🙂 Топ-5 самых распространённых заблуждений в мире инвестиций

1️⃣ Высокие дивиденды - это круто

Очень часто в ютубе можно увидеть шортсы или видосы по типу «топ-3 бумаги с царскими дивидендами, которые вы должны купить». Вот только проблема в том, что дивиденды являются худшим способом поделиться прибылью с инвесторами, ведь от этого брокер автоматом удержит налог + есть риск, что инвесторы предпочтут не докупать акции компании, чтобы её капитализация снова выросла и деньги работали, а потратить на всякие безделушки.

Для большинства компаний гораздо выгодней либо проводить обратный выкуп акций, либо реинвестировать обратно в развитие бизнеса (не зря Баффет противник того, чтобы выплачивать дивиденды своим инвесторам в Berkshire Hathaway). Тем более в России все налоговые льготы, типа ИИС 3 и ЛДВ, работа только для прироста капитала, но никак не для дивидендов. Ну это я ещё молчу о том, что слишком высокие дивиденды могут быть признаком ужасного бизнеса, который вместо реинвеста для решения проблем предпочитает завлекать хомячков в свои же убытки.

2️⃣ Вот если бы я купил Теслу и биткоин - сейчас бы стал миллиардером

Проблема людей, поддавшихся FOMO, заключается в неумении мыслить наперёд. Это сейчас «задним числом» нам известно, что и когда нужно покупать, а что продавать. Но если взять, например, 2000-е годы и вспомнить дефолт в 1998 году, то возникает логичный вопрос - вы бы точно купили акции Сбера по 20 копеек, зная лишь то, что люди, вложившие «всю котлету» в «надёжные» сберкнижки, остались просто ни с чем? Да вряд ли, потому что на тот момент Сбер просто был ужасным бизнесом, раз вкладчики понесли убытки.

Или возьмём Теслу. Вот стали бы вы вкладываться в непонятную отрасль, за которой стоит компания с кучей убытков, когда конкуренты (а у Теслы они реально есть) выглядят гораздо лучше на её фоне? Конечно же, нет. Или тот же биткоин. Вот кто мог заранее угадать, что он взлетит в миллионы раз с тех пор, когда он стоил всего лишь 1 цент и о нём знали только гики? Тем более, со временем любой рациональный человек предпочёл бы другую крипту, так как биткоин имел огромные проблемы с масштабированием (сейчас его L2 - Lightning частично решил эту проблему). Невозможно было спрогнозировать, что Bitcoin станет огромным маркетинговым инструментом для привлечения хомячков в крипту.

3️⃣ Ого, эти акции за 10 лет принесли аж 40% годовых. Если я куплю их сейчас, то дальше будет такой кайф…

Проблема такого мышления заключается в том, что результат в прошлом не гарантирует успехов в будущем. Если не верите - советую вам посмотреть кейс про Японию, индекс которой до 1990 года рос огромными темпами. Но как только пузырь недвижимости лопнул - акции Японии находились в минусах аж целых 10 лет. И если взять индекс акции Японии без учёта дивидендов, то они до сих пор не обновили свои хаи (а с учётом дивидендов лишь чуть-чуть выше оказались). поэтому вместо того, чтобы ловить успешные в прошлом точечные инструменты - сосредоточитесь на широкой диверсификации и портфельном подходе, с учётом своей цели, горизонта и риск-профиля.

4️⃣ Ура, сегодня я заработал +5%. Вот если совершать больше сделок и делать так каждый день - можно и Баффета настигнуть…

Вся проблема в том, что такие супер-успешные ситуации на фондовом рынке крайне редки и как показывает статистика - на финансовых рынках больше убыточных дней, нежели прибыльных. Просто последние настолько прибыльны, что покрывают убытки и позволяют инвесторам получить рыночную доходность за счёт общего экономического роста и премии за риск в акциях.

Реальная доходность акций всего мира (за вычетом инфляции) составляет всего лишь 5% годовых в долларах (у РФ может быть чуть выше из-за более высокого риска). И для того, чтоб хотя бы не отстать от неё - нужно быть максимально терпеливым и постоянно находиться в рынке. А те, кто часто совершает сделки, играют против таких же трейдеров, как они сами, и в среднем получают результат ниже рынка, так как часть прибыли уходит в карман брокерам и бирже, которым выгодно, чтоб вы активно торговали.

5️⃣ Ой да ну эти ваши инвестиции - я чуть повзрослею и потом начну

Вот только помните, что в нашем финансовом мире существует такая вещь, как инфляция. И если вы не будете инвестировать или заниматься бизнесом вместо держания бабок под подушкой, то рискуете не только обесценить свои накопления, но и значительно усложните процесс приумножения капитала. Знайте, что каждый пропущенный год в инвестициях обойдётся вам намного дороже, чем вы думаете, ведь сложный % не раскроется полностью.

А какие заблуждения об инвестициях слышали вы? Пишите в комментах свои варианты и ставьте 🔥, если полностью согласны со мной.

☀️ Сводка новостей 24.06

🥇 $UGLD - Сегодня последний день для подачи заявок на покупку дополнительных акций (изменился период приема адресных заявок с 10:00 до 16:50 по московскому времени).

🚘 $DELI - Годовое общее собрание акционеров (ГОСА) компании Каршеринг Руссия; обсуждение распределения прибыли/убытков и объявление о дивидендах на 2023 год (рекомендация Совета директоров - не выплачивать дивиденды).

📃 $RENI - ГОСА Группы Ренессанс Страхование; планируется обсуждение распределения прибыли/убытков и объявление дивидендов на 2023 год (рекомендация Совета директоров - выплатить 2,30 рубля на акцию).

🇷🇺 $ROLO - ГОСА Русолово; планируется обсуждение распределения прибыли и объявление дивидендов на 2023 год (рекомендация Совета директоров - не выплачивать дивиденды).

🚘 $SVAV - ГОСА Соллерс; обсуждение распределения прибыли/убытков на 2023 год (рекомендация Совета директоров - выплатить дивиденды в размере 89,00 рубля на акцию).

⚡️ $TGKA - ГОСА ТГК-1; планируется обсуждение распределения прибыли/убытков и объявление дивидендов на 2023 год (рекомендация Совета директоров - не выплачивать дивиденды).

🛢 $TRNFP - Совет директоров Транснефть; планируется обсуждение распределения прибыли и объявление дивидендов на 2023 год (согласно директиве Правительства РФ предполагается выплата в размере 177,20 рубля).

Что по рынку?

🔻 Доллар - 87,9967- (-0,30%)

🔻 Евро - 94,139 - (-0,22%)

🔻 Московская биржа - 225.00 (-2.69%)

🔺 Нефть Brent - $84,38 (+0,06%)

Топ-6 самых сильных просадок в истории РФ или коротко о том, почему не стоит недооценивать риски в акциях 🇷🇺

6️⃣ Кризис 2014 года - он возник из-за резкого ослабления рубля по отношению к другим валютам и был вызван стремительным снижением мировых цен на нефть, от экспорта которой во многом зависит доходная часть бюджета России. Также в это время были введены экономические санкции в отношении России в связи с аннексией Крыма и вооруженным конфликтом на востоке Украины. Это стало неким катализатором того, что начало происходить в начале СВО, но фактически рынок упал лишь на 15% и быстро отбил убытки, начав резкий рост.

5️⃣ COVID-19 - в этот период (конец 2019 года) все страны мира постепенно узнали о появлении нового вируса, названного короной. Его особенность в том, что он умеет обходить иммунную систему на ранних стадиях, из-за чего латентный период мог составлять хоть несколько недель, при этом, погибло немало человек, так как не было коллективно вырабатываемого иммунитета. В это же время фондовый рынок РФ кратковременно просел лишь на 18%, что не является критичным.

4️⃣ Падение 2000 года - в этот момент фондовый рынок РФ упал на 35%, но какого-то прям кризиса не было. Скорее, это время последефолтное и падение, возможно, было вызвано сложностями адаптации экономики. Либо же чисто спекулятивная коррекция.

3️⃣ Начало СВО - уже перед февралём 2022 года фондовый рынок РФ начал постепенно падать, так как были заложены ожидания эскалации конфликта России с Европой, а его локацией стала Украина. Просадка индекса IMOEX составила, при этом, -53%, что уже серьёзно, но для рынка РФ вообще ерунда.

2️⃣ Кризис 2008 года - здесь виноваты были США, из-за чего возник ипотечный кризис (лопнул пузырь недвижки) и резкое падение цен на нефть. Естественно, весь мир почувствовал на себе этот кризис, но Россию это коснулось чуть ли не сильнее всего, так как значительно снизился доход от нефтегаза. И это не говоря о том, что зарубежные инвесторы начали выводить деньги из России после конфликта РФ с Грузией. Сам по себе индекс просел аж на 68%, что уже выглядит жутко, но для России, как развивающегося рынка, вполне нормально.

1️⃣ Революция 1917 года - в этот момент акции РФ сначала упали и какое-то время продолжали торговаться, но затем рынок полностью обнулился, так как после Российской Империи наступили времена СССР, означавшие смену экономического строя с рыночной на командную. А это фактически запрет на частную собственность и свободные продажи, следовательно, почти весь бизнес посыпался. И только в 1991 постепенно начали возрождать рынок РФ.

Чему нас учит история? Да тому, что акции развивающихся стран, коим является и Россия в том числе, крайне рискованны. Да, премия за риск у нас выше, но не каждый готов терпеть просадки глубже -50% ради пары лишних % годовых доходности. Поэтому если не готовы к рискам - пожалуйста, разбавьте свой портфель облигациями и золотом.

Ставьте 👍, если было интересно.

☀️ Сводка новостей 25.06


🛣 $EUTR - сегодняшний день последний для подачи заявок на покупку дополнительных акций участникам осеннего IPO 2023 года (период приема адресных заявок с 10:00 до 12:00 МСК)

👔 $HNFG - Сегодня - День инвестора в компании HENDERSON. Компания опубликует операционные результаты за май 2024 года.

☎️ $MTSS - В некоторых источниках появилась информация о том, что МТС планирует опубликовать финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2024 года.

🇷🇺 $CBOM - Сегодня состоится ГОСА Московского кредитного банка, где будет произведено распределение прибыли и объявление о дивидендах на 2023 год (рекомендация Совета директоров - не выплачивать дивиденды)

⚒ $CHMK - Сегодня состоится ГОСА ЧМК, где будет произведено распределение прибыли и объявление о дивидендах на 2023 год (рекомендация Совета директоров – не выплачивать дивиденды)

▫️ $GTRK - Сегодня состоится ГОСА ГТМ, где будет произведено распределение прибыли и объявление о дивидендах на 2023 год (рекомендация Совета директоров - не производить распределение прибыли)

👔 $HNFG - Сегодня состоится ГОСА Хэндерсон Фэшн Групп, где будет произведено распределение прибыли на 2023 год (рекомендация Совета директоров - не выплачивать дивиденды)

☎️ $MBNK - Сегодня состоится ГОСА МТС-Банка, где будет произведено распределение прибыли/убытков и объявление о дивидендах на 2023 год (рекомендация Совета директоров - не выплачивать дивиденды)

⛽️$MSNG - Сегодня состоится ГОСА Мосэнерго, где будет произведено распределение прибыли/убытков и объявление о дивидендах на 2023 год (рекомендация Совета директоров - 0,16038 руб)

🏦 $SVCB - Сегодня состоится ГОСА Совкомбанка, где будет произведено распределение прибыли на 2023 год (рекомендация Совета директоров - выплатить дивиденды в размере 1,14 рубля на акцию)

🔌 $YAKG - Сегодня состоится ГОСА ЯТЭК, где будет произведено распределение прибыли и объявление о дивидендах на 2023 год (рекомендация Совета директоров - не выплачивать дивиденды)

Что по рынку?

🔺 Нефть Brent – $85,95 за барр. (+$0,31)

🔻 Индекс Мосбиржи – 3 098 (-0,52%)

🔻 Индекс РТС – 1 110 (-0,52%)

⬆️ Лидеры роста среди голубых фишек:
АЛРОСА (+1,14%), Сбербанк (+0,97%), ТКС Холдинг (+0,17%), ЛУКОЙЛ (+0,12%)

⬇️ Лидеры падения среди голубых фишек:
Магнит (-2,35%), НЛМК (-2,09%), Северсталь (-1,83%), Газпром (-1,65%), Полюс (-1,22%)

⛅️Сводка новостей 26.06

$NVTK - ЕС запрещает перевалку российского СПГ в своих портах с переходным периодом на девять месяцев. После этого возможна перевалка борт-в-борт. Санкции могут затронуть продажи СПГ с проекта «Криогаз-Высоцк» в Финляндию и Швецию, но возможно перенаправление поставок.

$UGLD - Компания разместила 4,1% акций на SPO, что соответствует верхней границе заявленного объема. Привлечено 8 млрд руб., что повышает вероятность включения акций в индекс МосБиржи.

$TRNFP - Совет директоров рекомендует выплатить дивиденды за 2023 г. в размере 177,2 руб. на акцию (доходность — 11%). Реестр под выплату закроется на 20-й день с момента утверждения на ГОСА.

$POLY Solidcore Resources (ранее Polymetal) - Компания подает заявку на делистинг с Московской Биржи из-за санкций США. Акционеры могут обменять акции на бумаги, обращающиеся на AIX; операции на МосБирже прекратятся 30 сентября.

☎️$MTSS - Акционеры предъявили к выкупу 26,3 млн акций на 2,5 млрд руб в рамках тендерного предложения. Объем заявок составил 1,3% от всех выпущенных акций, при предложении выкупа до 4,2%.

🏦$SVCB - ЕС ввел санкции против компании, которая уже под санкциями США и ряда других государств. Возможность санкционных ограничений со стороны ЕС обсуждалась ранее.

☢️ 🤍 Спотовый биткоин и эфириум ETF - что это такое, какие есть подводные камни и почему я не очень отношусь к этой идее?

Если говорить коротко, что такое ETF в целом - это публично торгуемые акции, покупая которые вы приобретаете себе корзину из разных активов (или 1). Кто не в курсе - их русским аналогом являются БПИФы. Сами же ETF в свою очередь делятся на пассивно и активно управляемые. Первые стремятся как можно точнее копировать целевой индекс, а второе - обогнать его по соотношению доходность / риск.

Но спотовые ETF в мире крипты особенные, так как на данный момент они состоят лишь из 1 актива - одни из биткоина, а другие будут из эфира. При этом, у многих возникает логичный вопрос - а почему их раньше не запускали? И ответ очевиден - SEC. Когда-то вместо реальных эфиров и биткоинов внутри ETF лежали фьючерсы на эти криптовалюты, торгуемые на Чикагской бирже, которые были не совсем точными + брался дополнительный риск диревативов. Спотовые ETF же решили последнюю проблему и инвестор, на первый взгляд, принимает на себя только риск самой крипты.

Но на самом деле вы должны понимать, что все эти биткоины и эфиры в составе фонда хранятся у кастодиана, то есть, это ещё и дополнительный риск на время лишиться монет, если с кастодианом что-то случится не то, в отличие от ситуации, когда вы просто храните свои монеты в Trust Wallet, MetaMask или аппаратных кошельках типа Ledger, Trezor и т.д. Также вы должны понимать, что у фондов есть комиссии и они не у всех низкие - а зачем их тогда платить, если можно самому напрямую купить тот же биток или эфир на бирже?

Также ещё 1 важный момент - любой частник в крипте может использовать тот же BTC или ETH для получения бОльшей прибыли в DeFi или хотя бы программы на бирже, где вам немного лишней доходности дадут сверху. А спотовый ETF такой возможности не даёт. И всё-таки стоит понимать, что спотовые биткоин и эфириум ETF больше нужны институтам, чтобы их сделки с криптой были в легальном поле (сама крипта серая), а также чтоб в крипту зашло как можно больше людей. Имейте в виду, что фонды - это просто получатели комиссий, но РИСК НЕСЁТЕ ИМЕННО ВЫ.

😎 На мой взгляд, фонды всего лишь на 1 монету абсолютно бесполезны для истинных криптанов, которые умеют пользоваться кошельками и шарят в DeFi. Но мне нравится сама идея упаковки крипторынка в ETF, так как есть вероятность, что скоро мы будем «покупать» индексы из крипты через ETF.

И это будет отличная новость, так как больше не нужно тратить время на анализ проектов и прочие прелести жизни криптанской. Достаточно купить такой широкий ETF и иметь доходность, среднюю по крипторынку. Ну а кто тоже хотел бы увидеть подобные ETF в будущем - жмите 👍 под этим постом.

💼 Циклические и не циклические акции: готовим свои портфели

Теперь, когда мы разобрались в экономических циклах и определили, в каком цикле находится российский фондовый рынок прямо сейчас, настало время разделить секторы экономики на две категории:


1️⃣Циклические сектора:

✔️Банки

✔️Строительство/девелопмент

✔️транспорт/логистика

✔️металлургия

Выручка этих компаний растет, когда растет экономика. Потребители располагают большим количеством денег, которые они готовы тратить на товары длительного пользования и дорогостоящие услуги.

Посмотрим на перфоманс акций: кто оказался в лидерах за последние 1-2 года?
Естественно, всеми любимый сейчас Сбербанк. Кратный рост за последние полтора года, двузначные дивиденды, прибыль полтора триллиона₽ и почетное звание народной и любимой акции РФ.

Только вот у участников рынка отсутствуют мозги короткая память, и мало кто вспомнит, что акции Сбера на цикле спада, тобишь в 2022 году, сократились в 3 раза относительно своих максимумов.

Вспомним самые крупные банкротства в истории за последние пару десятков лет?

-Leman brothers 2008
-Credit Suisse 2023
-Evergrande 2021

Да, все так: Строительный сектор и банки, которые попали под горячую руку кризиса.

Зато сейчас все эти ребята (Совкомфлот, ПИК, Глобалтранс, Северсталь) очень сильно выросли, а некоторые обновили исторические максимумы.


2️⃣НЕциклические сектора

✔️Энергетика

✔️Здравоохранение

✔️Потребительский сектор

Как вы уже заметили по списку, эти сектора связаны с самыми базовыми потребностями человека: продовольствие, вода/газ/свет, и лечение.
Большинство акций энергетиков (ИнтерРАО, РусГидро, Россети и тд) выросли не так сильно, как акции банков. И тем более не показали кратный рост прибыли. Потому что по сути прибыль этих компаний растет настолько, насколько индексируются предоставляемые ими услуги (примерно на уровне инфляции).
Зато когда мы перейдем в цикл падения, все вспомнят про этих ребят, а Сберы и Совкомфлоты начнут ругать)
Ну и то же самое касается продуктовых ритейлеров: надо понимать, что во время экономического спада финансовые показатели Х5 и Магнита просядут не так сильно, как, например, показатели Хендерсона или Озона.
Потому что при падении доходов в первую очередь будут отказываться от одежды и безделушек с маркетплейсов, а не от еды.


А к какому сектору относится нефтегаз?🤔

Долго думал, куда засунуть по сути самую главный для РФ сектор..

С одной стороны, нефть и газ, как и еда, также являются одними из базовых потребностей, которые в периоды спада держатся гораздо лучше банков и девелоперов.
С другой, сырьевики также очень подвержены спадам в экономике, и ковид это отлично продемонстрировал.
Дело в том, что все сектора, перечисленные выше, зарабатывают внутри РФ (да, даже металлурги). А вот нефтегаз—за счет экспорта в другие страны. Так что да: нефтегаз тоже подвержен серьезным падениям во время цикла спада, просто этот цикл будет уже в мировой экономике, а не внутри РФ.

Теперь вы знаете, как менять структуру портфеля акций в зависимости от нахождения экономики в том или ином цикле.
Если вы нацелены на формирование портфеля в долгосрок:
Стоит откупать на дне банки, строителей и логистику, а в периоды роста (как сейчас) страховаться от падения акциями энергетиков и продуктовыми ритейлерами.

👍Надеюсь, было полезно

☀️ Сводка и котировка новостей 27.06

🇷🇺 $MRKP - сегодня последний день выплаты дивидендов в размере 0,03883 рубля

🥇 $MGKL - сегодня также последний день приема заявок на покупку дополнительных акций для участников IPO (период сбора адресных заявок с 10:00 до 18:30 МСК)

🔍 $YNDX - открыт дополнительный период для подачи заявок на участие в биржевом обмене и выкупе акций Yandex N.V. на МКПАО «Яндекс»

💿 $DIAS - Финансовые результаты по МСФО за 2023 год будут опубликованы Диасофтом (закончившийся 31 марта 2024 года)

🇷🇺 $ABRD - ГОСА Абрау-Дюрсо; объявление о распределении прибыли и дивидендов для 2023 года (рекомендация Совета директоров - 3,27 рубля)

🌠 $AQUA - ГОСА ИНАРКТИКА; распределение прибыли за 2023 год, выплата дивидендов за 2023 год и I квартал 2024 года (рекомендация Совета директоров - 10,00 рубля по итогам 2023 года и 10,00 рубля за I квартал 2024 года)

⚡️ $DVEC - ГОСА ДЭК; объявление о распределении прибыли/убытков и дивидендах за 2023 год (рекомендация Совета директоров - не выплачивать дивиденды)

🚢 $FESH - ГОСА ДВМП; распределение прибыли и выплата дивидендов за 2023 год (рекомендация Совета директоров - не выплачивать дивиденды)

🇷🇺 $LENT - ГОСА Лента; объявление о распределении прибыли/убытков и дивидендах за 2023 год

🇷🇺 $KMAZ - ГОСА КАМАЗ; распределение прибыли и объявление дивидендов за 2023 год (рекомендация Совета директоров - 4,49 рубля)

🇷🇺 $MGNT - ГОСА Магнит; распределение прибыли и объявление дивидендов за 2023 год (рекомендация Совета директоров - 412,13 рубля)

📡 $NSVZ - ГОСА Наука-Связь; распределение прибыли и объявление дивидендов за 2023 год (рекомендация Совета директоров - не выплачивать дивиденды)

🚀 $RKKE - ГОСА РКК "Энергия"; объявление о распределении прибыли/убытков и дивидендах за 2023 год (рекомендация - не выплачивать дивиденды)

🇷🇺 $RUAL - ГОСА ОК РУСАЛ; объявление о дивидендах за 2023 год (рекомендация Совета директоров - не выплачивать дивиденды)

🇷🇺 $TATN $TATNP - повторное объявление ГОСА Татнефть; распределение прибыли и объявление дивидендов за 2023 год (рекомендация Совета директоров - 25,17/ао и 25,17 рубля/ап)

🚆 $UWGN - ГОСА НПК ОВК; объявление о распределении прибыли/убытков и дивидендах за 2023 год (рекомендация Совета директоров - не выплачивать дивиденды)

Что по рынку?

🔻 Нефть Brent – $84,80 за барр. (-$0,67)

🔺 Индекс Мосбиржи – 3 152 (+1,30%)

🔺 Индекс РТС – 1 131 (+0,68%)

⬆️ Лидеры роста среди голубых фишек:
ТКС Холдинг (+2,3%), Газпром (+1,67%), Сбербанк (+1,28%), Полюс (+1,13%), Татнефть (+1,05%)

⬇️ Лидеры падения среди голубых фишек:
НЛМК (-2,64%), АЛРОСА (-1,37%), ММК (-1,06%), Северсталь (-0,82%), Новатэк (-0,15%)

💸Почему в России вновь возник риск ужесточения денежно-кредитной политики?

В середине мая 2024 года на российском финансовом рынке осознали, что ЦБ не будет понижать ставки и возможно даже их повысит. Это произошло несмотря на поднятие ставки до 16% и годовую инфляцию около 8%. Но почему, несмотря на это, снова возник риск ужесточения денежно-кредитной политики? Основной причиной является изменение структуры ВВП: снижение доли внешней торговли из-за санкций и рост потребления и государственных инвестиций, что способствует инфляции.

💡Разберём подробнее:

1️⃣Рост производства в России сосредоточен в обрабатывающей промышленности, что требует больше трудовых ресурсов.

2️⃣Отсюда следует и второй фактор: безработица на минимуме, и работодатели вынуждены повышать зарплаты, что увеличивает потребление.
Высокие процентные ставки стимулируют сбережения, но и кредитование растет, особенно потребительское и ипотечное. Рост зарплат приводит к увеличению потребления, не сопровождаемого ростом предложения. Повышение ставок не решает проблемы на рынке труда, но может снизить количество рабочих мест, если приведет к экономическому спаду.

3️⃣Инфляционные ожидания населения выросли, что влияет на цены, и Центральный банк должен это учитывать.

4️⃣На фоне повышения процентных ставок ожидалось замедление экономического роста, но индекс PMI по России остается на максимуме с 2017 года. Повышение ставок может действовать с задержкой. К примеру, в США, после повышения ставок в 2022 году, экономика продолжала расти благодаря накопленным сбережениям и сильному рынку труда, и замедление стало заметно лишь весной 2024 года. Российский ЦБ также видит признаки замедления экономики. Ускорение роста в России связано с бюджетным импульсом и импортозамещением, что усложняет оценку инфляционных рисков и увеличивает инфляционные ожидания.

5️⃣Ещё один важный фактор - ситуация с валютным курсом. Летом 2023 года ЦБ заявил, что свободное плавание рубля их не волнует, но после достижения курса 100 рублей за доллар, ЦБ повысил процентную ставку. Валютный курс влияет на цены и инфляционные ожидания. Сильная девальвация затрудняет снижение ожиданий роста цен. Летом 2024 года рубль немного укрепился из-за изменения торгового баланса, но это вызвано уменьшением импорта из-за санкций. Рост импорта приведет к удорожанию товаров, а его отсутствие — к дефициту и росту цен.

❓Что в итоге? Все эти факторы привели к пересмотру прогноза по процентной ставке в сторону увеличения в 2024 году. Российский Центробанк оказался перед выбором между высокой инфляцией и экономическим спадом.

📈ВсеИнструменты объявили ценовой диапазон на IPO:

📈Получится 200-210₽ на акцию.
Капитализация в таком случае составит 100-105млрд₽

Чтобы судить о справедливости/несправедливости цены размещения, давайте сравним ВИ.ру с Whoosh:
Похожие по финансам и темпам роста компании.

🛴Whoosh:

Отчет за 2023:
-выручка: +68% г/г
-чистая прибыль: 1,9млрд₽ против 0,8 г/г
-чистый долг: 1,9х против 1,1х годом ранее
Капитализация: 30млрд₽.
P/E=17
Рост рынка кикшеринга: +40% г/г

👍ВсеИнструменты.ру

-выручка: +54% г/г
-чистая прибыль: +49% г/г
-чистый долг: 2,0х против 1,4х
Капитализация: 105млрд₽
P/E: 28
Рост рынка стройматериалов: 10% г/г

❓Почему ВИ.ру стоит почти в 2 раза дороже, хотя растет медленнее почти по всем показателям?

При этом аналитики говорят о «недооценке» к Озону в 20-30%, но дело в том, что и сам Озон оценивается очень дорого, а не ВИ.Ру недооценен.
ВИ.Ру размещаются как минимум явно не дешево

Ждите полноценный обзор на днях..

🌤Сводка новостей 28.06

📈Макроэкономика:
- За неделю с 18 по 24 июня инфляция составила 0,22%.
- С начала месяца цены выросли на 0,58%, с начала года — на 3,82%.
- Ускорение инфляции и индексация тарифов в июле увеличивают вероятность повышения ключевой ставки на 2 п.п. в конце июля.

💱Конвертация ГДР:
- Банк России допускает возможность возобновления конвертации ГДР.
- Расконвертированные акции будут блокироваться в НРД, что может создать дополнительный спрос на расписки на внебиржевом рынке.

🛢Транснефть
предъявляет иск к Роснефти на 3,4 млрд руб.
- Иск, вероятно, связан с инцидентом загрязнения нефти в 2021 г.

🇷🇺ROS AGRO:
- Компания подает заявку на делистинг ГДР с Лондонской фондовой биржи.
- Листинг на Московской Бирже и казахстанской площадке AIX сохраняется.

Как составить портфель и финансовый план менее, чем за 30 минут? 💼

Если вы немного разбираетесь в рынке США, то, возможно, слышали о таком сервисе, как Portfolio Vizualizer, где можно проанализировать портфели из разных активов «задним числом», а также попытаться спрогнозировать среднюю будущую доходность, чтобы составить личный финансовый план (ЛФП). Так вот аналогичное решение, но ещё и для рынка РФ, было создано Дмитрием Никитенко и сервис этот называется Capital Gain (правда, там нет отдельных акций, говорят сразу).

И чтобы составить в нём портфель, вам нужно выполнить следующие действия:

1️⃣ Вы должны заранее (ещё до использования сервиса) определить цель инвестиций, какую максимальную просадку готовы стерпеть и сколько рублей в месяц вы готовы выделить на ежемесячные пополнения (а также, на какой % ежегодно вы будете их индексировать);

2️⃣ После этого вы открываете анализ портфелей по этой ссылке и меняете только начало периода - советую ставить не ранее, чем с 2003 года (по мере добавления более новых типов активов начало периода сдвинется вперёд автоматически);

3️⃣ Далее постепенно листаете эту же страницу и ищете нужные инструменты, а затем вводите рандомные доли (уже без значка %) нужных типов активов (чаще всего это будут акции РФ, гособлигации и золото, но крипту не советую добавлять, так как начало периода резко сдвинется и горизонт будет слишком маленький для точности анализа);

4️⃣ Обратите внимание, что в каждом инструменте всего 4 строки - вы можете использовать только верхние 3 строки (первая для портфеля 1, вторая для портфеля 2, третья для портфеля 3). Благодаря этому, вы можете сравнить между собой разные варианты портфелей из тех же активов и увеличите вероятность уже с первого раза найти подходящий для себя;

5️⃣ Далее спускаетесь в самый низ и проверяете, чтобы сумма долей всех активов была равна 100%, иначе вам придётся исправить доли. Как только у всех нужных портфелей будет итог «100» - нажимаете на кнопку «рассчитать»;

6️⃣ После этого вам откроется целая таблица, из которой вам нужно найти значения на пересечении столбцов с портфелями 1-3 и со строчками «Геометрическая доходность», «Минимальная доходность» и «СКО». Первый параметр и будет вашей доходностью портфеля, второй - максимальной просадкой, а третий - волатильностью. И теперь ваша задача проверить, чтобы портфель(и) имел(и) больше геометрической доходности, но «минимальная доходность» (она со знаком минус) в модуле (убираете знак минус) не должна превышать вашу максимально терпимую просадку в модуле. Как только это условие выполняется - вы берёте самый подходящий портфель и выписываете себе на бумажку или в заметки его распределение активов (доли инструментов), геометрическую доходность и СКО;

7️⃣ Теперь у вас есть «скелет»портфеля, но пока ещё слишком рано подбирать фонды, так как вам нужно протестировать, а достигнете ли вы вообще своей цели (таким образом, ответите себе на вопрос «точно ли стоит мне идти в инвестиции»). Для этого используете другой калькулятор по этой ссылке;

8️⃣ Что касается параметров - если вы начинаете инвестировать прям в этом же году (самый частый случай), то меняете сначала валюту на рубль, затем на «возраст начала расчёта» ставите свой текущий, а конечный вычисляете как текущий + через сколько лет планируете достичь цели. Далее ставите начальный размер капитала (это свободная сумма, которую вы готовы вложить прямо сейчас), а минимальный порог капитала - это и есть ваша цель, то есть, какую сумму вы хотите накопить. Если ваша цель - это именно накопить какую-то сумму, то ставите её. Если это пассивный доход и вы хотите потратить всё при жизни - ставите 0. Если хотите оставить в наследство, то ставите сумму в сегодняшних деньгах, которую хотите оставить. И да, «ожидаемая инфляция» в данном сервисе - это как раз и есть тот %, на который вы будете ежегодно индексировать свои пополнения (если да, то вписывайте его без значка «%», а если нет - оставьте как 0);

9️⃣ Теперь листаете чуть вниз и видите параметры портфеля. Итак, если вы хотите, чтоб ваш портфель был полностью одинаковым всё время, то жмёте на кнопку с красной мусоркой, но не первую, а вторую. И дальше меняете конец периода под тот же, что вы ставили в пункте 8, а также вписываете доходность и волатильность, которые до этого у вас были на листке как «геометрическая доходность» и «СКО». Где комиссии - ставите 1 (у нас в России нормальные фонды за управление обычно не берут больше, чем 1% годовых), а где налоги - 0, так как в будущем вы точно станете пользоваться либо ИИС-3, либо ЛДВ на брокерском счёте, а фонды обычно дивы не платят. Если же у вас портфель будет меняться со временем, то не нажимаете на «вторую мусорку» и делаете всё то же самое, но с новыми параметрами доходности и СКО, а также смотрите, чтобы начало периода нового распределения было на 1 больше, чем конец старого. И так можно кучу раз менять портфель, если нажимать «добавить»;

🔟 Как только настроили портфели - листаете чуть вниз и видите заглавие «денежные потоки». Туда вы вписываете свои ежемесячные пополнения, умноженные на 12, а также меняете конец периода, который будет равен текущему году + в течение скольких лет вы будете регулярно инвестировать новые суммы. А вот где снятие - этот пункт нужен только для целей с пассивным доходом. Если у вас накопление капитала, то можно нажать снизу на мусорку и оставить только пополнения. Если же вы планируете выходить на пассивный доход, то вашу цель но нему в месяц умножаете на 12 и вписываете как сумму в год, где снятие. Начало нового периода должно быть на 1 больше конца старого. И да, если вы планируете выходить на пассивный доход, то вам нужно в пункте 8 изменить конец срока - для этого вы к ранее полученному ещё прибавляете количество лет, на которое планируете этот пассивный доход получать для себя (фактически, это возраст дожития).

✔️ Как только вы завершили все пункты с 8 по 10 включительно - листаете вниз жмёте на кнопку «рассчитать».

Там у вас сразу появится визуализация, но вы сначала смотрите на первое значение в % - это будет ваша вероятность успеха. Так как это симуляция Монте-Карло, где моделируется куча случайных исходов (от самых ужасных до самых прекрасных для вас), то ваш необходимо получить на экране значение 50%. Это как раз будет говорить о том, что хотя бы при нейтральном сценарии вы обязательно достигнете своей цели.

Если значение меньше 50%, то надо увеличивать пополнения, начальный капитал или занижать цель. Если значение сильно больше 50%, то вы можете наоборот немного замахнуться вверх со своей целью либо снизить пополнения и начальный капитал, то есть, упростить себе задачу. А эту часть денег, на которую вы уменьшили пополнения, можно будет направить в саморазвитие, например. Или ещё куда-то.

Теперь, как только вы составили «скелет» портфеля и протестировали свою цель на достижимость - не закрывайте сервис. Откройте там вкладку «таблица» и найдите столбики «возраст» и «денежный поток». А дальше берёте и переносите себе на бумажку эти 2 столбца полностью (с заглавиями и значениями ниже). И каждый раз, как вы будете пополнять портфель - ищите свой текущий возраст, а уже необходимую сумму пополнений посчитайте как денежный поток в текущем возрасте, поделённый на частоту пополнений в год (ежемесячно - на 12, ежеквартально - на 4, раз в полгода - на 2, раз в год - на 1).

Всё, ваш финансовый план готов, но осталось теперь выбрать фонды и понять, как делать ежегодную ребалансировку, чтобы возвращать инструменты к целевым долям. Для этого вы можете воспользоваться таблицей моего коллеги по этой ссылке и найти нужные БПИФы для тех активов, которые хотели взять себе в портфель (обратите внимание, что при совпадении брокера и УК комиссия за сделку, а не за управление, должна составить 0%).

А что касается ребаланса - для портфелей с долей акций меньше 50% рекомендую простую ежегодную, но желательно без продаж, а только докупками тех, у которых доля стала меньше целевой. Если доля акций больше 50% (там будет лишняя доходность за счёт волатильности), то делайте ребаланс только в том случае, если доля хотя бы 1 из ваших инструментов отклонилась более, чем на 5% (и опять - советую только докупками, чтоб не потерять на налогах).

👑 Благодаря вот таким простым действиям, которые на первый взгляд кажутся сложными - вы сможете легко составить портфель и себе, и родным, и друзьям за считанные минуты.

И вам не нужно больше переживать или тратить кучу денег на финансовых советников - у вас под рукой всегда будет ЛФП и нужная стратегия из индексных фондов (БПИФов). Да, Capital Gain не поможет вам выбрать хорошие акции, но зачем оно вам, если вы новичок и не хотите посвящать много времени фондовому рынку?

Жду благодарности от вас в виде 🔥 на пост, так как я очень старался дать максимально подробную и понятную инструкцию по составлению портфеля и ЛФП.