ООО «ВУШ» сообщает, что На 31 июля 2023 года пользователи Whoosh в России совершили 53 млн поездок, что на 85% больше относительно аналогичного периода 2022 года. В России Whoosh остается лидером по числу поездок. По оценке компании, доля Whoosh превышает 50% несмотря на значительное увеличение парка самокатов двух ближайших конкурентов. Доля поездок на СИМ сервиса по-прежнему является самой большой на российском рынке шеринговой микромобильности.
Не зря писал)
Отчет, судя по всему, будет отличным. Дивиденды тоже должны выплатить.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥8🤝1🫡1
✍️Пролистал ленту и заметил, что тематика канала за текущий месяц изменилась:
🇷🇺Я отклонился от курса на мировую экономику и тематических статей в сторону российского фондового рынка.
✔️Сыграли как личные увлечения, так и фактор повышенного интереса со стороны целевой аудитории по причине аномальной доходности российских акций.
✔️Также повышенный интерес можно объяснить доступностью рынка РФ: Брокеры запугивают инвесторов дальнейшими санкциями и блокировкой иностранных активов, а отсутствие статуса квалифицированного инвестора в принципе не дает возможности инвестировать в акции недружественных стран.
🇺🇸Тем не менее, США остается ведущей мировой экономикой, а S&P500 в привязке с ослаблением рубля дал гораздо лучшую доходность.
Да и квалифицированные инвесторы тоже существуют), также как и люди с казахстанскими брокерскими счетами.
❗️В связи с этим хотел бы провести важный опрос❗️
🇷🇺Я отклонился от курса на мировую экономику и тематических статей в сторону российского фондового рынка.
✔️Сыграли как личные увлечения, так и фактор повышенного интереса со стороны целевой аудитории по причине аномальной доходности российских акций.
✔️Также повышенный интерес можно объяснить доступностью рынка РФ: Брокеры запугивают инвесторов дальнейшими санкциями и блокировкой иностранных активов, а отсутствие статуса квалифицированного инвестора в принципе не дает возможности инвестировать в акции недружественных стран.
🇺🇸Тем не менее, США остается ведущей мировой экономикой, а S&P500 в привязке с ослаблением рубля дал гораздо лучшую доходность.
Да и квалифицированные инвесторы тоже существуют), также как и люди с казахстанскими брокерскими счетами.
❗️В связи с этим хотел бы провести важный опрос❗️
👍4❤1
Какую тематику вы бы хотели чаще видеть на канале?
Anonymous Poll
34%
🇷🇺Фондовый рынок РФ
21%
🇺🇸Фондовый рынок США
20%
🌍Статьи на тему мировой экономики
17%
✍️Обучающие статьи
21%
🤔Другое (предложения в комменты)
❤3👍1
Upd: Приятно видеть, что судя по опросу подписчикам интересны обзоры зарубежных рынков в том числе)
В комментах напомнили про Китайский рынок. Кому интересны китайские акции-тыкните на «другое».
Акции гонконгской биржи, кстати, не требуют статуса квалифицированного инвестора. Да и интересных вариаций там достаточно.
В комментах напомнили про Китайский рынок. Кому интересны китайские акции-тыкните на «другое».
Акции гонконгской биржи, кстати, не требуют статуса квалифицированного инвестора. Да и интересных вариаций там достаточно.
❤7🫡3🔥1👏1
к-году до 1 360 млн руб.
✍️С одной стороны, бизнес демонстрирует не самые привлекательные темпы роста бизнеса; можно найти компании с более привлекательной динамикой развития.
С другой стороны, несмотря на завершение пандемии COVID-19 и негативной динамики рождаемости в РФ, что следовательно ведет к снижению выручки, компания демонстрирует ее увеличение.
Выше писал о том, что одно из главных преимуществ компании-диверсификация выручки по секторам, что обеспечивает устойчивое развитие при хеджировании рисков (как, например, в случае со снижением рождаемости).
Также стоит отметить успешную региональную экспансию, за счет которой и идет основной рост выручки.
✅В целом, акции компании Мать и Дитя рекомендуются к покупке вследствие отсутствия альтернатив инвестиционных продуктов в сфере здравоохранения, а также устойчивого развития компании.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤7👍2🔥2👏1🕊1
Про это (Манию) и напишу следующий пост. В текущем состоянии рынка будет очень полезно и, возможно, спасет ваши деньги)
Мания, если в кратце, выкуп и разгон акций при отсутствии фундаментальных и новостных триггеров. Просто потому что толпе по кайфу выкупать.
Ситуация опасна полным игнорированием риск-менеджмента, что, как показывает история, всегда приводит к крупным падениям и большим потерям.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤12🔥2👍1👏1
📊5 признаков мании на рынке РФ: Будьте аккуратнее!
Любой учебник по инвестиционному анализу начинается с толкования железного правила: чем больше доходность, тем выше риск.
Следовательно, по мере роста рынка, уменьшается ожидаемая доходность от инвестиций и растет вероятность просадки и потери ваших средств.
Грубо говоря, если рынок вырос на 100% за год, когда его среднегодовая доходность равна 10%, гораздо более вероятен дальнейший обвал на 30%, чем повторение роста на 100% на следующий год.
Подтверждений масса:
🔸Фонды ARK Invest
🔸Пузырь Доткомов
🔸Динамика S&P500 после ковида и тд.
❗️Если правило доходность/риск не соблюдается инвесторами и рынок характеризуется аномальным ростом без просадок, нужно быть аккуратным и убедиться, насколько оправдан рост рынка❗️
✍️Ниже распишу признаки мании на рынке-когда рынок становится иррациональным и растет вопреки логики и фундаменталу:
1️⃣Высокая доля физлиц на рынке
✔️После начала СВО на рынке РФ произошел отток иностранного капитала из акций, и на данный момент основная доля держателей не институциональные инвесторы (фонды, банки), а обычные люди. Физлицам свойственно принимать спонтанные решения, не смотреть на фундаментал компаний, выкупать по любой цене, в отличие от «смарт мани».
Как следствие-рынок становится нелогичен.
2️⃣FOMO
✔️Fear of missed opportunities или страх упущенных возможностей: «все зарабатывают на рынке а я тоже не вхожу в позицию и упускаю потенциальную прибыль». Данная мысль становится массовой. Срабатывает стадное чувство, и люди скупают акции в больших объемах вопреки высоким рискам, в надежде урвать свой кусок.
3️⃣Рост без новостных и фундаментальных триггеров
✔️Если акция растет на 10% в день без какого либо события, меняющего ее конъюнктуру, это свидетельство мании.
На российском рынке подобных инцидентов становится все больше:
Только в этом месяце на 10% за 1-2 дня без новостей и объявлений эмитенты росли Озон, Инарктика, X5, Сбер. Компании с достаточно крупной капитализацией и не самой высокой бетой (волатильностью).
4️⃣Непонятная динамика акций на отчетах
✔️Когда американский рынок был на исторических максимумах 2021 года, многие акции после хорошего отчета компаний летели вниз на 10%, а неудачные отчеты вопреки логики приводили к аналогичному росту.
Похожая история происходит сейчас, приведу наглядные примеры:
🔸Норникель буквально на днях выпускает отчет, где видно снижение выручки и рентабельности-акция растет.
🔸Вуш публикует новость о том, что при сохранении доли рынка удвоилось кол-во поездок-акция не реагирует и уходит в боковик.
5️⃣Безумные истории
✔️напоследок примеры откровенного кринжа: инвесторы на днях перепутали GlobalTrans и Globaltruck, разогнав последних на 100% за день. Объем торгов увеличился в несколько десятков раз. Тут без комментариев.
✅Вывод
Учитывайте признаки, которые написал выше и соблюдайте риск-менеджмент. Сейчас актуально как никогда!
Помните, рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы платежеспособным.
Любой учебник по инвестиционному анализу начинается с толкования железного правила: чем больше доходность, тем выше риск.
Следовательно, по мере роста рынка, уменьшается ожидаемая доходность от инвестиций и растет вероятность просадки и потери ваших средств.
Грубо говоря, если рынок вырос на 100% за год, когда его среднегодовая доходность равна 10%, гораздо более вероятен дальнейший обвал на 30%, чем повторение роста на 100% на следующий год.
Подтверждений масса:
🔸Фонды ARK Invest
🔸Пузырь Доткомов
🔸Динамика S&P500 после ковида и тд.
❗️Если правило доходность/риск не соблюдается инвесторами и рынок характеризуется аномальным ростом без просадок, нужно быть аккуратным и убедиться, насколько оправдан рост рынка❗️
✍️Ниже распишу признаки мании на рынке-когда рынок становится иррациональным и растет вопреки логики и фундаменталу:
1️⃣Высокая доля физлиц на рынке
✔️После начала СВО на рынке РФ произошел отток иностранного капитала из акций, и на данный момент основная доля держателей не институциональные инвесторы (фонды, банки), а обычные люди. Физлицам свойственно принимать спонтанные решения, не смотреть на фундаментал компаний, выкупать по любой цене, в отличие от «смарт мани».
Как следствие-рынок становится нелогичен.
2️⃣FOMO
✔️Fear of missed opportunities или страх упущенных возможностей: «все зарабатывают на рынке а я тоже не вхожу в позицию и упускаю потенциальную прибыль». Данная мысль становится массовой. Срабатывает стадное чувство, и люди скупают акции в больших объемах вопреки высоким рискам, в надежде урвать свой кусок.
3️⃣Рост без новостных и фундаментальных триггеров
✔️Если акция растет на 10% в день без какого либо события, меняющего ее конъюнктуру, это свидетельство мании.
На российском рынке подобных инцидентов становится все больше:
Только в этом месяце на 10% за 1-2 дня без новостей и объявлений эмитенты росли Озон, Инарктика, X5, Сбер. Компании с достаточно крупной капитализацией и не самой высокой бетой (волатильностью).
4️⃣Непонятная динамика акций на отчетах
✔️Когда американский рынок был на исторических максимумах 2021 года, многие акции после хорошего отчета компаний летели вниз на 10%, а неудачные отчеты вопреки логики приводили к аналогичному росту.
Похожая история происходит сейчас, приведу наглядные примеры:
🔸Норникель буквально на днях выпускает отчет, где видно снижение выручки и рентабельности-акция растет.
🔸Вуш публикует новость о том, что при сохранении доли рынка удвоилось кол-во поездок-акция не реагирует и уходит в боковик.
5️⃣Безумные истории
✔️напоследок примеры откровенного кринжа: инвесторы на днях перепутали GlobalTrans и Globaltruck, разогнав последних на 100% за день. Объем торгов увеличился в несколько десятков раз. Тут без комментариев.
✅Вывод
Учитывайте признаки, которые написал выше и соблюдайте риск-менеджмент. Сейчас актуально как никогда!
Помните, рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы платежеспособным.
👍14❤3👏3🤔1🥴1
📊Стратегии в текущем положении рынка: на кого обратить внимание?
❗️3 интересных варианта:
🔸Как вытекает из предыдущего поста, рынок иррационален и перегрет.
Значит ли это, что нужно полностью выходить в кэш и ждать просадок?
-Нет.
👉здесь доступно и кратко объясняется логика инвестиций на рыночных хаях.
🔸Один из главных способов, как видно из статьи, искать недооцененные истории по отношению к перегретому рынку.
На ум приходят следующие варианты:
1. Закрытые компании, не выплатившие дивиденды.
✅Эта стратегия касается главным образом еще не отчитавшихся компаний из сектора металлургии. Также особняком здесь стоит Алроса. (Про инвестидею с этой компанией будет серия постов позже). Закрытость информации дает огромное расхождение с ожиданиями рынка, и на этом можно заработать:
Алроса, например, продемонстрировала динамику по рынку хуже среднего после обвала осенью 22 года.
При этом если изучить данные с внешних источников (Министерство торговли Индии, отчеты по объему продаж и производству конкурентов), становится понятно, что вопрос с дивидендами почти наверняка будет закрыт. Это дает весомый потенциал роста.
2. Фундаментально сильные компании с иностранной пропиской:
✅Про это писал в канале неоднократно. Самый наглядный пример-сравнение Магнита и X5: по p/e Магнит в 2 раза более переоценен по сравнению с конкурентом, в то время как операционные и финансовые показатели у вторых будут лучше. Вот такой огромный дисконт вследствие иностранной прописки. Однако, процесс по регистрации компаний МосБиржи в РФ уже запущен и его решение является вопросом времени. Компании с шикарной динамикой развития по типу Яндекса имеют хороший апсайд.
Или, например, BP, владеющая долей в Роснефти может ее продать российским акционерам, что станет драйвером роста.
3. Ставка на сверхприбыли нефтяного сектора:
✅Несмотря на поэтапное повышение ключевой ставки в США эксперты все чаще заявляют, что рисков глобальной рецессии, вроде как, удалось избежать.
По мере роста популярности данных заявлений восстанавливается мировая торговля, вследствие чего растет цена на нефть. Российская марка нефти Urals коррелирует с Brent и уже официально котируется выше санкционного потолка, что означает рост прибылей для нефтяных компаний. Если посмотрите на торговую статистику Китая, ОАЭ, Индии и прочих дружественных стран, станет понятно, что объемы экспорта огромны, а цена растет. Отсюда ставка на нефтяные компании. Также, расцвет нефтянки будет увеличиваться по мере девальвации рубля и роста дыры в бюджете.
🙌Подведем итоги:
1️⃣Компании, не публикующие отчетность и не выплатившие дивиденды (Алроса)
2️⃣Фундаментально сильные компании с иностранной пропиской (Яндекс)
3️⃣Нефтяные компании РФ (Роснефть, Татнефть, Лукойл)
👉На днях писал аналогичную статью, но без учета нефтяного сектора
❗️3 интересных варианта:
🔸Как вытекает из предыдущего поста, рынок иррационален и перегрет.
Значит ли это, что нужно полностью выходить в кэш и ждать просадок?
-Нет.
👉здесь доступно и кратко объясняется логика инвестиций на рыночных хаях.
🔸Один из главных способов, как видно из статьи, искать недооцененные истории по отношению к перегретому рынку.
На ум приходят следующие варианты:
1. Закрытые компании, не выплатившие дивиденды.
✅Эта стратегия касается главным образом еще не отчитавшихся компаний из сектора металлургии. Также особняком здесь стоит Алроса. (Про инвестидею с этой компанией будет серия постов позже). Закрытость информации дает огромное расхождение с ожиданиями рынка, и на этом можно заработать:
Алроса, например, продемонстрировала динамику по рынку хуже среднего после обвала осенью 22 года.
При этом если изучить данные с внешних источников (Министерство торговли Индии, отчеты по объему продаж и производству конкурентов), становится понятно, что вопрос с дивидендами почти наверняка будет закрыт. Это дает весомый потенциал роста.
2. Фундаментально сильные компании с иностранной пропиской:
✅Про это писал в канале неоднократно. Самый наглядный пример-сравнение Магнита и X5: по p/e Магнит в 2 раза более переоценен по сравнению с конкурентом, в то время как операционные и финансовые показатели у вторых будут лучше. Вот такой огромный дисконт вследствие иностранной прописки. Однако, процесс по регистрации компаний МосБиржи в РФ уже запущен и его решение является вопросом времени. Компании с шикарной динамикой развития по типу Яндекса имеют хороший апсайд.
Или, например, BP, владеющая долей в Роснефти может ее продать российским акционерам, что станет драйвером роста.
3. Ставка на сверхприбыли нефтяного сектора:
✅Несмотря на поэтапное повышение ключевой ставки в США эксперты все чаще заявляют, что рисков глобальной рецессии, вроде как, удалось избежать.
По мере роста популярности данных заявлений восстанавливается мировая торговля, вследствие чего растет цена на нефть. Российская марка нефти Urals коррелирует с Brent и уже официально котируется выше санкционного потолка, что означает рост прибылей для нефтяных компаний. Если посмотрите на торговую статистику Китая, ОАЭ, Индии и прочих дружественных стран, станет понятно, что объемы экспорта огромны, а цена растет. Отсюда ставка на нефтяные компании. Также, расцвет нефтянки будет увеличиваться по мере девальвации рубля и роста дыры в бюджете.
🙌Подведем итоги:
1️⃣Компании, не публикующие отчетность и не выплатившие дивиденды (Алроса)
2️⃣Фундаментально сильные компании с иностранной пропиской (Яндекс)
3️⃣Нефтяные компании РФ (Роснефть, Татнефть, Лукойл)
👉На днях писал аналогичную статью, но без учета нефтяного сектора
👏11🔥3❤2👍2🙏1
Результаты продолжают превосходить ожидания:
По сравнению с предыдущим кварталом:
🔸Увеличение чистой прибыли
🔸Увеличение рентабельности
🔸Динамики притока новых клиентов
Рентабельность 26% при подобных масштабах (капитализации), действительно впечатляет, несмотря на перегрелось акции по индикаторам.
Акции торгуются уже выше 270.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍12❤2🔥1👏1🤯1
Вот на столько вырос индекс МосБиржи за неделю, вопреки всем рассуждениям об иррациональности и перегретости рынка вместе с предупреждениями и коррекции.
За месячный период вышло почти 15%.
Доходность аномальная, индексные акции первого эшелона спокойно стреляют на 15% в день без существенных триггеров. (Привет, OZON).
На мой взгляд, в данном случае работает правило «лучше синица в руках, чем журавль в небе»-на 40% портфеля на данный момент вышел в кэш.
Риски сейчас явно перевешивают потенциальную прибыль.
За месячный период вышло почти 15%.
Доходность аномальная, индексные акции первого эшелона спокойно стреляют на 15% в день без существенных триггеров. (Привет, OZON).
На мой взгляд, в данном случае работает правило «лучше синица в руках, чем журавль в небе»-на 40% портфеля на данный момент вышел в кэш.
Риски сейчас явно перевешивают потенциальную прибыль.
❤6🫡2🔥1👏1🤔1🤡1
Наглядно о волатильности на пиковом рынке.
Перерастет ли в полноценную коррекцию-вопрос времени.
Ну и стоит добавить, что в пятницу всегда фиксируют позиции в больших объемах, тем более при таких доходностях.
В кэш грамотно вышел)
UPD: Откупили на 1% за час. Опять же к разговору про волатильность. Это было, кстати, самое крупное часовое падение индекса с осени 2022.
Перерастет ли в полноценную коррекцию-вопрос времени.
Ну и стоит добавить, что в пятницу всегда фиксируют позиции в больших объемах, тем более при таких доходностях.
В кэш грамотно вышел)
UPD: Откупили на 1% за час. Опять же к разговору про волатильность. Это было, кстати, самое крупное часовое падение индекса с осени 2022.
❤8👍4👏1🤔1🤯1👌1
(Удивительно, насколько в текущих реалиях события на западных рынках НЕ коррелирует с происходящим в РФ)
Рейтинговое агентство Fitch понизило кредитный рейтинг США с наивысшего уровня AAA на ступень ниже. Такое с рейтингом США происходит во второй раз за последние 12 лет — прошлый подобный случай вызвал существенное падение американского фондового рынка.
👇Выжимка из статьи Forbes ниже:
⁉️Что случилось
Международное рейтинговое агентство Fitch 1 августа понизило долгосрочный кредитный рейтинг США с уровня AAA, который подразумевает максимальное кредитное качество и минимальный риск дефолта, на одну ступень ниже, до AA+. В рейтинговой шкале Fitch такая оценка означает «очень низкий риск дефолта», при этом способность эмитента долга платить по счетам в этом случае сомнений не вызывает. Таким образом, из «большой тройки» рейтинговых агентств на максимальном уровне США продолжает оценивать только Moody's.
⁉️В чем причина
«Снижение рейтинга Соединенных Штатов вызвано прогнозируемым ухудшением состояния бюджета в следующие три года, высоким и растущим долговым бременем государства, а также снижением качества ключевых показателей в сравнении с сопоставимыми странами рейтинга АА и ААА за последние два десятилетия», — объясняет свое решение Fitch. Агентство констатирует, что политическое противостояние вокруг повышения потолка госдолга и принятое в последнюю минуту решение «подорвали доверие к фискальному управлению» в США. По мнению Fitch, в ближайшие годы долговые проблемы США будут усугубляться
⁉️Что это значит для рынков
Значительного спада рынка акций, как в 2011 году после снижения рейтинга Standard & Poor's, эксперты не ожидают. Макроэкономические и другие показатели сильно отличаются от тех, которые были в 2011 году, указывает глава отдела по стратегии акций Wells Fargo & Co Крис Харви. «Тогда рынок акций был в медвежьем цикле, процентные ставки находились на минимальном уровне, как и намного менее стабильной, в сравнении с текущими реалиями, была экономика США», — продолжает он.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10❤3🔥1👏1🫡1
✍️Сегодня хотел бы сделать обзор на рынок алмазов и, следовательно, компанию АЛРОСА.
❗️»Распаковка» компании будет поделена на три части. Сначала выжимка и краткий обзор, затем анализ позитивных для компании факторов, а третья часть будет посвящена негативным.
👇Для начала краткий обзор на Алросу и рынок алмазов для тех, кому лень читать и вникать в дальнейшую подробную аналитику:
💎Компания является крупнейшей в мире в алмазной отрасли. Занимается переработкой, продажей алмазов и производством бриллиантов. Ключевые добывающие активы находятся в Якутии и Архангельской области. Компания активно поддерживается государством.
✅Из плюсов:
Долгосрочно:
Среднесрочно:
❌Из минусов:
Долгосрочно:
Искусственные алмазы являются головной болью для добывающих компаний: они занимают все большую долю рынка украшений, а лояльность потребителей растет в геометрической прогрессии. Это приводит к потерям добывающих компаний доли рынка и падению продаж. В будущем тенденция продолжится и усугубится.
Среднесрочно:
✍️Выжимка подкреплена кучей различных исследований и статей с англоязычных сурсов. Кому интересно, могу поделиться.
💎Никакой копипасты с других каналов или поверхностного обзора от брокеров, только оригинальный контент, и он полностью бесплатный для вас.
❤️Прошу только поддержать реакциями
#ОбзорАкций
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤38👍15👏4🔥3🥰1😁1🤩1
❗️НО❗️
У АЛРОСЫ есть два главных конкурентных преимущества по сравнению с DeBeers:
1. Большая часть алмазов Алросы добывается более дешевым карьерным способом, вследствие чего рентабельность бизнеса выше, чем у конкурентов.
2. Природные запасы Алросы в разы превышают конкурентов
Оба этих фактора ставят Алросу в гораздо более выигрышное положение, если рассматривать на долгосрок.
Теперь вернемся к фактору владения большой доли рынка, именно он является ключевым.
Почему акции рф обвалились на десятки процентов после начала СВО?
В большинстве случаев это была реакция на ограничение экспорта компаниями товара вследствие санкций.
Как пример, большая часть выручки Газпрома была связана с экспортом газа в Европу.
❗️НО❗️
Алроса-уникальная компания, на которую санкциями нельзя существенно повлиять никаким образом: дело в том, что занимаемая доля рынка настолько велика, что действенное ограничение на экспорт приведет к катастрофическому росту цен на мировом рынке. По закону спроса и предложения экономика допустит проникновение товара на мировые рынки серыми путями в больших объемах (что прямо сейчас и происходит).
В связи с отсутствием публикации отчетности и конкретных данных за последние полтора года, операционные показатели можно приблизительно расчитывать и прикидывать только с использованием внешних источников и их анализа.
Разберем два таких кейса:
1. Структура рынка алмазов такова, что более 65% алмазов закупают развитые страны: главным образом США (более 50%) и Западная Европа. Однако, по мере роста населения и экономического роста развивающихся стран (Китай, Ближний Восток, ЮВА, ЛА), спрос будет сдвигаться в эти регионы-дружественные для России. И что самое главное, 90% алмазов на огранку экспортируются в Индию-дружественную страну. Статистика министерства торговли Индии на 2023 год показывает расхождение цен с IDEX: по факту как объемы экспорта так и цены могут оказаться сильно выше ожиданий, что определенно на руку как самой компании, так и росту акций.
2. Согласно статистике с профильного сайта Rapaport, производство алмазов в РФ УВЕЛИЧИЛОСЬ В 2022 году несмотря на санкции, в то время как в большинстве остальных стран упало. Статистика по импорту алмазов в США в 2022 при этом не претерпевала значительных изменений по сравнению с 2021. Глобальные цены на алмазы при этом, как в случае с любым сырьем на фоне санкций, значительно выросли в 2022. Получается несостыковка: объемы импорта почти не изменились, производство ведущих алмазных компанию включая DeBeers осталось неизменным или уменьшилось.
Несоответствие торгового баланса налицо. Очевидно, что заполняется он российскими алмазами через посреднические компании и рынки. Да еще и по высоким ценам, учитывая котировки 2022 года.
Все это наводит на мысль, что первый отчет алросы после СВО, очень вероятно, преподнесет приятные сюрпризы.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10❤1🔥1👏1
✔️Во-первых, как писалось в выжимке, негатив связан с рисками аварий:
Затопление рудника «Мир» в 2017 году привело к заморозке добычи 11% алмазов от всего производства компании, компании пришлось списать 10 млрд₽, не обошлось и без жертв, что является репутационных ударом. Алроса на данный момент имеет в активах 11 карьерных месторождений-нет никаких гарантий, что на длинной дистанции аварий не повторится.
✔️Преимущество Алросы в виде монополизации отрасли на глобальном уровне ставится под сомнение привлекательностью самого рынка, который находится под двойным ударом:
С одной стороны, бриллианты как инвестиционный инструмент не привлекательны: высокий ценовой порог входа при низкой ликвидности и доходности, едва опережающей инфляцию. С другой, конкуренция с искусственными бриллиантами: маркетинговые исследования показывают все бОльшую лояльность клиентов к лабораторным бриллиантам. В то же время Алросе будет тяжело войти в эту развивающуюся нишу да и невозможно: это не диверсифицирует структуру выручки а приведет к снижению продаж натуральных алмазов.
✔️По состоянию на август 2023 года-алмазный рынок находится на минимумах в плане цены за карат и в целом переживает далеко не лучшие времена прямо сейчас.
За последние годы развязка была примерно следующая:
✔️В 2021 году, после заморозки потребительской активности во время Ковида годом ранее, произошло значительное увеличение продаж. Цена на алмазы также взлетела, так как спрос сильно опережал предложение: в связи с локдаунами компании не могли подготовить достаточное кол-во сырья для производства алмазов в 20 году. При этом в 21 Году на фоне пиковых цен на алмазы и в 22 на фоне санкций в рф компании подготовили рекордное кол-во сырья, и на данный момент все наоборот: кол-во произведенных компаний опережает кол-во продаж примерно на 15% в среднем по компаниям.
✔️Очевидно, что отчеты за 23 год у компаний будут правильными, что приведет к дальнейшему снижению акций соответствующих компаний.
❗️НО❗️
Нужно помнить про недооценку Алросы как по текущим индикаторам по сравнению с индексом, так и про глобальную недооценку компании алмазным рынком: кол-во продаж и цена за карат вероятнее всего опережают прогнозы.
⁉️Стоит ли покупать акции⁉️
✔️Покупка акций алросы в долгосрок-отличный выбор для консервативного инвестора с прекрасным соотношением риска к доходности. У алмазного рынка на текущее десятилетие есть много триггеров развития, а текущая конъюнктура создает привлекательные условия для входа в позицию на несколько лет вперед.
✔️Что касается Среднесрочной покупки акций, с одной стороны, можно взять определенную долю от портфеля перед отчетом-опубликованные данные вероятно покажут динамику лучше ожиданий и вместе с выплатой дивидендов приведут к росту акций. С другой стороны, после подобного позитива котировки пойдут вниз на фоне рыночной статистики за 2023 год.
✅Вывод:
Хорошее вложение в долгосрок.
Стоит купить небольшую долю перед отчетом для спекуляций на горизонте нескольких месяцев
На горизонте года акция выглядит не лучшим вариантом: на фоне текущей экономической ситуации горазд выгоднее вкладываться, например, в нефтяной сектор.
🙌Надеюсь, было полезно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍16❤2🔥1👏1🤯1
#теория
Фундаментальный анализ: что это?
Сегодня поговорим о том, как оценить актив перед продажей или покупкой и прикинуть, насколько сильно он может вырасти.
💱 О чём речь
Фундаментальный анализ — это способ, с помощью которого можно прогнозировать «справедливую рыночную» цену бумаги. Аналитики и инвесторы используют его, чтобы найти на рынке активы дешевле или дороже их справедливой стоимости.
Ведь в долгосрочной перспективе рынок всегда стремится уравнять справедливую рыночную и просто рыночную (то есть ту, которую вы видите на торгах) цены актива.
Если, например, «справедливая рыночная» цена акций компании А на $10 выше текущей, акцию считают недооценённой — в будущем она, вероятно, подорожает, а инвестор, который её купил, заработает.
Если же, наоборот, акция С стоит на бирже на $10 выше, чем её справедливая цена, значит, рынок её переоценивает. Тогда её нужно продавать или открывать короткую позицию («шорт»).
📚 Как проводят фундаментальный анализ
Основоположники американской школы фундаментального анализа Бенджамин Грэм и Дэвид Додд ещё в 1934 году предложили анализировать ценные бумаги «сверху вниз» — от макроэкономики до финансовых показателей компании.
1️⃣ Сначала аналитики оценивают общее состояние экономики
Смотрят на ВВП, безработицу, инфляцию в стране, политику ведущих центробанков мира. Оценивают геополитические риски.
Если, например, ВВП стабильно растёт, значит, экономика на подъёме. Низкая безработица — тоже «галочка» компании. Но, если, скажем, эмитент ведёт бизнес в стране, где вспыхнула война, инвестиционные риски возрастают.
↓
2️⃣ Оценивают отрасль, в которой работает компания
Отрасль может быть в кризисе, застое. Либо — стабильно развиваться, а то и расти высокими темпами. Например, рост цен на углеводороды — хорошая новость, если вы планируете инвестировать в «нефтянку».
↓
3️⃣ Изучают саму компанию — анализируют её финансовые и операционные показатели, выручку, чистую прибыль, EBITDA, долговые обязательства, денежный поток, размер дивидендов и т. д. Найти их можно на сайтах компаний в ежеквартальных и годовых отчетах.
Инвестиционную привлекательность компании оценивают с помощью мультипликаторов — например, P/E, P/S, EV/EBITDA, ROE и других. Компанию сравнивают с конкурентами и определяют, насколько адекватно её оценивает рынок.
Скажем, мы хотим найти самую недооценённую российскую нефтяную компанию. Смотрим на мультипликатор P/E — это соотношение текущей рыночной цены акции к прибыли, полученной на одну акцию.
Он показывает, сколько лет должна проработать компания, получая такую же прибыль, чтобы окупить свою рыночную стоимость. Чем меньше значение этого мультипликатора, тем лучше.
В отрыве от реальности этот показатель ни о чём не говорит: надо сравнивать его с мультипликаторами компаний-конкурентов.
🔎 Всегда ли работает фундаментальный анализ?
Нет, не всегда.
🔴 Применять его в краткосрочной перспективе — бесполезно. Рыночная цена стремится к «справедливой» — это верно, но никто не знает, когда инвесторы обратят внимание на недооценённый актив. Может быть — завтра, а может — через 10 лет. Бывает, что никогда.
🔴 Нет никаких гарантий. Если даже все фундаментальные показатели говорят о том, что акции переоценены, есть факторы, которые «перевешивают» результаты анализа.
Например, у акций Coca-Cola больше шансов вырасти в долгосрочной перспективе из-за узнаваемости бренда. Возможно, есть компания, которая выпускает такой же напиток эффективнее и по всем мультипликаторам обгоняет рынок, — но это всё равно не та самая Coca-Cola.
🔴 Фундаментальный анализ субъективен. Кому-то покажется, что мультипликатор P/E = 10 — это много, другой подумает, что мало. Данные одни и те же, а выводы разные. Проблем становится ещё больше, когда мы начинаем анализировать сектор, отрасль и размер компании для сравнения с позициями конкурентов — приходится субъективно оценивать вообще все рыночные показатели.
Чтобы избежать субъективизма, в качестве ориентира для показателей в фундаментальном анализе берут средние показатели ближайших конкурентов.
Фундаментальный анализ: что это?
Сегодня поговорим о том, как оценить актив перед продажей или покупкой и прикинуть, насколько сильно он может вырасти.
💱 О чём речь
Фундаментальный анализ — это способ, с помощью которого можно прогнозировать «справедливую рыночную» цену бумаги. Аналитики и инвесторы используют его, чтобы найти на рынке активы дешевле или дороже их справедливой стоимости.
Ведь в долгосрочной перспективе рынок всегда стремится уравнять справедливую рыночную и просто рыночную (то есть ту, которую вы видите на торгах) цены актива.
Если, например, «справедливая рыночная» цена акций компании А на $10 выше текущей, акцию считают недооценённой — в будущем она, вероятно, подорожает, а инвестор, который её купил, заработает.
Если же, наоборот, акция С стоит на бирже на $10 выше, чем её справедливая цена, значит, рынок её переоценивает. Тогда её нужно продавать или открывать короткую позицию («шорт»).
📚 Как проводят фундаментальный анализ
Основоположники американской школы фундаментального анализа Бенджамин Грэм и Дэвид Додд ещё в 1934 году предложили анализировать ценные бумаги «сверху вниз» — от макроэкономики до финансовых показателей компании.
1️⃣ Сначала аналитики оценивают общее состояние экономики
Смотрят на ВВП, безработицу, инфляцию в стране, политику ведущих центробанков мира. Оценивают геополитические риски.
Если, например, ВВП стабильно растёт, значит, экономика на подъёме. Низкая безработица — тоже «галочка» компании. Но, если, скажем, эмитент ведёт бизнес в стране, где вспыхнула война, инвестиционные риски возрастают.
↓
2️⃣ Оценивают отрасль, в которой работает компания
Отрасль может быть в кризисе, застое. Либо — стабильно развиваться, а то и расти высокими темпами. Например, рост цен на углеводороды — хорошая новость, если вы планируете инвестировать в «нефтянку».
↓
3️⃣ Изучают саму компанию — анализируют её финансовые и операционные показатели, выручку, чистую прибыль, EBITDA, долговые обязательства, денежный поток, размер дивидендов и т. д. Найти их можно на сайтах компаний в ежеквартальных и годовых отчетах.
Инвестиционную привлекательность компании оценивают с помощью мультипликаторов — например, P/E, P/S, EV/EBITDA, ROE и других. Компанию сравнивают с конкурентами и определяют, насколько адекватно её оценивает рынок.
Скажем, мы хотим найти самую недооценённую российскую нефтяную компанию. Смотрим на мультипликатор P/E — это соотношение текущей рыночной цены акции к прибыли, полученной на одну акцию.
Он показывает, сколько лет должна проработать компания, получая такую же прибыль, чтобы окупить свою рыночную стоимость. Чем меньше значение этого мультипликатора, тем лучше.
В отрыве от реальности этот показатель ни о чём не говорит: надо сравнивать его с мультипликаторами компаний-конкурентов.
🔎 Всегда ли работает фундаментальный анализ?
Нет, не всегда.
🔴 Применять его в краткосрочной перспективе — бесполезно. Рыночная цена стремится к «справедливой» — это верно, но никто не знает, когда инвесторы обратят внимание на недооценённый актив. Может быть — завтра, а может — через 10 лет. Бывает, что никогда.
🔴 Нет никаких гарантий. Если даже все фундаментальные показатели говорят о том, что акции переоценены, есть факторы, которые «перевешивают» результаты анализа.
Например, у акций Coca-Cola больше шансов вырасти в долгосрочной перспективе из-за узнаваемости бренда. Возможно, есть компания, которая выпускает такой же напиток эффективнее и по всем мультипликаторам обгоняет рынок, — но это всё равно не та самая Coca-Cola.
🔴 Фундаментальный анализ субъективен. Кому-то покажется, что мультипликатор P/E = 10 — это много, другой подумает, что мало. Данные одни и те же, а выводы разные. Проблем становится ещё больше, когда мы начинаем анализировать сектор, отрасль и размер компании для сравнения с позициями конкурентов — приходится субъективно оценивать вообще все рыночные показатели.
Чтобы избежать субъективизма, в качестве ориентира для показателей в фундаментальном анализе берут средние показатели ближайших конкурентов.
❤12🔥3👍2👏1
🧐Фондовый рынок РФ: опасаться коррекции или выкупать просадки?
✔️В понедельник я немного выпал из жизни, поэтому нагоняем упущенное: вашему вниманию обзор динамики индекса МосБиржи и попытки предсказать дальнейшее движение.
✔️На протяжении всей прошлой недели индекс МосБиржи рос вверх: с конца июня индекс вырос аж на 15%, что считается нормальной среднегодовой доходностью: лучше всего себя показали акции фундаментально недооцененных компаний (X5). Также доходность лучше рынка дали компании, которых напрямую касались новости по процессу редомициляции (решении проблем с иностранной пропиской): GlobalTrans, Распадская, Магнит.
И, наконец, компании, чьи акции покупали в ожидании хорошей отчетности, которые превзошли прогнозируемые оценки (Сбер, Белуга, Мать и Дитя).
✔️Вместе с этим, происходило достаточно событий, свидетельствующих о признаках мании на рынках от разгона GlobalTruck на 100% до роста отдельных компаний на десятки процентов без веских причин. Об этом подробно писал ранее.
✔️В таких случаях потенциальная доходность от рынка коррелирует с растущими рисками существенного падания, в связи с чем я вышел в кэш на пятничном открытии рынка вверх, что позволило сохранить всю полученную за прошлую неделю прибыль: Падение индекса в пятницу и понедельник нивелировали весь рост за неделю.
✔️Причинами падения рынков в пятницу называется фиксация позиций инвесторами, а также технические сбои у брокеров. Сочетание этих факторов привело к падению рынка в моменте на 4% от пиков: Итоговое падение с учетом снижения индекса в понедельник стало рекордным с конца апреля 2023 года.
Часовое падение индекса в пятницу стало рекордным с осени 2022.
⁉️О чем это свидетельствует⁉️
О том, что факторы роста (редомициляция, дивиденды, рост котировок на нефть) уже отражены в рынке. При прочих равных-главным драйвером роста является ДЕВАЛЬВАЦИЯ РУБЛЯ. Именно ослабление национальной валюты продолжает давать топливо нашему фондовому рынку. Так как индекс по большой части формируется экспортерами ресурсов, он будет расти, ведь слабый рубль им выгоден.
Забавно, что динамика курса наплевала на всевозможные оценки аналитиков, которые сейчас будут ускоренно менять прогнозные оценки с 75-80₽ до уже более скромных 85-90₽ за $)).
Несмотря на мою уверенность в том, что курс спокойно пробьет отметку в 100 в обозримом будущем, технически вероятна коррекция до 90. Судя по укрепившийся корреляции индекса с долларом: при растущем курсе рынок падал. Логично предположить, что падение курса приведет к еще большему падению.
⁉️План действий⁉️
Пока я писал пост, рынок уже открылся вниз на 1%😁. По итогу: уже самая сильная коррекция за полгода.
С одной стороны, многие факторы говорят за дальнейший рост рынка: сезон корпоративной отчетности, которая должна быть выше ожиданий, прогресс с редомициляцией и рост котировок на нефть.
С другой, рынок может падать всю неделю, инвесторы будут выкупать просадки, уходить в минус и ловить «падающие ножи».
Стоит начинать АККУРАТНО на небольшую сумму выкупать просадку и подбирать фундаментально сильные акции. Основную сумму (в моем случае 40%; грамотно зафиксировал, напоминаю)) и долгосрочные позиции-не трогать.
✅В среднесрочной перспективе лучше рынка могут проявить себя✅
🔸Компании, у которых скоро отчет
🔸Нефтяники, Экспортеры угля, металлурги
🔸Недооцененные истории с сильным фундаменталом и мультипликаторами ниже конкурентов по сектору
Всем удачи🤝
✔️В понедельник я немного выпал из жизни, поэтому нагоняем упущенное: вашему вниманию обзор динамики индекса МосБиржи и попытки предсказать дальнейшее движение.
✔️На протяжении всей прошлой недели индекс МосБиржи рос вверх: с конца июня индекс вырос аж на 15%, что считается нормальной среднегодовой доходностью: лучше всего себя показали акции фундаментально недооцененных компаний (X5). Также доходность лучше рынка дали компании, которых напрямую касались новости по процессу редомициляции (решении проблем с иностранной пропиской): GlobalTrans, Распадская, Магнит.
И, наконец, компании, чьи акции покупали в ожидании хорошей отчетности, которые превзошли прогнозируемые оценки (Сбер, Белуга, Мать и Дитя).
✔️Вместе с этим, происходило достаточно событий, свидетельствующих о признаках мании на рынках от разгона GlobalTruck на 100% до роста отдельных компаний на десятки процентов без веских причин. Об этом подробно писал ранее.
✔️В таких случаях потенциальная доходность от рынка коррелирует с растущими рисками существенного падания, в связи с чем я вышел в кэш на пятничном открытии рынка вверх, что позволило сохранить всю полученную за прошлую неделю прибыль: Падение индекса в пятницу и понедельник нивелировали весь рост за неделю.
✔️Причинами падения рынков в пятницу называется фиксация позиций инвесторами, а также технические сбои у брокеров. Сочетание этих факторов привело к падению рынка в моменте на 4% от пиков: Итоговое падение с учетом снижения индекса в понедельник стало рекордным с конца апреля 2023 года.
Часовое падение индекса в пятницу стало рекордным с осени 2022.
⁉️О чем это свидетельствует⁉️
О том, что факторы роста (редомициляция, дивиденды, рост котировок на нефть) уже отражены в рынке. При прочих равных-главным драйвером роста является ДЕВАЛЬВАЦИЯ РУБЛЯ. Именно ослабление национальной валюты продолжает давать топливо нашему фондовому рынку. Так как индекс по большой части формируется экспортерами ресурсов, он будет расти, ведь слабый рубль им выгоден.
Забавно, что динамика курса наплевала на всевозможные оценки аналитиков, которые сейчас будут ускоренно менять прогнозные оценки с 75-80₽ до уже более скромных 85-90₽ за $)).
Несмотря на мою уверенность в том, что курс спокойно пробьет отметку в 100 в обозримом будущем, технически вероятна коррекция до 90. Судя по укрепившийся корреляции индекса с долларом: при растущем курсе рынок падал. Логично предположить, что падение курса приведет к еще большему падению.
⁉️План действий⁉️
Пока я писал пост, рынок уже открылся вниз на 1%😁. По итогу: уже самая сильная коррекция за полгода.
С одной стороны, многие факторы говорят за дальнейший рост рынка: сезон корпоративной отчетности, которая должна быть выше ожиданий, прогресс с редомициляцией и рост котировок на нефть.
С другой, рынок может падать всю неделю, инвесторы будут выкупать просадки, уходить в минус и ловить «падающие ножи».
Стоит начинать АККУРАТНО на небольшую сумму выкупать просадку и подбирать фундаментально сильные акции. Основную сумму (в моем случае 40%; грамотно зафиксировал, напоминаю)) и долгосрочные позиции-не трогать.
✅В среднесрочной перспективе лучше рынка могут проявить себя✅
🔸Компании, у которых скоро отчет
🔸Нефтяники, Экспортеры угля, металлурги
🔸Недооцененные истории с сильным фундаменталом и мультипликаторами ниже конкурентов по сектору
Всем удачи🤝
👍15❤3🔥1🤝1