ЦБ готов рассмотреть критерий «уровень дохода» для присвоения статуса «квала»
📊Банк России готов обсудить с рынком новый критерий для присвоения статуса квалифицированного инвестора. Речь идет об уровне дохода.
💲Минимальной планкой «доходного» критерия ЦБ может назначить 6 млн руб. — такая же сумма сейчас является нижним порогом имущественного ценза.
✍️Годовой доход в 6 млн₽ и имущество (капитал в 6 млн₽) это принципиально разные вещи. В первом случае подразумевается минимальный доход в 500к₽ в месяц. Во втором случае капитал при грамотном управлении можно накопить на дистанции с гораздо меньшим доходом.
✅Выводы:
ЦБ продолжает отрезать россиян от инвестиций в эмитенты недружественных стран. При этом с учетом девальвации рубля и несмотря на аномальный рост индекса, практически любая Американская акция в рублях принесла бы больше, чем российская.
В СМИ про это предпочитают не говорить)
Думайте критически и не позволяйте дурить вам голову!
📊Банк России готов обсудить с рынком новый критерий для присвоения статуса квалифицированного инвестора. Речь идет об уровне дохода.
💲Минимальной планкой «доходного» критерия ЦБ может назначить 6 млн руб. — такая же сумма сейчас является нижним порогом имущественного ценза.
✍️Годовой доход в 6 млн₽ и имущество (капитал в 6 млн₽) это принципиально разные вещи. В первом случае подразумевается минимальный доход в 500к₽ в месяц. Во втором случае капитал при грамотном управлении можно накопить на дистанции с гораздо меньшим доходом.
✅Выводы:
ЦБ продолжает отрезать россиян от инвестиций в эмитенты недружественных стран. При этом с учетом девальвации рубля и несмотря на аномальный рост индекса, практически любая Американская акция в рублях принесла бы больше, чем российская.
В СМИ про это предпочитают не говорить)
Думайте критически и не позволяйте дурить вам голову!
❤10🥴4🙈3
#ИнвестИдея
🌾 Хорошая точка входа в Фосагро на фоне роста цен на газ
🔹Стабильность дивидендных выплат на уровне Лукойла, темпы роста бизнеса на уровне Яндекса, маржинальность на уровне Полюса и низкая долговая нагрузка (0,6EBITDA): именно такое сочетание характерно для Фосагро-монополиста в области удобрений: отрасли, актуальность и нуждаемость в которой будет всегда независимо от ЛЮБЫХ событий и кризисов.
🔹Сейчас есть несколько фундаментальных факторов, связанных с колебаниями цен на газ, которые делают покупку привлекательной как в долгосрок, так и для спекулятивных целей сроком на 1-2 месяца:
🔹Начнем с того, что цены на азотные удобрения в виду специфики производства, если говорить о Европе, коррелируют с ценами на газ на❗️ 90%❗️
Это официальная статистика Международного энергетического агентства, а не цифры с потолка-источник серьезный.
Фосагро, в свою очередь, обеспечивает как минимум 1/4 спроса на удобрения со стороны Европы.
🙌Если кратко:
Рост цен на газ=рост цен на удобрения=рост прибыли в случае с Фосагро
📌Теперь публикую список факторов, которые привели к росту цен на газ за последние даты:
Кратко:
Рост биржевых цен на газ в Европе на фоне приближения отопительного сезона, аварии на газопроводе Balticconnector, остановки добычи на месторождении в Израиле и предстоящих забастовок на СПГ-заводах Chevron
📉Биржевая цена газа на площадке ICE Futures выросла более чем на 10%. Стоимость ноябрьского фьючерса на хабе TTF в Нидерландах поднялась на 10,71%, достигнув €51 за 1 МВт·ч, или $568,6 тыс. куб. м с учетом текущего курса, свидетельствуют данные биржи ICE по состоянию на 13:41 мск.
📈Геополитическая напряженность в последние дни оказывала основное влияние на изменение цен на газ. На фоне войны Израиля с ХАМАС, экспорт газа в Египет сократился.
📈На следующий день после закрытия клапанов трубопровода Balticconnector глава Gasgrid Янне Грёнлунд заявил, что на ремонт газопровода понадобятся месяцы, он может продлиться до конца зимы.
📈Также в эту пятницу на двух австралийских СПГ-заводах может начаться забастовка, из-за которой могут выпасть 7% мировых мощностей по производству СПГ.
✅Что касается котировок по Фосагро, после пиков цен на удобрения в 2022 году акции показывают одну из худших динамик по индексу среди всех прочих акций. За последнюю неделю котировок также снижались несмотря на рост центра газ: можно сыграть на неэффективности рынка.
По ТА, кстати, многие аналитики также отмечают привлекательность входа на текущий момент.
🔹Стабильность дивидендных выплат на уровне Лукойла, темпы роста бизнеса на уровне Яндекса, маржинальность на уровне Полюса и низкая долговая нагрузка (0,6EBITDA): именно такое сочетание характерно для Фосагро-монополиста в области удобрений: отрасли, актуальность и нуждаемость в которой будет всегда независимо от ЛЮБЫХ событий и кризисов.
🔹Сейчас есть несколько фундаментальных факторов, связанных с колебаниями цен на газ, которые делают покупку привлекательной как в долгосрок, так и для спекулятивных целей сроком на 1-2 месяца:
🔹Начнем с того, что цены на азотные удобрения в виду специфики производства, если говорить о Европе, коррелируют с ценами на газ на
Это официальная статистика Международного энергетического агентства, а не цифры с потолка-источник серьезный.
Фосагро, в свою очередь, обеспечивает как минимум 1/4 спроса на удобрения со стороны Европы.
🙌Если кратко:
Рост цен на газ=рост цен на удобрения=рост прибыли в случае с Фосагро
📌Теперь публикую список факторов, которые привели к росту цен на газ за последние даты:
Кратко:
Рост биржевых цен на газ в Европе на фоне приближения отопительного сезона, аварии на газопроводе Balticconnector, остановки добычи на месторождении в Израиле и предстоящих забастовок на СПГ-заводах Chevron
📉Биржевая цена газа на площадке ICE Futures выросла более чем на 10%. Стоимость ноябрьского фьючерса на хабе TTF в Нидерландах поднялась на 10,71%, достигнув €51 за 1 МВт·ч, или $568,6 тыс. куб. м с учетом текущего курса, свидетельствуют данные биржи ICE по состоянию на 13:41 мск.
📈Геополитическая напряженность в последние дни оказывала основное влияние на изменение цен на газ. На фоне войны Израиля с ХАМАС, экспорт газа в Египет сократился.
📈На следующий день после закрытия клапанов трубопровода Balticconnector глава Gasgrid Янне Грёнлунд заявил, что на ремонт газопровода понадобятся месяцы, он может продлиться до конца зимы.
📈Также в эту пятницу на двух австралийских СПГ-заводах может начаться забастовка, из-за которой могут выпасть 7% мировых мощностей по производству СПГ.
✅Что касается котировок по Фосагро, после пиков цен на удобрения в 2022 году акции показывают одну из худших динамик по индексу среди всех прочих акций. За последнюю неделю котировок также снижались несмотря на рост центра газ: можно сыграть на неэффективности рынка.
По ТА, кстати, многие аналитики также отмечают привлекательность входа на текущий момент.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤17👍5👏2🫡1
✔️В ФАС предложили индексировать тарифы на 7,2% в 2024. До этого было 4,5%. Так как тарифы по перегонки нефти по трубам-основной источник заработка для компании, можно сказать, что на аналогичный процент увеличится ее доходы. Это вчера подняло цену на акции компании.
✔️В обзоре на компанию писал, что тарифы являются самыми низкими в мире с большим отрывом при почти полной монополии на транспортировку нефти.
✔️Ожидаемые дивиденды скорее всего превысят процент по ОФЗ. +по-прежнему ждем сплит, который уже одобрен.
Продолжаю держать
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤19👏3🫡2
⛽️Преимущества проекта Арктик СПГ-2
📚Сегодня хочу подробно рассказать про проект, который можно назвать одним из наиболее масштабных в РФ. 60% доли в проекте приходится на Новатэк: одна из самых быстрорастущих национальных компаний в отрасли нефтегаза.
💨Поставки сжиженного природного газа занимают все бОльшую долю по сравнению с трубопроводным и имеют ряд определенных преимуществ.
🌏Главные заказчики СПГ-Восточная Азия: Япония, Корея и, в частности, Китай.
Среди ключевых экспортеров:
Катар, Австралия, Малайзия, Индонезия.
📊После событий 2022 года большая доля трубопроводных поставок газа в Европу была заморожена. Возникла необходимость переориентации на Восток в кратчайшие сроки. Можно сказать, что СПГ поставки газа и флагманский проект-это будущее нашей экономик!
✍️Теперь к деталям:
🌏Сокращение эмиссии парниковых газов является важнейшей задачей в рамках глобального реагирования на изменение климата. Проект Арктик СПГ 2 полностью разделяет данный принцип и стремится к лидерству среди СПГ-проектов по критериям минимальности выбросов за счет внедрения новейших технологий и контроля за эмиссией углерода на всей цепочке производства СПГ: добыче, сжижении и его поставках конечным потребителям.
🔋ЭНЕРГОЭФФЕКТИВНОСТЬ
⚡️Северные условия позволяют иметь одни из самых низких удельных энергозатрат на сжижение в мире
⚡️В технологическом процессе максимально использована утилизация тепла и холода, что сводит к минимуму затраты энергии
⚡️Благодаря высокой энергоэффективности производства, эмиссия парниковых газов на тонну произведенного СПГ будет более чем на 30% ниже среднего показателя в этой отрасли
🌏НИЗКИЕ УДЕЛЬНЫЕ ВЫБРОСЫ МЕТАНА
⚡️Отпарной газ возвращается в теплообменники для сжижения или используется в качестве топлива для генерации электроэнергии
⚡️Отсутствует рутинное сжигание газа на факеле
🌏ВКЛАД В ГЛОБАЛЬНУЮ ДЕКАРБОНИЗАЦИЮ
⚡️Экологические характеристики проекта Арктик СПГ 2 обеспечат его длительную конкурентоспособность в условиях перехода к низкоуглеродной экономике и возрастающих требований к СПГ-проектам по сокращению эмиссии СО2
⚡️Природный газ за счет своих экологических и ценовых характеристик в долгосрочной перспективе будет играть ключевую роль в глобальной декарбонизации
🌏ТРАНСПОРТИРОВКА СПГ
⚡️Флот газовозов, создающийся для транспортировки продукции, производимой Арктик СПГ 2, использует в качестве топлива СПГ – один из самых чистых видов судового топлива
📚Сегодня хочу подробно рассказать про проект, который можно назвать одним из наиболее масштабных в РФ. 60% доли в проекте приходится на Новатэк: одна из самых быстрорастущих национальных компаний в отрасли нефтегаза.
💨Поставки сжиженного природного газа занимают все бОльшую долю по сравнению с трубопроводным и имеют ряд определенных преимуществ.
🌏Главные заказчики СПГ-Восточная Азия: Япония, Корея и, в частности, Китай.
Среди ключевых экспортеров:
Катар, Австралия, Малайзия, Индонезия.
📊После событий 2022 года большая доля трубопроводных поставок газа в Европу была заморожена. Возникла необходимость переориентации на Восток в кратчайшие сроки. Можно сказать, что СПГ поставки газа и флагманский проект-это будущее нашей экономик!
✍️Теперь к деталям:
🌏Сокращение эмиссии парниковых газов является важнейшей задачей в рамках глобального реагирования на изменение климата. Проект Арктик СПГ 2 полностью разделяет данный принцип и стремится к лидерству среди СПГ-проектов по критериям минимальности выбросов за счет внедрения новейших технологий и контроля за эмиссией углерода на всей цепочке производства СПГ: добыче, сжижении и его поставках конечным потребителям.
🔋ЭНЕРГОЭФФЕКТИВНОСТЬ
⚡️Северные условия позволяют иметь одни из самых низких удельных энергозатрат на сжижение в мире
⚡️В технологическом процессе максимально использована утилизация тепла и холода, что сводит к минимуму затраты энергии
⚡️Благодаря высокой энергоэффективности производства, эмиссия парниковых газов на тонну произведенного СПГ будет более чем на 30% ниже среднего показателя в этой отрасли
🌏НИЗКИЕ УДЕЛЬНЫЕ ВЫБРОСЫ МЕТАНА
⚡️Отпарной газ возвращается в теплообменники для сжижения или используется в качестве топлива для генерации электроэнергии
⚡️Отсутствует рутинное сжигание газа на факеле
🌏ВКЛАД В ГЛОБАЛЬНУЮ ДЕКАРБОНИЗАЦИЮ
⚡️Экологические характеристики проекта Арктик СПГ 2 обеспечат его длительную конкурентоспособность в условиях перехода к низкоуглеродной экономике и возрастающих требований к СПГ-проектам по сокращению эмиссии СО2
⚡️Природный газ за счет своих экологических и ценовых характеристик в долгосрочной перспективе будет играть ключевую роль в глобальной декарбонизации
🌏ТРАНСПОРТИРОВКА СПГ
⚡️Флот газовозов, создающийся для транспортировки продукции, производимой Арктик СПГ 2, использует в качестве топлива СПГ – один из самых чистых видов судового топлива
👍15🔥3❤2
📈Акции группы компаний «Астра» в первый день торгов взлетели на 40%
📍Торги начались с планки на уровне ₽466,20 (цена размещения составила ₽333 за бумагу). В стакане группы «Астра» стоят заявки на покупку более 2 млн лотов.
📍Инвесторам было предложено 10,5 млн акций, что соответствует ₽3,5 млрд по цене IPO, включая акции на сумму ₽350 млн для проведения возможной стабилизации на вторичных торгах в период до 30 дней после начала торгов. Спрос от инвесторов превысил предложение более чем в 20 раз по верхней границе ценового диапазона, а количество новых инвесторов в структуре акционерного капитала составило около 100 тыс. человек, сообщила компания.
📍Группа «Астра» стала первой публичной компанией среди российских разработчиков инфраструктурного ПО. Бумаги группы компаний «Астра» включены в раздел «второй уровень» списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже.
📍Не исключено, что компания «Астра» в будущем может увеличить free-float, сейчас размещается лишь 5% компании. Рост количества бумаг в свободном обращении снизит волатильность и может привести акции к включению в индексы — это будет способствовать дополнительному спросу со стороны крупных инвесторов.
✍️Как и говорил ранее, я жалею, что упустил возможность заработать хороший процент, но при такой стоимости я в компанию ни ногой). Во-первых, p/s при текущей цене уже выше 15. Во-вторых, в стакане творится безумие в виде миллиона+заявок на покупку по текущей цене.
Естественно, что такой спрос объясняется спекулятивным интересом. Все это мне кажется диким и такие истории, опять же, всегда плохо заканчиваются.
Будем наблюдать.
📍Торги начались с планки на уровне ₽466,20 (цена размещения составила ₽333 за бумагу). В стакане группы «Астра» стоят заявки на покупку более 2 млн лотов.
📍Инвесторам было предложено 10,5 млн акций, что соответствует ₽3,5 млрд по цене IPO, включая акции на сумму ₽350 млн для проведения возможной стабилизации на вторичных торгах в период до 30 дней после начала торгов. Спрос от инвесторов превысил предложение более чем в 20 раз по верхней границе ценового диапазона, а количество новых инвесторов в структуре акционерного капитала составило около 100 тыс. человек, сообщила компания.
📍Группа «Астра» стала первой публичной компанией среди российских разработчиков инфраструктурного ПО. Бумаги группы компаний «Астра» включены в раздел «второй уровень» списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже.
📍Не исключено, что компания «Астра» в будущем может увеличить free-float, сейчас размещается лишь 5% компании. Рост количества бумаг в свободном обращении снизит волатильность и может привести акции к включению в индексы — это будет способствовать дополнительному спросу со стороны крупных инвесторов.
✍️Как и говорил ранее, я жалею, что упустил возможность заработать хороший процент, но при такой стоимости я в компанию ни ногой). Во-первых, p/s при текущей цене уже выше 15. Во-вторых, в стакане творится безумие в виде миллиона+заявок на покупку по текущей цене.
Естественно, что такой спрос объясняется спекулятивным интересом. Все это мне кажется диким и такие истории, опять же, всегда плохо заканчиваются.
Будем наблюдать.
❤17👍4😁1
Компании, акции которых обращаются на Московской бирже, отчитываются и по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) и по российским (РСБУ). Как правило, представленные финансовые результаты не совпадают. И это не удивительно, ведь эти две системы бухгалтерского учета имеют существенные различия, которые разберем ниже:
#теория
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤13👍2🔥1👏1
#Обзорыкомпаний
🏦 Банк Санкт-Петербург: Кратный рост за последний год, рекордная маржинальность, но перспективы сомнительны
🙌Сегодня разберем одного из самых интересных игроков финансового сектора, представленных на МосБирже.
С начала СВО акции компании выросли в❗️ 5❗️ раз, поднявшись в цене с 57₽ за акцию до почти 300₽ в августе 2023. Согласно отчету за 1п2023 года банк Санкт-Петербург заработал ТРЕТЬ от капитализации. Рентабельность капитала за 1 полугодие таким образом составила больше 37%: немыслимые показатели для компании с маркет кэпом в +100млрд₽.
❓Что из себя представляет банк СПБ?
❓За счет чего удалось заработать аномальную прибыль
❓Удастся ли сохранить и приумножить показатели?
👇Разбираю ниже.
▪️Банк Санкт-Петербург занимает 30 место в рейтинге банков РФ по капитализации согласно рейтингу Forbes. При этом является сугубо региональным: 90% депозитов и 75% кредитов приходятся на Санкт-Петербург и ЛенОбласть. Free-float (акции в свободном обращении) банка составляет около 25%, что достаточно много, при этом регулярно осуществляется байбэк акций.
Также, стоит обратить внимание на дивидендную политику компании: на выплату дивидендов миноритариям идет лишь 20% от прибыли, а не 50%, как часто бывает в случае с большинством других акций (Например, Сбер платит 50%).
📊Структура выручки:
Основная деятельность банка разделена на 4 сегмента:
1)Корпоративные банковские операции:
обслуживание счетов организаций в банке, привлечение депозитов, предоставления кредитов.
2)Розничные банковские операции-банковские услуги физлицам:
ипотечное потребительское кредитование, открытие счетов и тд
3)Операции на финансовых рынках:
операции с валютой и производными финансовыми инструментами.
4)Нераспределенные статьи:
доходы от прочей деятельности; за счет перераспределения ресурсов внутри банка
📊Финансовые показатели (август 2023):
Выручка: 37млрд₽
Чистая прибыль: 28млрд₽
Рентабельность капитала: 37%
P/E: 3
🔥Исходя из этих данных складывается ощущение, что Банк СПБ-чуть ли не самый маржинальный бизнес в РФ, при этом еще и недооцененный по P/E в среднем по отрасли.
🧐Откуда деньги? Разбираем:
1. Концентрация капитала в регионе
"В 25 регионах РФ нет ни одного регионального банка, а в 26 — только один местный", — говорит Олег Скворцов, председатель правления Ассоциации российских банков. Всего субъектов в стране 89, следовательно, 38 из них обходятся "иногородними" кредитными организациями. Получается, что Петербург, несмотря на последовательное сокращение банков, по совокупной влиятельности сохраняет вторую позицию по концентрации банковского капитала в стране.
На фоне ухода конкурентов появляется поле для маневра.
2. Санкции в отношении крупнеющих гос банков привели к перетоку капитала.
Есть такая штука, как универсальная лицензия (капитал — 1 млрд рублей и выше). Именно она, согласно требованиям регулятора, в том числе позволяет открывать корреспондентские счета в иностранных банках. И, как следствие, активизировать работу по валютным переводам, то есть работать на рынке, который до 2022 года был занят банками с иностранным участием и крупнейшими федеральными игроками. Против банка СПБ санкции запад ввел только в 2023: год прибыль лилась рекой.
3. Секретные валютные интервенции:
Если заглянуть в подробную отчетность банка СПБ, можно увидеть огромное кол-во прочерков во всех графах отчетности, которая касается каких-либо финансовых операций с производными инструментами, с валютой. По хеджированию и тд.
Очевидно, что на фоне колебаний по ставке в течение года и в целом волатильности по рынку можно заработать огромные суммы, что и сделал СПБ. Но не раскрыл каким образом.
4. Ипотечный и Кредитный бум
Тут все по классике как и в случае со сбером. Огромный спрос на льготное ипотечное кредитование и рост закредитованности по РФ в целом: все это играет в пользу доходов банка.
✍️Почему я считаю, что в будущем СПБ не сможет генерировать сверхдоходы и не будет давать иксы?
Есть несколько факторов:
1)Санкции:
в феврале 2023 года банк попал в санкционный лист.
🙌Сегодня разберем одного из самых интересных игроков финансового сектора, представленных на МосБирже.
С начала СВО акции компании выросли в
❓Что из себя представляет банк СПБ?
❓За счет чего удалось заработать аномальную прибыль
❓Удастся ли сохранить и приумножить показатели?
👇Разбираю ниже.
▪️Банк Санкт-Петербург занимает 30 место в рейтинге банков РФ по капитализации согласно рейтингу Forbes. При этом является сугубо региональным: 90% депозитов и 75% кредитов приходятся на Санкт-Петербург и ЛенОбласть. Free-float (акции в свободном обращении) банка составляет около 25%, что достаточно много, при этом регулярно осуществляется байбэк акций.
Также, стоит обратить внимание на дивидендную политику компании: на выплату дивидендов миноритариям идет лишь 20% от прибыли, а не 50%, как часто бывает в случае с большинством других акций (Например, Сбер платит 50%).
📊Структура выручки:
Основная деятельность банка разделена на 4 сегмента:
1)Корпоративные банковские операции:
обслуживание счетов организаций в банке, привлечение депозитов, предоставления кредитов.
2)Розничные банковские операции-банковские услуги физлицам:
ипотечное потребительское кредитование, открытие счетов и тд
3)Операции на финансовых рынках:
операции с валютой и производными финансовыми инструментами.
4)Нераспределенные статьи:
доходы от прочей деятельности; за счет перераспределения ресурсов внутри банка
📊Финансовые показатели (август 2023):
Выручка: 37млрд₽
Чистая прибыль: 28млрд₽
Рентабельность капитала: 37%
P/E: 3
🔥Исходя из этих данных складывается ощущение, что Банк СПБ-чуть ли не самый маржинальный бизнес в РФ, при этом еще и недооцененный по P/E в среднем по отрасли.
🧐Откуда деньги? Разбираем:
1. Концентрация капитала в регионе
"В 25 регионах РФ нет ни одного регионального банка, а в 26 — только один местный", — говорит Олег Скворцов, председатель правления Ассоциации российских банков. Всего субъектов в стране 89, следовательно, 38 из них обходятся "иногородними" кредитными организациями. Получается, что Петербург, несмотря на последовательное сокращение банков, по совокупной влиятельности сохраняет вторую позицию по концентрации банковского капитала в стране.
На фоне ухода конкурентов появляется поле для маневра.
2. Санкции в отношении крупнеющих гос банков привели к перетоку капитала.
Есть такая штука, как универсальная лицензия (капитал — 1 млрд рублей и выше). Именно она, согласно требованиям регулятора, в том числе позволяет открывать корреспондентские счета в иностранных банках. И, как следствие, активизировать работу по валютным переводам, то есть работать на рынке, который до 2022 года был занят банками с иностранным участием и крупнейшими федеральными игроками. Против банка СПБ санкции запад ввел только в 2023: год прибыль лилась рекой.
3. Секретные валютные интервенции:
Если заглянуть в подробную отчетность банка СПБ, можно увидеть огромное кол-во прочерков во всех графах отчетности, которая касается каких-либо финансовых операций с производными инструментами, с валютой. По хеджированию и тд.
Очевидно, что на фоне колебаний по ставке в течение года и в целом волатильности по рынку можно заработать огромные суммы, что и сделал СПБ. Но не раскрыл каким образом.
4. Ипотечный и Кредитный бум
Тут все по классике как и в случае со сбером. Огромный спрос на льготное ипотечное кредитование и рост закредитованности по РФ в целом: все это играет в пользу доходов банка.
✍️Почему я считаю, что в будущем СПБ не сможет генерировать сверхдоходы и не будет давать иксы?
Есть несколько факторов:
1)Санкции:
в феврале 2023 года банк попал в санкционный лист.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍8🔥3🤔3❤1
Генерировать прибыль на валютных интервенциях, открытиях иностранных счетов встало в ступор.
2)Покупка акций физлицами по причине отсутствия альтернатив на рынке:
Про ажиотаж физлиц на рынке акций РФ мы с вами говорили неоднократно: российские инвесторы готовы выкупать любую хрень невзирая на ее перекупленность. Хоть это и не качается банка СПБ, ситуация вокруг него следующая: на МосБирже банковский сектор представлен Тинькофф банком, Сбером и ВТБ. Из региональных банков останься только СПБ, который как было сказано выше даже в топ-25 не входит по размерам в РФ. Для диверсификации портфеля при отсутствии выбора и покупаются его акции.
3)На колебаниях рынка больше не заработать.
Банк СПБ и СБЕР со своей экосистемой и гипердиверсифицироыанным бизнесом-совершенно разные вещи. Сбер компенсирует давление от повышенной ставки прочими проектами, а у СПБ инструменты для заработка ограниченны банковской деятельностью, что будет бить по бизнесу.
✅Итог:
СПБ-крепкий региональный игрок в своем секторе, который грамотно воспользовался возможностями 2022 года и получил сверхприбыль. Даже при текущей цене акций торгуется не дорого (p/e 3). Но в долгосрок, на мой взгляд, проще и безопаснее купить Сбер, показатели которого будут более устойчивыми на фоне цикла повышения ставок. Не вижу факторов, на фоне которых СПБ сможет сохранить темпы роста и расти дальше (кроме изменения программы по выплате дивов с 20% до 50%).
❤️Поддержите лайком, я старался)
2)Покупка акций физлицами по причине отсутствия альтернатив на рынке:
Про ажиотаж физлиц на рынке акций РФ мы с вами говорили неоднократно: российские инвесторы готовы выкупать любую хрень невзирая на ее перекупленность. Хоть это и не качается банка СПБ, ситуация вокруг него следующая: на МосБирже банковский сектор представлен Тинькофф банком, Сбером и ВТБ. Из региональных банков останься только СПБ, который как было сказано выше даже в топ-25 не входит по размерам в РФ. Для диверсификации портфеля при отсутствии выбора и покупаются его акции.
3)На колебаниях рынка больше не заработать.
Банк СПБ и СБЕР со своей экосистемой и гипердиверсифицироыанным бизнесом-совершенно разные вещи. Сбер компенсирует давление от повышенной ставки прочими проектами, а у СПБ инструменты для заработка ограниченны банковской деятельностью, что будет бить по бизнесу.
✅Итог:
СПБ-крепкий региональный игрок в своем секторе, который грамотно воспользовался возможностями 2022 года и получил сверхприбыль. Даже при текущей цене акций торгуется не дорого (p/e 3). Но в долгосрок, на мой взгляд, проще и безопаснее купить Сбер, показатели которого будут более устойчивыми на фоне цикла повышения ставок. Не вижу факторов, на фоне которых СПБ сможет сохранить темпы роста и расти дальше (кроме изменения программы по выплате дивов с 20% до 50%).
❤️Поддержите лайком, я старался)
❤34👍11🔥2🤝1
На следующих выходных обозреваем:
Anonymous Poll
18%
Мечел
19%
АбрауДюрсо
18%
КамАЗ
19%
Полюс
27%
Роснефть
18%
МТС
🇨🇳Российско-китайское энергетическое сотрудничество в центре внимания во время визита Путина к Си Цзиньпину в Китай
🛢Согласно таможенным данным Китая, рост китайского экспорта и импорта в Россию в годовом исчислении ускорился в сентябре по сравнению с августом. Объем двусторонней торговли вырос до 21,18 миллиарда долларов в сентябре, что является самым высоким показателем с февраля 2022 года, когда Россия начала свою военную операцию на Украине.
📍Россия экспортирует в Китай около 2,0 млн баррелей нефти в день, что составляет более трети от общего объема экспорта сырой нефти. Китай является вторым по величине покупателем российской нефти в России после Индии. Около 40% поставок осуществляется по трубопроводу Восточная Сибирь- Тихий океан (ВСТО) протяженностью 4070 км.
📍Согласно прогнозу российского государственного банка ВЭБ, экспорт российского трубопроводного природного газа в Европейский Союз в этом году может сократиться до 21 миллиарда кубометров, что почти на две трети ниже, чем в прошлом году, и более чем в шесть раз по сравнению с 2021 годом. Этот показатель ниже 22 млрд куб. м, которые, как ожидается, будут поставлены по «Силе Сибири» в Китай в этом году, что означает, что экспорт российского трубопроводного газа в Китай впервые превысит экспорт российского газа в Европу.
📈Поставки по трубопроводу «Сила Сибири», который не подключен к сети российских газопроводов в западном направлении, начались в конце 2019 года и должны вырасти до 38 млрд куб. м в год к 2025 году по сравнению с 10,5 млрд куб. м в 2021 году и 15,5 млрд куб. м в 2022 году по 30-летнему контракту стоимостью более 400 млрд долларов.
📑Во время прошлогоднего визита президента Владимира Путина в Китай он заключил 30-летний контракт на поставку 10 миллиардов кубометров газа в год в Китай по новому трубопроводу с российского острова Сахалин.
🛢Российский "Новатэк" хочет составить конкуренцию Катару в качестве крупнейшего в мире производителя СПГ в ближайшие десятилетия, а китайские компании, включая CNPC, инвестировали в его проекты "Ямал СПГ" и «Арктик СПГ-2».
🛢Россия также может поставить в Китай в этом году до 10 миллионов тонн сжиженного природного газа из общего объема 33 миллионов тонн СПГ, произведенного в России.
✍️Еще до СВО российский газ по всем параметрам был наиболее выгоден для Китая как по цене, так и с точки зрения риск-менеджмента:
Газ, который Китай закупает у Туркменистана-в 2 раза дороже российского. У Мьянмы-в 4 раза дороже.
Что касается риска-гораздо безопаснее получать газ через российские трубы, чем переплачивать за океанские перевозки из Австралии и Катара.
Короче, потенциал для наращивания оборотов России/Китая огромен и их рост продолжится, думаю, вплоть до конца текущего десятилетия.
🛢Согласно таможенным данным Китая, рост китайского экспорта и импорта в Россию в годовом исчислении ускорился в сентябре по сравнению с августом. Объем двусторонней торговли вырос до 21,18 миллиарда долларов в сентябре, что является самым высоким показателем с февраля 2022 года, когда Россия начала свою военную операцию на Украине.
📍Россия экспортирует в Китай около 2,0 млн баррелей нефти в день, что составляет более трети от общего объема экспорта сырой нефти. Китай является вторым по величине покупателем российской нефти в России после Индии. Около 40% поставок осуществляется по трубопроводу Восточная Сибирь- Тихий океан (ВСТО) протяженностью 4070 км.
📍Согласно прогнозу российского государственного банка ВЭБ, экспорт российского трубопроводного природного газа в Европейский Союз в этом году может сократиться до 21 миллиарда кубометров, что почти на две трети ниже, чем в прошлом году, и более чем в шесть раз по сравнению с 2021 годом. Этот показатель ниже 22 млрд куб. м, которые, как ожидается, будут поставлены по «Силе Сибири» в Китай в этом году, что означает, что экспорт российского трубопроводного газа в Китай впервые превысит экспорт российского газа в Европу.
📈Поставки по трубопроводу «Сила Сибири», который не подключен к сети российских газопроводов в западном направлении, начались в конце 2019 года и должны вырасти до 38 млрд куб. м в год к 2025 году по сравнению с 10,5 млрд куб. м в 2021 году и 15,5 млрд куб. м в 2022 году по 30-летнему контракту стоимостью более 400 млрд долларов.
📑Во время прошлогоднего визита президента Владимира Путина в Китай он заключил 30-летний контракт на поставку 10 миллиардов кубометров газа в год в Китай по новому трубопроводу с российского острова Сахалин.
🛢Российский "Новатэк" хочет составить конкуренцию Катару в качестве крупнейшего в мире производителя СПГ в ближайшие десятилетия, а китайские компании, включая CNPC, инвестировали в его проекты "Ямал СПГ" и «Арктик СПГ-2».
🛢Россия также может поставить в Китай в этом году до 10 миллионов тонн сжиженного природного газа из общего объема 33 миллионов тонн СПГ, произведенного в России.
✍️Еще до СВО российский газ по всем параметрам был наиболее выгоден для Китая как по цене, так и с точки зрения риск-менеджмента:
Газ, который Китай закупает у Туркменистана-в 2 раза дороже российского. У Мьянмы-в 4 раза дороже.
Что касается риска-гораздо безопаснее получать газ через российские трубы, чем переплачивать за океанские перевозки из Австралии и Катара.
Короче, потенциал для наращивания оборотов России/Китая огромен и их рост продолжится, думаю, вплоть до конца текущего десятилетия.
🔥18👍4
Пару слов про Астру:
Самые настоящие качели: +27% на открытии рынка, -10% за пару часов, потом снова рост на 10%.
Понятно, что все это устаканится , понятно, что Астра-компания с хорошим фундаменталом и понятно, что я жалею, что не сделал х2 при участии в ipo.
Отмечу один момент: все вокруг говорят про то, что успех Астры даст уверенность в завтрашнем дне другим претендентам на IPO. Но все почему-то забывают, что на размещение претендуют не только хорошие крепкие компании, но и всякие сомнительные истории по типу Калужского ликеро-водочного завода.
Все это кончится аналогичным ажиотажем, только вот фундаментала не будет уже никакого. Та же Астра по текущим стоит около 20 годовых выручек, что не нормально.
После многочисленных рассказов о том, как кто то сделал иксы на айпио помните следующее: разумный инвестор, приняв решение не покупать акцию по причине ее дороговизны, не поддастся страху упущенной выгоды и не будет ее покупать в два раза дороже за толпой.
Короче говоря, вся эта история-мимо меня)
Самые настоящие качели: +27% на открытии рынка, -10% за пару часов, потом снова рост на 10%.
Понятно, что все это устаканится , понятно, что Астра-компания с хорошим фундаменталом и понятно, что я жалею, что не сделал х2 при участии в ipo.
Отмечу один момент: все вокруг говорят про то, что успех Астры даст уверенность в завтрашнем дне другим претендентам на IPO. Но все почему-то забывают, что на размещение претендуют не только хорошие крепкие компании, но и всякие сомнительные истории по типу Калужского ликеро-водочного завода.
Все это кончится аналогичным ажиотажем, только вот фундаментала не будет уже никакого. Та же Астра по текущим стоит около 20 годовых выручек, что не нормально.
После многочисленных рассказов о том, как кто то сделал иксы на айпио помните следующее: разумный инвестор, приняв решение не покупать акцию по причине ее дороговизны, не поддастся страху упущенной выгоды и не будет ее покупать в два раза дороже за толпой.
Короче говоря, вся эта история-мимо меня)
❤13🤗4👏3
$10 дисконта. Минфин раскрыл цену российской нефти за последний месяц. 🤫
🔋Средняя цена на нефть Urals за период с 15.09 по 14.10 2023 г. составила $83,35 за баррель.
🔋 Цена нефти North Sea Dated за тот же период — $93,43.
👉 Дисконт в цене Urals к североморскому бенчмарку продолжает снижаться: он составил $10,1 за баррель против $10,9 в сентябре.
☝️ Сокращение дисконта является позитивным фактором как для отдельных нефтяных компаний, так и для российского бюджета и экономики в целом. По отношению к сентябрю средняя цена на Urals увеличилась на 0,3%.
🇷🇺 Исторически из-за более высокой плотности и содержания серы по сравнению с Brent российская нефть торговалась с дисконтом $1–2 за баррель.
Спред расширился из-за отказа стран ЕС от российской нефти, а также усложнившихся схем логистики и финансирования торговых сделок.
Сокращение дисконта положительно влияет на акции нефтегазовых компаний. Рекомендации нефтяных компаний к покупке остаются в силе, на мой взгляд)
🔋Средняя цена на нефть Urals за период с 15.09 по 14.10 2023 г. составила $83,35 за баррель.
🔋 Цена нефти North Sea Dated за тот же период — $93,43.
👉 Дисконт в цене Urals к североморскому бенчмарку продолжает снижаться: он составил $10,1 за баррель против $10,9 в сентябре.
☝️ Сокращение дисконта является позитивным фактором как для отдельных нефтяных компаний, так и для российского бюджета и экономики в целом. По отношению к сентябрю средняя цена на Urals увеличилась на 0,3%.
🇷🇺 Исторически из-за более высокой плотности и содержания серы по сравнению с Brent российская нефть торговалась с дисконтом $1–2 за баррель.
Спред расширился из-за отказа стран ЕС от российской нефти, а также усложнившихся схем логистики и финансирования торговых сделок.
Сокращение дисконта положительно влияет на акции нефтегазовых компаний. Рекомендации нефтяных компаний к покупке остаются в силе, на мой взгляд)
👍11🔥2🤯1
P/E Российского рынка
✔️ Исторически средний P/E рос-го рынка 6-7, в настоящее время он составляет около 5 - у инвесторов сохраняется интерес к акциям рос-х эмитентов с целью достичь P/E 7-8 и получать дивиденды.
✔️ С 2020 года турецкий индекс крупнейших компаний BIST 30 вырос в пять раз, иранский TEDPIX — в 10 раз, аргентинский MERVAL — в 13 раз. Но Индекс Мосбиржи с 2020-го демонстрирует скромные 3% и даже на пике 2021 года рост составлял всего 36%.
Стремительный рост фондового рынка является следствием роста экономики страны. Но при пересчете доходности в долларах картина существенно меняется.
• С 2020 года по отношению к доллару турецкая лира упала в 4,6 раза.
• В Иране и Аргентине действуют «черные» рынки валют и при пересчете на реальную стоимость доллара иранский реал обесценился в девять раз, аргентинский песо - в 13 раз.
• Российский рубль за этот период ослаб на 60%.
Каждая страна имеет свои причины обесценивания местной валюты.
🇮🇷 В Иране – санкции и эмбарго;
🇹🇷 В Турции — разногласия правительства и центрального банка;
🇦🇷 В Аргентине – девять дефолтов за историю страны;
🇷🇺 В России — санкции и геополитические риски.
Текущая инфляция в странах:
• Турция – 60% при ставке кредитования 31,5%.
• Иран – 40% при ставке 18%.
• Аргентина – 124% при ставке 120%.
• Россия – 5,2% при ставке 13%.
Исторически средний P/E российского рынка составляет 6-7, в настоящее время величина P/E около 5. Для сравнения текущий P/E турецкого рынка составляет 7,8, иранского — 7,5. Исключением выступает Аргентина с P/E 20.
✔️ Интерес инвесторов российским рынком обусловлен ожидания роста P/E до 7,8.
✔️ Исторически средний P/E рос-го рынка 6-7, в настоящее время он составляет около 5 - у инвесторов сохраняется интерес к акциям рос-х эмитентов с целью достичь P/E 7-8 и получать дивиденды.
✔️ С 2020 года турецкий индекс крупнейших компаний BIST 30 вырос в пять раз, иранский TEDPIX — в 10 раз, аргентинский MERVAL — в 13 раз. Но Индекс Мосбиржи с 2020-го демонстрирует скромные 3% и даже на пике 2021 года рост составлял всего 36%.
Стремительный рост фондового рынка является следствием роста экономики страны. Но при пересчете доходности в долларах картина существенно меняется.
• С 2020 года по отношению к доллару турецкая лира упала в 4,6 раза.
• В Иране и Аргентине действуют «черные» рынки валют и при пересчете на реальную стоимость доллара иранский реал обесценился в девять раз, аргентинский песо - в 13 раз.
• Российский рубль за этот период ослаб на 60%.
Каждая страна имеет свои причины обесценивания местной валюты.
🇮🇷 В Иране – санкции и эмбарго;
🇹🇷 В Турции — разногласия правительства и центрального банка;
🇦🇷 В Аргентине – девять дефолтов за историю страны;
🇷🇺 В России — санкции и геополитические риски.
Текущая инфляция в странах:
• Турция – 60% при ставке кредитования 31,5%.
• Иран – 40% при ставке 18%.
• Аргентина – 124% при ставке 120%.
• Россия – 5,2% при ставке 13%.
Исторически средний P/E российского рынка составляет 6-7, в настоящее время величина P/E около 5. Для сравнения текущий P/E турецкого рынка составляет 7,8, иранского — 7,5. Исключением выступает Аргентина с P/E 20.
✔️ Интерес инвесторов российским рынком обусловлен ожидания роста P/E до 7,8.
👍21❤1
Рывок Рубля вверх↗️
✔️ Рубль продолжает совершать разнонаправленные движения.
• На старте валютных торгов рубль резко подешевел, но быстро перешел к восстановлению.
• Во второй половине торгов рубль резко подорожал, обновив дневные вершины.
Однако этот импульс пока не удалось развить: российская валюта почти полностью его нивелировала, выйдя в небольшой минус к бивалютной корзине.
💵 Доллар остается в диапазоне четверга 96,45–97,99 руб.
💭 Эффект от нормы валютного контроля может начать проявляться через несколько месяцев, но так как экспортёры уже давно продают примерно сопоставимый объем валютной выручки на внутреннем рынке, вряд ли влияние этой нормы будет сильным.
🇷🇺🤝🇨🇳 Китайский юань (CNY/RUB) в паре с рублем выглядит слабее американской валюты. На их фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) к рублю несет еще более серьезные потери, почти полностью устранив у нас существенную переоцененность к доллару США в сравнении с их зарубежным соотношением (пара USD/HKD).
✔️ Российский долговой рынок продолжает восстанавливаться. Индекс гособлигаций RGBI повышается третью сессию подряд. Индикатор приблизился к двухнедельной вершине, которая была установлена в прошлый четверг.
✔️ Рубль продолжает совершать разнонаправленные движения.
• На старте валютных торгов рубль резко подешевел, но быстро перешел к восстановлению.
• Во второй половине торгов рубль резко подорожал, обновив дневные вершины.
Однако этот импульс пока не удалось развить: российская валюта почти полностью его нивелировала, выйдя в небольшой минус к бивалютной корзине.
💵 Доллар остается в диапазоне четверга 96,45–97,99 руб.
💭 Эффект от нормы валютного контроля может начать проявляться через несколько месяцев, но так как экспортёры уже давно продают примерно сопоставимый объем валютной выручки на внутреннем рынке, вряд ли влияние этой нормы будет сильным.
🇷🇺🤝🇨🇳 Китайский юань (CNY/RUB) в паре с рублем выглядит слабее американской валюты. На их фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) к рублю несет еще более серьезные потери, почти полностью устранив у нас существенную переоцененность к доллару США в сравнении с их зарубежным соотношением (пара USD/HKD).
✔️ Российский долговой рынок продолжает восстанавливаться. Индекс гособлигаций RGBI повышается третью сессию подряд. Индикатор приблизился к двухнедельной вершине, которая была установлена в прошлый четверг.
❤12👍3👏2