안된 큰 틀의 예산을 지침이라고 보면 됨. 하원을 통과했기에 상원 통과도 가능해 향후 10년간 4.5조 달러의 감세라는 방향성이 마련될 것으로 기대. 물론, 올해 하반기나 되어야 구체화가 되겠지만, 큰 틀에서 세금 감면, 부채한도 4조 달러 증액 등을 포함한 점은 긍정적

문제는 2조 달러 정부 지출 삭감. 관련 내용이 구체화되지 못해 IRA, 메드케어 등 어느 부문에서 삭감되는지를 두고 논란이 진행될 것이라는 점은 부담. 여기에 찬성은 했지만 4명의 공화당 하원의원이 반대를 했던 점을 감안 향후 관련 난항은 여전. 관련 소식에 전일 한국 증시 등 아시아 시장이 강세를 보이는 등 글로벌 증시는 우호적인 영향을 받았으며, 국채 금리의 상승도 진행

한편, 트럼프 행정부 내각회의에서 관세를 중단하지 않을 것이며 많은 품목에 부과할 것이라고 주장. 캐나다와 멕시코 관세는 (3월이 아닌) 4월 2일부터 발효된다고 발표했지만, 유럽 관세에 대한 세부 사항은 곧 발표될 예정이라고 언급. 특히 자동차 등 제품에 25%의 관세를 부과할 것이라고 발표. 유럽의 보복 관세를 시도해도 의미는 없기 때문에 결국 미국이 승리할 것이라고 주당. 관련 소식에 유로화는 약세를(달러 강세), 국채 금리는 하락을, 주식시장은 하락 전환. 이에 대해 유럽은 유럽위원회에서 미국 관세에 단호하고 즉각적으로 대응을 할 것이라고 발표.

그 외 트럼프는 중국과는 매우 좋아질 것이라고 언급. 중국이 미국에 투자하기를 원하고 미국은 중국에 투자할 것이라고 발표. 시진핑과는 매우 좋은 관계를 맺고 있으며 대만을 중국이 무력으로 점령하는지에 대해서는 언급하지 않을 것이라고 언급. 대체로 중국에 대해서는 우호적인 발언들이 진행

*특징 종목: 테슬라 하락 지속, 엔비디아 실적 발표 후 시간 외 변동성 확대`

엔비디아(+3.67%)는 슈퍼마이크로 컴퓨터, 일부 소프트웨어 업체들의 AI 산업 활용한 생산성 증가에 따른 실적 개선, 메타 플랫폼의 대규모 투자 등에 힘입어 상승. 장 마감 후에는 예상 상회한 수익과 매출, 데이터센터 매출 356억 달러, 블랙웰 매출도 110억 달러를 발표. 1분기 매출 전망도 예상 상회. 그러나 마진율이 예상을 하회. 블랙웰 생산 본격화 등을 발표. 결과 발표 후 주가는 보합권에서 변동성을 확대하는 경향. 컨퍼런스콜 기다리는 모습. 브로드컴(+5.13%), 마이크론(+4.82%), TSMC(+2.77%), 인텔(+2.31%), 램리서치(+1.26%), ASML(+2.29%)등이 상승. 필라델피아 반도체 지수는 2.09% 상승.

테슬라(-3.96%)는 최근 하락에 따른 되돌림이 유입되며 상승하기도 했지만, 중국에서 발표될 FSD가 예상보다 성능이 좋지 못하다는 소식에 하락 전환. 여기에 트럼프의 대 EU 관세 특히 자동차 등에 대해 25% 관세를 조만간 발표할 것이라고 언급하자 하락폭을 확대. 루시드(-13.60%)는 CEO의 급작스러운 사임 발표 및 실적 발표 후 컨퍼런스콜에서 구체적인 차량주문 지침을 제공하지 못하자 하락. GM(+3.75%)은 60억 달러 규모의 자사주 매입과 배당금 25% 상향 조정에 힘입어 상승. 포드(+0.53%)도 상승. 자동차 부품회사인 어드밴스 오토파츠(-17.83%)는 견조한 실적에도 기대 매출 부진 소식에 큰 폭 하락. 동일 매장 매출도 1% 감소한 점도 부담.

알리바바(+3.78%)는 번스타인이 Alicloud의 AI 주도 성장과 개선된 자본 배분에 대한 낙관적 전망이 커지고 있다는 점을 들어 투자의견을 Outperform으로, 목표주가를 104달러에서 165달러로 상향 조정하자 상승. 핀둬둬(+0.50%)도 강세를 보였으나 관세 이슈를 이유로 상승 반납. 진둥닷컴(+6.14%)은 강세. 부동산 회사인 KE홀딩스(+7.62%)는 중국 부동산 거래량 증가 소식 등에 기반해 강세. 샤오펑(+14.95%)은 올해 60개국 시장에 대한 진출 계획과 2033년까지 해외 매출 50% 목표를 발표하는 등 글로벌 확장을 이야기하자 상승. 니오(+10.54%)는 신흥시장 도시화, 정부 인센티브등으로 전기차 도입이 확대되고 있는데 관련 기업 중 과매도 상태라는 분석이 제기되자 상승. 리 오토(+10.30%)도 상승. 바이두(+0.16%)은 상승 후 상승 반납.

메타 플랫폼(+2.46%)은 2천억 달러 규모의 AI 데이터센터 발표 소식에 상승. 아마존(+0.68%)은 생성형 AI가 탑재된 알렉사 플러스를 공개한데 힘입어 상승. 다만 관련 소식은 전일 이미 반영돼 상승폭은 제한. 알파벳(-1.50%)는 클라우드 사업부 감원 소식과 아마존의 알렉사 공개 등으로 경쟁 심화 우려도 부담. 애플(-2.70%)은 전일 주총에서 주주들이 지지한 ‘다양성 정책(DEI)’에 대해 트럼프가 중단하라고 언급하자 하락. 여기에 미 국가정보국장이 영국 당국이 미국인의 개인 데이터에 접근할 수 있다는 우려를 조사를 지시했다고 언급한 점도 부담. MS(+0.46%) 소프트웨어 업체들의 실적 호전을 바탕으로 상승 후 폭이 일부 반납

슈퍼마이크로컴퓨터(+12.23%)는 전일 지난해 회계보고서를 제출함으로써 상장폐지가 되지 않을 것이라는 소식에 상승 후 상승폭 축소. AI 기반 마케팅 클라우드 업체인 제타 글로벌(-13.74%)은 부진한 실적 발표로 하락. AI광고 플랫폼 기반한 앱로빈(-12.22%)은 수익 증가 위해 사용자에게 휴대폰의 앱을 설치하도록 강요했다는 소식이 전해지자 하락. 아리스타네트웍(+3.77%), 델(+4.52%) 등도 상승. 최근 하락했던 GE버노바(+5.52%), 컨스텔레이션 에너지(+2.21%), 비스트라(+7.45%) 등 전력망 관련 기업들도 강세

재무 소프트웨어 업체인 인튜이트(+12.58%)는 예상을 상회한 실적 발표에 힘입어 상승. 인력 관리 소프트웨어 업체인 워크데이(+6.22%)도 사용자 증가 및 실적 개선 등에 힘입어 상승. 오라클(+2.33%), 서비스나우(+2.13%), 팔란티어(+1.69%), 클라우드스트라이크(+3.90%) 등 여타 소프트웨어 업체들이 동반 상승. 세일즈포스(+0.47%)는 부진한 실적 발표로 시간 외 4% 하락. 스노우플레이크(+1.21%)는 예상을 상회한 실적 발표로 시간 외 12% 급등. 시놉시스(+2.73%)는 예상을 상회한 실적 발표로 2% 상승 중.

아이온큐(+0.67%)는 예상보다 양호한 매출에도 손실이 증가했다는 소식에 시간외 7% 하락 중. 리게티컴퓨팅(+2.77%), 디웨이브 퀀텀(+3.72%) 등 양자 컴퓨터 관련 종목도 시간외 하락. 로켓랩(+4.78%), 인튜이티브머신(+7.14%) 등 우주 개발 관련 종목, 인튜이티브 서지컬(+1.25%), 아이로봇(+2.44%), 제브라 테크(+2.95%) 등 로봇 관련 종목도 강세. 팔라다인 AI(+9.85%), 조비 에비에이션(+3.08%), 아처 에비에이션(+5.66%) 등 드론, 비행택시 관련 종목군도 상승. 조비는 예상보다 양호한 실적에 시간 외 7% 상승 중. 템퍼스AI(+5.35%), 그리고 앱시코프(+4.98%), 슈뢰딩거(+3.09%) 등 AI활용한 바이오테크 관련 종목 등 테마주들이 최근 하락에 따른 되돌림이 유입되며 상승. 장 마감 후 슈뢰딩거는 양호한 실적으로 시간 외 6% 상승 중

*한국 증시 관련 수치

MSCI 한국 증시 ETF는 0.45%, MSCI 신흥지수 ETF는 0.99% 상승. 필라델피아 반도체 지수는 2.09% 상승한 가운데 러셀2000지수는 0.19% 상승한 반면, 다우 운송지수는 0.30% 하락. KOSPI 야간 선물은 0.11% 하락. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,433.10원을 기록한 가운데 야간 시장에서는 1,433.80원으로 마감. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,432.70원을 기록


*FICC: 국채 금리 하락 전환, 천연가스 큰 폭 하락

국제유가는 미국 경제지표 부진과 우크라이나 휴전 협상 기대 등을 반영하며 하락. 트럼프의 러시아 제재 해제 시사 발언 등도 영향. 장중 트럼프가 베네수엘라 정권과 바이든 정부가 체결한 석유거래를 철회한다고 발표하자 일부 낙폭을 축소하기도 했지만 영향은 제한. 미국 천연가스는 온화한 날씨 영향으로 하락. 유럽 천연가스는 한파로 인한 수요 증가에도 우크라이나 우려 완화 속 공급 증가 기대로 하락.

달러화는 감세안 기대로 여타 환율에 대해 강세를 보였으나, 부진한 경제지표를 바탕으로 약세로 전환. 다만 그 폭은 제한. 이런 가운데 트럼프가 대 유럽 25% 관세를 곧 발표할 것이라고 언급하자 재차 강세를 확대. 유로화는 강세를 보이기도 했지만, 장 중 트럼프의 관세 부과 발표로 약세로 전환. 멕시코 페소는 관세 부과 시기가 4월 2일로 언급된 점, 조만간 관련 관세합의가 될 것이라는 멕시코 정부의 발표 등으로 강세. 역외 위안화를 비롯해 대부분 달러 대비 약세.

국채 금리는 감세 기대로 상승하기도 했지만, 지표 부진으로 하락. 이런 가운데 트럼프가 대 유럽 25% 관세를 조만간 발표할 것이라고 언급하자 경기에 대한 불안을 자극하며 하락 확대. 특히 주식시장이 약세로 전환하고 달러 강세가 진행되는 등 안전자산 선호심리도 금리 하락 요인. 7년물 국채 입찰은 응찰률이 12개월 평균인 2.59배를 상회한 2.64배를, 간접입찰은 71.0%보다 낮은 66.1%를 기록해 엇갈린 모습을 보여 영향은 제한.

금은 달러 강세에도 안전자산 선호심리가 부각되며 상승. 구리 및 비철금속은 알루미늄과 주석이 하락하고 구리, 아연 등은 상승. 니켈의 상승이 컸음. 구리의 경우 트럼프의 관세 부과 소식과 칠레의 대규모 정전 등의 영향으로 상승했지만 재고 증가 소식에 상승은 제한. 농작물은 멕시코, 캐나다 관세 등을 반영하며 하락. 다만 장중 4월 발효라는 소식에 하락이 제한. 밀은 수출 판매 보고서 부진 소식에 하락폭이 컸음

02/27 엔비디아 실적 발표와 컨퍼런스 콜

*실적 결과
EPS는 예상 0.84달러, 결과 0.89달러
매출은 예상 381.6억 달러, 결과 393.3억 달러(전년 대비 78.8% 증가)
데이터센터 매출 예상 341억 달러, 결과 356억 달러
블랙웰 매출은 110억 달러 기록

*가이던스
매출 예상 421억 달러, 결과 430억 달러 +/- 2%
마진율 예상 72.1%, 결과 71%

*그 외
블랙웰 대규모 생산 본격화
0.01달러 배당 발표


*컨퍼런스콜 내용과 Q&A
딥시크와 Grok3등 추론 모델은 더 높은 처리량이 필요하기 때문에 더 많은 제품 수요가 증가할 것. 데이터센터 관련 부문은 지속적으로 증가하고 있으며 공급이 신속하고 고객 참여는 확대 중. 중국의 데이터센터는 수출 통제로 제한적이지만, 중국의 데이터 센터 관련 시장은 매우 경쟁력이 있다고 보고 있다고 언급. 추가 사항에 대한 부분은 3월 3일에 TD코웬의 헬스케어 컨퍼런스에서 새로운 소식을 전할 것. 그 외 3월 JP모건 테크 컨퍼런스, GTC 컨퍼런스 등에서도 언급할 것.

*Q&A
- 블랙웰 관련 병목 현상 등
수요가 많고 고객들은 블랙웰을 빠르게 원하고 있어 생산 규모를 확장하고 있음.
- 블랙웰 울트라 관련
3월 GTC 컨퍼런스에서 블랙웰 울트라와 루빈 칩에 대해 대하여 설명할 것

- AI 사용처
‘AI는 소프트웨어’이기에 쇼핑, 배달 등 거의 모든 서비스에서 주류가 될 것.

*시간 외 주가
장 마감 후 실적 발표 직후에는 상승 하락폭이 확대되며 보합권에서 등락을 보였음. 이후 컨퍼런스 콜을 앞두고 매수세가 유입되며 3% 가까이 상승하기도 했으나, 컨퍼런스콜을 진행하며 재차 상승폭이 축소. 1% 상승을 보이고 있음. 커퍼런스콜이 끝나고는 하락 전환. 질의 응답에서도 새로운 내용이 없었다는 점도 영향. 그 외 반도체 종목군들도 시간 외로 소폭 상승 중이며 SOXX ETF도 0.6% 상승 중.

02/27 한국 장중 증시, 중국 오전장 증시

한국 증시는 외국인의 현/선물 매도로 인한 수급 불안 여파로 하락. 특히 외국인은 전기전자, 금융, 제약을 비롯해 기계장비, 운송장비 등 일부 인터넷 관련 종목을 제외하고 매도. 기관도 외국인 선물 매도로 인한 프로그램 매물로 금융투자의 매도가 확대돼 대형 종목 중심으로 매물 출회돼 지수 하락을 부추김.

트럼프가 유럽에 대한 25% 관세 부과를 언급하며 달러화가 강세를 보였고 이 여파로 달러/원 환율이 1,440원을 상회하는 등 원화 약세 기조가 재 부각된 점, 이복현 금감원장의 보험사 재무 건전성 하방 압력 증대 언급에 따른 보험과 은행 등 금융주 부진 등이 주요 요인으로 작용. 그 외에도 방위, 해운 등 최근 강세를 이끈 업종도 차익 실현 매물로 하락한 점도 부담

중국 증시는 오전장 최근 상승에 따른 차익 실현 매물 출회되며 하락. 3월 초 양회를 앞두고 순환매가 지속되고 있다는 점도 오늘 시장의 특징. 한편, DeepSeek의 발전으로 중국 정부를 비롯해 많은 기업들이 대규모 언어 모델 구축이 확대되고 있다는 소식과 알리바바의 대규모 투자 등에 관련 기업들 특히 기술주 중심으로 강세를 보여 왔지만, 오늘은 순환매가 진행

상승 업종으로는 주류업종(+1.85%), 식품산업(+1.02%), 호텔 관광(+0.75%) 등이 강세를 보인 반면, 전자정보(-2.74%), 항공기(-2.09%), 전자 장치(-1.39%) 등이 하락. 테마별로는 국매 무역(+2.22%), 고체전지(+1.90%), 주류(+1.90%), 사치 테마(+1.67%), 나트륨 전지(+0.97%), 리튬(+0.64%), 리튬 배터리(+0.53%) 등이 상승한 반면, 인터넷금융(-3.91%), 광대역 속도 향상(-3.36%), 전자상거래(-3.01%), 초전도체(-2.82%), 화웨이 관련(-2.82%) 등이 하락

종목으로는 홍콩 증시에서 샤오미(-7.46%), 차이나 유니콤(-7.49%), 레노버(-5.21%), 알리바바(-2.19%) 등이 하락한 가운데 하이디라오(+5.75%), 지리자동차(+4.25%), 멍뮤우유(+4.15%) 등이 상승.

장 마감 후 미국 시장 관련해서는
1) 엔비디아 실적 영향 2) 트럼프가 모더나의 조류 독감 치료제에 대한 자금 지원을 중단할 것이라고 발표 3) DOGE 비용 절감 효과 위한 행정명령 발표와 모든 연방기관 DOGE위원 임명 명령. 머스크 권한 확대 4) 트럼프와 영국 총리와 기자회견(현지시각 오후 2시) 5) GDP 성장률 등 경제지표 6) 연준 위원들 발언(바킨, 바, 보우면, 해멕, 하커) 등

02/27 중국 양회 전망 관련

중국 양회에서 물가 전망 하향 조정, 소비에 초점을 맞춘 경기 부양정책, 민간 기업 지원 법안 등이 나올 것으로 기대

중국은 다음 주에 내수가 상당히 약화되었음을 인정할 것으로 예상되며, 미국과의 무역 긴장이 고조되는 가운데 성장을 뒷받침하기 위한 재정 자극책에 대한 많은 기대를 모았던 세부 내용을 공개할 예정. 아시아소사이어티 정책연구소에 따르면 , 수요일(3월 5일) 전인대 개막식에서 소비자물가 상승률 목표를 지난 몇 년간 3% 이상에서 20년 만에 최저 수준인 2% 정도로 낮출 것이라고 전망. 더불어 예산 적자를 2024년의 3%에서 GDP의 4%로 늘릴 것이라는 시장 예상을 반영할 것으로 기대. 올해 GDP 성장률 목표도 지난 2년과 같은 ”약 5%”로 설정할 것으로 예상

소비에 초점
2024년에 5% 성장하는 동안 소매 매출 성장률은 2023년 7.1%에서 3.4%로 급격히 둔화. 부동산 침체는 지속되어 2024년 투자는 전년 대비 10.6% 감소. 이러한 상황에 UBS는 전인대에서 '소비 진작' 정책을 최우선 정책 과제로 제시할 것이라고 전망. 더 나아가 일부 상품의 구매 장력을 위해 보조금 사용한 소비 촉진 정책 발표 예정. 이미 1월에 중국 정부는 관련 프로그램 확대하여 스마트폰 등을 포함한 지원을 정책을 언급. 특히 UBS는 전년 대비 2배 증가한 3,000억 위안 보조금 지급 할 것이라고 발표

국방, 기술 계획
올해 가을에 5개년 규획을 공식화하고 내년부터 국방은 물론, 기술 기업들에 대한 지원을 확대하는 정책을 발표할 것으로 기대. 지난 주 시진핑의 민간 기업과의 회동은 이를 상징. 중국 투자회사들 중 일부는 이번 만남이 중국의 개혁이 빠르고 좋은 시작을 의미하는 신호라며 기술 투자 관련 계획 규모도 주목

민간 부문 지원
중국 당국은 민간 비국유 기업을 지원하는 새 법안의 초안을 검토하고 있으며, 이에 대한 자세한 내용은 양회에서 나올 수 있다는 보도가 나오고 있음. 기업에 임시로 벌금을 징수하는 것을 금지시켜 다양한 수수료 징수로 어려움 겪고 있는 기업들에 도움을 주려는 시도가 나오고 있음. 특히 반부패 조사까지 진행되고 있어 관련 부문도 주목

출처
https://www.cnbc.com/2025/02/27/china-two-sessions-increase-fiscal-deficit.html

02/28 미 증시, 위축된 심리 속 관세 부과 이슈로 엔비디아 등 반도체 업종이 하락 주도

미 증시는 엔비디아(-8.48%)가 실적 발표에 힘입어 강세를 보이자 상승 출발. 그러나 트럼프의 추가 관세 발언 여파로 매물 출회되며 하락 전환. 특히 엔비디아가 장 초반 3% 상승에서 5% 하락으로 전환하는 등 변동성을 키운 점도 부담. 여기에 그동안 시장을 견인했던 개인 투자자들의 투자심리가 2008년, 2022년 이후 최악을 기록하고 있어 반도체, 테마주에 대한 매물 출회가 확대. 미국으로의 자금 유입이 1,2월 둔화된 가운데 투자 심리 위축되고 엔비디아가 8.5% 급락하는 등 추가 하락이 진행되자 장 후반 낙폭 확대되며 마감(다우 -0.45%, 나스닥 -2.78%, S&P500 -1.59%, 러셀2000 -1.59%, 필라델피아 반도체 지수 -6.09%)

*변화요인: 트럼프 관세, 개인투자자 심리

트럼프가 전일 내각 회의에서 캐나다, 멕시코에 대한 관세를 4월 2일로 언급했지만, 장 시작 전 3월 4일부터 예정된 관세를 시행한다고 발표. 전일 언급한 4월 2일 관세는 상호관세가 도입된다고 발표. 여기에 중국에 대해 10% 추가 관세를 부과하겠다고 언급. 관련 소식에 달러화가 강세를 보인 가운데 국채 금리의 상승이 진행. 주식시장은 하락. 그런 가운데 캐나다 국민 중 82%는 보복 관세에 찬성한다는 소식이 전해지는 등 양국의 국가 분열이 확대. 이날 트뤼도 캐나다 총리 또한 3월 4일 관세 부과 시 즉각적이고 매우 강경한 대응을 취할 것이라고 발표하는 등 불확실성 확대

한편, AAII는 개인투자자들의 투자 심리가 극도로 위축된 결과를 발표했는데 6개월 후 상승 전망이 역사적인 평균인 37.5%를 하회한 19.4%에 그침. 하락 전망은 역사적인 평균인 31.0%를 크게 상회한 60.6%를 기록. 지난 주 40.5%에서 급격하게 위축된 것으로 지난 2008년 금융위기, 2022년 경기와 연준 정책 당시 하락했던 시기 이후 가장 낮은 수준. 지난해 하반기 주식시장을 견인했던 개인투자자들의 투자심리가 급격하게 위축된 것으로 개인 투자자들이 집중하던 종목군이 작은 악재에도 변동성을 키운 요인.

오늘도 이러한 위축된 심리가 주식시장에 영향을 주며 그동안 강세를 보여왔던 반도체, 대형 기술주, 그리고 양자컴퓨터를 비롯한 테마주 중심으로 매물 출회. 다만, 역사적으로 이러한 위축된 투자심리로 주식시장이 부진했을 경우 단기적으로 반발 매수세가 유입됐던 사례가 많다는 점은 주목. 이를 감안 3월 초에 있을 관세 부과와 함께 ISM 제조업지수, 서비스업지수, 그리고 고용보고서 결과가 중요. 경제지표가 결과에 따라 상승/하락 변동성 확대는 불가피하기 때문

*특징 종목: 엔비디아 8.48% 하락, 테슬라 하락 지속

엔비디아(-8.48%)는 장 초반 2.8% 상승 출발. 그러나 위축된 투자심리 속 압도적인 실적 결과에도 매출 성장세가 둔화되고 있고, 이를 해소시킬 모멘텀이 없었다는 점, 그리고 서밋 인사이트가 매수에서 보유로 투자의견을 하향 조정한 점, 트럼프 관세 언급으로 변동성은 확대되며 장 후반 낙폭 확대. 브로드컴(-7.11%), 마이크론(-6.03%), AMD(-4.99%), TSMC(-6.95%) 등 반도체 종목군도 하락. 인텔(-1.83%)은 대만 정부가 TSMC의 인텔 투자는 정부 허가를 받아야 한다고 언급하자 부분 매각 기대를 부각시키며 장중 상승하다 장 마감 앞두고 하락 전환. 필라델피아 반도체지수는 6.09% 하락. 슈퍼마이크로컴퓨터(-15.97%)는 두명의 임원이 주식 매도를 한다는 소식에 하락.

테슬라(-3.04%)는 바클레이즈가 선거 후 랠리는 투기 자산의 증가라고 언급하자 2% 상승을 뒤로하고 하락 전환. 여기에 트럼프의 대 중국 추가 관세 언급으로 하락하는 등 변동성은 확대. 장중에 블룸버그 등에서 지난해 테슬라가 켈리포니아에 신청했던 ‘승차 공유 서비스’ 제공 위한 운송 허가 신청 소식이 보도되자 상승 전환했지만 관세 부과와 투자 심리 위축 속 하락은 지속. 리비안(+1.75%), 루시드(-1.11%), 퀀텀 스케이프(-2.24%), 블링크 차징(+1.62%), 앨버말(+1.86%) 등 전기차 관련 종목은 장중 상승하다 장 후반 시장 하락 여파로 매물 소화하며 엇갈린 모습

애플(-1.27%)은 금요일부터 아이폰 16e가 금요일부터 판매가 된다는 소식에도 불구하고 트럼프의 대 중국 추가 관세 부과 언급과 프랑스의 규제기관이 개인 정보 보호를 이유로 벌금을 부과한다는 소식에 장 후반 하락 전환. MS(-1.80%)는 한 때 1.5% 상승하기도 했지만, 여전히 매물 출회되며 하락. 아마존(-2.62%) 또한 "Ocelot"이라는 양자컴퓨팅 칩, AI 기반 Alexa+ 서비스 출시 소식에 2.6% 상승하기도 했지만, 대 중국 추가 관세 소식에 매물 출회되며 하락. 알파벳(-2.57%)은 1% 상승을 뒤로하고 관세 이슈로 하락. 메타 플랫폼(-2.29%)도 데이터센터 자금 조달위해 350억 달러 모금 소식과 AI산업을 위한 실험적 Aria Gen 2 연구용 스마트 안경 발표에도 하락

세일즈포스(-4.04%)는 올해 전망이 예상을 하회했다는 소식이 전해지자 하락. 인튜이트(-4.01%), 워크데이(-3.88%) 등 최근 실적 발표 후 강세를 보였던 소프트웨어 업체들도 하락. 서비스나우(-2.23%), 오라클(-4.47%), 그리고 팔란티어(-5.08%), 클라우드스트라이크(-3.63%) 등 여타 소프트웨어 업체들도 하락. 모더나(-7.42%)는 트럼프가 모더나의 조류 독감 치료제에 대한 자금 지원을 중단할 것이라고 발표하자 하락. 화이자(-1.21%), 바이오앤텍(-4.56%) 등도 동반 부진. 반면, 머크(+1.34%), 브리스톨마이어스(+2.47%), 유나이티트헬스(+1.07%) 등 제약, 헬스케어는 경기 방어적 성향에 상승. 월마트(+0.61%), 펩시코(+0.34%) 등도 강세

아이온큐(-16.77%)는 예상을 상회한 실적에도 불구하고 적자폭 확대, 그리고 5억 달러 규모의 유상증가 소식이 전해지자 하락. 이런 가운데 구글, MS에 이어 아마존도 양자컴퓨터 칩 발표 소식에도 하락 지속. 리게티컴퓨팅(-13.47%), 디웨이브 퀀텀(-9.45%) 등 여타 양자컴퓨터 관련 종목군도 아마존의 양자칩 발표에도 하락. 아이온큐의 적자 확대 소식과 개인투자자 심리 위축이 영향을 준 것으로 추정. 로켓랩(-6.68%), 인튜이티브머신(-12.76%) 등 우주 개발 기업들은 하락. 스노우플레이크(+4.51%)는 예상보다 양호한 실적 발표로 상승. 데이터독(+0.14%)도 강세를 보였지만, 엔비디아 여파로 대부분 클라우드 관련 종목군은 하락.

조비항공(+0.75%)이 예상보다 부진했지만, 항공택시 개발에 진전이 있었다는 소식을 발표하자 상승. 아처항공(+3.53%)은 강세를 보이다 하락전환 한 가운데 팔라다인AI(+6.34%) 등 여타 드론 관련 종목군은 강세. 비스트라(-12.27%)는 예상을 상회한 실적에도 엔비디아 여파로 하락. 컨스텔레이션 에너지(-7.55%), 탈렌에너지(-7.30%)도 부진. 의료 장비 제조업체인 텔레플렉스(-21.69%)는 두개의 별도 회사로 분할한다고 발표 후 큰 폭으로 하락. 가정 용품 등 소매업체 배스앤바디웍(-12.71%)은 관세 부과와 소비지출 감소가 연간 매출에 악영향을 줄 것이라고 발표하자 큰 폭 하락.

*한국 증시 관련 수치

MSCI 한국 증시 ETF는 3.22%, MSCI 신흥지수 ETF는 1.95% 하락. 필라델피아 반도체 지수는 6.09% 급락. 러셀2000지수는 1.59%, 다우 운송지수는 0.62% 하락. KOSPI 야간 선물은 1.04% 하락. 전일 서울 환시에서 달러/원 환율은 1,443.00원을 기록한 가운데 야간 시장에서는 1,445.30원으로 마감. NDF 달러/원 환율 1개월물은 1,448.40원을 기록


*FICC: 달러, 관세 및 물가 여파로 강세, 유럽 천연가스 관세 이슈 반영하며 급등

국제유가는 달러 강세에도 불구하고 트럼프가 캐나다, 멕시코에 대한 관세 시행이 3월 4일 시작될 것이라고 발표하자 상승. 캐나다 정부는 미국에 대한 원유 수출세 부과 논의 소식이 전해지자 가격 상승을 촉발할 수 있다는 점이 부각된 데 따른 것으로 추정. 여기에 OPEC+가 관세 등으로 4월에 감산 축소를 추진하는데 주저하고 있다는 소식도 상승 요인. 미국 천연가스는 제한적인 등락을 보인 가운데 유럽 천연가스는 미-EU 무역 분쟁을 이유로 2개월내 최저치에서 9% 급등

달러화는 트럼프가 캐나다와 멕시코에 대한 3월 4일 25% 관세 부과를 언급하자 여타 환율에 대해 상승. 더불어 4분기 근원 PCE 물가가 상향 조정된 점도 달러 강세 요인. 이런 가운데 트럼프의 유럽 25% 관세 부과한다면 유럽과 영국 경제가 위축될 것이라는 점이 부각되자 유로화와 파운드화가 달러 대비 약세. 역외 위안화는 트럼프가 추가 10% 관세 부과 언급에 달러 대비 0.5% 약세. 호주달러, 캐나다 달러, 멕시코 페소 등 여타 환율도 달러 대비 약세

국채 금리는 트럼프가 중국에 대한 추가 관세 부과 등을 발표하자 물가에 대한 우려가 부각된 가운데 4분기 근원 PCE 가격이 2.5%에서 2.7%로 상향 조정하는 등 물가 부담도 영향을 주며 상승. 여기에 연준 위원들이 한동안 금리를 동결해야 하는게 적절하다고 주장한 점도 금리 상승 요인. 그러나 관세 이슈가 결국 경기에 대한 불안 심리를 자극하며 안전자산 선호심리가 높아지자 장 후반 금리 상승폭이 축소된 점도 특징

금은 관세 이슈를 통한 안전자산 선호심리가 높아졌음에도 불구하고 금리 상승과 달러 강세 여파로 하락. 구리 및 비철금속은 대부분 보합권 등락을 보인 가운데 니켈은 상승하고 주석은 미얀마 지역의 생산 재개 소식에 2% 넘게 하락하는 차별화가 진행. 농작물은 옥수수가 미국 USDA 농업 전망 포럼에서 파종 면적이 확대될 것이라는 소식에 2.5% 하락. 밀은 달러 강세와 우크라이나 종전 기대로 2월 18일 이후 지속적으로 하락했으며 오늘도 3% 가까이 하락. 대두는 0.3% 하락

02/28 한국, 일본 등 아시아 시장 하락

한국 증시는 미 증시의 개인 투자자 투자 심리가 크게 위축된 가운데 나온 트럼프의 중국에 대한 추가 관세 발언에 하락한 미 증시 여파로 하락 출발. 이런 가운데 일본 증시가 반도체 업종 중심으로 3% 넘게 급락하자 한국 증시 또한 낙폭이 확대되며 KOSPI 기준 한 때 3.3% 하락. 특히 외국인이 전기전자, 운송장비, 화학, 금융 등을 중심으로 8천억 넘게 순매도하고, 선물 또한 1만 7천계약 넘게 순매도하자 금융투자 중심으로 기관의 매도가 심화되는 등 수급의 영향도 컸음. 달러/원 환율은 미-중 갈등을 반영하며 18원 가까이 상승하며 1,460원을 상회한 점도 불안 심리를 자극

이런 가운데 트럼프가 작년 회계년도 예산이 아직 안료되지 않았는데 하원과 상원이 협력하여 9월말까지 임시적인 정부 자금조달 법안을 통과 시켜야 한다고 언급하자 낙폭이 좀더 확대. 미국은 회계년도가 9월말 끝나는데 2024년 회계년도 예산이 현재 완료 되지 않았으며 지난 12월 임시로 통과돼 3월 14일까지 연장된 임시 예산안은 물론, 9월말까지 예산을 통과 시켜야 한다는 뜻. 만약 3월 14일 이전 통과가 되지 않을 경우 '정부 폐쇄'가 진행.

지난주와 이번주 주식시장에서 일부 영향을 줬던 내용인데 트럼프가 오늘 관련 내용을 언급한 것. 최근 일각에서는 DOGE로 인해 정부 폐쇄 가능성이 높아졌다는 평가가 나오고 있어 정치 이슈도 좀더 주목해야 할 듯. 관련 내용에 아시아 시장에서 달러 강세가 확대되고, 미국 국채 금리의 하락이 좀더 진행 됐으며 상승하던 시간외 미국 선물이 하락하기도 하는 등 변화가 진행.

일본 증시는 반도체 부품회사인 아드반테스트, 반도체 장비 업체 스크린홀딩스, 웨어퍼 관련 종목인 레이저텍 등 반도체 관련 종목군이 7% 넘게 급락하는 등 엔비디아의 여파가 부담으로 작용하며 3% 넘게 하락. 여기에 우치다 BOJ 부총재가 추가 금리 인상 가능성을 시사하는 내용을 언급하자 엔화가 달러 대비 149엔까지 하락(엔화 강세)하는 등 외환시장 여파도 부담

중국 증시는 전자정보, 기계, 자동차, 전기 업종 등이 2~3% 하락하는 등 대부분 업종이 약세를 보이며 부진. 트럼프의 추가 관세 부과 소식이 영향을 준 것으로 추정. 더불어 홍콩 증시는 항셍 기술지수가 3.8% 급락하는 등 최근 강세를 견인했던 종목군이 하락을 주도하며 2.3% 하락. 한편, 중국 정부는 트럼프의 추가 10% 관세에 공격적으로 대응을 할 것이라고 발표하며 미-중 갈등 확대 가능성이 높아진 점도 불안 요인. 여기에 IPO 자유화 같은 루머가 돌면서 수급 불안을 이유로 매물이 더욱 확대된 점도 영향. 지난 2024년 규제기관에 의해 IPO 생태계를 재편한다고 발표 했는데 자유화 가능성은 크지 않음에도 언론 보도가 나오며 불안 심리를 더욱 확대.

미국 현지시각으로 오전 9시에 기자 간담회, 오후 1시 젤렌스키와의 기자회견을 앞두고 있으며, 개인소득/지출, PCE 가격지수 결과도 주목.