Акции IT-компаний. Как правильно проводить их анализ
📊Фундаментальный анализ — один из основных способ, с помощью которого инвесторы оценивают акции перед покупкой.
👨💻Технологический сектор включает в себя компании, которые производят гаджеты, разрабатывают софт и др. И если компании традиционного уклада обычно оценивают по финансовым и производственным показателям, а также мультипликаторам, то с технологическими компаниями такой подход может не всегда работать.
🏢Акции IT-компаний могут то резко вырасти в цене, то упасть. Это может быть оторвано от реальности и не связано с состоянием самого бизнеса. Технологические компании часто не платят дивиденды, а излишки прибыли направляют на выкуп собственных акций, что еще больше раздувает стоимость компании на бирже.
📍Даже если фундаментальный анализ можно использовать применительно к любому бизнесу, это еще не значит, что он будет полезен. Есть много случаев, когда данный подход может не работать. В основе фундаментального анализа лежит поиск справедливой стоимости акций. Справедливая стоимость — понятие субъективное. Она опирается на оценку будущих показателей компании.
🔜В акциях технологических компаний будущее играет определяющую роль, потому что технологии связаны с будущим. В долгосрочном периоде цена акций «техов», конечно, стремится к справедливой стоимости. Но в краткосрочном периоде может отклоняться от справедливой стоимости на огромные величины.
📈Сложности при работе с IT-компаниями возникают не столько в вопросе того, применим ли к ним фундаментальный анализ. Сложнее понять, как сильно и как долго еще будет расти компания.
🧐Как инвестору оценить технологические компании
💰Каждый коммерческий проект несет в себе цель — получить прибыль от основной деятельности, но инвестору нужно обратить внимание не только на прибыль, но и на способность компании генерировать денежные потоки. Ведь эти потоки компания может использовать для того, чтобы платить дивиденды, улучшать и увеличивать бизнес, не привлекая при этом деньги извне.
🟰Так же с помощью фундаментального анализа можно сравнить бизнесы из одной отрасли через мультипликаторы. Например, Price/Earnings, PEG Ratio и так далее, включая даже специфические оценки — сколько стоит 1 мегаватт мощности или сколько приносит продаж 1000 квадратных метров площади магазина.
#теория
📊Фундаментальный анализ — один из основных способ, с помощью которого инвесторы оценивают акции перед покупкой.
👨💻Технологический сектор включает в себя компании, которые производят гаджеты, разрабатывают софт и др. И если компании традиционного уклада обычно оценивают по финансовым и производственным показателям, а также мультипликаторам, то с технологическими компаниями такой подход может не всегда работать.
🏢Акции IT-компаний могут то резко вырасти в цене, то упасть. Это может быть оторвано от реальности и не связано с состоянием самого бизнеса. Технологические компании часто не платят дивиденды, а излишки прибыли направляют на выкуп собственных акций, что еще больше раздувает стоимость компании на бирже.
📍Даже если фундаментальный анализ можно использовать применительно к любому бизнесу, это еще не значит, что он будет полезен. Есть много случаев, когда данный подход может не работать. В основе фундаментального анализа лежит поиск справедливой стоимости акций. Справедливая стоимость — понятие субъективное. Она опирается на оценку будущих показателей компании.
🔜В акциях технологических компаний будущее играет определяющую роль, потому что технологии связаны с будущим. В долгосрочном периоде цена акций «техов», конечно, стремится к справедливой стоимости. Но в краткосрочном периоде может отклоняться от справедливой стоимости на огромные величины.
📈Сложности при работе с IT-компаниями возникают не столько в вопросе того, применим ли к ним фундаментальный анализ. Сложнее понять, как сильно и как долго еще будет расти компания.
🧐Как инвестору оценить технологические компании
💰Каждый коммерческий проект несет в себе цель — получить прибыль от основной деятельности, но инвестору нужно обратить внимание не только на прибыль, но и на способность компании генерировать денежные потоки. Ведь эти потоки компания может использовать для того, чтобы платить дивиденды, улучшать и увеличивать бизнес, не привлекая при этом деньги извне.
🟰Так же с помощью фундаментального анализа можно сравнить бизнесы из одной отрасли через мультипликаторы. Например, Price/Earnings, PEG Ratio и так далее, включая даже специфические оценки — сколько стоит 1 мегаватт мощности или сколько приносит продаж 1000 квадратных метров площади магазина.
#теория
🔥18
За последний месяц нефть Brent и курс доллара падали в цене быстрее, чем индекс Мосбиржи.
В начале сентября все было наоборот: Доллар (до повышения ставки) и Нефть перли вверх, а индекс Мосбиржи претерпел самую существенную коррекцию за 12 месяцев на тот момент.
Корреляции на фондовых рынках работают не всегда, как видите:)
Но в любом случае, драйверов для роста индекса на фоне остается совсем мало.
В начале сентября все было наоборот: Доллар (до повышения ставки) и Нефть перли вверх, а индекс Мосбиржи претерпел самую существенную коррекцию за 12 месяцев на тот момент.
Корреляции на фондовых рынках работают не всегда, как видите:)
Но в любом случае, драйверов для роста индекса на фоне остается совсем мало.
❤10🍌2
ROA: в чем польза для инвестора
✔️ Return on assets (ROA) означает рентабельность активов. Это показатель, отражающий способность активов, которые есть в распоряжении компании, включая полученные в кредит, генерировать прибыль.
✔️ Рентабельность — это прибыльность бизнеса. Рентабельность косвенно дает понять, сколько максимально могут заработать инвесторы, вложив свои деньги в эту компанию.
🧮 Простая формула: ROA = (Чистая прибыль / Средняя стоимость активов) × 100 %
📝 В деталях: ROA = ((Чистая прибыль + Процентные расходы × (1 - Налоговая ставка)) / Средняя стоимость активов) × 100 %
• Для расчета ROA используются данные отчета о прибылях и убытках, баланса.
• Чистую прибыль можно взять за отчетный период или за последние 12 месяцев.
• Объем активов берут на начало периода или среднее значение за квартал/год.
Чем полезен ROA инвесторам
📍В абстрактном варианте можно сопоставить ROA нескольких предприятий одной индустрии. Чем выше показатель, тем более прибылен бизнес. ROA представляет собой левериджированный вариант ROE, то есть с учетом финансового рычага (D/E).
📊 Анализ ROA в динамике позволяет отследить, как поменялась эффективность бизнеса со временем. Стоит учитывать гипотезу жизненного цикла компании — стадии зарождения, роста, зрелости, упадка.
🧮 В сравнительной оценке ROA наряду с показателями долга и темпам роста доходов подтверждает или опровергает дисконт/премию акций к средней по группе сопоставимых компаний.
Бонус — за пределами ROA:
1. Рентабельность активов = ROE = чистая прибыль / собственный капитал
2. Рентабельность продаж = ROS = чистая прибыль / выручка
3. Рентабельность инвестированного капитала = ROI = чистая прибыль / инвестиции
#теория
✔️ Return on assets (ROA) означает рентабельность активов. Это показатель, отражающий способность активов, которые есть в распоряжении компании, включая полученные в кредит, генерировать прибыль.
✔️ Рентабельность — это прибыльность бизнеса. Рентабельность косвенно дает понять, сколько максимально могут заработать инвесторы, вложив свои деньги в эту компанию.
🧮 Простая формула: ROA = (Чистая прибыль / Средняя стоимость активов) × 100 %
📝 В деталях: ROA = ((Чистая прибыль + Процентные расходы × (1 - Налоговая ставка)) / Средняя стоимость активов) × 100 %
• Для расчета ROA используются данные отчета о прибылях и убытках, баланса.
• Чистую прибыль можно взять за отчетный период или за последние 12 месяцев.
• Объем активов берут на начало периода или среднее значение за квартал/год.
Чем полезен ROA инвесторам
📍В абстрактном варианте можно сопоставить ROA нескольких предприятий одной индустрии. Чем выше показатель, тем более прибылен бизнес. ROA представляет собой левериджированный вариант ROE, то есть с учетом финансового рычага (D/E).
📊 Анализ ROA в динамике позволяет отследить, как поменялась эффективность бизнеса со временем. Стоит учитывать гипотезу жизненного цикла компании — стадии зарождения, роста, зрелости, упадка.
🧮 В сравнительной оценке ROA наряду с показателями долга и темпам роста доходов подтверждает или опровергает дисконт/премию акций к средней по группе сопоставимых компаний.
Бонус — за пределами ROA:
1. Рентабельность активов = ROE = чистая прибыль / собственный капитал
2. Рентабельность продаж = ROS = чистая прибыль / выручка
3. Рентабельность инвестированного капитала = ROI = чистая прибыль / инвестиции
#теория
❤9🔥6
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤4👍4
Доллар уже ниже 88: Что будет дальше?
📊 Как видно на графике, с 12 октября произошел переломный момент в динамике курса доллара, и с тех пор он продолжает корректироваться. Виною тому указ Путина об обязательной продаже валютной выручки экспортерами. Циклическое повышение ставок от ЦБ тоже а какой-то степени является причиной коррекции доллара, так как ставка имеет отложенный эффект.
⁉️ Почему Доллар в любом случае будет расти в 2024⁉️
❗️Вот главная причина:
Превентивность введенных мер по продаже выручки и повышений ставки и искусственное занижение спроса на доллар.
📑 Мало кто обращает внимание «непостоянство» введенных мер:
Указ Путина действует 6 месяцев после его вступления в силу, а самим экспортерам продавать не выгодно-естественный спрос на валюту должен быть выше, вместе с курсом.
💵 Что касается текущей ставки, аналитики все как один говорили про прямое влияние ставки на доллар, когда ее еще повышали с 7,5%. Однако, ставку повышали, но доллар продолжал расти, потому что ставка не решает проблему оттока капитала-главную причину ослабления рубля. В итоге ставка удвоилась, а на доллар особого влияния не оказала. Можно покопаться в статистике и обнаружить, что на 23 год приходится рекордное число по банкротству малого бизнеса-обслуживание долга становится крайне тяжелым.
👨Как сказал недавно один политик: «Я понятия не имею, как малый и средний бизнес выживает в России»
Физлица также страдают-бьется рекорд по кредитным просрочкам.
📍 Все это также отражается на отдельных компаниях-должников из индекса Мосбиржи по типу Сегежи, МТС и тд.
Нужно понимать, что по мере повышения ставки с 7,5 до 15, нагрузка на бизнес по сути выросла более чем в 2 раза. Если эпоха высокой ставки затянется-могут начаться проблемы и массовые банкротства.
📍 Еще один фактор – стабильно высокая инфляция и повышения спроса на валюту на нг. Высокая ставка бьет по макроэкономике, как мы выяснили-держать деньги в бизнесе становится непривлекательно. Инвесторы при таком раскладе могут предпочитают вкладывать деньги за рубеж (из оставшихся немногочисленных опций)).
Нельзя не отметить, что в новогодний период совершаются/закрываются крупные сделки и в принципе растет покупательская активность населения-отсюда спрос на валюту; доллар также может подрасти на этом.
⁉️ Какие выводы⁉️
🧮 Аналитики уже заговорили о финальном повышении ставки до 17%, что может еще подукрепить рубль. Кто-то говорит про важность снижения курса доллара перед выборами.
Тем не менее, в долгосроке (не позже весны 2024) доллар продолжит расти вверх, так как его держат искусственно, а вечно так продолжаться не может:
• Ставка в 15% является зачастую неприподъемной для бизнеса, а валютную выручку экспортерам продавать невыгодно. Инвесторы даже при ограниченном инструментарии пытаются спасти деньги в валюте, а не бегут сохранять средства на вкладах и офз, из-за инфляционных ожиданий.
Как-то так, господа и дамы.
Прав я или нет-покажет время
🧐Что думаете по динамике курса в дальнейшем?
📊 Как видно на графике, с 12 октября произошел переломный момент в динамике курса доллара, и с тех пор он продолжает корректироваться. Виною тому указ Путина об обязательной продаже валютной выручки экспортерами. Циклическое повышение ставок от ЦБ тоже а какой-то степени является причиной коррекции доллара, так как ставка имеет отложенный эффект.
❗️Вот главная причина:
Превентивность введенных мер по продаже выручки и повышений ставки и искусственное занижение спроса на доллар.
📑 Мало кто обращает внимание «непостоянство» введенных мер:
Указ Путина действует 6 месяцев после его вступления в силу, а самим экспортерам продавать не выгодно-естественный спрос на валюту должен быть выше, вместе с курсом.
💵 Что касается текущей ставки, аналитики все как один говорили про прямое влияние ставки на доллар, когда ее еще повышали с 7,5%. Однако, ставку повышали, но доллар продолжал расти, потому что ставка не решает проблему оттока капитала-главную причину ослабления рубля. В итоге ставка удвоилась, а на доллар особого влияния не оказала. Можно покопаться в статистике и обнаружить, что на 23 год приходится рекордное число по банкротству малого бизнеса-обслуживание долга становится крайне тяжелым.
👨Как сказал недавно один политик: «Я понятия не имею, как малый и средний бизнес выживает в России»
Физлица также страдают-бьется рекорд по кредитным просрочкам.
📍 Все это также отражается на отдельных компаниях-должников из индекса Мосбиржи по типу Сегежи, МТС и тд.
Нужно понимать, что по мере повышения ставки с 7,5 до 15, нагрузка на бизнес по сути выросла более чем в 2 раза. Если эпоха высокой ставки затянется-могут начаться проблемы и массовые банкротства.
📍 Еще один фактор – стабильно высокая инфляция и повышения спроса на валюту на нг. Высокая ставка бьет по макроэкономике, как мы выяснили-держать деньги в бизнесе становится непривлекательно. Инвесторы при таком раскладе могут предпочитают вкладывать деньги за рубеж (из оставшихся немногочисленных опций)).
Нельзя не отметить, что в новогодний период совершаются/закрываются крупные сделки и в принципе растет покупательская активность населения-отсюда спрос на валюту; доллар также может подрасти на этом.
🧮 Аналитики уже заговорили о финальном повышении ставки до 17%, что может еще подукрепить рубль. Кто-то говорит про важность снижения курса доллара перед выборами.
Тем не менее, в долгосроке (не позже весны 2024) доллар продолжит расти вверх, так как его держат искусственно, а вечно так продолжаться не может:
• Ставка в 15% является зачастую неприподъемной для бизнеса, а валютную выручку экспортерам продавать невыгодно. Инвесторы даже при ограниченном инструментарии пытаются спасти деньги в валюте, а не бегут сохранять средства на вкладах и офз, из-за инфляционных ожиданий.
Как-то так, господа и дамы.
Прав я или нет-покажет время
🧐Что думаете по динамике курса в дальнейшем?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍18🔥1
📊Время соцопросов)
Какой курс $ ожидаете увидеть к весне 2024?
Какой курс $ ожидаете увидеть к весне 2024?
Anonymous Poll
25%
60-80
35%
80-100
24%
100-120
16%
Экстраординарные варианты в комменты
🛒Глобальные депозитарные расписки ритейлера Ozon в ходе торгов на Мосбирже подорожали на 3,6% до 2955 руб. Котировки выросли в преддверии «черной пятницы».
🗓В 2023 г. «черная пятница» пройдет с 24 по 30 ноября. Официальный старт 24 ноября в 00:00 часов. Завершение – 30 ноября в полночь. Некоторые магазины запускают акцию на две-три недели раньше. Другие, наоборот, продлевают до декабря. Но обычно повышенными скидками можно воспользоваться в течение 3–4 дней.
💰Суть «черной пятницы» для предпринимателей – распродать как можно больше товаров. Для этого они максимально снижают цены. Выручка складывается преимущественно за счет крупного оборота.
А Я ЖЕ ГОВОРИЛ ))
Тех, кто брал в сентябре/октябре-поздравляю. Сейчас спекулятивно заходить поздно, акцию сильно разогнали. Хотя отчитались лучше ожиданий, компания по-прежнему наращивает убытки и не может выйти в плюс. Огромные средства тратят на склады и маркетинг.
Долгосрочно-одна из лучших историй роста в РФ. Нужно брать
❤️Лайк за идею)
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
Яйца по корзинам
👜Как заработать на эффекте января в ритейле?
🔹В поисках драйверов роста рынка в недавнем посте упустил один важный момент: Предновогодний период всегда сочетается со всплеском потребительской активности, а январь является исторически наиболее привлекательным…
🔹В поисках драйверов роста рынка в недавнем посте упустил один важный момент: Предновогодний период всегда сочетается со всплеском потребительской активности, а январь является исторически наиболее привлекательным…
❤14🔥1
Сегодня на биржу вышел долгожданный ЕвроТранс.
IPO сегодня независимо от качества компании вызывают лютый восторг, но я сразу предупреждал, что история дорогая и участвовать я точно не буду.
Как видите по графику, старт неудачный. Сразу вниз на 10%. Это плохо.
К тому же аллокация составила 100%: предложение превысило спрос, отсюда падение акций.
Аналитику давал здесь. Кто прислушался-тот молодец.
IPO сегодня независимо от качества компании вызывают лютый восторг, но я сразу предупреждал, что история дорогая и участвовать я точно не буду.
Как видите по графику, старт неудачный. Сразу вниз на 10%. Это плохо.
К тому же аллокация составила 100%: предложение превысило спрос, отсюда падение акций.
Аналитику давал здесь. Кто прислушался-тот молодец.
❤9🔥4👎1
Завтра на IPO выходит ЮжУралЗолото:
Фундаментально компания выглядит сильнее-бизнес высокомаржинальный, нет сильной переоценки по P/E, но и не дешево при этом.
Однако, есть много внутренних подводных камней: о них писал здесь.
Очень советую ознакомится тем, кто думает над участием.
Фундаментально компания выглядит сильнее-бизнес высокомаржинальный, нет сильной переоценки по P/E, но и не дешево при этом.
Однако, есть много внутренних подводных камней: о них писал здесь.
Очень советую ознакомится тем, кто думает над участием.
Telegram
Яйца по корзинам
Теневая сторона IPO: скрытые долги и конфликты окружают «Южуралзолото» Константина Струкова
📍Возможно, в ноябре состоится IPO компании «Южуралзолото», принадлежащей Константину Струкову — челябинскому олигарху и политику. Предполагается, что компания будет…
📍Возможно, в ноябре состоится IPO компании «Южуралзолото», принадлежащей Константину Струкову — челябинскому олигарху и политику. Предполагается, что компания будет…
❤11
🔎 Акции «Мечела» рассматриваются инвесторами как способ инвестировать в угольные активы, чтобы заработать на росте мировых цен на уголь.
❗️ Но сегодня акции «Мечела» имеют неприемлемо большие риски для портфельных инвесторов. Поговорим об этом.
ПАО «Мечел» - одна из ведущих горно-металлургических компаний в России. Группа «Мечел» объединяет в единой производственно-логистической цепочке производителей угля, железной руды, стали, проката, ферросилиция, тепловой и электрической энергии. Кроме того, она включает логистическую компанию, транспортного оператора и имеет собственные сбытовые структуры.
Перспективы и риски
🧮 Влияние санкций. До сих пор «Мечел» и его контролирующий акционер Игорь Зюзин не попали в санкционные списки. В 2021 г. только 15,3% выручки «Мечела» пришлось на поставки в Европу, включая Турцию, которая к санкциям не присоединилась. Две трети выручки от продаж (66,6%) пришлось на рынки РФ и СНГ, 16,9% — на рынки Азии, и только 1,2% на другие регионы планеты.
Операционная деятельность.
📊 Динамика объемов производственной деятельности «Мечела» не выглядит впечатляющей, даже без учета потери перспективного проекта «Эльгауголь», который пришлось продать в 2020 г. для реструктуризации долга.
📉 Объемы производства и реализации продукции «Мечела» в 2021 г. заметно снизились, несмотря на вполне благоприятный для отрасли год. Хотя производство в первой половине 2022 г. показало восстановление, динамика объемов продаж основных групп продукции «Мечела» оставалась преимущественно негативной.
Долги - главная проблема компании.
🪤 Долговые проблемы «Мечела» начались еще в кризис 2008 г. и усугубились в 2014 г. на фоне падения цен и курса рубля. Компания потеряла возможность своевременно гасить валютные кредиты, взятые на приобретение и развитие своих проектов, главным из которых было освоение крупнейшего Эльгинского месторождения качественного угля в Якутии.
"Мечел" – одна из самых закредитованных металлургический компаний России. Чистый долг составляет около $8 млрд. Компания задерживает выплаты процентов по кредитам перед Сбербанком, ВТБ и другими банками.
📇 Двое из трёх кредиторов "Мечела" - ВТБ и Сбербанк - подали иск в суд с требованием о взыскании долга. Газпромбанк также не исключает такой возможности.
📑 При этом если 50% акций отойдут банкам в качестве уплаты долга, то Мечела попадёт под санкции.
📍Обязательства "Мечела" перед иностранными банками составляют около $1,7 млрд, по одному из кредитов в $1 млрд выплаты по телу долга должны начаться уже в декабре.
⚖️ По сути, компания зависит от доброй воли кредиторов.
Ключевые активы «Мечела» остаются в залоге у кредиторов.
‼️ Собственный капитал «Мечела», приходящийся на акционеров, на балансе по МСФО составляет отрицательную величину.
Большой долг и отрицательная величина капитала были бы не страшны для инвесторов развивающегося инновационного проекта из сферы информационных технологий, но не для горно-металлургической компании.
Выплаты акционерам.
❌ Из-за огромной долговой нагрузки «Мечел» не платит дивиденды по обыкновенным акциям с 2012 г. (последние дивиденды — по итогам 2011 г.).
📑 Согласно дивидендной политике «Мечела», принятой в 2016 г., размер годовых дивидендов на обыкновенные акции не оговорен. На привилегированные акции распределяется 20% чистой прибыли компании по итогам года. По итогам 2012–2015 гг. компания платила по привилегированным акциям минимальные дивиденды в размере 0,05 руб. на акцию.
📍По итогам 2021 г., несмотря на сильные финансовые результаты, акционеры по рекомендации совета директоров приняли решение не выплачивать дивиденды.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤16👍3🔥2
Состояние отрасли:
📉 Важно отметить, что мировое потребление угля находится на спаде, в отличие от нефти и газа. Нефть является самым востребованным топливом прямо сейчас, а газ-топливом с наибольшими темпами роста потребления. Если посмотреть на пару десятков лет вперед и покопаться в государственных программах ведущих стран (Япония, Китай, ЕС), вы обнаружите, что в планах правительства стоит полный отказ от выбросов углерода (СО2) в атмосферу к 2050-2060 году.
🇨🇳 Главным импортером угля для России сейчас является Китай. При этом сами китайцы обладают наибольшими запасами угля в мире. Поставки из России им нужны лишь для диверсификации логистики и подстраховки от дефицита в периоды активного потребления. А также для того, чтобы соответствовать требованиям по исполнению упомянутой выше программы по отказу от выброса углеродов в 2050-2060. Считается, что российский уголь с Эльгинского месторождения в Якутии более экологичный - таким образом китайские предприятия убивают двух зайцев: используют дешевле топливо и соответствуют требованиям правительства.
🧮 Но все не так радужно: доля угля в мировом потреблении постоянно падает, а у китайцев полно своего угля. Единственный вариант - закупки Китая под соответствие экологическим нормам и поставки в Индию, где активно растет экономика и предприятиям нужен уголь.
Текущая цена:
📈 С начала сентября акции Мечела активно разгоняли СМИ и всякие телеграм-каналы, что привело к росту акции на 70% за пару месяцев. История исключительно спекулятивная, так как наибольший рост пришелся как раз на ноябрь, когда указ о валютной выручке уже вышел, а доллар упал, что невыгодно экспортерам.
📊 Что касается показателя P/E: достаточно тяжело оценивать справедливость текущей цены, так как Мечел периодически отчитывался с убытками, тяжело взять среднеисторическое значение. На 2023 он был равен 0,9 - показатели крайне низкие для компании с такой капитализацией. Летом, когда угольщики болтались на дне, Синара давали прогноз по росту на 50-70% Распадской и Мечелу. Рост во втором случае в общем-то отыграл себя, прогнозируемая прибыль за 2023 в размере 1,5млрд₽ уже заложена в цене.
🧑💻 Нужно понимать, что даже при снижении текущего долга высокая ключевая ставка сделает новые займы, необходимые для операционки бизнеса, более накладными, что отразится на результатах компании.
🔎 Как недавно показала Сегежа: дешевизна компании по мультипликаторам не означает, что нужно набирать акции этой компании под их рост. Все хорошее оценивается дорого, и наоборот.
Итог:
✔️ Мечел-компания с высокой долговой нагрузкой, которая будет усугубляться текущей ключевой ставкой. Отрасль (угледобыча) как минимум будет отставать от прочего экспорта, как максимум будет деградировать по причине спада мирового потребления в долгосроке. По мультипликаторам акция оценивается очень дешево, но это уже отыграно в спекулятивном росте на 70% за пару месяцев. Компании удалось неплохо заработать в 22-23 на валютной переоценке, но этого мало, чтобы избавиться от долгов и выплачивать дивиденды.
Я не рекомендую акцию к покупке.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤9🔥3👍1
🔵+41% активных пользователей (больше 1 поездки за сезон)
🔵Четверть населения Москвы-активные пользователи
🔵Успешно зашли в Латинскую Америку и захватывают рынок (сейчас одобрили размещение в Рио-Де-Жанейро). Ценник за минуту там вдвое выше чем в РФ
🔵26,5млн поездок за сезон-ровно на 100% выше по сравнению с прошлым годом
🔵99% поездок без происшествий. Число аварий снижается
Что будет дальше?!
Дальше будет (скорее всего) фиксация прибыли на завтрашнем отчете, временное отсутствие драйверов роста, а также продолжение конкуренции с Яндексом.
✅Закрываю позицию в плюс.
❤️Лайк, кто покупал Вуш
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤25👍4🤣2
📊В продолжение темы про мировой спрос на уголь и посты про Мечел:
Вашему вниманию инфографика, отображающая мировые запасы угля по странам.
✔️В лидерах по этому показателю США, но главным производителем является Китай, причем с большим отрывом от остальных.
✔️Нужно понимать, что уголь нужен в первую очередь для обеспечения электроэнергии, что актуально для развивающихся стран (Китай, Индия в первую очередь).
✔️В обеих странах все хорошо с запасами-дефицита угля не наблюдается. В Европу поставлять не можем из-за санкций, да и ЕС стремительно сокращает выбросы СО2. Китай подтягивается вслед за ними.
✔️Единственный оптимистичный вариант для Мечела и Распадской в плане увеличения экспорта угля на мой взгляд: наращивание поставок в Индию.
Вашему вниманию инфографика, отображающая мировые запасы угля по странам.
✔️В лидерах по этому показателю США, но главным производителем является Китай, причем с большим отрывом от остальных.
✔️Нужно понимать, что уголь нужен в первую очередь для обеспечения электроэнергии, что актуально для развивающихся стран (Китай, Индия в первую очередь).
✔️В обеих странах все хорошо с запасами-дефицита угля не наблюдается. В Европу поставлять не можем из-за санкций, да и ЕС стремительно сокращает выбросы СО2. Китай подтягивается вслед за ними.
✔️Единственный оптимистичный вариант для Мечела и Распадской в плане увеличения экспорта угля на мой взгляд: наращивание поставок в Индию.
❤8🔥2👍1
🥇ЮжУралЗолото вышли на IPO:
✔️Торги стартовали по цене выше на 15% от заявленной на IPO, после чего все побежали фиксировать прибыль, и акции рухнули вниз на 10% за пару часов после размещения
✔️Масла в огонь подлило заявление компании о проведении SPO “в случае необходимости» в первый час торгов😂
Хотя совсем недавно говорили об отсутствии таких планов в ближайшем будущем.
Стартовали получше, чем ЕвроТранс, но ничего примечательного.
Институт репутации в экономике РФ и на рынке ценных бумаг в частности продолжает полировать дно…
✔️Торги стартовали по цене выше на 15% от заявленной на IPO, после чего все побежали фиксировать прибыль, и акции рухнули вниз на 10% за пару часов после размещения
✔️Масла в огонь подлило заявление компании о проведении SPO “в случае необходимости» в первый час торгов😂
Хотя совсем недавно говорили об отсутствии таких планов в ближайшем будущем.
Стартовали получше, чем ЕвроТранс, но ничего примечательного.
Институт репутации в экономике РФ и на рынке ценных бумаг в частности продолжает полировать дно…
❤9🤨4🔥1
🗞️Сводка новостей 22.11
➗Сплит акций «Транснефти» пройдет в феврале
🔹Всего у компании около 5,7 млн обыкновенных и 1,6 млн привилегированных акций. В результате сплита их количество увеличится до 569,4 млн и 155,4 млн бумаг соответственно. Стоимость «префов» после дробления может измениться до 1453 руб. «Обычек» нет в обращении на фондовом рынке.
✍️ Дождались?)
Правда, не так уж и скоро. Котировки толком не реагируют.
🏦Акции Сбербанка подорожали до максимума с января 2022 года — РБК
🔺Привилегированные акции банка на максимуме подорожали на 0,9% — до ₽285,01 за бумагу. Для обыкновенных акций был достигнут максимум с 13 января 2022 года, для «префов» — с 5 января того же года.
✍️Рост Сбера за последний месяц на фоне ставки выглядит сомнительным. СверхДоходы были и раньше, но акции не росли. Будем разбирать
📉Хедж-фонды потеряли $43 млрд из-за ставок на падение рынков США и Европы
🔹Такой убыток хедж-фонды получили на прошлой неделе, когда на фоне данных о более низкой, чем ожидалось, инфляции в США акции начали активно расти. Отчет усилил уверенность в том, что цикл повышения ставок закончился.
✍️Классический пример того, что рынок нагибает всех, в том числе и институционалов. Летом даже близко не мог никто представить, что Американские индексы попрут вверх так, как сейчас.
☢️Биржевые цены на уран выросли до максимума с февраля 2008 года
🔺С начала года цены выросли почти на 70%. Такой динамике способствуют увеличение спроса в атомной энергетике и перебои с поставками на крупных проектах. Некоторые другие эксперты также ожидают продолжения роста цен на уран до тех пор, пока мир не найдет другой источник больших объемов энергии с низким выбросом углекислого газа.
✍️Впервые унция урана стоит дороже, чем баррель нефти. В уникальное время живем
🛢Стоимость Brent упала ниже $80 за баррель на новости о переносе встречи ОПЕК+
🔻Цена нефти эталонной марки Brent опустилась ниже $80 за баррель на новости о том, что ОПЕК+ сдвинула на четыре дня встречу в Вене — с 26 на 30 ноября. Организация не объяснила причины переноса, но, как пишет Bloomberg, встречу отложили из-за разногласий членов картеля — Саудовская Аравия недовольна обязательствами партнеров по ОПЕК+ по добыче
✍️Опять манипуляции рынком?)
➗Сплит акций «Транснефти» пройдет в феврале
🔹Всего у компании около 5,7 млн обыкновенных и 1,6 млн привилегированных акций. В результате сплита их количество увеличится до 569,4 млн и 155,4 млн бумаг соответственно. Стоимость «префов» после дробления может измениться до 1453 руб. «Обычек» нет в обращении на фондовом рынке.
✍️ Дождались?)
Правда, не так уж и скоро. Котировки толком не реагируют.
🏦Акции Сбербанка подорожали до максимума с января 2022 года — РБК
🔺Привилегированные акции банка на максимуме подорожали на 0,9% — до ₽285,01 за бумагу. Для обыкновенных акций был достигнут максимум с 13 января 2022 года, для «префов» — с 5 января того же года.
✍️Рост Сбера за последний месяц на фоне ставки выглядит сомнительным. СверхДоходы были и раньше, но акции не росли. Будем разбирать
📉Хедж-фонды потеряли $43 млрд из-за ставок на падение рынков США и Европы
🔹Такой убыток хедж-фонды получили на прошлой неделе, когда на фоне данных о более низкой, чем ожидалось, инфляции в США акции начали активно расти. Отчет усилил уверенность в том, что цикл повышения ставок закончился.
✍️Классический пример того, что рынок нагибает всех, в том числе и институционалов. Летом даже близко не мог никто представить, что Американские индексы попрут вверх так, как сейчас.
☢️Биржевые цены на уран выросли до максимума с февраля 2008 года
🔺С начала года цены выросли почти на 70%. Такой динамике способствуют увеличение спроса в атомной энергетике и перебои с поставками на крупных проектах. Некоторые другие эксперты также ожидают продолжения роста цен на уран до тех пор, пока мир не найдет другой источник больших объемов энергии с низким выбросом углекислого газа.
✍️Впервые унция урана стоит дороже, чем баррель нефти. В уникальное время живем
🛢Стоимость Brent упала ниже $80 за баррель на новости о переносе встречи ОПЕК+
🔻Цена нефти эталонной марки Brent опустилась ниже $80 за баррель на новости о том, что ОПЕК+ сдвинула на четыре дня встречу в Вене — с 26 на 30 ноября. Организация не объяснила причины переноса, но, как пишет Bloomberg, встречу отложили из-за разногласий членов картеля — Саудовская Аравия недовольна обязательствами партнеров по ОПЕК+ по добыче
✍️Опять манипуляции рынком?)
👍8❤5
💡Появилась мысль каждое утро готовить сводку с действительно важными новостями по рынку и давать короткий комментарий от своего имени (пример поста выше)
🔸С одной стороны, хочется выделить наиболее важные события, чтобы вы держали руку на пульсе.
🔹С другой, уверен, что большая часть из вас и так подписаны на кучу новостных каналов, которые существуют по принципу: «скопировать-вставить». И нет смысла лишний раз писать про те или иные события в канал.
👍-Согласен
👎-Нужно больше новостей
Дайте реакций!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍37👎4
#ИнвестИдея
💎Алроса: хорошая точка входа в среднесрок и вдолгую
✍🏻 Как я неоднократно писал ранее, в виду снижения привлекательности рынка акций на фоне роста ставки, искать идеи все сложнее: риск/премия все хуже, проще купить флоатеры и не парится.
🔺Но все же, как по мне, есть две бумаги, на которые стоит обратить внимание.
Начнем с Алросы:
💎 Бриллиантовый гигант просел на 30% с летних пиков: инвесторов испугал анонс введения санкций со стороны западных стран на экспорт алмазов из РФ. Дополнительно пугают тем, что российские алмазы, ограненные в Индии, также подлежат попаданию под санкции. Перед этим также были сообщения о том, что Алроса приостанавливает продажи алмазов на 2 месяца.
Негатив в котировках,безусловно, оправдан, но так ли все плохо?!
Давайте разберемся:
☑️ Во-первых, Алроса обеспечивает более 30% мирового предложения на рынке Алмазов. Как показала практика, Россия смогла пошатнуть мировой нефтегазовый сектор и привести к серьезным колебаниям цен а течение всего 22 года после СВО, занимая при этом гораздо меньший процент от мирового экспорта газа и нефти.
Для сравнения: Лукойл, это всего лишь 2% мирового предложения нефти.
Естественно, что НИКАКИМИ СПОСОБАМИ такого крупного игрока в отрасли не получится остановить: либо это приведет к экспорту серыми путями, чтобы не сбивать цену на конечный продукт, либо цены моментально взлетят до исторических максимумов.
🧮 Алроса железно влияет на рынок спроса и предложения и регулирует цены на свой товар:
⁉️Отказались от продаж на 2 месяца
Это сделано для того, чтобы в поднять цены на экспортируемую продукцию в дальнейшем.
⁉️Нахождение под санкциями?
Логистические издержки и ограничения поднимают цены на алмазы, и в конечном счете Алроса зарабатывает столько же. Дивиденды за 23 год, которые оказались на уровне 21 году и даже превысили ожидания в постсанкционный период ясно дали понять, то, о чем я говорю выше.
📉 Падение цены выглядит до текущих отметок неоправданным: снижение выпуска сырья для производства как со стороны алросы, так и со стороны иностранных конкурентов (De Beers, Rio Tinto) позволит восстановить мировой спрос на бриллианты: как итог-выход отрасли из кризиса, цикл роста цен на алмазы.
🔎 По ТА тоже многое говорит от отскоке: RSI на минимумах, ниже 66 рисуется хорошая поддержка. Да и дивидендный гэп нужно закрывать).
✍🏻 Учитывая все вышесказанное, конечная прибыль Алросы останется практически неизменной, а акции серьезно обвалились. Можно сыграть на данной неэффективности, но аккуратнее: фундаментал все-таки слабоват, а тренд все еще нисходящий.
Подробный обзор компании здесь
🧑💻 Есть еще одна идея в среднесрок на рынке РФ с хорошим апсайдом, об этом чуть позже:
💎Алроса: хорошая точка входа в среднесрок и вдолгую
✍🏻 Как я неоднократно писал ранее, в виду снижения привлекательности рынка акций на фоне роста ставки, искать идеи все сложнее: риск/премия все хуже, проще купить флоатеры и не парится.
🔺Но все же, как по мне, есть две бумаги, на которые стоит обратить внимание.
Начнем с Алросы:
💎 Бриллиантовый гигант просел на 30% с летних пиков: инвесторов испугал анонс введения санкций со стороны западных стран на экспорт алмазов из РФ. Дополнительно пугают тем, что российские алмазы, ограненные в Индии, также подлежат попаданию под санкции. Перед этим также были сообщения о том, что Алроса приостанавливает продажи алмазов на 2 месяца.
Негатив в котировках,безусловно, оправдан, но так ли все плохо?!
Давайте разберемся:
☑️ Во-первых, Алроса обеспечивает более 30% мирового предложения на рынке Алмазов. Как показала практика, Россия смогла пошатнуть мировой нефтегазовый сектор и привести к серьезным колебаниям цен а течение всего 22 года после СВО, занимая при этом гораздо меньший процент от мирового экспорта газа и нефти.
Для сравнения: Лукойл, это всего лишь 2% мирового предложения нефти.
Естественно, что НИКАКИМИ СПОСОБАМИ такого крупного игрока в отрасли не получится остановить: либо это приведет к экспорту серыми путями, чтобы не сбивать цену на конечный продукт, либо цены моментально взлетят до исторических максимумов.
🧮 Алроса железно влияет на рынок спроса и предложения и регулирует цены на свой товар:
⁉️Отказались от продаж на 2 месяца
Это сделано для того, чтобы в поднять цены на экспортируемую продукцию в дальнейшем.
⁉️Нахождение под санкциями?
Логистические издержки и ограничения поднимают цены на алмазы, и в конечном счете Алроса зарабатывает столько же. Дивиденды за 23 год, которые оказались на уровне 21 году и даже превысили ожидания в постсанкционный период ясно дали понять, то, о чем я говорю выше.
📉 Падение цены выглядит до текущих отметок неоправданным: снижение выпуска сырья для производства как со стороны алросы, так и со стороны иностранных конкурентов (De Beers, Rio Tinto) позволит восстановить мировой спрос на бриллианты: как итог-выход отрасли из кризиса, цикл роста цен на алмазы.
🔎 По ТА тоже многое говорит от отскоке: RSI на минимумах, ниже 66 рисуется хорошая поддержка. Да и дивидендный гэп нужно закрывать).
✍🏻 Учитывая все вышесказанное, конечная прибыль Алросы останется практически неизменной, а акции серьезно обвалились. Можно сыграть на данной неэффективности, но аккуратнее: фундаментал все-таки слабоват, а тренд все еще нисходящий.
Подробный обзор компании здесь
🧑💻 Есть еще одна идея в среднесрок на рынке РФ с хорошим апсайдом, об этом чуть позже:
👍11❤2☃1🔥1