📊В продолжение темы про мировой спрос на уголь и посты про Мечел:

Вашему вниманию инфографика, отображающая мировые запасы угля по странам.


✔️В лидерах по этому показателю США, но главным производителем является Китай, причем с большим отрывом от остальных.

✔️Нужно понимать, что уголь нужен в первую очередь для обеспечения электроэнергии, что актуально для развивающихся стран (Китай, Индия в первую очередь).

✔️В обеих странах все хорошо с запасами-дефицита угля не наблюдается. В Европу поставлять не можем из-за санкций, да и ЕС стремительно сокращает выбросы СО2. Китай подтягивается вслед за ними.

✔️Единственный оптимистичный вариант для Мечела и Распадской в плане увеличения экспорта угля на мой взгляд: наращивание поставок в Индию.

🥇ЮжУралЗолото вышли на IPO:

✔️Торги стартовали по цене выше на 15% от заявленной на IPO, после чего все побежали фиксировать прибыль, и акции рухнули вниз на 10% за пару часов после размещения

✔️Масла в огонь подлило заявление компании о проведении SPO “в случае необходимости» в первый час торгов😂
Хотя совсем недавно говорили об отсутствии таких планов в ближайшем будущем.

Стартовали получше, чем ЕвроТранс, но ничего примечательного.

Институт репутации в экономике РФ и на рынке ценных бумаг в частности продолжает полировать дно…

🗞️Сводка новостей 22.11

➗Сплит акций «Транснефти» пройдет в феврале

🔹Всего у компании около 5,7 млн обыкновенных и 1,6 млн привилегированных акций. В результате сплита их количество увеличится до 569,4 млн и 155,4 млн бумаг соответственно. Стоимость «префов» после дробления может измениться до 1453 руб. «Обычек» нет в обращении на фондовом рынке.

✍️ Дождались?)
Правда, не так уж и скоро. Котировки толком не реагируют.



🏦Акции Сбербанка подорожали до максимума с января 2022 года — РБК

🔺Привилегированные акции банка на максимуме подорожали на 0,9% — до ₽285,01 за бумагу. Для обыкновенных акций был достигнут максимум с 13 января 2022 года, для «префов» — с 5 января того же года.

✍️Рост Сбера за последний месяц на фоне ставки выглядит сомнительным. СверхДоходы были и раньше, но акции не росли. Будем разбирать



📉Хедж-фонды потеряли $43 млрд из-за ставок на падение рынков США и Европы

🔹Такой убыток хедж-фонды получили на прошлой неделе, когда на фоне данных о более низкой, чем ожидалось, инфляции в США акции начали активно расти. Отчет усилил уверенность в том, что цикл повышения ставок закончился.

✍️Классический пример того, что рынок нагибает всех, в том числе и институционалов. Летом даже близко не мог никто представить, что Американские индексы попрут вверх так, как сейчас.



☢️Биржевые цены на уран выросли до максимума с февраля 2008 года

🔺С начала года цены выросли почти на 70%. Такой динамике способствуют увеличение спроса в атомной энергетике и перебои с поставками на крупных проектах. Некоторые другие эксперты также ожидают продолжения роста цен на уран до тех пор, пока мир не найдет другой источник больших объемов энергии с низким выбросом углекислого газа.

✍️Впервые унция урана стоит дороже, чем баррель нефти. В уникальное время живем



🛢Стоимость Brent упала ниже $80 за баррель на новости о переносе встречи ОПЕК+

🔻Цена нефти эталонной марки Brent опустилась ниже $80 за баррель на новости о том, что ОПЕК+ сдвинула на четыре дня встречу в Вене — с 26 на 30 ноября. Организация не объяснила причины переноса, но, как пишет Bloomberg, встречу отложили из-за разногласий членов картеля — Саудовская Аравия недовольна обязательствами партнеров по ОПЕК+ по добыче

✍️Опять манипуляции рынком?)

#ИнвестИдея

💎Алроса: хорошая точка входа в среднесрок и вдолгую


✍🏻 Как я неоднократно писал ранее, в виду снижения привлекательности рынка акций на фоне роста ставки, искать идеи все сложнее: риск/премия все хуже, проще купить флоатеры и не парится.

🔺Но все же, как по мне, есть две бумаги, на которые стоит обратить внимание.



Начнем с Алросы:

💎 Бриллиантовый гигант просел на 30% с летних пиков: инвесторов испугал анонс введения санкций со стороны западных стран на экспорт алмазов из РФ. Дополнительно пугают тем, что российские алмазы, ограненные в Индии, также подлежат попаданию под санкции. Перед этим также были сообщения о том, что Алроса приостанавливает продажи алмазов на 2 месяца.

Негатив в котировках,безусловно, оправдан, но так ли все плохо?!
Давайте разберемся:

☑️ Во-первых, Алроса обеспечивает более 30% мирового предложения на рынке Алмазов. Как показала практика, Россия смогла пошатнуть мировой нефтегазовый сектор и привести к серьезным колебаниям цен а течение всего 22 года после СВО, занимая при этом гораздо меньший процент от мирового экспорта газа и нефти.
Для сравнения: Лукойл, это всего лишь 2% мирового предложения нефти.

Естественно, что НИКАКИМИ СПОСОБАМИ такого крупного игрока в отрасли не получится остановить: либо это приведет к экспорту серыми путями, чтобы не сбивать цену на конечный продукт, либо цены моментально взлетят до исторических максимумов.

🧮 Алроса железно влияет на рынок спроса и предложения и регулирует цены на свой товар:

⁉️Отказались от продаж на 2 месяца
Это сделано для того, чтобы в поднять цены на экспортируемую продукцию в дальнейшем.

⁉️Нахождение под санкциями?

Логистические издержки и ограничения поднимают цены на алмазы, и в конечном счете Алроса зарабатывает столько же. Дивиденды за 23 год, которые оказались на уровне 21 году и даже превысили ожидания в постсанкционный период ясно дали понять, то, о чем я говорю выше.

📉 Падение цены выглядит до текущих отметок неоправданным: снижение выпуска сырья для производства как со стороны алросы, так и со стороны иностранных конкурентов (De Beers, Rio Tinto) позволит восстановить мировой спрос на бриллианты: как итог-выход отрасли из кризиса, цикл роста цен на алмазы.

🔎 По ТА тоже многое говорит от отскоке: RSI на минимумах, ниже 66 рисуется хорошая поддержка. Да и дивидендный гэп нужно закрывать).

✍🏻 Учитывая все вышесказанное, конечная прибыль Алросы останется практически неизменной, а акции серьезно обвалились. Можно сыграть на данной неэффективности, но аккуратнее: фундаментал все-таки слабоват, а тренд все еще нисходящий.

Подробный обзор компании здесь


🧑‍💻 Есть еще одна идея в среднесрок на рынке РФ с хорошим апсайдом, об этом чуть позже:

🐟Ожидается, что объем рынка рыбы вырастет с 1,04 трлн долларов США в 2023 году до 1,19 трлн долларов США к 2028 году при среднегодовом темпе роста 2,6%

✔️В тему про Инарктику, которая недавно анонсировала SPO.
Если рассматривать акции в долгосрок-необходимо понимать тенденции в отрасли. Если динамика положительная и бизнес растет: можно покупать.

✔️В противном случае можно наткнуться на умирающие акции по типу Nokia или М’Видео.

✍️В комментах написал еще немного интересной инфы про мировой спрос на рыбу

🤡Вот так выглядит лента крупнейшей социальной сети для инвесторов в СНГ «Тиньков Пульс».

Актив под постом кстати на уровне-отображает потребности российских инвесторов в контенте.



👇Спешу напомнить, какие посты (мои) модерация пульса при этом удаляла

https://t.me/eggsinbaskets/363

Голландия и IPO: ликбез

🇳🇱 Первое акционерное в мире общество появилось в Голландии в начале XVII века.

🗺️ Тогда в схватке за за азиатские рынки с великими морскими державами, Голландская Ост-Индская компания провела провела размещение акций для финансирования флота – это стало датой рождения фондовых рынков и первым IPO (20 марта 1602 г.).
📜 Голландская Ост-Индская компания навсегда изменила финансовый мир, совершив революцию в финансах, и превратила Амстердам в мировой финансовый центр на два столетия – до своего банкротства в 1795 году.

📊 Рынок акций возник как «побочный продукт» торговой войны Нидерландов с Испанией и Португалией за азиатские рынки, которая велась на рубеже XVI–XVII веков.

📍В 1598 г. адмирал Якоб Корнелиус ван Нек отправился из голландского порта Тексел в Бантам, крупнейший рынок Ост-Индии на севере острова Ява с целью торговли. Экспедиция ван Нека оказалась успешной: через год с небольшим флотилия вернулась в Амстердам с ценным грузом экзотических специй.

🧮 По подсчетам историков, доходность вложений в экспедицию ван Нека, которую финансировали голландские купцы, составила около 300%. Это вдохновило инвесторов.

🤝 Для инвестирования голландские купцы объединялись в товарищества. Но из-за конкуренции синдикатов на фоне роста цен пряностей для голландцев в Ост-Индии и снижения на родине поступление налогов в казну упало, что, в свою очередь, мешало бороться с конкурентами – заинтересованными в колонизации Азии Португалией, Испанией и Англией.

🇬🇧В 1600 г. Англия создала картель для управления экспедициями и поставками в Азию – английскую Ост-Индскую компанию.

🇳🇱 В ответ 20 марта 1602 года была основана Голландская Ост-Индская компания – Vereenigde Oostindische Compagnie (VOC).
VOC получила монопольное право на морскую торговлю со странами Азиатско-Тихоокеанского региона, взамен на политические обязательства – «борьбу с врагами республики» и «доступу других европейских стран к торговле в Ост-Индии».

🔝 Вскоре VOC вытеснила испанцев и португальцев из региона, отвоевав, в частности, Яву, Малакку, Цейлон, Малабар… Земли Голландской Ост-Индии охватывали около 2 млн кв. км и включали в себя территорию современной Индонезии и часть Новой Гвинеи.

Далее поговорим о народном IPO

Часть 2. Народное IPO

🙋 В общей сложности VOC привлекла в капитал астрономические 6,4 млн гульденов, проведя подписку в шести городах.

📑 Устав Голландской Ост-Индской компании предполагал, что компания будет ликвидирована после выполнения миссии через 21 год. Таким образом, деньги инвесторов были «заперты» также на 21 год. Однако, на первой странице реестра от руки была добавлена отметка, гласившая, что участники, желающие выйти из капитала раньше, могут перепродать свои доли другим инвесторам.

📊 Так на Амстердамской бирже, где до этого торговались только сырьевые товары, практически сразу после основания VOC появился вторичный рынок акций.

❌ Когда прошел 21 год, в 1623 г., директора VOC проголосовали против ликвидации компании. Это превратило ее акции из инвестиций с фиксированным сроком в бессрочные – именно так «работают» акции сегодня.

📍В 1623 г. к акциям VOC на Амстердамской бирже добавились бумаги новой, Вест-Индской компании (Westindische Compagnie, WIC), которая тоже провела IPO.

Изобретение дивидендов

✔️ Первые трейдеры не преминули воспользоваться возможностями, которые давал новый рынок: акции можно было покупать и продавать с большой прибылью, а под их залог – занимать средства, в том числе для финансирования сделок с другими активами. Уже к концу 1607 г. около трети акций, выпущенных Амстердамским подразделением VOC, поменяли владельцев.

Амстердамская биржа

🇳🇱 Биржа появилась в Амстердаме в середине XVI века, когда на одной из старейших улиц Вармусстрат стали собираться зерновые трейдеры.

🪙 В 1630-е годы в Амстердаме торговались опционы на луковицы тюльпанов, и площадка стала первой в истории биржей, столкнувшейся с финансовым пузырем. Он лопнул в феврале 1637 г., когда цены на луковицы, достигшие невиданных уровней, упали до 1–5% от своих максимумов.

🔜 За изобретением акций последовало новое изобретение – дивидендов. Это стало результатом первого в истории опыта борьбы акционеров за свои права. Требуя компенсировать инвесторам потери, которые они несли из-за «запертых» вложений, был организован в 1609 г. опять же первый в истории медвежий рейд – игру на понижение, обвалившую котировки акций VOC. За этим последовало первое в истории регуляторное ограничение на фондовом рынке: запрет коротких продаж.

🧮 Выплаты дивидендов и рост цен на акции VOC (в 1630–1635 гг. он составил 200%, в 1648–1663 гг. цена достигла 400% от уровня 1602 г., а в 1689–1698 гг. – 500%) сделали их более привлекательными, и биржа превратилась в полноценный активный финансовый рынок.

Часть 3. Финансовые инновации XVII века

📍 Вскоре после IPO Голландской Ост-Индской компании трейдеры стали торговать деривативами на акции компании, что позволяло участвовать в торгах, не внося за акции полную стоимость.

🤝 Первым таким производным инструментом стали форвардные контракты – обязательство выкупить акции по фиксированной цене в определенную дату в будущем. Этот инструмент стал применяться в торговле «бумажными» активами.

🔎 С 1610 г. в документах появляются свидетельства об использовании на фондовой бирже операций репо: акции передавались кредитору на время в качестве обеспечения выданного им займа, что значительно снижало его риски – в случае невозврата долга акции можно было продать и таким образом покрыть убытки.

🔜 Примерно с 1660 г. трейдеры стали использовать еще один инструмент – опционы на акции. Такие контракты дают право совершить покупку или продажу актива по определенной цене в определенный момент времени. Это позволяло хеджировать риски, связанные с изменениями цен, а также спекулировать на изменении цен.

💯 Революционное преобразование финансовых рынков VOC заключается в том, что она ввела ограниченную ответственность для акционеров – это позволило ей финансировать крупномасштабные операции.

📉 После поражения Голландии в англо-голландской войне 1780–1784 гг. VOC оказалась на грани банкротства и исправить свое финансовое положение уже не смогла. Компания распалась.

🇬🇧 С окончанием Наполеоновских войн большая часть азиатских колоний VOC перешла Британии, а центр мировых финансов переместился в Лондон. Здесь было сделано то, чего не сделали голландцы, – рынок акций был диверсифицирован благодаря приходу сразу множества эмитентов, и это дало ему новый импульс к развитию.

🇳🇱 Суть структуры рынка акций, изобретенной в Амстердаме, сохраняется и в наши дни.

Ключевые события рынка жилищного строительства в РФ за 3 квартал 2023. (Дом.РФ)

🧐Еще немного деталей из отчета и субъективного мнения:

✔️Рост рынка происходит в основном за счет экспансии в регионы: цена на жилье в Подмосковье росла в среднем быстрее, чем в мск: Внутри МКАДа население не растет особо, зато крайне быстро раздувается Московская область.

✔️Цена на новостройки и разрыв между новым жильем и вторичкой выросли до рекордных значений: последствия льготных ипотек. Их доля такж достигла максимума. Спрос неестественный: гипотетический кризис в недвижимости РФ становится все более крупным

✔️Из приятного: в мск и области предложение и спрос на жилье вроде как стабилизировались, и даже наблюдается превалирование спроса над предложением по жилью с близким сроком ввода