💰«Лукойл» рассчитывает сумму дивидендов исходя из показателя свободного денежного потока. Этот показатель в полугодовой отчетности компания не раскрывала. По оценкам аналитиков, выплаты по итогам девяти месяцев могут составить 570 рублей на акцию, доходность таким образом — около 7,7%.
🔜 Прогнозы
📊 Дивиденды «Лукойла» могут быть драйвером дальнейшего роста для котировок, однако многое будет зависеть от того, сколько в итоге компания решит заплатить. Если компания заплатит около 550 рублей на акцию, то цена акций может остаться выше 7500 рублей и даже приблизиться к 8000 рублей. Если меньше — акции ждет краткосрочное снижение.
📊У «Лукойла», как и других нефтяных компаний, остаются фундаментальные причины для роста. Рублевые цены на российскую нефть находятся на исторических максимумах, и по итогам года все нефтяные компании должны показать финансовые результаты, близкие к рекордным. Это приведет к дальнейшему росту котировок.
❌Риски
📊Риски для «Лукойла» сейчас лежат в основном в макроэкономической плоскости, это возможное укрепление курса рубля и возможное снижение цен на нефть.
📊При этом потенциальным риском может стать увеличение фискальной нагрузки на компанию. Дополнительная налоговая нагрузка, вероятна в следующем году. Вопрос масштабов будет зависеть в первую очередь от ситуации с исполнением бюджета.
📊 Компания в целом адаптировалась к переориентации поставок и логистическим сложностям, которые возникли после введения санкций в ответ на «спецоперацию» на Украине. В то же время более 30% объемов переработки нефти «Лукойла» по-прежнему приходится на европейские заводы. И в будущем «Лукойл», возможно, будет вынужден продать их, как это произошло с НПЗ на Сицилии.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤13🔥3👍1👏1
✍️Как я писал ранее в канале, российский рынок очень сильно привязан к дивидендам. Одним из главных индикаторов качества акции на российском рынке является регулярность выплаты дивов и их размер.
▪️Купить под дивиденды»-одна из стандартных стратегий российского инвестора. А растущие компании, которые только только вышли на рынок, чья бизнес-модель подразумевает реинвестирование 100% средств стараются как можно скорее задобрить инвесторов дивами (Whoosh, Positive Technologies).
▪️В этом плане мы кардинально отличаемся от США. Взглянем на тяжеловесов по типу Apple, Walmart, Chevron: во-первых, размер дивидендов в разы ниже российских компаний. Во-вторых, выплаты начинаются в основном только тогда, когда компания достигает стадии зрелости.
▪️В Штатах есть куча убыточных компаний миллиардной капитализации, которые торгуются на бирже, и при этом выходят из убытков за несколько десятков лет.
▪️СВО и последующие санкции в отношении РФ, как известно, сделали невозможным выплату дивидендов со стороны компаний с иностранной пропиской.
❗️Что хочется отметить: обе компании раз за разом отчитываются лучше ожиданий (в особенности пятерочка), при этом все дальше оставляя конкурентов в отрасли позади.
🧐Как мне кажется, во многом это обусловлено реинвестированием большого кол-ва средств в развитие бизнеса.
Давайте рассмотрим две подробные сделки со стороны Магнита и X5:
1. X5 несколько месяцев назад приобрели региональную сеть магазинов «Тамерлан».
2. Магнит за 12-13 миллиардов₽ на днях купил КазаньЭкспресс.
▪️Эффективность сделок сомнений не вызывает-коммерческое предложение на покупку КазаьЭкспресс одновременно с Магнитом высылали другие компании, в числе которых Сбер.
▪️Не буду сейчас вдаваться в цифры, но в обоих случаях сделки M&A соразмерны существенному % годовой прибыли компаний.
▪️Учитывайте, что в большинстве случаев дивидендная политика компаний РФ заключается в выплате 50% прибыли.
▪️Получается парадокс: с одной стороны долгое время Магнит (и до сих пор Х5) торговались с существенной недооценкой из-за отсутствия дивидендов. А с другой-ЭТОЙ НЕДООЦЕНКИ НЕ ДОЛЖНО БЫЛО БЫТЬ.
Кажется многие стали забывать, что инвестиции-это в первую очередь не «купить под отчет», не «купить под дивы», не «купить под речь президента».
Инвестиции-вложение в лучшие в своей отрасли бизнесы по справедливой цене, которые растут быстрее других.
В свое время в канале нам удалось сыграть на данной неэффективности рынка и сделать несколько десятков % прибыли на X5.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤21👍3🔥3👏1
📍«Газпром» сократил инвестпрограмму на 2023 год
📑Совет директоров «Газпрома» утвердил новые редакции инвестиционной программы и бюджета компании на 2023 г., сообщается на ее сайте.
📉Общий объем финансирования инвестпрограммы на текущий год снижен на 334,3 млрд руб. по сравнению с редакцией программы от декабря 2022 г. и составил 1,96 трлн руб.
📊Обновленный бюджет, добавили в газовом холдинге, обеспечит покрытие обязательств «Газпрома» в полном объеме. Решения же по привлечению заемных средств в рамках программы заимствований будут приниматься с учетом потребности в финансировании, рыночных условий и ликвидности компании.
📊В декабре 2022 г. «Газпром» утвердил инвестпрограмму в объеме 2,3 трлн руб., что стало рекордом для газового холдинга. В документе предусмотрены средства для финансирования приоритетных проектов, в том числе дальнейшего развития новых центров газодобычи – Ямальского, Якутского и Иркутского, магистрального газопровода «Сила Сибири», газоперерабатывающего комплекса «Газпрома», а также проектов, обеспечивающих пиковый баланс газа.
📑Ранее «Газпром» отчитался о снижении прибыли по МСФО в январе – июне 2023 г. в 8,5 раза год к году до 296,2 млрд руб. Выручка монополии сократилась на 41% и составила 4,1 трлн руб., операционные расходы составили 3,2 трлн руб. (-26%). Показатель EBITDA снизился за отчетный период в 2,5 раза до 1,2 трлн руб. Рентабельность по EBITDA составила 30%.
📑Совет директоров «Газпрома» утвердил новые редакции инвестиционной программы и бюджета компании на 2023 г., сообщается на ее сайте.
📉Общий объем финансирования инвестпрограммы на текущий год снижен на 334,3 млрд руб. по сравнению с редакцией программы от декабря 2022 г. и составил 1,96 трлн руб.
📊Обновленный бюджет, добавили в газовом холдинге, обеспечит покрытие обязательств «Газпрома» в полном объеме. Решения же по привлечению заемных средств в рамках программы заимствований будут приниматься с учетом потребности в финансировании, рыночных условий и ликвидности компании.
📊В декабре 2022 г. «Газпром» утвердил инвестпрограмму в объеме 2,3 трлн руб., что стало рекордом для газового холдинга. В документе предусмотрены средства для финансирования приоритетных проектов, в том числе дальнейшего развития новых центров газодобычи – Ямальского, Якутского и Иркутского, магистрального газопровода «Сила Сибири», газоперерабатывающего комплекса «Газпрома», а также проектов, обеспечивающих пиковый баланс газа.
📑Ранее «Газпром» отчитался о снижении прибыли по МСФО в январе – июне 2023 г. в 8,5 раза год к году до 296,2 млрд руб. Выручка монополии сократилась на 41% и составила 4,1 трлн руб., операционные расходы составили 3,2 трлн руб. (-26%). Показатель EBITDA снизился за отчетный период в 2,5 раза до 1,2 трлн руб. Рентабельность по EBITDA составила 30%.
❤12🌚6🤯2😁1
👮♂️Parmalat: крупнейшее корпоративное преступление в Европе
📑24 декабря 2003 года компания Parmalat, одна из крупнейших итальянских компаний, подала заявление о банкротстве. Долг компании перед кредиторами был оценен в 20 млрд долларов. Это произошло после того, как выяснилось, что почти 5 миллиардов долларов в виде высоколиквидных активов, о которых сообщалось в финансовой отчетности компании, на самом деле, не существуют. Документ Bank of America, подтверждающий существование счета в этом банке, на котором Bonlat, дочерняя компания Parmalat в офшорной зоне на Каймановых островах, якобы держала эти деньги, оказался подделкой.
👮♂️Расследование выявило, что за финансовыми махинациями компании стоят несколько высокопоставленных менеджеров во главе с Калисто Танци, основателем и главой компании, и Фаусо Тонна, финансовым директором Parmalat. При обысках в их офисах были обнаружены многочисленные финансовые документы относящиеся к фальшивым банковским счетам и проведению фиктивных транзакций по ним.
🌏С их помощью сотни миллионов долларов сливались в компании, зарегистрированные на членов семьи Танци и пропадали в офшорных зонах. А Фаусто Тонна был мозгом всей аферы. Помимо этого, в схемы Тонна и Танци оказался замешан целый ряд других компаний, а также внешние аудиторы, которые покрывали махинации. Пострадавшими оказались, в первую очередь, мелкие инвесторы. Всего потери понесли около 100 тыс. человек.
🚨Против нескольких менеджеров Parmalat были выдвинуты обвинения. В их числе — мошенничество,
незаконные манипуляции ценами на акции компании, обман инвесторов, незаконные
бухгалтерские практики, нелегальная передача денежных средств компаниям членов
семьи Танци.
🚔Результатом стали одни из самых суровых приговоров, полученных когда-либо менеджерами компаний. Калисто Танци был приговорен к 17 годам, его брат Джованни — к 10,5 годам, Фаусто Тонна — к 9 годам и 11 месяцам тюрьмы.
📍Компания Parmalat была реструктурирована и вновь помещена в листинг Миланской фондовой биржи в 2005
году. В наши дни она остается одной из крупнейших итальянских компаний.
#интересное
📑24 декабря 2003 года компания Parmalat, одна из крупнейших итальянских компаний, подала заявление о банкротстве. Долг компании перед кредиторами был оценен в 20 млрд долларов. Это произошло после того, как выяснилось, что почти 5 миллиардов долларов в виде высоколиквидных активов, о которых сообщалось в финансовой отчетности компании, на самом деле, не существуют. Документ Bank of America, подтверждающий существование счета в этом банке, на котором Bonlat, дочерняя компания Parmalat в офшорной зоне на Каймановых островах, якобы держала эти деньги, оказался подделкой.
👮♂️Расследование выявило, что за финансовыми махинациями компании стоят несколько высокопоставленных менеджеров во главе с Калисто Танци, основателем и главой компании, и Фаусо Тонна, финансовым директором Parmalat. При обысках в их офисах были обнаружены многочисленные финансовые документы относящиеся к фальшивым банковским счетам и проведению фиктивных транзакций по ним.
🌏С их помощью сотни миллионов долларов сливались в компании, зарегистрированные на членов семьи Танци и пропадали в офшорных зонах. А Фаусто Тонна был мозгом всей аферы. Помимо этого, в схемы Тонна и Танци оказался замешан целый ряд других компаний, а также внешние аудиторы, которые покрывали махинации. Пострадавшими оказались, в первую очередь, мелкие инвесторы. Всего потери понесли около 100 тыс. человек.
🚨Против нескольких менеджеров Parmalat были выдвинуты обвинения. В их числе — мошенничество,
незаконные манипуляции ценами на акции компании, обман инвесторов, незаконные
бухгалтерские практики, нелегальная передача денежных средств компаниям членов
семьи Танци.
🚔Результатом стали одни из самых суровых приговоров, полученных когда-либо менеджерами компаний. Калисто Танци был приговорен к 17 годам, его брат Джованни — к 10,5 годам, Фаусто Тонна — к 9 годам и 11 месяцам тюрьмы.
📍Компания Parmalat была реструктурирована и вновь помещена в листинг Миланской фондовой биржи в 2005
году. В наши дни она остается одной из крупнейших итальянских компаний.
#интересное
❤9🔥6🙊4🥰1
🚂Парк компании включает полувагоны (45,7 тыс., или 69% от общего количества) и цистерны (порядка 19 тыс.). Основные объемы приходятся на металлургические грузы, второе направление деятельности — транспортировка нефтепродуктов.
📍Компания генерирует положительный свободный денежный поток благодаря разумным капитальным вложениям, но дивиденды пока не выплачиваются. Кроме того, компания упоминает о списаниях в полувагонах после 2025 г., что может привести к увеличению капзатрат.
🧐Взгляд на компанию
🚂Globaltrans — ставка на фундаментальные характеристики рынка ж/д перевозок. Отмечаются фундаментально сильные позиции Globaltrans и рынка ж/д грузоперевозок. Это обусловлено некоторым замедлением оборота вагонов и относительно устойчивым балансом спроса и предложения.
📈Драйверы роста
💰Сейчас компания использует денежные средства для погашения обязательств, что позволило ей сократить чистый долг. При текущем уровне можно прогнозировать свободный денежный поток в размере 25 млрд руб. в 2023 г.
📊Драйверами роста прибыли могут стать рост грузоперевозок и повышение ставок аренды. Положительным фактором для инвесторов может быть возобновление выплат дивидендов.
❌Ключевые риски
📉Ставки аренды полувагонов достаточно волатильны. В прошлом году ставки упали на треть из-за замедления спроса. Поэтому любой риск для объемов перевозок может сильно влиять на ставки и финансовые показатели Globaltrans.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤10⚡3👍1🥰1
🧐А у меня тем временем родилось пару мыслей насчет курса:
Часто сталкивался и на работе, и на просторах интернета с людскими заявлениями в стиле:
«мне курс доллара по барабану, я зарабатываю и трачу в РФ».
✍️Всегда удивляла данная позиция, и я с ней категорически не согласен. Аргументирую почему:
1)Активно заниматься инвестициями=быть в поисках постоянного арбитража, постоянно искать выгодные варианты, искать неэффективности рынка. Игнорировать колебания курса=игнорировать эти возможности. Это равноценно входу в убыточные акции и игнорирование более доходных историй.
2)То, что курс не влияет на траты и качество жизни, если человек живет в РФ-явное лукавство. Гаджеты, автомобили, путешествия-все эти вещи имеют сильную привязку в курсу и опустошают ваш карман сильнее обычного при девальвации
3)Инфляция и обесценивание денег в процентах выше, чем индексация заработных плат в РФ.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤18⚡2👍2
📍Bloomberg сообщил о первом уведомлении о дефолте китайской Country Garden
❌Компания Citicorp International, которая является номинальным держателем долларовых облигаций китайского застройщика Country Garden, в сообщении к инвесторам-владельцам этих активов признала дефолт девелопера по бондам. Это первый случай уведомления о дефолте Country Garden.
📑Невыплата Country Garden купонов по облигациям в течение 30-дневного льготного периода, который закончился на прошлой неделе, «представляет собой событие дефолта», сообщила Citicorp International. Теперь, если этого потребуют не менее 25% владельцев облигаций, Citicorp International должна будет объявить о требовании немедленной выплаты основного долга и процентов по нему. Пока нет никаких оснований полагать, что инвесторы выдвинули такие требования. Сама Country Garden еще не объявляла официального дефолта по офшорным облигациям.
📑Застройщик должен был выплатить купоны на общую сумму $15,4 млн к концу 30-дневного льготного периода, но не смог этого сделать. Изначально выплаты должны были осуществиться еще 17 октября. Ранее в октябре Country Garden предупредила, что не сможет выполнить все свои обязательства по офшорным облигациям, в том числе номинированным в долларах США, в установленный срок или в течение 30-дневного льготного периода. Тогда же компания призвала кредиторов дать ей время на разработку плана по решению проблемы совместно с финансовыми консультантами.
🇨🇳Застройщику, вероятно, предстоит реструктуризация долга. Она может стать одной из самых крупных за всю историю Китая. Country Garden входит в список застройщиков с самым большим в мире объемом долговых обязательств. Объем одних только офшорных облигаций достигает почти $11 млрд.
🇨🇳В течение нескольких лет Country Garden был крупнейшим в Китае частным девелопером по законтрактованному объему продаж. В 2023 году компания занимала уже седьмое место в этом рейтинге. Несмотря на то что Country Garden утратила лидерство, застройщик по-прежнему играет важную роль в отрасли — у компании, по последним данным, было свыше 3 тыс. проектов строительства жилья в небольших городах страны и около 70 тыс. сотрудников. Проблемы Country Garden могут привести к более серьезным последствиям, чем дефолт Evergrande в 2021 году, поскольку у Country Garden в несколько раз больше проектов.
✍️Структурный кризис китайского девелоперского сектора, получается
❌Компания Citicorp International, которая является номинальным держателем долларовых облигаций китайского застройщика Country Garden, в сообщении к инвесторам-владельцам этих активов признала дефолт девелопера по бондам. Это первый случай уведомления о дефолте Country Garden.
📑Невыплата Country Garden купонов по облигациям в течение 30-дневного льготного периода, который закончился на прошлой неделе, «представляет собой событие дефолта», сообщила Citicorp International. Теперь, если этого потребуют не менее 25% владельцев облигаций, Citicorp International должна будет объявить о требовании немедленной выплаты основного долга и процентов по нему. Пока нет никаких оснований полагать, что инвесторы выдвинули такие требования. Сама Country Garden еще не объявляла официального дефолта по офшорным облигациям.
📑Застройщик должен был выплатить купоны на общую сумму $15,4 млн к концу 30-дневного льготного периода, но не смог этого сделать. Изначально выплаты должны были осуществиться еще 17 октября. Ранее в октябре Country Garden предупредила, что не сможет выполнить все свои обязательства по офшорным облигациям, в том числе номинированным в долларах США, в установленный срок или в течение 30-дневного льготного периода. Тогда же компания призвала кредиторов дать ей время на разработку плана по решению проблемы совместно с финансовыми консультантами.
🇨🇳Застройщику, вероятно, предстоит реструктуризация долга. Она может стать одной из самых крупных за всю историю Китая. Country Garden входит в список застройщиков с самым большим в мире объемом долговых обязательств. Объем одних только офшорных облигаций достигает почти $11 млрд.
🇨🇳В течение нескольких лет Country Garden был крупнейшим в Китае частным девелопером по законтрактованному объему продаж. В 2023 году компания занимала уже седьмое место в этом рейтинге. Несмотря на то что Country Garden утратила лидерство, застройщик по-прежнему играет важную роль в отрасли — у компании, по последним данным, было свыше 3 тыс. проектов строительства жилья в небольших городах страны и около 70 тыс. сотрудников. Проблемы Country Garden могут привести к более серьезным последствиям, чем дефолт Evergrande в 2021 году, поскольку у Country Garden в несколько раз больше проектов.
✍️Структурный кризис китайского девелоперского сектора, получается
❤12🤔2🤨2
🇺🇸Американцам становится все труднее откладывать деньги, пишет издание CNBC.
📊Согласно новому отчету Bankrate, во многом из-за высокой инфляции и роста процентных ставок 81% взрослого населения США заявили, что они не откладывали деньги в качестве чрезвычайных сбережений в этом году, а 60% заявили, что чувствуют себя угнетенными, когда дело доходит до создания денежной подушки.
❌«Рост цен и высокие расходы домохозяйств были основными препятствиями на пути увеличения чрезвычайных сбережений», - сказал Грег МакБрайд, главный финансовый аналитик Bankrate, добавив, что когда расходы растут быстрее, чем доходы, это ставит домохозяйства в затруднительное положение.
✔️Эксперт заметил, что значительное сокращение расходов может оказаться невозможным ввиду роста цен на основные предметы потребления, такие как жилье, еда и энергия. В связи с этим рекомендует увеличить заработок.
✍️Высокие темпы инфляции по всему миру, как и говорил ранее, превышают процент индексации доходов, что ведет к обнищанию людей.
Касательно Америки есть еще два интересных факта:
1) В этом году был зафиксирован исторический рекорд по кол-ау американцев, работающих на двух работах.
2)Ценность рабочего часа специалиста в США в привязке к получаемого дохода с учетом инфляции-на минимуме.
Если по-русски: работать стали больше и интенсивнее, а получать меньше
📊Согласно новому отчету Bankrate, во многом из-за высокой инфляции и роста процентных ставок 81% взрослого населения США заявили, что они не откладывали деньги в качестве чрезвычайных сбережений в этом году, а 60% заявили, что чувствуют себя угнетенными, когда дело доходит до создания денежной подушки.
❌«Рост цен и высокие расходы домохозяйств были основными препятствиями на пути увеличения чрезвычайных сбережений», - сказал Грег МакБрайд, главный финансовый аналитик Bankrate, добавив, что когда расходы растут быстрее, чем доходы, это ставит домохозяйства в затруднительное положение.
✔️Эксперт заметил, что значительное сокращение расходов может оказаться невозможным ввиду роста цен на основные предметы потребления, такие как жилье, еда и энергия. В связи с этим рекомендует увеличить заработок.
✍️Высокие темпы инфляции по всему миру, как и говорил ранее, превышают процент индексации доходов, что ведет к обнищанию людей.
Касательно Америки есть еще два интересных факта:
1) В этом году был зафиксирован исторический рекорд по кол-ау американцев, работающих на двух работах.
2)Ценность рабочего часа специалиста в США в привязке к получаемого дохода с учетом инфляции-на минимуме.
Если по-русски: работать стали больше и интенсивнее, а получать меньше
❤13🤯2
Дивиденды оказались на 25% ниже ожиданий аналитиков (447₽ против 570₽).
Разброс значительный-акции сразу улетели вниз на 1,5%, а вместе с ними и индекс чуть скорректировалсы, потому что Лукойл-один из главных тяжеловесов нашего рынка.
✍️Дивиденды 6% для Лукойла это откровенно мало: некоторые ждали и 1000₽.
Беспокоит, что подобная тенденция может повторится во всем нефтяном секторе и проблема не в менеджменте Лукойла, а в отрасли: переоценили весь сектор ы принципе.
Возможно, что объемы нефти, которые РФ гонит в Китай и Индию, торгуются сильно дешевле, чем мы думаем
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👎10❤6👍1🥴1
📊Недельная инфляция в России резко ускорилась
📍В России с 17 по 23 октября рост потребительских цен ускорился до 0,24% с 0,15% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата.
📍Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 23 октября увеличилась до 6,57% с отметки 6,39%, зафиксированной неделей ранее.
📍С начала года к 23 октября потребительские цены выросли на 5,32%, с начала месяца — на 0,69%. Средняя стоимость автомобильного бензина уменьшилась на 0,2%, цены на дизельное топливо снизились на 0,3%.
📑Банк России в ближайшую пятницу на очередном заседании примет решение по уровню ключевой ставки. Скорее всего, она будет увеличена как минимум на 1 процентный пункт (до 14%), учитывая сохранение относительно высоких темпов роста потребительских цен.
📑Зампред ЦБ Алексей Заботкин в начале октября заявлял, что ЦБ ожидает пика инфляции только весной – летом 2024 г., то есть к этому времени она заметно отклонится от целевого уровня в 4%. Поэтому необходимость сохранения жесткой монетарной политики остается актуальной.
📍В России с 17 по 23 октября рост потребительских цен ускорился до 0,24% с 0,15% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата.
📍Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 23 октября увеличилась до 6,57% с отметки 6,39%, зафиксированной неделей ранее.
📍С начала года к 23 октября потребительские цены выросли на 5,32%, с начала месяца — на 0,69%. Средняя стоимость автомобильного бензина уменьшилась на 0,2%, цены на дизельное топливо снизились на 0,3%.
📑Банк России в ближайшую пятницу на очередном заседании примет решение по уровню ключевой ставки. Скорее всего, она будет увеличена как минимум на 1 процентный пункт (до 14%), учитывая сохранение относительно высоких темпов роста потребительских цен.
📑Зампред ЦБ Алексей Заботкин в начале октября заявлял, что ЦБ ожидает пика инфляции только весной – летом 2024 г., то есть к этому времени она заметно отклонится от целевого уровня в 4%. Поэтому необходимость сохранения жесткой монетарной политики остается актуальной.
😢13❤5🐳2👏1
🔒Инвестиции в золото: что нужно знать
📍Золото было востребовано во все времена и не потеряло актуальности. В первой половине 2023 года оно подорожало в долларах на 5,4%, в рублях — на 30,2%. Также это отличный диверсификатор, который снижает риски портфеля из ценных бумаг.
📍Золото используют в разных сферах. Вот основные из них:
💎Ювелирная промышленность
📊Инвестиции
🏦Центробанки
🧑🔬Промышленность
📊Широкая востребованность поддерживает интерес к золоту в любой фазе экономического цикла. Например, когда экономика замедляется и потребительский спрос на ювелирные изделия падает, как правило, растет инвестиционный интерес к золоту как к защитному активу.
📊Рынок физического золота в 2022 году оценивался в 196 млрд долларов, а если взять в расчет все добытое за историю количество — 12,66 трлн долларов. Это примерно в 10 раз больше, чем все исторически добытое серебро.
⚙️Как выглядят добыча и производство золота
📍За всю историю добыто около 208 874 т золота, из которых около двух третей — после 1950 года. А поскольку золото практически не разрушается, можно считать, что почти все оно еще в обороте в той или иной форме.
🌏Три главных поставщика — Китай, Австралия и Россия, каждый из которых производит ежегодно более 300 т металла. Что касается подтвержденных запасов — их около 52 000 т.
📈Добыча золота обеспечивает большую часть предложения — примерно 75% — и не всегда способна удовлетворить спрос на металл.
⚙️Тогда на помощь приходит переработанное золото, которое быстрее реагирует на состояние и запросы рынка. Более 90% переработки приходится на ювелирные изделия, оставшаяся часть — переработка электроники и других промышленных продуктов.
🏢Сколько золота в резервах центробанков
📈Центробанки наращивают запасы золота, так как оно имеет универсальную ценность, относительно ликвидно и безопасно. Поскольку количество драгоценного металла ограничено, его цена постепенно растет.
📍Центробанки владеют пятой частью всего добытого золота.
#Теория
📍Золото было востребовано во все времена и не потеряло актуальности. В первой половине 2023 года оно подорожало в долларах на 5,4%, в рублях — на 30,2%. Также это отличный диверсификатор, который снижает риски портфеля из ценных бумаг.
📍Золото используют в разных сферах. Вот основные из них:
💎Ювелирная промышленность
📊Инвестиции
🏦Центробанки
🧑🔬Промышленность
📊Широкая востребованность поддерживает интерес к золоту в любой фазе экономического цикла. Например, когда экономика замедляется и потребительский спрос на ювелирные изделия падает, как правило, растет инвестиционный интерес к золоту как к защитному активу.
📊Рынок физического золота в 2022 году оценивался в 196 млрд долларов, а если взять в расчет все добытое за историю количество — 12,66 трлн долларов. Это примерно в 10 раз больше, чем все исторически добытое серебро.
⚙️Как выглядят добыча и производство золота
📍За всю историю добыто около 208 874 т золота, из которых около двух третей — после 1950 года. А поскольку золото практически не разрушается, можно считать, что почти все оно еще в обороте в той или иной форме.
🌏Три главных поставщика — Китай, Австралия и Россия, каждый из которых производит ежегодно более 300 т металла. Что касается подтвержденных запасов — их около 52 000 т.
📈Добыча золота обеспечивает большую часть предложения — примерно 75% — и не всегда способна удовлетворить спрос на металл.
⚙️Тогда на помощь приходит переработанное золото, которое быстрее реагирует на состояние и запросы рынка. Более 90% переработки приходится на ювелирные изделия, оставшаяся часть — переработка электроники и других промышленных продуктов.
🏢Сколько золота в резервах центробанков
📈Центробанки наращивают запасы золота, так как оно имеет универсальную ценность, относительно ликвидно и безопасно. Поскольку количество драгоценного металла ограничено, его цена постепенно растет.
📍Центробанки владеют пятой частью всего добытого золота.
#Теория
👍9❤5🔥2👏1
📊Что влияет на цену золота
❌В отличие от большинства сырьевых товаров, например нефти или кофе, золото не потребляется.
📍Исторически золото в целом растет, хотя бывают и длинные периоды падения.
📊Цену определяет баланс спроса и предложения, который зависит от многих факторов: фазы экономического цикла, динамики ключевых ставок, поведения инвесторов и других. Это делает рынок сложным и зачастую непредсказуемым.
🧐Чего ждать дальше
📑В последние годы в мировой экономике есть стагфляционные признаки: замедление ВВП сопровождается ростом инфляции. Это нетипичная ситуация, которая в последний раз наблюдалась в 1970—1980-х годах.
📈Тогда случился энергетический кризис, инфляция устремилась вверх, а цена золота выросла на 550%: с 100 $ за унцию в 1976 до 650 $ к 1980 году. Инфляция в США в тот момент достигала 14%.
📈Если стагфляционный сценарий повторится, золото будет расти. Некоторые аналитики прогнозируют цену 2200 $ за унцию до конца 2023 и 4800 $ — к 2030 году. Драйверами роста могут послужить снижение ключевой ставки, ослабление доллара и новый виток инфляции.
🧰Это не значит, что нужно полагаться только на золото, так как будущего никто не знает, но 10—20% портфеля можно отвести на драгметаллы.
#теория
❌В отличие от большинства сырьевых товаров, например нефти или кофе, золото не потребляется.
📍Исторически золото в целом растет, хотя бывают и длинные периоды падения.
📊Цену определяет баланс спроса и предложения, который зависит от многих факторов: фазы экономического цикла, динамики ключевых ставок, поведения инвесторов и других. Это делает рынок сложным и зачастую непредсказуемым.
🧐Чего ждать дальше
📑В последние годы в мировой экономике есть стагфляционные признаки: замедление ВВП сопровождается ростом инфляции. Это нетипичная ситуация, которая в последний раз наблюдалась в 1970—1980-х годах.
📈Тогда случился энергетический кризис, инфляция устремилась вверх, а цена золота выросла на 550%: с 100 $ за унцию в 1976 до 650 $ к 1980 году. Инфляция в США в тот момент достигала 14%.
📈Если стагфляционный сценарий повторится, золото будет расти. Некоторые аналитики прогнозируют цену 2200 $ за унцию до конца 2023 и 4800 $ — к 2030 году. Драйверами роста могут послужить снижение ключевой ставки, ослабление доллара и новый виток инфляции.
🧰Это не значит, что нужно полагаться только на золото, так как будущего никто не знает, но 10—20% портфеля можно отвести на драгметаллы.
#теория
👍14❤6🔥4👏1
🔥Как меняется привлекательность инвестиционных инструментов в зависимости от процентной ставки?
📚Краткая сводка:
✅Вклады: ⬆️Ставка=⬆️Доходность
✅Облигации:
⬆️Ставка=⬆️Доходность
✅Фонды ликвидности:
⬆️Ставка=⬆️Доходность
🔴Рынок Акций:
⬆️Ставка=⬇️Доходность
По секторам:
✅В плюсе: Компании с низким долгом, большим кол-вом свободных денежных средств, защитные секторы
(Сургутнефтегаз, X5)
🔴В минусе: недвижимость, компании с долгами, ритейл
(Самолет, Озон, Сегежа, МТС)
📚Краткая сводка:
✅Вклады: ⬆️Ставка=⬆️Доходность
✅Облигации:
⬆️Ставка=⬆️Доходность
✅Фонды ликвидности:
⬆️Ставка=⬆️Доходность
🔴Рынок Акций:
⬆️Ставка=⬇️Доходность
По секторам:
✅В плюсе: Компании с низким долгом, большим кол-вом свободных денежных средств, защитные секторы
(Сургутнефтегаз, X5)
🔴В минусе: недвижимость, компании с долгами, ритейл
(Самолет, Озон, Сегежа, МТС)
❤17👍4🔥3🤔2🫡1
⚡️Активы клиентов «ВТБ Мои Инвестиции» превысили ₽1 трлн
📈Объем клиентских активов брокера «ВТБ Мои Инвестиции» с начала 2023 года вырос на 44% и составил ₽1,075 трлн (по состоянию на 30 сентября).
📈Общее количество клиентов на брокерском обслуживании выросло с начала года на 21% и составило 3 млн человек. Торговый оборот за девять месяцев 2023 года — ₽4,2 трлн.
📈В 2022 году клиентская база выросла на 5,5%, до 2,44 млн инвесторов (+128,7 тыс.). А на 1 марта 2023-го их было уже 2,59 млн (+149,5 тыс.), то есть рост только за два месяца текущего года превысил рост всего 2022-го.
💰По итогам второго квартала 2023 года ЦБ оценивал общий объем активов физических лиц — резидентов на брокерском обслуживании в ₽8 трлн (включая ценные бумаги, денежные средства и требования за вычетом обязательств, в том
числе на ИИС).
📍Согласно статистике Мосбиржи за сентябрь, число физических лиц, имеющих брокерские счета, достигло 27,5 млн человек, ими открыто 47,5 млн счетов.
✍️Очень показательная статистика: инфляция помимо прочего формируется накоплением денежной массы внутри страны при дефиците производства и товаров. С учетом оттока импорта (санкций) тратить крупные деньги во многом стало не на что. Отсюда в общем то и рост индекса в том числе: некуда вкладывать)
📈Объем клиентских активов брокера «ВТБ Мои Инвестиции» с начала 2023 года вырос на 44% и составил ₽1,075 трлн (по состоянию на 30 сентября).
📈Общее количество клиентов на брокерском обслуживании выросло с начала года на 21% и составило 3 млн человек. Торговый оборот за девять месяцев 2023 года — ₽4,2 трлн.
📈В 2022 году клиентская база выросла на 5,5%, до 2,44 млн инвесторов (+128,7 тыс.). А на 1 марта 2023-го их было уже 2,59 млн (+149,5 тыс.), то есть рост только за два месяца текущего года превысил рост всего 2022-го.
💰По итогам второго квартала 2023 года ЦБ оценивал общий объем активов физических лиц — резидентов на брокерском обслуживании в ₽8 трлн (включая ценные бумаги, денежные средства и требования за вычетом обязательств, в том
числе на ИИС).
📍Согласно статистике Мосбиржи за сентябрь, число физических лиц, имеющих брокерские счета, достигло 27,5 млн человек, ими открыто 47,5 млн счетов.
✍️Очень показательная статистика: инфляция помимо прочего формируется накоплением денежной массы внутри страны при дефиците производства и товаров. С учетом оттока импорта (санкций) тратить крупные деньги во многом стало не на что. Отсюда в общем то и рост индекса в том числе: некуда вкладывать)
👍15🔥4👏2
Топ-5 событий на СПБ Бирже: обвал Alphabet, успех Amazon и ставки ЦБ
1. Акции владельца Google обвалились на 10% после выхода квартальной отчетности
📉Акции американского технологического холдинга Alphabet (GOOGL) упали на 9,51% — до $125,61 за бумагу — на торгах биржи NASDAQ в среду, 25 октября. Alphabet, холдинговая компания Google, опубликовала финансовую отчетность за третий квартал, которая разочаровала инвесторов.
📊Выручка компании Alphabet в третьем квартале увеличилась на 11%, до $76,69 млрд. Чистая прибыль поднялась до $19,7 млрд. Прибыль на акцию выросла до $1,55 на акцию.
📉Негативная реакция инвесторов была обусловлена более низкими, чем ожидалось, доходами от облачного подразделения Google Cloud. В третьем квартале это направление принесло компании $8,41 млрд вместо ожидаемых $8,64 млрд. Доход компании увеличился на 22%.
2. Индекс «китайского NASDAQ» упал до минимума за всю историю
📉Китайский технологический индекс SSE STAR 50 (STAR50), в который входят акции с листингом на площадке STAR Market (китайском аналоге NASDAQ), упал до исторического минимума на торгах в понедельник. В ходе торгов индекс снижался на 2,92%, до 836,6 пункта.
📊В бумагах технологического сектора наблюдались распродажи на фоне опасений, что повышение ставок в США приведет к снижению спроса на акции компаний роста по всему миру. Еще одним негативным фактором для STAR 50 стала слабая динамика экспорта компаний, которые входят в индекс. К концу недели индекс STAR 50 восстановился до 861,85 пункта.
1. Акции владельца Google обвалились на 10% после выхода квартальной отчетности
📉Акции американского технологического холдинга Alphabet (GOOGL) упали на 9,51% — до $125,61 за бумагу — на торгах биржи NASDAQ в среду, 25 октября. Alphabet, холдинговая компания Google, опубликовала финансовую отчетность за третий квартал, которая разочаровала инвесторов.
📊Выручка компании Alphabet в третьем квартале увеличилась на 11%, до $76,69 млрд. Чистая прибыль поднялась до $19,7 млрд. Прибыль на акцию выросла до $1,55 на акцию.
📉Негативная реакция инвесторов была обусловлена более низкими, чем ожидалось, доходами от облачного подразделения Google Cloud. В третьем квартале это направление принесло компании $8,41 млрд вместо ожидаемых $8,64 млрд. Доход компании увеличился на 22%.
2. Индекс «китайского NASDAQ» упал до минимума за всю историю
📉Китайский технологический индекс SSE STAR 50 (STAR50), в который входят акции с листингом на площадке STAR Market (китайском аналоге NASDAQ), упал до исторического минимума на торгах в понедельник. В ходе торгов индекс снижался на 2,92%, до 836,6 пункта.
📊В бумагах технологического сектора наблюдались распродажи на фоне опасений, что повышение ставок в США приведет к снижению спроса на акции компаний роста по всему миру. Еще одним негативным фактором для STAR 50 стала слабая динамика экспорта компаний, которые входят в индекс. К концу недели индекс STAR 50 восстановился до 861,85 пункта.
👍13❤2👏2
3. ЕЦБ сохранил ставку по депозитам на рекордном уровне
📑Совет управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) на заседании в четверг, 26 октября, принял решение сохранить три ключевые процентные ставки на прежнем уровне.
📍По мнению всех 85 экономистов, опрошенных Reuters, цикл повышения ставок ЕЦБ завершился. До этого в 2022 году ставка по депозитам была отрицательной (–0,5%), базовая — 0%, по маржинальным кредитам — 0,25%. ЕЦБ повышал ставки на каждом из своих последних десяти заседаний, чтобы справиться с разгоном инфляции.
4. Центробанк Турции повысил учетную ставку до рекордных за 20 лет 35%
📊Центральный банк Турции на заседании в четверг, 26 октября, повысил учетную ставку сразу на 500 б.п. — до рекордных за 20 лет 35%.
📊Это пятое повышение ставки подряд. Центральный банк Турции ужесточает денежно-кредитную политику с июня 2023 года, чтобы сдержать высокую инфляцию. До июня 2023 года ставка оставалась на уровне 8,5%.
📉Инфляция в Турции в сентябре 2023 года выросла до уровня 61,53%. Турецкая валюта ранее в октябре обновила исторический минимум к доллару.
5. Акции Amazon подорожали на 8% на фоне роста облачного бизнеса
👨💻Акции технологической компании Amazon (AMZN) подорожали на 8,2% — до $129,4 за акцию — на торгах биржи NASDAQ в пятницу, 27 октября.
👨💻Выручка Amazon в третьем квартале выросла на 13%, до $143,1 млрд при консенсус-прогнозе LSEG (ранее Refinitiv) в $141,4 млрд. Прибыль на акцию составила $0,94. Выручка облачного подразделения Amazon Web Services (AWS) составила $23,06 млрд.
📑Совет управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) на заседании в четверг, 26 октября, принял решение сохранить три ключевые процентные ставки на прежнем уровне.
📍По мнению всех 85 экономистов, опрошенных Reuters, цикл повышения ставок ЕЦБ завершился. До этого в 2022 году ставка по депозитам была отрицательной (–0,5%), базовая — 0%, по маржинальным кредитам — 0,25%. ЕЦБ повышал ставки на каждом из своих последних десяти заседаний, чтобы справиться с разгоном инфляции.
4. Центробанк Турции повысил учетную ставку до рекордных за 20 лет 35%
📊Центральный банк Турции на заседании в четверг, 26 октября, повысил учетную ставку сразу на 500 б.п. — до рекордных за 20 лет 35%.
📊Это пятое повышение ставки подряд. Центральный банк Турции ужесточает денежно-кредитную политику с июня 2023 года, чтобы сдержать высокую инфляцию. До июня 2023 года ставка оставалась на уровне 8,5%.
📉Инфляция в Турции в сентябре 2023 года выросла до уровня 61,53%. Турецкая валюта ранее в октябре обновила исторический минимум к доллару.
5. Акции Amazon подорожали на 8% на фоне роста облачного бизнеса
👨💻Акции технологической компании Amazon (AMZN) подорожали на 8,2% — до $129,4 за акцию — на торгах биржи NASDAQ в пятницу, 27 октября.
👨💻Выручка Amazon в третьем квартале выросла на 13%, до $143,1 млрд при консенсус-прогнозе LSEG (ранее Refinitiv) в $141,4 млрд. Прибыль на акцию составила $0,94. Выручка облачного подразделения Amazon Web Services (AWS) составила $23,06 млрд.
👍9❤3🥰1
Что ждёт рынок замещающих облигаций и как на нем заработать
📑 До 1 января 2024 года все эмитенты еврооблигаций должны будут выпустить вместо них замещающие облигации — об этом говорится в майском указе президента.
📈 Рынок ждет роста числа этих инструментов, позволяющих в рублях получать валютную доходность. На этом классический рынок евробондов, по сути, прекратит свое существование.
📆 Этот рынок появился в прошлом году, когда из-за санкций, последовавших в ответ на «спецоперацию», остановилось взаимодействие российского Национального расчетного депозитария и европейских депозитариев — Euroclear и Clearstream. Из-за этого российские держатели евробондов российских компаний не смогли получать доход от погашения облигаций и купонных выплат.
🔎 Параметры замещающих облигаций, включая валюту выпуска, полностью совпадают с оригинальными бондами, но выплаты производятся в рублях на российский счет.
✔️ Покупка замещающих бумаг — это возможность получить экспозицию своего портфеля на валюту и тем самым защититься от возможного ослабления рубля.
Финансовый результат от инвестирования в замещающие облигации складывается из изменений в цене, курсе валюты, а также полученного купона.
До недавнего времени сегмент замещающих облигаций был представлен в основном выпусками «Газпрома», по некоторым из которых доходность превышает 8% годовых в валюте.
Согласно экспертам из «Эксперт РА», до конца года рынок замещающих облигаций может вырасти до $30 млрд, тогда как в начале года он оценивался в $15 млрд.
💬 Интерес представляют замещающие облигации РЖД, ВТБ и Тинькофф банка.
✔️ Замещающие бонды – привлекательный инструмент для частных инвесторов, которые могут получать достаточно высокую валютную доходность и при этом не нести инфраструктурных рисков.
💼 Сформированный рынок замещающих облигаций будет жить до погашения всех выпущенных таким образом бумаг. Далее либо наладятся геополитические связи с Западом и выпуск еврооблигаций продолжится, либо компании будут выпускать облигации, номинированные в других валютах.
📑 До 1 января 2024 года все эмитенты еврооблигаций должны будут выпустить вместо них замещающие облигации — об этом говорится в майском указе президента.
📈 Рынок ждет роста числа этих инструментов, позволяющих в рублях получать валютную доходность. На этом классический рынок евробондов, по сути, прекратит свое существование.
📆 Этот рынок появился в прошлом году, когда из-за санкций, последовавших в ответ на «спецоперацию», остановилось взаимодействие российского Национального расчетного депозитария и европейских депозитариев — Euroclear и Clearstream. Из-за этого российские держатели евробондов российских компаний не смогли получать доход от погашения облигаций и купонных выплат.
🔎 Параметры замещающих облигаций, включая валюту выпуска, полностью совпадают с оригинальными бондами, но выплаты производятся в рублях на российский счет.
✔️ Покупка замещающих бумаг — это возможность получить экспозицию своего портфеля на валюту и тем самым защититься от возможного ослабления рубля.
Финансовый результат от инвестирования в замещающие облигации складывается из изменений в цене, курсе валюты, а также полученного купона.
До недавнего времени сегмент замещающих облигаций был представлен в основном выпусками «Газпрома», по некоторым из которых доходность превышает 8% годовых в валюте.
Согласно экспертам из «Эксперт РА», до конца года рынок замещающих облигаций может вырасти до $30 млрд, тогда как в начале года он оценивался в $15 млрд.
💬 Интерес представляют замещающие облигации РЖД, ВТБ и Тинькофф банка.
✔️ Замещающие бонды – привлекательный инструмент для частных инвесторов, которые могут получать достаточно высокую валютную доходность и при этом не нести инфраструктурных рисков.
💼 Сформированный рынок замещающих облигаций будет жить до погашения всех выпущенных таким образом бумаг. Далее либо наладятся геополитические связи с Западом и выпуск еврооблигаций продолжится, либо компании будут выпускать облигации, номинированные в других валютах.
❤12👍4👏2🔥1😁1
Что такое IPO и как инвестору принять в нем участие
✔️ IPO (Initial Public Offering) — первичное публичное размещение акций на фондовой бирже. Компания предлагает свои бумаги неограниченному кругу инвесторов.
• IPO делает компанию публичной — все ее финансовые отчеты после размещения должны публиковаться в открытом доступе.
Что дает IPO инвестору
🧑💻 Главная выгода IPO для инвестора — возможность первым приобрести акции перспективной компании и заработать на их дальнейшем росте.
• Подготовкой вывода бумаг на биржу занимается андеррайтер — инвестиционный банк, который оценивает компанию и определяет количество акций и первоначальную цену.
📊 Перед покупкой акций нужно учесть возможные риски и перспективы компании.
Как участвовать в IPO
• За несколько дней до непосредственного размещения бумаг открывается книга заявок. Внимательно изучите условия: сроки подачи заявки, ценовой диапазон, минимальную сумму участия и другие требования.
• Пополните брокерский счет: иногда в IPO устанавливается минимальная сумма для участия, а иногда можно участвовать с любой суммой.
• Подайте поручение через вашего брокера. Так андеррайтер получает информацию о желающих инвестировать в IPO и определяет, по какой стоимости можно продать максимальное количество акций эмитента.
📍Вы можете указать цену из диапазона, по которой готовы купить акции, а также количество акций. Или озвучить только общую сумму, которую готовы потратить — тогда сделка пройдет по той цене, которая будет установлена.
После подачи поручения нужная для сделки сумма будет заблокирована на счете.
🤝 После закрытия книги заявок андеррайтер объявляет цену, по которой инвесторы получат акции компании, выходящей на IPO.
• Дождитесь результатов аллокации и получите бумаги.
✔️ Аллокация — определение, какой процент от общего числа заявок будет выполнен.
• После совершения сделки брокер оповестит клиента, как она прошла. Через некоторое время бумаги поступят на ваш счет.
#теория
✔️ IPO (Initial Public Offering) — первичное публичное размещение акций на фондовой бирже. Компания предлагает свои бумаги неограниченному кругу инвесторов.
• IPO делает компанию публичной — все ее финансовые отчеты после размещения должны публиковаться в открытом доступе.
Что дает IPO инвестору
🧑💻 Главная выгода IPO для инвестора — возможность первым приобрести акции перспективной компании и заработать на их дальнейшем росте.
• Подготовкой вывода бумаг на биржу занимается андеррайтер — инвестиционный банк, который оценивает компанию и определяет количество акций и первоначальную цену.
📊 Перед покупкой акций нужно учесть возможные риски и перспективы компании.
Как участвовать в IPO
• За несколько дней до непосредственного размещения бумаг открывается книга заявок. Внимательно изучите условия: сроки подачи заявки, ценовой диапазон, минимальную сумму участия и другие требования.
• Пополните брокерский счет: иногда в IPO устанавливается минимальная сумма для участия, а иногда можно участвовать с любой суммой.
• Подайте поручение через вашего брокера. Так андеррайтер получает информацию о желающих инвестировать в IPO и определяет, по какой стоимости можно продать максимальное количество акций эмитента.
📍Вы можете указать цену из диапазона, по которой готовы купить акции, а также количество акций. Или озвучить только общую сумму, которую готовы потратить — тогда сделка пройдет по той цене, которая будет установлена.
После подачи поручения нужная для сделки сумма будет заблокирована на счете.
🤝 После закрытия книги заявок андеррайтер объявляет цену, по которой инвесторы получат акции компании, выходящей на IPO.
• Дождитесь результатов аллокации и получите бумаги.
✔️ Аллокация — определение, какой процент от общего числа заявок будет выполнен.
• После совершения сделки брокер оповестит клиента, как она прошла. Через некоторое время бумаги поступят на ваш счет.
#теория
🔥13❤3👏2🥰1
Мультипликатор D/E: как считается и зачем он нужен
✔️ Мультипликатор — производный финансовый показатель, позволяющий оценить инвестиционную привлекательность актива и сравнить с конкурентами.
🧮 Инвесторы считают мультипликаторы, чтобы понять: переоценена ли акция, недооценена или она соответствует своей цене.
• Важно смотреть на общую картину, когда дело касается мультипликаторов.
Как считать D/E
✔️ D/E (Debt/Equity — долг/капитал) — отношение общего долга компании к ее собственному капиталу. Этот мультипликатор измеряет способность компании погашать свои обязательства.
💬 Например, долгосрочные долги компании «Амега» составляют 6,3 млн руб., а краткосрочные — 1,9 млн руб. В то же время ее собственный капитал оценивается в 8,9 млн руб.
Значит, коэффициент Debt/Equity = (6,3 + 1,9) / 8,9 = 0,9
Что это значит
💬 Предположим, вы хотите инвестировать в компанию «Амега», но не уверены в ее стабильности и опасаетесь, что она может обанкротиться. В таком случае имеет смысл рассчитать мультипликатор D/E. Он покажет, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала.
📈 Показатель финансово стабильных компаний равен 1–1,5 — он подразумевает равное распределение долга и капитала.
Если он превышает 1,5 (то есть 60% заемного капитала и 40% собственного) — значит, есть опасность банкротства.
🔎 Слишком низкий уровень заемных средств говорит о том, что компания неэффективно использует свои возможности.
• Важно отметить, что соотношение капитала и долговых обязательств зависит от отрасли, к которой относится компания, масштабов предприятия и способа организации производства.
Поэтому лучше оценивать коэффициент D/E конкретной компании в динамике и сравнивать с другими представителями отрасли. Не стоит сравнивать компании из разных секторов.
• Для развивающихся рынков более оптимальное значение коэффициента — 0,5–0,8, а не 1–1,5.
#теория
✔️ Мультипликатор — производный финансовый показатель, позволяющий оценить инвестиционную привлекательность актива и сравнить с конкурентами.
🧮 Инвесторы считают мультипликаторы, чтобы понять: переоценена ли акция, недооценена или она соответствует своей цене.
• Важно смотреть на общую картину, когда дело касается мультипликаторов.
Как считать D/E
✔️ D/E (Debt/Equity — долг/капитал) — отношение общего долга компании к ее собственному капиталу. Этот мультипликатор измеряет способность компании погашать свои обязательства.
💬 Например, долгосрочные долги компании «Амега» составляют 6,3 млн руб., а краткосрочные — 1,9 млн руб. В то же время ее собственный капитал оценивается в 8,9 млн руб.
Значит, коэффициент Debt/Equity = (6,3 + 1,9) / 8,9 = 0,9
Что это значит
💬 Предположим, вы хотите инвестировать в компанию «Амега», но не уверены в ее стабильности и опасаетесь, что она может обанкротиться. В таком случае имеет смысл рассчитать мультипликатор D/E. Он покажет, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала.
📈 Показатель финансово стабильных компаний равен 1–1,5 — он подразумевает равное распределение долга и капитала.
Если он превышает 1,5 (то есть 60% заемного капитала и 40% собственного) — значит, есть опасность банкротства.
🔎 Слишком низкий уровень заемных средств говорит о том, что компания неэффективно использует свои возможности.
• Важно отметить, что соотношение капитала и долговых обязательств зависит от отрасли, к которой относится компания, масштабов предприятия и способа организации производства.
Поэтому лучше оценивать коэффициент D/E конкретной компании в динамике и сравнивать с другими представителями отрасли. Не стоит сравнивать компании из разных секторов.
• Для развивающихся рынков более оптимальное значение коэффициента — 0,5–0,8, а не 1–1,5.
#теория
❤17👍9🔥2👏1🎉1