Портфельный эффект - что это и зачем он нужен частному инвестору? 💼
Если коротко - это когда вы инвестируете все деньги не в 1 инструмент, а в несколько не связанных друг с другом, благодаря чему можете получить больше доходности за каждую единицу риска. Но что самое прекрасное - иногда бывает и такое, что риск вашего портфеля снижается, а доходность оказывается выше, чем у каждого инструмента по отдельности. И да - этому есть действительно серьёзное объяснение, но прежде приведу интересные примеры.
Например, при равномерных ежемесячных пополнениях за последние 14 лет портфель из 60% акций, 20% облигаций и 20% золота (столбец 3 в обведённых числах на фото 1) принёс бы вам почти ту же самую доходность, но со значительно меньшим риском, чем если бы вы инвестировали 100% капитала в российские акции. Но что самое удивительное - если бы вы снизили долю золота до 19%, а на этот лишний 1% портфеля покупали бы поровну биткоин и эфириум (смотрите столбец 2 в обведённых числах на фото 2), то доходность портфеля бы значительно выросла, а вот риск наоборот сократился (взято с 2016 года, когда эфириум только появился).
И вот у многих возникает логичный вопрос - как так получается, что при добавлении менее доходного инструмента может вырасти общая доходность портфеля, а при добавлении ультрарискового, коим является крипта, волатильность ещё и умудряется значительно упасть? Ведь всех нас когда-то учили, что чем выше риск, тем выше доходность, почему же тогда подобные аномалии происходят? На самом деле, учили нас правильно, только кое-что забыли уточнить.
Если коротко - это когда вы инвестируете все деньги не в 1 инструмент, а в несколько не связанных друг с другом, благодаря чему можете получить больше доходности за каждую единицу риска. Но что самое прекрасное - иногда бывает и такое, что риск вашего портфеля снижается, а доходность оказывается выше, чем у каждого инструмента по отдельности. И да - этому есть действительно серьёзное объяснение, но прежде приведу интересные примеры.
Например, при равномерных ежемесячных пополнениях за последние 14 лет портфель из 60% акций, 20% облигаций и 20% золота (столбец 3 в обведённых числах на фото 1) принёс бы вам почти ту же самую доходность, но со значительно меньшим риском, чем если бы вы инвестировали 100% капитала в российские акции. Но что самое удивительное - если бы вы снизили долю золота до 19%, а на этот лишний 1% портфеля покупали бы поровну биткоин и эфириум (смотрите столбец 2 в обведённых числах на фото 2), то доходность портфеля бы значительно выросла, а вот риск наоборот сократился (взято с 2016 года, когда эфириум только появился).
И вот у многих возникает логичный вопрос - как так получается, что при добавлении менее доходного инструмента может вырасти общая доходность портфеля, а при добавлении ультрарискового, коим является крипта, волатильность ещё и умудряется значительно упасть? Ведь всех нас когда-то учили, что чем выше риск, тем выше доходность, почему же тогда подобные аномалии происходят? На самом деле, учили нас правильно, только кое-что забыли уточнить.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10❤2
И что же нам не досказали? 🤫
А всё дело в ежегодных ребалансировках и низкой корреляции активов между собой. Благодаря этому, когда 1 и 2 актива сильно падают - другие за счёт роста или хотя бы стагнации частично сглаживают просадки всего портфеля. Что же касается ребалансировок - когда корреляция между активами низкая или вовсе отрицательная, то, благодаря снижению доли сильно выросших активов и повышению доли других инструментов, мы частично фиксируем прибыль (купил дешевле - продал дороже) и зарабатываем лишние %, поэтому доходность портфеля при добавлении менее рискованных активов падает не так быстро, как волатильность, за счёт чего портфель становится более оптимальным по соотношению доходность / риск.
А вот по поводу снижения риска портфеля при добавлении крипты, которая в разы волатильней фондового рынка - это как раз пример слишком успешного портфельного эффекта, при котором крипта имела околонулевую корреляцию с акциями и низкую с облигациями / золотом (смотрите фото 3), наряду с крайне высокой прошлой доходностью в прошлом. Очень небольшая доля рисковых инструментов в пассивном портфеле может быть вполне разумным решением.
Даже если крипта не покажет той доходности, которая была раньше - она сыграет другую роль, а именно - улучшит диверсификацию портфеля (валютную, по классам активов и инфраструктурную). То же самое касается и других инструментов - краудлендинга, стартапов и т.д. Поэтому однозначно стоит их добавлять в портфель на небольшую часть капитала, но при условии, что риск-профиль позволяет. Ну а если не готовы к сильным просадкам - добавляйте облигации и чуть золота.
Ставьте👍 , если было интересно
А всё дело в ежегодных ребалансировках и низкой корреляции активов между собой. Благодаря этому, когда 1 и 2 актива сильно падают - другие за счёт роста или хотя бы стагнации частично сглаживают просадки всего портфеля. Что же касается ребалансировок - когда корреляция между активами низкая или вовсе отрицательная, то, благодаря снижению доли сильно выросших активов и повышению доли других инструментов, мы частично фиксируем прибыль (купил дешевле - продал дороже) и зарабатываем лишние %, поэтому доходность портфеля при добавлении менее рискованных активов падает не так быстро, как волатильность, за счёт чего портфель становится более оптимальным по соотношению доходность / риск.
А вот по поводу снижения риска портфеля при добавлении крипты, которая в разы волатильней фондового рынка - это как раз пример слишком успешного портфельного эффекта, при котором крипта имела околонулевую корреляцию с акциями и низкую с облигациями / золотом (смотрите фото 3), наряду с крайне высокой прошлой доходностью в прошлом. Очень небольшая доля рисковых инструментов в пассивном портфеле может быть вполне разумным решением.
Даже если крипта не покажет той доходности, которая была раньше - она сыграет другую роль, а именно - улучшит диверсификацию портфеля (валютную, по классам активов и инфраструктурную). То же самое касается и других инструментов - краудлендинга, стартапов и т.д. Поэтому однозначно стоит их добавлять в портфель на небольшую часть капитала, но при условии, что риск-профиль позволяет. Ну а если не готовы к сильным просадкам - добавляйте облигации и чуть золота.
Ставьте
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍36❤3
Кто показал +100% с мая 2023?
С локальных пиков индекса Мосбиржи 5 сентября 2023 года мы выросли лишь на 1%
Еще чуть-чуть, и можно будет заявлять, что мы в годовом боковике.
Какие же акции показали себя лидерами роста в годовом промежутке май 23/май 24 и показали более 100% роста?
(Низколиквидные истории не рассматриваю)
1)⛽️ Сургутнефтегаз преф
Компания кратно увеличила прибыль за 2023 год, причем 2/3 роста пришлось на валютную переоценку (долларовые сбережения подросли). Тут же набежали дивидендофилы: 20% годовых на дороге не валяются.
Дивотсечка приходится на июль, и с учетом текущей динамики курса $ я жду жесткий обвал котировок в дальнейшем: высокой дивдоходностью префы обязаны распределением кратно увеличившейся прибыли за 23 год. Чтобы сохранить дивдоходность на уровне прошлого года, средний курс $ за 2024 год должен быть в районе 105. Пока такого и близко нет, а потому гэп может закрываться годами.
2)🏛 Мосбиржа
Тут все проще:
Рост комиссионных доходов на фоне притока хомячья на биржу.
Рост процентных доходов на фоне роста ставки.
Как я писал ранее, акция многим не особо интересна из-за низкой дивдоходности и постоянного ожидания ослабления ДКП, и ее каждый раз недооценивают. А она пробивает уже 245₽, обновляет хаи и не замечает коррекцию.
С учетом хорошего отчета за 1 квартал 24 года, долгосрочных планов по развитию фондового рынка и внедрения массовых IPO, Мосбиржа-чуть ли не единственная компания из крупных, которая выигрывает от текущей макроэкономики по всем статьям.
Текущая цена кажется привлекательной.
С локальных пиков индекса Мосбиржи 5 сентября 2023 года мы выросли лишь на 1%
Еще чуть-чуть, и можно будет заявлять, что мы в годовом боковике.
Какие же акции показали себя лидерами роста в годовом промежутке май 23/май 24 и показали более 100% роста?
(Низколиквидные истории не рассматриваю)
1)
Компания кратно увеличила прибыль за 2023 год, причем 2/3 роста пришлось на валютную переоценку (долларовые сбережения подросли). Тут же набежали дивидендофилы: 20% годовых на дороге не валяются.
Дивотсечка приходится на июль, и с учетом текущей динамики курса $ я жду жесткий обвал котировок в дальнейшем: высокой дивдоходностью префы обязаны распределением кратно увеличившейся прибыли за 23 год. Чтобы сохранить дивдоходность на уровне прошлого года, средний курс $ за 2024 год должен быть в районе 105. Пока такого и близко нет, а потому гэп может закрываться годами.
2)
Тут все проще:
Рост комиссионных доходов на фоне притока хомячья на биржу.
Рост процентных доходов на фоне роста ставки.
Как я писал ранее, акция многим не особо интересна из-за низкой дивдоходности и постоянного ожидания ослабления ДКП, и ее каждый раз недооценивают. А она пробивает уже 245₽, обновляет хаи и не замечает коррекцию.
С учетом хорошего отчета за 1 квартал 24 года, долгосрочных планов по развитию фондового рынка и внедрения массовых IPO, Мосбиржа-чуть ли не единственная компания из крупных, которая выигрывает от текущей макроэкономики по всем статьям.
Текущая цена кажется привлекательной.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍24❤1
Новые базы расчетов индексов Мосбиржи начнут действовать 21 июня
Что поменяется:
☑️ Индекс МосБиржи и индекс РТС:
➕обыкновенные акции Европлана
☑️ Индекс голубых фишек:
➕ МКПАО ТКС Холдинг
➖ РУСАЛ
☑️ Индекс средней и малой капитализации:
➕ Группа Астра, Европлан и МТС Банк
➖ Fix Price
☑️ Индекс акций широкого рынка:
➕ Европлан, МТС Банк, Софтлайн, Россети Северо-Запад, Диасофт и Займер
➖ Fix Price, РКК Энергия, СПБ Биржа, обыкновенные акции НКНХ и ЧМК
☑️ Индекс информационных технологий:
➕ включение Диасофт и Софтлайн
☑️ Индекс потребительского сектора:
➖ Fix Price
☑️ Индекс электроэнергетики:
➕ Россети Северо-Запад
☑️ Индекс финансового сектора:
➕ Европлан, МТС Банк и Займер
➖ СПБ Биржа
В листы ожидания войдут следующие эмитенты:
➡️ На включение в базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС обыкновенные акции Группа Астра и группы Ренессанс Страхование
➡️ На исключение из базы расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС — Магнит
Установлены коэффициенты free-float для следующих ценных бумаг:
➡️ см. таблицу выше
P.S: Европлан по текущей цене под включение в индексы выглядит интересно
Что поменяется:
☑️ Индекс МосБиржи и индекс РТС:
➕обыкновенные акции Европлана
☑️ Индекс голубых фишек:
➕ МКПАО ТКС Холдинг
➖ РУСАЛ
☑️ Индекс средней и малой капитализации:
➕ Группа Астра, Европлан и МТС Банк
➖ Fix Price
☑️ Индекс акций широкого рынка:
➕ Европлан, МТС Банк, Софтлайн, Россети Северо-Запад, Диасофт и Займер
➖ Fix Price, РКК Энергия, СПБ Биржа, обыкновенные акции НКНХ и ЧМК
☑️ Индекс информационных технологий:
➕ включение Диасофт и Софтлайн
☑️ Индекс потребительского сектора:
➖ Fix Price
☑️ Индекс электроэнергетики:
➕ Россети Северо-Запад
☑️ Индекс финансового сектора:
➕ Европлан, МТС Банк и Займер
➖ СПБ Биржа
В листы ожидания войдут следующие эмитенты:
➡️ На включение в базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС обыкновенные акции Группа Астра и группы Ренессанс Страхование
➡️ На исключение из базы расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС — Магнит
Установлены коэффициенты free-float для следующих ценных бумаг:
➡️ см. таблицу выше
P.S: Европлан по текущей цене под включение в индексы выглядит интересно
👍20❤1
🤯🍷 Многоходовочка от Novabev: акции растут на 3%
что произошло?
Novabev Group, ведущий производитель алкоголя в России, объявила о планах увеличить уставный капитал на 11,06 млрд рублей за счет добавочного капитала и нераспределенной прибыли.
В результате каждый акционер получит семь новых акций за каждую имеющуюся, увеличив общее количество акций до 126,4 млн без размытия долей акционеров.
✍️Перевожу на русский язык:
Вместо одной акции за 5600₽ у вас будет 8 акций по цене в 8 раз ниже.
Ваша акционерная доля НЕ РАЗМЫВАЕТСЯ. Инвесторы ничего не потеряют!
А в чем профит то?!
В целом, явного профита нет, за исключением двух небольших моментов:
1)Акция станет более доступна для инвесторов!
На Мосбирже есть много людей с небольшими депозитами. Не каждый может себе позволить купить Новабев по текущей цене в 5800₽, чтобы при этом доля в портфеле составляла несколько % от общей суммы.
Вот вам свежий кейс:
С Новабев произойдет то же самое, правда разница между 5800₽ и 700₽ за акцию в целом мало на что повлияет, но все же могут чуть вырасти!
2)Новабев увеличит уставной капитал: что за этим кроется?
Вместо уставного капитала в 91 млрд₽ будет 102млрд₽. Хрен его знает, зачем это понадобилось руководству помимо увеличения ликвидности акций, но:
Обычно компании увеличивают уставной капитал для проведения операций с привлечением банков!
Возможно, Белуга планирует привлекать займы, а для их обеспечения требуется бОльший размер уставного капитала. Займ в свою очередь привлекается как правило для инвестиций в развитие компании, что однозначно плюс для роста акций в долгую.
Учитывая, что у Белуги все в порядке с долговой нагрузкой и есть квазиказначейский пакет в 27%, возможно мы увидим крупную сделку в будущем👀
Вердикт:
Необычная для российского рынка смесь Сплита с допэмиссией, при которой и руководство, и инвесторы остаются в плюсе. Возможно, менеджмент готовится к сделке в будущем.
Все это в копилку репутации компании: красавцы, что не стали размывать капитал!
что произошло?
Novabev Group, ведущий производитель алкоголя в России, объявила о планах увеличить уставный капитал на 11,06 млрд рублей за счет добавочного капитала и нераспределенной прибыли.
В результате каждый акционер получит семь новых акций за каждую имеющуюся, увеличив общее количество акций до 126,4 млн без размытия долей акционеров.
✍️Перевожу на русский язык:
Вместо одной акции за 5600₽ у вас будет 8 акций по цене в 8 раз ниже.
Ваша акционерная доля НЕ РАЗМЫВАЕТСЯ. Инвесторы ничего не потеряют!
А в чем профит то?!
В целом, явного профита нет, за исключением двух небольших моментов:
1)Акция станет более доступна для инвесторов!
На Мосбирже есть много людей с небольшими депозитами. Не каждый может себе позволить купить Новабев по текущей цене в 5800₽, чтобы при этом доля в портфеле составляла несколько % от общей суммы.
Вот вам свежий кейс:
В 2023 году акции Транснефти стоили 150к₽ за одну штуку!
И это при том, что среднестатистический портфель российского инвестора=200к₽
Как вы думаете, много ли у нас в РФ инвесторов, которые могли позволить себе держать акции Транснефть?
Риторический вопрос.
Чтобы сделать акцию более доступной для инвесторов, Транснефть провела Сплит 100к1:
Вместо 1 акции за 150к₽ инвестор получал 100 акций за 1500₽.
В результате, за счет Сплита акции выросли в цене на 30%, так как инвесторы стали массово добавлять акции в портфель.
С Новабев произойдет то же самое, правда разница между 5800₽ и 700₽ за акцию в целом мало на что повлияет, но все же могут чуть вырасти!
2)Новабев увеличит уставной капитал: что за этим кроется?
Вместо уставного капитала в 91 млрд₽ будет 102млрд₽. Хрен его знает, зачем это понадобилось руководству помимо увеличения ликвидности акций, но:
Обычно компании увеличивают уставной капитал для проведения операций с привлечением банков!
Возможно, Белуга планирует привлекать займы, а для их обеспечения требуется бОльший размер уставного капитала. Займ в свою очередь привлекается как правило для инвестиций в развитие компании, что однозначно плюс для роста акций в долгую.
Учитывая, что у Белуги все в порядке с долговой нагрузкой и есть квазиказначейский пакет в 27%, возможно мы увидим крупную сделку в будущем👀
Вердикт:
Необычная для российского рынка смесь Сплита с допэмиссией, при которой и руководство, и инвесторы остаются в плюсе. Возможно, менеджмент готовится к сделке в будущем.
Все это в копилку репутации компании: красавцы, что не стали размывать капитал!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍36
Тезисы по коррекции:
1)Коррекции на 10-20% происходят в среднем раз в год. Последний раз такое было во время мобилизации, то есть почти 2 года назад. А у нас сейчас всего лишь -7% с пиков.
Не все коту масленица, нужно иметь совесть:)
2)Четыре главных рычага падения:
а)ужесточение ДКП
б)налог на прибыль 25%
в)Слив Газпрома
г)Укрепление рубля
Сейчас эти события уже в цене. Чтобы продавить ниже -10%, нужны либо очень ястребиные тезисы от ЦБ, либо какая-то геополитическая неприятность.
3)Повторяется сценарий ноября23 года:
Сбер и Лукойл почти не упали в цене, зато низколиквид по типу Евротранса, Мосгорломбарда падает на десятки %.
Это следствие рынка, где правят физлица: залетают с плечами во всякое говно, а потом расплачиваются маржин-коллами.
Что делать?
Не паниковать.
Портфель диверсифицирован, кэш есть, плечей нет, средства не заемные: значит все в порядке. Остается только ждать. Открывается бОльший апсайд и бОльшие возможности на рынке акций.
1)Коррекции на 10-20% происходят в среднем раз в год. Последний раз такое было во время мобилизации, то есть почти 2 года назад. А у нас сейчас всего лишь -7% с пиков.
Не все коту масленица, нужно иметь совесть:)
2)Четыре главных рычага падения:
а)ужесточение ДКП
б)налог на прибыль 25%
в)Слив Газпрома
г)Укрепление рубля
Сейчас эти события уже в цене. Чтобы продавить ниже -10%, нужны либо очень ястребиные тезисы от ЦБ, либо какая-то геополитическая неприятность.
3)Повторяется сценарий ноября23 года:
Сбер и Лукойл почти не упали в цене, зато низколиквид по типу Евротранса, Мосгорломбарда падает на десятки %.
Это следствие рынка, где правят физлица: залетают с плечами во всякое говно, а потом расплачиваются маржин-коллами.
Что делать?
Не паниковать.
Портфель диверсифицирован, кэш есть, плечей нет, средства не заемные: значит все в порядке. Остается только ждать. Открывается бОльший апсайд и бОльшие возможности на рынке акций.
👍28❤1
Заработок в крипте без вложений - очередной миф или новая реальность? 💸
Да, уверен, многие из вас сейчас ловят фомо из-за ноткоина, в котором по факту можно было почти ничего не делать (за вас «майнил» крипту бот каждые 12 часов) и где в итоге можно было заработать минимум 100-200$. И вот после этого действительно возникает желание «лёгких денег», поэтому решил я сегодня немного поведать вам про другие проекты, в которых тоже могут раздать крипту (а её в свою очередь можно продать и обналичить).
1️⃣ Hamster Combat - игра почти с той же механикой, что у Notcoin, только здесь вам не нужно покупать бота за виртуальные токены, так как за вас уже будет «майнить» хомячок. Цель - это как можно жёстче прокачать хомячка, чтобы он имел максимальную скорость сбора очков в час (разрабы проекта сказали, что именно за этот критерий положен дроп, поэтому не стоит тупо держать очки на счету). Причём сейчас можно дополнительно зарабатывать по 5 млн очков в день за угаданные комбинации с картами прокачки, поэтому накопить хорошее количество виртуальных токенов стало намного проще. Короче, если интересно - залетайте и получайте бонус по моей ссылке.
2️⃣ Blum - это в будущем криптобиржа внутри телеги, за которой, на минуточку, стоят бывшие сотрудники Binance, поэтому в компетенциях команды можно даже не сомневаться - они прекрасно понимают механику бирж и способы продвижения. Но пока на ранней стадии они сделали простую игрушку, где нужно каждые 8 часов нажимать на кнопку и запускать получение виртуальных токенов. При этом, вы можете забирать дополнительные токены за рефералов каждые 8 часов. Ну а недавно добавили возможность заработать ещё больше в мини-игре с клеверами. Присоединиться в игру можно через @BlumCryptoBot (нельзя позвать больше 5 рефералов);
3️⃣ Brrrr Game - перед вами печатная машинка, которую нужно постараться прокачать до максимального уровня. Но чтобы это сделать - нужно грамотно просчитать, в каком порядке и что вам нужно прокачивать, так как ресурсы и места в сейфах / машинке ограничены, хотя иногда немного сыпают за квесты с подписками на каналы. В отличие от простых кликеров, тут нужно грамотно всё продумать, чтобы не закончились деньги на бумагу, так что советую вам попробовать эту игру по моей ссылке;
4️⃣ Catizen - здесь перед вами будет стоять поле 4 на 3, то есть, 12 ячеек, а в каждую из них можно купить котика за виртуальные монетки и разместить его. Далее котов с одинаковым уровнем нужно соединять, чтоб увеличивать скорость накопления монеток, которые по такому же кругу снова пойдут на прокачку. Но самое главное - время от времени можно будет получать за квесты специальных рыбок, за которые в будущем можно будет открыть стейкинг-пул и уже иметь токены проекта (я так недавно смог сделать). Тоже ничего сложного здесь нет, поэтому залетайте по моей ссылке.
Игры с очень небольшими вложениями🫰
5️⃣ Ocean Game - игра на блокчейне Sui, в которой каждые N часов нужно заходить и забирать токены OCEAN, за которые в дальнейшем можно покупать NFT и токены, которые хоть чего-то будут стоить. Но для этого потребуется завести монет SUI хотя бы на 2-3$, чтоб хватало на комиссии (каждое собирание OCEAN = транзакция в сети) в течение следующих 2-3 месяцев. И да, залетайте в игру по моей ссылке;
6️⃣ Hotcoin - абсолютно такая же по механике игра, как и Ocean, только здесь вместо моряка токены собирает печка, а также все действия проходят уже в сети Near Protocol, поэтому вам понадобится завести в игру NEAR хотя бы на 5-7$. Смысл заработка такой же - ждать до конца или использовать токены HOT для лаунчпадов, чтоб покупать токены и NFT, которые хоть чего-то стоят, за бесплатные фантики. И здесь, как с Ocean, за виртуальные токены можно прокачивать скорость «майнинга» и снижать частоту сбора наград, чтоб как можно реже заходить в игру. Ну и как обычно - оставляю ссылку для тех, кто хочет попробовать.
Да, уверен, многие из вас сейчас ловят фомо из-за ноткоина, в котором по факту можно было почти ничего не делать (за вас «майнил» крипту бот каждые 12 часов) и где в итоге можно было заработать минимум 100-200$. И вот после этого действительно возникает желание «лёгких денег», поэтому решил я сегодня немного поведать вам про другие проекты, в которых тоже могут раздать крипту (а её в свою очередь можно продать и обналичить).
Игры с очень небольшими вложениями
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍4
На все эти проекты я трачу совокупно не более 5-10 минут в день, поэтому, на мой взгляд, оно того стоит. При этом, я ни в коем случае не советую делать дропхантинг основной деятельностью, так как прибыль с проектов на ранней стадии крайне нестабильна и это не то же самое, что работа или свой бизнес. Даже больше скажу - в крипте нет никаких гарантий, но когда проект разрабатывают люди из крупных бизнесов, а сама игра сотрудничает с другими и активно финансируется - это увеличивает вероятность и величину наград для ранних юзеров, поэтому как вариант диверсификации доходов такие кликалки вполне ОК. Но повторюсь - не более 10-15 минут в день, лудоманить не нужно.
👍15🔥3❤1💯1
Акции «Элемента» упали на 14% в начале второго дня торгов
30 мая по итогам первого дня торгов акции Группы «Элемент» снизились на 3,81% от цены размещения. Сегодня на открытии произошел резкий обвал, а потом последовало восстановление котировок, но по итогу акции дали -5% с момента цены размещения.
Режим «АЯЖГОВОРИЛ» активирован: https://t.me/EGGSINBASKETS/1879
По мультипликаторам акция размещалась дорого, да еще и на сомнительной СПБ бирже. Пока не вижу смысла набирать.
Ну и очень вовремя зафиксировал прибыль по АФК Системе: https://t.me/EGGSINBASKETS/1866
все как и полагал, по факту выхода Элемента на IPO начался жесткий слив по аналогии с SFI.
❗️Как разбогатеть в ближайшие полгода:
Встаем в лонг по Ростелекому и Самолету, а за пару дней до выхода их дочек на IPO переобуваемся в шорт. Но это не точно.
30 мая по итогам первого дня торгов акции Группы «Элемент» снизились на 3,81% от цены размещения. Сегодня на открытии произошел резкий обвал, а потом последовало восстановление котировок, но по итогу акции дали -5% с момента цены размещения.
Режим «АЯЖГОВОРИЛ» активирован: https://t.me/EGGSINBASKETS/1879
По мультипликаторам акция размещалась дорого, да еще и на сомнительной СПБ бирже. Пока не вижу смысла набирать.
Ну и очень вовремя зафиксировал прибыль по АФК Системе: https://t.me/EGGSINBASKETS/1866
все как и полагал, по факту выхода Элемента на IPO начался жесткий слив по аналогии с SFI.
❗️Как разбогатеть в ближайшие полгода:
Встаем в лонг по Ростелекому и Самолету, а за пару дней до выхода их дочек на IPO переобуваемся в шорт. Но это не точно.
😁15👍11
Магнит перед выходными решил устроить сюрприз и объявил о выплате дивидендов за 2023 год в эквиваленте 412₽ за акцию (5,8%)
Как итог: гэпище и слив до 7000₽ с огромной плитой на продажу.
Когда-нибудь российские инвесторы допрут, что не в дивидендах счастье.
P.S: недаром я всегда топил за Х5 в противостоянии с Магнитом:)
Как итог: гэпище и слив до 7000₽ с огромной плитой на продажу.
Когда-нибудь российские инвесторы допрут, что не в дивидендах счастье.
P.S: недаром я всегда топил за Х5 в противостоянии с Магнитом:)
👍18🔥6❤1
Гайдлайн: Кто выигрывает/проигрывает от высокой ставки?
Давайте наглядно по отраслям:
Ритейл🔴
⬆️Ставка=⬇️потребительской активности=⬇️прибыли компаний=⬇️акций сектора
Логистика🔴
⬆️Ставка=⬇️Объемов логистики=⬇️прибыли компаний=⬇️акций сектора
Недвижимость🔴
⬆️Ставка=⬆️Ипотека=⬇️Спроса на недвигу=⬇️прибыли компаний=⬇️акций сектора
Банки🔴
⬆️Ставка=⬇️Спроса на кредит=⬆️Спроса на вклады=⬆️Расходов+⬇️Доходов=⬇️Акции сектора
🤔Это че получается, все компании так или иначе страдают от высокой ставки?
-Да, так и есть, за редким исключением.
В целом, повышение ставки—это негатив для акций. Но все зависит от структуры бизнеса
👍👍👍Кто от высокой ставки однозначно выиграет?
По сути таких компаний всего две
⛽️ Сургут
🏦 Мосбиржа
У первой—рост кубышки за счет аккумуляции свободных средств под более высокий %
У второй—рост процентных доходов
👍Кто будет выглядеть лучше других?
1️⃣ Компании с низкой долговой нагрузкой и большим количеством денег на балансе (низкий долг и много кэша)
🔌 Юнипро: — 0,9х Net Debt/EBITDA
🪨 Распадская: — 0,6х Net Debt/EBITDA
🔌 Интер РАО: — 2,5х Net Debt/EBITDA
По сути как тот же Сургут, только на минималках:)
2️⃣ Продуктовые ритейлеры
🍏 Х5
🍏 Магнит
Хоть я и писал про снижение потребительской активности из-за высокой ставки в секторе ритейла, продуктов это касается в меньшей степени. Почему?
-Потому люди есть меньше не станут даже при трехзначной ставке:)
А потому объемы выручки и прибыли у всеми известных продуктовых магазинов не падают и не будут падать.
3️⃣ Компании с высокими дивидендами
⛽️ Лукойл
⛽️ Сургут (ап)
⛽️ Транснефть
На рынке акций остаются эмитенты, которые обладают высоким потенциалом дивидендных выплат в 2024 году. По оценкам аналитиков, лидерами по дивидендной доходности могут стать те, кого я назвал выше.
👎Кто будет выглядеть хуже других?
1️⃣ Высокие долги
🪓 Сегежа
💩 М’Видео
💰 АФК Система
💿 Русал
📱 МТС
Ну тут думаю все понятно. Компании, которые сидят на долговой игле и набирают займы, вынуждены брать новые займы под новый, более высокий процент, в результате чего долги накапливаются все быстрее, а возможности слезть с этой иглы нет. Во всех компаниях выше общий долг за 2023 год вырос. У некоторых он выше собственной капитализации.
2️⃣ Убыточные компании
📦 Озон
📱 ВК
Если компания генерирует убыток, то она априори зависима от заемного капитала и имеет большую долговую нагрузку.
Вашему вниманию выше два самых ярких таких примера.
❗️ ВАЖНО:
вышенаписанное мною не означает, что нужно, например, брать Магнит и Сургут (ап), и продавать Сегежу. Каждую компанию нужно анализировать отдельно, и помимо ставки есть сотня других факторов, влияющих на цену.
Но ставка ЦБ остается одним из ключевых параметров для цены акций, поэтому ПРИ ПРОЧИХ РАВНЫХ акции которым повышение ставки выгодно в ближайшие полгода-год будут расти лучше тех, кому повышение НЕ выгодно.
Давайте наглядно по отраслям:
Ритейл
⬆️Ставка=⬇️потребительской активности=⬇️прибыли компаний=⬇️акций сектора
Логистика
⬆️Ставка=⬇️Объемов логистики=⬇️прибыли компаний=⬇️акций сектора
Недвижимость
⬆️Ставка=⬆️Ипотека=⬇️Спроса на недвигу=⬇️прибыли компаний=⬇️акций сектора
Банки
⬆️Ставка=⬇️Спроса на кредит=⬆️Спроса на вклады=⬆️Расходов+⬇️Доходов=⬇️Акции сектора
🤔Это че получается, все компании так или иначе страдают от высокой ставки?
-Да, так и есть, за редким исключением.
В целом, повышение ставки—это негатив для акций. Но все зависит от структуры бизнеса
👍👍👍Кто от высокой ставки однозначно выиграет?
По сути таких компаний всего две
У первой—рост кубышки за счет аккумуляции свободных средств под более высокий %
У второй—рост процентных доходов
👍Кто будет выглядеть лучше других?
По сути как тот же Сургут, только на минималках:)
Хоть я и писал про снижение потребительской активности из-за высокой ставки в секторе ритейла, продуктов это касается в меньшей степени. Почему?
-Потому люди есть меньше не станут даже при трехзначной ставке:)
А потому объемы выручки и прибыли у всеми известных продуктовых магазинов не падают и не будут падать.
На рынке акций остаются эмитенты, которые обладают высоким потенциалом дивидендных выплат в 2024 году. По оценкам аналитиков, лидерами по дивидендной доходности могут стать те, кого я назвал выше.
👎Кто будет выглядеть хуже других?
Ну тут думаю все понятно. Компании, которые сидят на долговой игле и набирают займы, вынуждены брать новые займы под новый, более высокий процент, в результате чего долги накапливаются все быстрее, а возможности слезть с этой иглы нет. Во всех компаниях выше общий долг за 2023 год вырос. У некоторых он выше собственной капитализации.
Если компания генерирует убыток, то она априори зависима от заемного капитала и имеет большую долговую нагрузку.
Вашему вниманию выше два самых ярких таких примера.
вышенаписанное мною не означает, что нужно, например, брать Магнит и Сургут (ап), и продавать Сегежу. Каждую компанию нужно анализировать отдельно, и помимо ставки есть сотня других факторов, влияющих на цену.
Но ставка ЦБ остается одним из ключевых параметров для цены акций, поэтому ПРИ ПРОЧИХ РАВНЫХ акции которым повышение ставки выгодно в ближайшие полгода-год будут расти лучше тех, кому повышение НЕ выгодно.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍32❤1🤨1👀1
Обзор IPO Iva technologies
🔹Что из себя представляет?
Компания является лидером российского рынка в отрасли видеоконференции (ВКС).
Попросту говоря, это российский аналог Zoom.
🔹Обзор отрасли
Рынок ВКС в России оценивается в 40млрд$ по состоянию на 2023 год. В данном контексте эта цифра нам ни о чем не говорит. Но по сравнению с другими отраслями это много. Например, рынок кикшеринга (самокаты) тоже оценивается в 40 млрд… только рублей. В 90 раз меньше!
Но и темпы роста тут совсем другие. В среднем рынок видеосвязи за последние 3 года рос на 10-13%. В России ВКС растет побыстрее: в районе 16-17% в год, но исключительно за счет импортозамещения, о нем поговорим позднее.
🔹Конкуренция в отрасли
Рынок ВКС очень высококонкурентный, IVA Technologies занимают всего 7% рынка унифицированных коммуникаций, при этом являясь его лидером. Хотя в 2022 году компания занимала всего лишь 6 место по объемам выручки.
Ближайшие конкуренты:
Trueconf,Satel, Webinar group, Vinteo.
В 2021 году каждая из них обгоняла «Иву», кстати.
🔹Структура выручки
Более 30% выручки уходит на формат B2B, то есть по сути на компании гос сектора, в большинстве случаев. Остальные 70% - частные клиенты. За 2 года общее число заказчиков увеличилось: с 90 до более чем 500.
🔹Финансовые показатели
✔️ Выручка: 2,45млрд₽ (+77% г/г)
✔️ Чистая прибыль: 1,76млрд₽ (+75% г/г)
✔️ ROE: 46%
За 2023 год удалось кратно нарастить ключевые финансовые показатели (темпы роста выручки за последние три года—110%), и это единственная компания сектора ВКС из топ 7, которой удалось показать иксы.
Рентабельности позавидуют даже многие микрофинансы:)
🔹Справедливая оценка
По текущему ценовому диапазону IPO, IVA оценивается в 17 годовых прибылей. Для IT сектора это немного, по форвардным показателям тоже все в порядке: 11 прибылей (по прогнозной прибыли за 2024).
Для сравнения, Астра и Диасофт по текущим ценам стоят дороже 20 годовых прибылей.
🔹Что из себя представляет?
Компания является лидером российского рынка в отрасли видеоконференции (ВКС).
Попросту говоря, это российский аналог Zoom.
🔹Обзор отрасли
Рынок ВКС в России оценивается в 40млрд$ по состоянию на 2023 год. В данном контексте эта цифра нам ни о чем не говорит. Но по сравнению с другими отраслями это много. Например, рынок кикшеринга (самокаты) тоже оценивается в 40 млрд… только рублей. В 90 раз меньше!
Но и темпы роста тут совсем другие. В среднем рынок видеосвязи за последние 3 года рос на 10-13%. В России ВКС растет побыстрее: в районе 16-17% в год, но исключительно за счет импортозамещения, о нем поговорим позднее.
🔹Конкуренция в отрасли
Рынок ВКС очень высококонкурентный, IVA Technologies занимают всего 7% рынка унифицированных коммуникаций, при этом являясь его лидером. Хотя в 2022 году компания занимала всего лишь 6 место по объемам выручки.
Ближайшие конкуренты:
Trueconf,Satel, Webinar group, Vinteo.
В 2021 году каждая из них обгоняла «Иву», кстати.
🔹Структура выручки
Более 30% выручки уходит на формат B2B, то есть по сути на компании гос сектора, в большинстве случаев. Остальные 70% - частные клиенты. За 2 года общее число заказчиков увеличилось: с 90 до более чем 500.
🔹Финансовые показатели
За 2023 год удалось кратно нарастить ключевые финансовые показатели (темпы роста выручки за последние три года—110%), и это единственная компания сектора ВКС из топ 7, которой удалось показать иксы.
Рентабельности позавидуют даже многие микрофинансы:)
🔹Справедливая оценка
По текущему ценовому диапазону IPO, IVA оценивается в 17 годовых прибылей. Для IT сектора это немного, по форвардным показателям тоже все в порядке: 11 прибылей (по прогнозной прибыли за 2024).
Для сравнения, Астра и Диасофт по текущим ценам стоят дороже 20 годовых прибылей.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10❤1
Преимущества
🟢 Шикарные показатели роста
Комментарии излишни, все видите сами выше в финансовых показателях.
🟢 Конкурентоспособность продукта (как следствие - обгон конкурентов)
Iva может разработать индивидуальное решение для заказчика, интегрировать его с существующей у заказчика инфраструктурой, обучить сотрудников заказчика использованию продукта, оптимизировать и поддерживать работоспособность продукта с помощью круглосуточной сервисной службы.
У конкурентов возможности интеграции продукта нет.
Недостатки:
❌Формат IPO cash-out
Если забыли, что это значит, то вот вам:
https://t.me/EGGSINBASKETS/1706
По сути, компании не нужны сторонние деньги, учитывая льготы от государства и отрицательный чистый долг. Действующие акционеры просто продадут кусок своего бизнеса и выйдут в кэш.
❌ рост на господдержке и риски возврата западного софта.
Вы должны понимать, что:
А)Следствие высоченной рентабельности=покрытие расходов на R&D и капзатраты со стороны государства
Б)Если вернется западный софт (закончится лоббирование российского софта)-то Иве придет жопа.
Я специально покопался в данных за 22 год (уже после СВО). Исследования показывают, что топ-5 платформ ВКС были импортными, несмотря на большой выбор российских игроков. Причем 77% пользователей оттягивал на себя ЗУМ.
Вот и думайте.
❌ Конкуренция со стороны Китая
недавно крупный китайский производитель
Nearify вышел на российский рынок. Пока неофициально (российское юридическое лицо пока не зарегистрировано), потому что компания торгует с коллективным западом и попасть под санкции не хочет. Поэтому в Россию продает через партнера.
Таких игроков будет становиться все больше.
❌Низкая капитализация и ликвидность free-float
30млрд капитализации—это мало. В акциях будет очень высокая волатильность. Не самые крупные тг-каналы по одному сигналу спокойно сделают свечу на 5-7%. Такое мы наблюдаем регулярно:)
🧐Стоит ли участвовать?
Инвестиционно:
С одной стороны, в РФ дефицит растущих компаний, получить портфель крепкого айтишника с отрицательным чистым долгом и иксами по показателям роста всегда приятно. С другой стороны, менеджмент прямым текстом намекает «нам не нужны ваши бабки». Для меня cash-out это главный red flag. Да и самому росту IVA обязаны государству, которое в принудительно-добровольном порядке подсовывает крупных клиентов и покрывает почти весь CAPEX. Выручка в 2 миллиарда - это прям крохи, которые в современных условиях стали реальностью. Любой тг канал по сигналу запампит котировки как нефиг делать, поэтому я не знаю, кому может подойти эта акция. Разве что если у вас есть портфель на несколько миллионов рублей, который вы очень сильно хотите диверсифицировать по максимуму. Во всех остальных случаях есть Яндекс. Ну или Софтлайн…который за 2023 заработал в !20! Раз больше, при этом разница в капитализации даже не двукратная. Короче, тут минус. Тот же Элемент выглядел интереснее для меня.
Спекулятивно:
А тут, наоборот, выглядит вроде как прикольно. Переподписка в первый час сбора заявок - это хороший знак.
Эксперты говорят про возможную 10-кратную переподписку. Однако, как показывают последние размещения (МТС-банк, Займер), переподписка вообще ни о чем не говорит. Да и жесткая коррекция на рынке может отпугнуть. Я как-то писал о том, что доходность даже с успешных IPO (по типу Диасофта), если подавать заявку на несколько дней, с учетом мизерной аллокации сравнима с доходность фондов ликвидности за аналогичный срок при совершенно других рисках. Короче, большие бабки, ради того, чтобы выбить чуть больше акций, я закладывать не буду. Возможно, закину несколько десятков завтра утром интереса ради. И то вряд ли.
👍Если было интересно
Комментарии излишни, все видите сами выше в финансовых показателях.
Iva может разработать индивидуальное решение для заказчика, интегрировать его с существующей у заказчика инфраструктурой, обучить сотрудников заказчика использованию продукта, оптимизировать и поддерживать работоспособность продукта с помощью круглосуточной сервисной службы.
У конкурентов возможности интеграции продукта нет.
Недостатки:
❌Формат IPO cash-out
Если забыли, что это значит, то вот вам:
https://t.me/EGGSINBASKETS/1706
По сути, компании не нужны сторонние деньги, учитывая льготы от государства и отрицательный чистый долг. Действующие акционеры просто продадут кусок своего бизнеса и выйдут в кэш.
Вы должны понимать, что:
А)Следствие высоченной рентабельности=покрытие расходов на R&D и капзатраты со стороны государства
Б)Если вернется западный софт (закончится лоббирование российского софта)-то Иве придет жопа.
Я специально покопался в данных за 22 год (уже после СВО). Исследования показывают, что топ-5 платформ ВКС были импортными, несмотря на большой выбор российских игроков. Причем 77% пользователей оттягивал на себя ЗУМ.
Вот и думайте.
недавно крупный китайский производитель
Nearify вышел на российский рынок. Пока неофициально (российское юридическое лицо пока не зарегистрировано), потому что компания торгует с коллективным западом и попасть под санкции не хочет. Поэтому в Россию продает через партнера.
Таких игроков будет становиться все больше.
❌Низкая капитализация и ликвидность free-float
30млрд капитализации—это мало. В акциях будет очень высокая волатильность. Не самые крупные тг-каналы по одному сигналу спокойно сделают свечу на 5-7%. Такое мы наблюдаем регулярно:)
🧐Стоит ли участвовать?
Инвестиционно:
С одной стороны, в РФ дефицит растущих компаний, получить портфель крепкого айтишника с отрицательным чистым долгом и иксами по показателям роста всегда приятно. С другой стороны, менеджмент прямым текстом намекает «нам не нужны ваши бабки». Для меня cash-out это главный red flag. Да и самому росту IVA обязаны государству, которое в принудительно-добровольном порядке подсовывает крупных клиентов и покрывает почти весь CAPEX. Выручка в 2 миллиарда - это прям крохи, которые в современных условиях стали реальностью. Любой тг канал по сигналу запампит котировки как нефиг делать, поэтому я не знаю, кому может подойти эта акция. Разве что если у вас есть портфель на несколько миллионов рублей, который вы очень сильно хотите диверсифицировать по максимуму. Во всех остальных случаях есть Яндекс. Ну или Софтлайн…который за 2023 заработал в !20! Раз больше, при этом разница в капитализации даже не двукратная. Короче, тут минус. Тот же Элемент выглядел интереснее для меня.
Спекулятивно:
А тут, наоборот, выглядит вроде как прикольно. Переподписка в первый час сбора заявок - это хороший знак.
Эксперты говорят про возможную 10-кратную переподписку. Однако, как показывают последние размещения (МТС-банк, Займер), переподписка вообще ни о чем не говорит. Да и жесткая коррекция на рынке может отпугнуть. Я как-то писал о том, что доходность даже с успешных IPO (по типу Диасофта), если подавать заявку на несколько дней, с учетом мизерной аллокации сравнима с доходность фондов ликвидности за аналогичный срок при совершенно других рисках. Короче, большие бабки, ради того, чтобы выбить чуть больше акций, я закладывать не буду. Возможно, закину несколько десятков завтра утром интереса ради. И то вряд ли.
👍Если было интересно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍43🔥2❤1
…в дополнение к обзору IPO Iva technologies
В русском эпстор у Зума 155 000 отзывов со средней оценкой в 4,5 звезд
У Ивы…172 отзыва со средней оценкой в 4 звезды
Я прекрасно понимаю, что оценивать IPO по отзывам в App store это что-то типа оценки мастерства футбольной команды по измерению длины ее футбольного поля рулеткой, но все-таки:
Мой посыл в том, что 99% участников IPO никогда не пользовались продукцией этой компании:)
А те, кто пользовались, делали это из-за, опять же, добровольно-принудительного перехода на софт компании, где работают люди, столкнувшиеся в жизни с Ивой. И, кстати, остались, мягко говоря, недовольны. В моей случае, правда, всего пара человек, но тем не менее.
Одно дело, когда компания растет вслед за естественным спросом на продукцию/услуги, еще и с угрозой «ущемления» со стороны государства (привет Вуш!)
Другое дело, когда компании за два года подсунули под сотню клиентов среди крупнейших компаний госсектора вопреки здравому смыслу.
Никакие P/E и прочие мультипликаторы этот фактор не учитывают и по сути приравнивают рост этих двух компаний)
Менеджмент и аналитики в свою очередь не учитывают в полной мере возврат западного (или полноценный заход на рынок китайского) софта и рисуют красивые прогнозы аж на 5 лет вперед.
В русском эпстор у Зума 155 000 отзывов со средней оценкой в 4,5 звезд
У Ивы…172 отзыва со средней оценкой в 4 звезды
Я прекрасно понимаю, что оценивать IPO по отзывам в App store это что-то типа оценки мастерства футбольной команды по измерению длины ее футбольного поля рулеткой, но все-таки:
Мой посыл в том, что 99% участников IPO никогда не пользовались продукцией этой компании:)
А те, кто пользовались, делали это из-за, опять же, добровольно-принудительного перехода на софт компании, где работают люди, столкнувшиеся в жизни с Ивой. И, кстати, остались, мягко говоря, недовольны. В моей случае, правда, всего пара человек, но тем не менее.
Одно дело, когда компания растет вслед за естественным спросом на продукцию/услуги, еще и с угрозой «ущемления» со стороны государства (привет Вуш!)
Другое дело, когда компании за два года подсунули под сотню клиентов среди крупнейших компаний госсектора вопреки здравому смыслу.
Никакие P/E и прочие мультипликаторы этот фактор не учитывают и по сути приравнивают рост этих двух компаний)
Менеджмент и аналитики в свою очередь не учитывают в полной мере возврат западного (или полноценный заход на рынок китайского) софта и рисуют красивые прогнозы аж на 5 лет вперед.
👍32❤2🤝2
Тезисы по рынку
🔷Потенциал роста индекса выше 20% от текущих уровней
Текущие уровни показывают, что потенциал роста индекса составляет более 20%, что превосходит доходность безрисковых инструментов (вклады, облигации, ликвидные активы). При падении индекса с 3500 до 3200 пунктов снижение составило 7%. Однако, для возврата к уровню 3500 пунктов с текущих 3200, необходимый рост будет больше 7%.
🔷Потенциал роста акций до конца года - около 30%
Исключая "проблемные" акции (Газпром, АФК Система, Сегежа) и включая фундаментально сильные бумаги второго и третьего эшелонов, потенциал роста может быть еще выше. Эти акции упали в два раза сильнее, чем широкий рынок. Идет повторение сценария осени 2023 года, когда индекс вроде как падал не сильно, а отдельные бумаги показывали теряли треть стоимости. С тех пор эти бумаги на фазе роста индекса обогнали индекс, собственно. А еще акции роста менее подвержены новому налогу на прибыль (за счет долгов или реинвеста в бизнес).
🔷Высокая ставка аккумулирует денежную массу внутри страны: летние дивиденды поддержат рынок:
Летние дивидендные выплаты окажут поддержку рынку. Чем больше падение рынка, тем больше средств будет вложено в фондовый рынок. Логично. Притоки в фонды денежной ликвидности и вклады за последние месяцы: они очень большие. Инвесторы, припарковавшие кэш в безрисковые инструменты, могут направить часть этих средств на покупку просевшего рынка. Основные выплаты дивидендов приходятся на июнь-июль, и полученные средства будут реинвестированы на рынке.
🔷Пессимистичные прогнозы по ставке уже учтены в ценах
Рынок скорректировался с пиков (3500 по индексу) сильнее (на 7-8%), чем потенциальное влияние изменения налога на прибыль (4-6%). Большинство аналитиков прогнозируют сохранение ставки на уровне 16%, согласно последним новостям, хоть я и ставлю на повышение до 17%. Если ставка все же останется неизменной, это будет позитивным сигналом, и рынок может подрасти на пару процентов после заседания ЦБ.
🔷Потенциал роста индекса выше 20% от текущих уровней
Текущие уровни показывают, что потенциал роста индекса составляет более 20%, что превосходит доходность безрисковых инструментов (вклады, облигации, ликвидные активы). При падении индекса с 3500 до 3200 пунктов снижение составило 7%. Однако, для возврата к уровню 3500 пунктов с текущих 3200, необходимый рост будет больше 7%.
🔷Потенциал роста акций до конца года - около 30%
Исключая "проблемные" акции (Газпром, АФК Система, Сегежа) и включая фундаментально сильные бумаги второго и третьего эшелонов, потенциал роста может быть еще выше. Эти акции упали в два раза сильнее, чем широкий рынок. Идет повторение сценария осени 2023 года, когда индекс вроде как падал не сильно, а отдельные бумаги показывали теряли треть стоимости. С тех пор эти бумаги на фазе роста индекса обогнали индекс, собственно. А еще акции роста менее подвержены новому налогу на прибыль (за счет долгов или реинвеста в бизнес).
🔷Высокая ставка аккумулирует денежную массу внутри страны: летние дивиденды поддержат рынок:
Летние дивидендные выплаты окажут поддержку рынку. Чем больше падение рынка, тем больше средств будет вложено в фондовый рынок. Логично. Притоки в фонды денежной ликвидности и вклады за последние месяцы: они очень большие. Инвесторы, припарковавшие кэш в безрисковые инструменты, могут направить часть этих средств на покупку просевшего рынка. Основные выплаты дивидендов приходятся на июнь-июль, и полученные средства будут реинвестированы на рынке.
🔷Пессимистичные прогнозы по ставке уже учтены в ценах
Рынок скорректировался с пиков (3500 по индексу) сильнее (на 7-8%), чем потенциальное влияние изменения налога на прибыль (4-6%). Большинство аналитиков прогнозируют сохранение ставки на уровне 16%, согласно последним новостям, хоть я и ставлю на повышение до 17%. Если ставка все же останется неизменной, это будет позитивным сигналом, и рынок может подрасти на пару процентов после заседания ЦБ.
👍24❤3
С пиков уже больше -10% по индексу
Как правило, ниже 15% от максимумов—уже нечто более серьезное, чем коррекция. Для такого падения требуется что-то типа СВО или мобилизации.
Также напомню:
✔️ Ростелеком: -15%
✔️ Самолет: -14%
✔️ ЦИАН: -19%
✔️ Озон: -13%
✔️ НЛМК: -25%
Хорош уже, давайте откупать)
Ниже 3100 будет слишком жестко
Upd: с 20х чисел мая активно закупал акции в портфель на коррекции. Сейчас у меня соотношение акции/облигации=50/50. (Было 35/65)
Как правило, ниже 15% от максимумов—уже нечто более серьезное, чем коррекция. Для такого падения требуется что-то типа СВО или мобилизации.
Также напомню:
Хорош уже, давайте откупать)
Ниже 3100 будет слишком жестко
Upd: с 20х чисел мая активно закупал акции в портфель на коррекции. Сейчас у меня соотношение акции/облигации=50/50. (Было 35/65)
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍22🔥1
Так выглядит паника…
Интер и Магнит выглядят интересно под откуп
Интер и Магнит выглядят интересно под откуп
👍21🔥3❤1