🟢🍏Купил Х5 среднесрочно

Точка входа: 2.245,5₽

Цели: 2800-2900₽

Здесь подробно писал, почему считаю компанию привлекательной на данный момент.

#сделки

🛴Whoosh опубликовали результаты за 9м2023

Согласно данным, общее число поездок за период с января по сентябрь 2023 превысило число поездок за аналогичный период прошлого года на 92%.

Как по мне, это очень хороший показатель: темпы прироста новых пользователей и числа поездок не сбавляют обороты.

Это говорит о том, что несмотря на объединение Яндекса с Юрентом (усиление конкуренции), Whoosh остается лидером в отрасли и пока что не теряет свою долю рынка.

На новости акции выросли на 1,5%, но потом упали еще ниже. Выглядит иррациональным, как и в принципе падение акции аж на 20% за месяц.

Продолжаю держать.
Компанию разбирал здесь

💸Вчера были утверждены размеры дивидендов за 1п2023: Алроса и Новатэк

🔋Новатэк: 2,03% дивдоходности за 1п2023

💎Алроса: 5,1% дивдоходности за 1п2023


✔️Я бы сделал выбор в пользу Новатэка, докупая акции на просадке на фоне дивгэпа: среди всего сырьевого сектора компания имеет наилучшие темпы роста при отсутствии проблем с долгами. Доля СПГ будет продолжать как во всем мире, так и в РФ, несмотря на точечные проблемы в виде снижений цен на газ, конкуренции со стороны поставщиков СПГ из других стран и тд.

✔️Что касается Алросы, сейчас привлекательный момент, чтобы взять акцию по-настоящему в долгосрок, переждать кризис на рынке алмазов и не заглядывать в брокерский счет больше года, но, думаю, таких желающих тут мало. С одной стороны, падение акции на фоне остановки экспорта алмазов и санкционного давления выглядит избыточным и можно сыграть на неэффективности рынка.

С другой, дивиденды за 2п2023 будут явно ниже (если будут в принципе). Гораздо привлекательнее выглядит покупка нефтяников под высокие дивы и растущую нефть и курс. Либо тот же продуктовый ритейл.

🟢X5 радует, как всегда

Небольшую часть зафиксировал, остальную долю продолжаю держать.

❤️лайк за идею

🌾Акционеры ФосАгро не приняли решение о выплате дивидендов за I полугодие 2023.

🔹Пропуск выплаты — это событие негативное с точки зрения инвестиционных ожиданий, так как с середины 2022 г. дивиденды платились регулярно.

🔹Если 2022 помог заработать компании рекордную прибыль на фоне взлета цен на удобрения, то сейчас цены упали с аномальных пиков. Дополнительные факторы давления-падение цен на газ (удобрения всегда очень коррелируют с газом), а также недавний ввод экспортных пошлин, под которые попадают как раз производители удобрений.

🔹На фоне этих новостей акции компании упали на 2,5%, что стало худшим результатом среди прочих акций на вчерашних торгах.

✍️Фосагро сейчас я бы рассмотрел к покупке только как долгосрочную инвестицию, так как отрасль корректируются после аномальных доходностей 2022. На рынке есть много более привлекательных вариантов.

💵Что значит доллар по 100 для российского фондового рынка

✅В целом для российского рынка акций слабый рубль позитивен, так как многие компании ориентированы на экспорт, который становится более рентабельным.

🟢От снижения рубля выигрывают:

• Металлургия и добыча
• Нефтегазовый сектор
• Химики и производители удобрений

От девальвации рубля сильнее выигрывают компании с низкой рентабельностью. Изменение нацвалюты дает им больший эффект на итоговый финансовый результат. Это особенно актуально для РУСАЛа, Сегежи, Полиметалла.

🔴Негативен слабый рубль для:

• Потребительского сектора
• Девелоперов
• IT-компаний

Влияние на эти сектора идет через удорожание импорта. Ритейлеры ввозят часть продукции из зарубежа, девелоперы и IT-компании закупают оборудование.

При этом сильного эффекта на российские компании от ослабления рубля нет — доля импорта, как правило, низкая, а влияние сдержанное. Из отдельных историй можно выделить М.Видео, по которой давал идею в шорт: по итогам I полугодия 2023 г. доля импорта составила 30%, для компании сильнее других негативен слабый рубль.

📊Акции РФ с самым низким показателем P/E

Что купить из российских акций на IV квартал? Самый доступный способ — посмотреть на мультипликаторы.

Среди компаний мега-капитализации (свыше 500 млрд руб.) есть одиннадцать предприятий с P/E менее 6. Если исключить из списка трех эмитентов с отрицательными P/E, а также РУСАЛ с высокой EV/EBITDA (7,6), то получится семь компаний, которые мы и рассмотрим.

В таблице указаны:

1)P/E
2) P/S — капитализация / прогноз по чистой прибыли на следующий год
3) EV/EBITDA
4) дивидендная доходность (реальная за последний отчетный период, не переведенная автоматом в годовую).

❗️Помните, что в данном случае мы рассматриваем акции в привязке к одному индикатору. Делать инвестиционное решение о покупке актива только исходя из показателя P/E-неправильно.

👨‍💻Предстоящее IPO ГК «Астра»: Стоит ли участвовать?

▪️После того, как Мосбиржа заявила о своих намерениях способствовать регулярным выходам компаний на биржу и заявила о создании платформы для Пре-IPO, за последнее время сразу несколько игроков заявили о желании разместиться: Совкомбанк, Хендерсон, Евротранс, МГКЛ, Калужский завод «Кристалл» и ГК АСТРА.


🙌Сегодня Разберем Астру, тем более выход на биржу этой компании-ближайший из всех.


📌ГК Астра — российский разработчик защищенного инфраструктурного программного обеспечения (ПО).

📚Инфраструктурное ПО — программы, предназначенные для помощи бизнесу в выполнении основных задач: поддержка персонала, внутренние процессы, базы данных, связь и безопасность.

💸Что касается структуры выручки, 3/4 от всех продаж приходится на операционную систему Astra Linux: отечественная ОС, с запатентованными средствами защиты информации. Основной конкурент — Windows.


📊Теперь по финансам:

🟢Выручка по итогам 2022г выросла в 2,5 раза по сравнению с прошлым годом и составила 5,4млрд₽.

🟢EBITDA-2,9млрд₽

🟢Отрицательный Net debt/EBITDA у компании нет проблем с долгами.

🟢Темпы роста выручки просели в 1п2023 из-за эффекта крайне быстрого роста после начала СВО, но остаются стабильно высокими.

👍Со стороны все выглядит круто.



✅Теперь тезисно по положительным моментам:

1. огромный потенциал роста отрасли

Согласно оценкам аналитиков, российский рынок инфраструктурного ПО в 2022 г. оценивается в 77 млрд руб., из которых 64% приходится на иностранных вендоров. К 2030 г. рынок оценивается в 270 млрд руб., где 90% займут отечественные разработчики.
ГК Астра занимает 75% долю рынка ОС российских разработчиков — она является бенефициаром роста рынка.
Звучит привлекательно, не правда ли


2. Господдержка

Продукты и услуги ГК Астра используются в реальном (транспорт, промышленность, нефтегаз и т.д.), финансовом, государственном секторах, а также в области здравоохранения.
Еще с марта 2022 г. госзаказчикам запрещено закупать иностранный софт. Ожидается, что с 2025 г. использование иностранных программ на объектах критической информационной инфраструктуры будет запрещено полностью. Во многих учреждениях продолжается массовый переход с Microsoft и Apple, государство активно этому способствует;все это играет на руку Астре.

👍По итогу мы видим экспоненциальный потенциал роста в высокомаржинальном секторе. Компания генерирует прибыль, не имеет долгов, уже (в теории) готова платить дивы и всегда может рассчитывать на господдержку.

🔴Неужели все идеально?! Нет, так не бывает, поэтому пройдемся и по негативным моментам:)

1. Низкий free-float

В свободном обращении будет лишь 5% акций, что, вероятно, негативно отразится на ликвидности. Отсюда риски пампов и периодических SPO по мере роста капитализации компании, что будет размывать акционерную долю миноритариев.


2. Риски возврата иностранных игроков

Как было отмечено выше, простор для роста для Астры создает уход иностранных компаний. Если смотреть вдолгую, то никто не может исключать риск того, что все импортозамещение накроется медным тазом в один момент на фоне геополитики.

3. Оценка завышена даже с учетом темпов роста

Сегодня Астра объявили целевую цену по акциям в 300-333₽. Капитализация в таком случае составит 60-70млрд₽, а P/S-11. Иными словами, ГК Астра оценивается в 11 годовых выручек, что дорого даже с учетом всех позитивных факторов. Для сравнения, на конец 2022 года P/S Яндекса не превышал 2.



🎲Итог:

Для меня выход ГК Астра является пока что самым привлекательным в 2023 году (до этого размещались Genetico и Кармани). Есть понимание потенциала роста отрасли, динамики выручки и прибыли. Также, к участию подталкивает успешный кейс Positive Technologies.

Но при всем при этом я, пожалуй, пройду мимо.
Меня смущает макроэкономика (высокая ставка+высокая инфляция), дорогая целевая цена и низкий free-float, что подразумевает возможность спекулятивных качелей.
Долгосрочно-дождусь серьезной коррекции и добавлю в портфель. Если же будет взлет на десятки % сразу после IPO-значит, не судьба:)

❤️Лайк за разбор

🎲В какие дни недели рынок чаще растет и падает

✍️Логично предположить, что день недели должен влиять на динамику акций. Как минимум из-за разного объема торгов, а также фактора выходных. Например, по понедельникам обычно инвесторы ждут подъем, а в пятницу — фиксацию прибыли



📊Выводы по таблице: (Расчеты проведены с сентября 1997 г. и включают в себя 6500 торговых сессий более чем за 26 лет торгов)

•В любой день недели рынок с большей вероятностью растет, чем падает.

• В понедельник, вторник и пятницу он растет чаще и сильнее. Это лучшие моменты для продажи (фиксации прибыли).

• В среду и четверг рынок чаще, чем в другие дни, снижается, и в среднем не растет. Это лучшие дни для набора позиций со скидкой.

• В субботу и воскресенье (бывают редко, но все же) рынок даже на большем позитиве, чем в другие дни, а значит стоит продавать, пока другие берут.

#сделки

⛽️Купил Татнефть в долгосрочный портфель.

🟢Точка входа: 633,8₽


✍️10 октября-крайний день для покупки под выплату дивидендов.
Компания выплачивает 50% прибыли три раза в год. За год на фоне позитива в нефти и ослабления рубля выходит больше 10% дивдоходности.
У компании хороший p/e по сектору (заметно ниже среднеисторического, само собой) и высокая маржа по переработке нефти.

✍️Спекулятивно можно сыграть на новости о восстановлении топливного демпфера (до дивгэпа 10.10.23).
70% выручки Татнефти идет от внутреннего сбыта, и это очень позитивно. Компания должна держаться лучше других по сектору.

🇺🇸📉Настроения игроков в США все больше смещаются в зону более глубокой коррекции.

✔️В недавнем обзоре Barсlays указал, что спред в доходностях акций и облигаций США неадекватно высок. И это следствие политики ФРС, распродающей госбумаги. Чтобы рынок выправился, нужна очень глубокая посадка S&P 500.

✔️Сами инвесторы тоже склоняются к выходу из бумажных активов, прежде всего акций США. По подсчетам Goldman Sachs, топ-7 бигтехов, несмотря на мощную динамику в этом году, торгуются с сильным дисконтом.  

✔️По мультипликатору PEG (с поправкой на рост прибыли) «великолепная семерка» бигтехов (Apple, Microsoft, Alphabet и пр.) сейчас имеет недооценку против широкого рынка: 1,3 против 1,9 — и это самый широкий спред с 2017 г.

✔️Сигналы к падению можно увидеть на рынке бондов. Спред доходностей 10- и 2-летних госбумаг США сейчас на пути к нулевой отметке, откуда всегда начиналась самая жесткая фаза обвала акций (ранее это было в 2007, 2000 и 1989 гг.).